Виды ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Виды и особенности сертификатов

Сертификация - это процедура, которая подтверждает, что продукция или услуга отвечают всем требованиям, предусмотренным законодательной базой РФ и не представляют собой опасности для здоровья человека и окружающей среды.

Кроме этого сертификация затрагивает и интересы предприятия. Сертификат соответствия, получаемый в результате процедуры подтверждения качества продукции, предоставляет компании определенный статус на рынке, который позволяет осуществлять полноправную деятельность как внутри страны, так и за ее пределами.

В зависимости от категории выпускаемой продукции или вида предоставляемых услуг, а также от целей, которые ставит перед собой компания, различают несколько форм подтверждения соответствия.

Сертификат соответствия

Сертификат соответствия - это разрешительный документ, который выдается органами по сертификации (ОС), он подтверждает, что продукция соответствует нормативным документам (ГОСТам, ОСТам, Техническим регламентам и др.), предусмотренным Госстандартом РФ в отношении качества и безопасности того или иного вида продукции.

Продукция, подлежащая обязательной сертификации, определена в Едином перечне (Постановление №982 от 01.12.2009г.).

Сертификация необходима не только для тех товаров, которые производятся на территории нашей страны, но и для тех, которые ввозятся из-за рубежа.

Подробнее: сертификат соответствия, отказное письмо.

Декларация о соответствии

Наряду с сертификатами соответствия в рамках системы ГОСТ Р и ТР подтверждение соответствия продукции происходит и в форме декларирования.

Декларация о соответствии, также как и сертификат соответствия, говорит о том, что продукция отвечает всем предъявляемым требованиям в отношении качества и безопасности.

Продукция, подлежащая обязательному декларированию, определена в Едином перечне (Постановление №982 от 01.12.2009г.).

В отличие от сертификатов соответствия, оформляемых на бланке установленного образца, декларация о соответствии оформляется на листе А4. Декларация оформляется обязательно с привязкой к российской фирме-получателю и с указанием контракта на поставки.

Подробнее: сертификат соответствия, отказное письмо.

Отказные письма

Отказное письмо - это официальный документ, подтверждающий, что продукция не подлежит обязательной сертификации и декларированию.

Отказное письмо может выдаваться в различных системах сертификации:

В системе ГОСТ Р.

отказное письмо для торговли;

отказное письмо для таможни;

Отказное письмо пожарной безопасности;

Отказное письмо Роспотребнадзора.

Подробнее: отказное письмо.

Свидетельство о государственной регистрации и Экспертные заключения о гигиенической безопасности

Свидетельство о государственной регистрации (СГР) и экспертное заключение (ЭЗ) - это документы, подтверждающие безопасность товара, подлежащего санитарно-эпидемиологическому (гигиеническому) надзору.

С 1 июля 2010 года в связи с вступлением России в Таможенный союз, были отменены санитарно-эпидемиологические заключения (СЭЗ). С этого момента подтверждение гигиенических норм на территории Таможенного союза проводится в формах:

Свидетельств о государственной регистрации (СГР);

Экспертных заключений (ЭЗ).

Единым перечнем товаров(Решение Комиссии таможенного союза от 28 мая 2010 г. № 299) определена продукция, которая подлежит СГР (II раздел) и ЭЗ (I раздел) на соответствие санитарным требованиям Таможенного союза.

Подробнее: санитарно-эпидемиологическое заключение, свидетельство о государственной регистрации.

Сертификат происхождения

Сертификат происхождения - документ, однозначно свидетельствующий о стране происхождения товара и выданный органом государства-экспортера, уполномоченным в соответствии с национальным законодательством.

В России сертификаты происхождения оформляются в Торгово-промышленной палате (ТПП) и соответственно выдаются они только на товар, произведенный в нашей стране.

Подробнее: сертификат происхождения.

Сертификаты и декларации в области пожарной безопасности

Пожарный сертификат и пожарная декларация - документы, которые подтверждают, что продукция соответствует требованиям пожарной безопасности, предъявляемым к ней в России.

Данные разрешительные документы выдаются органами по сертификации (ОС), аккредитованными в Системе сертификации пожарной безопасности (ССПБ).

Срок действия пожарного сертификата и пожарной декларации по закону составляет не более 5 лет, на практике они обычно выдаются на 1 или 3 года.

Сертификация в области пожарной безопасности с 1 мая 2009 года проводится в соответствии с положениями “Технического регламента о требованиях пожарной безопасности”.

Подробнее: пожарный сертификат.

Сертификат Евро 4

Сертификат Евро-4 - это экологический стандарт, регулирующий содержание вредных веществ в выхлопных газах.

Оформлением сертификатов Евро-4 занимаются органы по сертификации (ОС), имеющие соответствующую аккредитацию.

Согласно Постановлению Правительства РФ от 12.10.2005 г №609 «Об утверждении технического регламента «О требованиях к выбросам автомобильной техникой, выпускаемой в обращение на территории Российской Федерации, вредных (загрязняющих) веществ» с 1 января 2010 года вся ввозимая в РФ автомобильная техника от легковых машин до грузовиков, автобусов и спецтехники должна соответствовать экологическому классу Евро-4.

Подробнее: Сертификат Евро.

