Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Подготовка лизинговой сделки лизингополучателем

1.1 Общая характеристика лизингополучателя

1.2 Формирование замысла лизинговой сделки

2. Организация лизинговой сделки лизингодателем

2.1 Анализ кредитоспособности лизингополучателя

3. Группа показателей «Финансовый анализ»

3.1 Подгруппа показателей «Финансовое состояние»

3.2 Подгруппа показателей «Обороты»

4. Группа показателей «Оценка рынка»

4.1 Подгруппа показателей «Отрасль экономики»

4.2 Подгруппа показателей «Доля на рынке»

4.3 Подгруппа показателей «Уровень конкуренции»

5. Оценка эффективности лизинговой операции

5.1 Оценка эффективности лизингового проекта для лизингополучателя

5.2 Оценка эффективности лизингового проекта для лизингодателя

Заключение

Библиографический список

Введение

На современном этапе развития мирового сообщества, который характеризуется переходом от индустриального к постиндустриальному развитию, интеллектуальному капиталу отводится роль непосредственной производственной силы. В связи с этим основным направлением развития экономики России является повышения конкурентоспособности ее предприятий, а именно, последовательное претворение в жизнь стратегии инновационного развития.

Одним из путей формирования интеллектуального капитала предприятия является использование лизинга. Лизинг ? это вид инвестиционной деятельности, при котором лизингодатель (лизинговая компания) приобретает у поставщика оборудование (предмет лизинга) и затем сдает его в аренду за определенную плату, на определенный срок и на определённых условиях лизингополучателю с последующим переходом права собственности к лизингополучателю. Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Лизинг - это крупный источниккапитала, особенно для мелких и средних предприятий, для которых он является болеедешевым способом формирования основных фондов по сравнению с покупкой оборудования, а при ускоренной амортизации компании имеют возможность возвратить большую частькапитальных вложений уже в первые годы его эксплуатации.

В промышленно-развитых странах лизинг занимает второе место по объему инвестиций после банковских кредитов, т.е. является одним из основных способов инвестирования средств в экономику. В России наиболее привлекательными, с точки зрения внедрения лизинга, являются машиностроение, угольная промышленность, транспорт, агропромышленный комплекс.

Для предприятий Российской Федерации целесообразность использования лизинга, включая формирование лизингового рынка, обусловлена неблагоприятным состоянием парка оборудования, поскольку значительный удельный вес имеет морально устаревшее оборудование, низкая эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Лизинг является прогрессивной финансовой технологией, которая обеспечивает высокую степень безопасности сделки, позволяя застраховать себя от непредвиденных потерь.Следует также отметить, что при заключении договора лизинга удовлетворяются интересы обеих сторон, лизинг сглаживает противоречия между субъектами контракта и позволяет арендатору получить возможность использовать дорогостоящую технику без больших начальных капитальных вложений, а также возможность оплатить аренду по мере получения прибыли от эксплуатации арендованного оборудования или машин, ну а арендодатель в свою очередь расширяет сбыт при относительном снижении риска потерь от неплатежеспособности заказчика.

Целью курсовой работы является рассмотрение сущности лизинга и выявление его преимуществ по сравнению с традиционными формами финансирования, а также описание разновидностей лизинговых операций.

Для достижения поставленной цели необходимо осуществление следующих задач:

1) сформировать замысел лизинговой сделки для ПК «Оршанская ПМК»;

2) провести оценку кредитоспособности лизингополучателя;

3) рассчитать лизинговые платежи

4) сравнить эффективность лизинга с традиционными формами финансирования - получением кредита и использованием собственных средств.

1. Подготовка лизинговой сделки лизингополучателем

1.1 Общая характеристика лизингополучателя

Производственный кооператив «Оршанская ПМК», сокращенное название - ПК «Оршанская ПМК», расположено по адресу Республика Марий Эл, пгт. Оршанка, ул. Палантая, д.25.

ПК «Оршанская ПМК» на протяжении всей своей деятельности ведет активное строительство индивидуальных и многоквартирных жилых домов, производственных и торговых помещений, разнообразных объектов недвижимости социального и бытового назначения в Республике Марий Эл (в основном г.Йошкар-Ола).

Предприятие предлагает:

· строительство производственных зданий;

· строительство жилых домов;

· строительство нестандартных объектов;

· реконструкция помещений и домов;

· ремонт и отделка жилых и офисных помещений;

· ремонт и обновление фасадов зданий;

· производство всех видов раствора и бетона;

· производство всех видов изделий из дерева и металла;

· производство пластиковых окон (пвх);

· производство арочных теплиц из поликарбоната;

· производство бытовок;

· изготовление брусчатки.

История предприятия ведется с 28 февраля 1968 года когда решением учредительного собрания уполномоченных колхозов Оршанского района Марийской АССР была образована Оршанская межколхозная строительная организация (Оршанская МСО). На этом же собрании было принято решение о вступлении Оршанской МСО в члены Марколхозстройобъединения, отведено место для строительства производственной базы, утвержден Устав МСО, определен ее статус, избран первый председатель Совета МСО им стал Шишкин Анатолий Алексеевич, который проработал в этой должности с 1968 по 1969 год. Из 25 человек, сроком на 2 года избран Совет Оршанской МСО. Определены задачи производственной деятельности - это всемерное развитие и расширение производственных связей с колхозами района для осуществления строительства объектов по прямым договорам; направление всей деятельности МСО на успешное выполнение задач коммунистического строительства, поставленных партией и правительством в области производственного, жилищного и культурно- бытового строительства на селе.

Первым приказом назначен председатель и главный бухгалтер, командировано 8 водителей в г. Саранск за \машинами.

Приспособили одно из старых зданий вс. Оршанка под контору, набрали бригады строителей и приступили к строительству животноводческих комплексов на селе.

