Методика оценки финансовых рисков брокера с учетом специфических особенностей их взаимодействия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Методика оценки финансовых рисков брокера с учетом специфических особенностей их взаимодействия

Проведенный авторами статьи предварительный анализ специфических особенностей Российского инвестора (речь идет о частном, не квалифицированном инвесторе) позволили сформировать авторскую концепцию методики, которая позволяет оценить финансовые риски при заключении участниками сделок на фондовом рынке.

Прежде всего, следует определить ключевые пункты, которые составляют базу авторского концептуального подхода:

- концепция сформирована в рамках теории принятия риска;

- контроль риска включает в себя определение цели, исследование риска, влияние на риск и его управление;

- оценка риска представляет собой определение событийной вероятности возникновения рисковой ситуации, а так же оценку предполагаемого ущерба, изучение совокупной деятельности в условиях внешней среды, увязанной с объектом оценки риска. При этом следует учесть, что чем теснее связь объекта с внешней средой, тем более вероятно наступление рискового события;

- управление риском подразумевает не только внимательный контроль, но и поиск оптимальной точки доходности;

- при управлении финансовым риском, участник фондового рынка обязан определить, насколько рационально была проведена оценка риска и выявить достаточный уровень необходимого воздействия на риск.

Однако, не стоит забывать, что помимо частных инвесторов основными участниками процессов происходящих на фондовом рынке также являются брокерские компании. Анализ деятельности брокеров на фондовом рынке позволил определить необходимость рационального управления риском для частных инвесторов, поскольку:

- наблюдается явная связь между рисками брокеров и рисками остальных участников рынка;

- особенность деятельности брокеров такова, что они, принимая во внимание специфику их деятельности, зачастую имеют доступ к менее рисковым вложениям, соответственно, более рисковые вложения перепадают на плечи других участников рынка;

- брокеры получают достаточно высокие комиссионные от деятельности частных инвесторов на рынке.

Также, весомое влияние на формирование концепции методики оценки риска оказывает информационный аспект. Достаточный объем информации необходим каждому брокеру, для возможности осуществления его деятельности. Такая база обычно включает в себя:

- информацию по собственным клиентам, количестве участников рынка, их финансовом положении. Такая информация является необходимым элементом деятельности брокера, так как соответствующие нормы прописаны в законодательстве;

- информацию об уровне цен всех финансовых инструментов на фондовом рынке (однако, есть брокеры, которые специализируются на конкретных финансовых инструментах, по типу акций). Такую информацию брокер получает в свободном доступе и с той частотой, которая ему необходима;

- индивидуальные оценки брокеров или сотрудников брокерской компании, которые могут представлять собой серьезное преимущество перед конкурентами;

- информацию о деятельности частных инвесторов, их сделках.

Смысл концепции в том, чтобы разработать методический подход, который позволил бы описать процесс оказания влияния риска частных инвесторов на деятельность брокеров. Тем самым, оценив такое влияние, у брокерских компаний появляются возможности модернизировать свои внутренние процессы деятельности таким образом, чтобы выходить на более доходный финансовый результат.

Способ реализации, предлагаемой авторами статьи методики заключается в исполнении этапов в заданной хронологической последовательности:

1) Выявление целей оценки и определение финансовых рисков участников фондового рынка;

2) Отбор всей необходимой информации для оценки риска;

3) Построение системы факторов, которые оказывают влияние на риски;

4) Оценка влияния факторов связанных с финансовыми рисками участников рынка;

5) Оценка рисков поведенческого аспекта частного инвестора и рисков инвестиций в целом.

Следует упомянуть, что первые два этапа представляют собой определение методики и сбор данных, в то время как последние этапы уже требуют пристального контроля.

Теперь рассмотрим содержание предлагаемых этапов, не вдаваясь в глубокие подробности.

Первый этап: Выявление целей оценки и определение финансовых рисков участников фондового рынка.

