Акции: сущность, классификация, рынок акций
Ценные бумаги и производные финансовые инструменты как объекты купли-продажи на рынке ценных бумаг. Процесс осуществления выпуска ценных бумаг в документарной и бездокументарной формах. Основные виды стоимости акций. Классификационные признаки акций.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 22.10.2015 |
| Размер файла | 39,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
"Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации"
Кафедра "Финансовые рынки и финансовый инжиниринг"
Контрольная работа
По дисциплине "Финансовые рынки"
На тему: "Акции: сущность, классификация, рынок акций"
Выполнила студентка 4 курса
группы ЭЗ-409
Гусарова Анастасия Вячеславовна
Проверила:
Нишатов Николай Петрович
Москва 2014 г.
Содержание
- Введение
- Акции. Основные характеристики
- Классификация акций
- Рынок акций
- Заключение
- Список литературы
Введение
Объектами купли-продажи на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Современная ценная бумага представляет собой документ, обладающий следующими характеристиками:
1) выражает связанные с ней имущественные и неимущественные права;
2) может самостоятельно обращаться на рынке ценных бумаг (т.е. быть объектом купли-продажи);
3) является источником разового или регулярного дохода.
Выпуск ценных бумаг осуществляется в документарной и бездокументарной формах. В первом случае они печатаются типографским способом на особых бланках с использованием специальных средств защиты от возможных подделок. Во втором случае ценные бумаги существуют в виде записей на счетах, на магнитных носителях информации. Бездокументарные ценные бумаги получили название безналичных или балансовых ценных бумаг. Кроме ценных бумаг, на фондовом рынке обращаются производные финансовые инструменты, представляющие собой контракты, дающие право купить или продать в будущем определенное количество ценных бумаг на заранее оговоренных условиях. Рынок ценных бумаг. Жуков Е.В. 2009 г.
Акции. Основные характеристики
Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерным обществом в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации.
Акция предоставляет ее владельцу (акционеру) ряд имущественных и неимущественных прав.
Имущественные права представляют собой права на получение:
дивидендов
ликвидационной стоимости акции
Неимущественные права заключаются в правах:
на участие в общем собраний акционеров
голоса на общем собрании акционеров
на получение информации о деятельности акционерного общества, о составе акционеров
вносить вопросы в повестку дня общего собрания акционеров и т.д.
Основные характеристики акций:
не имеет срока обращения
свидетельствует о праве ее владельца на часть имущества в размере номинальной стоимости акций
эмитируется акционерными обществами разных форм собственности
собственник акции имеет права на получение части прибыли в виде дивиденда
владелец акций не имеет права изъять свою часть из общего капитала акционерного общества
Существует несколько видов стоимости акций:
Номинальная стоимость. Она определяется учредителями и зависит от величины уставного капитала, характера планируемой деятельности общества и конкретной рыночной ситуации. Номинальная стоимость отражается в проспекте эмиссии. Номинальная стоимость акции не может быть меньше 10 руб. Акционерные общества в РФ могут выпускать акции любой номинальной стоимости, кратные 10. Исключение было сделано для приватизации предприятий, когда допускалось дробление номинала акций на денежных и чековых аукционах.
Рыночная стоимость (цена). При продаже акций ее рыночная стоимость, как правило, отличается от номинальной. Фактическая рыночная цена акций называется курсовой стоимость (курсом) акций. Курс акций определяется как капитализированный дивиденд, т.е. сумме денежного капитала, которая будучи отдана в ссуду или положена в банк, дает доход, равный дивиденду. Курс акций можно определить по формуле, где СД - ставка дивиденда в процентах, Н - номинальная стоимость акций в рублях, ссудный процент - процент по депозитам
Балансовая стоимость - изменяется год от года и определяется путем исключения из всех активов акционерного общества, их пассивов и деления полученного результата (количественно равного собственного акционеров) на общее количество обыкновенных акций, находящихся в обращении. Балансовая стоимость отражает величину капитала, принадлежащего акционерам и приходящегося на одну акцию. Анализ финансовых решений в бизнесе. Попов В. М, Ляпунов С.И. 2007
Классификация акций
Выделяют различные классификационные признаки акций в зависимости от того, какой признак положен в основу:
С точки зрения регистрации
В зависимости от формы выпуска.