В конце 1968 года в МСО числилось 86 человек, которые выполнили объем 275 тыс. руб.

Строительство собственной производственной базы началось лишь в 1970 году с жизненно необходимых для производства объектов:

Гаражи, мастерская, центральный склад, столярный цех, административное здание. Приступили и к строительству собственного жилья, двух 16-ти квартирных домов.

Строили большей частью в отдаленных колхозах, хороших дорог в то время не было, в распутицу приходилось организовывать работу вахтовым методом. Основным строительным профессиям обучались непосредственно в бригадах, под руководством опытных бригадиров и по настоящему мастеров своего дела - Бородин Александр Алексеевич, Мазуренко Нина Ивановна, Рябинова Мария Анатольевна, Зыков Илья Николаевич

Руководителями организации в разные года были

Избиенов Евгений Иванович 1969-1971гг.

Гречин Владимир Васильевич 1971-1972гг.

Карпов Владимир Александрович 1972-1974гг.

СабирьяновРасихШакирович 1974-1983гг.

Хуако Аслан Еристемович 1983-1985гг.

Блинов Геннадий Михайлович 1985-1995гг.

Хмелев Владимир Николаевич С 1995 по настоящее время

Коллективом ПК <Оршанская ПМК> построено и введено в эксплуатацию:

-свиноводческих комплексов на 1200 тн. мяса в год;

-комплексов крупного рогатого скота-5400 голов;

-картофелехранилищ -23250 тн.;

-зерноскладов-20000тн.;

-очистных сооружений- 200м 3 \сутки;

-магазины-500 м2;

-школы-794 мест;

-детских дошкольных учреждений-410 мест;

-жилья-45000м2.

А так же другие объекты сельскохозяйственного, промышленного и социального значения для предприятий Оршанского района и Республики Марий Эл.

География строительных площадок:

1) колхозы, совхозы, КДСХП - им.Горького, им.Крупской, им. Мичурина, им.Кирова, им.Шкетана «Маяк», «Чирки», «Колос», «Нива», «За мир», «Упша» , Родина;

2) в селах, - Великополье, Упша,Кугланур, Лужбеляк, Отары, Чирки, Старое Крещено, Большая Орша, Каракша, Пуял, Орловка, Табашино;

3) поселки - Оршанка, Медведево;

4) города - Йошкар-Ола, Яранск.

Большой объем строительных и монтажных работ выполнен на крупных промышленных, государственных предприятиях: Марийский нефтеперегонный завод, Марийское районного нефтепроводного управления, завод «Искож», завод ЗПП, Йошкар-Олинская птицефабрика, Марийская агрохимстанция защиты растений, ОКС Совмина и УКС правительства Республики Марий Эл, Агропромбанк, Марийское отделение АК Сбербанк РФ, Управление пенсионного фонда России по Оршанскому району.

Предприятие также принимало участие в строительстве Ледового дворца и Крытого катка в г. Йошкар-Ола.

Учитывая изношенность оборудования предприятия, принято решение о разработке проекта лизинговой сделки, направленной на обновление морально и физически устаревшего оборудования, в частности приобретение автобетоносмесителя на базе шасси КАМАЗBlueweld VEGAMIG 203/2 Turbo.

1.2 Формирование замысла лизинговой сделки

Предмет лизинга - Автобетоносмеситель 58149W (ABS-9K) (шасси КАМАЗ-6520 6х4).

Рис. 1.Автобетоносмеситель 58149W (ABS-9K)

Цена оборудования составляет 3 495 160 рублей.

Автобетоносмеситель 58149W предназначен для доставки готовой бетонной смеси потребителям с сохранением свойств смеси в пути следования и для выгрузки смеси в место укладки или бетонотранспортные средства (автобетононасосы, стационарные бетононасосы и т. д.), а также для приготовления бетонной смеси в пути следования или по прибытии на строительный объект.

Автобетоносмеситель имеет гидромеханический привод смесительного барабана с отбором мощности от двигателя базового шасси.

Привод от двигателя шасси значительно улучшает экономические (снижаются расходы топлива, масса технологического оборудования, трудозатраты на техобслуживание), экологические (снижаются выбросы вредных веществ) и эргономические показатели (снижен уровень шума).

Планетарный редуктор (Италия) обеспечивает надежную работу привода смесительного барабана.

Маслоохладитель (Италия) за счет повышенной теплоотдачи продлевает эксплуатационный срок.

Быстроизнашивающиеся детали смесительного барабана изготавливаются из износостойкой стали.

Система водопитания предусматривает подогрев воды выхлопными газами двигателя шасси.

По заказу возможно изготовление технологического оборудования с термоизоляцией, состоящей из пенополиэтилена и оцинкованного листа и обеспечивающей надежную защиту бетонной смеси при низких температурах до -40 °С.

Управляется одним водителем-оператором.

Температурный режим эксплуатации автобетоносмесителя от -20 °С до +40 °С.

Таблица 1.1 Технические характеристики полуавтоматического сварочного аппаратаBlueweld VEGAMIG 203/2 Turbo

Показатель	Значение
Модель	58149W (ABS-9K)
Полезный объем смесительного барабана, м3 - при объемной массе смеси р=2,2 т/м3	9
Грузоподъемность по бетонной смеси, кг	18900
Геометрический объем смесит.барабана, м3	14,3
Частота вращения смесит.барабана, об/мин	0-14
Приготовление бетонной смеси, мин	20
Высота, мм - загрузки/выгрузки	3800/500-2200
Вместимость бака для воды, л	800
Привод смесительного барабана	гидромеханический от двигателя шасси через КОМ
Мощность привода смесительного барабана, кВт	43,7
Скорость выгрузки, при подвижности бетонной смеси 5-6 см, м3/мин	1
Масса технологического оборудования, кг	4250
Масса автобетоносмесителя, кг
- снаряженная	13450
- полная	27500 (33100)*
Распределение полной массы, кг, не более
- на переднюю ось	7500
- на заднюю тележку	20000 (25600)*
Габаритные размеры, мм
(длина x ширина x высота)	8900x2500x3800
Максимальная скорость движения при полной нагрузке, км/ч	60
Базовое шасси
Модель	KAMAЗ-6520
Двигатель
Mодель	740.61-320 (Евро-3)
Тип	дизельный с турбонаддувом и ОНВ
Максимальная полезная мощность, л. с. (кВт), при 1900 об/мин	320 (235)
* Допускается конструкцией при движении по дорогам с осевой нагрузкой 130 кН (13 тс).

