Развитие национального страхового рынка на долгосрочную перспективу обеспечивается формированием рациональной структуры его финансовых ресурсов и капитала за счет различных источников и сопровождается формированием системы как финансовых так и инвестиционных потоков. Характер движения финансовых потоков в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика, в течение некоторого срока, оказываются временно свободные от обязательства средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода [1, с.141 - 143].

В настоящее время у страховых компаний РК имеется возможность инвестировать финансовые средства в инфраструктурные инвестиционные проекты в базовые отрасли казахстанской экономики, которые могут обеспечивать достаточно высокую доходность и служить источником гарантированных прибылей. Для этого необходимо формирование инвестиционных портфелей страховых компаний обеспечивая им высокий уровень и темп роста инвестиционного дохода в текущем периоде и долгосрочной перспективе посредством минимизации уровня инвестиционных рисков а также путем повышения ликвидности портфеля. При формировании инвестиционного портфеля необходимо ориентироваться на определенную инвестиционную стратегию, которая позволяет, на наш взгляд, обеспечивать рациональное сочетание риска, доходности, надежности и ликвидности. В соответствии с выбранной инвестиционной стратегией в портфель ценных бумаг могут входить набор корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также ценные бумаги с фиксированным доходом, гарантированным государством. Рациональное соотношение ценных бумаг по риску и доходности может обеспечить страховщику определенную доходность при минимально возможном риске.

Таким образом, выбор целей формирования инвестиционного портфеля определяет соответственно и политику инвестирования. Выделяются активные и пассивные, рыночные и оптимальные портфели, портфели дохода и портфели роста, агрессивные (спекулятивные) портфели, умеренные, консервативные и другие. Вид формируемого инвестиционного портфеля зависит от разработанной инвестиционной политики страховой компании и выбранной позиции финансовых менеджеров при принятии решений по выбору ценных бумаг, исходя из оценки соотношений риска и доходности.

При рассмотрении возможностей использования средств страховых организаций в качестве инвестиционных ресурсов важно, прежде всего, анализировать структуру мобилизуемых ими на эти цели средств с точки зрения требований к объектам инвестирования. Страховые компании располагают собственными и привлеченными инвестиционными ресурсами. Собственные финансовые ресурсы страховщика - это в основном его уставный капитал, а его привлеченные инвестиционные ресурсы - это резервы страховой организации. Средства страховых резервов являются наиболее крупным источником инвестиционных ресурсов страховщиков. Помимо средств страховых резервов, страховые компании имеют также собственные средства, которые могут быть использованы в инвестиционной деятельности (уставный, резервный, добавочный капитал, а также нераспределенная прибыль). Собственные средства могут использоваться на дальнейшее развитие страховой компании, а также служат гарантией их устойчивости и способности выполнять свои обязательства. Поскольку данные ресурсы, как правило, свободны от конкретных обязательств, определенная их часть может быть вложена в сравнительно долгосрочные и менее ликвидные виды инвестиций. Доля собственного капитала у всех страховых организаций в последние годы имеет тенденцию к росту [4, с.168 - 176].

страховой рынок инвестиционная деятельность

График 1. Динамика активов, собственного капитала и страховых резервов, млрд тенге

* Составлено автором по даннным Департамента надзора за субъектами страхового рынка НБ РК за ряд лет

По данным органа надзорастрахового рынка, наблюдается рост концентрации резервов и активов страховых организаций. За 2015 год сумма активов страховых организаций составила 776,6 млрд. тенге. По сравнению с 2010 годом активы страховщиков возросли, как и страховые резервы, в 2,3 и 3 раза соответственно. Размер собственного капитала - это второй по значимости инвестиционный источник страховых организаций (после страховых резервов). И следует констатировать, что на казахстанском страховом рынке в результате проводимой поэтапной капитализации страховых организаций в соответствии с требованиями международных стандартов размер совокупного собственного капитала возрос со 208,7млрд тенге в 2010 году до 387,9 млрд тенге в 2015 году.

Таким образом, наметившаяся на страховом рынке Казахстана тенденция увеличения сборов страховых премий и объемов страховых технических резервов, формируемых на их основе, повышения размеров собственного капитала оказывает существенное влияние на активность инвестиционной деятельности страховых организаций. Инвестиционная деятельность страховщика осуществляется на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности, ликвидности.

Таблица 2. Доходы и расходы страховых перестраховочных организаций

Чистая прибыль страхового сектора на отчетную дату составила 135570,3 млн. тенге, что на 34% больше, чем на аналогичную дату прошлого года. Доходы от инвестиционной деятельности за 2015 год составили 154702,5 млн. тенге и увеличились по сравнению с 2012 и 2013 годами соответственно на 35,2% и 36,8%. При этом, доходы от страховой деятельности составили 162788,5 млн. тенге и по сравнению уменшились на 35,3% и 37% соответсвенно [5].

Таким образом, можно заметить, чтоинвестиционная деятельность страховых компаний набирает обороты. Увеличивается их инвестиционный потенциал, расширяются возможности инвестирования средств в ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Немаловажным является и то, что страховые компании начали понимать, что инвестиционная деятельность может дать не меньший, если не больший доход, чем операции по прямому страхованию, поэтому значительно продуманнее стали строить свою инвестиционную политику. Определенную роль здесь сыграли и разработанные органом надзора Правила размещения страховых резервов, которые сориентировали страховые организации в возможных формах проведения инвестиционной политики.