В соответствии с механизмом выплаты дивидендов и участия в управлении акционерным обществом акции подразделяются на:
· привилегированные (префенциальные);
· обыкновенные (простые или обычные).
Привилегированными акциями называются акции, дающие право на получение закрепленного в проспекте эмиссии дивиденда - процента от номинальной стоимости акции вне зависимости от ее курсовой стоимости. Привилегированными они называются потому, что владельцы этих акций, в отличие от держателей обыкновенных акций, имеют ряд привилегий.
Привилегированные акции в общем случае не дают права голоса на общем собрании акционеров, но гарантируют фиксированный дивиденд и минимальный размер ликвидационной стоимости акции. Разные выпуски привилегированных акций одного акционерного общества могут предоставлять своим владельцам разные права и привилегии и иметь разные номиналы.
Закон РФ от 25 декабря 1995 г. "Об акционерных обществах" предоставляет широкие возможности для комбинаций прав, закрепляемых привилегированными акциями. Так устав акционерного общества может предоставлять право голоса по ним. Кроме того, по упомянутому выше закону владельцы привилегированных акций имеют право голоса при решении вопросов на общем собрании акционеров о реорганизации и ликвидации общества, а также получают право голоса по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров в случае невыплаты обозначенных в уставе дивидендов по привилегированным акциям.
Размер дивиденда по привилегированным акциям, равно как и размер ликвидационной стоимости привилегированных акций, может быть обозначен следующим образом:
в виде фиксированной денежной суммы;
в виде процента от номинальной стоимости акции;
в уставе может быть определен порядок расчета дивидендов или ликвидационной стоимости;
в уставе вообще может ничего не содержаться по поводу размера дивидендов и ликвидационной стоимости; привилегированных акций.
В мировой практике выпускается множество разновидностей как простых, так и привилегированных акций. Так, простые акции могут различаться по режиму голосования (предоставлять один или несколько голосов). В Российской Федерации все обыкновенные акции одного эмитента имеют равные права. Что касается выпуска привилегированных акций, то российское законодательство не содержит никаких ограничений на этот чет.
Можно выделить следующие основные разновидности привилегированных акций:
кумулятивные;
некумулятивные;
конвертируемые;
отзывные;
участвующие;
привилегированные акции с регулирующей ставкой дивидендов;
гарантированные;
приоритетные;
старшие и младшие;
привилегированные акции с фондом погашения;
привилегированные акции с фондом покупки;
голосующие привилегированные акции и т.д.
Акции имеют цену. Различают следующие виды цены акции:
номинальная;
эмиссионная;
курсовая;
балансовая;
ликвидационная.
Можно выделить следующие характерные черты привилегированных акций:
Привилегированные акции отражают отношения совладения в пределах от номинальной стоимости.
Владельцы привилегированных акций лишены права голоса в отличие от владельцев обыкновенных акций.
По привилегированным акциям фиксируется размер выплачиваемого дивиденда. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям.
Держатели привилегированных акций имеют преимущественные права по сравнению с владельцами обыкновенных акций на определенную долю активов при ликвидации компаний эмитента.
Вторым основным видом акций являются обыкновенные акции (простые). Обыкновенная акция - это ценная бумага, дающая право голоса на собрании акционеров на участие в распределении чистой прибыли после пополнения резервов, выплаты % по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Главное отличие обыкновенных акций от привилегированных:
владельцы обыкновенных акций имеют право голоса на собрании акционеров;
размер дивидендов зависит от результатов работы акционерного общества и заранее не оговаривается.
Функционирование РЦБ связано с пониманием таких категорий ранка как дивиденд, масса дивиденда, ставка дивиденда.
Дивидендом называется часть частей прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящихся на одну акцию за определенный период.
Общий размер дивидендов определяется после вычета из полученной прибыли:
суммы налогов;
отчислений в фонд развития предприятий;
пополнения резервного фонда;
выплаты процентов по облигациям
выплаты дивидендов по привилегированным акциям.
Ставка дивиденда - это доход акционера, выраженный в % к номинальной стоимости акций. Ставка дивиденда определяется как отношение выплачиваемого дивиденда на одну акцию к номинальной стоимости и выражается в %:
Определение размера ставки дивиденда предполагает учет ряда обстоятельств.
