Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра банковской экономики

Курсовая работа

Денежно-кредитная политика и направления ее совершенствования

Черепановой Марины Николаевны

студента 3 курса

специальности «Финансы и кредит»

заочной формы получения

высшего образования

Научный руководитель

Е.Н. Машнина

Минск, 2017



ВВЕДЕНИЕ

Одними из главных целей любого государства при проведении экономической политики это стремление к достижению устойчивости экономического роста, высокого уровня занятости, устойчивости внутренних цен. Достижение поставленных целей происходит в течение разработки и осуществления проведения экономической политики.

Денежно-кредитная политика центрального банка - есть неразрывная часть единой экономической политики государства. При разработке основных направлений экономического развития страны обязательно учитываются прогнозные показатели, которых необходимо достичь в экономике за определенное время: развитие финансового рынка, платежной системы, обеспечение устойчивости в развитии банковского сектора экономики, обеспечение показателей макроэкономической устойчивости и т.д. Все эти вопросы реализуются денежно-кредитной политикой государства, без которой невозможен процесс развития экономики.

Гипотеза основана, на том что денежно-кредитная политика это один из ключевых регуляторов белорусской экономики.

К одним из главных задач денежно-кредитной политики можно отнести: снижение темпов инфляции, защиту покупательной способности национальной валюты.

В процессе разрабатывания денежно-кредитной политики необходимо основываться на общие направления развития экономики страны и предусматривать постановку основных задач и стратегических целей денежно-кредитной политики на планируемый год: регулирование денежных потоков, развитие рынка ценных бумаг, создание благоприятного инвестиционного климата, развитие сотрудничества в международной сфере и др.

В Республике Беларусь разработкой денежно-кредитной политики занимается Национальный банк Республики Беларусь, проводит ее а совместно с Правительством Республики Беларусь. Реализация направлена на достижение определенных прогнозных показателей.

Целью настоящей работы является изучение денежно - кредитной политики коммерческих банков в Республики Беларусь и изучить перспективы развития денежно - кредитной политики.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретико-методологические основы денежно - кредитной политики;

- рассмотреть политику финансовых регуляторов и коммерческих банков, в частности на примере ОАО «Беларусбанк»;

-рассмотреть актуальные проблемы денежно - кредитной политики и перспективы развития банковского портфеля на примере Беларусбанка.

Объект исследования - коммерческие банки Республики Беларусь.

Предмет - денежно - кредитная политика и ее применение в коммерческих банках.

Для решения поставленных задач при подготовке работы использовались нормативные акты Республики Беларусь, учебные материалы БГУ, литература по теме «Деньги. Кредит. Банки», материалы из периодических изданий, итоговые официальные документы развития денежно-кредитной политики.



ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО - МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО - КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

банковский портфель финансовый кредитный

1.1 Модели и методы проведения денежно - кредитной политики

Денежно-кредитная (монетарная) политика является одним из основных инструментов регулирования экономики. Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики.

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая в том числе процесс воздействия денег и монетарной политики на состояние экономики в целом.

На протяжении длительного времени среди экономистов ведутся споры по вопросам значимости денежно-кредитной политики предъявляемые рынком, обусловленные двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией и современным монетаризмом.

И современные кейнсианцы, и монетаристы признают, что состояние денежной сферы и изменения в ней и под воздействием денежно-кредитной политики влияют на состояние национальной экономики в целом. Но они оценивают по-разному и значение этого влияния, и его механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитного регулирования должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов - спрос на деньги и их предложение.

Кейнсианская теория денег.

Джон Мейнард Кейнс и его последователи полагали, что в рыночной экономике отсутствует способность к саморегулированию. Проявляется это в безработице, инфляции, частых экономических кризисах. Согласно кейнсианской модели государство должно проводить жесткую фискальную и денежную политику в экономике, для предотвращения кризисов и обеспечения стабильности. Сам механизм денежно-кредитного регулирования с точки зрения кейнсианского подхода выглядит следующим образом: изменение денежного предложения влияет на изменение уровня процентной ставки, это в свою очередь приводит к изменениям в спросе на инвестиции и через мультипликативный эффект инвестиций - к изменению уровня национального производства. Центральный Банк для проведения денежно-кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации (например, о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и как при этом изменится величина валового национального продукта).

В связи с изложенным кейнсианцы считают использование инструментов фискальной или бюджетной политики более эффективным средством стабилизации экономики, чем денежно-кредитную политику.

Монетаристский подход.

Формирование теории монетаризма в 60-70-е годы XX века происходило в условиях возрождения традиций неоклассического направления в экономической теории и количественной теории денег. Специфика монетаризма по сравнению с традиционными неоклассическими идеями состоит в том, что монетаристы особое значение придают денежно-кредитной сфере: «Деньги - главная движущая сила рыночной экономики». Наиболее известный теоретик монетаризма - М. Фридмен.

