Пенсионное страхование в России: финансовое обеспечение, стратегия управления и развития
Понятийный аппарат системы пенсионного страхования как института социальной защиты. Методологические подходы к организации финансового менеджмента пенсионных фондов. Механизмы формирования стратегии финансового обеспечения и управления денежными потоками.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | автореферат |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 26.02.2018 |
| Размер файла | 93,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Денежные (финансовые) потоки связывают три вида деятельности: основную или обычную (страховую), инвестиционную и финансовую. Для того, чтобы эффективно управлять финансовыми потоками, необходимо знать, из каких элементов они состоят и какие виды деятельности их формируют.
Для оценки объема и структуры финансовых потоков пенсионных фондов можно применять методику, используемую для этих целей в корпоративном финансовом менеджменте. Источником информации может служить отчёт Федерального казначейства (ФК) о движении денежных средств в части ПФР, отчёт о движении средств самого ПФР, а также отчёты о движении средств НПФ. Рассмотрим порядок применения названной методики на примере ПФР по показателям (статьям) отчета ФК о движении денежных средств.
d0 Д+d Д_d d1
где: d0 - остатки денежных средств пенсионного фонда на начало отчётного периода (строка 010 отчёта ФК); d1 - остатки денежных средств пенсионного фонда на конец отчётного периода (строка 010 отчёта ФК); Д+d -поступление денежных средств за период (код строки 010 отчёта ФК); Д_d -выбытие (расход) денежных средств за период (код строки 210 отчёта ФК).
Движение денежных средств в необходимо рассчитывать по поступлению и выбытию средств в разрезе текущей (основной, обычной), инвестиционной и финансовой деятельности.
Д+d Д+текd Д+инвd Д+финd;
Д d Д текd Д инвd Д финd;
Д+ dчис (Д +текd Д+инвd Д+финd) (Д текd Д инвd Д финd)
где: Д+ dчис - чистый денежный поток ПФР; Д+текd, - поступление денежных средств от текущей деятельности ПФР (код строк 020 отчёта ФК): поступления страховых платежей, доходы от собственности, доходы от оказания платных услуг, суммы принудительного изъятия, безвозмездные поступления из бюджетов; Д_текd - выбытие денежных средств от текущей деятельности ПФР (код строки 220 отчёта ФК): расходы на выплату пенсий и пособий, на обслуживание долговых обязательств, расходы на оплату труда сотрудникам, на приобретение работ и услуг (связи, транспорта, аренды и пр.); Д+инвd - поступление денежных средств от инвестиционной деятельности ПФР (от реализации нефинансовых активов) (код строки 130 отчёта ФК); Д инвd - выбытие денежных средств от инвестиционной деятельности ПФР (приобретение нефинансовых активов) (код строки 310 отчёта ФК); Д+финd - поступление денежных средств от финансовой деятельности ПФР (код строки 150 отчёта ФК): поступления от реализации ценных бумаг и иных финансовых активов; Д финd - выбытие денежных средств от финансовой деятельности ПФР (код строки 330 отчёта ФК): расходы на приобретение ценных бумаг и прочих активов.
Далее предлагается проанализировать структуру поступления финансовых ресурсов за период, определяемую пропорциями , , , и структуру выбытия финансовых ресурсов , , .
Показателем экономического эффекта в деятельности пенсионного фонда выступает чистый денежный поток как разница между совокупными объёмами входящего и исходящего финансового потока. Рост чистого финансового потока в отчётном периоде характеризует базу его формирования в последующем периоде. При отрицательном значении чистого денежного потока пенсионный фонд не сможет осуществлять в полном объёме пенсионные выплаты и (или) другие виды деятельности. В этом случае необходимо проанализировать чистые финансовые потоки по отдельным видам деятельности и по результатам этого анализа может быть принято решение о сворачивании инвестиционной и финансовой деятельности для обеспечения основной текущей деятельности фонда:
Д+текd Д текd;
Д+инвd Д инвd;
Д+финd Д финd.
Денежным потокам пенсионного фонда присуща обычно неравномерность поступления и расходования денежных средств по временным интервалам, что приводит к формированию определённых объёмов временно свободных денежных активов, которыми необходимо управлять путем инвестирования, в противном случае они будут обесцениваться. Поэтому важным направлением обеспечения эффективности управления финансовыми потоками является эффективное инвестирование временно свободных средств с целью получения инвестиционного дохода.
Большое внимание в работе уделяется оптимизации финансовых потоков как обязательного атрибута финансового менеджмента. Оптимизация финансовых потоков - это процесс выбора с учетом определенных критериев наилучших вариантов поступлений и направлений средств при планировании, регулировании и исполнении финансовых планов.
Целями оптимизации финансовых потоков пенсионных фондов являются: обеспечение сбалансированности финансовых потоков; обеспечение синхронности формирования финансовых потоков во времени; обеспечение роста положительного чистого финансового потока в пенсионном фонде; обеспечение устойчивого роста инвестиционного потока.
Основными объектами оптимизации являются: положительный и отрицательный чистый финансовый поток, временно свободные остатки денежных активов. На оптимизацию финансовых потоков оказывают влияние внешние (законодательство, налогообложение, состояние рынка ценных бумаг, система проведения расчётных операций) и внутренние факторы (жизненный цикл пенсионного страхования, особенности применения пенсионных схем, инвестиционная политика пенсионного фонда, уровень административных расходов и пр.) влияющие на объём и характер их формирования во времени, которые подробно раскрываются в работе.
С момента создания системы пенсионного страхования в стране возникает вопрос о степени и форме государственного вмешательства. Государственное регулирование пенсионного страхования представляет собой элемент (функцию) управления, реализуемого через комплекс мер государства (законодательных, контролирующих, экономических, организационных и т.п.) в области целенаправленного воздействия на пенсионные отношения. Основными инструментами государственного регулирования пенсионного страхования являются: система законодательства, прямое финансирование в виде дотаций, система лицензирования и налогообложения, финансовое стимулирование участия в дополнительных программах пенсионного страхования.
Особое место в управлении пенсионным страхованием занимает управление рисками. Система рассмотренных в работе рисков представлена на Рис. 2.
