Анализ современного состояния страхового рынка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Введение

2. Основные принципы инвестиционной деятельности страховщика

3. Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, и их характеристика

4. Структурные отношения активов и обязательств страховщика

5. Заключение

Библиографический список



1. Введение

Страховая деятельность имеет ряд специфических особенностей и одна из них состоит в том, что в распоряжении страховщиков в течение определенного срока находятся временно свободные от обязательств средства, которые могут быть размещены в инвестиции в целях получения дохода.

Инвестиционный доход -- это дополнительный источник прибыли страховщика. В результате этого снижается ставка дохода, закладываемая в структуру тарифной ставки, и, следовательно, уменьшается тариф на эту сумму, в чем в равной степени заинтересованы как страховщики, так и страхователи.

Инвестиционная деятельность составляет второй по приоритетности, после страховых взносов, источник доходов страховых организаций. В соответствии с действующим законодательством РФ -- это коммерческая деятельность, разрешенная страховщикам. Инвестиционная деятельность оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость страховой организации.



2. Основные принципы инвестиционной деятельности страховщика

актив инвестиционный страховщик резерв

Принципиальное отличие процесса реализации страховой услуги от аналогичного процесса в других видах предпринимательства состоит в том, что обычное предприятие первоначально осуществляет определенные вложения в организацию производства товаров (услуг) и получает оплату от потребителей после того, как услуга уже фактически оказана или товар стал собственностью покупателя, тогда как в страховании картина обратная. Здесь клиент фактически авансирует страховщика, так как страховой взнос, представляющий для страхователя плату за страховую услугу, уплачивается обычно в начале срока действия договора страхования. Реализация же страховой услуги со стороны страховщика может осуществляться в течение длительного времени.

Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сформулировать два вывода. Первый: характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода. Второй: инвестирование страховщиком таких временно свободных средств должно достаточно жестко регулироваться со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая компания распорядится предоставленными ей средствами и не поставит ли она под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования.

Страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении инвестиционными ресурсами должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение срока инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.

На инвестиционную активность страховщика существенное влияние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими.

Право страховщиков инвестировать страховые резервы в другие средства закреплено ст. 26 Закона Российской Федерации "Об организации страхового дела в Российской Федерации" [2]. Основой для всякой инвестиционной деятельности на территории России является также Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. [1].

Согласно последнему, инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения дохода (прибыли) и достижения положительного социального аффекта.

Помимо норм Закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации», размещение страховщиками временно свободных средств регулируется также положениями Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Согласно ст. 25 этого Закона: «Размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности». Данные принципы являются общепризнанными в мировой практике. Это необходимость регулирования инвестиционной деятельности страховщиков, причем регулирование должно учитывать особенности национального страхового рынка и не нарушать действующие правила конкурентной борьбы между компаниями.

Принцип надежности, или возвратности

Его соблюдение означает обеспечение максимальной возможности безопасности вложений, т. е. означает сведение к минимуму риска потери актива. Данный принцип распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на размещение собственных свободных средств страховой организации.

Так как наряду с гарантией надежности страховщик заинтересован получить и прибыль, при более высокой степени риска вложений, т. е. при пониженной гарантии надежности вложений, инвестор надеется на компенсацию в виде более высокой прибыли.

Принцип прибыльности

Его соблюдение в отношении определенного вида активов означает возможность получения страховой организацией дохода от инвестиционной деятельности.

В целом ожидаемая инвестором (страховщиком) норма прибыли может быть представлена в виде суммы двух слагаемых -- стандартной нормы прибыли (по безрисковому виду инвестиций) и дополнительной нормы прибыли, которая играет роль премии за повышенный риск надежности по данному виду инвестиций.

Кроме того, необходимо помнить также и том, что по долгосрочным видам страхования страхователю обещан определенный уровень доходности и он учитывается при построении тарифной ставки. Именно поэтому дисконтирование страхового тарифа требует, чтобы реальная прибыльность инвестиционных операций была не менее нормы доходности, заложенной в тарифе.

Принцип ликвидности

Соблюдение этого принципа означает возможность быстрого и без ущербного для держателя обращения активов в деньги.

В страховом деле под ликвидностью активов понимается возможность оперативной конвертации активов в наличные платежные средства для погашения страховой организацией своих обязательств. Иными словами, страховая организация в любой момент должна иметь в наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.

