Особенности бухгалтерского учета и аудита операций с ценными бумагами. Вексель и другие инструменты денежного рынка

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

Общие особенности бухгалтерского учета на рынке ценных бумаг

Ценные бумаги рассматриваются в национальных системах права как движимое имущество, признаются объектом купли-продажи, хранения, залога и иных имущественных прав.

К особенностям бухгалтерского учета операций с ценными бумагами можно отнести:

специфику операций и многообразие одновременно совершаемых действий по каждой операции;

специальные требования, правила и порядок ведения бухгалтерского учета;

отличие бухгалтерского учета операций с ценными бумагами а банках, инвестиционных фондах, у профессиональных участников рынка ценных бумаг;

разницу ведения учета по добавочной стоимости, эмиссионному доходу и приросту курсовой стоимости;

отличие ведения бухгалтерского учета по отдельным типам, видам и разновидностям ценных бумаг;

необходимость учета особенностей видов собственности на ценные бумаги и прав владения.

Масштабность фондового рынка, риск операций с ценными бумагами, интересы безопасности участников рынка обуславливают необходимость принятия детальных стандартов и правил учета ценных бумаг. Эти стандарты и правила необходимы для предупреждения и разрешения конфликтов между участниками фондового рынка.

Порядок отражения в учете операций с ценными бумагами включает следующие моменты:

В учете отражаются только операции с ценными бумагами, поименованными в статье 143 Гражданского кодекса РФ (государственными облигациями, векселями, чеками, депозитными и сберегательными сертификатами, банковскими чековыми книжками, коносаментами и др.)

Вложения средств организаций в виде инвестиций в ценные бумаги в бухгалтерском учете отражаются как финансовые вложения.

Для учета приобретенных ценных бумаг нужно использовать счет 06, если установлен срок их погашения, превышающий 1 год;

Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических затрат инвестора. Такими затратами являются:

сумма, уплачиваемая по договору купли-продажи;

сумма, уплаченная специальными органами за информационные услуги;

вознаграждения посредников;

расходы по уплате % по заемным средствам.

Специфика бухгалтерского учета операций с отдельными видами ценных бумаг

Специфика учета акций связана со следующими моментами:

с различной стоимостью одной и той же акции;

зависимостью от «мето» акций в контрольном или неконтрольном пакете;

учетом стоимости акций при взносе в уставной капитал.

Особый порядок учета существует по операциям с опционами и фьючерсами. Сберегательные или депозитные сертификаты, а также чеки учитываются на счете, к которому открываются одноименные субсчета по указанным видам ценных бумаг в порядке, изложенном в инструкции по применению плана счетов. Должна вестись книга учета ценных бумаг.

Особенности аудита операций с ценными бумагами

Особенности аудита операций с ценными бумагами предопределены специфическим объектам аудита, большим количеством нормативно-правовых актов, регулирующих развитие рынка ценных бумаг.

Целью аудита операций с ценными бумагами является установление соответствия совершенных операций с ценными бумагами, к ним относятся:

проверка законности сделок с ценными бумагами и правильности их оформления;

экспертиза проспекта эмиссии;

положение о конвертации, выплате дивидендов, выкупе ценных бумаг;

экспертиза правильности определения рыночной стоимости ценных бумаг;

экспертиза проведения дополнительных эмиссий и правильности их бухгалтерского учета;

оценка степени финансового риска и целесообразности приобретения ценных бумаг;

проверка начисления, выплаты дивидендов, процентов и отражения этих операций в бухгалтерской отчетности;

проверка правильности налогообложения операций с ценными бумагами;

выявление фактов нарушения порядка ведения бухгалтерского учета и представления финансовой отчетности, а также правовых актов РФ при осуществлении операций с ценными бумагами.