Под пенсионным риском понимается вероятность потери доходов работником в связи с его возрастом и невозможностью участия в трудовом процессе, вероятность потери работодателя от изменения ставок страховых взносов, вероятность потерь Пенсионного фонда от неуплаты страховых взносов и низкого уровня инвестиционного дохода, вероятность потери пенсионеров от несвоевременной и (или) неполной выплаты пенсий.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 2. Классификация рисков пенсионного страхования
Методы управления пенсионными рисками зависят вида пенсионного риска. Риски системы пенсионного страхования трудноуправляемы и зависят от проводимой в стране социальной политики. Риски институтов и риски участников поддаются управлению и в значительной степени зависят от конкретных субъектов пенсионного страхования.
3. Разработка методологических подходов и механизмов формирования стратегии финансового обеспечения и управления финансовыми потоками государственного пенсионного страхования.
В мировой практике обычно используют два критерия оценки финансового состояния пенсионного страхования в стране: покупательная способность пенсии и коэффициент замещения утраченного заработка. По сути своей эти показатели характеризуют оценку финансовой способности системы пенсионного страхования выполнять функцию замещения заработной платы (дохода) застрахованного лица при наступлении пенсионного возраста (наступлении страхового случая. Однако это односторонний подход, рассматривающий пенсионную систему только с позиции получателя пенсии. Для более полной оценки финансового состояния действующей пенсионной системы (преимущественно пенсионного страхования) в работе предлагается ввести третий критерий: финансовая устойчивость государственного пенсионного страхования. Именно с помощью данного критерия возможно оценить полноту реализации пенсионным страхованием первых его двух функций: образования финансовых ресурсов (доходов) и использования финансовых ресурсов (доходов) пенсионных фондов.
Анализ названных критериев показал, что уровень покупательной способности пенсии в России крайне низок. Несмотря на все предпринимаемые меры по увеличению пенсионных выплат, пенсии среднего пенсионера едва хватает на удовлетворения минимальных потребностей. Коэффициент замещения утраченного заработка по рекомендациям Международной организации труда (МОТ) должен быть не менее 0,4. В СССР коэффициент замещения составлял 41 %. Сегодня в России коэффициент замещения составляет: в 2006 г. - 27 %, в 2007 г. -24,2 %, в 2009 г. - 25 %. МОТ считает, что ситуация, когда коэффициент замещения составляет менее 20 %, следует рассматривать как кризисную, критическую для пенсионной системы.
Для оценки финансовой устойчивости государственного пенсионного страхования необходимо использовать систему показателей, а именно: платёжеспособность пенсионной системы; соотношение собственных и привлеченных источников; соотношение пенсионных активов к ВВП; структура средств накопительной системы обязательного государственного пенсионного страхования; соотношение пенсий и прожиточного минимума пенсионера. Анализ финансовой устойчивости, проведённый в работе по данным показателям свидетельствует о недостаточно устойчивом финансовом состоянии пенсионной системы России, о её критической зависимости от бюджетной поддержки и том, что полноценный переход на страховые принципы является пока только ориентиром при построении новой пенсионной системы.
В работе была доказана налоговая природа страховых взносов на пенсионное страхование основанная на наличии у них всех признаков платежей налогового типа: обязательности в законодательно-правовой форме, индивидуально безвозмездного характера, отчуждения денежных средств для финансового обеспечения деятельности государства, наличия законодательно установленных элементов налогообложения. Страховые взносы в Пенсионный фонд РФ являются платежами налогового типа или разновидностью косвенного налогообложения так как они относятся на себестоимость продукции и перекладываются на потребителя через цены. Этим и обеспечением более эффективного контроля страховых взносов, прозрачности фискальных правоотношений и полноты поступлений во внебюджетные фонды обосновывается необходимость передачи полномочий по администрированию страховых взносов налоговым органам.
Сделанные в работе теоретические выводы служат основанием для разработки основных стратегических направлений формирования доходных источников государственного пенсионного страхования, к которым можно отнести следующие.
1) Усиление страховых принципов в формировании доходов, в частности путем, привлечения к участию в уплате страховых взносов наёмных работников: необходима заинтересованность застрахованных лиц в конечном результате страхования. В случае уплаты страховых взносов самим работником, последний становится, наряду с работодателем, непосредственным участниками формирования финансовой базы системы пенсионного страхования. Тем самым будет на деле задействован один из основополагающих принципов пенсионного страхования - принцип личной ответственности застрахованного работника за своё будущее пенсионное обеспечение при наступлении страхового случая. Для формирования сбалансированного бюджета необходимо вернуться к уровню пенсионных взносов, который существовал до введения ЕСН, то есть 28 %. Начиная с 2011 года, работодатели за своих работников будут уплачивать в Пенсионный фонд 26 %. В силу низкого уровня оплаты труда в России (по сравнению с другими развитыми странами, где работники также уплачивают страховые взносы по обязательному пенсионному страхованию) в работе предлагается уменьшить НДФЛ на 2 % (с 13 % до 11 %) и одновременно установить в составе общей ставки (тарифа) страховых взносов в ПФР ставку взноса, уплаченного работником в размере 2 % к оплате труда. При этом остаются неизменными и нагрузка на фонд оплаты труда и материальное положение работника, открывается реальная возможность для включения работников в финансирование системы пенсионного страхования без снижения их жизненного уровня, произойдет повышение роли страховых принципов в пенсионном обеспечении.
2) Перевод пенсий за выслугу лет на страховые принципы за счет развития и стимулирования профессиональных пенсионных систем (ППС) предполагает дополнительное страхование риска преждевременного профессионального старения тех лиц, кто длительное время занимал определённые должности или осуществлял специальную профессиональную деятельность. Для развития профессиональных пенсионных систем необходимо законодательное закрепление перечня профессий и должностей обязательных участвовать в ППС, введение солидарной ответственности работодателя, работника и государства за страхование в системе ППС, предоставление налоговых льгот для ППС, введение контроля со стороны Пенсионного фонда России за деятельностью ППС.
3) Доработка и совершенствование программы "софинансирования" пенсионных накоплений. В этой связи целесообразно внести следующие изменения в программу софинансирования: введение порядка наследования пенсионных накоплений (процедура оформления должна быть максимально упрощена); установление дифференцированного подхода к участникам программы в зависимости от пола и возраста (в частности, денежные лимиты, предоставляемые из федерального бюджета, должны быть увеличены для мужчин старше 43 лет); введение упрощённой процедуры участия в программе для работников бюджетной сферы и жителей сельской местности; введение дополнительных возможностей по получению средств при наступлении пенсионных оснований (в том числе, возможность досрочного получения пенсионных накоплений).
