Кризис современного оправдания системы финансового рейтингования с позиций социального конструкционизма
Включение кредитных рейтингов в банковское регулирование. Рассмотрение этапов развития мирового рынка долговых обязательств. Кризис современного оправдания системы финансового рейтингования банковских учреждений с позиций социального конструкционизма.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 04.08.2017 |
| Размер файла | 15,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http: //www. allbest. ru/
Днепропетровский национальный университет имени Олеся Гончара (Украина)
Кризис современного оправдания системы финансового рейтингования с позиций социального конструкционизма
К. э. н. Павлов Р. А., д. филос. н. Павлова Т. С.
Несмотря на наличие трудностей в процессе анализа финансовой отчетности ведущих мировых кредитных рейтинговых агентств (Fitch Ratings, Moody's Investors Service и Standard & Poor's[1]), можно утверждать, что на протяжении ХХ века и в начале ХХI века рентабельность данных структур резко возросла. Об этом свидетельствуют ряд исследований, в которых указывается, что рентабельность продаж услуг рейтингования составляла от 35 % до 60 % [4; 5]. Такая высокая рентабельность объясняется: кредитный рейтинг долговой банковский
1. Включением кредитных рейтингов в пруденциальное банковское регулирование в начале тридцатых годов XX ст. из-за кризиса 1929 года.
2. Переходом от модели «инвестор-плательщик» к модели «эмитент-плательщик» в семидесятые годы XX ст.
3. Развитием мирового рынка долговых обязательств, в частности рынка «мусорных» облигаций (его еще называют рынком «junk bonds»).
В тоже время необходимо отметить, что десятилетие 2000-2010 годов характеризуется кризисом оправдания деятельности данных агентств. Об этом свидетельствует большое количество фактов критики действующей системы присвоения кредитных рейтингов.
В рамках нашей работы вопрос оправдания деятельности кредитных рейтинговых агентств появился в результате изучения изменяющихся точек зрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) относительно финансового рейтингования. Данная государственная структура стремилась собирать информацию у всех участников регулируемой сферы о национально признанных рейтинговых агентствах США (NRSRO), а также о том, как они функционируют. Затем мы наблюдаем один из кризисов оправдания, где «machins» («вещи», согласно терминологии Boltanski & Thevenot, 1991 [1]), ранее отвергнутые, вдруг овладели различными заинтересованными сторонами и вновь вводятся в дискуссии, чтобы предоставить доказательства для компромисса.
Мы рассматриваем, прежде всего, вызов действующей системе финансового рейтингования. Также наблюдаем ревизию экономической модели кредитных рейтинговых агентств, их монополию и чрезмерную неконтролируемую власть присваивать рейтинги.
Ссылка на работу Cantor and Packer (1994) [2] и сугубо финансовые исследования поддают сомнению эффективность всей системы финансового рейтингования, но важно отметить, что до работы Partnoy (1999) [3] лишь немногие работы действительно касались социального аспекта кредитных рейтинговых агентств. Вместо демонстрации слабого интереса, который порождали кредитные рейтинговые агентства, отметим, что первые «предлагаемые нормы» SEC 1994 года (предназначенные для обсуждения статуса NRSRO), были представлены общественности и имели весьма ограниченный успех - всего четыре истории исходя из данных сайта SEC.
До начала XXI века проблемность в деятельности кредитных рейтинговых агентств имела неявный характер. Кризисы, связанные с компаниями Orange County и Penn Central, всего лишь поставили вопрос о точности оценивания риска потенциального дефолта кредитными рейтинговыми агентствами. После банкротства компании Enron претензий к кредитным рейтинговым агентствам стало больше, однако действующая система финансового рейтингования не подвергалась сомнению. Лишь финансовый кризис 2008 года в США привел к кризису оправдания их деятельности.
Данный момент оспаривания представляет собой свидетельство структурирующего порядка финансового рейтингования, а выводы, которые мы можем сделать, вне всяких сомнений, выходят за специфические рамки финансового кризиса 2008 года. Установленный порядок финансового рейтингования был подвергнут сомнениям - происходили дебаты вокруг конфликта интересов и нормативного использования финансовых рейтингов. Заинтересованные стороны стали выражать свою точку зрения относительно того, что они считают обоснованным в сфере финансового рейтингования. Таким образом, объекты, которые ранее были «вне споров» и о которых не говорили до определенного момента, выдвинулись на первый план в форме критики. Произошла настоящая девуализация того, на чем базировалось оправдание деятельности кредитных рейтинговых агентств.
Список использованных источников
1. Boltanski L. De la justification. Les йconomies de la grandeur / L. Boltanski, L. Thevenot. - Paris : Gallimard, 1991. - 256 p.
2. Cantor R. The Credit Rating Industry / R. Cantor, F. Packer // Federal Reserve Bank of New York Quarterly Review. - 1994. - Vol. 19, № 2. - P. 1-26.
3. Partnoy F. The Siskel and Ebert of Financial Markets? Two Thumbs Down for the Credit Rating Agencies / F. Partnoy // Washington University Law Quarterly. - 1999. - Vol. 77, № 3. - P. 619-712.
4. Moreau L. A century of bond rating as a business / L. Moreau // Economix Working Paper. - 2009. - Vol. 47.
5. Summary Report of Issues Identified in the Commission Staff's Examinations of Select Credit Rating Agencies [Електронний ресурс] Securities and Exchange Commission. - Режим доступу : https://www.sec.gov/news/press/2008/2008-135.htm
Размещено на Аllbеst.ru
...Подобные документы
Роль достаточности капитала банковских учреждений для функционирования банковской системы в условиях финансового кризиса. Анализ ввода принципов Базеля-П относительно определения и регуляции достаточности капитала в отечественную банковскую практику.
