Лизинговые операции коммерческого банка

Размещено на http://allbest.ru

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Тувинский государственный университет»

Экономический факультет

Кафедра экономики и менеджмента

Курсовая работа

по дисциплине: «Банковское дело»

на тему: «Лизинговые операции коммерческого банка»

Выполнила: студент 2 курса.

Пирингиле Элла Эресовна

Проверила: к.э.н. доцент Севек Р.М.

Кызыл - 2016

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

1.1 Понятие и сущность лизинга

1.2 Виды и классификация лизинга

1.3 Организация инновационного лизинга в банке

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

2.1 Сравнительный анализ экономической эффективности от кредита и лизинга

2.2 Анализ лизинговых операций в Российской Федерации

2.3 Риски лизинговых операций

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В РОССИИ

3.1 Проблемы развития лизинговой деятельности в России

3.2 Перспективы развития лизинговой деятельности в России

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ВВЕДЕНИЕ

Лизинг относится к довольно широкому сложному явлению экономической жизни, которое охватывает отношения купли - продажи, аренды и займа, именно по этой причине в литературе в настоящее время понятие '' Лизинг '' не имеет однозначного определения.

Банковские работники, финансисты, экономисты за чистую определяют лизинг как форму финансирования, капиталовложений, инвестиций в основной денежный капитал, а также как новейшую форму кредитного займа, получившую в последние десять лет большое развитие в индустриальных странах, относя его при классификации к банковским инвестиционным услугам [12, 65с].

Экономическая сущность лизинговой деятельности делает его применение и значение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию наивысшей степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием денежных средств у покупателя (пользователя) этой продукции. Лизинговые операции как перспективный инвестиционный инструмент, которому, однако, характерны все особенности инвестиционного процесса, в первую очередь инвестиционные риски [7, 18с].

Актуальность исследования связана с тем, что деятельность банков на рынке лизинговых услуг связана со следующими аспектами лизинга как способа инвестирования:

1) лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки являются основными держателями денежных ресурсов;

2) лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и являются своеобразной альтернативой последнему.

Проблема исследования заключается в том, что конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному расширению этих операций, что выдвинуло банки в первую категорию фирм, осуществляющих лизинговые операции. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.

Цель данной работы - изучение лизинговых операций коммерческих банков, их особенностей и перспектив развития.

Задачи исследования:

* изучить сущность лизинга;

* выявить отличительные особенности лизинговых операций;

* проанализировать проблемы и перспективы развития лизинга в России.

Объектом исследования данной работы является лизинг коммерческих банков Российской Федерации.

Предметом исследования являются лизинговые операции коммерческих банков Российской Федерации.

Цели и задачи определили логику и структуру работы, в которой я последовательно рассмотрю сущность лизинга, преимущества и недостатки использования лизинга, эффективность лизинговых операций, а также проблемы и перспективы развития лизинга в России.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

1.1 Понятие и сущность лизинга

За прошедшие два десятилетия в деятельности коммерческих банков получило развитие финансирование операций по аренде, или по лизингу. Банки финансируют покупку и сдают в долгосрочную аренду машины, оборудования, транспортные средства, сооружения производственного назначения промышленным предприятиям и заключают с ними лизинговые соглашения. Таким образом, вместо того, чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение указанных средств, банк сам их покупает и сдает в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент. Для предприятий лизинг является специфической формой финансирования капиталовложений [5, 56с].

Общие тенденции экономического развития, связанные с ограниченностью ликвидных средств для расширения производства, с одной стороны, и необходимостью оптимизации инвестиций в условиях научно-технического прогресса - с другой, превратили лизинговые операции в важный инструмент экономической деятельности. Лизинг обеспечивает возможность предприятиям получить необходимое оборудование без значительных единовременных затрат. Промышленным предприятиям ощутимую выгоду при определенных условиях приносят повышенный уровень амортизации, высокая рентабельность оборудования и сохранение ликвидности [9, 208с].

Лизинговые операции в РФ совершаются в соответствии с Г К РФ, гл. 34 «Аренда», в частности, § 6 «Финансовая аренда (лизинг)» и Федеральным законом от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге» (с изменениями и дополнениями) [1].

Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Субъектами лизинга являются:

* собственник имущества (лизингодатель) - лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;

* пользователь имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее имущество во временное пользование;

* продавец (поставщик, изготовитель) имущества [14, 90с].

1.2 Виды и классификация лизинга

В зависимости от различных признаков лизинговые операции можно сгруппировать следующим образом.

По составу участников различают:

*прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка).

*косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).

Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его ему же в аренду.

По типу имущества выделяют:

*лизинг движимого имущества;

*лизинг недвижимого имущества;

*лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.

По степени окупаемости существует:

*лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;

*лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

По условиям амортизации различают:

*лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

*лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.

По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

*финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию). Финансовый лизинг требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с банками; *оперативный лизинг, т.е. передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения.