Разрешение на применение Ростехнадзора (Сертификат Гостехнадзора)

Разрешение на применение Ростехнадзора - это официальное разрешение, подтверждающее возможность эксплуатации оборудования на опасных производственных объектах угледобывающей, нефтегазодобывающей и других отраслях промышленности. Разрешения действительно в течение 5 лет (на конкретный тип (вид) технического устройства) или в течение полного срока эксплуатации оборудования (на единичное техническое устройство или партию).

2. Понятие чека и его реквизиты

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Отличительной чертой отношений по расчетам чеками является их особый субъектный состав. В качестве основных участников данных отношений выступают чекодатель, чекодержатель и плательщик. Чекодателем считается лицо, выписавшее чек; чекодержателем - лицо, являющееся владельцем выписанного чека; плательщиком - банк, производящий платеж по предъявленному чеку.

В отношениях по расчетам чеками могут также участвовать индоссант - чекодержатель, передающий чек другому лицу посредством передаточной надписи (индоссамента), и авалист - лицо, давшее поручительство за оплату чека, оформляемое гарантийной надписью на нем (аваль).

Закон наделяет способностью быть плательщиком по чеку исключительно банки или иные кредитные организации, имеющие лицензию на занятие банковской деятельностью. В отношении конкретного чека плательщиком может быть указан только банк, где имеются средства чекодателя, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан. Дело в том, что чек лишь заменяет, но не устраняет прежнее долговое обязательство чекодателя, которое остается в силе вплоть до момента оплаты чека плательщиком. Только с этого момента чекодержатель теряет право требования к чекодателю. Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается.

Закон не устанавливает сроков для предъявления чеков к оплате. Однако, учитывая, что порядок и условия использования чеков в платежном обороте регулируются помимо ГК также иными законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами, можно отметить, что на территории Российской Федерации чек подлежит оплате в течение:

10 дней, если он выписан на территории России;

20 дней, если чек выписан на территории государств-членов СНГ;

70 дней, если чек выписан на территории любого другого государства (ст. 21 Положения о чеках).

Для чека, как для всякой ценной бумаги, принципиальное значение имеют соблюдение его формы и правильность заполнения всех его реквизитов.

Чек в обязательном порядке должен включать следующие сведения:

наименование "чек" в тексте документа;

поручение плательщику выплатить определенную сумму;

наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

указание валюты платежа;

указание даты и места составления чека;

подпись чекодателя.

Требования к форме чека и порядку его заполнения определяются законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами.

Так, согласно Положению о чеках заполнение чека допускается как от руки, так и с использованием технических средств. Использование факсимиле при подписании чеков не допускается. На чеке, выданном от имени юридического лица, должна быть также поставлена печать.

Чек может быть выписан:

определенному лицу с оговоркой "приказу" или без таковой (ордерный чек);

определенному лицу с оговоркой "не приказу" (именной чек);

предъявителю с записью "предъявителю" (предъявительский чек).

Реквизиты чека - по законодательству РФ - обязательные реквизиты, отсутствие которых может привести к признанию чека недействительным:

- чековая метка;

- чековый приказ;

- плательщик по чеку и счет, с которого должен быть произведен платеж;

- сумма и валюта платежа;

- дата и место составления чека;

- подпись чекодателя;

- печать, если чек выдан от имени юридического лица.

3. Характеристика и виды чеков

Характеристика основных форм безналичных расчетов.

Расчеты в народном хозяйстве осуществляются в формах, устанавливаемых Национальным Банком Казахстана.

Правила предусматривают в процессе организации расчетов строгое соблюдение законов Российской Федерации, содействие укреплению принципов хозяйственного расчета и самофинансирования, ускорению платежей и оборачиваемости оборотных средств, укреплению расчетной и договорной дисциплины.

Положение о безналичных расчетах существенно изменяют и дополняют раннее действующее на территории страны Правило о безналичных расчетах в народном хозяйстве. В частности отменена календарная очередность платежей и предоставлено право предприятиям, организациям и учреждениям по своему усмотрению определять очередность платежей. С банков снята ответственность за начисление и взыскание пени.

Положение предусматривает отмену расчетов платежными требованиями.

Вместе с тем, учитывая традиционно сложившиеся отношения поставщиков и покупателей, банки, в соответствии с заключенными договорами, вправе принимать платежные требования, в том числе и с помещением их в картотеку, однако без учета по внебалансовому счету.

Положение предлагает банкам принимать платежные поручения плательщиков на перечисление средств только при наличии денег на их счетах и вносит изменения в порядок расчетов платежными требованиями- поручениями.

На территории Казахстана при безналичных расчетах используются следующие расчетно-денежные документы:

- платежные поручения;

- чеки;

- аккредитивы;

- платежные требования-поручения.

Виды чеков

* по типу расчетов:

- расчетные (безналичные);

- налоговые.

* в зависимости от того, кто может предъявить чек к оплате:

- чек на предъявителя (без наименования чекодержателя, платить предъявителю; любой, кто его предъявляет, является законным держателем);

- ордерный чек (выписывается только определенному лицу с оговоркой "приказу", что дает право на передачу чека другому лицу, или без такой оговорки, при этом на чеке должна быть передаточная надпись);

- именной чек (выписывается определенному лицу с невозможностью передачи).