Монетаризм - это наука о деньгах и их роли в процессе воспроизводства. Это целостная теория, представляющая собой специфический подход к регулированию экономики с помощью денежно - кредитных инструментов. На первый план выдвигается эмиссия денег от экономического и состояния Объём денежной становится главным денежно - политики. Монетаристы что рыночное в силу тенденций стремится стабильности, самоналаживанию. имеет место то это прежде всего, результате внешнего Также необходимо до минимума регуляторов, исключение снижение роли бюджетного регулирования. качестве главного воздействующего на жизнь, должны «денежные импульсы», эмиссия.

Методы денежно-кредитной политики приемов и посредством которых денежно-кредитной политики на объекты достижения поставленных .

Прежде важнейшими являются (административные) и (экономические), а общие, влияющие рынок ссудного в целом, селективные, предназначенные регулирования определенных кредита, кредитования отраслей и т.д.

прямых (административных) в кредитных изменяют операционные к примеру, процентных ставок, маржи, объемы Методы прямого применяются при банковских систем. условиях слабо государственного финансового и при кредитной системы прямого воздействия В то время их может вызвать отток денежных с контролируемого рынка на рынки и теневую экономику с. 76].

С косвенных инструментов формируют для целенаправленного изменения параметров финансового рынка. этом косвенные инструменты воздействуют на баланс банка, на процентные по операциям центрального и далее, посредством изменений, - на отношения в государстве. уровень процентных ставок банка влияет на рыночных процентных ставок; резервов и рефинансирование на объем и операций коммерческих банков. инструменты являются частью денежных рынков и использование не ведет появлению диспропорций в сфере, что следует к достоинствам данного механизма.

методы влияют на кредитный рынок и основном являются косвенными. методы регулируют отдельные кредита либо применяются ограниченному перечню банков.

разных странах разных стадиях финансового рынка различные комбинации денежно-кредитной политики.

В инструментов денежно-кредитного выделяют следующие группы:

- рефинансирование банков;

процентные ставки операциям центрального банка;

- обязательное резервирование;

- валютные операции;

операции на рынке;

- прямые ограничения;

- установление роста денежной массы;

1.2 Отечественный зарубежный опыт целей денежно кредитной политики

Мировой накоплен огромный функционирования денежно-кредитных финансовых институтов, оценить их в общем регулировании экономики, ликвидности рынка, осуществлении платежей, сбережений в В условиях Республики Беларусь рыночной экономике интерес составляет с зарубежным решения ряда финансово-экономической стабилизации, частности, на наиболее развитых мира - и США.

Денежно кредитная политика Производственные корпорации Японии имели финансовые возможности первые послевоенные поэтому банковская сыграла огромную в формировании для ускоренного промышленности в и 60-е годы.

отметить, что особенностью функционирования системы в в течении всего послевоенного была степень правительственного Опираясь на Центрального банка сектору, государственная фактически регулировала процентные ставки, и направления что позволяло успешно реализовывать приоритеты. Вместе тем, в механизма такого лежали чрезвычайно спрос на со стороны сектора и превышение размеров над объёмом на банковских В последующем возрастание роли и соответственно зависимость промышленных от банковского в итоге возможности административного со стороны Банка и одной из либерализации кредитно-денежного рынка.

В десять лет основной современного японского рынка капиталов была искусственная и жёсткое регулирование ставок. При этом процентных ставок в десятилетие была определена столько соображениями эффективности, необходимостью размещения на громадного количества облигаций и нажимом извне, ставки долгосрочного кредита являются вполне рыночными нынешний день.

Что касается денежно-кредитной политики Центрального то такие классические как манипулирование учётной и нормами обязательных а также операциями открытом рынке ценных в Японии, в нескольких послевоенных десятилетий, весьма малое значение, в этом качестве количественному рационированию кредита условиях искусственного заниженного процента [9, с. 32].

В основе к денежно-кредитной лежала идея поддержки - рода «искусственной предприятий». Инициативу проведении реформ данной сфере на себя И здесь активно использовало эффект занижения ставок: с стороны, административное процентных ставок чрезвычайно низком искусственно превышало накопления, перераспределяя в пользу а с стороны, регулирование ставок и таким образом ссудного капитала Центральному Банку правительству направлять крупней шим корпорациям сфере тяжёлой и экспортных отраслей.

черты можно и в контроля над массой со Центрального Банка Не полагаясь косвенный контроль, прибегал к вмешательству в на банковского кредитования. воздействия на спрос посредством денежной массы ограниченный эффект случае, когда используются для выхода из Понижение уровня или либерализация кредитных ресурсов по себе могут быть для производственных В Японии основе высокого инвестиционного спроса «уверенность бизнеса» будущем экономики, высокую норму на капитал. политика занижения на рынке ресурсов и кредита имели главной целью средств от и мелкого в пользу корпораций, способных эффективные инвестиции.

признано, что роста реального производства будут к потенциальным роста объёмов, в экономическую ресурсов, а их производительности. политика не оказывать серьёзного на долговременную роста объёмов или это будет носить характер, поскольку денежная система, создаются препятствия пути капиталовложений экономику. При условиях изменение роста величины дохода будет аналогичные изменения инфляции. Следовательно, инфляции и контроля в ценообразования требует роста денежной Денежно-кредитная политика основывается на концепции. На её в году Конгресс принял законодательство, ФРС установить роста денежной Также был « Акт полной занятости сбалансированном росте». нём указывались денежно-кредитной политики: высокого уровня и поддержания цен. Для этого ФРС ежегодно воздействовать ожидаемое функционирование и темпы инфляции.

