Проблемы развития инвестиций на фондовом рынке России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблемы развития инвестиций на фондовом рынке России

Павленко Виктория Игоревна

магистрант, кафедра экономики и управления предприятиями и производственными комплексами, Санкт-Петербургский государственный экономический университет, г. Санкт-Петербург, Российская Федерация

Кудаев Азамат Висаитович

магистрант, кафедра информатики, Санкт-Петербургский государственный экономический университет, г. Санкт-Петербург, Российская Федерация

Кузнецов Максим Андреевич

магистрант, кафедра информатики, Санкт-Петербургский государственный экономический университет, г. Санкт-Петербург, Российская Федерация

Аннотация

Российский фондовый рынок в текущей ситуации высокой волатильности, занимает неустойчивое экономическое положение. Данные статистики и параметры, согласно которым имеется возможность сделать выводы о состоянии фондового рынка, уже несколько лет демонстрируют активный спад. Авторы статьи поставили перед собой задачу выявить причины такого спада и определить области воздействия для устранения выявленных причин.

Ключевые слова: фондовый рынок, инвестор, брокер, юридическое лицо, квалифицированный инвестор

Роль инвесторов на фондовых рынках всего мира тяжело переоценить. Действительно, активное развитие фондового рынка невозможно без участия инвесторов: вкладывая денежные средства в финансовые инструменты, они выступают в роли некоего «дополнительного заряда», который активизирует потребителей покупать различные акции, формировать диверсифицированный пакет бумаг и так далее. Другими словами, они являются одними из тех, кто собственно, создает спрос на рынке.

Чтобы понять, какова функция инвесторов на фондовых рынках, необходимо уметь их различать. Следует отметить, что классифицировать инвесторов можно множеством способов, и специалисты до сих пор не сошлись в едином мнении на этот счет, однако, основная, базовая группа включает в себя разделение по: признаку территорий (инвестор может либо являться, либо не являться резидентом того фондового рынка, в который он инвестирует), юридическому статусу (инвестором может выступать частная компания, физическое лицо, а также государство), способу их участия (инвестор может рассчитывать на краткосрочные и долгосрочные вложения средств), наличию опыта (инвестор может не иметь абсолютно никакого опыта в инвестировании в фондовый рынок или же быть уже устоявшимся квалифицированным профессионалом) и так далее. Разумеется, роль каждого возможного инвестора на рынке нельзя недооценивать. Предположим, если бы на рынке существовали только опытные и квалифицированные специалисты, которые зачастую полагаются на устойчивые количественные модели, спекуляции на рынке происходили бы только в сторону одних и тех же компаний. Однако, все разнообразие инвесторов, их подходов, моделей оценки и рисков, позволяет функционировать системе в целом, а также развивать существующие модели ведения дел на рынке инвестиций.

Если говорить о Российской Федерации, то закон достаточно четко определяет отличительные признаки инвесторов на фондовых рынках. В основе подхода Российских нормативов лежит сугубо формальная методика определения инвестора на рынке. Если говорить о физических лицах, то характерным признаком такового (квалифицированного инвестора) является наличие в собственном имуществе ценных бумаг на сумму хотя бы не меньше 6-ти миллионов рублей или наличие стажа работы в инвестиционной компании не меньше 2-х лет и так далее. Также базовым минимумом для признанного законом инвестора - физического лица является высшее образование в экономической области. Если вести разговор о юридических лицах, то здесь требованиями являются наличие собственного капитала организации в размере хотя бы 200 миллионов рублей или совершение не меньше чем 5 сделок в размере хотя бы 50-ти миллионов рублей не менее одного раза за месяц.

Что касается роли инвесторов - физических лиц и инвесторов - юридических лиц, то значимость первых преобладает над значимостью вторых. Такая закономерность наблюдается на всех существующих фондовых рынках: именно инвесторы без образования юридического лиц являются основной движущей силой, катализатором функционирования фондовых рынков. Именно они формируют основную долю спроса на финансовые инструменты. Разумеется, значимость организаций - инвесторов на рынке никто не преуменьшает, особенно учитывая то, что такие организации аккумулируют гигантским потоком денежных средств, которые используют в качестве инвестиций в фондовый рынок, однако, факт остается фактом. Более того, частные инвесторы, как это ни парадоксально, зачастую определяют динамику и курс действий организаций инвесторов, поскольку таких организаций на рынке - единицы, а частных инвесторов великое множество, и именно они, за счет своей массовости, диктуют курс.