* по способу оплаты и выдачи:

- кредитный чек выдается на сумму кредита плательщика чекодателю (кредит от банка);

- кредитный чек выписывается чекодателю от собственного имени, но с оплатой за счет долга другого лица чекодателю;

- казначейские чеки: их может выписывать банк за подписью казначея банка;

- дорожный чек - обязательство компании выплатить указанную в чеке сумму владельцу (оплата только в иностранном банке или компании). Должны быть обязательно указаны имя и подпись владельца.

3. Чеки подразделяются на покрытые и непокрытые.

Покрытыми являются чеки, которые обеспечены депозитом, предварительно внесенным чекодателем в банк.

Непокрытыми являются чеки, которые не были предварительно обеспечены депозитом.

Чек контрольный чек - чек, выдаваемый потребителям при приобретении товаров (услуг), при печати которого происходит изменение показаний в фискальной памяти контрольно - кассовой машины;

фискальный признак - отличительный символ, присутствующий на контрольных чеках, подтверждающий, что контрольно - кассовая машина работает в фискальном режиме;

Контрольный чек

1. Контрольный чек должен содержать следующую информацию:

1) наименование налогоплательщика;

2) РНН;

3) заводской номер контрольно - кассовой машины;

4) регистрационный номер контрольно - кассовой машины;

5) порядковый номер чека;

6) дату и время совершения покупки (оказания услуги);

7) цену товара (услуги) и (или) сумму покупки с учетом налогов;

8) фискальный признак.

и могут содержать гарантию банка по их оплате, в том числе по непокрытым чекам.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Чекодатель - лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

чекодержатель - лицо, в пользу которого выдан чек.

Плательщик - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате.

Акцепт чека - это отметка о согласии банка плательщика перечислить на счет получателя указанную в чеке сумму.

В соответствии с Положением о чеках, утвержденным в 1929 г., в СССР действовали два вида чеков: расчетные и денежные.

Расчетные чеки - это письменные поручения банку произвести денежный платеж со счета чекодателя на счет чекодержателя, то есть использовались для безналичных расчетов.

Денежные чеки служили для получения предприятиями и организациями наличных денег

4. Характеристика коносамента

Коносамент (англ. bill of lading, B/L, BOL) -- документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.

Коносамент выполняет одновременно несколько функций:

расписка перевозчика в получении груза для перевозки, с одновременным описанием видимого состояния груза

товарно-транспортная накладная

подтверждение договора перевозки груза

товарораспорядительный документ

Может служить обеспечением кредита под отгруженные товары.

Первоначально коносамент применялся при транспортировке грузов морским транспортом. Сейчас коносамент может охватывать перевозки не только морским или речным транспортом, но и те случаи, когда перевозки осуществляются разными видами транспорта. В этом случае коносамент называется сквозным.

Законодательно требования к оформлению и содержанию коносамента изложены в Кодексе торгового мореплавания Российской Федерации, Законе о перевозках грузов морем (COGSA: Carriage of goods by sea Act США), несколькими международными конвенциями -- например, Конвенция 1924 года «Об унификации некоторых правил о коносаменте» (Гаагские правила, Hague rules).

Разновидности

Существует несколько разновидностей коносамента. Классическим является ордерный коносамент (to order bill of lading), в котором указывается «грузополучатель „ХХХ“ или по его приказу», что означает, что грузополучатель «ХХХ» может передать коносамент и соответственно право на груз другому лицу с помощью передаточной надписи -- индоссамента -- и вручения. Количество индоссаментов не ограничено. Это свойство коносамента в качестве товарораспорядительного документа широко применяется в международной торговле, позволяя перепродать груз во время его следования.

Кроме того, различают следующие виды коносаментов :

Бортовой (shipped). Когда судовладелец выдает бортовой коносамент, он признает, что груз погружен на борт судна.

Коносамент для погрузки на борт судна (received for shipment). Данный коносамент подтверждает, что товары приняты для погрузки, то есть доставлены под его охрану. После погрузки на борт судна судовладелец выдает бортовой коносамент либо связывает документ в порту отгрузки с названием судна, датой отгрузки, указав, что товары уже находятся на борту. При этом документ должен обладать теми же характеристиками, что и бортовой коносамент.

Чистый коносамент (clean bill of lading). Коносамент, в котором нет никаких дополнительных оговорок или пометок, прямо констатирующих дефектное состояние товара и/или его упаковки. Обычно в чистом коносаменте говорится, что полученные товары находятся во внешне (apparent) хорошем состоянии. Когда установлена аккредитивная форма расчета, в условиях докуметарного аккредитива должно быть определено, что коносамент должен быть чистым.

Коносамент с оговоркой (claused) выдается тогда, когда судовладелец отмечает в нем обстоятельства, касающиеся видимых дефектов груза или его упаковки. Принимается банком к оплате только тогда, когда в условиях оплаты (документарном аккредитиве), точно указаны, какие оговорки или пометки допускаются.

Оборотный (negotiable). Коносамент, который может передаваться от одного владельца к другому. В принципе все коносаменты предназначены для того, чтобы их можно было передавать от одного лица к другому. Различие существует лишь в способах этих передач.

Именной коносамент. Коносамент, в котором указана фамилия получателя груза и отсутствует указание на то, что груз может быть передан по его приказу. Такой коносамент называют ещё необоротным.

На предъявителя. Коносамент, который передается простым вручением. На практике коносаменты на предъявителя используются редко.

Линейный пароходный коносамент, иногда сокращенно называемый «S. S. Co's bill of lading», должен содержать все существующие условия договора перевозки, и третье лицо (держатель коносамента) имеет возможность узнать о них из самого документа.