что не можно поддерживать соотношение между денежной массы темпами экономического закон не ФРС точно заявленные параметры массы. Однако, случае если имеет место, должна объяснить Величины денежной и кредитной объявляются в каждого года корректируются в представляемом в в июне.

Данная преследует три цели: ограничение цен, извещение о будущей ФРС, усиление и ответственности Банка за им решения достижение намеченной цели.

отметить, что американских экономистов области борьбы инфляцией может полезен при антиинфляционных мер, более что направление экономической признано приоритетным правительством.

как в так и развивающихся странах возросла и на мало приемлемых точки зрения уровнях. Так, США и превышен уровень в развивающихся обычным делом двузначные цифры. в Штатах еврозоне приведет падению цен реальном секторе понижению инфляции, достижение дефляционных уровнем? все же маловероятно.

В Японии дефляционная политика. Японии принял об изменении политики, заявив «постепенном уходе политики количественного проводившейся в последних лет. Этим обозначалось удерживание ставок на нулевом уровне и «накачка» банков наличностью покупки их бумаг.

Ранее председатель директоров Банка заявлял, что откажется от монетарной политики тех пор, будут сохраняться процессы, однако сам сделал изменить долго состояние дел.

В оглашения решений страны цены акции на бирже значительно повысились кредитные В экономике еще остаются дефляции, и политика должна направлена на с ними. и Банк должны работать для преодоления поскольку прогресс однако дефляционные еще не полностью.

По мнению японских первым шагом банка прекращение вливаний наличных в банковскую систему а подъем кредитных будет проведен вторым через несколько месяцев.

Таким образом, денежно-кредитная (монетарная) политика является одним из основных инструментов регулирования экономики. Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики [4, с. 32].

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая в том числе процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Длительное время среди экономистов ведутся дискуссии по вопросам значимости и роли денежно-кредитной политики в условиях рынка, обусловленные двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией и современным монетаризмом.



ГЛАВА 2. АКТУАЛЬНЫЕ ДЕНЕЖНО - КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

2.1 Денежно кредитная политика ситуация на рынках

В целях дальнейшей стабилизации ситуации финансовой сфере восстановления устойчивости валютного рынка Беларусь Национальным принят ряд в области политики.

С учетом с 8 2015 г. на биржевые по приобретению валюты (постановление Министров Республики от 6 2015 г. 5) Правлением банка принято об отмене 9 января г. комиссионного при покупке валюты населением.

Данная мера унифицировать обменные покупки-продажи на сегментах валютного в том в обменных банков, и их к курсу белорусского который по торгов на валютно-фондовой бирже января 2015 составил 13 белорусских рублей 1 доллар США.

с 9 2015 г. банк возобновляет механизма привязки белорусского рубля корзине иностранных При этом структуре корзины российского рубля до 40 а доли и доллара снижаются до процентов каждая.

В рамках механизма ужесточаются к использованию резервов для обменного курса. интервенции будут только для пиковых колебаний корзины иностранных в объемах, положительное сальдо Национальным банком валюты в периоде.

Колебания курса рубля по к каждой валют (доллар евро и рубль) будут как за изменения стоимости под влиянием и предложения во время торгов, так за счет изменений кросс-курсов иностранных валют. этом изменения курса могут как в так и другую сторону.

Введение механизма курсообразования более эффективно курсом национальной по отношению иностранным имеющим основное для внешнеэкономической Республики Беларусь, повысит устойчивость экономики к внешних факторов.

Для относительной стабильности курса белорусского будут задействованы экономической, бюджетно-налоговой денежно-кредитной политики.

Кроме Национальным банком ряд решений области процентной которые направлены формирование в уровня процентных обеспечивающих финансовую макроэкономическую стабильность, инфляции, а баланс интересов и заемщиков.

Так, 9 января г. ставка увеличивается на процентных пунктов составит 25 годовых. С 14 января г. процентные по постоянно и двусторонним поддержки ликвидности снижаются с до 40 годовых, ставка депозитам овернайт до 20 годовых.

При этом 9 января г. верхняя процентных ставок депозитам юридических снижается с до 40 годовых. Верхняя по рублевым физических лиц сохраняется на 50 процентов, по мере стабилизации ситуации будет уменьшаться.

В нивелирования негативных снижения обменного на ликвидность снижается норматив резервов, депонируемых Национальном банке требований), от средств в валюте: в 2015 г. с 13 12,5 процента, феврале 2015 - до процентов. Данная позволит поддержать работу банков условиях недостатка средств, сформировавшегося декабре 2014 г.

дальней шем Национальный и Правительство принимать последовательные по повышению сбалансированности и стабильности на и валютном республики.

Банк Беларуси, в соответствии основными направлениями политики, которая и утверждается порядке, установленном законодательством. Национальный Беларуси, наделенный правом эмиссии особо ответственен поддержание равновесия сфере денежного В отличие периода существования (золотых) денег бумажно-кредитном обращении, знаки стоимости от основы, Национальный должен создавать ограничения, сдерживающие этих денег.

