Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Экономический факультет

Кафедра Экономической теории и мировой экономики

Курсовая работа

на тему

Место и роль Центрального Банка РФ в кредитно-денежном регулировании экономики

Студент 2 курса Никитин.К.А

Руководитель преп. Чеботарева.Е.С

Воронеж 2014



Введение

Тема данной курсовой работы в области макроэкономики - «Место и роль Банка России в кредитно-денежном регулировании экономики», - является крайне актуальной на сегодняшний день. Об этом можно уверенно заявлять, поскольку ЦБ РФ является главным исполнителем кредитно-денежной политики Российской Федерации. Кроме того, внутри нашей страны и за рубежом произошел ряд событий, которые оказывают или будут оказывать достаточно сильное влияние на стабильность экономической ситуации в России, на стабильность отечественной валюты,…

Цель данной курсовой работы: анализ роли и места ЦБ РФ в кредитно-денежном регулировании экономики, а также поиск путей совершенствования кредитно-денежной политики ЦБ РФ.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

1) Определить теоретические основы и задачи функционирования ЦБ РФ

2) Проанализировать место и роль ЦБ РФ в кредитно-денежном регулировании

3) На основе материалов анализа предложить пути усовершенствования кредитно-денежной политики ЦБ РФ

Объектом курсовой работы является Центральный Банк Российской Федерации (Банк России).

Предметом работы является кредитно-денежная политика государства, а именно осуществление Банком России монетарной политики.

При написании работы использованы учебные пособия, учебно-методические пособия, а также материалы Центрального Банка России

Курсовая работа включает в себя листа, главы с подпунктами, введение, заключение и список используемой литературы.



1. Теоретические основы функционирования ЦБ РФ

1.1 Роль Центрального Банка России и его функции

Центральный Банк России - кредитно-денежное учреждение, как и все коммерческие банки. Но не смотря на это, оно существенно отличается от других кредитных организаций, функционирующих внутри Российской Федерации. Во-первых, Центральный Банк, в отличие, например, от коммерческих банков не ставит себе целью получить выгоду от проводимых экономических операций, то есть деятельность ЦБ РФ носит некоммерческий характер. Банк России преимущественно функционирует на макроуровне российской экономики, обеспечивая тем самым денежное обращение, контроль инфляции, стабильность национальной валюты, что влечет за собой возможности для положительного развития государства и общества в целом. Коммерческие банки зачастую работают на микроуровне экономики.

Во-вторых, ЦБ РФ работает совместно с Правительством РФ и непосредственно регулирует эмиссию денег в стране, разрабатывает и реализует кредитно-денежную политику государства.

В-третьих, в систему ЦБ РФ входят территориальные учреждения, центральный аппарат, вычислительные центры, расчетно-кассовые центры, полевые учреждения и другие предприятия, организации и учреждения, включая подразделения безопасности. Через эту систему Центральный банк и осуществляет свою деятельность, выполняя функции, возложенные на него законом.

Таким образом, именно эти различия позволяют выделять особенную структуру организации Центрального Банка России, иные функции и роль его в экономике страны, а также специфическую нормативно-правовую базу, регулирующую деятельность Центрального Банка РФ. Из-за наличия этих отличий ЦБ РФ от иных денежно-кредитных организаций, некоторые ученые считают, что «Центральный Банк перестает быть банком как таковым». В таком случае считается, что ЦБ - это особое, другое экономическое образование, которое выполняет иные задачи, отличающие его от коммерческих банков (Г.Г. Фетисов «Организация деятельности ЦБ»)

То есть Центральный Банк России можно определить как главный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт Российской Федерации, разрабатывающий и реализующий совместно с Правительством России единую государственную кредитно-денежную политику и наделённый особыми полномочиями, в частности, правом эмиссии денежных знаков и регулирования деятельности банков.

В экономической теории существует ряд функций Центрального банка, присущий Национальным Банкам различных государств. Эти общие функции раскрывают обобщенный характер всех Центральных банков, но не являются исчерпывающими, поскольку конкретные функции Банка страны регламентируются в нормативно-правовых актах государства, к которому принадлежит этот банк.

К основным функциям любого Центрального банка можно отнести:

1) Денежно-кредитное регулирование экономики

2) Эмиссия денег

3) Контроль кредитных организаций и их деятельности

4) Накопление и хранение кассовых резервов других кредитных организаций

5) Кредитование коммерческих банков (рефинансирование)

6) Кредитно-расчетное обслуживание правительства

7) Управление официальными золотовалютными резервами

8) Клиринги

Рассмотрим подробнее каждую из функций Национальных банков.

Функция денежно-кредитного регулирования экономики заключается в том, что ЦБ в объединении с Правительством страны разрабатывает единую денежно-кредитную политику для всего государства и исполняет её, которая регулирует количество денег в обращении в экономике страны. По своей сути денежно-кредитная политика любого государства основной целью видит укрепление курса и обеспечение стабильности национальной денежной единицы и устойчивости платежного баланса, в идеале достижение полной занятости или существенное снижение уровня безработицы, понижение уровня инфляции.

Функция эмиссия денег означает монопольное право ЦБ выпускать наличные деньги в обращение. Причем только выпущенные Национальным банком деньги имеют статус законного платежного средства.

Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами; при кредитовании государства -- государственными долгосрочными обязательствами, а при покупке золота и иностранной валюты -- соответственно золотом и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. В этом, в частности, проявляется взаимосвязь пассивных и активных операций банка. Размеры пассивной операции центрального банка «эмиссия банкнот» зависят от его активных операций: ссуд банкам, казначейству (министерству финансов), покупки иностранной валюты и золота. В этом случае можно сказать, что перечисленные активные операции центрального банка первичны по отношению к пассивным.

Это не означает, что любая ссуда центрального банка кредитной системе или государству связана с новым выпуском банкнот. Такие кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке, в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка. Источником ресурсов центральных банков служат вклады казначейства (средства госбюджета) и коммерческих банков

Эмиссия денег может служить источником покрытия дефицита госбюджета, если нет других таких. При этом выпуск избыточного количества денег в обращение является одной из главных причин инфляции.

Путем увеличения или уменьшения эмиссии денег государство может способствовать оживлению экономики, противодействовать росту цен.

Центральные банки государств также контролируют банки, кредитные организации и их деятельность. То есть осуществляют меры, направленные на постоянный надзор за соответствием деятельности банков и кредитных организаций законодательству данной страны. Этот комплекс мер обеспечивает устойчивость и стабильность банковской системы, защищая интересы кредиторов, вкладчиков.

Главными «клиентами» Центральных банков являются не физические лица, а юридические в лице коммерческих банков. Для обеспечения собственной стабильности, ликвидности, рыночной привлекательности коммерческие банки хранят часть своих резервов на счетах в ЦБ, которые являются обязательными. Таким образом проявляется функция накопления и хранения кассовых резервов других кредитных организаций.

Функция кредитования коммерческих банков или рефинансирование заключается в том, что Центральный банк предоставляет коммерческим банкам займы, если последние находятся в затруднительном финансовом положении, и у них нет возможности пополнить свои финансовые источники из других ресурсов, кроме как ЦБ, вследствие неприемлемости условий. То есть рефинансирование банков направлено на финансовую помощь коммерческим банкам, поддержание ликвидности и для регулирования денежного оборота.

Функция кредитно-расчетного обслуживания правительства означает, что Центральный банк является финансовым агентом Правительства, сохраняя при этом функциональную независимость от государства. Как банк Правительство Центральные банки имеют право и обязаны выполнять следующие операции:

· Размещение и погашение госдолга - ЦБ становится кредитором государства;

· Кассовое исполнение бюджета - прием, хранение и выдача государственных бюджетных средств, ведение учета и отчетности;

· Ведение текущих счетов правительства;

· Наблюдение за хранением, выпуском и изъятием их обращения банкнот и монет;

· Перевод валютных средств в случае осуществления расчетов правительства с другими странами;

· Составление платежного баланса;

· Управление средствами Стабилизационного фонда.

Управление официальными золотовалютными резервами говорит о том, что у ЦБ есть полномочие хранить официальные золотовалютные резервы государства.

Центральный банк Российской Федерации выполняет ведущую роль в регулировании экономической системы России. Его деятельность очень разнообразна и включает следующие операции:

· Обеспечение стабильности национальной денежной единицы

· Регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных организаций

· Валютное регулирование

· Разработка антикризисных мер регулирования и прогноз их последствий

· Реорганизация и оздоровление банковского сектора

Все эти функции может выполнить только Центральный банк как орган, способный выдавать лицензии на банковскую деятельность, приостанавливать и лишать её, разрабатывающий кредитно-денежную политику и пр.

Одним из важнейших направление деятельности Банка России является защита и обеспечение устойчивости российского рубля. Это функция Банка России регламентируется в ст.75 Конституции РФ. Для исполнения этих полномочий ЦБ РФ имеет возможность, и обязанность монопольно осуществляет эмиссию наличных денег, организацию их обращения и изъятия из обращения; при непосредственном взаимодействии с правительством разрабатывать и проводить единую государственную денежно-кредитную политику и т. д. Огромное значение в осуществлении защиты устойчивости рубля имеет контроль над деятельностью кредитных учреждений.

Полный перечень инструментов обеспечения стабильности рубля и его защиты Банк России приводит в «Докладе о денежно-кредитной политике». Эти меры не исчерпывающие, а выбор тех или иных способов защиты национальной валюты выбирается с учетом конкретной ситуации.

Следующим важнейшим направлением деятельности ЦБ РФ является регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков и прочих кредитных организациях. Проводимые Банком России регулирование и надзор не касаются оперативной деятельности коммерческих банков. Они изначально задают требования к созданию и функционированию банков и кредитных организаций.

Основными сферами регулирования Банка России являются:

1. Лицензирование и регистрация банков и кредитных учреждений;

Это означает, что коммерческий банк может законно вести свою деятельность только при условии наличия специальной лицензии, выдаваемой Банком России. Данное условие необходимо для того, чтобы защитить интересы вкладчиков, чьи средства являются основным ресурсом для активных операций.

Выдача лицензии на совершение банковских операций происходит одновременно с регистрацией в специальных книгах. Реестры банков и кредитных учреждений публикуются Банком России в открытой печати.