Чартерный (фрахтовый) коносамент. Документ, в который инкорпорируются путем ссылки отдельные из условий договора перевозки (чартера). Данный документ в отличие от линейного пароходного коносамента нельзя считать документом, которым оформлен договор морской перевозки.

Сквозной коносамент (through bill of lading). Если морская перевозка составляет только часть общей перевозки или осуществляется двумя и более судоходными линиями, может оказаться, что отправителю удобнее получить сквозной коносамент, чем заключить договоры с несколькими перевозчиками. Грузоотправитель, выписывающий сквозной коносамент, имеет дело только с перевозчиком, который подписывает коносамент. Перевозчик предпринимает усилия по организации перегрузок с последующими перевозками. Он взимает за это дополнительную плату (фрахт). Товары считаются доставленными после передачи последующим перевозчиком товара против передачи получателем груза сквозного коносамента.

[править]

Реквизиты коносамента

Основными реквизитами коносамента согласно Кодексу торгового мореплавания Российской Федерации являются наименование:

судна (если груз принят к перевозке на определенном судне),

перевозчика и отправителя,

места приема или погрузки груза,

места назначения груза (либо, при наличии чартера, место назначения или направления судна),

получателя (именной коносамент) или указание, что коносамент выдан «приказу отправителя», либо

получателя с указанием, что коносамент выдан «приказу получателя» (ордерный коносамент), или указание,

что коносамент выдан на предъявителя (коносамент на предъявителя);

наименование груза, имеющейся на нем марки, число мест либо количество и/или мера (вес, объем), вес, фрахт и другие причитающиеся перевозчику платежи, время и место выдачи коносамента, число составленных экземпляров коносамента, подпись капитана или иного представителя перевозчика.

Поскольку получатель груза не всегда осведомлен, на каких условиях осуществляется перевозка (например, при перепродаже груза), то все важные условия перевозки, как то: общая авария, ограничение ответственности перевозчика, ответственность перевозчика, арбитраж, применимое право и другие обязательно оговариваются в коносаменте.

Существуют типовые формы коносаментов в зависимости от рода груза, направлений перевозки.

5. Складские свидетельства (варранты)

Складское свидетельство - это ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хранение по договору складского хранения.

Хранение товара есть продолжение процесса его производства в сфере его обращения. Произведенный товар необходимо продать, а для этого требуется сформировать из него оптовые партии на продажу, придать ему необходимый товарный вид, заключить договоры на продажу покупателей. Следует накопить оптимальный товарный запас на случай сезонных колебаний или изменений спроса на него.

Хранение товара на складе участника рынка, оказывающего складские услуги, связано с временным отчуждением товара его владельцем. Поэтому данное рыночное отношение есть ссудное отношение, но не отношение ссудного капитала. За хранение товара его владелец сам уплачивает деньги владельцу вклада, а не получает от него процентный доход. Поэтому складское свидетельство - это просто товарная ценная бумага, а не доходная ценная бумага, не капитал, приносящий доход.

Складское свидетельство - это ценная бумага:

1. Долговая

2. Неэмиссионная

3. Бездоходная

4. Документарная

5. Срочная - срок существования данной ценной бумаги зависит от срока хранения товара на складе

6. Предъявительская или именная в зависимости от вида складского свидетельства

7. Номинированная - в качестве номинала складского свидетельства выступает не денежная сумма, а количество определенного товара, принятого на хранение, т.е. товар, рассматриваемый с количественной стороны его потребительной стоимости, а не его стоимости (цены).

Складское свидетельство может существовать в двух разновидностях:

Простое - это складское свидетельство, которое выдается на предъявителя. Двойное - это складское свидетельство, состоящее из двух обособленных частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта).

В двойном складском свидетельстве каждая его часть представляет собой самостоятельную ценную бумагу.

Складское свидетельство как часть двойного свидетельства - это ценная бумага, которая предоставляет право своему владельцу распоряжаться товаром, но он не может забрать товар со склада без одновременного предъявления залогового свидетельства.

Залоговое свидетельство (варрант) - это ценная бумага, которая предоставляет другому ее владельцу, а не держателю складского свидетельства, право залога на товар в размере выданному по этому залоговому свидетельству кредита и процентов по нему.

Обязательные реквизиты:

Наименование и место нахождения склада

Номер по реестру склада

Наименование и место нахождения товаровладельца (только для двойного складского свидетельства)

Наименование и количество хранимого товара

Срок хранения или указание на хранение товара до востребования

Размер и порядок оплаты за хранение

Дата выдачи

Подписи, печати склада

Порядок выпуска

Складское свидетельство того или иного вида выдается товарным складом по требованию товаровладельца. Простое складское свидетельство удобно для товаровладельца, когда он собирается продать свой товар, хранимый на складе. Но оно может непосредственно использоваться и в качестве залога при иных рыночных операциях.

Двойное складское свидетельство необходимо в том случае, если товаровладелец собирается систематически использовать товар в качестве залога для каких - то рыночных операций в то же время ему необходимо производить с товаром какие - то действия, пока он хранится на складе.

Обращение складского свидетельства.

Простое складское свидетельство обращается путем вручения его новому владельцу хранящегося на складе товара.