Прежде всего, нужно сформулировать цель, к которой стремится субъект, управляющий рисками. Цель можно сформулировать в следующем виде: учесть все возможные риски, которым подвергается участник фондового рынка и минимизировать их, при этом сохраняя высокий уровень дохода. Такая формулировка определяют задачу по оптимизации стратегии оценки рисков.

Чтобы решить такую задачу нужно: выявить все возможное множество решений, потом отобрать те решения, которые непосредственно определяют отобранный критерий (в нашем случае оптимальное соотношение риск-доходность) и, наконец, подобрать оптимальное решение.

Такое оптимальное решение сложно осуществить без определенного воздействия на частного инвестора со стороны брокера. Брокер должен управиться как с финансовым риском самих инструментов, присутствующих на рынке, так и с действиями частного инвестора, другими словами - определить максимально возможный порог принятия риска при заданном уровне доходности.

В дальнейшем, в каждом из этапов по каждому риску следует определить его меру, границу и доходность от принятия.

Второй этап: Отбор всей необходимой информации для оценки риска.

Сбор информации основан на следующих принципах:

- количество и состав отбираемой информации определяется задачами анализа;

- отобранные данные должны быть легко применимы для системного исследования всей совокупности рисков на фондовых рынках.

Информационный пул должен состоять из следующих частей:

- данные должны быть регулярны (повторяться из раза в раз с заданной периодичностью), достоверны (не должны противоречить реальному положению дел), объемны (должны охватывать всю информацию так или иначе связанную с риском), интегрируемы (информация должна быть собрана в одинаковых единицах измерения, к примеру: в одной и той же валюте);

- брокер должен иметь в своем распоряжение данные по инвесторам: должен понимать, как его определить, знать количество и размер совершенных им сделок, знать какие именно финансовые инструменты покупает инвестор.

Третий этап: Построение системы факторов, которые оказывают влияние на риски.

Отбор факторов, определяющих риски, является необходимым шагом для рационального управления рисками, которые возникают у брокера и инвестора.

Однако, основной проблемой оценки риска и отбора необходимых факторов является то, что брокеры и инвесторы по сути преследует разные интересы. Таким образом, следует обнаружить ту определяющую взаимосвязь факторов, влияющих на риск с большей корреляцией, а так же разработать методику, которая принимает во внимание существующую взаимосвязь инвестора и брокера и позволяющую контролировать, определять и настраивать данную взаимосвязь.

Наиболее приемлемым способом формирования такой взаимосвязи авторам статьи представляется рассмотрение факторов в системном аспекте. В роли составных частей этой системы стоит рассматривать определяющие риски участников фондового рынка (брокеров и инвесторов). Правильное управление всем множеством отобранных факторов приведет к тому, что мы сможем решить нашу основную поставленную задачу - снизить уровень риска инвестора и получить максимально возможную доходность.

Четвертый этап: Оценка влияния факторов связанных с финансовыми рисками участников рынка.

Сила влияния на каждый отобранный риск должна быть выражена в количественных измерениях. Авторами статьи был проведен предварительный анализ существующих способов оценки риска, и был сделан вывод о том, что самым подходящим способом является теория нечетких множеств.

Применение данной теории касательно формирования необходимой методики по оценке риска можно сформулировать следующим образом (в виде поэтапных шагов):

Описательный этап - заключает в себе отбор и раскрытия содержания отобранных факторов, результаты воздействия факторов, выявление характеристик качества, совмещение количественных характеристик, присвоение данных характеристик к факторам и построение матрицы входных и выходных параметров результатов воздействия факторов;

Этап расчетов - заключает в себе определение правил логики нечеткого вывода, численное соотношение результатов, выявление истинности суждений по каждому результату, преобразование результатов в вид количественных значений.

Пятый этап: Оценка рисков поведенческого аспекта частного инвестора и рисков инвестиций в целом.

В задачу данного этапа включается оптимизация принятия инвестиционного риска брокером. Можно выделить два направления выработки рационального решения: необходимость оценки риска и адекватность использования методов влияния на риск.