4) Реформирование системы оплаты труда и повышение минимальной оплаты труда. Усиление налоговой нагрузки на работодателя в результате роста страховых тарифов с 1 января 2011 г. может привести к росту "теневой" оплаты труда. Страховые взносы в Пенсионный фонд начисляются на фонд оплаты труда работающих. Следовательно, общая сумма собранных взносов изменяется прямо пропорционально среднему уровню заработной платы. А поскольку размер пенсий определяется суммой страховых взносов, значит, и индексировать его надо в соответствии с ростом среднего заработка. То есть во избежание конфликта в пенсионной системе, поступление и расходы надо устанавливать от одной базы. Более того, для сбалансированности пенсионной системы необходимо существенно повышать минимальную оплату труда, что позволит обеспечить рост поступлений в пенсионный фонд.
Наиболее важной стратегической задачей управления государственным пенсионным страхованием является повышение уровня эффективности и результативности использования средств обязательного пенсионного страхования. При этом под результативностью в работе понимается степень достижения определенных показателей пенсионного страхования, а под эффективностью - соотношение полученного результата с затратами на его достижение.
Учитывая подходы, предложенные С.В. Барулиным и В.С. Кусмарцевой для оценки результативности и эффективности долгосрочных целевых программ, в работе представлен алгоритм и порядок оценки эффективности и результативности расходования средств пенсионного страхования. Оценка проводится в несколько последовательных этапов.
1. Разработка единых критериев оценки результативности и эффективности расходования средств пенсионного страхования и конкретных оценочных показателей. В качестве критериев и показателей результативности расходования средств пенсионного страхования предложено принять следующие показатели:
- повышение коэффициента замещения с 25 % в 2009 г. до 35 % в 2015 г.;
- установление ежегодной индексации пенсий не ниже официального уровня инфляции;
- снижение уровня административно-управленческих расходов с 2 % (по официальным данным) в 2009 г. до 1,5 % в 2015 г.;
- увеличение доли расходов на пенсионное страхование к ВВП с 5,8 % в 2009г до 10 % в 2015 г.;
- обеспечение уровня доходности пенсионных накоплений не ниже уровня официальной инфляции, увеличенного на 5 %.
2. Оценка результативности расходования средств пенсионного страхования. Оценку следует начинать с определения результативности расходования средств пенсионного страхования по критерию полноты достижения запланированного результата по каждому виду расходов
В таком случае расчёт результативности производится путём процентного отношения фактически достигнутых результатов к их запланированным значениям, то есть по формуле:
;
где: Pm -результативность расходования средств пенсионного страхования; Pф - фактическое значение i-го результирующего показателя расходования средств; Pn - плановое значение i-го результирующего показателя расходования средств; i - конкретный результирующий показатель оценки направления расходования средств пенсионного страхования (i 1…n); n - количество результирующих показателей расходования средств; P - результативность расходования средств пенсионного страхования в целом; j 1…k - конкретное направление расходования средств пенсионного страхования; k - количество направлений расходования средств пенсионного страхования.
3. Если обеспечивается результативность использования финансовых ресурсов пенсионного страхования, не ниже допустимого значения (Р?80 %) (в нашем случае результативность превышает 80 %), необходимо оценить эффективность расходования средств пенсионного страхования по критерию полноты или степени фактического достижения уровня эффективности расходования средств пенсионного страхования. Это будет третий этап оценки результативности и эффективности использования средств пенсионного страхования. Показатели плановой эффективности по каждому направлению расходования средств должны в обязательном порядке устанавливаться в составе основных параметров использования средств обязательного пенсионного страхования. Плановую и фактическую эффективность расходования средств пенсионного страхования, а также оценочный показатель критерия полноты (степени) фактического достижения запланированного уровня эффективности расходования средств рассчитывается по следующим формулам:
; ,
где: - плановая эффективность расходования средств пенсионного страхования; - плановое (фактическое) значение результирующего показателя расходования средств; - плановые (фактические) расходы на достижение результата; Эф - полнота (степень) фактического достижения планового уровня эффективности расходования средств пенсионного страхования; i - конкретное направление расходования средств пенсионного страхования; k - количество направлений расходования средств пенсионного страхования.
Существуют различные подходы к рейтинговой оценке при разделении показателей на различные группы. Учитывая специфику пенсионного страхования (необходимость жёсткого контроля соответствия объема финансовых ресурсов Пенсионного фонда РФ объёму и качеству общественных благ, особые требования к результативности и эффективности расходования средств пенсионного страхования), необходимы и более жёсткие требования к критериям рейтинговой оценки эффективности расходования средств пенсионного страхования. Поэтому по аналогии с оценкой результативности и эффективности реализации долгосрочных целевых программ (где речь идёт о бюджетных ресурсах) можно использовать следующую систему оценок степени эффективности расходования средств пенсионного страхования:
- до 40 % фактического достижения запланированных параметров - неудовлетворительная эффективность (неэффективность);
- от 41 % до 55 % - удовлетворительная (низкая) эффективность;
- от 56 % до 75 % - хорошая (средняя) эффективность;
- от 76 и более - отличная (высокая) степень эффективности расходования средств пенсионного страхования.
На результативность и эффективность использования средств обязательного пенсионного страхования ПФР оказывают влияние ряд факторов: увеличение численности пенсионеров и старение населения; увеличение размера пенсии; объём обязательств Пенсионного фонда России по выплате накопительной части трудовой пенсии; осуществление ежемесячных денежных выплат и выплат нестрахового характера; наличие и количество льготных категорий получателей пенсий; уровень расходов на администрирование и материально-техническое обеспечение ПФР.