По объему обслуживания различают:

*чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого предмета аренды берет на себя лизингополучатель;

*лизинг с полным набором услуг - полное обслуживание объекта сделки возлагается на лизингодателя;

*лизинг с частичным набором услуг - на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию предмета лизинга.

В зависимости от сектора рынка, где происходят операции, выделяют:

*внутренний лизинг - все участники рынка представляют одну страну;

*международный лизинг - хотя бы одна из сторон или все стороны принадлежат разным странам, а также если одна из сторон является совместным предприятием.

Внешний лизинг подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При экспортном лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном лизинге - лизингодатель.

По отношению к налоговым и амортизационным льготам выделяют:

*фиктивный лизинг - сделка носит спекулятивный характер и заключается с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот;

*действительный лизинг - арендодатель имеет право на такие налоговые льготы, как инвестиционная скидка и ускоренная амортизация, а арендатор может вычитать арендные платежи из доходов, заявляемых для уплаты налогов.

По характеру лизинговых платежей различают:

*лизинг с денежным платежом - все платежи производятся в денежной форме;

*лизинг с компенсационным платежом - платежи осуществляются поставкой товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;

*лизинг со смешанным платежом [3, 78с].

Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида: оперативный и финансовый лизинг.

Оперативный лизинг - это договор, предусматривающий, что лизингополучатель в течение указанного срока возмещает стоимость объекта лизинга в размере не менее 75% первоначальной стоимости, по истечении договора объект лизинга возвращается лизингодателю и может вновь сдаваться в лизинг.

Финансовый лизинг- это договор, предусматривающий в течение всего периода действия возмещение лизингодателю стоимости объекта лизинга в размере не менее 75% его первоначальной стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях (срок действия договора не менее одного года) [22, 378с].

1.3 Организация инновационного лизинга в банке

В условиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведение коммерческими банками лизинговых операций способствует эффективному расширению сферы банковского влияния. Вкладывая средства в приобретение имущества с целью проведения лизинговых операций, коммерческие банки вносят свой вклад в формирование стратегии и тактики обновления основных фондов, определяют направления развития лизинга и контролируют ситуацию на лизинговом рынке.

Преимущество лизинговых операций для банка состоит также и в достаточно высокой рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает не только новый источник дохода в виде комиссионных выплат, но и, развивая лизинговый бизнес, экономит средства на относительно простом учете лизинговых операций и платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования, особенно если они носят целевой характер. Участие коммерческих банков на рынке лизинговых услуг, обеспечивающих развитие инновационной деятельности, помимо экономической эффективности и преимуществ этой операции для банка, объясняется сложностью процесса кредитования в сложившейся политико-экономической ситуации в стране [17, 89с].

В условиях инфляции происходит обесценивание предоставляемых кредитных ресурсов вместе с возмещаемыми в дальнейшем процентными ставками. Так, индекс потребительских цен в июле 2006 года по сравнению с июлем 2005 года вырос на 15%, а к декабрю 2005 года - на 9,8% (112), при этом ставка рефинансирования Банка России - отправная точка при определении процента за кредит - по состоянию на 7 августа 2006 года составляет 21% годовых. В этом смысле более действенным механизмом может служить финансовый лизинг, поскольку в отличие от обесценивающихся денег оборудование, предоставляемое в лизинг, при прочих равных условиях сохраняет свою стоимость за вычетом износа. Это позволяет сохранять и реальную стоимость активов банка независимо от уровня инфляции, складывающегося в течение всего периода лизингового соглашения.

Таким образом, в отличие от традиционных банковских кредитов лизинг дает возможность полного финансирования всех расходов по инновационным проектам. Однако инфляционные процессы в нашей экономике все же оказывают влияние на нормальное развитие лизин- га в отечественной практике. Ибо любые банковские операции, носящие среднесрочный и долгосрочный характер, а именно к таким относятся операции финансового лизинга, в условиях высоких темпов инфляции становятся для банков рискованными. Поэтому отечественные банки вынуждены передавать имущество в лизинг на сроки, не превышающие 3-6 месяцев. аренда банк лизинг имущество

В основном это оборудование и техника, используемые в строительстве, в работах сезонного характера и других видах деятельности, носящих относительно краткосрочный характер [2, 309с].

Одной из проблем кредитного обеспечения инновационной деятельности является проблема, связанная с нецелевым использованием льготных кредитов, когда заемщик получает кредит как бы под стимулируемый государством вид деятельности, но не осуществляет его после получения кредита, что в целом ведет к отвлечению средств на незапланированные цели и негативно сказывается на макроэкономической ситуации, искажает данные об использовании денежных ресурсов. В то же время недостатки финансового лизинга ограниченность права распоряжения уполномоченным имуществом, обязательство долговременной аренды полностью компенсируются экономией средств, стабильностью условий, гибкой возможностью реализовывать значительные инвестиционные проекты.