Во-первых, компания не может гарантировать акционерам выплату дивидендов, если по итогам года эмитент не получит прибыли, то дивиденды как по акциям и по обыкновенным акциям не будут выплачены. Во-вторых, акционерное общество, как правило, испытывает потребность в развитии производства. Поэтому из суммы прибыли после налогообложения необходимо вычесть часть средств, которая будет направлена на эти цели. В-третьих, для формирования резервного фонда акционерного общества ежегодные обязательные отчисления должны составлять, по российскому законодательству, не менее 5% от чистой прибыли и осуществляться до тех пор, пока его величина не составит 25% от уставного фонда. В-четвертых, величина ставки дивиденда определяется с учетом среднего % по вкладам в коммерческих банках.
Сроки и периодичность определяются в проспекте эмиссии и могут изменены решением общего собрания акционеров. Дивиденды могут выплачиваться ежегодно, ежеквартально, ежемесячно. Размер выплаты годовых дивидендов утверждает общее собрание акционеров. Важная составная часть дивидендной политики - выбор формы выплаты дивидендов. Они могут выплачиваться:
наличными
переводом на счет
ценными бумагами этого же акционерного общества. Этот процесс называется реинвестированным.
Налог на дивиденд взимается в зависимости от лица, которому предназначается доход:
физическим лицам - подоходный налог;
юридическим лицам - налог на прибыль от внереализационных операций.
В настоящее время кроме самих акций выпускается ряд производных финансовых инструментов, связанных с акциями. Некоторые из этих инструментов выпускаются эмитентом акций, т.е. самим акционерным обществом: варранты, подписные права, конвертируемые облигации. Другие - профессиональными участниками рынка ценных бумаг: американские депозитарные расписки, глобальные депозитарные расписки. Быстро развивается и рынок опционных и фьючерсных контрактов, в основе которых лежат акции.
Несмотря на то, что рынок акций по объему не самый значительный сегмент фондового рынка, рынок акций - это одна из наиболее интересных и интригующих его частей. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Ломтатидзе О.В. 2010 г.
Рынок акций
Рынок акций - это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи акций. Состояние рынка акций можно оценить по нескольким основным показателям, но главным является отношение капитализации рынка акций к ВВП (определяется как отношение объема находящихся в обращении соответствующих ценных бумаг к ВВП). В странах с формирующимися и развивающимися финансовыми рынками оценить состояние рынка акции сложнее: ликвидность этих рынков низка либо они практически неликвидны. Вследствие этого общий объем капитализации не является полностью информативным показателем относительно размера ликвидной массы акций (либо облигаций), принимающих участие в обращении. Поэтому реальное качественное состояние национального рынка ценных бумаг и уровень его стабильности можно определить, анализируя вместе с объемом капитализации объем обращения акций (облигаций), что характеризует ликвидность рынка. Уровень ликвидности рынка рассчитывается как отношение объема оборота соответствующего финансового инструмента к объему капитализации рынка. Инвестиции. Бачаров В.В. 2008 г.
Рынки акций могут быть биржевыми и внебиржевыми. Первый тип предусматривает организацию торговли в одном месте или в рамках одной структуры, называемой фондовая биржа. В современном, расширенном понимании, фондовая биржа - это организация, сводящая ордера покупателей и продавцов, использующая строгие нормы поведения участников и движения ценных бумаг.
Для того, чтобы акции продавались и покупались на фондовой бирже, компания-эмитент должна пройти процедуру регистрации акций на ней, называемую листинг. Процедура предполагает два этапа: проверка компании на соответствие требованиям данной биржи и собственно включение в список ("list”) торгуемых на ней ценных бумаг. Если эмитент захочет, чтобы его акции обращались на другой фондовой бирже, он должен сначала пройти процедуру делистинга на предыдущей, а затем пройти все заново на новой.
Кроме того, фондовая биржа четко регулирует процесс проведения сделок, а также контролирует самих торгующих на соответствие многим требованиям.
Торговля на фондовых биржах происходит не круглосуточно, а во время торговой сессии, проходящей, максимально, с 7: 00 до 20: 00. Процесс торговли называется "торги”.
