Фондовый рынок, сущность, противоречия, перспективы будущего, тенденция
Рынок капитала – это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года. Биржа как место, где заключаются сделки с ценными бумагами. Тенденции рынка ценных бумаг в России. Динамика фондового индекса.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 01.08.2017 |
| Размер файла | 641,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Фондовый рынок, сущность, противоречия, перспективы будущего, тенденция
Сущность фондового рынка
Фондовый рынок - организованный рынок торговли ценными бумагами. В составе рынка ценных бумаг (далее РЦБ) выделяют денежный рынок и рынок капитала.
Денежный рынок - это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги. Временным критерием обычно считается один год. Если бумага будет обращаться на рынке не более года, то она рассматривается как инструмент денежного рынка. В то же время такие бумаги, как вексель или банковский сертификат, также относят к инструментам денежного рынка, хотя они могут обращаться и больше одного года. Денежный рынок служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в краткосрочном финансировании Климович В.П. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. - М.: Форум: Инфра-М, 2005..
Рынок капитала - это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года. В качестве примера можно назвать акцию. Рынок капитала служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в долгосрочном финансировании.
По организационной структуре РЦБ делят на первичный и вторичный рынки. Первичный рынок - это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Таким образом, термин "первичный рынок" относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо, их выпустившее, получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов.
В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах. Внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне бирж. Такое деление вторичного рынка существует потому, что не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. Исторически вначале возник внебиржевой рынок. В последующем рост операций с ценными бумагами потребовал организации более упорядоченной торговли. В результате появились фондовые биржи. Кратко фондовую биржу можно определить как организованный рынок ценных бумаг. Это означает, что существует определенное место, время и правила торговли ценными бумагами Тертышный С. Рынок ценных бумаг и его анализа. - СПб: Питер, 2004. - 224 с..
В соответствии с российским законодательством фондовая биржа - это некоммерческая организация. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Другие лица, желающие заключать биржевые сделки, обязаны действовать через членов биржи как посредников. Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов.
Биржа - это только место, где заключаются сделки с ценными бумагами. Поэтому физически сами ценные бумаги на бирже покупатель и продавец осуществляют между собой взаиморасчеты в установленные для этого нормативными документами сроки Глухова М.И., Приходько А.В., Снежинская М.В. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2004..
По характеру эмитентов фондовый рынок можно разделить на рынок государственных и негосударственных ценных бумаг. Рынок негосударственных ценных бумаг помогает аккумулировать финансовые ресурсы для предпринимательского сектора. Рынок государственных ценных бумаг открывает возможность решать две важные задачи. Во-первых, позволяет государству мобилизовать необходимые ему денежные ресурсы, и, в частности, финансировать дефицит государственного бюджета. Во-вторых, он является полем регулирования краткосрочной процентной ставки в экономике.
Тенденции рынка ценных бумаг в России
По результатам 2006 г. российский фондовый рынок вновь, как и годом ранее, продемонстрировал значительный рост. В числе основных факторов столь резкого роста российского фондового рынка необходимо отметить крайне благоприятную конъюнктуру мирового рынка нефти и металлов, благодаря чему доходы бюджетной системы РФ заметно превысили прогнозные значения, что справедливо и в отношении размеров Стабилизационного фонда России. Кроме того, летом 2006 г. РФ полностью погасила свои долги перед Парижским клубом кредиторов.
За прошедший 2006 г. российский фондовый индекс РТС вырос на 731,58 пункта - с 1190,34 до 1921,92 пункта, что в процентном отношении к значению индекса на момент закрытия торгов 10 января 2006 г. составляет 61,46% (в 2005 г. рост составил 85,26%). Таким образом, в минувшем году фондовый рынок вновь продемонстрировал довольно внушительные показатели роста, хотя и заметно меньшие в относительных величинах, чем годом ранее.