В условиях традиционного банковского кредитования серьезные трудности возникают с несвоевременным погашением заемщиками полученных ими ссуд. Это обусловлено, с одной стороны, неразвитостью залогового законодательства, а с другой объективными причинами, когда у многих вновь созданных структур, как и уже действующих, наблюдается недостаток собственных средств, чтобы осуществить крупные инновационные проекты или обеспечить материальную гарантию по кредитам.

В случае использования лизинга, напротив, сам объект лизинга служит гарантией от инвестиционных рисков. Это существенно уменьшает возможные убытки банковской системы и, вместе с тем, позволяет оперативно решать проблемы долгосрочного инвестирования инноваций.

Однако следует отметить, что лизинговые операции банков обладают высокой степенью риска, особенно при оперативном лизинге, когда после окончания лизингового договора возникает необходимость возместить остаточную стоимость объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Поэтому наиболее экономичным, с точки зрения банковского риска, является применение в банках финансового лизинга [7, 210с].

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

2.1 Сравнительный анализ экономической эффективности от кредита и лизинга

Для того чтобы руководство компании могло принять обоснованное управленческое решение при выборе варианта реализации проекта, связанного с производственно-техническим развитием предприятия, необходимо учитывать те преимущества, которые предлагает механизм использования финансового лизинга.

Традиционно, на практике вариант финансового лизинга сравнивается с вариантом использования схемы банковского кредитования, т.е. когда для приобретения основных фондов покупатель самостоятельно за счет полученных от банка средств оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Это сравнение обусловлено определенной схожестью двух финансовых инструментов. В принципе лизинг основывается на тех же принципах, что и кредит -- срочность, платность, возвратность [11, 67с].

Сравнение кредита и лизинга рассмотрим с точки зрения выгодности для конечного заемщика -- лизингополучателя. Сравнение может быть сведено к одному показателю: потоку денежных средств при одном и при другом методе финансирования проекта. Такой показатель, как размер выплат конечного заемщика по кредиту или по лизингу, недостаточен для сравнения этих сделок. Такой показатель (размер выплат) не включает платежи по налогам, которые оказывают существенное влияние на денежный поток заемщика. При проведении сопоставительного анализа следует исходить из того, что оба метода имеют свои плюсы и минусы, которые нужно учитывать при проектировании сделки.

Достоинства и недостатки обоих методов инвестирования в основные средства связаны, прежде всего, с режимом налогообложения (налоговым статусом) всех участников сделки по каждому из рассматриваемых вариантов.

Стоимость лизинга может быть меньше или равной стоимости кредита только при наличии определенных налоговых льгот. Кроме того, учитываются юридические условия реализации проектов, т.е. те порядки, которые регулируют отношения по поводу прав собственности (владение и пользование при лизинге либо полное право собственности, включающее и распоряжение имуществом, при кредите).

До введения в действие главы 25 Налогового кодекса расчеты показывали, что финансовый лизинг -- более выгодный способ приобретения оборудования по сравнению с его покупкой за счет полученного кредита.

В соответствии с действующими российским законодательным и нормативно-правовыми актами, а также обычаями делового оборота к наиболее существенным экономическим выгодам от использования лизинга можно отнести следующие:

- возможность применения участниками лизинговой операции механизма ускоренного начисления амортизации имущества с коэффициентом не выше 3 (при линейном и нелинейном методах начисления амортизации);

- возможность учета предмета лизинга на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению;

- экономия на отчислениях предприятия при уплате налога на имущество, налогооблагаемой базой для которого при ускоренной амортизации становится быстро - уменьшаемая остаточная стоимость;

- отнесение перечисленных лизинговых платежей на расходы (себестоимость продукции) лизингополучателя, что позволяет снизить налогоплательщику отчисления на уплату налога на прибыль;

- возможность получения лизингодателем льгот по налогообложению на основании решений органов управления субъектами федерации (в пределах, установленных федеральным и региональным законодательством) [2]. Приведем расчеты сметы выручки и затрат и движения денежных средств ООО «Евростиль» при приобретении пресса Benelli (Италия) для штампов формирования деталей «Обивка дверей» для двух возможных способов: путем привлечения банковского кредита; путем долгосрочного финансового лизинга.

Стоимость оборудования: 1000000 руб. НДС по оборудованию: 180000 руб. Сумма кредита на 3 года: 1200000 руб. Кредитная ставка: 12% годовых. Маржа лизинговой компании 4% годовых.

Выручка от продажи продукции, произведенной на новом оборудовании составляет 2000000 руб. в год. НДС 360000 руб. в год. Норма амортизации 11,1% в год, рассчитана линейным методом.

При лизинге оборудование учитывается на балансе ООО «Евростиль»; амортизация начисляется линейным методов с применением коэффициента ускоренной амортизации - 3.