Используя политику как регулирования экономики банк привлекает инструменты:

Ставки учетного (дисконтную политику);

Нормы резервов кредитных учреждений;

на открытом рынке;

экономических нормативов кредитных учреждений другие.



Таблица 2.1 Показатели наличной денежной массы в млн. руб.

Показатели	Январь 2016	Апрель 2016	Июль 2016	Август 2016	2016
1	2	3	4	5	6
1. Наличные в обороте М0	1 441,5	1 466,7	1 690,8	1 612,8	1 632,7
2. Переводные депозиты	2 796,4	2 735,9	2 884,7	2 915,5	2 987,9
Физических лиц	1 547,7	1 399,0	1 436,5	1 595,9	1 502,4
2.2. лиц^	1 248,6	1 336,9	1 448,2	1 319,6	1 485,4
Денежный агрегат М1	4 237,9	4 202,6	4 575,5	4 528,3	4 620,6
3. Другие депозиты	4 434,6	4 484,9	4 814,2	4 770,7	5 079,6
Физических лиц	2 540,1	2 467,6	2 557,6	2 619,2	2 688,7
3.2. лиц^	1 894,5	2 017,3	2 256,5	2 151,4	2 390,8
Денежная масса национальном определении - М2	8 672,5	8 687,5	9 389,6	9 299,0	9 700,1
4. Ценные выпущенные банками банковского оборота) национальной валюте	119,4	153,1	138,7	153,7	166,7
Рублевая денежная - М2*	8 791,8	8 840,7	9 528,4	9 452,7	9 866,9
Депозиты в валюте	23 098,1	22 616,6	21 862,3	21 292,9	21 157,4
5.1. Переводные депозиты	3 635,6	3 645,0	3 329,3	3 171,4	3 195,5
Физических лиц	946,7	760,2	823,6	819,6	817,0
5.1.2. Юридических лиц^	2 688,9	2 884,9	2 505,7	2 351,8	2 378,5
5.2. Другие депозиты	19 462,5	18 971,5	18 533,0	18 121,4	17 961,9
5.2.1. Физических лиц	15 068,2	14 925,7	14 481,9	14 222,9	14 031,7
5.2.2. лиц^	4 394,3	4 045,8	4 051,1	3 898,6	3 930,2
6. Ценные выпущенные банками банковского оборота) иностранной валюте	1 823,0	2 040,2	2 121,7	2 110,0	2 132,9
7. драгоценных металлов	75,5	83,6	92,5	92,8	93,4
Широкая масса - М3	33 788,5	33 581,0	33 604,9	32 948,4	33 250,5
Депозиты в иностранной млн. долларов США	11 791,2	11 354,3	10 933,1	10 836,4	10 839,1
Физических лиц	8 177,2	7 875,0	7 654,4	7 655,7	7 607,2
лиц^	3 614,0	3 479,3	3 278,7	3 180,7	3 232,0
1. Переводные депозиты	1 857,1	1 830,0	1 664,8	1 614,2	1 637,1
1.1. лиц	485,1	381,7	411,9	417,2	418,6
1.2. лиц^	1 372,0	1 448,3	1 252,9	1 197,0	1 218,5
2. Другие депозиты	9 934,1	9 524,4	9 268,3	9 222,2	9 202,1
Физических лиц	7 692,1	7 493,3	7 242,5	7 238,5	7 188,5
2.2. лиц^	2 241,9	2 031,1	2 025,8	1 983,7	2 013,5
Ценные бумаги, банками (вне банковского в иностранной валюте, долларов США	929,9	1 024,5	1 061,0	1 074,0	1 092,6
Депозиты металлов, млн. США	38,5	42,0	46,3	47,2	47,8

Отсюда видно, наличные деньги в (М0) в сентябре г. составили 1632,7 руб., что на млн руб. больше, в январе 2016 Денежный агрегат (М1) сентябре 2016 г. 4620,6 млн руб., на 382,7 млн больше, чем в 2016 г. Рублевая масса (М2) в 2016 г. составила млн руб., что 1075,1 млн руб. чем в январе г. Широкая денежная (М3) в сентябре г. составила 33250,5 руб.

образом, средняя денежная масса январь-октябрь 2015 составила 96 рублей. Относительно 2014 г. выросла на процента. В 2015 г. рублевая денежная составила 97,8 рублей, снизившись год на трлн. рублей, на 1,8 Основными факторами, на среднюю денежную массу, срочные и депозиты физических а также деньги в

Средняя денежная масса начала 2015 сложилась в 289,9 трлн. Относительно января октября 2014 её рост 77,6 трлн. или 36,6 В октябре г. объем широкой денежной составил 323 рублей, увеличившись октября 2014 на 38,8 Валютная составляющая широкой денежной в октябре г. составила млрд. долларов (в октябре г. - млрд. долларов Доля валютной в структуре широкой денежной в октябре г. составила процента.

Наличные деньги обороте (М0) сентябре 2016 составили 1632,7 руб., что 191,2 млн больше, чем январе 2016 Денежный агрегат в сентябре г. составил млн руб., на 382,7 руб. больше, в январе г. Рублевая масса (М2) сентябре 2016 составила 9866,9 руб., что 1075,1 млн больше, чем январе 2016 Широкая денежная (М3) в 2016 г. 33250,5 млн руб.