В основном используются следующие методы аудита операций с ценными бумагами:

аналитический - предполагает выполнение анализа операций с ценными бумагами, их отражение в отчетности;

статистический - основан на факторном анализе, использовании индексного метода выборок, группировок и сравнений;

нормативный - основан на использовании имеющихся нормативов эффективности тех или иных операций с ценными бумагами, нормативных значений фондовых индексов;

экспертный - применяется при сложности учета операций с ценными бумагами, года для определения фактического состава этих операций необходима специальная экспертиза;

фактической проверки - аудитор проверяет наличие ценных бумаг, отчеты о движении ценных бумаг, бухгалтерскую отчетность по операциям с ценными бумагами, делает официальные запросы с целью подтверждения фактора совершения отдельных операций, опрашивает держателей ценных бумаг и т.д.

Основные направления аудита операций с ценными бумагами акционерного общества:

1. Аудитор обязан проверить в протоколе учредительного собрания и устава акционерного общества:

тип акционерного общества;

количество, тип, категории и номинальную стоимость объявленных, размещенных и дополнительных ценных бумаг;

порядок и условия выпуска, размещения и конвертации ценных бумаг;

полномочия совета директоров;

порядок ведения дивидендов по акциям, процентов по облигациям;

порядок и условия оплаты ценных бумаг акционерного общества;

права и полномочия владельцев определенных видов, категорий ценных бумаг.

Далее, аудитор обязан обратить внимание на соблюдение конкретных положений учредительных документов в практике акционерных обществ.

2. Аудит расчетов с акционерами и учредителями. Следует обратить внимание на следующие моменты:

соблюдение сроков оплаты уставного капитала;

своевременность и полноту оплаты ценных бумаг;

законность и обоснованность оценки оплаты ценных бумаг;

правильность оформления документов по взносам в уставной капитал, квитанций, актов приемки имущества;

правильность расчетов при реорганизации и ликвидации предприятия;

полноту и правильность бухгалтерского учета расчетов с учредителями.

3. Аудит оценки ценных бумаг. Проверяются следующие позиции:

по какой стоимости реализуются ценные бумаги;

как отражается разница между рыночной и номинальной стоимостью ценных бумаг в бухгалтерском учете;

как оцениваются акции при выкупе их по требованию акционеров;

производится ли переоценка балансовой стоимости ценных бумаг;

кто производит оценку ценных бумаг.

4. Аудит движения ценных бумаг. Аудитор обязан проверить:

оформление движения ценных бумаг;

соблюдение сроков и обоснованность записей в реестре акционеров;

ведение журнала выдачи выписок из реестра акционеров;

соблюдение порядка расчетов при движении ценных бумаг.

5. Аудит начисления и выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям. В обязательном порядке проверяется:

процедура выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям и соответствие фактического порядка утвержденному положению;

очередность и сроки выплаты дивидендов владельцев конкретных типов и категорий ценных бумаг;

сроки выплаты процентов по видам облигаций;

соответствие размера дивиденда по утвержденной величине (твердая денежная сумма или % от номинальной стоимости);

источники выплаты дивидендов;

законность решения о выплате промежуточных и годовых дивидендов определенным типам акций;

правильность и правомерность начисления и выплаты дивидендов и % по конвертируемым ценным бумагам;

точность начисления и выплаты дивидендов и процентов.

6. Аудит налогообложения операций с ценными бумагами. Аудитор должен прежде всего обратить внимание:

на соблюдение требований Федерального закона «О внесении изменений в Закон РФ» О налоге на операции с ценными бумагами» от 18.10.95 г.;

правильность начисления налогооблагаемой базы;

правильность применения ставки налога на операции с ценными бумагами;

правильность расчета налога;

соблюдение сроков уплаты налога;

действия, позволяющие уклоняться орт уплаты налога;

правильность составления справки об уплате налога;

q правильность определения источника уплаты налога.

7. Аудит конвертации ценных бумаг. Это одно из наиболее сложных направлений аудита ценных бумаг. Аудитор при проверке обращает внимание на такие моменты, как:

наличие утвержденного положения о порядке и условиях конвертации ценных бумаг;

соблюдение положения, порядка и условий конвертации на практике;

учет движения стоимости ценных бумаг при их конвертации;

учет доплат, выплат разницы в стоимости конвертируемых ценных бумаг;

обоснованность определения цены размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции;

отражение в учете всех операций с конвертацией.