Продавец предмета лизинга - группа компаний «РосСпецТех», специализирующаяся на продаже, аренде, обслуживании, ремонте спецтехники ведущих российских и зарубежных производителей.

Компания постоянно расширяет ассортимент поставляемой техники, на сегодняшний день компания осуществляет продажу специальной техники для предприятий строительного, дорожно-строительного, агропромышленного и лесопромышленного комплексов, коммунальных и складских хозяйств.

Наличие дилерских и партнерских отношений с производителями, многолетний опыт в поставке и обслуживании спецтехники позволяют качественно удовлетворить потребности любого покупателя в максимально короткие сроки.

История Группы компаний «РосСпецТех» берет свое начало в 2007 году с образования главной сбытовой компании группы - ООО «СБС-Авто», занимающейся на тот момент продажей серийной и специальной техники КАМАЗ.

За прошедшие годы номенклатура поставляемой техники и оказываемых услуг значительно расширилась. Клиентами компании стали крупные промышленные, нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие, строительные, коммунальные предприятия, индивидуальные предприниматели, частные лица. За годы работы компания зарекомендовала себя надежным поставщиком спецтехники.

В настоящее время в ГК «РосСпецТех» входит несколько юридических лиц, осуществляющих продажу, аренду ремонт и сервисное обслуживание спецтехники, реализацию запасных частей.

Направления деятельности Группы компаний «РосСпецТех» сегодня - продажа, аренда, сервис, ремонт, запасные части, навесное оборудование:

- АМКОДОР (дорожно-строительная, коммунальная, складская, сельскохозяйственная, лесная техника);

- NEW HOLLAND (экскаваторы-погрузчики, колесные и гусеничных экскаваторы, бульдозеры, автогрейдеры, мини-погрузчики);

- DOOSAN (фронтальные погрузчики, колесные и гусеничные экскаваторы);

- BOBCAT (мини-погрузчики, мини-экскаваторы, телескопические погрузчики);

- XGMA (бульдозеры, автогрейдеры, экскаваторы, погрузчики, дорожные катки);

- FORWAY (мини-погрузчики);

- MAXIMAL (вилочные погрузчики);

- MANITOU (вилочные погрузчики);

- ATLET (штабелеры, ричтраки, транспортировщики паллет, комплектовщики заказов, узкопроходные штабелеры);

- XILIN (гидравлические тележки, штабелеры, ричтраки, подъемные столы, тягачи, комплектовщики заказов);

- МТЗ (Беларус) (тракторы, спецтехника на базе тракторов, навесное оборудование);

- ЭКСМАШ (EXMASH) (колесные и гусеничные экскаваторы);

- КАМАЗ, МАЗ (специальная техника на шасси - сортиментовозы, лесовозы, металловозы, КМУ и т.д.).

Компания предлагает покупателям:

- низкие цены;

- гибкую систему скидок и оплаты;

- оперативную поставку;

- индивидуальный подход к каждому клиенту;

- помощь в подборе оптимальной лизинговой или кредитной схемы приобретения техники (сотрудники компании помогут в выборе банка, лизинговой компании с учетом действующих федеральных и региональных программ поддержки предпринимательства, в соответствии со сферой деятельности вашей организации);

- возможность приобретения новой техники по схеме Trade-in;

- помощь в подборе необходимой техники (квалифицированные специалисты помогут подобрать технику по вашим техническим требованиям и возможностям, подробно проконсультируют по всем вопросам эксплуатации и ремонта);

- техническое сопровождение в гарантийный и послегарантийный период эксплуатации;

- возможность подготовки документации на проведение аукциона по закупке техники.

В результате анализа лизинговых компаний, действующих на территории Республики Марий Эл, было принято решение подать заявку на предоставление имущества в лизинг в ООО «Лизинговая Компания «Созидание», расположенном по адресу: Республика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, ул. Панфилова, 39г, офис 307.

ООО «Лизинговая Компания «Созидание» была создана в 1997 году.

С 2008 года ООО«ЛК «Созидание» является членом Ассоциации российских лизинговых компаний «Рослизинг».

Основной задачей ООО «ЛК «Созидание» является предоставление качественных услуг в сфере лизинга при снижении их стоимости и одновременном привлечении к лизингу максимального количества малых и средних предприятий, нуждающихся в приобретении основных средств для расширения и модернизации производства.

ООО «ЛК «Созидание» работает во всех сегментах лизингового рынка и осуществляет финансирование корпоративных клиентов и предприятий малого и среднего бизнеса, предлагая в лизинг оборудование, спецтехнику и автотранспорт. Имея многолетний опыт сотрудничества с производителями и официальными дилерами, ООО «ЛК «Созидание» предлагает своим Клиентам выгодные условия сотрудничества и качественные решения для развития любого бизнеса.

2. Организация лизинговой сделки лизингодателем

2.1 Анализ кредитоспособности лизингополучателя

Анализ кредитоспособности лизингополучателя проводится по методике, которая позволяет определить категорию риска заемщика, перевести качественную оценку в количественные параметры с дальнейшим расчетом комплексного показателя уровня риска.