Если говорить об оценке риска, то здесь следует определить благоприятный эффект от оценки риска в совокупности с затратой на его идентификацию. Результатом такого анализа является ответ на достаточно просто вопрос: стоит оценивать риск, или нет?

Касаемо адекватности использования влияния на риск, следует провести оценку размера ущерба самого риска и затрат на его управление.

Список литературы

фондовый рынок брокер риск

1. Артемьев А. В., Минаков В. Ф., Макарчук Т. А. Управление обучением персонала коммерческого банка: Эффекты. Синергия // Статистика и экономика УМО. - 2013. - № 3. - С. 11-15.

2. Галстян А.Ш., Шиянова А.А., Минаков В.Ф., Минакова Т.Е. Верификация экономико-математической модели инновационного развития связи и инфотелекоммуникаций России // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. - 2015. - № 3 (48). - С. 78-84.

3. Горячева Е.А., Минаков В.Ф., Барабанова М.И. Модель управления ликвидностью при контроле Банком России в режиме реального времени // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. - 2013. - № 4. - С. 178-183.

4. Лобанов О.С., Минаков В.Ф., Артемьев А.В. Облачные технологии в исполнительных органах государственной власти Санкт-Петербурга // Международный научно-исследовательский журнал = Research Journal of International Studies. - 2014. - № 1-1 (20). - С. 67-68.

5. Лобанов О.С., Минаков В.Ф., Минакова Т.Е. Методология ранжирования ресурсов в облачной инфраструктуре региона // Материалы 3-й научно-практической internet-конференции Междисциплинарные исследования в области математического моделирования и информатики. - Ульяновск. - 2014. - С. 50-56.

6. Минаков В.Ф. Информационные потоки как фактор производства // Nauka-rastudent.ru. - 2015. - № 11 (23). - С. 32.

7. Минаков В.Ф. Концепция мультиагентного анализа иерархий // Nauka-rastudent.ru. - 2016. - № 3 (27). - С. 30.

8. Минаков В.Ф. Смарт инновации: понятие, сущность // Nauka-rastudent.ru. - 2016. - № 1 (25). - С. 13.

9. Минаков В.Ф. Ценовая эластичность спроса и предложения качества // Информационные технологии в бизнесе. Сборник научных статей 8-й международной научной конференции. - Санкт-Петербург. Издательство «Инфо-да». - 2013. - С. 51-60.

10. Минаков В.Ф. Экономическая волнометрика воспроизводства // Nauka-rastudent.ru. - 2015. - № 2 (14). - С. 5.

11. Кудаев А.В., Ранжирование заемщиков методами факторного анализа и математического метода анализа иерархий// Nauka-rastudent.ru. - 2016. - № 2. - С. 7.

12.Кудаев А.В., Кузнецов М.А., Исследование положительного эффекта от использования свода знаний по бизнес-анализу// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 8-1 (50). С. 56-57.

13. Юткин С.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Стратегия архитектурного подхода применительно к структуре предприятия// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 141-143.

14. Ужахова М.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Организация информационного обмена коммерческих банков с государственными ведомствами// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 116-118.

15. Ужахова М.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Модель мотивации бизнеса как инструмент обоснования деятельности организации// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 114-116.

16. Ужахова М.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Количественное измерение кредитного риска с использованием метода дифференциальной функции распределения// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 112-113.

17. Ужахова М.С., Пурыгин М.А., Кудаев А.В., Обоснование выбора риска по спрэду, как определяющего в рамках оценки кредитного риска// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 1-1 (43). С. 110-111.

18. Юткин С.С., Туйсузов А.В., Кудаев А.В., Внедрение банковской информационной системы в целях аллокации экономического капитала банка// Международный научно-исследовательский журнал. 2015. № 8-1 (39). С. 108-110.

19. Кудаев А.В., Каплина А.С., Повышение производительности обработки кредитных заявок// Международный научно-исследовательский журнал. 2014. № 11-3 (30). С. 31-33.

Размещено на Allbest.ru