Банковское регулирование в экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Политика операций на открытом рынке, валютное регулирование, депозитная политика и политика прямых количественных ограничений Центрального банка России, как методы регулирования денежного оборота

валютный кредитный деньги банк

Операции на открытом рынке. К экономическим методам регулирования денежно-кредитной политики относятся операции центрального банка на открытом рынке с ценными бумагами. Политикой открытого рынка называют куплю-продажу центральным банком государственных ценных бумаг с целью оказать влияние на денежный рынок. Основная задача политики открытого рынка состоит в том, чтобы, регулируя спрос и предложение на ценные бумаги, вызывать соответствующую реакцию у коммерческих банков[4].

Центральный банк, продавая коммерческим банкам государственные ценные бумаги, ограничивает кредитную экспансию коммерческих банков, снижает денежную массу в обращении, ослабляя тем самым давление платежных средств на товарный рынок, и повышает курс национальной валюты.

Политика открытого рынка представляет собой средство быстрого и гибкого воздействия. При продаже и покупке ценных бумаг центральный банк пытается с помощью предложения выгодных процентов воздействовать на объем ликвидных средств коммерческих банков и тем самым осуществить управление их кредитной эмиссией. Покупая ценные бумаги на открытом рынке, центральный банк увеличивает резервы коммерческих банков и способствует росту денежного предложения. В период высокой конъюнктуры центральный банк предлагает коммерческим банкам купить ценные бумаги, чтобы сократить их кредитные возможности по отношению к экономике и к населению.

Проводить такую политику центральный банк может двумя путями:

Во-первых, он может определить объем купли-продажи и уровень процентных ставок, по которым банки могут покупать у него ценные бумаги. Курс продажи ценных бумаг устанавливается дифференцированно в зависимости от их срока. В этом случае влияние на формирование рыночных ставок будет косвенным;

Во-вторых, центральный банк может установить процентные ставки, по которым он готов покупать ценные бумаги.

Успех политики открытого рынка зависит от множества факторов. Коммерческие банки приобретают ценные бумаги у центрального банка только при малом спросе на кредиты со стороны предпринимателей и населения, а также когда центральный банк предлагает ценные бумаги открытого рынка на более выгодных для коммерческих банков условиях, чем условия предоставления кредитов коммерческих банков предпринимателям и населению.

Когда необходимо поддержать ликвидность коммерческих банков, а, соответственно и их кредитную активность, центральный банк выступает покупателем на открытом рынке. В таком случае широко используются перекупочные соглашения, по которым центральный банк обязуется купить ценные бумаги у коммерческих банков с тем условием, что через определенный период времени они осуществят обратную сделку, т.е. обратный выкуп ценных бумаг, но уже со скидкой, так называемые обратные операции (операции РЕПО). Эта скидка может быть фиксированной или плавающей, установленной между двумя границами. Обратные операции на открытом рынке характеризуются более мягким воздействием на денежный рынок и поэтому являются более гибким инструментом регулирования.

Валютное регулирование. Необходимость регулирования валютного курса обусловлена негативными последствиями его резких и непредсказуемых колебаний. Поддержание стабильности курса национальной валюты имеет большое значение для обеспечения стабильности цен и денежного обращения. Снижение курса национальной валюты ведет к повышению цен на внутреннем рынке, т.е. к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. В условиях постоянного снижения курса национальной валюты цены на товары на внутреннем рынке ориентируются не столько на издержки производства, сколько на падение курса национальной валюты, которое становится фактором инфляции[10].

Традиционно центральный банк осуществляет регулирование валютного курса посредством: проведения денежно-кредитной политики; валютных интервенций; использования государственных резервов международных платежных средств или иностранных займов.