Обращение обеих частей двойного складского свидетельства может происходить:

посредством передаточной надписи (индоссамента)

вместе или порознь

Выдача товара по простому складскому свидетельству совершается в обмен на это свидетельство, выдача товара по двойному складскому свидетельству возможна лишь в обмен на обе его части одновременно. При отсутствии у держателя складского свидетельства, залогового свидетельства товар может быть выдан лишь при условии предъявления квитанций об уплате всей суммы долга по залоговому свидетельству.

Варрант (англ. warrant -- полномочие, доверенность) -- это:

ценная бумага, дающая держателю право покупать пропорциональное количество акций по оговорённой цене в течение определённого промежутка времени; как правило, по более высокой по сравнению с текущей рыночной ценой;

свидетельство товарного склада о приёме на хранение определённого товара, то есть варрант -- это товарораспределительный документ, который используется при продаже и залоге товара.

Обычно варранты используются при новой эмиссии ценных бумаг. Варрант торгуется как ценная бумага, цена которой отражает стоимость лежащих в его основе ценных бумаг.

Варранты приобрели популярность среди биржевых спекулянтов, потому что курс варранта на покупку акции, по которому он котируется на бирже, существенно ниже курса самой акции, поэтому для сохранения заданной позиции нужно меньше денег.

Срок действия варрантов достаточно велик (в чем их отличие от опционов «call»), возможен выпуск бессрочного варранта. Кроме того, варранты выпускаются компаниями-эмитентами, а опционы «call» -- нет.

6. Закладная

«Закладная» -- это именная ценная бумага, которая удостоверяет право её законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой.[1] Кроме того, наличие закладной, выданной в установленном законом порядке, подтверждает права её законного владельца без предоставления других доказательств существования этого обязательства.

Закладная -- это новое правовое явление для ипотечных правоотношений и для института обеспечения исполнения обязательств. В настоящее время существует незначительное количество нормативных правовых актов, регулирующих данное правовое явление. Основные нормы, посвященные закладной, содержатся в главе III Федерального закона Российской Федерации «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

Договор ипотеки может быть заключен в форме закладной, которая является именной ценной бумагой, удостоверяющей права её законного владельца. Практическое значение закладной заключается в том, что она позволяет значительно упростить и ускорить оборот недвижимости. Обязанными по закладной лицами являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель.

Закладная получила широкое распространение среди банков, осуществляющих ипотечное жилищное кредитование, потому что она удобна в обращении, особенно при передаче прав по ней. На практике это выглядит так: банк, занимающийся ипотечным жилищным кредитованием, ставит обязательным условием перед выдачей кредита составление закладной. После государственной регистрации права собственности и ипотеки банк становится законным владельцем закладной, при этом его права удостоверяются закладной. По истечении определенного периода банк накапливает так называемый «пул» закладных и продает их. Это позволяет банку привлекать дополнительные денежные средства на последующую выдачу кредитов. При этом происходит смена залогодержателя.

Закладная составляется залогодателем, а если он является третьим лицом, также и должником по обеспеченному ипотекой обязательству. Закладная выдается первоначальному залогодержателю органом, осуществляющим государственную регистрацию прав, после государственной регистрации ипотеки.

В большинстве случаев закладная составляется банком, а подписывается уже должником -- лицом, которому выдается кредит, в момент получения кредитных средств в банке. Поэтому особенно важно проверять все условия, указанные в закладной, на соответствие кредитному договору. Как показывает практика, незначительная опечатка в одном из существенных условий закладной может повлечь приостановление государственной регистрации права собственности на приобретаемый объект недвижимости.

Владелец закладной приобретает права на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без предоставления других доказательств существования этого обязательства, залога на имущество, обремененное ипотекой.

Являясь ценной бумагой, к которой применяются общие правила о ценных бумагах, установленные главой 7 ГК РФ, закладная также может быть самостоятельным объектом гражданских правоотношений, предметом залога или других сделок. Как именная ценная бумага закладная удостоверяет права того лица, чье имя в ней названо.

Поскольку закладная является ценной бумагой, то особое значение имеют формальные признаки признания её таковой. Так, если в документе будет отсутствовать слово «закладная», либо одно из условий, предусмотренных законом в качестве обязательных для закладной, то такой документ не может быть признан закладной.

7. Общая характеристика государственных и муниципальных ценных бумаг

Государственный долг - общий размер задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных дефицитов минус бюджетные профициты.

Для финансирования бюджетного дефицита государство прибегает к внешним и внутренним заимствованиям, в результате чего и формируется государственный долг. Увеличение долга происходит в результате капитализации процентов по ранее полученным кредитам. Кроме того, он увеличивается вследствие обязательств, принятых государством к исполнению, но по различным причинам, не профинансированным в срок.

В настоящих условиях государственный долг выдвинулся в центр экономических проблем государства, что требует самого пристального внимания к этой экономической категории и проблемам, с ней связанным. В общей постановке в проблеме государственного долга можно выделить следующие основные аспекты:

1) структура и динамика государственного долга;

2) механизм управления, обслуживания и реструктуризации долга;

3) влияние государственного долга на развитие экономики страны.

Очевидно, что государство может и должно брать в долг на нормальных, естественных и разумных основах и условиях. Нормальный долг является реальным свидетельством доверия к государству со стороны кредиторов как физических, так и юридических лиц. Практически в эффективной, нормально развивающейся, стабильной экономике государственный долг не является ключевой проблемой развития и жизнедеятельности общества. Как правило, государственный долг возрастает на этапах активного экономического роста, имея в виду, что развивающаяся экономика, модернизируемое производство требуют определенных вложений, в том числе государственных.