Тем самым, Россия крайне заинтересована в том, чтобы граждане покупали и продавали финансовые инструменты на Российском фондовом рынке, однако законом не определен статус частного инвестора без образования юридического лица, или не имеющего в наличии подтверждающего документа об экономическом образовании. Условно, такого участника можно определить как субъект, участвующий в рыночных процессах фондового рынка для заработка личных средств, не являющихся прибылью от предпринимательской деятельности.

Число инвесторов, которые не имеют официального статуса квалифицированных, в России насчитывается немногим более 1-го миллиона человек, что составляет приблизительно 1,2-1,4% от экономически - ориентированного активного населения. У США данный показатель достигает отметки в немыслимые 60%, что составляет около сотни миллионов участников - инвесторов. Вообще, средняя доля участия такого класса инвесторов в развитых странах достигает отметки в 20%. Еще одной немаловажной особенностью состояния дел на фондовом рынке России является то, что всего лишь 1% от общей доли всех участников - инвесторов являются частными иностранными инвесторами. Более того, все усложняется введением санкций для Российской Федерации со стороны стран Европы и США, которые так же не способствуют благоприятному притоку иностранного капитала.

Принимая во внимание всю ту же ситуацию высокой волатильности на рынке ценных бумаг, следует отметить, что темпы прироста участников рынка к 2016 году демонстрировали активный спад, а доля активных участников фондового рынка тоже уменьшилась (их число снизилось приблизительно на 60 тысяч человек).

Особую популярность на Российском фондовом рынке вплоть до 2014 года имели акции и занимали собой приблизительно 89% рынка, несмотря на то, что доля участия сделок с акциями от года к году постепенно уменьшалась.

Следовательно, согласно вышесказанному, можно утверждать, что ключевой задачей, которую следует поставить брокерским компаниям в России, является оптимизация и реинжиниринг способов и методов привлечения новых инвесторов на рынок, а также удержание уже существующих. Одним из таких методов является, к примеру, переориентация выплаты дивидендов на более прозрачной основе.

Такое положение дел на фондовом рынке вызвано не только подоплекой санкций и нестабильной ситуацией в Российском экономическом пространстве, обоснованной еще и тем, что фондовый рынок, сформированный в том виде, котором он есть, является достаточно молодым. Основными причинами такого положения дел авторы статьи видят в невысоком уровне доверия граждан страны к Российским брокерским конторам (и не только: согласно исследованиям, население выказывает тенденцию к недоверию ко всем финансовым институтам в целом). Более того, серьезной причиной представляется низкая покупательная способность населения. По подсчетам на начало 2016 года, доля среднедушевого дохода отдельного субъекта, используемая для накопления средств, формируется в районе 22 долларов США.

Основными участниками - потребители инвестиционных услуг на фондовом рынке России является средний класс. По оценке экспертов, доля среднего класса в России составляет около 18-20%, однако нельзя сказать, что все представители среднего класса имеют по своему личностному, социальному положению возможность, а главное намерение вести дела на фондовых рынках. Одна только потенциальная возможность участия среднего класс от доли в размере оговоренных 18-20% составляет лишь 6%. Более того, если принимать во внимание текущую кризисную экономическую ситуацию, то в 2017 году следует ожидать сокращение численности среднего класса в стране. Следует так же отметить известную скудность финансовых услуг, предлагаемых на фондовых рынках. Такая скудность приводит к тому, что население, даже будучи заинтересованы в преумножении своих накоплений, не может реализовать накопленный капитал на инвестиции, поскольку отсутствуют привлекательные инструменты для инвестирования, рассчитанные на различные группы инвесторов по уровню их финансовой возможности участия.

Авторы статьи немаловажной причиной серьезной проблематики фондового рынка России также видят в отсутствии отрегулированного консалтингового аппарата для помощи населению в выборе тех моделей поведения на рынках, которые подойдут им более всего.