На практике обычно использую две основные формы валютной политики: дисконтную и девизную. Дисконтная (учетная) политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, но иногда направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса. Центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты (девизы), воздействует в нужном направлении на изменении курса национальной денежной единицы - это и есть девизная политика. Подобные операции получили название «валютных интервенций». Приобретая за счет официальных золотовалютных резервов (или путем соглашений СВОП) национальную валюту, центральный банк увеличивает спрос, а, следовательно, и ее курс. Напротив, продажа центральным банком национальной валюты приводит к снижению ее курса. Влияние валютной политики центрального банка в форме проведения операций на срочном валютном рынке проявляется в стимулировании либо экспорта, либо импорта капитала. Направление желаемого движения капиталов зависит от приоритетов политики центрального банка в данной экономической ситуации, что может выражаться либо в стимулировании товарного экспорта (демпинговая политика), либо в поддержании курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Наряду с прямыми мерами валютного регулирования (дисконтной и девизной политикой) и мерами непосредственного валютного регулирования на валютный курс, значительное влияние оказывают многие другие законодательные нормы.

Установление ориентиров роста денежной массы и прямые количественные ограничения - политика таргетирования. Таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров прироста денежной массы в обращении, установление высших и низших пределов ее увеличения на определенный период, получило развитие в связи с усилением в 70-х годах XX века инфляционных процессов, влияющих на увеличение темпов роста денежной массы, а также введением режимов плавающих курсов, ослабивших воздействие внешних факторов на динамику денежной массы. В настоящее время установления целевых ориентиров осуществляется во многих странах, однако роль данного инструмента в ограничении прироста денежной массы в различных странах неодинакова[5].

По сути таргетирование представляет собой установление прямых ограничений роста объема денежной массы. Важным моментом, влияющим на эффективность регулирования динамики денежной массы с помощью целевых ориентиров, является порядок установления последних в форме контрольных цифр, в форме прогнозов.

Существует прямая связь между установлением ориентиров динамики денежной массы и действенностью других инструментов денежно-кредитного регулирования, используемых центральным банком. Сопоставление динамики денежной массы с установленными ориентирами позволяет достаточно точно определить период, в течение которого требуется вмешательство регулирующих органов, а своевременность принятия мер повышает их эффективность. Использование центральным банком целевых ориентиров способствует повышению эффективности и надежности функционирования системы денежного регулирования.

Депозитные операции - цель операций изъятия излишней ликвидности путем открытия депозитных счетов кредитных организаций в ЦБ.

Виды депозитных операций:

1. Проведение депозитных аукционов

2. Проведение депозитных операций по фиксированной процентной ставке.

3. Прием депозитных средств банков на основе отдельного согласования в котором определяются условия депозита.

6. Валютное регулирование - подразумевает разработку и реализацию политики валютного курса.

ЦБ решает две задачи:

1) выбор оптимального курса валюты,

2) определить экономически обоснованный курс рубля.

Методы:

1. Рыночные методы - валютные интервенции ЦБ (купля-продажа иностранной валюты на биржевом рынке). Используется для пополнения валютных резервов, для удержания курса рубля на заданном уровне и для сглаживания резких колебаний валютного курса.

2. Административные методы - принудительные меры:

- установление норм и сроков репатриации валютной выручки и ее обязательной продажи (возврат валюты в свою страну).

- прямое и косвенное ограничение доступа к покупке иностранной валюты.

- прямой запрет на совершение определенных операций с иностранной валютой как за свой счет, так и по поручению клиента.

7. Прямые и количественные ограничения (в исключительных случаях и только после консультаций с правительством РФ).

Виды:

1) Установление банком лимитов на предоставление кредитов и на привлечение средств.