контрольная работа [1,6 M], добавлен 23.07.2010Изучение теоретических основ банковской системы, ее роли, функций и структуры. Рассмотрение деятельности Центрального банка России. Анализ работы кредитных организаций. Выявление влияния мирового финансового кризиса на банковскую систему России.
курсовая работа [191,7 K], добавлен 10.11.2014Разновидности и спецификация финансовых кризисов. Понятие банковской системы. Причины и последствия современного финансового кризиса в Российской Федерации. Оценка влияния финансового кризиса на устойчивость банковской сферы и кредитные отношения.
курсовая работа [488,3 K], добавлен 03.07.2016Историко-правовые аспекты генезиса и принципы современного построения системы социального страхования. Его виды по законодательству Российской Федерации. Содержание договора обязательного социального страхования и ответственность по данному соглашению.
дипломная работа [101,1 K], добавлен 01.07.2011Особенности развития банковской системы Республики Казахстан. Анализ деятельности и конкурентных возможностей банков, последствия мирового финансового кризиса. Пути преодоления кризисных процессов в банковской системе, перспективы ее дальнейшего развития.
дипломная работа [513,5 K], добавлен 29.04.2011Анализ причин возрастания роли банков в становлении развивающегося финансового рынка. Исследование инфраструктуры банковской системы Узбекистана и пути ее развития в современных условиях. Основные принципы организации деятельности банковских структур.
курсовая работа [53,7 K], добавлен 17.01.2012Роль рынка ссудных капиталов в экономике. Структура банковской системы, влияние на нее мирового финансового кризиса. Антикризисные меры по нормализации ситуации в банковской сфере, обеспечение коммерческого кредитования предприятий на приемлемых условиях.
курсовая работа [40,3 K], добавлен 20.09.2011Перспективы развития банковской системы России с учетом протекающих экономических процессов. Проблема недостаточной капитализации банковского сектора в условиях мирового финансового кризиса. Правовые основы организации деятельности коммерческого банка.
курсовая работа [39,7 K], добавлен 25.05.2015Этапы становления и проблемы развития российского рынка акций, оценка влияния на него мирового финансового кризиса. Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов республиканского бюджета Бурятии, уровень безвозмездных и налоговых поступлений.
курсовая работа [131,6 K], добавлен 27.07.2011Количественные характеристики состояния кредитной системы России на современном этапе развития. Основные тенденции в деятельности российских кредитных учреждений. Перспективы развития кредитной системы России.
курсовая работа [32,4 K], добавлен 11.06.2002Решение проблемы обеспечения населения жильем с помощью ипотечного кредитования. Банковское оформление залоговых документов при выдаче кредита, условия выдачи кредитов и подход к клиентам в банках. Развитие ипотечного кредитования в период кризиса.
реферат [45,3 K], добавлен 20.11.2011Особенности банковской системы России в современных условиях. Понятие и роль Центрального банки на современном этапе развития экономики России. Проведение кредитно-денежной и валютной политики. Влияние мирового финансового кризиса на банковскую систему.
курсовая работа [43,4 K], добавлен 13.01.2014Роль банков Казахстана в развитии экономики. Основные этапы развития финансовой системы за 20 лет независимости государства. Особенности современного этапа развития банковского сектора Республики Казахстан: в условиях кризиса и посткризисный период.
курсовая работа [77,3 K], добавлен 20.04.2014Определение роли маркетинговых исследований в деятельности банка. Организационная структура Байкальского банка, описание условий предлагаемых вкладов пенсионного, накопительного. Сравнительный анализ рыночных позиций кредитных учреждений России.
курсовая работа [473,7 K], добавлен 30.06.2010Экономическая сущность, методика анализа и классификация факторов конкурентоспособности страховых компаний. Проблемы и способы регулирования российского страхового рынка в условиях мирового финансового кризиса и мероприятия по улучшению структуры рынка.
дипломная работа [1002,3 K], добавлен 08.10.2010Обобщение общих сведений и истории развития ипотеки. Характеристика особенностей и перспектив развития ипотеки в России. Сущность мирового финансового кризиса и его причин. Исследование особенностей преодоления кризисных явлений в Российской Федерации.
контрольная работа [34,9 K], добавлен 26.09.2010Сущность банка с разных общественных позиций, типы банков, банковская система России, проблемы, существующие на сегодняшний день у банков, возможные пути их решения, тенденции развития банковской системы в России. Деятельность банковских учреждений.
курсовая работа [60,6 K], добавлен 10.07.2008История развития банковской системы России. Анализ ее современного состояния. Функции Центрального и коммерческих банков. Роль кредитно-банковской системы в развитии рыночной экономики. Банковский кризис 2008 года: его причины и последствия в РФ.
курсовая работа [814,7 K], добавлен 16.06.2016Основные понятия, применяемые в системе безналичных платежей. Виды банковских карт, области их применения и возможности. Особенности российских платежных систем современного рынка банковских карт. Перспективы рынка пластиковых банковских продуктов.
дипломная работа [242,7 K], добавлен 20.05.2012Этапы развития и осуществления кредитных отношений. Принципы и функции кредита. Формы кредита и их значение. Роль кредита в развитии современной экономики. Развитие кредитного рынка в Украине. Кредит как фактор современного экономического кризиса.
курсовая работа [81,3 K], добавлен 17.04.2013
