Аналіз ефективності кредитного механізму в інвестиційних процесах в Україні

Размещено на http://www.allbest.ru/

ДВНЗ «Прикарпатський національний університет імені Василя Стефаника»

Анотація

банківський інвестиційний кредитування рентабельність

Аналіз ефективності кредитного механізму в інвестиційних процесах в Україні

Криховецька З.М., к.е.н.

На сьогоднішній день вітчизняні підприємства гостро відчувають потребу в інвестиційному забезпеченні процесів модернізації, оновлення та розширення виробництва. Важливу роль у цьому може відіграти банківська система через використання кредитного механізму. Тому постає необхідність обґрунтування доцільності комплексного підходу до здійснення заходів по забезпеченню ефективності кредитного механізму в інвестиційній діяльності, яка полягає в задоволенні економічних інтересів суб'єктів кредитних відносин: для банків та інших кредитних установ - це забезпечення належної дохідності кредитних операцій; для позичальників - це ресурсне забезпечення інвестиційної діяльності та досягнення найкращих господарських результатів від використання кредиту. Методологією дослідження даної проблеми обрано статистичний аналіз основних показників банківського інвестиційного кредитування та рентабельності вітчизняних підприємств, а також аналіз наукових праць з питань розвитку банківського інвестиційного кредитування. У результаті дослідження запропоновано комплекс заходів з вирішення існуючих проблем дієвості кредитного механізму та його ефективного впливу на розвиток інвестиційної діяльності в Україні. Практичне значення дослідження полягає в реалізації на практиці комплексу заходів, що забезпечать ефективне функціонування кредитного механізму в інвестиційних процесах. Цінність дослідження становить виявлення причин, що негативно впливають на ефективність кредитного механізму в інвестиційних процесах в Україні, та обґрунтування доцільності комплексного підходу до здійснення заходів по забезпеченню його ефективності з метою стимулювання процесів нагромадження й ефективного використання кредитних ресурсів відповідно до пріоритетів економічного зростання.

Ключові слова: інвестиційна діяльність , кредит, кредитний механізм, ресурси банківської системи, процентні ставки, регіональні банківські системи

Annotation

Analysis of effectiveness of credit mechanism in the investment processes in Ukraine

Krykhovetska Z.M.

Today domestic enterprises acutely feel the need to investment providing of the processes of modernization, renovation and expansion of production. An important role here in the banking system can play through using of credit mechanism. Therefore the necessity of grounding of expediency of the complex approach to realization of measures on providing of effectiveness of credit mechanism in investment activity appears. The effectiveness of the credit mechanism in the investment process is to meet the economic interests of the subjects of credit relations: for banks and other credit institutions is ensuring adequate credit operations profitability; for borrowers is the provision of resources for investment and achieve the best business results from using of credit. Methodology of the research of this problem has been selected the statistical analysis of the main indicators of the bank's investment lending and profitability of domestic enterprises, the analysis of scientific papers about the development bank investment lending. As result of the research a set of measures to overcome the existing problems of effectiveness credit mechanism and its effective influence on the development of investment activity in Ukraine. The practical value of the research is in the implementation in practice of measures to ensure the effective functioning of the credit mechanism in investment processes. The value of this work is that the identification of the causes that negatively affect the effectiveness of the credit mechanism in the investment processes in Ukraine, and the rationale for a comprehensive approach to the implementation of measures to ensure its effectiveness with the aim of stimulating the processes of accumulation and effective using of credit resources in accordance with priorities of economic growth.

Keywords: investment activity credit, credit mechanism, the resources of the banking system, interest rates, regional banking systems

Актуальність проблеми. Реальні зрушення в економічній структурі суспільства, розвиток підприємництва, сучасних технологій, перспективних напрямків виробничо-господарської діяльності можуть бути досягнуті шляхом активізації інвестиційних процесів в Україні. Важливу роль у цьому може відіграти банківська система. Що стосується прямого впливу банківських установ на інвестиційні процеси, то він полягає в мобілізації заощаджень населення, суб'єктів господарювання і спрямуванні їх на інвестування через використання кредитного механізму як сукупності організаційно-економічних методів, форм, прийомів управління наявними ресурсами, за допомогою яких реалізуються функції та роль кредиту, напрями кредитної політики, яка виходить із загальнодержавних інтересів, інтересів окремих кредитних установ, вкладників та інших кредиторів банків.

Аналіз останніх наукових досліджень. Дослідженню теоретичних засад кредитного механізму, окремих шляхів забезпечення його дієвості в економіці присвячено праці російських економістів М. Барковського, В. Земскова, О. Лаврушина, В. Рибіна, В. Челнокова, Ю. Шенгера і вітчизняних - М. Беркова, І. Гуцала, М. Савлука, А. Мороза, М. Крупки, С. Юрія. Проблеми розвитку банківського інвестиційного кредитування в Україні та окремі шляхи їх вирішення розглядали С. Осташ, В. Герасименко, А. Шаперенков, А. Сомик, М. Крупка, А. Вожжов, Б. Луців, А. Пересада, Б. Пшик, М. Перзеке, М. Савлук та інші. Тому актуальним є обґрунтування доцільності комплексного підходу до здійснення заходів по забезпеченню дієвості кредитного механізму в інвестиційних процесах з метою стимулювання процесів нагромадження й ефективного використання кредитних ресурсів відповідно до пріоритетів економічного зростання.