При определении степени ликвидности обычно учитывают время, за которое данное финансовое средство можно превратить в деньги, а также затраты, связанные с этим. Как известно, абсолютной ликвидностью обладают только наличные деньги. Безналичные расчеты требуют временных затрат. Более того, ликвидация ценных бумаг помимо временных затрат требует также оплаты услуг посредника, например брокера. Кроме затрат при срочной продаже ценных бумаг, например акций, могут возникнуть еще и дополнительные потери, связанные с понижением их цены.

Особенность использования принципа ликвидности в страховании состоит в том, что требования к ликвидности различны в зависимости от рисков, составляющих страховой портфель. Если компания проводит долгосрочные накопительные виды страхования, она может с большой степенью точности предусмотреть, когда и сколько ей понадобится денег на выплаты страховых сумм. Если же она занимается рисковыми видами страхования, например страхованием ответственности, морским, авиационным, страхованием экологических, финансовых рисков и т. д., она может быть поставлена перед необходимостью в очень короткий срок рассчитаться со своими страхователями. Именно поэтому к такой страховой организации должны предъявляться более жесткие требования по соблюдению принципа ликвидности.

Принцип диверсификации

Его соблюдение предполагает выполнение требования о распределении капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь, как самого капитала, так и доходов от него.

Необходимость соблюдения этого принципа при размещении страховых резервов объясняется тем, что средства страховых резервов предназначены для выполнения обязательств по страховым выплатам. Именно поэтому необходимо иметь гарантии возвратности средств, ликвидности и получения дохода не по одному, а по нескольким направлениям инвестиций.

Заметим, что часть инвестиционного риска, которого можно избежать за счет формирования хорошо диверсифицированиого инвестиционного портфеля, носит название специфического диверсифицируемого риска.

Оставшаяся часть инвестиционного риска, избежать которой невозможно и которая не может быть снята путем создания диверсифицированного инвестиционного портфеля, носит название недиверсифицируемого инвестиционного риска. Наличие этого риска связано с факторами, влияние которых на весь бизнес практически одинаково и обусловлено состоянием экономики в целом (инфляция, изменение процентных ставок и т. д.).

Инвестиционный портфель, отвечающий соблюдению принципов надежности (возвратности), прибыльности, ликвидности и диверсификации носит название сбалансированного инвестиционного портфеля.

Принцип вторичности (подчиненности)

Его соблюдение означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать компании получение инвестиционного дохода в месте, размере и в моменты времени, которые согласованы с выполнением страховым обязательств.

Иными словами, сбалансированный инвестиционный портфель страховщика должен обязательно учитывать цели инвестиционной деятельности, отражающие ее вторичность по отношению к страховой деятельности.

Именно поэтому инвестиционный портфель для краткосрочных видов страхования будет формироваться в основном за счет портфельных инвестиций, а инвестиционный портфель для долгосрочных видов страхования -- за счет реальных инвестиций.

Портфельными инвестициями являются вложения капитала в группу проектов (например, приобретение пакета ценных бумаг различных предприятий).

Реальными (капиталообразующими) инвестициями являются финансовые вложения в конкретные и, как правило, долгосрочные инвестиции, которые характерны для долгосрочных видов страхования, а именно для договоров по страхованию жизни.

Выполнению обязательств по страховым выплатам будет способствовать соблюдение всех принципов инвестиционной деятельности страховщика. Так, соблюдение принципов надежности и диверсификации будет способствовать сохранению активов, принципа прибыльности -- выполнению требования о необходимом объеме страховых выплат, принципа ликвидности -- выполнению обязательств в необходимом объеме и в положенный срок, принципа подчиненности -- выполнению страховых обязательств.

3. Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, и их характеристика

Инвестиционная деятельность страховой организации есть процесс размещения активов, покрывающих страховые резервы, и собственных свободных активов. Страховые резервы обеспечивают выполнение обязательств страховщиков перед страхователями, поэтому их размещению уделяется особое внимание.

Активы, принимаемые для покрытия (обеспечения) страховых резервов, должны соответствовать требованиям диверсификации, возвратности, доходности (прибыльности) и ликвидности.

Во исполнение ст. 26 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» приказом Министерства финансов Российской Федерации (Минфин России) от 2 июля 2012 г. был утвержден «Порядок размещения страховщиками средств страховых резервов» [3].