По результативности анализа этих факторов в работе определены резервы улучшения финансового состояния пенсионной системы:
1. Соблюдение принципа адекватности выплат произведённым страховым взносам. Государство несет ответственность за материальное обеспечение лиц, которые не смогли самостоятельно сформировать страховую пенсию из-за низкого заработка или короткой продолжительности трудовой деятельности. Экономически обосновано выплачивать эту пенсию не за счет платежей в пенсионную систему, а из доходов федерального бюджета, поступающих по другим статьям. Это позволит не только ликвидировать дефицит финансирования страховой части пенсии, но и повысить размер страховой части пенсии;
2. Введение гибкого пенсионного возраста. На макроуровне пенсионный возраст выступает одним из основных регуляторов соотношения между численностью пенсионеров и плательщиков пенсионной системы, опосредованно воздействую на её сбалансированность и финансовую устойчивость. Граждане России должны самостоятельно решать в каком возрасте выходить на пенсию. Среди пенсионеров по старости работает каждый четвёртый, а среди тех, кто оформил пенсию недавно, работу имеют более половины. В тоже время, многие мужчины после 50-60 лет не могут трудиться по состоянию здоровья, так что заставить принудительно выходить их на пенсию позже вряд ли получится. Поэтому право выбора возраста выхода на пенсию - оптимальное решение и для бюджета Пенсионного фонда РФ, и для конкретного пенсионера. Государство должно поощрять более поздний выход работников на пенсию без директивного увеличения пенсионного возраста. За точку отчета берется трудовой стаж - 30 лет для мужчин и 25 лет для женщин. За каждый год переработки к 2015 году фиксированный базовый размер страховой части пенсии следует увеличить на 5 %, а если человек отработал меньше этой нормативной величины, то уменьшить на 2 % за каждый неотработанный год. Таким образом, если к достижению пенсионного возраста гражданин чувствует в себе силы и желание продолжать трудовую деятельность, то есть у него будет стимул обратиться за назначением пенсии как можно позднее.
3. Сокращение административных расходов Пенсионного фонда РФ. Направлений минимизации расходов предостаточно: начиная от того, что сами здания отделений Пенсионных фондов зачастую напоминают дворцы и уровень оснащения их не сопоставим, например, с оснащением налоговых органов, до сокращения расходов на доставку пенсий. Одним из важнейших расходов на пенсионное администрирование являются расходы на доставку пенсий. За последние пять-шесть лет эти средства увеличились с 3 млрд. руб. до 33 млрд. руб. Эти расходы существенно завышены. Если исходить из фиксированной стоимости доставки одной пенсии - сейчас она составляет 60 рублей (что также завышено, то несложные расчеты показывают, что даже при завышенных нормах расходы на доставку пенсий должны быть на 5 млрд. руб. меньше (39,2 млн. пенсионеров в 2009 г. умножаются на 60 руб. и 12 месяцев). Кроме того, если пенсионер самостоятельно получает пенсию, то ему необходимо выдавать живыми деньгами названные доставочные расходы, поскольку они включены в смету расходов отделения ПФР и отделения связи. Необходимо потребовать от "Почты России" экономически обосновать тарифы на доставку пенсий, пособий и ежемесячных денежных выплат и таким образом сократить сумму средств, которые из года в года увеличиваются в пропорционально доставляемой сумме. Увеличение на 65 % среднего размера пенсий и индексация пенсионных выплат автоматически увеличивает расходы на их доставку, так как тарифы напрямую зависят от доставляемых сумм.
4. Развитие и стимулирование профессиональных пенсионных систем, что позволит увеличить пенсионные выплаты без повышения нагрузки на систему обязательного пенсионного страхования. Предприятия "льготного" цикла, несмотря на более ранний выход на пенсию своих работников, вносят равные по тарифам страховые платежи в ПФР, как и предприятия, работники которых выходят на пенсию по старости в обычные сроки. Существование системы досрочных пенсий вступает в противоречие с формирующимися принципами обязательного пенсионного страхования. Введение института профессионального пенсионного обеспечения и создание профессиональных пенсионных систем - это наиболее интересный путь решения проблемы финансирования досрочного выхода на пенсию. Корпоративные пенсионные программы нуждаются в стимулировании со стороны государства. Для этого необходимо осуществить следующие мероприятия: ввести солидарную ответственность работодателя, работника и государства за работу в особых условиях; установить налоговые льготы (в частности, освобождение взносов в профессиональные пенсионные системы от страховых взносов и налога на доходы физических лиц); реинвестировать накапливаемые средства на развитие, то есть разрешить корпорациям вкладывать средства собственных пенсионных фондов в свои же ценные бумаги с ограничением доли вложений до 40 %. Вполне оправданно было бы создание при Пенсионном фонде РФ некое специализированное учреждение, в которое поступали бы взносы для профессиональных пенсионных систем, и осуществление со стороны ПФР контроля и администрирования платежей системы профессионального пенсионного страхования.
5. Усиление роли регионов в решении задачи адресного повышения пенсий до уровня регионального прожиточного минимума пенсионера за счёт средств регионального бюджета (с учётом иных мер социальной поддержки), но не свыше ПМП в Российской Федерации, что позволит снизить расходы Пенсионного фонда РФ. В случае, если размер трудовой пенсии в совокупности с иными мерами социальной поддержки не достигает ПМП в Российской Федерации, необходимо производить из регионального бюджета социальную доплату. Субъектам РФ рекомендуется принять законодательные акты по мерам адресного повышения пенсий (путём установления доплаты) до величины ПМП в регионе, если она ниже федерального уровня. Финансирование соответствующих выплат должно осуществляться за счёт средств субъекта РФ, а при отсутствии источников - за счёт федерального бюджета.
Кроме предложенных мер и механизмов необходимо пересмотреть подходы к государственному регулированию системы пенсионного страхования. Государственное регулирование пенсионного страхования представляет собой элемент (функцию) государственного управления, реализующуюся через систему мер и действий государства) правовых, контролирующих, экономических, организационных и т.п.) в области целенаправленного воздействия на пенсионные отношения.
4. Разработка основ, стратегических направлений и финансовых механизмов развития системы негосударственного пенсионного страхования.
Величина государственных пенсий в настоящее время искусственно ограничена тремя минимальными размерами пенсий, а вводимая система персонифицированного учета способна обеспечить лишь централизованный учет размера заработной платы и стажа работы, которые впоследствии будут использованы для расчета пенсии. Поэтому одним из приоритетных направлений в пенсионном страховании в России является ускоренное развитие дополнительного негосударственного пенсионного страхования. Основной целью реформы последнего должно стать обеспечение пенсионеров (и их наследников) достойного уровня пенсии и надёжная правовая и финансовая защита дополнительных (негосударственных) пенсий.