Рис.1. Динамика фондового индекса РТС и объема торгов в 2006 г Центральный Банк РФ // http://www.cbr.ru.
Первое полугодие 2007 года, для российского фондового рынка было неудачным. За этот период произошло три значительных падения, в итоге основные фондовые индексы - РТС и ММВБ завершили первую половину года ниже уровня своего закрытия 29 декабря 2006 года.
Рис. 2 Изменение значений индексов РТС и ММВБ в 1 п/г 2007 г. (в % к началу года) Центральный Банк РФ // http://www.cbr.ru
Первое значительное снижение было зафиксировано в первый же день после открытия торгов в 2007 году. После длинных новогодних праздников фондовый рынок отреагировал на снижение цен на нефть и цветные металлы (до 10%), что привело к сопоставимому падению цен российских акций.
В конце февраля непродолжительный рост вновь сменился резкой коррекцией российского фондового рынка, которая продолжалась всю первую неделю марта: индексы российских фондовых бирж достигли минимального значения, снизившись на 12-14%.
В конце февраля 2007г. непродолжительный рост вновь сменился резкой коррекцией российского фондового рынка, которая продолжалась всю первую неделю марта: индексы российских фондовых бирж достигли минимального значения, снизившись на 12-14%.
Во многом, это было спровоцировано следующими факторами:
- ухудшением мировой фондовой конъюнктуры в результате выступления бывшего председателя ФРС США А. Гринспена с прогнозом о завершении цикла экономического роста в США и опасениях, связанных с развитием кризиса на рынке ипотечного кредитования;
- резким падением китайского фондового индекса, что вызвало цепную реакцию на других национальных фондовых рынках. Дополнительным фактором для продаж на российском фондовом рынке послужило то, что по оценкам экспертов цены акций российских эмитентов находились в тот момент на уровнях, близких либо выше своих справедливых значений.
После падения фондового рынка высокие цены на нефть и металлы, благоприятная внешняя фондовая конъюнктура, IPO ВТБ, ММК и Нутритека, на фоне высокой денежной ликвидности создали условия для роста. К середине апреля российские фондовые индексы вновь достигли максимальных значений, при этом основными драйверами роста стали акции банков, электроэнергетических и металлургических компаний.
После достижения фондовыми индексами "дна" в конце мая, в июне на российский фондовый рынок стали возвращаться западные инвесторы, кроме того, оживлению способствовал подъем американского фондового рынка. Лидерами роста стали акции металлургических и авиастроительных компаний и акции Газпрома. Однако фондовые индексы так и не смогли достичь уровней конца декабря 2006 года.
Перспективы фондового рынка в России
Согласно прогнозу аналитиков, индекс РТС к концу 2007 года достигнет 2250 пунктов. Наиболее перспективны акции электроэнергетических, нефтяных и газовых компаний; изюминкой 2007 г. может стать банковский сектор. рынок капитал фондовый
Аналитики Банка Москвы оценивают справедливое значение индекса через год в 2160 пунктов, а Альфа-банк - в 2150 пунктов. Аналитики Альфа-Банка ожидают, что в 2007 г. российский рынок будет расти, но не постоянно. Приближение выборов может усилить волатильность, которая привлечет инвесторов, готовых рисковать в расчете на более высокую прибыль Электронная версия журнала "Рынок ценных бумаг" // http://www.rcb.ru.
Наиболее перспективными секторами фондового рынка будут электроэнергетика, нефть и газ.
Для государственных компаний энергетического сектора - "Газпрома" и РАО ЕЭС - настала пора ускоренной реструктуризации и частичной либерализации рынка энергоносителей. В 2007 г. дефицит энергии на внутреннем рынке может стать острой проблемой, которая вынудит правительство прибегнуть к ослаблению регулирования и более радикальному повышению цен, чем планируется сейчас. Такое развитие событий, несомненно, хорошо скажется на акциях энергетического сектора. В 2007 г. наибольшим спросом будут пользоваться акции ОГК и ГЭС.