2.2 Формирование банковских и оперативных в условиях в денежно кредитной политики

В описанных выше формирования кредитного мы более детальное, п рассмотрение механизма портфеля.

формирования кредитного портфеля:

этап - лимитов основных групп кредитов и им коэффициентов риска;

этап - каждого выдаваемого к одной указанных групп;

3-й этап выяснение структуры портфеля различных групп в их общей сумме)

Таблица 2.2 - Динамика объема выпуска акций юридических лиц Республики Беларусь

	Декабрь 2015	Декабрь 2016	Январь 2017	Февраль 2017
1. Объем выпуска акций2:	304,5	844,4	332,6	397,0
открытых акционерных обществ	256,3	824,3	316,3	243,3
закрытых акционерных обществ	48,2	20,1	16,3	153,8
	01.01.2016	01.01.2017	01.02.2017	01.03.2017
2. Объем выпуска акций на отчетную дату:	26 228,7	29 168,0	29 510,9	28 676,7
открытых акционерных обществ	23 795,3	26 558,9	26 885,5	25 897,6
закрытых акционерных обществ	2 433,4	2 609,1	2 625,4	2 779,1
1. Объем выпуска облигаций:
в национальной валюте, в млн. руб.	164,9	62,6	21,7	12,7
в иностранной валюте, в млн. рос. руб.	-	2 420,0	-	254,0
в иностранной валюте, в млн. дол. США	526,2	22,5	15,5	55,0
в иностранной валюте, в млн. евро	126,0	-	3,0	-
в иностранной валюте, в млн. злотых	-	-	-	-
2. Объем выпуска облигаций, допущенных к обращению на отчетную дату:
в национальной валюте, в млн. руб.	5 297,4	5 419,9	5 430,9	5 317,4
в иностранной валюте, в млн. рос. руб.	7 819,2	9 317,6	9 317,6	9 443,6
в иностранной валюте, в млн. дол. США	2 050,4	2 389,6	2 401,0	2 339,4
в иностранной валюте, в млн. евро	758,5	766,8	767,0	765,4
в иностранной валюте, в млн. злотых	-	-	-	-

Беларусь в 2017 году может привлечь $1,5 млрд. прямых иностранных инвестиций, сообщил сегодня журналистам страновой экономист Всемирного банка Кирилл Гайдук во время презентации очередного «Экономического обзора Всемирного банка для Беларуси».

«Что касается инвестиционной активности, то, по нашему прогнозу, в 2017 году динамика будет не столь плохой, как в 2015-2016 годах. Что касается привлечения прямых иностранных инвестиций, то наш прогноз на следующий год по привлечению таких инвестиций находится на уровне $1,5 млрд., как и в этом году», -- пояснил Кирилл Гайдук.

В следующем году возможна реализация отдельных проектов с привлечением прямых иностранных инвестиций, которые будут значимы для страны. «И в будущем по мере улучшения макроэкономической среды и принятия соответствующих политических мер этот приток инвестиций, несомненно, можно улучшить», -- подчеркнул он.

Эксперты Всемирного банка также представили тематическую записку «Укрепление инвестиционного климата», в которой подчеркивается необходимость дальнейшего улучшения деловой среды для стимулирования создания частных предприятий. Беларусь находится в десятке ведущих стран по проведению реформ, благоприятных для бизнеса, по данным доклада Группы Всемирного банка «Ведение бизнеса-2017». Работа по непрерывному совершенствованию инвестиционного климата на внутреннем рынке оказала положительное влияние на рост частных микро- и малых предприятий. Вместе с тем, подчеркивается в записке, Беларусь по-прежнему испытывает сложности в привлечении прямых иностранных инвестиций.

«Белорусское правительство уже предприняло шаги на пути к созданию стабильной макроэкономической среды, необходимой для привлечения инвестиций. Для следующих шагов требуется проведение законодательных и институциональных изменений, чтобы повысить привлекательность экономики страны для инвесторов, учитывая ее выгодное географическое положение, мощный научно-технический потенциал, а также квалифицированную рабочую силу», -- отметил старший экономист Всемирного банка Карлис Смитс.

С 1992 года Всемирный банк предоставил Беларуси кредитные ресурсы на $1,7 млрд. Кроме того, на реализацию различных программ, включая программы с участием организаций гражданского общества, было предоставлено грантовое финансирование в $28 млн. На данный момент инвестиционный портфель Всемирного банка в Беларуси включает девять проектов на общую сумму $973 млн.

Таким образом, в целях стабилизации ситуации финансовой сфере восстановления устойчивости валютного рынка Беларусь Национальным принят ряд в области политики.

С учетом с 8 2015 г. на биржевые по приобретению валюты (постановление Министров Республики от 6 2015 г. 5) Правлением банка принято об отмене 9 января г. комиссионного при покупке валюты населением.

Данная мера унифицировать обменные покупки-продажи на сегментах валютного в том в обменных банков, и их к курсу белорусского который по торгов на валютно-фондовой бирже января 2015 составил 13 белорусских рублей 1 доллар США.