В расчетах по возврату кредита, выплате процентов и лизинговым платежам принято ежемесячное погашение долга по аннуитетной схеме, предусматривающей равномерность ежемесячных выплат. НДС, уплаченный поставщику за оборудование возвращается из бюджета после третьего месяца после уплаты за предмет лизинга (что соответствует минимально возможному сроку возврата НДС из бюджета), и направляется на погашение задолженности по кредиту.

График погашения кредита и выплаты процентов представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1.

График погашения кредита и выплаты процентов [25]

Период платежа	Выплата в месяц	Процентный платеж	Платеж по долгу	Долг по кредиту
1	39,857.17	12,000.00	27,857.17	1,200,000.00
2	39,857.17	11,721.43	28,135.74	1,172,142.83
3	39,857.17	11,440.07	28,417.10	1,144,007.08
4	239,857.17	11,155.90	228,701.27	1,115,589.98
5	32,522.99	8,868.89	23,654.11	886,888.71
6	32,522.99	8,632.35	23,890.65	863,234.60
7	32,522.99	8,393.44	24,129.56	839,343.96
8	32,522.99	8,152.14	24,370.85	815,214.40
9	32,522.99	7,908.44	24,614.56	790,843.55
10	32,522.99	7,662.29	24,860.70	766,228.99
11	32,522.99	7,413.68	25,109.31	741,368.29
12	32,522.99	7,162.59	25,360.40	716,258.97
13	32,522.99	6,908.99	25,614.01	690,898.57
14	32,522.99	6,652.85	25,870.15	665,284.56
15	32,522.99	6,394.14	26,128.85	639,414.41
16	32,522.99	6,132.86	26,390.14	613,285.56
17	32,522.99	5,868.95	26,654.04	586,895.42
18	32,522.99	5,602.41	26,920.58	560,241.38
19	32,522.99	5,333.21	27,189.79	533,320.80
20	32,522.99	5,061.31	27,461.68	506,131.01
21	32,522.99	4,786.69	27,736.30	478,669.33
22	32,522.99	4,509.33	28,013.66	450,933.03
23	32,522.99	4,229.19	28,293.80	422,919.36
24	32,522.99	3,946.26	28,576.74	394,625.56
25	32,522.99	3,660.49	28,862.51	366,048.82
26	32,522.99	3,371.86	29,151.13	337,186.32
27	32,522.99	3,080.35	29,442.64	308,035.19
28	32,522.99	2,785.93	29,737.07	278,592.54
29	32,522.99	2,488.55	30,034.44	248,855.47
30	32,522.99	2,188.21	30,334.78	218,821.03
31	32,522.99	1,884.86	30,638.13	188,486.25
32	32,522.99	1,578.48	30,944.51	157,848.12
33	32,522.99	1,269.04	31,253.96	126,903.60
34	32,522.99	956.50	31,566.50	95,649.65
35	32,522.99	640.83	31,882.16	64,083.15
36	32,522.99	322.01	32,200.98	32,200.98
Всего	1,400,164.52	200,164.52	1,200,000.00	0.00

Таблица 2.2.

Расчет лизинговых платежей, руб. [25].

Период платежа	Выплата в месяц	НДС	Всего выплата в месяц с НДС	Маржа	Процентный платеж	Платеж по долгу	Долг по кредиту
1	43,382.87	8,676.57	52,059.45	6,000.00	12,000.00	25,382.87	1,200,000.00
2	43,382.87	8,676.57	52,059.45	5,873.09	11,746.17	25,763.62	1,174,617.13
3	43,382.87	8,676.57	52,059.45	5,744.27	11,488.54	26,150.07	1,148,853.51
4	43,382.87	8,676.57	52,059.45	5,613.52	11,227.03	226,542.32	1,122,703.44
5	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,480.81	8,961.61	22,025.04	896,161.11
6	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,370.68	8,741.36	22,355.41	874,136.07
7	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,258.90	8,517.81	22,690.75	851,780.66
8	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,145.45	8,290.90	23,031.11	829,089.91
9	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,030.29	8,060.59	23,376.57	806,058.81
10	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,913.41	7,826.82	23,727.22	782,682.23
11	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,794.78	7,589.55	24,083.13	758,955.01
12	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,674.36	7,348.72	24,444.38	734,871.88
13	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,552.14	7,104.28	24,811.04	710,427.51
14	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,428.08	6,856.16	25,183.21	685,616.46
15	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,302.17	6,604.33	25,560.96	660,433.25
16	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,174.36	6,348.72	25,944.37	634,872.30
17	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,044.64	6,089.28	26,333.54	608,927.93
18	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,912.97	5,825.94	26,728.54	582,594.39
19	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,779.33	5,558.66	27,129.47	555,865.85
20	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,643.68	5,287.36	27,536.41	528,736.38
21	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,506.00	5,012.00	27,949.46	501,199.98
22	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,366.25	4,732.51	28,368.70	473,250.52
23	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,224.41	4,448.82	28,794.23	444,881.82
24	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,080.44	4,160.88	29,226.14	416,087.59
25	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,934.31	3,868.61	29,664.53	386,861.45
26	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,785.98	3,571.97	30,109.50	357,196.92
27	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,635.44	3,270.87	30,561.14	327,087.42
28	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,482.63	2,965.26	31,019.56	296,526.27
29	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,327.53	2,655.07	31,484.85	265,506.71
30	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,170.11	2,340.22	31,957.13	234,021.86
31	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,010.32	2,020.65	32,436.48	202,064.73
32	35,467.46	7,093.49	42,560.95	848.14	1,696.28	32,923.03	169,628.25
33	35,467.46	7,093.49	42,560.95	683.53	1,367.05	33,416.88	136,705.21
34	35,467.46	7,093.49	42,560.95	516.44	1,032.88	33,918.13	103,288.34
35	35,467.46	7,093.49	42,560.95	346.85	693.70	34,426.90	69,370.21
36	35,467.46	7,093.49	42,560.95	174.72	349.43	34,943.31	34,943.31
Всего	1,308,490	261,698	1,570,188	102,830	205,660	1,200,000	0

