Рынок ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

План

Введение

1. Виды ценных бумаг

2. Понятие рынка ценных бумаг

3. Функции рынка ценных бумаг

4. Инфраструктура рынка ценных бумаг

Заключение

Используемая литература



Введение

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг.

Накопленные доходы выражаются в денежной форме, пополняя капитал. Свободные деньги аккумулируются двумя рынками: ссудных капиталов и ценных бумаг.

Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

Ценная бумага - это форма закрепления рыночных отношений между участниками рынка. На рынке заключаются так же и сделки по купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или товар.

Ценная бумага - это форма существования капитала, заменяющая сам капитал, поэтому она обращается на рынки, как товар и так же приносит доход.

Ценная бумага - это капитал, у владельца отсутствующий и замещаемый особыми документами, называющимися ценными бумагами, которые фиксируют право на капитал.

Ценная бумага отделяет право собственности на капитал от самого капитала. Так выдаваемая банком денежная суда называется денежным капиталом, ибо в процессе кредитования происходит продажа и покупка денег, как товара.

Следовательно, ценная бумага - это особый вид товара и обращается она на особом рынке - на рынке ценных бумаг, хотя и не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой.

На практике под ценной бумагой понимают любой документ (бумагу), продающийся и покупаемый по определённой цене, причем всегда имеется ввиду, что эта бумага выражает конкретные имущественные отношения. Она удостоверяет право собственности её владельца, которое он может предъявить тому, кто её выпустил. Ценные бумаги существуют в виде обособленного документа, или записи в счетах.

Со временем оборот ценных бумаг стал учитываться на магнитных носителях информации. Так ценные бумаги обретают безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. На рынке получили всё большее распространение не сами ценные бумаги, а их заменители: сертификаты, купоны.

К ценным бумагам относятся так же и сами деньги, и товарные документы (чеки). В зависимости от цели выпуска ценных бумаг они бывают коммерческие или фондовые. Коммерческие ценные бумаги обслуживают процесс товарооборота, это чеки, складские и залоговые свидетельства, закладные.

Фондовые ценные бумаги продаются на рынке ценных бумаг (на фондовом рынке).

Таким образом, ценные бумаги - это акции, облигации, векселя, удостоверяющие признанные законодательством имущественные права на материальные и денежные ресурсы.

Ценные бумаги могут удостоверять право:

- на землю (закладная приватизационные земельный чек);

- на недвижимость (акция, закладная, жилищный сертификат);

- на продукцию (складское свидетельство);

- на деньги (акции, облигации, векселя, депозитный или сберегательный сертификат, чек, банковская бумага, представленная на оплату счета).

Ценной бумагой признаются бумаги, которые отвечают таким требованиям, как:

- обращаемость на рынке;

- доступность для оборота;

- стандартность и серийность;

- документальность;

- признание государством;

- обязательность исполнения.

Ценные бумаги выполняют ряд функций:

- перераспределяют денежные средства между отраслями экономики, территориями, странами и слоями населения;

- помимо права на капитал, дают их владельцам дополнительные права, например, право на участие в управлении предприятием акционерного общества;

- даёт право на доход от получаемой прибыли.

Ценные бумаги обладают рядом свойств:

- имея, в определённой степени, свойства денег, легко обмениваются на деньги;

- используются в расчетах;

- могут быть предметом залога;

- могут долго храниться;

- могут передаваться по наследству;

- могут служить объектом дарения.

Так, как оборот ценных бумаг совершается весьма быстро, Гражданский кодекс РФ позволяет производить его в бумажной (бездокументарной) форме, что ускоряет и удешевляет их обращение в части расчетов, хранения, учета налогообложения.

Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг.



1. Виды ценных бумаг

Ценная бумага представляет собой документ установленной формы и реквизитов, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически осязаемой, бумажной форме и печатались типографским способом на специальных бланках с достаточно высокой степенью защищённости от возможных подделок. В последнее время многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учёта, а также на счетах, ведущихся на магнитных и иных носителях информации, т.е. перешли в безналичную форму, физически неосязаемую (безбумажную форму). Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении «денежные фонды») или фондовыми ценностями.

Существуют различные классификации ценных бумаг:

I. По эмитентам. Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов: государство, частный сектор, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным.

II. Исходя из их экономической природы могут быть выделены:

1) ценные бумаги, выражающие отношения совладения (долевые ценные бумаги), к которым относятся акции, варранты, коносаменты и др.;

2) ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения - это различные формы долговых обязательств, облигации, банковские сертификаты, векселя и др.;

3) производные фондовые ценности; к ним относятся:

- обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определённое время могут быть обменены на акции);

- обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции);

- специальные ценные бумаги банков;

- некоторые другие инструменты (опционы, фьючерсные контракты).