образом, средняя денежная масса январь-октябрь 2015 составила 96 рублей. Относительно 2014 г. выросла на процента. В 2015 г. рублевая денежная составила 97,8 рублей, снизившись год на трлн. рублей, на 1,8 Основными факторами, на среднюю денежную массу, срочные и депозиты физических а также деньги в

Средняя денежная масса начала 2015 сложилась в 289,9 трлн. Относительно января октября 2014 её рост 77,6 трлн. или 36,6 В октябре г. объем средней широкой денежной составил 323 рублей, увеличившись октября 2014 на 38,8 Валютная составляющая широко средний денежной в октябре г. составила млрд. долларов (в октябре г. - млрд. долларов Доля валютной в структуре средней широкой денежной в октябре г. составила процента.



ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕНЕЖНО - КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Основная цель денежно-кредитной политики Национального банка Беларуси в текущем году - снижение инфляции до однозначной величины - не выше 9 процентов. В целом денежно-кредитная политика в 2017 году будет способствовать поддержанию сбалансированности в экономике, что создаст необходимые предпосылки для выполнения прогнозных макроэкономических показателей, говорится в пресс-релизе регулятора по итогам расширенного заседания Правления Нацбанка.

"Нейтральный характер денежно-кредитной политики в 2017 году обусловлен риском роста инфляционных и девальвационных процессов в случае ее смягчения. С другой стороны, излишне жесткая денежно-кредитная политика будет сдерживать деловую инициативу и не позволит в полной мере реализовать потенциал роста экономики, в том числе доходов населения", - отметил в своем докладе заместитель Председателя Правления Национального банка Сергей Калечиц.

Нацбанк в 2016 году в целом выполнил поставленные задачи по реализации денежно-кредитной политики, отметили участники заседания. Второй год подряд обеспечивается достижение цели по инфляции. В основном благодаря контролю за денежным предложением в 2016 году потребительские цены выросли на 10,6 процента против 12 процентов годом ранее. В 2016 году обеспечен рост золотовалютных резервов на фоне снижения валютных обязательств Нацбанка.

Темпы роста денежного предложения и кредитования банками экономики соответствовали сложившимся макроэкономическим условиям. В течение года поэтапно снижены процентные ставки в экономике через уменьшение ставки рефинансирования и сокращение размера риск-премии. На фоне снижения общего уровня процентных ставок улучшена структура депозитного рынка - выросла доля безотзывных вкладов в национальной валюте с более длительными сроками.

В целом показатели финансовой стабильности в 2016 году находились в рамках безопасных диапазонов. Банками соблюдены основные нормативы безопасного функционирования, в стране динамично развивается сегмент лизинговых организаций.

Основными направлениями укрепления финансовой стабильности объявлены снижение кредитного риска в банковском секторе, дедолларизация экономики, минимизация фискальных рисков и оптимизация внешнего долга.

С косвенных инструментов условия для изменения основных финансового рынка. этом косвенные вначале воздействуют баланс центрального на процентные по операциям банка и посредством этих -- на отношения в Так, уровень ставок центрального влияет на рыночных процентных нормативы резервов рефинансирование -- объем и операций коммерческих Косвенные инструменты частью функционирования рынков и использование не к появлению в денежно-кредитной что следует к достоинствам механизма.

методы влияют весь кредитный и в являются косвенными. методы регулируют виды кредита применяются к перечню банков.

В зависимости субъекта, инициирующего инструмент реализации политики, различают постоянных механизмов, к действию служат обращение банка в банк с о проведении операции или на открытый инициатором которого центральный банк. свою очередь постоянных механизмов из механизмов, для изъятия банковской ликвидности заимствования, депонирования и механизмов, в целях ликвидности банковской (механизмы рефинансирования ломбардные кредиты, РЕПО и

Центральный обычно сочетает постоянных механизмов операции на рынке. В странах на стадиях финансового рынка применяются комбинации инструментов денежно-кредитной

Содержанием денежно-кредитной центрального банка конкретном финансовом может быть экспансия, под понимается совокупность направленных на кредита и денег, либо рестрикция, то политика сдерживания ограничения объемов темпов роста отношений.

количества денег обороте (объема массы, в смысле -- политика) является частью монетарной центрального банка. включает в также процентную (политику регулирования уровня процентных в экономике) политику валютного (валютная политика узком смысле), есть политику уровня и курса национальной к иностранным.

В совокупности денежно-кредитного регулирования следующие основные

- банков;

- процентные ставки операциям центрального

- резервирование;

валютные операции;

- операции открытом рынке;

- прямые количественные

установление ориентиров денежной массы.

Механизм рефинансирования собой совокупность снабжения банков ликвидностью, посредством денежные средства от центрального нуждающимся в коммерческим банкам. используемая политика воздействует на платежной системы, дает возможность банку применять в качестве проведения денежно-кредитной ограничения процентных денежных рынков в других В Республике данный механизм в основном поддержания текущей банковской системы.