2) Установление ограничений на проведение отдельных банковских операций

3) Введение предельных размеров процентных ставок

4) Определение размера комиссионного вознаграждения и тарифов на оказание отдельных видов банковских услуг

5) Установление фиксированного соотношения процентных ставок КБ и официальных ставок

6) Установление фиксированной разницы между средними процентными ставками по кредитам и по депозитам

7) Установление ориентиров роста денежной массы

8. Эмиссия облигаций от имени ЦБ. Облигации ЦБ размещаются только среди кредитных организаций. Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций ЦБ всех выпусков, не погашенных на дату принятия решения об очередном выпуске, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций (25%) и суммой обязательных резервов, исходя из действующего норматива (4.5-5%) - чем ниже норма обязательных резервов, тем больше возможностей ЦБ выпускать облигации[7].

Прямые количественные ограничения

Прямые количественные ограничения могут применяться Банком России в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики после консультаций с Правительством РФ. Они представляют собой административные методы, к ним можно отнести:

1) установление кредитным организациям лимитов на предоставление кредитов и на привлечение средств, определение видов обеспечения активных операций банков, количественные ограничения на проведение кредитными организациями отдельных банковских операций;

2) введение предельных размеров процентных ставок по предоставляемым банками кредитам, определение размера комиссионного вознаграждения и тарифов за оказание отдельных видов банковских услуг. Эта мера практиковалась Банком России в 1991 г., когда для коммерческих банков была установлена предельная ставка по выдаваемым ими кредитам в размере 25% годовых;

3) установление фиксированного соотношения процентных ставок коммерческих банков и официальных ставок, прямое ограничение размера кредитной маржи (разницы между ценой приобретения ресурсов и ценой их последующей перепродажи в виде кредита, или разницы между средними процентными ставками по активным и пассивным операциям банков). Так, при предоставлении Банком России централизованных кредитных ресурсов коммерческим банкам (до февраля 1994 г.) устанавливался предельный размер маржи, которая независимо от роста ставки рефинансирования должна была составлять три процентных пункта. В настоящее время Банком России прямые количественные ограничения не применяются[10].

2. Закон денежного обращения и особенности его действия в системе кредитных денег

Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужно для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

Количество денег, необходимое для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов: количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая); уровня цен товаров и тарифов (связь прямая); скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются уровнем производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых на товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг.

Денежное обращение подчиняется своим специфическим законам. Суть их состоит в том, что на протяжении длительного периода времени для обращения необходима лишь определенная, объективно обусловленная масса покупательных и платежных средств[3].

Если формализовать суть этого закона, то она может быть выражена уравнением:

Кф=Кн,

где Кф - фактическая масса денег в обращении;

Кн - объективно необходимая для обращения денежная масса.

Если Кф превышает Кн - значит, в обращении появились лишние деньги и, наоборот, если Кф меньше Кн - означает недостаток денег.

Самым сложным вопросом понимания закона денежного обращения является трактовка величины Кн. Это обусловлено значительным разнообразием форм денег, находящихся в обращении и различными факторами формирования их массы. Если же исходить из принципа единства процесса обращения всех форм денег, то при этом необходимо признать, что величина Кн включает в себя все формы денег, которые обслуживают потребности обращения, распространяется на всю его сферу - наличную и безналичную. Такое определение приобретает особую актуальность в условиях перехода к рыночно экономике, в границах которой решающее значение приобретают экономические методы регулирования денежного обращения как единого объекта.

Количество денег, в среднем необходимых для обращения на протяжении определенного времени (Кн), прямо пропорционально массе товаров и уровню их цен и обратно пропорционально средней скорости обращения денежной единицы.

Кн=Цт/О,



Где Цт - сумма цен товаров, которые реализуются за определенное время;

О - среднее количество оборотов денежной единицы за это же время.

Однако, известно, что не все товары, которые реализуются, оплачиваются немедленно. Часть из продается в кредит, и для их реализации деньги в данный момент не нужны, что, соответственно уменьшает величину Кн.