Для покрытия (обеспечения) страховых резервов принимаются следующие виды активов:

1. федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;

2. государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

3. муниципальные ценные бумаги;

4. акции;

5. облигации, кроме относящихся к подпунктам 1-3, 7 и 19 настоящего пункта;

6. простые векселя банков;

7. жилищные сертификаты;

8. инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9. банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах;

10. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11. недвижимое имущество;

12. доля перестраховщиков в страховых резервах;

13. депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

14. дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов;

15. денежная наличность;

16. денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках;

17. денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках;

18. слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;

19. ипотечные ценные бумаги, включая облигации ипотечных агентств;

20. займы страхователям по договорам страхования жизни.

Требования к активам, принимаемым для покрытия (обеспечения) страховых резервов

Для покрытия (обеспечения) страховых резервов принимаются активы:

1. ценные бумаги, кроме ипотечного сертификата участия и ценных бумаг, соответствующие следующим требованиям:

а) ценные бумаги, относящиеся к активам, находящимся на территории Российской Федерации;

б) ценные бумаги, не относящиеся к активам, находящимся на территории Российской Федерации (за исключением ценных бумаг, выпущенных международными финансовыми организациями);

в) выпущенные международными финансовыми организациями - включены в Ломбардный список Банка России.

2. жилищные сертификаты - выпущены на территории Российской Федерации эмитентами - юридическими лицами, которые имеют права заказчика на строительство жилья;

3. инвестиционные паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов - правила доверительного управления паевых инвестиционных фондов зарегистрированы в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

4. банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах - размещены в банках, имеющих лицензию на осуществление банковских операций;

5. простые векселя банков - фактически оплачены в соответствии с договором купли-продажи и удовлетворяют хотя бы одному из следующих критериев:

а) ценные бумаги векселедателя включены в Ломбардный список Банка России;

б) векселедатель имеет рейтинг не ниже категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств;

6. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления - общие фонды банковского управления зарегистрированы в установленном порядке и имеют инвестиционную декларацию, которая ограничивается активами, указанными в подпунктах 1-7, 9, 11, 15-17, 19 настоящего Порядка;

7. недвижимое имущество - при соблюдении следующих требований:

а) рыночная стоимость объекта недвижимости подтверждается независимым оценщиком с периодичностью один раз в год в соответствии с требованиями, установленными законодательством Российской Федерации;

б) стоимость объекта недвижимости по балансу не превышает его рыночную стоимость;

8. доля в страховых резервах перестраховщиков, которые:

а) являются резидентами Российской Федерации и имеют лицензию на осуществление перестрахования и удовлетворяют требованиям статьи 25 Закона Российской Федерации "Об организации страхового дела в Российской Федерации";

б) не являются резидентами Российской Федерации, имеют право в соответствии с национальным законодательством государства, на территории которого создано данное юридическое лицо, осуществлять перестраховочную деятельность, и имеют рейтинг не ниже категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств.

9. дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов, не являющаяся просроченной и возникшая в результате операций страхования, сострахования и перестрахования;

10. дебиторская задолженность страховщиков, возникшая в результате расчетов по прямому возмещению убытков в соответствии с законодательством Российской Федерации об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств, уменьшенная на сумму кредиторской задолженности, возникшей в результате этих же расчетов со страховщиками;

11. займы, предоставленные в соответствии со статьей 26 Закона Российской Федерации "Об организации страхового дела в Российской Федерации" [2], страхователям - физическим лицам по договорам страхования жизни, заключенным на срок не менее пяти лет, в пределах математического резерва, сформированного по договору страхования жизни, при условии их предоставления не ранее чем через два года с начала действия договора страхования жизни, и на возмездной основе (с условием платы за пользование займом в размере не менее нормы доходности от размещения резерва по страхованию жизни, использованной при расчете страхового тарифа).

Для покрытия (обеспечения) страховых резервов не принимаются:

ѕ ценные бумаги, эмитентами которых являются страховщики, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам;

ѕ ценные бумаги, в момент приобретения которых было известно, что в отношении их эмитентов осуществляются меры досудебной санации или возбуждена процедура банкротства (наблюдения, внешнего управления, конкурсного производства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о банкротстве, либо в отношении которых такая процедура применялась в течение двух предыдущих лет.

Активы, принимаемые для покрытия (обеспечения) страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных средств по обязательствам гаранта (поручителя).