8. Аудит наследования и дарения ценных бумаг. В этом случае проверяется:

наличие документов (завещание, договор дарения),

законность наследования и дарения;

соблюдение сроков вступления наследников в свои права;

наличие решения совета директоров или собрания акционеров;

отражение в учете передачи права собственности наследникам или получателям даров, соответствующие изменения в реестре.

9. Аудит купли-продажи ценных бумаг. Аудит проверяет:

наличие договора купли-продажи;

правомерность заключения договора купли-продажи;

наличие в договоре цены, ее обоснованность.

10. Аудит хранения ценных бумаг. Аудитор проверяет:

организацию учета хранящихся ценных бумаг;

фактическое хранение ценных бумаг;

основание на хранение ценных бумаг.

11. Аудит трастовых и залоговых операций. Следует проверить соответствие содержания траста и залога ценных бумаг действующему законодательству, в частности Гражданскому кодексу РФ.

При проведении проверки правильности отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами особое внимание обращает на счета и другие документы, на которых отражаются результаты этих операций.

Вексель и другие инструменты денежного рынка

Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель - это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок. Вексель- это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий.

Вексель - это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ, который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в соответствии с Положением о переводном и простом векселе от 24 июня 1991 г. При соблюдении всех формальных признаков оформления векселя с точки зрения вексельного права даже "бронзовые" векселя являются действительными. "Бронзовый" вексель - это вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо.

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя - это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактности вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.

Солидарная ответственность - это полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем. Векселедержатель в случае неплатежа и надлежащим образом опротестованного векселя в неплатеже имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязанным по векселю лицам, не соблюдая очередности индоссантов. Такое право векселедержателя называется Правом регресса. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. Каждый из этих видов мы далее рассмотрим отдельно. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные.

Процентные векселя - это векселя, на вексельную сумму которых начисляются проценты.

Вексельная сумма - это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя - это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Дисконт - это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя.

Банковский вексель - это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте.

Переводный вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента).

Суть этих отношений заключается в следующем: трассант выписывает (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитентов определенном месте в определенный срок.

Переводный вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование получателя платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя.

Теперь мы рассмотрим эти реквизиты подробнее.

* Вексельные метки. В тексте документа, являющегося векселем, обязательно должно быть указано, что данный документ есть вексель и все обязательства, вытекающие из документа, имеют вексельный характер.

Например: "...уплатить по данному векселю...", "...местом платежа по векселю является...".

* Вексельная сумма. Она обычно указывается и цифрами, и прописью. В случае расхождения в сумме, написанной цифрами, и сумме, написанной прописью, если в векселе имеется несколько сумм, то вексель считается выписанным на меньшую. Не допускается разбивка суммы векселя по срокам, т.е. поэтапная оплата векселя. Вексель - это абстрактное обязательство оплатить определенную сумму денег. Вексельная сумма никак не связана с основной сделкой, т.е. невыполнение или частичное невыполнение условий основной сделки не может быть основанием для полной или частичной неуплаты по векселю. Всякое условие, не имеющее отношения к вексельному обращению, считается ненаписанным.

* Наименование и адрес плательщика. Обязательно должны быть указаны юридический адрес плательщика, его полное наименование и форма собственности в случае, если плательщиком является юридическое лицо. Если плательщиком выступает физическое лицо, то указываются фамилия, имя, отчество и место жительства этого лица.

* Срок платежа. Существуют определенные вексельным законодательством сроки платежа:

а) "По предъявлении". Платеж по векселю с таким сроком производится по предъявлении векселя. В векселе с таким сроком платежа могут быть оговорены минимальные и максимальные сроки предъявления к оплате.

б) "Во столько-то времени от предъявления". Данный срок платежа определяет обязательство оплатить вексель через определенный период времени после факта предъявления векселя. Факт предъявления векселя к оплате фиксируется отметкой на лицевой стороне векселя, что фактически является согласием на оплату или днем опротестования векселя в неплатеже;

в) "Во столько-то времени от составления". Такой срок платежа по векселю определяется последней датой периода обращения векселя, причем эта дата является датой платежа, а не следующий за ней день.