Оценка риска осуществляется по следующим направлениям (группам показателей):

1) финансовый анализ - оценивает кредитный риск кредитования заемщика, с учетом финансового состояния, кредитной истории и денежных потоков.

2) оценка обеспечения - оценивает ликвидность обеспечения и возможный уровень контроля наличия и сохранности данного обеспечения.

3) организационная структура - включает оценку форм собственности, управления и тип руководителя предприятия.

4) оценка рынка - включает оценку отрасли экономики, долю предприятия на рынке и уровень конкуренции.

Методика содержит набор показателей оценки рисков, критерии оценки и весовые коэффициенты, используемые при расчете. Расчет категории риска выполняется в определенной последовательности.

а). осуществляется оценка показателей в баллах.

б). определяются итоговые значения подгрупп путем суммирования значений показателей/параметров (в баллах), умноженных на весовые коэффициенты.

в). определяются итоговые значения групп путем суммирования итоговых значений подгрупп, умноженных на весовые коэффициенты.

г). производится суммирование итоговых значений групп, умноженных на весовые коэффициенты.

д). в зависимости от полученных значений (в баллах) по табл. 2.1 определяется категория риска, максимальная процентная ставка кредитования и оценка окупаемости кредита.

Таблица 2.1 Определение категории риска

Общее количество баллов	Категория риска	Оценка уровня риска
Менее 20	I	минимальный
От 21 до 40	II	пониженный
От 41 до 60	III	приемлемый
От 61 до 80	IV	высокий
81 и выше	V	Очень высокий

Группы показателей и весовые коэффициенты, используемые при расчете категории риска, приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Группы показателей и весовые коэффициенты

Группы показателей	Вес
Финансовый анализ	0,40
Оценка обеспечения	0,25
Организационная структура	0,20
Оценка рынка	0,15

3. Группа показателей «Финансовый анализ»

Данная группа включает три подгруппы показателей: финансовое состояние, обороты, кредитная история.

3.1 Подгруппа показателей «Финансовое состояние»

Используемые показатели финансового состояния и их оценки в баллахдля рассматриваемого предприятия-лизингополучателя приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Балльная оценка показателей финансового состояния.

Наименование пока-зателяфинансового состояния	Значение показателя	Балл	Весовойко-эффициент	Значение	Балл	Скорректиро-ванныйбалл
Коэффициент абсолютнойликвидности (К1)	более 0,2	10	0,05	0,024	90	4,5
	от 0,15 до 0,2	30
	от 0,1 до 0,15	50
	от 0,05 до 0,1	70
	менее 0,05	90
Промежуточный коэффициентпокрытия (К2)	более 0,8	10	0,4	0,773	30	12
	от 0,5 до 0,8	30
	от 0,4 до 0,5	50
	от 0,2 до 0,4	70
	менее 0,2	90
Коэффициент текущейликвидности (К3)	более 1,8	10	0,1	1,321	50	5
	от 1,5 до 1,8	30
	от 1,0 до 1,5	50
	от 0,8 до 1,0	70
	менее 0,8	90
Коэффициент отношенияоборачиваемости в днях дебиторскойи кредиторской задолженностей (К4)	более 10	10	0,1	1,157	50	5
	от 5 до 10	30
	от 1,0 до 5	50
	от 0,5 до 1,0	70
	менее 0,5	90
Коэффициент отношениясобственных и заемных средств (К5)	более 1,5	10	0,1	0,664	70	7
	от 1,0 до 1,5	30
	от 0,8 до 1,0	50
	от 0,4 до 0,8	70
	менее 0,4	90
Коэффициент отношениярентабельности продукциик ставке рефинансирования(К6)	более 10	10	0,25	-1,827	90	22,5
	от 5 до 10	30
	от 1,0 до 5	50
	от 0,5 до 1,0	70
	менее 0,5	90
ИТОГО	56

Общая балльная оценка показателей финансового состояния составляет 56баллов.

3.2 Подгруппа показателей «Обороты»

Рассчитывается отношение среднеквартальных оборотов к величине кредита - «О» по формуле:

О = (О1*0,7+О2*0,3)/К, где

О1 - средние квартальные обороты по счетам в учреждениях Сбербанка России;

О2 -средние квартальные обороты по счетам в других банках;

Таблица 2.4 Отношение среднеквартальных оборотов к величине кредита тыс. руб.

Показатель	Значение
Средние квартальные обороты по счетам в учреждениях Сбербанка России	20113,8
Средние квартальные обороты по счетам в других банках	8620,2
Сумма рассматриваемого кредита	392,000
Отношение среднеквартальных оборотов к величине кредита	42,51

Значение показателя «Обороты» оценивается в баллах по табл.2.5.

Таблица 2.5 Балльная оценка показателя "Обороты"

Отношение оборотов к сумме кредита	Балл
Свыше 3	10
От 1,5 до 3	30
От 1,0 до 1,5	50
От 0,5 до 1,0	70
Менее 0,5	90

Балльная оценка = 10 баллов.

Подгруппа показателей «Кредитная история».

Общая сумма полученных заемщиком кредитов за три года составляет 2277 тыс. руб.,сумма рассматриваемого кредита - 2446,612 тыс. руб. Соотношение этих показателей равно 0,93, следовательно, для данной подгруппы оценка составит 70 баллов.

Показатель «Оценка обеспечения»

Под обеспечение кредита предприятие-лизингополучатель используетнедвижимость, балльная оценка данного вида обеспечения составляет 10 баллов.

Группа показателей «Организационная структура»

Предприятие относится к классическим предприятиям с классическим типом руководителя. По форме собственности ПК «Оршанская ПМК» представляет собой реорганизованное государственное предприятие.

Исходя из этого, рассчитывается балльная оценка данной группы показателей, представленная в таблице 2.8.