В целях применения настоящего Порядка активами, находящимися на территории Российской Федерации, считаются:

1. федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;

2. государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

3. муниципальные ценные бумаги;

4. иные ценные бумаги, указанные в подпунктах 4-9, 19 настоящего Порядка, выпущенные (выданные, эмитированные) резидентами Российской Федерации;

5. денежные средства на счетах и банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах, в банках, являющихся резидентами Российской Федерации;

6. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления, доверительное управление в которых осуществляется доверительными управляющими, являющимися резидентами Российской Федерации;

7. недвижимое имущество, расположенное на территории Российской Федерации;

8. доля в страховых резервах перестраховщиков, являющихся резидентами Российской Федерации;

9. депо премий по рискам, принятым в перестрахование, у перестрахователей - резидентов Российской Федерации;

10. дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов, являющихся резидентами Российской Федерации;

11. денежная наличность в рублях;

12. находящиеся на территории Российской Федерации слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;

13. займы, выданные страхователям по договорам страхования жизни - физическим лицам, являющимся резидентами Российской Федерации;

14. активы, переданные в доверительное управление доверительным управляющим, являющимся резидентами Российской Федерации.

Требования к структуре активов, принимаемых для покрытия (обеспечения) страховых резервов

Соответствие деятельности страховщика по размещению средств страховых резервов требованиям, перечисленным в пункте 3 настоящего Порядка, определяется выполнением структурных соотношений активов и страховых резервов, указанных в приложении к настоящему Порядку.

Активы, перечисленные в пунктах настоящего Порядка и удовлетворяющие требованиям настоящего Порядка, но не указанные в Приложении к настоящему Порядку, принимаются для покрытия (обеспечения) страховых резервов без ограничений на суммарную стоимость.

Общая стоимость активов, принимаемых для покрытия (обеспечения) страховых резервов, должна быть равна суммарной величине страховых резервов страховщика.

При расчете структурных соотношений активов и страховых резервов, указанных в приложении к настоящему Порядку, принимается стоимость активов, отраженная в балансе.

Для страховщиков, осуществляющих обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств, суммарная величина страховых резервов (величина страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни) определяется как сумма резерва незаработанной премии, резерва заявленных, но неурегулированных убытков, резерва произошедших, но незаявленных убытков, стабилизационного резерва и превышения страхового резерва для компенсации расходов на осуществление страховых выплат и прямое возмещение убытков в последующие периоды (стабилизационного резерва по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств) над суммой дебиторской задолженности страховщиков, возникшей в результате расчетов по прямому возмещению убытков в соответствии с законодательством Российской Федерации об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств, уменьшенной на сумму кредиторской задолженности, возникшей в результате этих же расчетов со страховщиками и принятой в покрытие стабилизационного резерва по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств.

4. Структурные отношения активов и обязательств страховщика

Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами. Методика расчета этих соотношений и их нормативные размеры устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью и приведены в таблице 1.

Федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью могут устанавливаться дополнительные требования к нормативным соотношениям между активами и страховыми обязательствами, принятыми страховыми организациями с иностранными инвестициями. Страховщики, принявшие обязательства в объемах, превышающих возможности их исполнения за счет собственных средств и страховых резервов, обязаны застраховать у перестраховщиков риск исполнения соответствующих обязательств.

Размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Активы, перечисленные выше и удовлетворяющие требованиям Правил, но не указанные в структурных соотношениях в таблице, принимаются в покрытие страховых резервов без ограничений на суммарную стоимость.

Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов. При расчете соотношений по Таблице под стоимостью активов понимается их балансовая стоимость.