Негосударственное пенсионное страхование в пенсионной системе рассматривается как дополнительное по отношению к государственному пенсионному страхованию и может осуществляться, как в форме профессиональных пенсионных систем отдельных организаций, отраслей экономики, территорий, так и в форме личного добровольного пенсионного страхования граждан, производящих накопление средств за счёт собственных доходов в страховых компаниях и негосударственных пенсионных фондах. К настоящему времени в России сложилась система негосударственного пенсионного обеспечения, включающая в себя: негосударственные пенсионные фонды и организации, специализирующиеся на работе с ними, управляющие компании, коммерческие банки, страховые компании, специализированные депозитарии, фирмы, оказывающие актуарные услуги. Однако наибольшее распространение в нашей стране и законодательное оформление деятельности со средствами дополнительного пенсионного страхования получили негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и Управляющие компании (УК).
Все НПФ различаются по степени их открытости для работы со сторонними юридическими и физическими лицами (закрытые и открытые). Для негосударственных пенсионных фондов в целом характерна неравномерность развития отдельных их типов. В настоящее время ускоренную динамику демонстрируют корпоративные и отраслевые фонды, работающие с предприятиями тех отраслей, которые развиваются и функционируют стабильно. Часть крупнейших корпоративных фондов на сегодняшний день не предусматривают доступ участников, не имеющих отношения к учредителю, а в остальных, эта возможность хотя и декларируется, но на практике реализуется не очень эффективно.
В деятельности же открытых пенсионных фондов, работающих с физическими лицами, наблюдается стагнация, что можно объяснить прежде всего отсутствием позитивных сдвигов в доходах и уровне жизни населения, недоверием со стороны населения, слабой защищенности пенсионных накоплений и ожиданием со стороны населения банкротства таких НПФ в перспективе.
Проводимая пенсионная реформа предоставила застрахованным лицам право самостоятельно выбрать управляющую компанию и негосударственный пенсионный фонд для управления накопительной частью своей пенсии, ежегодно, но не чаще одного раза. Как правило, это сложное решение для будущего пенсионера, поэтому в работе предлагается алгоритм выбора варианта управления пенсионными накоплениями (см. рис. 3).
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 3. Алгоритм выбора варианта пенсионного накопления
В то же время, рекомендуется при выборе варианта участия в пенсионном накоплении, использовать подходы, применяемые в финансовом менеджменте при выработке дивидендной политики. Различные группы потенциальных инвесторов исходя из возраста и пола, предпочитают различный подход и ставят различные цели при инвестировании. Если застрахованный человек близок по возрасту к выходу на пенсию, то для него будет предпочтительнее консервативная стратегия с минимальной долей риска и максимальными гарантиями. Причем чем ближе к возрасту выхода на пенсию, тем значительнее будущего пенсионера должен интересовать вопрос надёжности и сохранности. И, наоборот, чем моложе застрахованное лицо, а, следовательно, больше временной отрезок до выхода на пенсию, тем больше возможности рисковать и получать большую доходность. Тем более, что ещё есть время компенсировать все потенциальные потери. А по мере взросления застрахованного лица должна меняться и стратегия инвестирования пенсионных накоплений.
При выборе НПФ потенциальный инвестор должен обратить внимание на следующие позиции: возраст компании, дата получения лицензии; размер собственного капитала; объем средств под управлением; учредители и прочие родственные структуры; доходность за последние годы при управлении активами; инвестиционная декларация предлагаемого портфеля. Инвестиционную привлекательность не всегда является определяющим критерием. Как показывает практика, компания, имеющая максимальную доходность, не обязательно будет лидировать в следующем году. Многообразие вариантов инвестирования даёт определенную свободу выбора потенциальному пенсионеру, однако оборотной стороной этого является риск неэффективного управления своими накоплениями.
Именно риск является основной преградой развития негосударственного пенсионного страхования в нашей стране. Риском для негосударственного пенсионного фонда является не способность фонда выполнить обязательства перед участниками. Все риски, с которыми может потенциально столкнуться негосударственный пенсионный фонд можно разделить на две большие группы: внешние, то есть независящие от деятельности самого НПФ и внутренние, которые находятся в непосредственной зависимости от эффективности управления и технологии НПФ (см. рис. 4).
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 4. Классификация рисков НПФ
Для дифференциации подходов к формированию инвестиционного портфеля возможно разделение инвестиционных портфелей или даже разделение НПФ в зависимости от возраста вкладчика. Согласно теории финансового менеджмента, оптимальная стратегия зависит от возраста инвестора и, следовательно, от склонности к риску. Возможна их группировка по возрастному критерию и установление отдельных лимитов для инвестирования по каждой группе. При отлаженной системе учёта индивидуальных счетов такая группировка не должна стать серьёзной проблемой. В то же время, это позволит повысить доходность на начальном этапе накопления путём инвестирования в более рискованные активы. В этом случае риски компенсируются за счёт оставшегося срока накопления. По мере приближения к пенсионному возрасту происходит перебалансировка портфеля в сторону более консервативных инструментов с фиксированной доходностью.
Многообразие рисков, возникающих у негосударственных пенсионных фондов обуславливает необходимость использования механизма их страхования. Причём затраты на это страхования должны удовлетворять следующим условиям: быть необременительными для НПФ; способствовать заинтересованности страховщика в этом страховании; выплаты по добровольному страхованию должны удовлетворять НПФ при условии наступления страхового случая.
Для определения эффективности страхования, как метода управления рисками НПФ, можно использовать два метода. Первый основывается на всестороннем анализе факторов, оказывающих непосредственное влияние на экономическую эффективность НПФ, второй - на расчёте допустимых значений основных экономических показателей для НПФ. Такие подходы позволяют определить эффективность или неэффективность страховых услуг и продуктов применительно к специфике деятельности НПФ, выбрать для минимизации убытков при наступлении страховых случаев наиболее приемлемые из них.
При определении эффективности страхования рисков НПФ должны учитываться наиболее важные факторы: состояние фондового рынка; количество участников и вкладов НПФ; региональные особенности функционирования НПФ; размеры страховой суммы и страховой премии, франшизы и страхового возмещения и т.д.