В соответствии с регламентом банка, выдача кредита должна быть обеспечена залогом, в котором залоговая стоимость имущества должна составлять сумму кредита и процентов за год, а именно: 1 397 946,39 руб. в случае кредита; 1 403 335,11 руб. в случае лизинга.

Однако в случае лизинга, приобретаемое оборудование передается в залог банку и залоговая сумма нового оборудования составляет до 70% стоимости имущества, а именно 840000 руб., таким образом, требуемая величина залога при лизинге составляет 563335,11 руб., что существенно снижает требования к активам предприятия и повышает его шансы на осуществление планов развития предприятия [1].

2.2 Анализ лизинговых операций в Российской Федерации

На пятидесяти крупнейших лизинговых рынках мира каждый год заключаются новые договоры почти на полтриллиона долларов. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономических показателей. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций является своеобразным индикатором развития всей экономики страны. Российскому лизингу более десяти лет. Однако он достаточно быстро интегрируется в мировую финансовую систему. Ряду наших ведущих лизинговых компаний удалось не просто скопировать, но и во многом удачно адаптировать к нашим условиям опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями [15, 106с].

Первый законодательный документ, регулирующий лизинговую деятельность в РФ, был принят в 1995г. (Постановление Правительства РФ №633 от 29.06.95г. вместе с временным положением о лизинге) во исполнение Указа Президента РФ №1929 от 17.09.94г. "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности" в ГК РФ понятие "финансовая аренда (лизинг)" введено с 01.03.96 г. [3].

Благополучными для развития российского лизинга были 1996, 1997, начало 1998г. Годовой объем стоимости заключенных лизинговых договоров достиг одного миллиарда долларов. И хотя еще большие суммы фигурируют в лизинговых проектах, находящихся в стадии проработки, эти объемы пока незначительны для нашей страны. Удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в производство составлял 1,4%, в то время как в ведущих и успешно развивающихся странах этот показатель достигает 25-30 и более процентов.

Количество компаний, получивших лицензии на право осуществления в России лизинговой деятельности, к началу 1999 г, составило 823, 753 резидента и 70 нерезидентов, однако реально действующих компаний - резидентов и нерезидентов на российском лизинговом рынке насчитывалось около 200 [4, 65с].

В Федеральном законе от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ "О лизинге" предпринята попытка детально определить правовые и организационные особенности лизинга, заложить основу для реформирования налогового, валютного, таможенного законодательств в части лизинговой деятельности.

Вместе с тем Закон имеет ряд существенных недостатков. Его нормы расходятся с Гражданским Кодексом, действующими законами в области валютного, налогового, таможенного законодательства [4].

Одной из важнейших преград как на пути развития лизинга, так и мобилизации инвестиций в целом является непродуманная налоговая политика - лизингуемое оборудование подвергается многократному налогообложению.

Среди причин, в значительной степени препятствующих развитию лизинговой деятельности в России, следует назвать в достаточно большой степени оправданное недоверие хозяйствующих субъектов друг к другу и возможность криминального давления со стороны конкурентов.

Например, по данным проекта TACIS по поддержке российского малого бизнеса в ряде случаев размер дополнительных финансовых гарантий достигал 60% от стоимости оборудования, передаваемого в лизинг [26].

Диаграмма 2.1.

Одобренные проекты с помощью лизинговых операций [26]

На мой взгляд, России не хватает комплексной программы, в рамках которой было бы предусмотрено существование следующих элементов: создание более развитой инфраструктуры рынка лизинговых услуг, которая включала бы: подготовку квалифицированных кадров, информационное освещение предоставляемых услуг; предоставление банкам более широкого спектра льгот при; долгосрочном кредитовании лизинговых сделок (более 3-х лет); развитие системы гарантий, чтобы избежать 100 % залога при лизинге (например, страхование), наряду с уже принятыми мерами (отсутствие валютного контроля при контрактах международного лизинга), усилить комплекс мер по привлечению иностранных инвестиций в рамках лизинга.