Функция регулирования банковской деятельности, возложенная на Банк России, включает также его право на отзыв выданной лицензии при несоблюдении банком или кредитным учреждением установленных требований к деятельности и состоянию учета.

Ярким примером служит зима-весна 2014 года. В этот период ЦБ РФ провел буквально массовый отзыв лицензий у кредитных организаций, в связи с их недобросовестностью. Например, 24.04.14 лицензия была отозвана у Национального банка развития бизнеса («НББ») и банка «Местный кредит» («МК Банк»). Ранее, 05.03.14, Банк России отозвал лицензии у кемеровского «Банка развития бизнеса», московской финорганизации «Монолит» и кавказского банка «Дагестан» из-за неоднократного нарушения законов о противодействии отмыванию средств и финансированию терроризма.

Так же, немногим ранее, 21.04.2014 ЦБ РФ объявил об отзыве лицензий у московского банка «Западный». По величине активов ОАО Банк «Западный» на 01.04.2014 занимал 142 место в российской банковской системе.

Отмечается, что такое решение было принято в связи с неисполнением ОАО Банк «Западный» федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, а также нормативных актов Банка России, установлением фактов существенной недостоверности отчетных данных. Установлена существенная недостоверность его отчетности. Кредитная организация проводила высокорискованную кредитную политику, связанную с размещением денежных средств в низкокачественные активы. Также лишение множества банков генеральной лицензии на занятие банковской деятельностью также можно объяснить важнейшим аспектом деятельности ЦБ РФ - реорганизацией и оздоровлением банковского сектора. В статье газеты Коммерсант за 30.04.2014 «Можно ли было избежать «чистки» банковской системы со стороны Центробанка?» своё мнение по поводу повального отзыва лицензий у коммерческих банков выразили главные управляющими отделениями различных банков, экономисты и директора. Все они считают, что данная процедура, проводимая ЦБ РФ, крайне полезна для банковского сектора экономики России, а главное её проведение было предсказуемо и эта мера не была столь жестокой, как считают многие. Эта мера состоит в возможности регулирования объемов риска, которые берет на себя банк, и создания системы безопасности на случай возникновения убытков. Эти нормативы созданы для того, чтобы обезопасить и обеспечить стабильное функционирование банкам и устойчивость банковской системы в целом. Самое основное - это требование к размеру обязательных резервов, депонируемых в Банке России. Так как этот счет банка в ЦБ РФ будет основным источником возмещения убытков банка или кредитной организации и восстановления деятельности.

Функция надзора Банка России за деятельностью банков и кредитных учреждений направлена на соблюдение требований, которые введены для них в целях обеспечения законного и устойчивого функционирования.

В полномочия Банка России по надзору входят:

· наблюдение за экономическими результатами деятельности субъектов банковской системы на основе представляемой ими отчетности;

· организация и осуществление проверок операций, финансовых результатов и отчетности.

Все банки и кредитные учреждения России обязаны ежемесячно предоставлять в ЦБ РФ балансы и расчеты установленных экономических нормативов. Из этих документов Банк России получает информацию о выполнении каждым банком нормативов достаточности капитала, ликвидности баланса и максимального риска на одного заемщика.

Несвоевременное представление Банку России необходимой отчетности, нарушение обязательных нормативов служит основанием для принятия санкций к банкам-нарушителям в виде штрафа или более жестких мер. Одновременно ЦБ РФ в письменной форме обязывает руководство банка-нарушителя принять меры к его устранению.

Для осуществления проверок в регионах России Банк России создал специальные подразделения, занимающиеся контрольным инспектированием. Кроме того, финансовая отчетность банков и кредитных учреждений проверяется аудиторскими фирмами, которым тоже необходимо лицензирование Банка России.

1.2 Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования

кредитный денежный банк рынок

Денежно-кредитная (монетарная) политика -- это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Осуществляет монетарную политику Центральный банк.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования.

Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, но приоритетное направление деятельности - это укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны.

Рассмотрим подробнее каждый из инструментов.

Процентная ставка по операциям Банка России

Сокращение денежного предложения может быть достигнуто косвенно, посредством увеличения номинальных процентных ставок. Монетарные власти в различных странах имеют различные уровни контроля процентных ставок во всей экономике.

Норма обязательного резервирования

Монетарные власти осуществляют регулирующий контроль над коммерческими банками. Денежно-кредитная политика может осуществляться посредством изменения объёма активов, которые банки должны хранить в резервах центрального банка. Лишь небольшую часть своих активов банки держат в наличных средствах, доступных для мгновенного снятия. Остаток инвертируется в неликвидные активы, такие как ипотеки и кредиты. Изменяя норму ликвидности, центральный банк изменяет объём доступных кредитных фондов. Центральный банк, как правило, часто не изменяет резервные требования, так как это создаёт волатильные изменения в предложении денег вследствие действия кредитного мультипликатора.

Операции на открытом рынке.

Это деятельность центрального банка по купле и продаже ценных бумаг (обычно государственных облигаций) на открытом рынке. Основная цель при этом -- контроль над краткосрочными процентными ставками и размером денежной базы, чтобы таким образом влиять на денежную массу. Целевая процентная ставка достигается путём покупки или продажи государственных ценных бумаг, либо других финансовых инструментов. Такие индикаторы, как инфляция, процентные ставки и валютный курс, используются при проведении операций на открытом рынке.