Мета роботи. На основі проведеного комплексного аналізу стану банківського інвестиційного кредитування підприємств виявити причини, що негативно впливають на ефективність кредитного механізму в інвестиційних процесах в Україні, та обґрунтувати доцільність комплексного підходу до здійснення заходів по забезпеченню його дієвості.

Викладення основного матеріалу дослідження. Якщо простежити динаміку капітальних інвестицій, здійснених в Україні за рахунок банківських кредитів та інших позикових коштів, то можна помітити, що їх частка у загальних джерелах фінансування за період з 2008 по 2010 рік мала тенденцію до спаду, у 2011 році зрослі і в наступні роки знову почала спадати (табл. 1).

Таблиця 1. Кредити банків та інші позики у структурі джерел фінансування капітальних інвестицій[2]

Характеризуючи структуру наданих банками кредитів резидентам у розрізі секторів економіки, слід зазначити, що протягом 2013 року відбулося збільшення кредитів, наданих суб'єктам господарювання. Їх частка становила 76 % за станом на 01.01.2014 року, залишки за ними становили 691,9 млрд. грн. і збільшилися за рік на 14,3%, у 2012 році - на 5,2%, що зумовлено поліпшенням фінансового стану суб'єктів господарювання [Розраховано за даними: 4].

Щодо структури кредитів, наданих нефінансовим корпораціям, за строками погашення, то частка довгострокових кредитів терміном понад 5 років, які найбільше відповідають характеру інвестиційних кредитів, становила 12, 3% у 2013 році, порівняно з 11, 3% у 2008 році (табл. 2).

Таблиця 2. Кредити, надані нефінансовим корпораціям, за строками погашення (залишки коштів на кінець періоду, млн.грн.)[4]

Аналіз структури кредитів за їх цільовим використанням нефінансовими корпораціями свідчить, що частка кредитів на придбання, будівництво та реконструкцію нерухомості за останні роки знизилась від 4,2 % у 2008 році до 0,4 % у 2013 році (табл.3). У такому аспекті структура кредитного портфеля відображає орієнтацію банків на напрями економічної діяльності зі швидким оборотом капіталів (поточні виробничі витрати, придбання та ремонт транспортних засобів), що є адекватною реакцією на існуюче на ринку становище.

Таблиця 3. Кредити, надані нефінансовим корпораціям, за цільовим спрямуванням у розрізі строків погашення (залишки коштів на кінець періоду, млн.грн.)

Серед галузей переробної промисловості найбільші обсяги кредитування отримали такі: виробництво харчових продуктів, металургійне виробництво та хімічне виробництво. Питома вага кредитних вкладень у будівництво (7,4%, в тому числі терміном понад 1 рік - 8,5 %), сільське господарство, лісове господарство та рибне господарство (7,0 %), транспорт, складське господарство, поштову та кур'єрську діяльність (4,0 %, в тому числі терміном понад 1 рік - 5,3 %) перебувала на низькому рівні. Недостатнє забезпечення позиками галузей, які потребують інвестицій на порівняно триваліші строки й діяльність яких має певною мірою сезонний характер, відображає ситуацію, що характеризується нестабільністю становища на фінансовому ринку, а отже, вищим рівнем ризиків, які супроводжують довгострокове інвестування.

Проведений нами аналіз стану банківського кредитування інвестиційної діяльності в Україні за період з 2008 до 2014 року дав змогу виявити причини, що негативно впливають на ефективність кредитного механізму в інвестиційній сфері, серед яких виділимо такі:

1. Відсутність стабільної політичної ситуації в державі, високий рівень інфляції в економіці, знецінення гривні, що стимулює банки використовувати свої активи переважно в короткотермінових операціях. Інфляційні процеси скорочують реальні грошові доходи населення, обмежуючи можливість здійснення громадянами довгострокових заощаджень у банках.

2. Недовіра до банківської системи з боку юридичних та фізичних осіб, викликана загальною економічною ситуацією в країні, постійною зміною валютних курсів, умов зберігання та видачі депозитів, обмеження на видачу коштів, часті випадки введення тимчасової адміністрації та банкрутства банків, що призводить до відтоку грошових коштів вітчизняних банків.

3. Недосконалість нормативно-правового забезпечення кредитування інвестиційного розвитку в частині відсутності чіткої законодавчої регламентації кредитних відносин, надійного захисту інтересів банку, достатньої державної підтримки ринку кредитування.