Хроническая дефицитность государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых стран. Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам. Это ведет к росту государственного долга - внутреннего и внешнего.

В современных условиях общей для многих стран причиной дефицитности бюджетов и связанного с этим роста государственного долга считается необоснованная экономическая политика, которая приводит к чрезмерно высокому уровню социальных финансовых обязательств.

Существует несколько классификаций государственного долга в зависимости от признака, положенного в основу данной классификации.

Государственный долг подразделяется на капитальный и текущий. Капитальный государственный долг - вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам. Текущий долг включает расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

Государственный и муниципальный долг тесно связаны с рынком государственных и муниципальных ценных бумаг.

К числу государственных и муниципальных ценных бумаг, принятых в мировой практике, относятся следующие:

1. Казначейские векселя - краткосрочные государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах года и реализуемые с дисконтом, т.е. по цене ниже номинала, по которому они погашаются (или продаваемые по номиналу, а выпускаемые по цене выше номинала).

2. Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны. Это казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного до пяти лет, и выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента.

3. Долгосрочные казначейские обязательства. По данным обязательствам срок погашения устанавливается до десяти и более лет. По ним уплачиваются купонные проценты. По истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, т.е. за несколько лет до официального срока погашения.

4. Государственные (казначейские) облигации. Данные облигации по своей природе и назначению близки к среднесрочным и долгосрочным казначейским обязательствам (а иногда с ними даже не разграничиваются). Отдельные виды государственных облигаций, в частности, сберегательные облигации, могут распространяться на нерыночной основе.

5. Особые виды нерыночных государственных ценных бумаг в виде иностранных правительственных серий, серий правительственных счетов, серий местных органов власти и др. (4)

Государственные или муниципальные органы для закрытия дефицита бюджета могут выпускать иные ценные нерыночные бумаги. Если указанные выше ценные бумаги могут выступать на фондовом рынке в качестве товара, либо на рынке в качестве платёжного документа, то нерыночные облигации, - нет. Государственные нерыночные ценные бумаги не подлежат купле-продаже, а также, эти бумаги не могут выступать в качестве обеспечения по кредитам и т.д. Как правило, нерыночные ценные бумаги высоколиквидны, так как погашаются по номинальной стоимости по первому требованию держателя.

Выпускает и выкупает государственные ценные бумаги Центральный банк государства. Государственные ценные бумаги являются государственными долговыми обязательствами. Выпуск государственных ценных бумаг и выплаты по ним закладываются в государственный бюджет, что обеспечивает определённые гарантии.

Если говорить о факторах развития рынка государственных и муниципальных ценных бумаг, то их множество. Как правило, государство к выпуску долгосрочных ценных бумаг обычно прибегает в сложные для него ситуации, к которым можно отнести войну, нарушение конъюнктуры мирового рынка (например, если экспорт зерна или нефти для государства составлял основной источник доходов, а цены на мировом рынке начинают резко падать) и другие обстоятельства. Полученные по ценным бумагам средства государство должно капитализировать, то есть, вкладывать в определенные инвестиционные проекты, направленные на изменение экономической ситуации в государстве. В противном случае, к моменту выплат по ценным бумагам ситуация в стране может не измениться и государству нечем будет производить выплаты, что подорвёт доверие к государственным ценным бумагам и может привести к политическим переменам.

Например, если цена нефти на мировом рынке начинает падать и повысить её уровень не возможно, то государству необходимо менять структуру доходной части бюджета, а именно, принимать меры к развитию других отраслей народного хозяйства. Для принятия экстренных мер потребуются денежные средства, которые можно получить путём выпуска государственных ценных бумаг. Полученные денежные средства должны в обязательном порядке пойти на развитие, например, отрасли лёгкой промышленности (выбор стратегии применения заёмных средств определяется в зависимости от конъюнктуры рынка) путём предоставления льготных кредитов для предпринимателей и предоставлением налоговых льгот. Развитие отрасли лёгкой промышленности через определённое время приведёт к увеличению налоговых поступлений в бюджет, тем самым компенсируется дефицит бюджета, возникший от падения цены на нефть.

Выпуск краткосрочных государственных обязательств может быть обусловлен неравномерностью поступления денежных средств в бюджеты различных уровней.

Например, пики налоговых поступлений в бюджеты приходятся на определённые даты, установленные налоговым законодательством. Но бюджетные расходы должны быть планомерными и непрерывными. Поэтому, государство может использовать эмиссию краткосрочных ценных бумаг на срок до одного года таким образом обеспечив поступление средств в бюджет. Данные средства не обязательно капитализировать, а можно пустить, например, на выплату заработной платы работникам бюджетной сферы. Не обязательная капитализация обусловлена тем, что в подобных случаях государственные займы обеспечены будущими налоговыми поступлениями, которые обязательно поступят в бюджет и выплата по обязательствам будет осуществлена из этих средств.

Таким образом, выпуск государственных ценных бумаг является наиболее целесообразным средством покрытия бюджетного дефицита, который может быть вызван как не предвиденными расходами, так и неравномерностью поступления в бюджет налогов.