Продажа (покупка) ЦБ государственных ценных бумаг на открытых рынках коммерческими банками уменьшает (увеличивает) резервы банков, а следовательно, уменьшает (увеличивает) кредитные возможности банков, увеличивая (уменьшая) процентную ставку. Этот метод денежной политики применяется в краткосрочном периоде и обладает большой гибкостью.

Рефинансирование коммерческих банков.

Рефинансирование означает получение денежных средств кредитными учреждениями от Центрального банка.

Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).

Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики Центральных банков Западной Европы, которые предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону (в Европе 0,5-2,0 процентных пункта). Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.

В случае повышения Центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики Центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

Изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу:

1) затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в Центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений;

2) изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

Также изменение официальной ставки Центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.

Помимо установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования Центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения. В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые Центральными банками.

Центральный банк проводит политику учетной ставки (которую еще называют иногда дисконтной политикой), выступая в роли «заимодателя в последней инстанции». Он представляет ссуды наиболее устойчивым в финансовом отношении банкам, испытывающим временные трудности

Таким образом, изменив учетную ставку, можно лишь ожидать соответствующих действий банков. Нельзя заставить банки взять кредит на сумму, необходимую государству. В своей дисконтной политике Центральный банк может играть лишь пассивную роль. Только в операциях на открытом рынке Центральный банк может играть активную роль. Но никогда не стоит недооценивать роль учетной ставки: изменяя ее, Центральный банк имеет большую силу для того, чтобы оказать ограничивающее влияние на банки. И все же по эффективности применения политика учетной ставки стоит после операций на открытом рынке.

Валютное регулирование.

Основные положения этого инструмента содержат куплю-продажу Банком России иностранной валюты на валютном рынке для того, чтобы воздействовать на курс национальной денежной единицы - рубля - и в целом на суммарный спрос и предложение денег. Также это проведение валютных интервенций. Валютная интервенция -- это значительное целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, путём продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Это воздействие одноразовое. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства. Коротко говоря, валютная интервенция -- это воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс путём закупки или продажи большого количества иностранной валюты.

Установление ориентиров роста денежной массы.

Ориентиры роста денежной массы определяются, в частности, на основе таких макроэкономических показателей, как динамика валового внутреннего продукта (ВВП), уровень роста цен в прогнозируемом периоде, и устанавливаются на контрольный период (как правило, на год), в течение которого могут корректироваться.

В настоящее время Банк России в качестве ориентира денежно-кредитной политики использует денежный агрегат М2.

Этот показатель служит монетарным индикатором, который с определенным краткосрочным временным лагом оказывает влияние на инфляцию. С учетом ослабления статистической зависимости между темпами роста денежной массы и индексом цен, Банк России считает возможным выход за границы расчетных параметров роста денежного агрегата М2. Это означает, что отклонение фактического увеличения объема денежной массы от прогнозных количественных ориентиров в краткосрочном периоде не влечет за собой немедленной автоматической корректировки денежной политики.

В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики» на очередной год устанавливается диапазон прироста денежного агрегата, на который ориентируется Банк России при реализации выработанной денежно-кредитной политики.

Прямые количественные ограничения

Банк России вправе устанавливать прямые количественные ограничения. Это означает установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Прямые количественные ограничения могут применяться Банком России в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики после консультаций с Правительством РФ. Они представляют собой административные методы, к ним можно отнести:

1) установление кредитным организациям лимитов на предоставление кредитов и на привлечение средств, определение видов обеспечения активных операций банков, количественные ограничения на проведение кредитными организациями отдельных банковских операций;

2) введение предельных размеров процентных ставок по предоставляемым банками кредитам, определение размера комиссионного вознаграждения и тарифов за оказание отдельных видов банковских услуг. Эта мера практиковалась Банком России в 1991 г., когда для коммерческих банков была установлена предельная ставка по выдаваемым ими кредитам в размере 25% годовых;

3) установление фиксированного соотношения процентных ставок коммерческих банков и официальных ставок, прямое ограничение размера кредитной маржи (разницы между ценой приобретения ресурсов и ценой их последующей перепродажи в виде кредита, или разницы между средними процентными ставками по активным и пассивным операциям банков). Так, при предоставлении Банком России централизованных кредитных ресурсов коммерческим банкам (до февраля 1994 г.) устанавливался предельный размер маржи, которая независимо от роста ставки рефинансирования должна была составлять три процентных пункта.

В настоящее время Банком России прямые количественные ограничения не применяются.



1.3 Нормативно-правовое регулирование деятельности ЦБ РФ

Банковское законодательство, в том числе законодательство, регулирующее деятельность центрального банка, является частью общего свода законов, регулирующих общественные отношения в государстве. В этой связи деятельность центрального банка как банка и государственного органа денежно-кредитного регулирования определяется совокупностью законодательных актов.

По отношению к регулированию деятельности центрального банка эти законодательные акты имеют неодинаковое значение. Как известно, в государстве существуют как общие законы, относящиеся к общественным явлениям и прежде всего к важнейшим сторонам общественной жизни, так и законы, регулирующие определенную ее сферу. К первой категории законов относятся Конституция страны и Гражданский кодекс.