Диаграмма 2.2.

Распределение количества лизинговых компаний по регионам России, % [26]

Такая программа смогла бы подтолкнуть коммерческие банки: вместо получения сомнительных, рисковых прибылей в краткосрочном периоде переориентироваться на долгосрочное инвестирование средств в российскую экономику для получения уверенной прибыли [16, 205с].

Анализ правовой базы по лизинговым операциям показал различия, имеющие место в ряде стран.

В США сделка соответствует условиям финансового лизинга, если минимальные инвестиции в оборудование лизингодателя составляют не менее 20% его стоимости, период лизинга не превышает 80% срока службы оборудования; в конце срока остаточная стоимость должна быть не менее 20% первоначальной.

В Германии необходимо, чтобы обычный гарантированный период службы и основной срок лизинга практически совпадали, при этом в течение срока действия контракта расторгать его нельзя.

В Голландии договор в течение фиксированного срока не может расторгаться лизингополучателем, платежи по контракту соотносятся с ценой покупки и величиной прибыли лизингополучателя, а в конце срока лизинга имущество имеет весьма малую стоимость.

В Японии, при фиксированном сроке лизинга, общая сумма платежей равна совокупным затратам на приобретение оборудования, сданного в лизинг, аннулирование договора в течение срока действия здесь запрещено.

Во Франции лизинговая сделка предоставляет возможность выкупа арендованного имущества по заранее оговоренной цене, а оборудование используется для производства или коммерческой деятельности. Лизинговые операции могут осуществлять только банки и другие специализированные финансовые учреждения.

В Российской Федерации сделка относится к финансовому лизингу при условии, что у лизингополучателя есть право выбора продавца и лизингодателя; имущество по договору финансового лизинга используется только в предпринимательских целях, сумма лизинговых платежей близка к полной стоимости имущества. В случае нарушения договора одна из сторон может его досрочно расторгнуть [27].

2.3 Риски лизинговых операций

Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банковские операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим образом.

Маркетинговые риски - риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способами страхования в данном случае являются: увеличение рисковой премии в лизинговом платеже; использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.

Риск ускоренного морального старения объекта сделки. Поскольку объектами лизинговых сделок, как правило, становится продукция наукоемких отраслей, то они часто «подвержены влиянию научно-технического прогресса». Основной способ минимизации этого риска - установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может расторгаться [11, 237с].

Ценовой риск - риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового договора. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль в случае повышения цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель терпит убытки при снижении рыночной стоимости оборудования, арендованного по старым ценам. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода лизинга.

Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации минимизируется путем страхования объекта сделки.

Риск несбалансированной ликвидности - возможность финансовых потерь, возникающих в том случае, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация достигается: путем увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; с помощью создания резервного фонда; за счет диверсификации пассивных операций.

Риск неплатежа - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация основана на: анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового договора; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.

Процентный риск - опасность потерь, которые возникают в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными лизинговым договором. Снижение потерь осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов или заключения сделки «процентный своп».

Валютный риск - возможность потерь в результате колебания валютных курсов. Минимизируются подобно процентному риску.

Политический риск - опасность финансовых потерь, связанных с неустойчивостью политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной экономической политики и т.п.

Юридический риск обусловлен потерями, которые возникают в результате трансформации законодательных актов.

Политические и юридические риски тесно связаны между собой. Наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.

Способы управления политическими и юридическими рисками включают в себя:

- анализ особенностей политической ситуации и налогового законодательства страны пребывания лизингополучателя;

- увеличение рисковой премии пропорционально предполагаемой величине рисков;

- межправительственные соглашения по гарантии инвестиций [7, 78с].

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В РОССИИ

3.1 Проблемы развития лизинговой деятельности в России

В ведущих странах мира, как уже отмечалось, лизинговые операции составляют до */3 совокупных инвестиций, а их объем в среднем ежегодно увеличивается на 12--13%. В России же доля лизинговых операций в инвестициях остается очень низкой (по разным оценкам, от 1 до 6%). При этом определенные направления лизинговой деятельности находятся в начальной стадии развития: слабо используется лизинг при осуществлении инвестиций в недвижимость, почти не применяются оперативный, возвратный виды лизинга.

Лизинговый бизнес в России осуществляется в сложных условиях. Прежде всего, это связано с низким уровнем кредитоспособности предприятий, высокой стоимостью и трудностями получения долгосрочных кредитов. К числу факторов, объективно тормозящих развитие лизинга, также относятся острая нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний; неразвитость инфраструктуры лизингового рынка, в частности, дефицит услуг по юридической, консультационной и информационной поддержке участников рынка; неблагоприятный (для лизинга) налоговый режим; недостаток квалифицированных кадров для лизинговой деятельности и отсутствие системы их подготовки. В целом масштабы лизинговых операций в России не отвечают реальным потребностям. Между тем лизинг мог бы стать важным фактором преодоления инвестиционного кризиса и модернизации производства. Так, по расчетам специалистов, лизинг отечественных воздушных судов мог бы позволить российским авиакомпаниям к 2010 г. на 95% обновить парк самолетов [13,89с].