Существуют и другие способы покрытия дефицита бюджета, например, - денежная эмиссия, но это обязательно приведет к росту инфляционных процессов. Выпуск государственных обязательств не приводит к нежелательным экономическим последствиям, если, конечно, гарантированные выплаты по обязательствам будут осуществляться в срок.

Кроме этого, выпуск государственных ценных бумаг может производиться в целях обеспечения коммерческих банков ликвидными активами. То есть, коммерческие банки вкладывают свободные от оборота денежные средства (резервные фонды) в государственные ценные бумаги, что приносит определённые доходы.

Следует отметить, что помимо выпуска своих собственных ценных бумаг, государство может давать гарантии по долевым обязательствам, эмитируемым различными учреждениями и организациями, которые по его мнению заслуживают правительственной поддержки. Такие долевые обязательства приобретают статус государственных ценных бумаг.

Но так же необходимо отметить, что выпуск государственных и муниципальных ценных бумаг осуществляется не только в интересах самого государства. Во всём мире данный вид ценных бумаг является наиболее устойчивым на рынке. Государство всегда заинтересовано в выполнении своих обязательств, в противном случае, ему не будет доверять мировая общественность, что может привести к печальным последствиям. Именно поэтому вложение в государственные и муниципальные ценные бумаги всегда считалось наиболее надёжным вложением. Как правило, проценты по этим бумагам не высокие, но и степень риска потери денег также низка.

Вообще, государственные и муниципальные ценные бумаги можно охарактеризовать как финансовые инструменты для размещения свободных средств пенсионных и взаимных фондов, при этом, выигрывает как само государство (муниципалитет), получая дополнительный источник финансирования бюджета, так и фонд, получая дополнительный доход от размещённых свободных денежных средств. Инвестиционный интерес государственные и муниципальные ценные бумаги представляют тик же для предпринимателей и населения.

8. Виды государственных ценных бумаг

К обращению на фондовом рынке России допущены следующие виды ценных бумаг: государственные облигации, облигации, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, простое и двойное складское свидетельство (и каждая его часть), коносамент, акция и приватизационные ценные бумаги.

Опционное свидетельство также является именно ценной бумагой, так как законодательно закреплено положение об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии. Таким образом, к обращению на территории Российской Федерации были допущены производные ценные бумаги - опционные свидетельства.

Охарактеризуем каждый вид ценных бумаг.

Акции предприятий

Акция представляет собой ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца - акционера на:

* получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;

* участие в управлении акционерным обществом;

* часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Бланк акции должен содержать следующие реквизиты:

* фирменное наименование акционерного общества и его место нахождение;

* наименование ценной бумаги - «Акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции - простая или привилегированная - и ее номинальную стоимость, имя держателя;

* размер уставного капитала акционерного общества на день вы-I пуска акций, а также количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления акционерного общества, место печати, предприятие - изготовитель бланков ценных бумаг.

Облигации - долговые обязательства

Облигация является ценной бумагой, предоставляющей ее держателю право на получение:

* от эмитента облигации - суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте;

* зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.

Реквизиты бланков облигаций следующие:

*фирменное наименование эмитента и его местонахождение;

* наименование ценной бумаги - «Облигация»;

* наименование (имя) держателя, порядковый номер и номинальная стоимость;

* дата выпуска, вид облигации (закладная, облигация без обеспечения, конвертируемая облигация), общая сумма выпуска;

* процентная ставка, условия и порядок выплаты процентов, условия и порядок погашения;

* место печати, предприятие - изготовитель бланков ценных бумаг.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Выпуск облигаций могут осуществлять государство и юридические лица, имеющие соответствующий организационно-правовой статус. Исходя из этого, облигации приобретают наименование государственных облигаций или корпоративных ценных бумаг.

Акции и облигации, имея сходство как ценные бумаги, обладают отличительными особенностями. Если акции предоставляют право владельцам на получение дивидендов, имущественной доли при ликвидации акционерных обществ, участие в управлении, то облигации таких прав владельцам не дают. Их возможности касаются только получения основной суммы долга при погашении облигаций и процентного вознаграждения. Никаких имущественных прав, а тем более претензий на участие в правлении акционерным обществом владелец облигаций предъявлять не вправе. Акции и облигации являются эмиссионными ценными бумагами.

На эмиссионные ценные бумаги может быть выпущен сертификат.

Сертификат ценной бумаги

Сертификат ценной бумаги (от лат. certifico - удостоверяю) - документ, удостоверяющий совокупность прав на определенное количество ценных бумаг. Сертификат эмиссионной ценной бумаги - документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. При этом владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. Выпуск сертификата может быть осуществлен как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Эмиссионная ценная бумага в целом закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги имеет следующие характерные реквизиты:

* полное наименование эмитента и его юридический адрес;

* вид ценных бумаг;

* государственный регистрационный номер эмиссионных ценных бумаг;

* порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;

* обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении им требований законодательства Российской Федерации;

* указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом;

* указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером;

* указание на то, выпущены ли эмиссионные ценные бумаги в документарной форме с обязательным централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного хранения;

*указание на то, являются ли эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;

*печать эмитента;

*подписи руководителей эмитента и подпись лица, выдавшего сертификат;

*другие реквизиты, предусмотренные законодательством Российской Федерации для конкретного вида ценных бумаг.

Обязательным реквизитом сертификата именной эмиссионной ценной бумаги является имя или наименование ее владельца.