Конституция Российской Федерации в соответствии с идеологией политической и экономической системы, принципами построения системы органов государственной власти в стране определяют статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) формулирует общие правила создания и деятельности юридических лиц, устанавливает особенности правового регулирования таких видов обязательств, имеющих непосредственное отношение к деятельности Банка России, как заем и кредит, банковский вклад и банковский счет, расчеты и уступка денежного требования и др.

Вторую категорию законов, регулирующих определенную сферу деятельности, составляют так называемые отраслевые законы. Среди них выделяется Федеральный закон от 10 июля 2002 г. №8б-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) ».

Помимо общих и отраслевых в банковском законодательстве можно выделить законы, прямо регулирующие деятельность Банка России, и законы, относящиеся к параллельно функционирующим сферам, взаимодействующим с Банком России.

К первому типу законов относится упомянутый главный Закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», ко второму типу законы «О банках и банковской деятельности», «О валютном регулировании и валютном контроле», «О государственном внутреннем долге Российской Федерации»‚ «О Счетной палате Российской Федерации» и др.

В структуре правового регулирования деятельности России выделяются как собственно федеральные законы, так и международные договоры Российской Федерации, а также нормативные акты собственно Банка России, развивающие и конкретизирующие правовые нормы, содержащиеся в федеральных законах.

Нельзя не отметить специфику юридического статуса Центрального банка, которая также содержится в законодательных актах, регулирующих деятельность Банка России.

Юридический статус (положение) центрального банка с точки зрения права вытекает из его сущности как общественного денежно-кредитного института. Это означает, что юридический статус центрального банка должен учитывать как общую его природу, так и отличие от других экономических субъектов.

Общим здесь, как уже отмечалось, является то, что центральный банк как участник отношений между экономическими субъектами выступает в качестве юридического лица. В соответствии с российским законодательством Банк России, как и всякое юридическое лицо, имеет печать (в данном случае с изображением государственного герба Российской Федерации и со своим наименованием), определенное местонахождение, капитал и имущество.

Как юридическое лицо центральный банк выступает по отношению к другим юридическим лицам органом государственного управления и в этом смысле государственным учреждением.

С достаточным основанием можно утверждать, что центральный банк - это орган государства, которому оно в государственной системе управления делегирует определенные полномочия.

Центральный банк, конечно же, и государственное учреждение, которому государство делегирует установление определенного порядка, специальных правил, регулирующих особую сферу экономических отношений.

Что касается полномочий Центрального банка РФ, так на них накладываются определенные ограничения в связи с законами, действующими на территории страны и регулирующие деятельность банков, и Банка России в том числе.

Полномочия центрального банка как учреждения не распространяются в одинаковой степени на все экономические субъекты и их деятельность. Государство наделяет центральный банк властными полномочиями только в области банковской деятельности, в сфере денежно-кредитных отношений. Его полномочия, распоряжения и приказы в сфере денежного оборота обязательны для исполнения, а выпускаемые им денежные знаки обязательны к приему платежей всеми участниками экономического оборота, но это не означает, что каждый экономический субъект должен рассчитываться со своими контрагентами непременно лишь по одной форме и тем более совершать платежи в сфере обмена только с согласия центрального банка. Распоряжения банка обязательны для всех участников денежного оборота только в сфере денежных операций и никоим образом в области организации производства, оказания услуг, распределения и потребления общественных благ.

Властные полномочия центрального банка носят ограниченный характер и по отношению к коммерческим банкам, для которых он является главным банком, но от которого не исходят указания распорядительного характера. Согласно правилам центральный банк не вправе давать коммерческим банкам указания как вести их деятельности вмешиваться в их повседневную оперативную деятельность. Выполнять распоряжения центрального банка коммерческие банки должны только в части соблюдения правил ведения денежных операции, установленных норм денежно-кредитного регулирования, стандартов банковской деятельности и допустимых рисков.

Обладая определенными полномочиями в области управления денежной сферой, выполняя от имени государства задачи по эмитированию наличных денежных знаков, центральный банк выступает в этом смысле как государственное учреждение. Особенность его в том, что он, одна- ко, не включен при этом в число органов государственной власти, не наделен, как отмечалось, полномочиями органа исполнительной власти, его распоряжения по отношению к экономическим субъектам не носят всеобъемлющего характера.

Согласно Конституции Российской Федерации к органам государственной власти (ст. 10) относятся: законодательная, исполнительная и судебная. В перечне органов государственной власти (ст. 11) Центральный банк Российской Федерации не значится. В юридической литературе это порождает определенную дискуссию, так как в другой статье Основного закона страны (ч. 2 ст. 75) содержится косвенная характеристика Банка России как одного из органов государственной власти, который выполняет свою основную функцию «независимо от других органов государственной власти» .

Одни учитывая определенную несогласованность текста статей Конституции РФ, относят Банк России к числу органов государственной власти с особым статусом. Другие, рассматривая государственную власть как систему, полагают, что в нее «могут входить федеральные органы государственной власти, не относящиеся к органам законодательной, исполнительной и судебной власти» . К таковым они причисляют новую ветвь государственной власти денежную власть во главе с центральным банком. Остальные считают, что отнести центральный банк к органам государственной власти значит изменить Конституцию страны, определяющую верховенство по отношению к другим законодательным актам.