НПФ может прибегать к различным видам страхования: страхованию ответственности (имеется в виду финансовая ответственность перед вкладчиками фонда); имущественному страхованию (в отношении имущества, принадлежащего фонду); личному страхованию (сотрудников НПФ). Кроме страхования рисков и управления конкретными видами рисков, по нашему мнению, НПФ должен осуществлять обдуманную, комплексную и регулярную деятельность, направленную на оценку и управление рисками, которая должна включать в себя следующие этапы.
1 этап. Идентификация источников рисков, самих рисков и факторов, оказывающих максимальное влияние на возникновение риска.
2 этап. Комплексная оценка рисков. По результатам оценки рисков могут быть предприняты следующие действия: отказ от управления риском вследствие его незначительности или разработка мероприятий по управлению рисками. Отбор наиболее существенных рисков, для управления которыми необходимо разработать план мероприятий.
3 этап. Осуществление мероприятий по управлению рисками
4 этап. Оценка и анализ результатов проведенных мероприятий.
В рамках первого и второго этапов можно использовать метод избежания риска. На третьем этапе вполне уместно использовать следующие методы управления рисками: лимитирование концентрации риска; диверсификация; внутренняя оптимизация. Риски негосударственных пенсионных фондов некатастрофичны и поддаются управлению. Управляемые системные риски в сочетании с высокой информационной прозрачностью отрасли и наличием единой системы оценок её участников должны подтолкнуть НПФ к ускоренному развитию.
Развитие негосударственного пенсионного страхования невозможно без государственного финансового регулирования. Государственное финансовое регулирование добровольного пенсионного страхования направлено на повышение надёжности НПФ и УК, защиту аккумулируемых денежных средств от действий некомпетентных и недобросовестных управляющих, а также от возможных фискальных интересов в отношении этих средств со стороны различных государственных органов.
Одним из наиболее действенных, но в тоже время рыночных рычагов воздействия на добровольное пенсионное страхования - это налогообложение. Существующая в России система налогообложения не способствует ускоренному развитию добровольного пенсионного страхования. Поэтому было бы целесообразно использовать европейскую модель налогообложения НПФ, при которой эти фонды полностью освобождаются от налогообложения прибыли, но вводится минимальный налог, по которому облагаются пенсионные выплаты.
Наиболее важной задачей государственного финансового регулирования добровольного пенсионного страхования является повышение её надёжности. Для этого необходимо создавать многоуровневую систему гарантий сохранности пенсионных накоплений. По мнению отдельных специалистов в области пенсионного страхования подобная система должна состоять из нескольких уровней.
Первый уровень гарантий сохранности пенсионных накоплений предполагает создание достаточных страховых резервов, в том числе, обязательному резервному фонду НПФ, специально создаваемому для обеспечения устойчивости исполнения обязательств перед участниками. Второй уровень гарантий составляет собственный капитал управляющих компаний, депозитариев, самого негосударственного пенсионного фонда, а также, в зависимости от структуры пенсионного фонда, имущество его учредителя. Третий уровень гарантий сохранности пенсионных накоплений должен быть сформирован за счёт гарантийного перестраховочного фонда, образуемого в форме саморегулируемой организации и подлежащего прямому и достаточно жесткому контролю. Участие в перестраховочном процессе целесообразно сделать обязательным для всех НПФ, осуществляющих обязательное пенсионное страхование в накопительной системе. За счёт отчислений НПФ, а также депозитариев и УК, образуется фонд страхования деятельности НПФ, из которого могут быть возмещены потери граждан - участников системы дополнительного пенсионного страхования. Использование этого гарантийного перестраховочного фонда должно сопровождаться введением внешнего управления НПФ.
СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
Монографии, учебные пособия и брошюры:
1. Муравлёва Т.В., Степаненко В.В. Налогообложение банков. - Саратов: СГСЭУ, 2004. - 7,6 п.л. УТОЧНИТЬ (3,8 п.л. - авторские).
2. Кириллова О.С., Муравлёва Т.В., Сякин Р.Р. Экономико-правовые аспекты малого бизнеса в РФ. Система налогообложения индивидуальных предпринимателей. - Саратов: СГСЭУ, 2004. - 4,6 п.л. (1,5 п.л. - авторские).
3. Барулин С.В., Кириллова О.С., Муравлёва Т.В. Налоги и налогообложение. Учебник. - Саратов: СГСЭУ, 2004. - 26,5 п.л. (8 п.л. - авторские).
4. Кириллова О.С., Муравлёва Т.В. Налоги и налогообложение. Курс лекций М.: Экзамен, 2005. - 15,2 п.л. (7.6 п.л. - авторские).
5. Барулин С.В., Кириллова О.С., Муравлёва Т.В. Налоги и налогообложение. Учебник. Рекомендован УМО по образованию в области финансов, учёта и мировой экономики в качестве учебника для студентов, обучающихся по специальности 060400 "Финансы и кредит". - М.: ЭкономистЪ, 2006. - 28 п.л. (9 п.л. - авторские).
6. Муравлёва Т.В. Налогообложение банков. Учебное пособие. М.: Экзамен, 2006. - 8,5 п.л.
7. Муравлёва Т.В. Государственное пенсионное страхование в России. - Саратов: СГСЭУ, 2008. - 10,3 п. л.
8. Муравлёва Т.В. Негосударственное пенсионное страхование в России. - Саратов: СГСЭУ, 2009. - 7 п.л.
9. Муравлёва Т.В., Семернина Ю. В, Чулпанова В.А. Российский рынок коллективных инвестиций. - Саратов: СГСЭУ, 2010. - 11 п.л (5 п.л. - авторские).
10. Муравлёва Т.В. Пенсионное страхование в России: финансовое обеспечение и развитие. - Саратов: СГСЭУ, 2010. - 10 п.л.
Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК:
11. Муравлёва Т.В. Управления пенсионными резервами в период проведения реформ. // Вестник СГСЭУ. - №5 (24). - 2008. - 0,6 п.л.
12. Муравлёва Т.В. Проблемы инвестирования пенсионных накоплений. // Экономический анализ №1(130). - Январь. - 2009. - 0,6 п.л.
13. Муравлёва Т.В. Негосударственные пенсионные фонды в системе пенсионного страхования. //Финансы и кредит. - №47(335), декабрь. - 2008. - 0,6 п.л.