Количества лизинговых компаний, которые работают на российском рынке, сегодня явно недостаточно: их как минимум должно быть на порядок больше. Российские компании далеки от того, чтобы использовать все разнообразие лизинговых операций в полной мере. К числу основных проблем, тормозящих развитие лизинга, специалисты относят следующие:

¦ высокий уровень процентных ставок; процентные ставки по кредитам намного превышают норму средней прибыли в промышленности, строительстве и сельском хозяйстве;

¦ нехватка стартового капитала и финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей и используются часто лишь как форма кредитования предприятий;

¦ двойное обложение налогом на добавленную стоимость; по существующему порядку НДС взимается за приобретаемое лизингодате - лем оборудование и, кроме того, НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи;

¦ - недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как потенциальными лизингодателями, так и предпринимателями -- потенциальными лизингополучателями;

¦ отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников рынка;

¦ отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая обеспечивала бы постоянной и доступной информацией о предложениях лизинговых услуг;

¦ недостаточная квалификация и нехватка опытных кадров для лизинговых компаний;

¦ высокая стоимость национальных кредитных ресурсов;

¦ неблагоприятные условия налогового, таможенного и валютного законодательства, не позволяющие в короткие сроки получить лизинговое имущество обратно при расторжении сделки; это заставляет лизингодателей ужесточать требования по обеспечению сделки, что практически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг;

¦ отсутствие вторичного рынка оборудования;

¦ необходимость залога и крупного аванса;

¦ проблемы с определением кредитоспособности партнеров [20, 176с].

В России, как и в других странах, лизингодатель сохраняет собственность на арендуемое имущество. Однако процедуры реализации залоговых прав в России сложны и не отработаны. Кредитор не может просто взыскать в свою собственность заложенное имущество, требуются судебное решение и аукционная продажа. Российские банки и лизинговые компании очень редко рассматривают право собственности на лизингуемое имущество как достаточно надежную гарантию своих интересов в лизинговой сделке. Обычно сделки в России заключаются, если в контракте предусмотрены весомые и дублирующие друг друга добавочные меры финансового обеспечения в дополнение к восстановимым правам владения, определенным в Гражданском кодексе РФ.

Тщательный кредитный анализ, значительная невозвратная предоплата наличными, страхование интересов по сделке являются наиболее действенными средствами обеспечения обязательств лизингополучателя по арендным платежам.

Российский рынок лизинговых услуг имеет высокую степень риска непогашения платежей за объект лизинга. В большой мере это связано с завышенными прогнозами реализации продукции, произведенной на лизингуемом оборудовании. Поэтому лизинговые компании вынуждены назначать высокую залоговую стоимость оборудования (до 30% от стоимости оборудования), являющегося предметом договора, требуя при этом дополнительное обеспечение. Последнее обычно включает: акции предприятий; недвижимость в крупных российских городах; гарантии других банков; государственные ценные бумаги по залоговой стоимости; имущество, принадлежащее лизингополучателю.

Кроме того, применяются и дополнительные меры обеспечения лизинговых сделок: договор гарантии поставщика о возмещении ущерба лизингодателю; обязательство поставщика выкупить оборудование по фиксированной цене в случае невыполнения лизингополучателем обязательств по контракту; ценовые гарантии и т. д. Указанные способы защиты от рисков значительно сокращают количество потенциальных потребителей лизинговых услуг [21,90с].

К проблеме, требующей неотложного решения, относится также процедура информационного обеспечения лизинга. Для ее решения предлагается на государственном уровне предусмотреть порядок структурного информационного обеспечения лизинговых сделок, прежде всего в приоритетных областях, в которых необходимо первоочередное развитие лизинговых сделок, процедуру выдачи гарантий под эти сделки. Вместе с тем нужна доступная для отечественных и зарубежных фирм информация, на базе которой укреплялись бы и совершенствовались хозяйственные связи между участниками лизинговых сделок. Как известно, лизинг в основном развивается в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и в некоторых других крупных городах. Потенциал регионов, их ресурсы используются еще весьма слабо в лизинговых операциях. Многое могут и должны сделать для развития лизинга в регионах территориальные торгово-промышленные палаты.

3.2 Перспективы развития лизинговой деятельности в России

На мой взгляд, есть два пути такого регулирования. Первый -- связан с общей поддержкой рынка, с предоставлением льгот и привилегий всем его участникам. Здесь могут быть использованы разнообразные методы, которые включают и налоговые, и финансовые, и административные рычаги. К этой же группе следует отнести и общие меры стимулирования инвестиционной активности, которые опосредованно повлияют и на лизинговую деятельность.