В правовом отношении статус Банка России пока не определен в полной мере. Это порождает ряд спорных суждений, например, о его зависимости от других органов государственной власти, включая исполнительную власть.

Но несмотря на все неопределенности банковского законодательства в этой области оно однозначно закрепляет, что:

· Банк России не относится к законодательной власти, занимает особое место в системе государственных органов (к их числу относят Прокуратуру, Счетную палату, Центральную избирательную комиссию, Уполномоченного по правам человека);

· взаимоотношения Банка России и Правительства РФ строятся не на властной основе и подчинении, а на началах равноправия, «где ни один из двух органов власти не подчинен другому и ни один не руководит работой другого и не контролирует ее, строится на началах конструктивного сотрудничества равноправных органов государственной власти»

· Банк России разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику во взаимодействии с Правительством Российской Федерации;

· Председатель Банка России или один из его заместителей участвует в заседании Правительства РФ, может принимать участие в заседаниях Государственной думы при обсуждении законодательных актов, относящихся к вопросам экономической, финансовой, кредитной и банковской политики;

· в свою очередь министр финансов РФ, министр экономического развития и торговли РФ или один из их заместителей участвуют в заседании Совета директоров Банка России с правом совещательного голоса;

· при предполагаемых действиях общегосударственного значения Банк России и Правительство РФ информируют друг друга, координируют свою политику, проводят регулярные взаимные консультации;

· с учетом воздействия выпуска государственных ценных бумаг Российской Федерации на состояние банковской системы Банк России консультирует Министерство финансов Российской Федерации по поводу графика их выпуска;

· Банку России запрещено предоставлять кредиты Правительству РФ, предназначенные для покрытия дефицита федерального бюджета, покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении (кроме случаев, предусматриваемых федеральным законов о федеральном бюджете);

· Банку России запрещено финансировать (кредитовать) дефициты бюджетов государственных внебюджетных фондов, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов;

· операции со средствами федерального бюджета, средствами государственных внебюджетных фондов, средствами бюджетов субъектов Российской Федерации и средствами местных бюджетов, операции по обслуживанию государственного долга Российской Федерации, операции с золотовалютными резервами Банк России проводит на бесплатной основе (комиссия не взыскивается). Для проведения данных операций Центральный банк Российской Федерации и Минфин России при необходимости заключают соответствующее соглашение.



2. Кредитно-денежной политики Центрального Банка Российской Федерации

2.1 Анализ кредитно-денежной политики государства Центрального Банка Российской Федерации

Денежно-кредитная политика в России носит пассивный характер. Она направлена на снижение инфляции, обеспечение стабильности цен. А должна выполнять двуединую задачу: содействовать устойчивому экономическому росту и увеличению занятости, снижению инфляции. Принципиально важно не просто снижать темпы инфляции, но и повышать инвестиционное обеспечение отечественной экономики. Вопросы экономической политики вновь находятся в центре внимания, в первую очередь, в связи с формированием нового правительства, последними событиями на российских и зарубежных финансовых рынках, предварительным подведением итогов текущего 2013 года. В I квартале 2013 года объем ВВП увеличился на 7,9%. Промышленное производство в январе-- мае по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года возросло на 7,4%. Наиболее быстрыми темпами увеличивался выпуск продукции в обрабатывающих производствах. Высокими темпами росло предложение отдельных видов услуг, особенно связи и розничной торговли.

Расширение производства поддерживалось значительным увеличением внутреннего спроса. Рост реальных денежных доходов населения обусловливал увеличение потребительских расходов. В январе--апреле расходы населения на покупку товаров и оплату услуг в реальном выражении возросли, по оценке, на 13% к соответствующему периоду предыдущего года. Инвестиции в основной капитал увеличились на 19,9%.

Потребительские цены в мае 2013 года повысились по сравнению с декабрем предыдущего года на 4,7% (в мае 2012 года-- на 5,9%). Инфляция за скользящий 12-месячный период в мае 2013 года составила, по оценкам, 7,8%. Замедление роста потребительских цен по сравнению с предыдущим годом было связано, прежде всего, со снижением темпов прироста цен на товары до 3,2% по итогам января-мая 2013 года по сравнению с 4,8% за соответствующий период 2012 года. Уменьшились темпы роста цен на товары и услуги, учитываемые при расчете базового индекса потребительских цен. Базовая инфляция в мае 2013 года по сравнению с декабрем предыдущего года составила 2,5% (в соответствующий период 2012 года-- 3,6%). В мае 2013 года за скользящий 12-месячный период она была равна, по оценкам, 6,8%, что на 1,0 процентного пункта меньше, чем в декабре предыдущего года. По оценке, в 2013 году базовая инфляция составит около 7%. За январь--май 2013 года платные услуги населению подорожали на 9,1% (в соответствующий период 2012 года-- на 9,3%). Существенным было удорожание услуг связи-- на 10,4% (в соответствующий период 2012 года-- на 0,1%). Рост тарифов на услуги жилищно-коммунального хозяйства за январь--май 2012 года замедлился до 12,6%, что на 3,1 процентного пункта меньше аналогичного показателя в 2012 году (Табл.2.1.1)