Внебиржевой ("over-the-counter”) рынок предполагает торговлю акциями, не включенными в списки ни одной фондовой биржи. Компании не проходят процедуру листинга по двум основным причинам: либо они не соответствуют жестким требованиям бирж, либо изначально ориентированы на внебиржевой рынок. Сделки на нем носят произвольный характер, и процесс заключения сделок не регламентирован.
Какие бывают участники рынка акций?
На фондовом рынке торговля ведется, чаще всего, тремя группами лиц: брокерами, дилерами и маркет-мейкерами. Брокеры, самая многочисленная группа, работают по заказу и за счет клиентов, взимая комиссионные за работу. Дилеры торгуют за свой счет, и работают на себя. Маркет-мейкеры выполняют функцию поддержания торговли данной ацией, иными словами, "делают рынок" по ней. Именно они непрерывно отслеживают соотношение спроса и предложения, и выставляют котировки акций. Параллельно маркет-мейкеры сводят между собой толпу брокеров и дилеров. Они обеспечивая взаимодействие их рыночных и лимит-ордеров. Оценка ценных бумаг. Бердникова Т.Б. 2006г.
акция ценная бумага стоимость
Заключение
Акция является одним из основных способов привлечения денежных средств предприятием. Предприятия предпочитают привлекать не собственные средства при помощи акций, а заемные - при помощи долговых инструментов. Это в большей степени связано с опасностью при выпуске дополнительного пакета акций потерять контрольный пакет акций и лишиться права управления предприятием. К примеру, акции как финансовый инструмент занимают в экономике Германии второстепенное значение, на них приходится 40 % рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы не видят в акции особых преимуществ: инвесторы оценивают акцию как недостаточно информативную, рискованную и спекулятивную форму вклада, не дающего достаточных гарантий; а эмитенты, в силу наличия высокоразвитой банковской системы, предпочитают привлекать капитал за счет кредитов. В США также на рынок акций приходится около 40 %. Поэтому в настоящее время акции используются в основном для перераспределения собственности и как спекулятивный инструмент, о чем говорит преобладающее значение акций на вторичном рынке. Однако в России пока преобладают акции, что в большей степени связано с неразвитостью такого рынка, как рынок облигаций. Рынок ценных бумаг: В.А. Галанов. ИНФРА-М. - 2007
Список литературы
1. Рынок ценных бумаг. Жуков Е.В. 2009 г.
2. Анализ финансовых решений в бизнесе. Попов В. М, Ляпунов С.И. 2007
3. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Ломтатидзе О.В. 2010 г.
4. Инвестиции. Бачаров В.В. 2008 г.
5. Оценка ценных бумаг. Бердникова Т.Б. 2006 г.
6. Рынок ценных бумаг. Галанов В.А. 2007 г.
Электронные ресурсы
7. Banki.ru
8. Wikipedia.ru (электронная энциклопедия)
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Ценные бумаги в рыночной экономике. Общая характеристика ценных бумаг и их классификация. Особенности акций и облигаций. Природа акций и их виды. Стоимость акций и доходы. Природа облигаций, их виды, цены и доходы. Российский рынок ценных бумаг.
реферат [39,4 K], добавлен 15.11.2007Первичный рынок ценных бумаг. Процедура эмиссии и её этапы. Акции и их виды, дивиденд, доходность акций, облигации. Вторичный рынок ценных бумаг: биржевой, внебиржевой. Стоимостная оценка акций, реестр, депозитарий, клиринг.
курсовая работа [227,0 K], добавлен 02.03.2002Общая характеристика рынка акций Великобритании. Финансовые инструменты, обращающиеся на рынке акций государства. Состав и иерархия органов регулирования рынка ценных бумаг Великобритании. Основные направления развития рынка ценных бумаг в России.
курсовая работа [54,9 K], добавлен 09.09.2014Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Понятие и виды акций, их фундаментальный и технический анализ. Критерии, на которых базируются методы оценки акций. Расчёт цены облигации, ожидаемой доходности актива, ожидаемой стоимости опциона.
контрольная работа [864,3 K], добавлен 03.02.2015Финансовые инвестиции как долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Особенности моделей расчета текущей стоимости и доходности для ценных бумаг. Номинальная, рыночная и внутренняя стоимость ценных бумаг. Особенности оценки облигаций и акций.