В настоящее время государством взят четкий курс на достижение цели повышения капитализации страховых организаций, в связи, с чем был разработан трехлетний план поэтапной капитализации страховых организаций в соответствии с требованиями международных стандартов, прежде всего европейского законодательства.

Следовательно, наметившаяся на страховом рынке Казахстана тенденция увеличения сборов страховых премий и объемов страховых технических резервов, формируемых на их основе, повышения размеров собственного капитала оказывает существенное влияние на инвестиционные возможности страховых организаций. В то же время заемный характер формируемых страховщиком страховых резервов требует от него продуманной инвестиционной политики и учета риска инвестиционной деятельности при выборе направлений инвестиций. Подобная инвестиционная деятельность страховых компаний должна достаточно жестко регулироваться со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены возможности осуществлять контроль за тем, насколько обоснованно страховщик распорядится предоставленными ему средствами и тем самым не поставит под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования. Необходимость государственного регулирования инвестиционного процесса вызвана также и тем, что оно обеспечивает направление потоков инвестируемых средств в сторону, одобряемую государством, и, прежде всего, предпочтениедолжно отдаваться вложениям в отечественные предприятия в целях дальнейшего развития национальной экономики, в том числе в реальный сектор экономики страны.

Также в целях перспективного развития национального страхового рынка в рамках интеграционных процессов ЕАЭС разработан и поэтапно реализуется проект о создании единого страхового пространства, который прежде всего обращает внимание на количественные и качественные показатели рынков ЕАЭС. В рамках интеграционного процесса в 2013 году осуществлено заключение двух базовых соглашений: Соглашения о требованиях к осуществлению деятельности на финансовых рынках в сфере требований и условий выдачи лицензии на осуществление финансовых услуг и Соглашения об обмене информацией, в том числе конфиденциальной, государствами-участниками. Общий финансовый и страховой рынок будет характеризоваться следующими критериями:

- гармонизированные требования к регулированию и надзору в сфере финансовых рынков государств-членов;

- взаимное признание лицензий на территориях других государств-членов в банковском и страховом секторах, а также в секторе услуг на рынке ценных бумаг;

- осуществление деятельности по предоставлению финансовых услуг на всей территории союза без дополнительного учреждения в качестве юридического лица;

- административное сотрудничество между уполномоченными органами государств-членов, в том числе путем обмена информацией [6].

На долгосрочной перспективе рассматриваются вопросы о возможности размещения и обращения ценных бумаг эмитентов Сторон на территории ЕАЭС и гармонизация лицензионных требований, порядка осуществления надзора, в том числе в отношении: порядка осуществления уполномоченными органами каждой из сторон надзора за деятельностью участников финансового рынка. В связи с этим, на нащ взгяд, такая практика должна придерживаться на основных трех целях:

1) размещение средств, производимое страховыми организациями, должно совпадать во времени и пространстве с их обязательствами, а это, в свою очередь, означает, что производимые размещения должны подчиняться требованиям страховой защиты, ликвидности и рентабельности, производиться на срок, сравнимый со временем действия взятых обязательств.

2) цель разработки норм в размещении средств - ограничить инвестиции сферой национальной экономики. Тому есть две причины. Первая - необходимость устранить риск, связанный с обменными курсами: правило страховой защиты требует, чтобы обязательства, взятые в определенной валюте, были бы покрыты размещениями, произведенными в той же валюте. Вторая носит макроэкономический характер: долгосрочные вложения способствуют удовлетворению потребностей национальной экономики в капиталовложениях. Поэтому размещения средств за рубежом по большей части сильно ограничены.

3) является инвестиционная поддержка отдельных отраслей национальной экономики, которые в определенное время и в конкретных условиях наиболее всего нуждаются в инвестициях.

Преследуя эти цели при реализации единого рынка страховых услуг ЕАЭС страховой рынок РК выйдет на качественно новый уровень и получит возможности по привлечению источников инвестиционных ресурсов, что в свою очередь, обеспечит устойчивое разития на долгосрочную перспективу относительно текущего состояния страхового рынка, повыситконкурентноспособность страхового сектора и создаст оптимальные условия для качественного развития страхового рынка Республики Казахстан.

1. Самиев П.А. Структура и эффективность инвестиций страховщиков // Аудитор. - 2009. - №10. - 294 c.

2. Сембеков А.К. "Инновации в формировании конкурентоспособности страховых компаний". РИО "Болашак-Баспа" 2013г. - 448 стр. - Том 2

3. Сайт комитета по регулированию и надзору финансовых рынка Республики Казахстан. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.kfn. kz

4. Сплетухов Ю.А. Анализ инвестиционной деятельности страховщиков // Финансы. - 2009. - №1. - 276с.

5. Сайт Национального Банка Республики Казахстан. [Электронныйресурс]. - Режим доступа: www.nationalbank. kz

6. Сембеков А.К. "National insurance markets in formation of eurasian economic space". Вестник Киевского университета, 2013 г.

Размещено на Allbest.ru