Таблица 1

Структурные соотношения активов и резервов

Номер струк-турного соотноше-ния	Виды активов, принимаемых для покрытия страховых резервов	Ограничение (в процентах от стоимости актива (группы активов), отраженной в балансе)
1	2	3
1	Стоимость государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг	не более 40% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не более 30% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни
2	Стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта Российской Федерации	не более 15% от суммарной величины страховых резервов
3	Стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления	не более 10%
4	Стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах, в банках, имеющих рейтинг не ниже категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств	не более 50%
5	Стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах, в банках, не имеющих рейтинга, категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств	не более 20%
6	Максимальная стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах	не более 50%
7	Максимальная стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах, в одном банке	не более 25%
8	Стоимость акций	не более 20%
9	Стоимость облигаций (кроме федеральных государственных ценных бумаг и ценных бумаг, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией, государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации. муниципальных ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг)	не более 45%
10	Стоимость простых векселей банков	не более 10%
11	Стоимость жилищных сертификатов	не более 5%
12	Стоимость инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления	не более 15% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не более 10% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни
13	Стоимость прав собственности на долю в общих фондах банковского управления одного доверительного управляющего	не более 15%
14	Суммарная стоимость ценных бумаг (акций, облигаций и др.). выпущенных (выданных эмитированных) одним юридическим лицом	не более 10%
15	Стоимость ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.). выпущенных (выданных, эмитированных) одним банком, банковских вкладов (депозитов). в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах, и денежных средств, находящихся на счетах в этом же банке, который имеет рейтинг ниже категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств либо не имеет рейтинга	не более 40%
16	Стоимость недвижимого имущества	не более 25% от величины страховых резервов по страхованию жизни: не болев 20% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни
17	Стоимость одного объекта недвижимости	не более 10%
18	Стоимость слитков золота, серебра, платины и палладия, а также памятных монет Российской Федерации из драгоценных металлов	не более 10%
19	Стоимость ценных бумаг, выпущенных международными финансовыми организациями и включенных в Ломбардный список Банка России	не более 20%
20	Суммарная величина доли перестраховщиков в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков)	не более 20% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не более 50% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, за искпючением резерва заявленных, но неурегулированных убытков.
21	Суммарная величина доли перестраховщиков, не являющихся резидентами Российской Федерации, в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков)	не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не более 40% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков.
22	Максимальная величина в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков) доли одного перестраховщика, являющегося резидентом Российской Федерации и имеющего рейтинг не ниже категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств	не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не более 35% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков
23	Максимальная величина в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков) доли одного перестраховщика, являющегося резидентом Российской Федерации и не имеющего рейтинга, категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности), одного из аккредитованных рейтинговых агентств	не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не более 25% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков
24	Максимальная величина в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков) доли одного перестраховщика, не являющегося резидентом Российской Федерации, созданного на территории государства, являющегося членом одной из следующих международных организаций: а) Евразийское экономическое сообщество (ЕврАзЭС); б) Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР); в) Содружество Независимых Государств (СНГ); г) Шанхайская организация сотрудничества (ШОС); д) Комитет экспертов Совета Европы по оценке мер противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (Манивэл): е) Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ)	не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни: не более 35% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков
25	Максимальная величина в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков) доли одного перестраховщика. не являющегося резидентом Российской Федерации, который создан на территории государства, не являющегося членом одной из международных организаций, указанных в пункте 24 таблицы	не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не болев 30% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков
26	Депо премий по рискам, принятым в перестрахование	не более 10%
27	Дебиторская задолженность страхователей, перестрахователей, страховых агентов по страховым премиям (взносам), за исключением дебиторской задолженности, указанной в пункте 28 таблицы	не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни; не более 45% от величины резерва незаработанной премии по страхованию иному, чем страхование жизни
28	Дебиторская задолженность страхователей по договорам обязательного государственного страхования, дебиторская задолженность страхователей, являющихся государственными или муниципальными заказчиками, по договорам страхования	не более 100% от величины резерва незаработанной премии по договорам обязательного государственного страхования, договорам страхования
29	Суммарная дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования и перестрахования, за исключением дебиторской задолженности указанной в пунктах 27 и 28	не более 25% от суммарной величины страховых резервов, за исключением резерва незаработанной премии
30	Дебиторская задолженность страховщиков, возникшая в результате расчетов по прямому возмещению убытков в соответствии с законодательством Российской Федерации об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств, уменьшенная на сумму кредиторской задолженности, возникшей в результате этих же расчетов со страховщиками	не более 100% от величины страхового резерва для компенсации расходов на осуществление страховых выплат и прямое возмещение убытков в последующие периоды (стабилизационного резерва по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств)
31	Стоимость ипотечных ценных бумаг	не более 5%
32	Займы страхователям по договорам страхования жизни	не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни
33	Средства страховых резервов, переданные в доверительное управление	не более 50%
34	Суммарная стоимость активов, принимаемых для покрытия (обеспечения) страховых резервов, не относящихся к находящимся на территории Российской Федерации, за искпючением доли перестраховщиков, не являющихся резидентами Российской Федерации, в страховых резервах.	не более 30%

С целью соблюдения принципов ликвидности, возвратности и прибыльности активов, покрывающих страховые резервы, устанавливаются следующие нормативы оценки активов:

ѕ государственные ценные бумаги (H₁) - 0,875;

ѕ ценные бумаги, выпущенные органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления (Н₂) - 0,500;

ѕ банковские вклады (депозиты) (Н_З) - 0,550;

ѕ ценные бумаги (Н₄) - 0,600;

ѕ права собственности на долю в уставном капитале (Н₅) - 0,125;

ѕ недвижимость (Н₆) - 9,588;

ѕ квартиры (Н₇) - 0,663;

ѕ валютные ценности (Н₈) - 0,525.