Наряду с традиционными для российского рынка отраслями следует обратить внимание на банковский, потребительский и телекоммуникационный секторы.
Розничные сети и производители потребительских товаров продолжают развиваться очень динамично, поддерживаемые растущим потребительским спросом. Фаворитами являются "Калина", "Лебедянский" и "Магнит", но их потенциал не выше среднерыночного.
Основными факторами позитивной динамики российского фондового рынка станут высокие темпы роста российской экономики, достаточный уровень ликвидности на глобальных финансовых рынках, спрос инвесторов на активы развивающихся рынков, приток средств населения на рынок ценных бумаг, планируемые крупные IPO, увеличение доли России в MSCI, ожидания продолжения реформ в электроэнергетике, а также увеличение государственных инвестиций и бурные темпы увеличения потребительских расходов. Значимым фактором для российского рынка вновь становится динамика сырьевых цен. Основной фактор риска - рецессия в американской экономике (или, по крайней мере, резкое замедление роста). Однако обвал нефтяных цен в ближайшее время маловероятен, поскольку мировая экономика развивается достаточно успешно. Российский рынок адаптировался к более низким ценам на нефть, и их стабилизация на текущих уровнях или даже некоторая дополнительная коррекция будут компенсированы другими позитивными факторами
Список использованной литературы
1. Федеральный Закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996г. № 39-ФЗ (ред. от 17.05.2007 г.)
2. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг" (ред. 27.07.2006)
3. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".(ред.26.04.2007)
4. Аппель Дж. Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора. СПб.: 2007.
5. Глухова М.И., Приходько А.В., Снежинская М.В. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.
6. Климович В.П. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. - М.: Форум: Инфра-М, 2005.
7. Тертышный С. Рынок ценных бумаг и его анализа. - СПб: Питер, 2004. - 224 с.
8. Федоров А. Основы финансовых инвестиций. - СПб.: 2007.
9. Московская межбанковская валютная биржа // http://www.micex.ru/
10. Фондовая биржа "Российская Торговая система" // http://www.rts.ru
11. Центральный Банк РФ. // http://www.cbr.ru
12. Электронная версия журнала "Рынок ценных бумаг" // http://www.rcb.ru
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Фондовый рынок, основные понятия фондового рынка. Исторические предпосылки создания рынка ценных бумаг. Фондовые индексы. Нормативные акты, регулирующие фондовый рынок. Анализ современного состояния фондового рынка России.
дипломная работа [138,2 K], добавлен 30.05.2002Характкрные особенности рынка ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг. Ценные бумаги и их виды. Акции и их виды. Облигации и их виды. Участники рынка ценных бумаг. Российский рынок государственных ценных бумаг.
курсовая работа [300,5 K], добавлен 18.05.2005Функции, структура и регулирование рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг: брокер, дилер, инвестиционный фонд, фондовая биржа. Фондовый рынок - как фактор удвоения ВВП. Условия для роста. Корпоративные облигации.
курсовая работа [897,2 K], добавлен 09.11.2006Фондовый рынок как часть финансового рынка, где обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги. Основные формы деятельности рынка ценных бумаг: государственная, профессиональная и частная. Периодизации развития рынка ценных бумаг России.
реферат [26,6 K], добавлен 05.02.2011Сущность, виды и особенности функционирования рынка ценных бумаг. Особенности функционирования фондовой биржи. Анализ рынка ценных бумаг на современном этапе. Рынок ценных бумаг в Украине. Рынок ценных бумаг в Великобритании.
курсовая работа [48,1 K], добавлен 12.01.2003Теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг. Нормативно-правовая база рынка ценных бумаг. Современное состояние рынка ценных бумаг России. Тенденции развития Российского фондового рынка.