Вексель

Вексель - это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство. Вексель представляет собой разновидность «кредитных денег». Различают вексель простой и переводный.

Вексель простой - ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

Вексель переводный - письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег держателю векселя (ремитенту).

Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептирует вексель, т.е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Только после этого можно говорить о том, что вексель акцептован.

Реквизиты бланка векселя:

*наименование «Вексель» (вексельная метка);

*предложение (обязательство) уплатить определенную сумму;

*наименование плательщика;

*указание срока платежа.

На различных этапах развития рынка в Российской Федерации выпускались следующие виды государственных ценных бумаг:

Облигации Российского внутреннего выигрышного займа

Приватизационные чеки (ваучеры);

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

Облигации федерального займа;

Облигации сберегательного займа;

Казначейские обязательства;

Облигации внутреннего валютного займа:

Государственные долгосрочные облигации;

Золотые сертификаты.

9. Региональные ценные бумаги

Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» деление государственных ценных бумаг в нашей стране имеет следующий вид: * федеральные государственные ценные бумаги, т.е. ценные бумаги, выпускаемые федеральным правительством. Их основные виды рассмотрены в предыдущем napai рафе;

* государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, т.е. ценные бумаги, выпускаемые этими субъектами государственного управления;

* муниципальные ценные бумаги, т.е. ценные бумаги, выпускаемые от имени муниципального органа государственного управления.

Иначе говоря, юридический статус государственных ценных бумаг имеют лишь федеральные бумаги и бумаги субъектов Федерации, а муниципальные ценные бумаги лишены этого статуса. Однако по существу все перечисленные группы ценных бумаг есть государственные бумаги, так как они выпускаются от лица государственного органа управления. В свою очередь ценные бумаги и субъектов Федерации, и муниципальных органов власти есть ценные бумаги, выпускаемые региональными органами государственной власти, а потому в дальнейшем будем для краткости называть их региональными ценными бумагами. Региональные ценные бумаги (РЦБ) -- это способ привлечения финансовых ресурсов региональными органами государственной власти в случае дефицита регионального бюджета или на инвестиционные цели путем выпуска долговых ценных бумаг. Цели. Региональные органы власти могут привлекать дополнительные финансовые средства, в принципе, на любые цели, которые группируются следующим образом:

* покрытие временного дефицита регионального бюджета;

* финансирование бесприбыльных объектов, требующих единовременных вложений крупных средств, которыми не располагает ежегодный бюджет: строительство, реконструкция и ремонт объектов социального назначения (школ, больниц, музеев, библиотек и т.п.) и объектов региональной инфраструктуры (дорог, мостов, водосетей и т.п.);

* финансирование прибыльных проектов, вложения в которые окупаются в течение нескольких лет за счет получаемой от них прибьиш;

* финансирование проектов строительства, ремонта и реконструкции жилья, как правило, на основе их самоокупаемости, т.е. затраты компенсируются выручкой от продажи всего или части построенного жилого фонда. Формы региональных займов.

Существуют две главные формы региональных займов:

* выпуск региональных ценных бумаг;

* ссуды.

Региональные ценные бумаги обычно выпускаются в виде облигаций, реже векселей'. Ссуды могут предоставляться либо по бюджетной линии (бюджетные ссуды вышестоящих бюджетов), либо коммерческими банками. В отличается от аналогичных ссуд предприятиям и организациям. При выборе формы займа решающее значение имеет, с одной стороны, его стоимость, т.е. та плата, которую орган власти должен заплатить за привлекаемые ресурсы, а с другой -- наличие в нужных размерах финансовых ресурсов на соответствующем рынке капиталов. В мировой практике выпуск муниципальных ценных бумаг является основной формой муниципального займа, поскольку это обходится дешевле, чем брать ссуду в коммерческих банках, за счет предоставляемых по этим ценным бумагам налоговых льгот. Региональные ценные бумаги имеют обычно статус государственных ценных бумаг с точки зрения вопросов налогообложения для юридических и физических лиц, а также порядка эмиссии и обращения. Инвесторы. Основными покупателями региональных ценных бумаг выступают: местное население, коммерческие банки, страховые и пенсионные фонды, другие организации и предприятия. Доходность и надежность. Приобретение указанных ценных бумаг оказывается привлекательным для инвесторов по двум основным причинам:

* более высокая конечная их доходность по сравнению с банковскими депозитами за счет налоговых льгот;

* надежность этих ценных бумаг по сравнению с ценными бумагами акционерных обществ или банков.

Еще большей надежностью, чем ценные бумаги региональных органов власти, обладают только ценные бумаги федерального правительства. Обеспечением этих ценных бумаг обычно являются доходы соответствующего бюджета в целом или их определенные виды, муниципальное HMyniecTBO либо доходы от реализации инвестиционных проектов, под которые выпущены региональные облигации. Согласно действующему законодательству, предельный объем расходов по обслуживанию регионального займа не может превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня, а предельный размер заемных средств не может превышать ЗОУо доходов бюджета субъектов Федерации и 15%о доходов бюджета муниципального органа управления (местного бюджета) без учета в обоих случаях поступлений из федерального бюджета и привлеченных заемных средств. Механизм выпуска и обращения. Решение о региональном займе и форме его выпуска (обычно в виде муниципальных облигаций) принимает руководящий орган местного самоуправления.

...