4. Группа показателей «Оценка рынка»

Данная группа включает три подгруппы, указанные в табл. 2.9.

4.1 Подгруппа показателей «Отрасль экономики»

ПК «Оршанская ПМК»представляет отрасль строительства, балльная оценка показателя отрасли экономики равна 100 баллов.

Таблица 2.10 Балльная оценка показателей отрасли экономики

Подгруппы	Балл
Электроэнергетика	25
Черная металлургия	0
Химическая	100
Машиностроение	50
Лесная, деревообрабатывающая	50
Пищевая	50
Транспорт	100
Строительство	100
Сельское хозяйство	100
Торговля	50
Прочие	75

4.2 Подгруппа показателей «Доля на рынке»

ПК «Оршанская ПМК» занимает порядка 5-7% строительного рынка республики. Балльная оценка показателя равна 75.

Таблица 2.11 Балльная оценка показателей доли на рынке

Наименование показателя	Балл
Менее 5%	100
От 5% до 24%	75
От 25% до 50%	50
Более 51%	25
Монополия	0

4.3 Подгруппа показателей «Уровень конкуренции»

По данным расчетов, итоговая балльная оценка по всем показателям составила34,03. Используя данные табл.2.1. можно сделать вывод о том, что категория риска будет II,т.е., уровень риска пониженный.Это говорит о том, что ПК «Оршанская ПМК»является кредитоспособным предприятием. Таким образом, лизингодатель может рассчитывать на платежеспособность клиента и гарантии по сделке.

Расчет лизинговых платежей

В соответствии с ФЗ РФ «О лизинге» под лизинговым платежом понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок его действия, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других, предусмотренных договором услуг, а также доход лизингодателя.

Для формирования плана лизинговых платежей и определения экономической эффективности лизинговой сделки следует различать ту часть платежа, которая засчитывается в погашение стоимости лизингового имущества и, по сути, представляет инвестиции лизингополучателя в производство, и ту его часть, которая выступает платой за рассрочку оплаты предмета лизинга.

Как всякий товар, лизинговая сделка имеет рыночную цену, складывающуюся из цены коммерческого кредита. Слагаемые цены отражают двойственную природу лизинга как механизма реальных инвестиций лизингополучателя и финансовых вложений лизингодателя.

Формуладля расчета лизинговых платежей:

SЛП = SА + SКР + SСТР + SДУ + SКВ + SН + SНДС,

где SЛП- сумма годовых лизинговых платежей;

SА - сумма годовых амортизационных отчислений, возмещающих стоимость лизингового имущества за период действия договора лизинга;

SКР - сумма годовых процентов лизингодателя за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения предмета лизинга;

SСТР - сумма, ежегодно выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

SДУ - годовая стоимость дополнительных услуг, предусмотренных договором лизинга (в данном случае лизингодатель не предоставляет таких услуг);

SКВ - сумма годового комиссионного вознаграждения лизингодателю;

SН - годовая сумма налога на имущество (если предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя), годовая сумма транспортного налога (если предметом лизинга является транспортное средство и регистрируется на лизингодателя);

SНДС - годовая сумма НДС по лизинговому договору.

Исходные параметры для расчета лизинговых платежей:

1) стоимость приобретения предмета лизинга - 3495160р;

2) балансовая стоимость предмета лизинга- 2962000р. (п.1/1,18);

3) НДС - 533160 р. (п.1-п.2);

4) размер авансового платежа по лизингу (30 %) - 1048548 р.; аванс без НДС - 888600р.

5) сумма привлекаемых кредитных ресурсов (п.1-п.4),- 2446612р.;

6) годовая процентная ставка по кредиту для лизингодателя - 21%;

7) срок договора лизинга - 24 месяца;

8) годовая сумма вознаграждения лизинговой компании - 3%;

9) срок полной амортизации - 72 месяцев;

10) коэффициент ускоренной амортизации предмета лизинга - 3;

11) сумма амортизации в месяц - 123416,67р. ((п.2/п.9)*3);

12) общая сумма амортизации - 2962000р. (п.11*п.7);

13) Остаточная стоимость - 0 р. (п.2-п.12);

14) Выкупная стоимость с НДС - 0 р. (п.13*1,18).

В таблице 2.15 представлен расчет суммы лизинговых платежей, осуществляемых лизингополучателем в конце каждого месяца в течение всего срока действия договора лизинга.

Таким образом, по истечении срока лизинга сумма лизинговых платежей без НДС с учетом списания аванса составит 2851,48тыс. руб. Полная сумма лизинговых платежей с учетом НДС и выплаты аванса составит 4413,29тыс. руб.

Таблица Расчет по кредиту при лизинге

№ п/п	Погашение основной суммы долга	Остаток по кредиту	Погашение процентов	Сумма процентов, включаемая в затраты
1	101,94	2446,61	42,82	18,50
2	101,94	2344,67	41,03	17,73
3	101,94	2242,73	39,25	16,96
4	101,94	2140,79	37,46	16,19
5	101,94	2038,84	35,68	15,42
6	101,94	1936,90	33,90	14,65
7	101,94	1834,96	32,11	13,88
8	101,94	1733,02	30,33	13,11
9	101,94	1631,07	28,54	12,34
10	101,94	1529,13	26,76	11,56
11	101,94	1427,19	24,98	10,79
12	101,94	1325,25	23,19	10,02
13	101,94	1223,31	21,41	9,25
14	101,94	1121,36	19,62	8,48
15	101,94	1019,42	17,84	7,71
16	101,94	917,48	16,06	6,94
17	101,94	815,54	14,27	6,17
18	101,94	713,60	12,49	5,40
19	101,94	611,65	10,70	4,63
20	101,94	509,71	8,92	3,85
21	101,94	407,77	7,14	3,08
22	101,94	305,83	5,35	2,31
23	101,94	203,88	3,57	1,54
24	101,94	101,94	1,78	0,77
Итого	2446,61	0,00	535,20	231,28

Выплаты основной суммы долга производятся равными долями на протяжении всего срока лизинга. Проценты начисляются на остаточную сумму по кредиту. Таким образом, сумма платежей в погашение процентов составит 535,2 тыс. руб. в том числе 231,28 тыс. руб. - сумма процентов, включаемая в затраты (с учетом действующей ставки рефинансирования, равной 8,25%).лизинговый сделка кредит дисконтированный

Для расчета налога на имущество учитывается остаточная стоимость предмета лизинга, которая составляет в I квартале 2015 года:

январь - 2962,00тыс. руб.