14. Муравлёва Т.В. Виды негосударственных пенсионных фондов и особенности их действия в современных условиях. // Вестник СГСЭУ. - №3(27). - 2009. - 0,6 п.л.
15. Муравлёва Т.В., Кузькин А.П. Влияние мирового финансового кризиса на деятельность НПФ. // Вестник СГАП. - №4(68). - 2009. - 0,7 п.л. (0,35 п.л. - авторские).
16. Муравлёва Т.В. Проблемы развития пенсионного страхования в сельской местности. // Вестник СГАУ. - №10. - 2009. - 0,6 п.л.
17. Муравлёва Т.В. Государственное софинансирование дополнительной пенсии. // Вестник СГАУ. - №2. - 2010. - 0,5 п.л.
18. Муравлёва Т.В. Риски негосударственного пенсионного страхования. // Вестник СГСЭУ. - №5(29). - 2009. - 0,5 п.л.
19. Муравлёва Т.В. Финансовые потоки пенсионного страхования. // Вестник СГАУ. - №10. - 2010. - 0,5 п.л.
20. Муравлёва Т.В. Проблемы налогообложения негосударственных пенсионных фондов. // Бизне-информ. - №4(2). - 2009. - 0,5 п.л. (Рекомендован ВАК Украины).
21. Муравлёва Т.В. Проблемы развития дополнительного негосударственного пенсионного страхования Украины и России. // Бизнес-информ. - №12(1). - 2009. - 0,5 п.л. (Рекомендован ВАК Украины).
Статьи и тезисы докладов в других изданиях:
22. Муравлёва Т.В. Реформирование пенсионных систем: российская действительность и зарубежный опыт. / Отраслевые финансы, бюджет и налоги. Проблемы эффективности. Научный сборник. - Саратов: СГСЭУ, 1999. - 0,3 п.л.
23. Муравлёва Т.В. Эффективность деятельности Пенсионного фонда России по сбору платежей. / Социально-экономическое развитие России. Проблемы, поиски, решения. Научный сборник. - Саратов: СГСЭУ, 2000. - 0,2 п.л.
24. Муравлёва Т.В. Этапы развития негосударственного пенсионного обеспечения. / Финансовые проблемы Российской экономики. Сб. науч. статей. - Саратов: СГСЭУ, 2000. - 1 п.л.
25. Муравлёва Т.В. Налоговая природа взносов в Пенсионный фонд. / Финансовые отношения участников рынка. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2000. - 0,3 п.л.
26. Муравлёва Т.В. Финансовые аспекты пенсионных реформ / Финансы в переходной экономике. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2002. - 0,3 п.л.
27. Муравлёва Т.В. Перспективы и стратегии пенсионного обеспечения в России. / Проблемы. Поиски. Решения. Научный сборник. - Саратов: СГСЭУ, 2002. - 0,5 п.л.
28. Муравлёва Т.В. Финансовые ресурсы пенсионной системы в условиях реформ. / Молодые ученые Поволжья. Сб. по итогам конференции. - Саратов: СГСЭУ, 2002. - 0,3 п.л.
29. Муравлёва Т.В. Реформирование пенсионной системы в условиях глобализации экономики. / Процессы глобализации современной экономики. Тезисы докладов научно- практической конференции. - Саратов: СГСЭУ, 2003. - 0,5 п.л.
30. Муравлёва Т.В. Финансовые проблемы реформирования пенсионной системы. / Финансовый механизм и его правовое регулирование. Тезисы докладов международной научно-практической конференции. - Саратов: СГСЭУ, 2003. - 0,25 п.л.
31. Муравлёва Т.В. Финансовые проблемы реформирования пенсионной системы. / Финансовый механизм и его правовое регулирование. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2003. - 0,5 п.л.
32. Муравлёва Т.В. Пенсионная реформа: стратегии и перспективы. / Финансовый механизм и его правовое регулирование. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2003. - 0,5 п.л.
33. Муравлёва Т.В. Управление пенсионными накоплениями на макроуровне. / Проблемы и перспективы совершенствования управления национальным экономическим потенциалом. Сб. науч. ст. - Саратов: СГСЭУ, 2006. - 0,3 п.л.
34. Муравлёва Т.В. Основные направления инвестирования пенсионных накоплений. /Финансы, денежное обращение и кредит. Альманах. - Саратов: СГСЭУ, 2006. - 0,3 п, л.
35. Муравлёва Т.В. Особенности инвестирования накопительной части трудовой пенсии гражданам России. / Финансовые проблемы обеспечения устойчивого роста современной экономики. Сб. по итогам конференции. - Гатчина: ЛОИЭФ, 2006. - 0,2 п.л.
36. Муравлёва Т.В. Первый опыт доверительного управления пенсионными накоплениями. / Финансы, налоги, кредит. Сб. науч. тр. Выпуск 2. - Саратов: СГСЭУ, 2006. - 0,3 п.л.
37. Муравлёва Т.В. Проблемы формирования доходов Пенсионного фонда РФ. / Альманах Финансы, денежное обращение и кредит. Выпуск 2. Саратов: СГСЭУ, 2007. 0,4 п.л.
38. Муравлёва Т.В. Государственное софинансирование дополнительной пенсии. / Современное состояние и перспективы развития экономики России. Сб. науч. ст. - Пенза: ПГПУ, 2007. - 0,3 п.л.
39. Муравлёва Т.В. Организация персонифицированного учёта в Пенсионном фонде России. / Тенденции развития финансов: теория и практика. Сб. науч. ст. - Пенза: ПГПУ, 2008. - 0,5 п.л.
40. Муравлёва Т.В. Управление бюджетом Пенсионного фонда на региональном уровне. / Проблемы совершенствования бюджетной политики регионов и муниципалитетов. Сб. науч. ст -. Петрозаводск: ПетрГУ, 2008. - 0,3 п.л.
41. Муравлёва Т.В. Проблемы пенсионной реформы в России. / Реализация финансовой, банковской и таможенной политики: современные проблемы экономики и права. Сб. науч. ст. - Саратов: СГАП, 2008. - 0,4 п.л.
42. Муравлёва Т.В. Заплатил налоги? Не спи - верни. Налоговые вычеты по НДФЛ. / Что. - №4(44). - 2008. - 0,5 п.л.