реферат [62,7 K], добавлен 14.09.2010Исторические этапы развития рынка ценных бумаг. Понятие ценных бумаг. Общая характеристика акций. Общая характеристика облигаций. Общая характеристика государственных ценных бумаг. Другие основные ценные бумаги. Рынок ценных бумаг.
дипломная работа [82,7 K], добавлен 01.06.2003Понятие ценных бумаг. Круговорот ценной бумаги. Потребительная стоимость и качество ценных бумаг. Понятие о рынке ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Рыночные принципы "Газпрома".
курсовая работа [41,7 K], добавлен 10.09.2007Понятие производных ценных бумаг, опцион как их разновидность. Легализация применения опциона на рынке, его признаки. Стандарты процедуры эмиссии ценных бумаг (акций, облигаций и опционов эмитента), характеристика ее этапов. Расчет дивидендов по акциям.
контрольная работа [58,2 K], добавлен 17.04.2012Характкрные особенности рынка ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг. Ценные бумаги и их виды. Акции и их виды. Облигации и их виды. Участники рынка ценных бумаг. Российский рынок государственных ценных бумаг.
курсовая работа [300,5 K], добавлен 18.05.2005Понятие рынка ценных бумаг, его составные части и функции. Объекты и субъекты рынка ценных бумаг. Ценные бумаги и их классификация. Субъекты рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг. Процесс становления рынка ценных бумаг в России.
реферат [22,4 K], добавлен 19.07.2002Сущность рынка ценных бумаг. Понятие акции как ценной бумаги, её характеристика и классификация. Цена и доходность акций, методы анализа рынка акций. Спред-анализ рынка акций ОАО "Газпром". Проблемы и перспективы развития фондового рынка в России.
курсовая работа [2,5 M], добавлен 29.01.2011Организация и аспекты управления ценными бумагами на рынке ценных бумаг. Проблемы и пути совершенствования рынка ценных бумаг на современном этапе. Анализ курса акций. Показатели вариации курса акций ОАО НК "Лукойл". Построение интервального прогноза.
курсовая работа [163,5 K], добавлен 15.11.2014Экономическая сущность, виды, функции, инструменты, участники рынка ценных бумаг. Современное состояние рынка ценных бумаг Республики Беларусь, оценка его динамики, проблемы и перспективы. Совершенствование условий выпуска и обращения акций и облигаций.
курсовая работа [58,0 K], добавлен 17.11.2014Определение ценных бумаг как документов, удостоверяющих имущественные права. Особенности деятельности банков как эмитентов акций, чеков, депозитных и сберегательных сертификатов. Специфика выпуска и государственного регулирования рынка ценных бумаг.
контрольная работа [579,8 K], добавлен 12.07.2011Ценные бумаги как объекты гражданских (имущественных) прав. Понятие, виды, признаки, классификация и виды ценных бумаг. Бездокументарные ценные бумаги. Принципы и содержание государственно-правого регулирования рынка ценных бумаг, их гражданский оборот.
курсовая работа [39,6 K], добавлен 15.10.2012Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенные хозяйствующими субъектами и государством. Составные части рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг. Виды акций.
контрольная работа [25,8 K], добавлен 01.12.2008Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Характеристика рынка ценных бумаг. Перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ. Рынок акций: внутренние факторы роста.
курсовая работа [455,5 K], добавлен 22.04.2008Характеристика методов листинга ценных бумаг на организованном первичном рынке. Рассмотрение этапов эмиссии акций и облигаций. Порядок государственной регистрации выпуска ценных бумаг. Ознакомление с иерархией законодательной и нормативной базы.
реферат [28,3 K], добавлен 04.06.2012Понятие, виды и принципы ценной бумаги. Фундаментальные требования к оформлению ценных бумаг. Сущность, виды и обязательные реквизиты акций, их характеристика. Режим выплаты дивидендов. Разновидности акций по инвестиционным качествам и видам эмитентов.
контрольная работа [31,4 K], добавлен 24.12.2010Понятие и свойства ценных бумаг. Сущность и значение акции как ценной бумаги. Корпоративные ценные бумаги: виды, стоимости, инвестиционные качества. Анализ текущего состояния и основных проблем российского рынка акций и прогнозные тенденции его развития.
курсовая работа [44,8 K], добавлен 26.01.2014