4. Недостатня кількість платоспроможних позичальників. Фінансовий стан більшості підприємств є незадовільним, що зумовлює для банків великі ризики кредитування. Економічне середовище в Україні є несприятливим для здійснення суб'єктами господарювання своєї виробничо-господарської діяльності. Негаразди виробників позначаються на роботі банків, у яких збільшується обсяг несвоєчасно повернутої заборгованості, скорочуються залишки на рахунках клієнтів, що заважає розширенню масштабів їх діяльності, а звідси - і зміцненню їх конкурентних позицій [1].

5. Високий рівень ризику довгострокових інвестиційних проектів, що відображає нерозвиненість системи страхування та перестрахування ризиків, ринку синдикованого кредитування, ефективної системи управління ризиками кредитно-інвестиційної діяльності.

6. Відсутність ефективного державно-банківського партнерства у сфері інвестицій, яке передбачає участь не двох, а трьох і більше партнерів, зокрема: держави, яка делегує свої повноваження державній кредитній установі банківського чи небанківського типу; комерційного банку, який виконує функції фінансового посередництва; суб'єктів господарювання та домогосподарств, що одночасно є постачальниками та споживачами банківських ресурсів [8,9].

7. Недостатнє організаційне забезпечення кредитного механізму в реалізації його впливу на інвестиційний розвиток економіки, зокрема відсутність банків розвитку, що займаються довгостроковим кредитуванням.

8. Відсутність достатньої за якісними і кількісними характеристиками ресурсної бази банків, оскільки саме від обсягу залучених у пасиви коштів залежить сама можливість кредитної установи брати участь у позичкових операціях. Ресурсний потенціал більшості банків України недостатній для інвестиційного забезпечення великих проектів. Рівні розвитку банківської системи України в цілому за міжнародними стандартами є дуже низькими і значно поступаються зарубіжним за розміром капіталу, активів і т.д. Довгострокове кредитування значною мірою стримується тим, що власні кошти банків порівняно невеликі, залучені ж мають переважно короткостроковий характер. Незважаючи на те, що сукупний власний капітал вітчизняної банківської системи поступово зростає, рівень її капіталізації все ще залишається невеликим (у 2014 р. банківський капітал становив усього близько 12,8 % від ВВП). Про це свідчить і відносно малий обсяг активів наших банків. На 1.01.2014 р. сукупна сума активів усіх банків України становила близько 1278 млрд. грн., тоді як у Німеччині один, щоправда, найбільший банк (Дойчебанк) вже у 2005 мав активи, які перевищили 800 млрд. доларів. Слабка капіталізація вітчизняних банків пов'язана також із проблемою низької концентрації капіталу, що виявляється в порівняно значній кількості банківських установ і невеликій щодо цієї кількості капітальній базі, яка на них припадає; капітал зосереджено в групі найбільших банків.

Крім того, намагання спрямувати ресурси банківської системи на участь в інвестиціях стикається з проблемою розривів у грошових потоках, тобто невідповідності між строками повернення активів і пасивів. Якщо за рахунок короткострокових внесків банк прийме рішення провести довгострокове кредитування, то фактично він підвищує ризик ліквідності і в будь-який час може опинитися в ситуації нестачі коштів для виконання своїх короткотермінових зобов'язань. Банки для утримання довгострокових кредитів мають постійно рефінансовувати свої фінансові зобов'язання, а коли таке рефінансування стає неможливим через кризу ліквідності на фінансовому ринку чи паніку вкладників, виникає загроза банкрутства банків, що було засвідчено подіями кризи 2008-2009 років. Аналіз структури депозитів резидентів, залучених банками в Україні, показав, що станом на кінець 2013 р. частка довгострокових коштів клієнтів становить 41,2%, зокрема більше 2 років, які можуть вкладатись у довготривалі інвестиції, - 4 %, короткострокових - 28,2 %, на вимогу - 30,6% [Розраховано за даними: 4]. Така структура диктує банкам необхідність орієнтуватися на кредитування потреб короткотермінового характеру.

9. Відсутність інформації та системи відбору найбільш перспективних об'єктів інвестиційного фінансування, відсутність адекватних методик оцінки банківських ризиків у фінансуванні інвестиційної діяльності, відсутність у банків досвіду інвестування.

10. Високі процентні ставки. Середні відсоткові ставки за кредитами для суб'єктів господарювання знизилися з дуже високих у період кризи (22,3 % річних у 2009 році) до просто високих (13,5 % у 2013 році) (табл.5).

Таблиця 5. Процентні ставки за кредитами, наданими у звітному періоді нефінансовим корпораціям за іпотечними кредитами, на придбання, будівництво та реконструкцію нерухомості (середньозважені ставки в річному обчисленні, %) у гривнях[4].

Підприємство повинно забезпечити таку віддачу своїм активам, щоб одержаного прибутку вистачило принаймні для оплати відсотків за кредит. У даному випадку рентабельність повинна складати не менше рівня процентної ставки.

Таблиця 6. Рівень рентабельності операційної діяльності великих та середніх підприємств за видами економічної діяльності за 2013 рік [5].