43. Муравлёва Т.В. Пенсия: копить или не копить. / Что - №12-1(52-53). - 2008. - 0,5 п.л.
44. Муравлёва Т.В. Пенсионный фонд России и управление пенсионными накоплениями. / Развитие финансовой системы страны, Ижеск: УГУ, 2008. - 0,3 п.л.
45. Муравлёва Т.В. Классификация пенсионных схем. / Экономика и управление предприятиями: методы, модели, технологии. - Саратов: СГСЭУ, 2008. - 0,3 п.л.
46. Муравлёва Т.В., Гапиенко О.Ю. Налоговое стимулирование инновационной деятельности. / Сборник статей Международной научно- практической конференции "Актуальные проблемы налоговой политики". - Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2009. - 0,3 п.л. (0,15 авторские).
...Подобные документы
Сущность пенсионного обеспечения и пенсионного страхования. Оценка действующей системы пенсионного страхования в Республике Беларусь. Пути совершенствования обязательного пенсионного страхования. Развитие добровольного страхования дополнительной пенсии.
курсовая работа [185,7 K], добавлен 18.09.2016Анализ этапов становления и развития пенсионного обеспечения в Российской Федерации. Концепции развития национальной пенсионной системы. Основные понятия и сущность государственного пенсионного страхования. Анализ деятельности Пенсионного фонда России.
дипломная работа [1,3 M], добавлен 19.03.2017Система пенсионного страхования как компонент социальной защиты. Принципы форм социальной защиты. Анализ состояния системы пенсионного страхования на современном этапе. Пути совершенствования системы пенсионного страхования в современных условиях.
дипломная работа [658,7 K], добавлен 08.04.2007Развитие системы государственного пенсионного страхования в Российской Федерации. Содержание общей, специальной и профессиональной частей индивидуального лицевого счета застрахованного лица. Государственная поддержка формирования пенсионных накоплений.
реферат [26,2 K], добавлен 14.09.2014Понятие пенсионного страхования как одной из важнейших государственных социальных гарантий. Современная пенсионная система России, основные проблемы ее реформирования. Содержание государственного пенсионного страхования и принципы его организации.
курсовая работа [65,5 K], добавлен 06.01.2015Анализ системы обязательного пенсионного страхования, ее функциональная модель, субъекты и участники. Принципы построения, финансового содержания и путей ее модернизации в России. Методы актуарного моделирования развития системы пенсионного страхования.
курсовая работа [95,3 K], добавлен 16.10.2011Пенсионное страхование как форма защиты населения. Нормативно-правовые акты регулирующие систему социального страхования в Республике Беларусь. Система построения пенсий и пособий. Анализ зависимости благосостояния населения от пенсионных выплат.
контрольная работа [96,1 K], добавлен 22.02.2011Сущность и основные характеристики пенсионного страхования, общее описание данной системы в России. Пенсионный фонд России и его роль в системе пенсионного страхования. Оценка эффективности действующей системы и направления ее совершенствования.
курсовая работа [48,1 K], добавлен 05.11.2014Пенсионные системы в России и за рубежом: понятие, модели, опыт реформирования. Мировые модели пенсионного обеспечения: накопительная и распределительная. Обзор пенсионных систем с обязательной и добровольной накопительной частью в зарубежных странах.
курсовая работа [72,4 K], добавлен 10.06.2010Проблемы функционирования и финансового обеспечения государственной системы страхования. Нормативно-правовые основы деятельности Фонда социального страхования в системе социальной защиты населения Российской Федерации. Основы пенсионного страхования.
дипломная работа [1,3 M], добавлен 22.03.2017Теоретико-методологические аспекты становления системы социального страхования в России. Сущность социального страхования. История развития социального страхования. Система государственных внебюджетных фондов в РФ. Роль пенсионного фонда.
дипломная работа [65,2 K], добавлен 28.03.2005Социальное обеспечение и социальная защита. Основные принципы и главные отличия систем социальной защиты в разных развитых странах. Пенсионное страхование на предприятиях и частное пенсионное страхование. Поддержка малообеспеченного населения Украины.
контрольная работа [26,4 K], добавлен 14.01.2011Обеспеченность пенсионного страхования, эффективность использования и современное его состояние в Российской Федерации. Сущность и функции состояния негосударственных пенсионных фондов в России. Перспективное развитие негосударственных пенсионных фондов.
курсовая работа [215,9 K], добавлен 03.02.2009Характеристика системы социальной защиты населения. Особенности современных форм социального страхования и тенденции развития страхового рынка в России. Выводы и рекомендации по совершенствованию системы финансирования фондов социального страхования.
курсовая работа [991,2 K], добавлен 30.06.2010Исследование принципов и направлений развития системы пенсионного обеспечения, действующей на территории современной России. Определение необходимости и критерии выбора методов реформирования данного государственного института, правовое регулирование.
курсовая работа [89,0 K], добавлен 10.05.2011Понятие государственных пенсий, основные виды. Пенсионное страхование на территории Российской Федерации. Сущность и понятие обязательного и добровольного пенсионного страхования. Недостатки и пути совершенствования пенсионной системы на территории РФ.
курсовая работа [38,7 K], добавлен 29.03.2009Основные проблемы развития добровольного пенсионного обеспечения. Участие негосударственных пенсионных фондов в обязательных видах пенсионного обеспечения. Меры по обеспечению надежности негосударственных пенсионных фондов. Анализ НПФ г. Сыктывкара.
реферат [197,2 K], добавлен 16.01.2008Государственные пенсии и порядок их начисления. Пенсия за выслугу лет, пенсионное обеспечение федеральных государственных гражданских служащих. Проблема страховой защиты имущества граждан. Пути совершенствования области страхования в Российской Федерации.
курсовая работа [39,7 K], добавлен 20.04.2016Национальная безопасность общества и социальная защита личности. Страхование как форма социальной защиты. Исторические аспекты развития социального страхования в России как форма организации социальной защиты населения. Развитие системы соцстрахования.
курсовая работа [45,7 K], добавлен 23.04.2007История становления и развития социального страхования в России, его функции и принципы. Формы, механизмы и институты социальной защиты. Реформирование пенсионной системы. Анализ деятельности компании ООО "СК" "Сибирский дом страхования - Медицина".
дипломная работа [65,1 K], добавлен 17.06.2012