курсовая работа [147,6 K], добавлен 13.09.2003Экономический и финансовый аспекты рынка ценных бумаг. История становления, правовое регулирование и развитие фондового рынка Украины. Интеграция с зарубежными рынками ценных бумаг. Развитие фондового рынка Автономной Республики Крым и его проблемы.
курсовая работа [67,6 K], добавлен 06.07.2009Ценные бумаги как экономическая категория. История происхождения ценных бумаг. Ценные бумаги и фиктивный капитал. Виды ценных бумаг, их характеристика. Место рынка ценных бумаг в системе рынков. Состояние и проблемы Российского рынка ценных бумаг.
дипломная работа [104,6 K], добавлен 15.08.2005Понятие ценных бумаг, классификация их видов и разновидностей. Особенности развития рынка ценных бумаг в России, исследование его структуры, участников. Проблемы и перспективы развития. Операции на рынке ценных бумаг. Функции и структура фондовой биржи.
курсовая работа [156,6 K], добавлен 04.07.2010Основные принципы функционирования биржевых и внебиржевых торговых систем в России. Биржевой рынок ценных бумаг в России. Торговля государственными ценными бумагами на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ).
дипломная работа [118,5 K], добавлен 29.02.2004Корпоративные ценные бумаги. Перспективы развития рынка корпоративных облигаций в России. Рынок акций, корпоративных облигаций. Принципы и направления формирования правовой системы регулирования рынка. Государственное регулирование фондового рынка.
курсовая работа [108,0 K], добавлен 27.09.2006Понятие и виды ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, его значение и роль в экономике: экономическое содержание, особенности функционирования, участники рынка. Рынок государственных ценных бумаг в Республике Беларусь и Белорусская валютно-фондовая биржа.
курсовая работа [205,2 K], добавлен 27.01.2011Участники рынка ценных бумаг. Акция как эмиссионная ценная бумага. Облигация и вексель как долговые ценные бумаги. Основные формы коносамента. Характеристика видов аукционов. Ценные бумаги на рынке недвижимости, операции с ними, фондовый портфель.
контрольная работа [156,3 K], добавлен 21.11.2016Историческое развитие, понятие и сущность ценных бумаг. Классификация ценных бумаг и их виды. Государственные и негосударственные, рыночные и нерыночные ценные бумаги. Фондовый рынок: сущность и структура. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
курсовая работа [427,1 K], добавлен 13.10.2014Сущность и функционирование рынка ценных бумаг. Экономическая суть облигаций. Денежные расчеты по сертификатам. Заключение фьючерсного контракта. Виды фондовых рынков. История формирования и особенности функционирования российского рынка ценных бумаг.
курсовая работа [96,1 K], добавлен 24.10.2014Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Характеристика рынка ценных бумаг. Перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ. Рынок акций: внутренние факторы роста.
курсовая работа [455,5 K], добавлен 22.04.2008Рынок государственных ценных бумаг как важнейший элемент фондового рынка страны, его структура, сущность, функции. Особенности отдельных видов государственных ценных бумаг, их нормативно-правовая база. Современное состояние рынка ценных бумаг России.
контрольная работа [35,7 K], добавлен 28.02.2011Сущность рынка ценных бумаг. Характеристика рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг. Задачи и функции рынка ценных бумаг. Система управления рынком ценных бумаг. Формирование рынка ценных бумаг в России. Состояние рынка ценных бумаг в РФ.
курсовая работа [40,3 K], добавлен 22.05.2006Государственные ценные бумаги, их понятие, сущность, основные задачи их выпуска, классификация и виды. Основы функционирования рынка ценных бумаг. Современное состояние рынка государственных ценных бумаг в России, его проблемы и перспективы развития.
курсовая работа [50,2 K], добавлен 14.09.2009Анализ проблем российского фондового рынка. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка, его цели, задачи и функции. Этапы развития рынка ценных бумаг в России, его структура и участники. Определение ценной бумаги, ее основные признаки.
курсовая работа [165,2 K], добавлен 15.03.2015