Вместе с тем в обращении деньги обслуживают не только реализацию товаров или услуг, выполняя функцию покупательного средства, но и обеспечивают погашение различных долговых обязательств, прежде всего, это касается покупки товаров в кредит, выполняя функцию платежного средства. Для этого в обращении необходима дополнительная масса денег сверх той, которая обслуживает реализацию товаров и услуг. Однако не все долговые обязательства погашаются реальными настоящими деньгами. Если они имеют встречный характер, то могут взаимно зачитываться без учета реальных денег.

Если учесть все эти дополнительные факторы, действующие на денежную массу, то величину Кн можно выразить так:

Кн=(Цт-К+П-ВП)/О,

где К - сумма продаж товаров и услуг в кредит;

П - общая сумма платежей, срок оплаты которых наступил;

ВП - сумма платежей, которые погашаются путем взаимозачета долгов.

Величина Кн как объективный центр, вокруг которого изменяется К при всех условиях (при разных экономических системах и разных формах денег), определяется одними и теми же факторами, что придает закону денежного обращения всеобщее значение.

Закон денег отвечает на вопрос, какое количество денег должно находиться в обращении, чтобы деньги могли выполнять свои функции.

Необходимое количество денег, потребное для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов: количество проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая); уровень цен товаров и тарифов (связь прямая); скорость обращения денег (связь обратная) [6].

Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке. Чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цен.

Д = Т · Ц/v,

Д - денежная масса;

Т - товарная масса;

Ц - цена;

v - скорость оборота денег.

Закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег. Если деньги выполняют функцию средства платежа, то общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество.

Количество денег как средство платежа определяется: общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);

уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая, так как чем цены выше, тем больше требуется денег);

степенью развития безналичных расчетов (связь обратная);

скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (связь обратная).

С учетом кредитных отношений

Д = А - В + С - М/Е,

Д - денежная масса, необходимая для обращения;

А - сумма цен реализованных за данный период времени товаров;

В-сумма цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты по которым наступил;

С - сумма платежей за ранее проданный товар (по долговым обязательствам);

М - сумма взаимопогашающихся платежей;

Е - среднее число оборотов денег как средство обращения и платежа за данный период времени (скорость).

Фишер записал эту формулу в виде уравнения обмена:

М * v = Q * P,

M - масса денег;

v - скорость обращения;

Q - количество товаров;

P - цена.

Формула показывает, что количество товаров напрямую связано с уровнем цен. Если денежная масса большая, то цены высокие и отсюда инфляция.

Факторы, влияющие на количество денег в обращении:

1. Объем товарной массы (чем он выше, тем больше нужно денег, но понятие товара включает в себя все, что подвергается обмену, в том числе труд, земля, ценные бумаги. Отсюда следует: чтобы совершался обмен, должен быть ассортимент).

2. Уровень цен. Чем ниже цена, тем больше нужно товара и соответственно денег.

В обратном направлении (меньше денег) если действуют следующие факторы:

степень развития кредита (чем больше товаров в кредит, тем меньше надо денег);

развитие безналичных расчетов;

частота выплат денег (чем чаще выплачиваются деньги, тем меньше их надо для оборота).

3. Скорость обращения денег (число оборотов денежной единицы за промежуток времени).

В развитых странах 2-3 оборота в год. В России в период гиперинфляции до 20 оборотов, сейчас приблизительно 7-8 оборотов в год.



Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. №394-1 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями от 27 декабря 2011 г., 20 июня 2012 г., 27 февраля, 28 апреля 2014 г.)

2. Батраков А.А. Мировой финансовый кризис как катализатор процесса перехода к качественному экономическому росту / Батраков А.А. // Журнал экономической теории. 2014. - №2. - С. 19-22.

3. Бекетов Н.В. Глобализация мировой экономики и мировой финансовый кризис / Бекетов Н.В. // Финансы и кредит. 2013. - №25. - С. 2-13.

4. Бекетов Н.В. Цикличность развития мировой экономики и финансовые кризисы / Бекетов Н.В. // Финансы и кредит. 2008. - №42. - С. 28-36.