февраль - 2838,58тыс. руб.

март - 2715,17тыс. руб.

апрель - 2591,75тыс. руб.

Среднегодовая стоимость предмета лизинга в I квартале 2010 года составляет

(2962,00 + 2838,58 + 2715,17 + 2591,75)/4 = 2776,88 тыс. руб.

Сумма ежемесячного авансового платежа по налогу на имущество в течение I квартала 2015года (в части предмета лизинга) равна

2776,88Ч 2,2% /12 =5,09 тыс. руб.

Общая сумма выплат по налогу на имущество составит 65,16 тыс. руб.

Таблица График лизинговых платежей

№ п/п	Наименование платежа	Дата платежа	Сумма	в т.ч. НДС	Валюта платежа
	Авансовый платеж	01.01.2015	1048,55	159,95	рубли
1	Ежемесячный лизинговый платеж	01.02.2015	160,79	24,53	рубли
2	Ежемесячный лизинговый платеж	01.03.2015	159,19	24,28	рубли
3	Ежемесячный лизинговый платеж	01.04.2015	157,58	24,04	рубли
4	Ежемесячный лизинговый платеж	01.05.2015	155,37	23,70	рубли
5	Ежемесячный лизинговый платеж	01.06.2015	153,76	23,46	рубли
6	Ежемесячный лизинговый платеж	01.07.2015	152,16	23,21	рубли
7	Ежемесячный лизинговый платеж	01.08.2015	149,94	22,87	рубли
8	Ежемесячный лизинговый платеж	01.09.2015	148,34	22,63	рубли
9	Ежемесячный лизинговый платеж	01.10.2015	146,73	22,38	рубли
10	Ежемесячный лизинговый платеж	01.11.2015	144,52	22,04	рубли
11	Ежемесячный лизинговый платеж	01.12.2015	142,91	21,80	рубли
12	Ежемесячный лизинговый платеж	01.01.2016	141,31	21,56	рубли
13	Ежемесячный лизинговый платеж	01.02.2016	139,09	21,22	рубли
14	Ежемесячный лизинговый платеж	01.03.2016	137,49	20,97	рубли
15	Ежемесячный лизинговый платеж	01.04.2016	135,88	20,73	рубли
16	Ежемесячный лизинговый платеж	01.05.2016	133,66	20,39	рубли
17	Ежмесячный лизинговый платеж	01.06.2016	132,06	20,14	рубли
18	Ежемесячный лизинговый платеж	01.07.2016	130,45	19,90	рубли
19	Ежемесячный лизинговый платеж	01.08.2016	128,24	19,56	рубли

График лизинговых платежей отражает авансовый платеж, который составляет 1048,55 тыс. руб. или 30% от первоначальной стоимости предмета лизинга, и ежемесячные лизинговые платежи. Общая сумма выплат к концу срока лизинга составит 4413,29тыс. руб., в том числе НДС - 673,21тыс. руб.

5. Оценка эффективности лизинговой операции

Лизинг выступает механизмом реализации инвестиционного проекта для лизингополучателя, финансовых инвестиций для лизингодателя и сбытовой деятельности. Сложная экономическая и правовая природа лизинга требует оценки эффективности лизинговых проектов с позиции всех участников. Для оценки эффективности лизинговой операции по сравнению с другими формами приобретения предмета лизинга рекомендуется использовать анализ денежных потоков.

Выделяются следующие аспекты комплексной оценки экономической эффективности лизинга.

1) Для продавца предмета лизинга рассчитываются показатели, характеризующие эффективность сбытовой деятельности с использованием механизма лизинга.

2) Для лизингополучателя сравниваются денежные потоки при различных формах приобретения имущества (за счет лизинга, за счет кредита и за счет собственных средств). Поскольку денежные потоки по финансированию капитальных вложений за счет лизинга или кредита будут по-разному распределены во времени, то для корректного сравнения суммарных затрат необходимо использовать дисконтирование - учитывать различную ценность для потенциальных участников проекта денежных средств, получаемых или затрачиваемых ими в разные моменты времени. Соизмерение разновременных денежных потоков, образуемых при реализации проекта, осуществляется путем их дисконтирования - процедуры приведения денежных потоков к единому моменту времени (например, началу инвестиций).

3) Для лизингодателя оценивается эффективность осуществляемых финансовых инвестиций и рентабельность лизинговой услуги.

5.1 Оценка эффективности лизингового проекта для лизингополучателя

В основу оценки эффективности лизингового проекта для лизингополучателя положен принцип моделирования денежных потоков, включающих все связанные с осуществление проекта денежные поступления и расходы за расчетный период.

Анализ состава денежных потоков позволяет сделать следующие выводы:

1. Так как лизинговая деятельность выступает как основная (текущая, операционная) в структуре денежного потока отсутствуют притоки и оттоки по инвестиционной и финансовой деятельности.

2. В составе затрат на производство и реализацию продукции лизинговые платежи учитываются как прочие операционные расходы.