Второй путь предполагает прямое бюджетное финансирование полностью государственных или государственно-ориентированных лизинговых компаний, т.е. он связан с селективной поддержкой отдельных игроков. Именно этот вариант по существу и реализуется. Такая форма поддержки со стороны государства представляется оправданной и объяснимой в сложившихся обстоятельствах.

Однако, на наш взгляд, она не может оказать существенного стимулирующего воздействия на рынок в перспективе. Компании с участием государства очень зависимы от условий предоставления и размеров бюджетного финансирования. Их деятельность не всегда является эффективной, такие фирмы не могут быть названы полностью рыночно-ориентированными. Их присутствие оказывает определенное влияние на структуру рынка, но не способствует формированию и развитию конкуренции на нем. На наш взгляд, оживляющую и стимулирующую роль могли бы сыграть меры, направленные на поддержку более широкого круга фирм (независимо от формы собственности и структуры капитала) или отдельных видов лизинговых операций. В частности опыт других стран показал, что в условиях кризиса стабилизирующую роль на рынке лизинга играют сделки оперативного лизинга.

Такие операции менее чувствительны к циклическим колебаниям экономической активности. Конечно, их реализация сопряжена с определенными организационными изменениями в построении бизнеса, развитии рынка вторичного оборудования, создания схем взаимодействия и расчетов по поводу таких активов. Здесь, на наш взгляд, государственная поддержка могла бы быть очень эффективна.

Еще одним важным рычагом развития лизинговых операций является поддержка малого и среднего бизнеса как перспективного участника лизингового рынка. В условиях возрастающей конкуренции лизинговые компании вынуждены принимать меры по привлекательности своих услуг. Среди таких - внедрение новых продуктов, улучшение условий сделок, в частности, снижение ставок, размера аванса, увеличение сроков договоров, снижение требований к финансовому состоянию заемщика, удлинение срока лизинга, расширение спектра предметов, передаваемых в лизинг. Многие компании предлагают специальные программы по автотранспорту и автоспецтехнике.

Развитию автолизинга могут содействовать произошедшие изменения законодательной базы в отношении физических лиц, которые получили возможность пользоваться лизинговыми услугами. Однако взрывного роста данного сегмента рынка лизинговые компании в ближайшие годы не ожидают, прежде всего, ввиду отсутствия экономических стимулов для физических лиц пользоваться лизингом вместо кредита, а также неготовности большинства лизинговых компаний к оценке рисков по частным клиентам и оформлению массовых розничных сделок.

Следующий возможный драйвер рынка - авиационный сегмент, который, однако, получит рост только в случае реализации программы государственной поддержки региональных авиакомпаний. При этом тенденция доминирования государственных лизинговых компаний в сделках с крупнейшими корпоративными клиентами в целом по рынку в 2012 и последующих годах сохранится. Основной прирост по лизинговым договорам будет также сосредоточен на строительном рынке, в сельскохозяйственной и транспортной отраслях.

В настоящее время продуктовое предложение лизингового бизнеса развивается в двух направлениях:

· Розничный лизинг: для предприятий малого бизнеса предлагаются продукты с высокой скоростью принятия решения и оформления; для среднего бизнеса - комплексные решения "под ключ" на базе продуктов розничного лизинга;

· Корпоративный лизинг: для корпоративных клиентов планируется развитие комплексных отраслевых решений с индивидуальной настройкой. В рамках корпоративного лизинга финансируется приобретение вагонов, авиатехники, оборудования и автопарков.

Прогнозируя развитие отрасли, эксперты ожидают некоторого превышения темпов роста рынка лизинга над динамикой увеличения номинального российского ВВП. Этому будет способствовать, в том числе и сохраняющийся отложенный спрос, поскольку рынок еще не вернулся по своим объемам на докризисные уровни. Стабильность и динамика развития российского лизингового рынка, как и всей экономики страны, будут зависеть, безусловно, и от внешних факторов, включая конъюнктуру цен на энергоносители и стабильность мировой финансовой системы.

Лизинг в России становится гибким и многообещающим экономическим рычагом, способствующим подъему отечественного производства: он способен привлечь инвестиции в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков. Потребности экономики в обновлении основных фондов остаются огромными, поэтому лизинговое финансирование, как мы полагаем, будет пользоваться устойчивым спросом и в последующие годы. По существу, лизинг является наиболее выгодной и рациональной формой финансирования капитальных вложений, максимально удобной для предприятия, как с точки зрения налогообложения, так и в смысле их организационно-управленческой эффективности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рассмотрев все плюсы и минусы, специалисты считают, что плюсов у лизинга гораздо больше чем минусов. И на вопрос «Чем лизинг лучше кредита?» могут сразу дать ответ.

Для юридических лиц лизинг хорош тем, что затраты уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Арифметика здесь простая: больше затрат - меньше налогов. Банковский кредит вместе со всеми процентами в затраты не поставить, потому что проценты платятся из прибыли, соответственно, появляется и налог на прибыль. А лизинговый платеж, включающий в себя кредит. Проценты и все дополните...