В случае когда срок платежа в векселе не указан, считается, что вексель подлежит оплате по предъявлении. Требование платить по такому векселю действительно в течение года с момента выставления векселя. Вексель, в котором не указаны даты составления и срок платежа, одновременно является недействительным.

* Наименование получателя платежа. В векселе обязательно должно содержаться полное наименование получателя платежа-ремитента. Обычно запись в векселе имеет следующий вид: "Платите.... (наименование ремитента) или его приказу". Вексель не может быть выставлен на предъявителя. Ремитентом в переводном векселе может выступать и сам векселедатель. В этом случае в векселе будет следующая оговорка: "Уплатить в мою пользу или моему приказу" либо другая, равнозначная по смыслу.

* Место платежа. В силу того что по переводному векселю не должник приходит с платежом к кредитору, а сам кредитор к должнику, данный реквизит является одним из самых важных в векселе. Местом платежа обычно является местонахождение плательщика, если иное не оговорено в векселе. В случае отсутствия в реквизитах векселя места платежа, то последующим будет считаться местонахождение плательщика. При отсутствии в реквизитах векселя места платежа или местонахождения плательщика вексель считается недействительным. Вексель также считается недействительным, если в нем зафиксировано несколько мест платежа.

* Указание места и даты составления векселя. Местонахождение векселедателя и место составления векселя могут не совпадать. Переводный вексель, в котором не указано место его составления, считается выписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя. Если в векселе отсутствует и местонахождение трассанта, то он считается недействительным. Место составления векселя должно быть указано четко. Недопустимо указывать неконкретные географические пункты (например. Российская Федерация или Красноярский край). В случае если в векселе будет указано место, не имеющее никакого отношения к действительному месту составления векселя, вексель считается действительным. Дата составления векселя должна быть обязательно указана, поскольку она имеет большое значение для исчисления срока платежа по векселю и периода вексельного обязательства. Векселя с заведомо нереальными датами считаются недействительными.

* Подпись векселедателя. Подпись трассанта обычно находится после его полного наименования и местонахождения в правом нижнем углу векселя и производится только рукописным путем. Без подписи вексель считается недействительным. В случае если вексель выписывается юридическим лицом, то необходимо наличие печати предприятия и двух подписей: директора и главного бухгалтера. В случае когда на векселе имеются поддельные подписи, подписи несуществующих лиц, подписи других лиц остаются действительными и вексель также является действительным.

Подписи лиц, не полномочных к подписанию векселя, также являются действительными, и все обязательства, вытекающие из векселя, будут отнесены непосредственно к лицам, подписавшим вексель. В случае исполнения обязательств по векселю вышеуказанными лицами последние приобретают все права требования по отношению ко всем обязанным по векселю лицам.

Акцепт переводного векселя

* Акцепт тратты - согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате. Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом. Акцепт отмечается в левой части на лицевой стороне векселя и выражается словами: "Акцептован", "Заплачу" или другими словами, равнозначными по смыслу, с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта. Векселедержатель имеет право предъявить вексель для акцепта плательщику по месту жительства последнего в любое время, начиная с даты выдачи векселя и кончая датой платежа. Вексель может быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после наступления срока платежа, причем акцептант обязан по векселю так же, как если бы он совершил акцепт до наступления срока платежа.

Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным, однако плательщик может ограничить его частью суммы. Всякое изменение, произведенное акцептантом в содержании переводного векселя, равносильно отказу в акцепте. Однако акцептант отвечает только согласно содержанию своего акцепта. Акцептант по переводному векселю обязан так же, как векселедатель - по простому. Плательщик посредством акцепта берет на себя безусловное обязательство оплатить переводный вексель в срок, указанный в векселе. В случае неплатежа векселедержатель имеет против акцептанта прямой иск, основанный на требовании по векселю. В случае неакцепта тратты в день предъявления векселя векселедержателем трассат может потребовать вторичного предъявления векселя, но только на следующий день после первого предъявления. Ремитент не обязан передавать трассату вексель, предъявленный к акцепту. Если трассат поставил на переводном векселе подпись о своем акцепте и зачеркнул ее до возвращения векселя, то будет считаться, что зачеркивание было сделано до возвращения документа векселедержателю. Однако если трассат письменно сообщил о своем акцепте векселедержателю или кому-либо из подписавшихся на векселе лиц, то он является обязанным перед ними согласно условиям своего акцепта.