5. Беликов А.Ю. Кризисы на различных экономических уровнях / Беликов А.Ю.; Федер. Агентство по образованию, Байкал. Гос. Ун-т экономики и права. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2012. - 208 с.

6. Бельчук А.И. Мировой финансовый кризис: главные черты, причины и последствия / Бельчук А.И. // Российский внешнеэкономический вестник. - 2013. - №11. - С. 5-10.

7. Беляков А.А. Мировой экономический кризис: причины и пути преодоления / Беляков А.А., Плисецкий Д.Е. // Бизнес и банки. - 2012. - №46. - С. 2-3.

8. Блант М. Финансовый кризис / Блант М. - М.: Изд-во АСТ, 2014. - 288 с.

9. Бугаян И.Р. Глобальный финансовый кризис 2008 года - следствие нарушения меры соотношения хозяйства и офинансонизированной экономики / Бугаян И.Р. // Философия хозяйства. - 2012. - №6. - С. 46-50.

10. Глущенко В.В. Функциональный контроль и диагностика финансовой среды в условиях глобального кризиса / Глущенко В.В. // Финансы и кредит. - 2009. - №12. - С. 15-22.

11. Григорьев Л.М. Финансовый кризис-2008: вхождение в мировую рецессию / Григорьев Л.М., Салихов М.Р. // Вопросы экономики. - 2012. - №12. - С. 27-45.

12. Гулиев А.Э. Финансовые кризисы в мировой экономике / Гулиев А.Э. // Экономические науки. - 2013. - №4. - С. 346-351.

13. Гусаков В. Финансово-экономический кризис: генезис, развитие, преодоление / Гусаков В. // Аграрная экономика. - 2012. - №5. - С. 2-6.

14. Динкевич А.И. Мировой финансово-экономический кризис: Опыт структурно-функционального анализа / Динкевич А.И. // Деньги и кредит. - 2015. - №10. - С. 23-30.

15. Захаров А.Н. Мировой финансово-экономический кризис и возможные пути его преодоления / Захаров А.Н. // Российский внешнеэкономический вестник. - 2011. - №3. - С. 13-19.

16. Кан С.Г. Основные причины мирового финансового кризиса / Кан С.Г. // Современные проблемы экономики, социологии и права. - СПб., 2014. - Вып.5. - С. 17-21.

17. Кандинская О.А. Мировой экономический кризис: в поисках начала конца / Кандинская О.А. // Управление корпоративными финансами. - 2013. - №3. - С. 130-143.

18. Кашин В.А. Мировой финансовый кризис: причины и последствия / Кашин В.А. // Финансы. - 2011. - №1. - С. 14-19.

19. Ковалев М. Мировой финансовый кризис: Причины и последствия / Ковалев М., Пасеко С. // Банки Казахстана. - 2012. - №12. - С. 48-56.

20. Кризисная экономика современной России: тенденции и перспективы / А. Абрамов, Е. Апевалова, Е. Астафьева [и др.]; науч. Ред. Е.Т. Гайдар. М.: Проспект, 2014. с. 156.

21. Куранов Г.О. Финансово-экономический кризис 2008-2009 годов и мировые экономические циклы / Куранов Г.О. // Федеральный справочник: политика, экономика, управление. - М., 2013. - С. 61-76.

22. Мочалова Л.А. Особенности мирового финансового кризиса / Мочалова Л.А. // Финансы и кредит. - 2015. - №14. - С. 8-11.

23. Соколинский В.М. Мировой финансовый кризис - феномен глобализации / Соколинский В.М., Бузулук Т.С. // Финансовый бизнес. - 2014. - №1. - С. 2-8.

24. Юркевич Г.П. Экономический и финансовый кризис: Причины. Пути устранения / Юркевич Г.П. - М.: Вариант, 2011. - 223 с.

25. Министерство финансов РФ - www.minfin.ru/ru/

Размещено на Allbest.ru

...