Доля корпоративных инвесторов на Российском рынке чувствует себя намного лучше, несмотря на то, что ситуация усложнилась санкциями. Причина в том, что проблемы и сложности в делопроизводстве и процессах, а также риски компаний - инвесторов рассматриваются профессионально и в совокупности, с учетом их сильного влияния на рынок, в отличие от частных инвесторов. инвестор банк экономический капитал

Решение проблем инвесторами - частниками уклоняется в сторону контроля рисков по инвестированию, поскольку частники не располагают ни весомым капиталом, который позволяет свести многие портфели покупок активов к классическому хеджированию, ни профессиональным опытом, который позволили бы свести риски к реальному минимуму. Осуществить такой контроль риска частники могут только в том случае, если либо сами займутся изучением моделей, связанных с риск - менеджментом (так обычно и случается, но уровень таких «самоучек» зачастую не серьезен, в том числе и за счет того, что они не располагают достаточными ресурсами - как капиталом, так и временем), либо обратятся к специальным профессионалам - консультантам, уровень доверия, да и реальная квалификация которых, вызывают у частных инвесторов множество опасений.

Список литературы

1. Артемьев А. В., Минаков В. Ф., Макарчук Т. А. Управление обучением персонала коммерческого банка: Эффекты. Синергия // Статистика и экономика УМО. - 2013. - № 3. - С. 11-15.

2. Галстян А.Ш., Шиянова А.А., Минаков В.Ф., Минакова Т.Е. Верификация экономико-математической модели инновационного развития связи и инфотелекоммуникаций России // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. - 2015. - № 3 (48). - С. 78-84.

3. Горячева Е.А., Минаков В.Ф., Барабанова М.И. Модель управления ликвидностью при контроле Банком России в режиме реального времени // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. - 2013. - № 4. - С. 178-183.

4. Лобанов О.С., Минаков В.Ф., Артемьев А.В. Облачные технологии в исполнительных органах государственной власти Санкт-Петербурга // Международный научно-исследовательский журнал = Research Journal of International Studies. - 2014. - № 1-1 (20). - С. 67-68.

5. Лобанов О.С., Минаков В.Ф., Минакова Т.Е. Методология ранжирования ресурсов в облачной инфраструктуре региона // Материалы 3-й научно-практической internet-конференции Междисциплинарные исследования в области математического моделирования и информатики. - Ульяновск. - 2014. - С. 50-56.

6. Минаков В.Ф. Информационные потоки как фактор производства // Nauka-rastudent.ru. - 2015. - № 11 (23). - С. 32.

7. Минаков В.Ф. Концепция мультиагентного анализа иерархий // Nauka-rastudent.ru. - 2016. - № 3 (27). - С. 30.

8. Минаков В.Ф. Смарт инновации: понятие, сущность // Nauka-rastudent.ru. - 2016. - № 1 (25). - С. 13.

9. Минаков В.Ф. Ценовая эластичность спроса и предложения качества // Информационные технологии в бизнесе. Сборник научных статей 8-й международной научной конференции. - Санкт-Петербург. Издательство «Инфо-да». - 2013. - С. 51-60.

10. Минаков В.Ф. Экономическая волнометрика воспроизводства // Nauka-rastudent.ru. - 2015. - № 2 (14). - С. 5.

11. Минаков В.Ф., Малышенко А.В. Декомпозиция инновационных процессов в вузе // Наука. Инновации. Технологии. - 2004. - № 36. - С. 12-15.

12. Кудаев А.В. Ранжирование заемщиков методами факторного анализа и математического метода анализа иерархий// Nauka-rastudent.ru. - 2016. - № 2. - С. 7.

13.Кудаев А.В., Кузнецов М.А. Исследование положительного эффекта от использования свода знаний по бизнес-анализу// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 8-1 (50). С. 56-57.

14. Юткин С.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Стратегия архитектурного подхода применительно к структуре предприятия// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 141-143.

15. Ужахова М.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Организация информационного обмена коммерческих банков с государственными ведомствами// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 116-118.

16. Ужахова М.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Модель мотивации бизнеса как инструмент обоснования деятельности организации// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 114-116.

17. Ужахова М.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В. Количественное измерение кредитного риска с использованием метода дифференциальной функции распределения// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 112-113.

18. Ужахова М.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Обоснование выбора риска по спрэду, как определяющего в рамках оценки кредитного риска// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 110-111.

19. Юткин С.С., Туйсузов А.В., Кудаев А.В. Внедрение банковской информационной системы в целях аллокации экономического капитала банка// Международный научно-исследовательский журнал. 2015. № 8-1 (39). С. 108-110.

20. Кудаев А.В., Каплина А.С., Повышение производительности обработки кредитных заявок// Международный научно-исследовательский журнал. 2014. № 11-3 (30). С. 31-33.

Размещено на Allbest.ru