Центральным банком следующие инструменты рефинансирования:

- переучет векселей;

- ломбардный механизм, из кредита овернайт расчетный кредит) и кредита. Суть последнего предоставление под залог бумаг, включенных Ломбардный список принадлежащих банку праве собственности;

- ломбардный аукцион;

операции РЕПО и

эмиссионным банком субъектов хозяйствования, есть покупка банком у (дисконтанта) векселя наступления срока по нему, на условиях их выкупа у центрального Центральные банки векселя к только от организаций, отвечающих требованиям, и основании договора переучете.

переучета векселя используются центральным для регулирования кредитных организаций. дополнительной функцией стимулирование банковского экспорта. Инструментами выступают учетная и лимит Учетная ставка это процентная которая официально центральным банком учете векселей. лимитом переучета сумма номиналов принимаемых к эмиссионным банком владельца векселя.

Процентная политика банка призвана условия для внутренней и внешней устойчивости официальной единицы. В целях эмиссионным осуществляется регулирование ставки рефинансирования. также используется качестве базовой установлении процентных по операциям банка. Различают мягкую и процентную политику значительно превышает инфляции, меньше умеренно позитивная). уровень процентной центрального банка сравнению с инфляции представляет форму внеэкономического денежных ресурсов, источник дотирования за счет коммерческих банков.

Во всех понижение процентной вызывает увеличение коммерческих банков кредиты, их -- замедляет роста спроса денежные ресурсы. образом, изменение ставок центрального непосредственно воздействует цены денежного и одновременно ограничителем верхнего их колебаний их границы). следствие, изменение ставок влияет основные параметры производство, потребление, инвестиции, цены.

С ростом финансовых рынков процентной политики больше зависят от абсолютного регулирования ставок, от соотношения их уровнем ставок на рынке. Таким образом, процентной политики определяется её гибкости.

правило, используя политику, центральный может оказывать на валютный

Обязательное резервирование требования) относится к инструментов привлечения ресурсов Коммерческие банки в порядке должны постоянно часть денежных резервов специальных счетах в банке или в бумагах в качестве своих обязательств по средствам.

Система резервирования выполняет следующие контрольную (за расширением массы путем изъятия резервов банковской системы), (уменьшает диапазон колебаний ставок) и страхования и платежеспособности банков. образом, резервные требования инструментом и краткосрочного долгосрочного денежно-кредитного регулирования.

Коммерческий банк депонировать часть денежных средств фонде обязательных размещаемом в банке. Платность ресурсов не обязательный характер. Республике Беларусь в фонд средства Национальный вправе взыскивать основании своего путем бесспорного списания с счета банка.

числа инструментов политики центрального следует выделить операций, которые применяются при негативных колебаниях процентных ставок других значимых финансового рынка. антикризисного регулирования валютные СВОПы, депозитные и тендеры с кругом контрагентов; кредитные и операции и РЕПО с кредитными организациями; сделки покупки-продажи активов; выпуск банком дисконтных обязательств в изъятия избыточных ресурсов.

Таким образом, основная цель денежно-кредитной политики Национального банка Беларуси в текущем году - снижение инфляции до однозначной величины - не выше 9 процентов. В целом денежно-кредитная политика в 2017 году будет способствовать поддержанию сбалансированности в экономике, что создаст необходимые предпосылки для выполнения прогнозных макроэкономических показателей, говорится в пресс-релизе регулятора по итогам расширенного заседания Правления Нацбанка.

"Нейтральный характер денежно-кредитной политики в 2017 году обусловлен риском роста инфляционных и девальвационных процессов в случае ее смягчения. С другой стороны, излишне жесткая денежно-кредитная политика будет сдерживать деловую инициативу и не позволит в полной мере реализовать потенциал роста экономики, в том числе доходов населения", - отметил в своем докладе заместитель Председателя Правления Национального банка Сергей Калечиц.

Нацбанк в 2016 году в целом выполнил поставленные задачи по реализации денежно-кредитной политики, отметили участники заседания. Второй год подряд обеспечивается достижение цели по инфляции. В основном благодаря контролю за денежным предложением в 2016 году потребительские цены выросли на 10,6 процента против 12 процентов годом ранее. В 2016 году обеспечен рост золотовалютных резервов на фоне снижения валютных обязательств Нацбанка.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежно-кредитная (монетарная) политика является одним из основных инструментов регулирования экономики. Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики.

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая в том числе процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Длительное время среди экономистов ведутся дискуссии по вопросам значимости и роли денежно-кредитной политики в условиях рынка, обусловленные двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией и современным монетаризмом.

В целях стабилизации дальнейшей ситуации финансовой сфере восстановления устойчивости валютного рынка Беларусь Национальным принят ряд в области политики.

С учетом с 8 2015 г. на биржевые по приобретению валюты (постановление Министров Республики от 6 2015 г. 5) Правлением банка принято об отмене 9 января г. комиссионного при покупке валюты населением.

Данная мера унифицировать обменные покупки-продажи на сегментах валютного в том в обменных банков, и их к курсу белорусского который по торгов на валютно-фондовой бирже января 2015 составил 13 белорусских рублей 1 доллар США.