Табл.2.1.1 Динамика инфляции на потребительском рынке и базовой инфляции (с начала года нарастающим итогом, %)

	Баз инф	Инф-я	Баз инф	Инф-я	Баз. инф	Инф-я	Баз. инф	Инф-я
Январь	0,9	1,8	0,9	2,6	0,8	2,4	0,6	1,7
Февраль	1,7	2,8	1,6	3,9	2,0	4,1	1,1	2,8
Март	2,4	3,5	2,4	5,3	2,8	5,0	1,7	3,4
Апрель	3,2	4,6	3,3	6,5	3,2	5,4	2,2	4,0
Май	3,8	5,3	4,0	7,3	3,6	5,9	2,5	4,7
Июнь	4,3	6,1	4,4	8,0	3,9	6,2	-	-
Июль	5,1	7,1	5,0	8,5	4,5	6,9	-	-
Август	5,8	7,6	5,5	8,3	5,1	7,1	-	-
Сентябрь	6,8	8,0	6,3	8,6	5,9	7,2	-	-
Октябрь	8,1	9,3	7,1	9,2	6,5	7,5	-	-
Ноябрь	9,3	10,5	7,7	10,0	7,1	8,2	-	-
декабрь	10,5	11,7	8,3	10,9	7,8	9,0	-	-

С учетом сложившегося уровня инфляции при отсутствии неожиданно высокого роста цен на отдельные товары и услуги и при соблюдении установленных предельных границ повышения регулируемых цен и тарифов целевой ориентир по инфляции (6,5--8%) в 2013 году будет выполнен.

Замедление инфляции в соответствии с поставленными целями будет способствовать укреплению доверия к проводимой денежно-кредитной политике, снижению инфляционных ожиданий, формированию условий для перехода к инфляционному таргетированию, что соответствует стратегии обеспечения стабильности общего уровня цен в долгосрочной перспективе.

Платежный баланс в январе--марте 2013 года формировался под влиянием снижения цен на мировом рынке нефти, что вызвало ухудшение условий внешней торговли Российской Федерации.

Значительное замедление роста экспорта товаров и ускорение роста импорта было основной причиной сокращения положительного сальдо счета текущих операций в I квартале 2013 года более чем на четверть -- до 21,8 млрд долларов США (в январе--марте 2012 года оно составило 30,5 млрд долларов США).

Экспорт товаров, по оценке, составил 69,9 млрд долларов США, что на 3,8% больше, чем в I квартале 2012 года (67,4 млрд долларов США). Падение цен на мировом рынке нефти в I квартале 2013 года обусловило снижение по сравнению с аналогичным периодом 2012 года контрактных экспортных цен на российскую нефть и продукты ее переработки. Стоимость поставляемой за рубеж нефти уменьшилась на 0,8 млрд долларов США, природного газа-- на 0,9 млрд долларов США. Стоимость экспорта прочих товаров, прежде всего продукции черной и цветной металлургии, возросла на 4,2 млрд долларов США. В январе--марте 2013 года рост экспорта был обусловлен увеличением физических объемов вывоза (на 2.-1%), а также повышением контрактных цен (на 1,7%).

Импорт товаров, по оценке, возрос с 31,0 млрд долларов США в январе--марте 2012 года до 42,1 млрд долларов США в I квартале 2013 года. Увеличение импорта в основном было связано с ростом физических объемов ввоза на 26,4%, а также с повышением контрактных цен на 7,4%. Темп прироста импорта по сравнению с I кварталом 2012 года увеличился до 35,8% (в январе--марте 2012 года он составил 20,6%). Динамика импорта в значительной мере определялась наращиванием ввоза машин, оборудования и транспортных средств.

Дефицит баланса услуг оценивается в 2,7 млрд долларов США (в январе-марте 2012 года он составил 2,6 млрд долларов США). Экспорт услуг увеличился на 15,1% -- до 6,7 млрд долларов США. Импорт услуг возрос на 11,2% -- до 9,3 млрд долларов США.

Отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов, как и в январе--марте 2006 года, составило 2,6 млрд долларов США. Доходы, начисленные к получению, оцениваются в 10 млрд долларов США, к выплате-- в 12,6 млрд долларов США. Объем доходов, полученных органами государственного управления и органами денежно-кредитного регулирования, превысил соответствующие выплаты на 3,5 млрд долларов США (в I квартале 2006 года -- на 1,2 млрд долларов США). Их рост был связан с существенным сокращением внешнего государственного долга и увеличением объема резервных активов. Дефицит баланса инвестиционных доходов частного сектора оценивается в 6,0 млрд долларов США (в январе--марте 2012 года он равнялся 3,8 млрд долларов США).

Внешние обязательства экономики увеличились на 42,5 млрд долларов США. Определяющим фактором их роста было активное привлечение иностранного капитала частным сектором, прирост внешних финансовых обязательств которого по сравнению с I кварталом 2012 года возрос в 2,3 раза и составил 43,8 млрд долларов США. Обязательства органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования сократились на 1,3 млрд долларов США.

Прирост иностранных активов резидентов (без учета валютных резервов) оценивается в 31,1 млрд долларов США. Требования к нерезидентам со стороны банков возросли на 19,2 млрд долларов США, внешние активы прочих секторов экономики увеличились на 11,3 млрд долларов США.

В 2007 году в условиях прогнозируемого снижения цен на нефть до 55 долларов США за баррель положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами может составить 77,2 млрд долларов США. Экспорт товаров оценивается в 313,1 млрд долларов США. В его структуре совокупная доля нефти, нефтепродуктов и природного газа по сравнению с 2012 годом может снизиться. В 2006 году она составила 62,8%, в 2013 году прогнозируется на уровне 59,2%. Удельный вес продукции черной и цветной металлургии может вырасти -- с 13,8% в 2012 году до 16,0% в 2013 году. Вместе с тем экспорт металлов остается существенно менее значимым по сравнению с экспортом основных топливно-энергетических товаров.

В 2007 году активное сальдо счета текущих операции может составить 50,7 млрд долларов США. Чистый приток частного капитала может составить 70,0 млрд долларов США, что связано с ожидаемым увеличением объема публичного размещения акций российскими компаниями. Рост валютных резервов по сравнению с 2012 годом может ускориться: прогнозируется их увеличение на 114,9 млрд долларов США (в 2012 году они возросли на 107,5 млрд долларов США).

В 2013 году курсовая политика Банка России, как и прежде, направлена на сдерживание инфляции при недопущении чрезмерного укрепления рубля и предотвращении резких колебаний курса национальной валюты. При значительном влиянии внешнеэкономических условий на состояние внутреннего финансового рынка Банк России продолжает использовать режим управляемого плавающего валютного курса. Такая политика направлена на достижение оптимального валютного курса с помощью валютной интервенции, проведения учетной политики и других методов регулирования краткосрочных процентных ставок.



2.2 Пути прогнозирования кредитно-денежной политики Центрального Банка Российской Федерации

Наибольшая эффективность реализации денежно-кредитной политики Центрального Банка проявляется тогда, когда используется вся совокупность экономических инструментов, причем в целесообразной последовательности.

Совершенствование денежно-кредитной сферы экономики России происходит при помощи совместных действий ЦБ и государства. Цель кредитно-денежной политики ЦБ в денежной сфере состоит в том, чтобы создать на денежном рынке условия для того, чтобы в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития, а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров, услуг, рабочих мест. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.

Рис. 2.4 Инструмены для проведения монетарной политики резервной системы РФ



Рис. 2.5 Оптимизация условий развития денежного рынка в России

Для повышения скорости и эффективности оборачиваемости денежных средств в наличной и безналичной формах очень важно развитие механизма предоставления гарантий. В настоящее время это предоставление государственных гарантий. Однако только государственными гарантиями нельзя полностью обеспечить потребности коммерческих структур в гарантиях.

Таким образом, улучшение конъюнктуры денежного рынка в России приведет к укреплению национальной денежной единицы и стабилизации денежной системы в целом, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на весь комплекс экономических процессов в стране.

В рамках политики обеспечения оптимальной монетизации - объем денежной массы, оцененный по агрегату М2, в течение не более чем за 5 лет должен быть доведен от 20% в настоящее время до как минимум 50% валового внутреннего продукта. При этом доля наличных денег в обращении (агрегат МО) должна составить не более 10% в широкой денежной массе, оцененной по агрегату МЗ. Кроме того, увеличение доли электронных денег и платежей в безналичной форме положительно отразится на состоянии платежно-расчетной системы страны, а также будет способствовать сокращению веса теневой экономики.

В рамках курсовой политики ЦБ РФ не следует переоценивать роль реального обменного курса национальной валюты в качестве эффективной управляющей переменной. Кроме того, поддержание курса национальной валюты на относительно низком уровне, отмеченное на протяжении последних лет, консервирует существующую отраслевую структуру нашей экономики, ее экспортный потенциал в современном виде, когда в структуре экспорта преобладает углеводородное сырье и товары низких переделов.

Рис. 2.6 Основные направления денежно - кредитной политике

Такой подход к организации кредитного рынка России позволяет расширить возможности его участников и в целом поддержать функционирование экономической системы государства на мировом уровне.

В заключение необходимо отметить, что обоснование и регламентация конечной генеральной цели денежно-кредитной политики ЦБ РФ являются исходным и ключевым этапом ее модернизации. Без обоснования конечной генеральной цели денежно-кредитной политики ЦБ, адекватной необходимости повышения качества жизни, и обеспечения инновационности развития экономики имеет место опасность «имитации бурной деятельности»



Заключение

Итак, Центральный Банк России является одним из важнейших органов в РФ. Его значение сопоставимо со значением Государственной Думы и министерств, так как ЦБ РФ наделён некоторыми законодательными и исполнительными функциями, важнейшей из которых в настоящее время, по мнению автора, является кредитно-денежный контроль.

Как и в других странах, в России ЦБ преследует цели для защиты и обеспечения устойчивости национальной денежной единицы выполняет общие для всех Центральных Банков функции (монополия денежной эмиссии, роль банка Правительства, «банка банков», проводника официальной кредитно-денежной политики и органа надзора и контроля за банками и финансовыми рынками).

...