Обычно не акцептируются векселя со сроком платежа "по предъявлении", поскольку такие векселя сразу предъявляются к платежу.

Простой вексель. В настоящее время в России наибольшей популярностью среди промышленных и финансово-кредитных учреждений пользуются простые векселя (соло). Такая популярность простых векселей на фондовом рынке России объясняется направлениями использования векселей. Простые векселя активно используются в следующих направлениях:

* привлечение временно свободных денежных средств. Банки активно используют простые векселя для привлечения денежных средств, поскольку вексель имеет неоспоримое преимущество как перед депозитом, так и перед сберегательным сертификатом.

Во-первых, в отличие от депозитов, доходы по которым облагаются налогом по общей ставке 38%, налогообложение доходов по векселям значительно ниже - 15%. Такая разница в налогообложении, безусловно, делает вексель как инструмент привлечения денежных средств более привлекательным как для банков, так и для вкладчиков.

Во-вторых, хотя ставки налогообложения доходов по векселям и сберегательным сертификатам одинаковы, вексель все же предпочтительнее сберегательных сертификатов ввиду большей ликвидности. Это значит, что векселедержатель имеет возможность рассчитаться со своими кредиторами не только денежными средствами, но и векселем за поставленные товары и оказанные услуги либо досрочно учесть вексель;

* вексельное кредитование. Суть данного вида кредитования заключается в том, что заемщик получает кредит не денежными средствами, а векселями. Как правило, такие векселя достаточно ликвидны, поскольку заемщик использует их как расчетное средство в своих финансово-хозяйственных операциях. Данный вид кредитования выгоден как банку, так и заемщику, поскольку банк, кредитуя заемщика, не использует своих активов, что значительно снижает себестоимость кредитной операции. Соответственно и кредитный процент для заемщика обычно значительно меньше;

* вексель как средство платежа.

Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. В настоящее время большой популярностью среди банков, финансово-кредитных и промышленных предприятий пользуются операции с так называемыми "расчетными" векселями. "Расчетный" вексель - это вексель, который приобретается с дисконтом для покрытия кредиторской задолженности перед векселедателем в размере вексельной суммы. Суть такой операции заключается в том, что разница между ценой покупки векселя и вексельной суммой является доходом. Обычно в таких операциях используются векселя надежных банков либо предприятий транспортной (прежде всего железных дорог), энергетической, металлургической и других отраслей, продукция либо услуги которых достаточно ликвидны. Векселя вышеуказанных промышленных предприятий приобретаются с целью досрочного погашения кредиторской задолженности перед векселедателем, поэтому к ним обычно прилагаются гарантийные письма с обязательством векселедателя досрочно погасить вексель в счет кредиторской задолженности векселедержателя перед векселедателем за производимые последним товары и оказываемые услуги.

К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

* наименование "вексель", включенное в текст документа и написанное;

* на языке документа;

* простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;

* указание срока платежа;

* указание места платежа;

* наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

Индоссамент - это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования по векселю от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: "Платите приказу..." или "Уплатите пользу...".

Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называют индоссатом, а лицо, передающее вексель, - индоссантом.

Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Не допускается передача части суммы векселя, т.е. частичный индоссамент. Индоссамент должен быть собственноручно подписан индоссантом, а если индоссант - юридическое лицо, обязательно наличие печати рядом с подписью первого лица. Индоссамент должен быть обязательно датирован. Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Однако он может и снять с себя ответственность за акцепт и платеж, если вексель индоссируется с оговоркой "без оборота на меня". В этом случае он исключается из цепочки обязанных по векселю лиц. Очевидно, что такая оговорка значительно снизит ликвидность векселя. Векселедержатель может исключить возможность дальнейшего индоссирования векселя, включая в текст векселя слова "не приказу". В этом случае вексель может быть передан только посредством цессии.