3. Вкачестве дополнительного притока денежных средств выступает экономия на налоге на прибыль, а также возмещение налога на добавленную стоимость, уплаченного в составе лизинговых платежей.

Анализ структуры денежных потоков, возникающих в связи с лизинговым договором у лизингополучателя, позволяет задать методику сравнительной оценки эффективности лизинга и кредита. Методика включает:

· выявление элементов денежного потока, связанного с использованием имущества, приобретенного по лизингу, или с привлечением заемных средств;

· задание алгоритма поэлементного сравнения величины денежных потоков.

В целом сравнительный анализ денежных потоков лизингополучателя (при лизинге) и заемщика (при кредите) позволяет заключить следующее:

1. При лизинге налогооблагаемая база по налогу на прибыль уменьшается на сумму лизинговых платежей без НДС; при кредите - на сумму амортизации, налога на имущество и процентов за кредит, налога на имущество и процентов за кредит.

2. Приток денежных средств по возмещению НДС при лизинге больше, чем при кредите.

3. Более детального анализа для оценки эффективности лизинга и кредита требует сравнение экономии на налоге на прибыль (притоку денежных средств), лизинговые платежи и сумма погашения кредита и процентов (по оттоку денежных средств).

Таблица Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования,тыс. руб.

Показатель	Форма инвестиций
	кредит	собственные средства	лизинг
Оплата поставки	3495,16	3495,16	1048,55
Получение кредита	2446,61	-	-
Погашение кредита	2446,61	-	-
Проценты по кредиту	304,81	-	-
Экономия по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту	24,05	-	-
Экономия по налогу на прибыль за счет амортизации	592,40	592,4	-
Налог на имущество	195,49	195,49	-
Экономия по налогу на прибыль за счет налога на имущество	39,10	39,10	-
Лизинговые платежи	-	-	3364,75
Экономия на НДС	440,39	440,39	673,21
Экономия по налогу на прибыль при лизинге	-	-	748,02
ИТОГО ЗАТРАТ	2899,52	2618,76	2992,06

Расчеты таблицы 3.2 показывают, что лизинг является наименее выгодным вариантом инвестирования средств. Наиболее выгодной формой финансирования являются собственные средства (2618,76тыс. руб.). Необходимо сделать поправку на фактор времени, то есть применить метод дисконтирования платежей.

В таблицах 3.3 и 3.4 представлен более детальный анализ расчетов по кредиту при использовании других источников иналога на имущество при использовании других форм инвестиций.Сумма кредитных ресурсов, используемая как для лизинга, так и для кредита, составляет 70% от стоимости имущества. Расчеты по приобретению объекта за счет кредитных ресурсов осуществляются с учетом того, что погашение основной суммы долга по кредиту производится равными ежемесячными платежами.

Срок кредита 12 месяцев, ставка 23% годовых, погашение процентов ежемесячное.

Таблица Расчет по кредиту при использовании других источников, руб.

№ п/п	Погашение основной суммы долга	Остаток по кредиту	Погашение процентов	Сумма процентов, включаемая в затраты
1	203,88	2446,61	46,89	18,50
2	203,88	2242,73	42,99	16,96
3	203,88	2038,84	39,08	15,42
4	203,88	1834,96	35,17	13,88
5	203,88	1631,07	31,26	12,34
6	203,88	1427,19	27,35	10,79
7	203,88	1223,31	23,45	9,25
8	203,88	1019,42	19,54	7,71
9	203,88	815,54	15,63	6,17
10	203,88	611,65	11,72	4,63
11	203,88	407,77	7,82	3,08
12	203,88	203,88	3,91	1,54
Итого	2446,61	0,00	304,81	120,27

Сумма процентов к погашению рассчитывается по ставке кредитования 23% в год. Кредит предоставляется на один год. Сумма процентов, включаемая в затраты, равна произведению остатка по кредиту и ставки рефинансирования ЦБ РФ, равной 8,25%, умноженной на коэффициент 1,1.

При приобретении имущества за счет собственных средств и заемных средств величина налога на имущество отличается от налога на имущество при использовании лизинга (см. табл. 3.4).

Величина налога на имущество рассчитывается исходя из средней остаточной стоимости за квартал.

Таблица Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования с применением метода дисконтирования,тыс. руб.

Показатель	Форма инвестиций
	кредит	собственные средства	лизинг
Оплата поставки	3495,16	3495,16	1048,55
Получение кредита	2446,61 ...

Подобные документы

• Расчет величины процентов и первоначальной суммы кредита

  Определение величины процентов, полученных кредитором, если за предоставление в долг на полгода некоторой суммы денег он получил от заемщика указанную в задаче сумму. Расчет первоначальной величины кредита. Расчет суммы, полученной предъявителем векселя.
  
  задача [28,0 K], добавлен 03.10.2010
  

• Порядок начисления и учета процентов по ссуде

  Подходы и регламентирование операций по начислению и учету процентов по ссуде в коммерческих банках. Порядок начисления и взыскания процента по ссудам банка и отражение их на балансе. Бухгалтерский учет операций по начислению и получению банком процентов.
  
  курсовая работа [35,8 K], добавлен 14.11.2014
  

• Лизинговые операции коммерческих банков

  Сущность лизинга, его предмет, субъекты и объекты. Выявление преимуществ лизинговых операций для банка и оценка их результативности. Сравнительный анализ экономической эффективности от кредита и лизинга. Основные методики анализа лизинговых операций.
  
  курсовая работа [56,7 K], добавлен 12.12.2014
  

• Роль лизинга в инвестиционном процессе на современном этапе

  Сущность и порядок регулирования лизинговых отношений. Виды лизинга и их преимущества. Документы, оформляемые при лизинговой сделке. Преимущества и недостатки лизинговой формы инвестирования. Развитие и основные проблемы лизинговой деятельности в России.
  