III. По сроку существования:

1) срочные - это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно делятся на три подвида:

- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

- среднесрочные - срок обращения свыше 1 года в пределах 5-10 лет;

- долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет;

2) бессрочные - это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

IV. По происхождению:

1) первичные ценные бумаги - основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.;

2) вторичные - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.;

V. По типу использования:

1) инвестиционные (капитальные) - это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);

2) неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

VI. Исходя из порядка владения. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.

VII. По форме выпуска различают

- эмиссионные, которые выпускаются обычно крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны - это, обычно - акции и облигации;

- неэмиссионные - выпускаются поштучно или небольшими сериями (вексель, чек, опцион).

VIII. Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто её выпустил, и то через оговорённый срок. Такие бумаги являются нерыночными.

IX. С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода её владельцу.

X. По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

* АКЦИЯ - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.

* ОБЛИГАЦИЯ - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определённого дохода.

* БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.

* ВЕКСЕЛЬ - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом.

* ЧЕК - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в неё сумму денег.

* КОНОСАМЕНТ - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

* ВАРРАНТ - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определённого срока времени по установленной цене.

* ОПЦИОН - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определённого срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определённой суммы денег, называемой премией.

* ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определённый срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

Ценные бумаги обладают такими признаками, как:

- временные характеристики, включая сроки действия; происходящие (от товара, денег или от других ценных бумаг);

- пространственные характеристики, в том числе форма существования (бумажная, бездокументарная), национальная принадлежность, территориальная принадлежность;

- рыночные характеристики, в том числе тип актива (что лежит в основе стоимости ценной бумага: товар, деньги или другие активы предприятия); порядок владения (бумага на предъявителя или именная); форма выпуска (отдельными сериями или индивидуально); форма собственности (государственная, частного лица или предприятия); характер обращения (свободное обращение или ограниченное хождение); вид права (экономическая сущность ценной бумаги); уровень риска; наличие дохода (есть он или нет); форма вложения средств (в долг, для приобретения прав собственности).

2. Понятие рынка ценных бумаг

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить, как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Регулирование рынка ценных бумаг закреплено в Законе “О рынке ценных бумаг”.

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличается от определения рынка любого другого товара, например нефть. Отличие появляется, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производством по отношению к ним.

Классификация видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг.

Так различают:

- международные и национальные рынки ценных бумаг;

- национальные и региональные (территориальные) рынки;

- рынка конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.)

- рынка государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

- рынки первичных производственных ценных бумаг.

Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, является:

- рынок банковских капиталов,

- рынок ценных бумаг,

- валютный рынок,

- рынок страховых и пенсионных фондов.

Поскольку далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов, постольку рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом качестве есть составная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.

Рынок ценных бумаг бывает первичный и вторичный.

Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализация ценной бумаги; это первое проявление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.

Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течении всего срока существования ценной бумаги.

Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками- участниками рынка по поручению других участников рынка. Неограниченный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок - это и торговля ценными бумагами на фондовых биржах.

Фондовая биржа: рынок ценных бумаг называют фондовым рынком, он - часть финансового рынка и рынка банковских ссуд.

Цель операций на рынке ценных бумаг - быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, удобной продавцам и покупателям.

Первичный рынок ценных бумаг обслуживает начальное размещение ценных бумаг, вторичный не аккумулирует финансовые средства, а только перепродаёт их, перераспределяя в дальнейшем среди инвесторов.

Основу вторичного рынка ценных бумаг составляет фондовая биржа, которую не следует смешивать с товарной биржей, где сосредоточен оптовый оборот по массовым, в основном сырьевым и продовольственным товарам, таким как цветные металлы, зерно, хлопок, сахар (нефтью торгуют специализированные нефтяные биржи), которым свойственны, помимо массовости потребления, взаимозаменяемость в своей группе товаров, непредсказуемость ценовых колебаний. Особенность торговой биржи - торговля товарами без их предъявления.

Фондовая биржа действует как хозяйственный субъект на основании лицензии и занимается куплей продажей ценных бумаг.

Фондовая биржа мобилизует временно свободные денежные средства через куплю-продажу ценных бумаг и устанавливает их рыночную стоимость.

Посредник на этой бирже между продавцом и покупателем называется брокером. Он заключает сделки по поручению и за счет клиента, получая комиссионные в виде договорного процента суммы сделки.

Человек, перепродающий ценные бумаги от своего лица, за свой счет, на свой страх и риск, называется дилером. Его доход зависит от разницы в ценах покупки и продажи.

Выполняя своё предназначение, фондовая биржа осуществляет следующие функции:

- посредничает между продавцами и покупателями ценных бумаг;

- служит постоянным местом совершением сделок;

- регистрирует курсы ценных бумаг;

- обобщает и усредняет виды акций и облигаций;

- является механизмом перелива капитала из одной отрасли в другую;

- служит экономическим барометром деловой активности, способствуя структурной перестройке экономике;

- обеспечивает постоянство торговли ценными бумагами;

- определяет цены;

- поддерживает профессионализм посредников на данном рынке.

Биржа ценных бумаг действует на основе своего Устава на условиях частного предпринимательства или как учреждение, созданное государством. Возглавляет её биржевой комитет (совет управляющих). В мире действуют около 150-ти фондовых бирж, крупнейшие - в Нью-Йорке, Лондоне, Токио, Франкфурте-на-Майне, на Тайване (в Тайбее), в Сеуле, в Цюрихе, Париже, Гонконге.

Российская фондовая биржа только накапливает опыт, пока ещё нельзя назвать её безупречной, так как она формировалась в годы экономического беспредела в начале девяностых.

Внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок - это всегда организованный рынок ценных бумаг, т.к. торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Торговля ценными бумагами может осуществляется на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:

- отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;

- полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания;

- роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг (иностранное название “кэш” -рынок , или “спот”-рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок в течении 1-2 рабочих дней.

Срочный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

3. Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:

- коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

- ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, т.е. рынок производит и проводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и участниках;

- регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

- перераспределительную функцию;

- функцию страхования ценных и финансовых рисков.

- Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

- - перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

- перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

- финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Составная часть рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделить рынки:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и небиржевой;

- традиционный и компъютеризированный;

- кассовый и срочный .



4. Инфраструктура рынка ценных бумаг

ценный бумага фондовый брокер

Инфраструктура рынка ценных бумаг - сложная система институтов, обеспечивающих бесперебойное функционирование рынка ценных бумаг путем создания необходимых условий деятельности его участников.

В инфраструктуру рынка ценных бумаг входят следующие звенья:

- нормативно-правовая основа функционирования рынка ценных бумаг;

- профессиональные участники рынка ценных бумаг;

- организации, оказывающие информационные услуги участникам рынка ценных бумаг;

- организации, печатающие сертификаты ценных бумаг;

- организации, оказывающие юридические услуги участникам рынка ценных бумаг, и т.д.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг признаются лица, осуществляющие один из видов деятельности, указанных в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг».

Брокер - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

В случае если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством РФ.

Дилер - юридическое лицо, совершающее сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Управляющий - юридическое лицо, осуществляющее от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительное управление переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

- ценными бумагами;

- денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

- денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством РФ и договорами.

Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.

В случае если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

Клиринговая организация - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты.

Депозитарий - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора.

Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

Депозитарий имеет право на основании соглашений с другими депозитариями привлекать их к исполнению своих обязанностей по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги депонентов (т.е. становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено депозитарным договором.

Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо.

Депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право на поступление на свой счет доходов по ценным бумагам, хранящимся с целью перечисления на счета депонентов.

Регистратор (держатель реестра) - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, включая сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента.

Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг - юридическое лицо, предоставляющее услуги, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Статья 10 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» устанавливает следующие правила совмещения профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг:

- осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

- ограничения на совмещение видов деятельности и операций с ценными бумагами устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.



Заключение

Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры.

Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.

Российскую экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой страны в силу сотни различных причин. Но у России может быть сколько угодно особых исторических путей, но от подчинения общим закономерностям ей все равно не уйти, поэтому финансовый рынок и в России, рынок на котором одни деньги и денежные средства продаются за другие, и ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений.

Прогнозы специалистов о развитии российского рынка ценных бумаг довольно оптимистичны, несмотря на большие трудности связанные с защитой инвесторов и законодательной основой.

В целом функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка. Ценные бумаги абсорбируют временно свободный капитал, где бы он ни находился, и через куплю - продажу помогают его “перебросить” в необходимом направлении. В практике рыночной экономики это ведет к тому, что капитал размещается главным образом в тех производствах, которые действительно необходимы обществу. В результате возникает оптимальная структура общественного производства (причем не только по размещению капитала, но и по его размерам в отдельных отраслях производства) и создается бездефицитная экономика, то есть общественное производство в основном соответствует общественному спросу. Это важное достоинство рыночной экономики.



Используемая литература

1. К.Н. Панфёров, Экономика и Культура: Учебное Пособие. М.: Русаки, 2009 г.

2. А. А. Кочетков, основы экономической теории: курс лекций - 2-е изд. Издательство М.: Дашков и Ко. 2005 г.

3. В.Т. Батычко, Предпринимательское право Конспект лекций. Таганрог: Изд. ТТИ ЮФУ, 2011 г.

Размещено на Allbest.ru

...