Степень соответствия инвестиционной деятельности названным принципам и нормативам (С_П) в части размещения страховых резервов определяется по формуле:

где n - количество инвестиционных активов;

H_i -- норматив оценки i-го актива;

b_i - объем средств страховых резервов, инвестированных в i-й актив;

Р - совокупный объем средств страховых резервов.

Пороговые границы и рекомендуемая величина С_П приведены в таблице 2.



Таблица 2

Резервы по видам страхования	Нижняя граница норматива	Рекомендуемая величина норматива
По страховым резервам, сформированным по договорам срочного страхования жизни	0,510	0,680
По страховым резервам, сформированным по видам страхования иным, чем страхование жизни	0,490	0,640



5. Заключение

Известно, что у европейских и американских страховщиков основной центр прибыли находится именно в сфере управления активами, для большинства российских компаний инвестиционная деятельность носит вспомогательный характер, а основные доходы страховые компании получают непосредственно от деятельности по страхованию.

Основными принципами, которыми должен руководствоваться страховщик в процессе планирования инвестиционной политики, являются безопасность вложении и доходность.

Безопасность означает, что инвестиции осуществляются в надежные предприятия, деятельность которых согласно прогнозам будет успешной. Свободные активы должны быть возвращены в полном объеме. Зачастую безопасность вложений и высокая доходность противоречат друг другу. Неблагоразумно инвестировать средства в высокодоходные предприятия с высокой долей риска. В этом случае существует риск потерять не только доход, но и инвестированные средства.

Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных средств и страховых резервов. При выборе объекта инвестиций следует учитывать взаимозависимость риска и дохода, т.е. соблюдать принцип диверсификации вложений. Так, часть средств может быть направлена в низкодоходные и малорискованные инвестиции, а другая часть -- в высокодоходные, но с высокой степенью риска. В результате инвестиционный риск будет распределен между различными видами вложений, что обеспечит устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

При формировании портфеля инвестиций необходимо рассматривать как ожидаемый доход, так и риск. Между нормой прибыли и риском при определенных условиях существует взаимосвязь, исследуя которую можно найти оптимальное соотношение между ними. Диверсификация инвестиции приводит к значительному снижению риска, но при этом прибыль не уменьшается.

Аккумуляция денежных ресурсов на уровне страховых организаций ставит страховой бизнес в число наиболее эффективных инвесторов, что требует регулирования инвестиционной деятельности страховых организаций.

В своей деятельности страховая организация может столкнуться с различными видами инвестиционных рисков, поэтому управление инвестиционными рисками на уровне страховой организации является обязательным условием обеспечения ее финансовой устойчивости.

Целевое назначение инвестиционной деятельности страховой организации обусловливает необходимость формирования сбалансированного инвестиционного портфеля, основанного на соблюдении основных принципов.



Библиографический список

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

2. Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (ред. от 28.11.2015, с изм. от 30.12.2015) "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016).

3. Приказ Министерства финансов Российской Федерации (Минфин России) от 2 июля 2012 г. N 100н г. Москва "Об утверждении Порядка размещения страховщиками средств страховых резервов".

4. Приказ Министерства финансов Российской Федерации (Минфин России) от 29 октября 2012 г. N 140н г. Москва "О внесении изменений в Порядок размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденный приказом Министерства финансов Российской Федерации от 2 июля 2012 г. N 100н".

5. Федорова Т.А. Страхование: Учебник/ Под ред. Т.А. Федоровой.

2-е изд., перераб. и доп. Москва: Экономистъ, 2004. 875 с., 2004.

6. Алиев Б. Х..Основы страхования: учебник. Москва: ЮНИТИ, 2014. 503 с.

7. Никулина Н.Н., Березина С.В./ Страхование. Теория и практика: учебное пособие. Москва: ЮНИТИ, 2012. 512 с.

8. под ред. Шахова В.В., Ахвледиани Ю.Т. / Страхование: учебник. Москва: ЮНИТИ, 2012. 510 с.

9. Худяков А. И. / Теория страхования. Москва: Статут, 2010. 656 с.

10. Гомелля В.Б. / Очерки экономической теории страхования / под ред. Е.В. Коломина. Москва: Финансы и статистика, 2010. 352 с.

Размещено на Allbest.ru

...