Индоссаменты могут быть следующих видов:

1) Инкассовый индоссамент - это передаточная надпись в пользу какого-то банка, уполномочивающая последний получить платеж по векселю. Такой индоссамент имеет вид: "на инкассо" и дает банку право предъявить вексель к акцепту или платежу, а в случае неакцепта или неплатежа - к протесту. Обычно инкассовые операции банка оформляются отдельным договором и оплачиваются клиентом. Дальнейшие индоссаменты могут быть на таком векселе только перепоручительного характера, т.е. не дающие права собственности на вексель.

2) Бланковый индоссамент отличается от остальных видов передаточных надписей тем, что в нем не содержится наименование индоссанта и фактически вексель с таким индоссаментом является предъявительским. Индоссат имеет возможность самостоятельно вписать наименование нового векселедержателя или передать вексель, не делая больше никаких записей. Бланковый индоссамент становится именным после вписания в текст индоссамента наименования векселедержателя.

3) Именной индоссамент содержит наименование индоссанта, подпись и печать индоссанта. Такой индоссамент фиксирует переход права собственности на вексель от одного лица к другому.

4) Залоговый индоссамент делается в том случае, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита. Обычно такой вексель сопровождается оговоркой: "валюта в залог" либо другой равнозначной фразой. Залоговый индоссамент не дает права собственности на вексель индоссанту. Причем все дальнейшие индоссаменты могут иметь только перепоручительный характер. Индоссамент может быть совершен в любое время после составления векселя, даже после срока платежа, и он будет иметь ту же силу, как если бы он был совершен до срока платежа. Однако индоссамент, совершенный после протеста векселя, не может считаться индоссаментом и имеет силу цессии. Соответственно в таком случае индоссант не может нести ответственность за платеж по векселю. Дата совершения индоссамента имеет большое значение, поскольку недатированный индоссамент автоматически считается совершенным до протеста, если не будет доказано иное.

Аваль - вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель).

Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами "авалирую" или другими равнозначными словами.

Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком. Аваль может быть выдан за любое ответственное по векселю лицо, поэтому авалист должен указать, за кого он дает поручительство. В противном случае, если не указано лицо, за которое выдается аваль, будет признано, что аваль выдан за векселедателя. Авалем считается и простая подпись на лицевой стороне векселя, если только она не проставлена плательщиком или векселедателем. В данном случае будет считаться, что аваль дан за векселедателя.

Авалистом может выступать любое лицо. Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность за платеж по векселю. В случае если лицо, за которое было дано поручительство, не в состоянии оплатить вексель, обязанность платить по векселю возлагается на авалиста. После оплаты векселя авалист приобретает право требования уплаты вексельной суммы к тому, за которого он дал поручительство, а также ко всем обязанным перед этим лицам, т.е. ко всем предыдущим индоссатам, если они имеются, векселедателю и акцептанту. Исходя из положения вексельного права следует подчеркнуть, что аваль, как и сам вексель, является абстрактным обязательством. Это значит, что недействительность самого векселя не влечет за собой недействительность аваля.

Наиболее часто в практике авалистами выступают банки, дающие поручительство за лиц, финансовое положение которых находится под их контролем. Нетрудно заметить зависимость между уровнем кредитоспособности авалиста и ликвидностью авалированного векселя: чем крупнее и надежнее поручитель, тем большей ликвидностью обладает авалированный вексель

Практическая часть

ЗАДАЧА : Рыночная цена акции составляет на сегодняшний день pq = 150 руб. Ожидаемая цена акции в конце текущего года pi = 105 руб., а ожидаемый дивиденд в текущем году D =20 руб. Определить ожидаемую дивидендную доходность, ожидаемую доходность за счет изменения цены акции?

Решение:

Ожидаемая дивидендная доходность в текущем году = 20/150=0,13 (13%).; учет бумага вексель

ожидаемая доходность за счет изменения цены акции = (105-150)/150=-0,3 (-30%)

Тогда ожидаемая доходность по акции в текущем году = 13% + (-30)% = -15%

В данном случае имеет место убыток

Размещено на Allbest.ru

...