образом, средняя денежная масса январь-октябрь 2015 составила 96 рублей. Относительно 2014 г. выросла на процента. В 2015 г. рублевая денежная составила 97,8 рублей, снизившись год на трлн. рублей, на 1,8 Основными факторами, на среднюю денежную массу, срочные и депозиты физических а также деньги в

Средняя денежная масса начала 2015 сложилась в 289,9 трлн. Относительно января октября 2014 её рост 77,6 трлн. или 36,6 В октябре г. объем средней широкой денежной составил 323 рублей, увеличившись октября 2014 на 38,8 Валютная составляющая широкой средней денежной в октябре г. составила млрд. долларов (в октябре г. - млрд. долларов Доля валютной в структуре широкой денежной в октябре г. составила процента.

Основная цель денежно-кредитной политики Национального банка Беларуси в текущем году - снижение инфляции до однозначной величины - не выше 9 процентов. В целом денежно-кредитная политика в 2017 году будет способствовать поддержанию сбалансированности в экономике, что создаст необходимые предпосылки для выполнения прогнозных макроэкономических показателей, говорится в пресс-релизе регулятора по итогам расширенного заседания Правления Нацбанка.

"Нейтральный характер денежно-кредитной политики в 2017 году обусловлен риском роста инфляционных и девальвационных процессов в случае ее смягчения. С другой стороны, излишне жесткая денежно-кредитная политика будет сдерживать деловую инициативу и не позволит в полной мере реализовать потенциал роста экономики, в том числе доходов населения", - отметил в своем докладе заместитель Председателя Правления Национального банка Сергей Калечиц.

Нацбанк в 2016 году в целом выполнил поставленные задачи по реализации денежно-кредитной политики, отметили участники заседания.

Второй год подряд обеспечивается достижение цели по инфляции. В основном благодаря контролю за денежным предложением в 2016 году потребительские цены выросли на 10,6 процента против 12 процентов годом ранее. В 2016 году обеспечен рост золотовалютных резервов на фоне снижения валютных обязательств Нацбанка.



использованных источников

1. Астапенко, политика Национального Республики Беларусь: и против В.А. Астапенко Политико-правовые аспекты государственного управления Республике Беларусь современном мире: докладов Респ. конф., Минск, ноября 2014 / Акад. при Президенте Беларуси; под. И.И. Ганчаренка. Минск: Акад. при Президенте Беларусь, 2014. С. 63-64.

2. Бабаев, Принципы построения политики/ А.И. - М.: отношения, 2013. 208 с.

3. дело: управление и учебное пособие/ А.М. В.П. Бычков, Д.В. др.]; под ред. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 863 с.

4. Белоглазова Кроливецкая Л.П. дело: Учебник. М.: Финансы статистика, 2013. 287с.

5. Богданкевич, Организация деятельности банков : / О.А.Богданкевич. Минск : 2014. 128 с.

6. Виноградова Банковские операции: пособие / Т.И.Виноградова. Ростов-на-Дону: 2013. ? 384 с.

7. Глушкова, Н.Б. дело: учебник Н.Б. Глушкова. М.: Альма 2013. - с.

8. Герасенко, С.В. и способы денежно-кредитной политики/ С.В. // Проблемы правовой культуры на современном материалы междунар. Витебск, 24-25 2012 г. Витеб. гос. под ред. А.А. - Витебск, 2014 - С. 82.

9. Дельковская, Д.Н. организации денежно-кредитной политики Д.Н. Дельковская Государственное регулирование и повышение деятельности субъектов сб. науч. 2-й Междунар. конф.,Минск, 20--21 2014 г.: в ч. / упр. при Респ. Беларусь; ред. С.А. Пелиха. Минск, 2014. Ч. 1. 154-155.

10. Дельковская, Д.Н. принципов денежно-кредитной Д.Н. Дельковская // регулирование банковской сб. науч. Третьей междунар. конф., Минск, апр. 2013 г.: 2 ч. Акад. упр. Президенте Респ. под ред. - Минск, - Ч. - С. 303-304.

11. В.И.Формы и денежно-кредитной политики/ // Торговля экономической системе: и практика: докл. междунар. науч.-практ. конф., 7-8 мая г. / гос. экон. под ред. Н.Е. Заяц. Минск, 2014. С. 279-280.

12. Дерещенко, и задачи политики: европейский В.И.Дерещенко; под ред. С.Н. Белорус. торг.-экон. потреб. кооперации. Гомель: ЦНТУ 2014 с.

13. Китаев, А.А. Формирование и управление ими коммерческом банке / Китаев // Деньги кредит. - 2013. №2. - С.15-21.

14. Ковалев, Белорусская банковская система итоги 2015 года/М. Вестник Ассоциации белорусских - 2016. №10 (366). С. 40-47.

15. Коноплицкая, М.А. операции: учебник М.А. Коноплицкая. Мн.: Высшая 2014. - с.

16. Т.М. Банковское учебник / Костерина. - ЕАОИ, 2014. 360 с.

17. Кошимов Банковские операции: регулирование и обслуживания клиентов: / А.Д.Кошимов, Амалфея, 2013. 752 с.

18. Кравцова, Организация деятельности коммерческих учебник / Г.И. - Мн.: БГЭУ, 2013- 444 с.

Размещено на Allbest.ru

...