  курсовая работа [637,1 K], добавлен 05.03.2014
  

• Проблемы и перспективы развития лизинга в коммерческом банке

  Экономическая сущность лизинга, его функции и нормативно-правовое регулирование. Международная практика применения лизинга и эффективность лизинговых операций, источники их финансирования и проблемы развития. Анализ лизинговой деятельности банка.
  
  дипломная работа [1,0 M], добавлен 08.01.2015
  

• Сущность факторинга и этапы его становления

  Возникновение факторинга в Российской Федерации, его основные характеристики и правовые основы. Применение факторинга в экспортных и импортных операциях, исследование его преимуществ по сравнению с традиционными средствами международных расчетов.
  
  дипломная работа [485,9 K], добавлен 10.09.2011
  

• Лизинговые операции банков

  Сущность лизинга и его значение. История возникновения и развития лизинговых операций банков в России. Организация многосторонней лизинговой сделки при участии банка и страховой компании как посредников. Виды лизинга и механизм лизинговых сделок.
  
  курсовая работа [70,9 K], добавлен 17.12.2014
  

• Лизинговые операции коммерческих банков

  Теоретические аспекты лизинга как инструмента финансирования предприятия. Выполнение лизинговых операций на примере ЗАО "Райффайзен Лизинг Аваль": характеристика банка; принципы лизинговых отношений; этапы лизинговой сделки; бухгалтерские проводки.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 02.05.2009
  

• Сходства банковского кредита и лизинга

  Изучение основных преимуществ взятия имущества в аренду. Главные отличия между банковским кредитованием и лизингом. Возвратный лизинг как разновидность лизинговых сделок. Определение срока, на который представляется ссуда, суммы процентов за кредит.
  
  контрольная работа [24,1 K], добавлен 17.04.2015
  

• Кредитование капитальных вложений

  Кредит, его формы и функции. Принципы и методы банковского кредитования капитальных вложений. Преимущества и особенности кредитования инвестиций по сравнению с другими формами финансирования капитальных вложений. Оценка кредитоспособности заемщика.
  
  курсовая работа [216,3 K], добавлен 22.06.2013
  

• Методики по оценке кредитоспособности клиентов банков

  Необходимость и сущность кредита, понятие "кредитоспособность заемщика". Методы, используемые для определения кредитоспособности предприятий, проблемы и пути совершенствования. Оценка предприятия заемщика при кредитовании в текущую деятельность.
  
  дипломная работа [100,7 K], добавлен 06.06.2011
  

• Проблемы и перспективы развития лизинга в коммерческом банке

  Экономическая сущность лизинга, его функции и правовое регулирование. Оценка деятельности лизинговых услуг на рынке Кыргызстана. Анализ лизинговой деятельности МФБ "Бай Тушум и Партнеры". Международная практика применения лизинга и его эффективность.
  
  дипломная работа [1,7 M], добавлен 28.01.2015
  

• Лизинговые операции коммерческих банков на территории Республики Беларусь

  Сущность и классификация лизинга, характеристика его видов. Перечень документов, необходимых для рассмотрения вопроса о возможности проведения операции финансирования. Платежи, график их погашения. Характеристика преимуществ и недостатков лизинга.
  
  курсовая работа [79,7 K], добавлен 06.02.2013
  

• Лизинг в коммерческих банках Узбекистана

  Основные условия лизинга. Размер налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Залоговое обеспечение по лизинговой сделке. Перечень документов для предварительного рассмотрения проекта лизинга. Глобальная линия финансирования исламского банка развития.
  
  презентация [454,9 K], добавлен 28.01.2014
  

• Форфейтинг как инструмент рефинансирования коммерческого кредита

  Сущность форфейтинговых операций. Техника совершения форфейтинговой сделки. Основные характеристики форфейтинговых операций. Сравнительная характеристика форфейтинга и других форм финансирования торговли. Риски участников форфейтинговой сделки.
  
  реферат [48,8 K], добавлен 01.11.2002
  

• Определение кредитоспособности заемщика при выдаче банковской ссуды

  Методика оценки банком финансового состояния заемщика – юридического лица, обратившегося в банк с целью получения кредита сроком на 2 года. Финансовая устойчивость и деловая активность заемщика, анализ его возможного банкротства, вывод по выдаче кредита.
  
  курсовая работа [46,2 K], добавлен 08.01.2010
  

• Организация и оформление операций по ипотечному кредитованию

  Понятие ипотечного кредитования и история его развития в Российской Федерации. Исследование этапов оформления ипотечной сделки. Оценка кредитоспособности заемщика. Определение максимальной суммы кредита. Изучение порядка погашения ипотечного кредита.
  
  курсовая работа [274,0 K], добавлен 08.06.2015
  

• Кредит как важнейший тип отношений в экономической системе

  Рассмотрение кредита с юридической и экономической точки зрения как сделки, договора между юридическими и физическими лицами о займе или ссуде. Функции кредитных организаций: концентрация и направление свободных денежных средств в реальные сектора рынка.
  
  контрольная работа [35,9 K], добавлен 29.10.2011
  

• Особенности банковского учета с применением Excel

  Общие рекомендации по выполнению задач финансовой математики с использованием финансовых функций Microsoft Office Excel. Методика вычисления обыкновенных процентов по ссуде и эффективной ставки процента банка. Порядок определения дисконта от векселя.
  
  лабораторная работа [22,4 K], добавлен 03.11.2010
  

• Оценка кредитоспособности заемщика как инструмент управления кредитным риском

  Сущность кредитоспособности заемщика, способы ее оценки. Управление кредитными рисками. Оценка кредитоспособности заемщика на примере "Уральский инновационный коммерческий банк". Мероприятия по совершенствованию оценки кредитного риска заемщика в банке.
  
  курсовая работа [759,8 K], добавлен 17.11.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам