Облигации: сущность, классификация, рынки облигаций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Облигации: сущность, классификация, рынки облигаций

Каминская Маргарита Владимировна, студентка 2 курса направления подготовки «Экономика», Новороссийский Филиал Финансового университета при правительстве Российской Федерации, г. Новороссийск

Научный руководитель к.э.н., доцент, профессор РАЕ Заярная И.А., Новороссийский Филиал Финансового университета при правительстве Российской Федерации, г. Новороссийск

Облигацией является эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок её номинальной стоимости и зафиксированного в нём процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Данное определение показывает сущность облигаций и закрепляется в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» И к нему есть и небольшое дополнение, которое предусматривает иные имущественные права на её держателя, хотя если это не противоречит законодательству Российской Федерации» [3].

А если мы начнём углубляться в саму сущность понятия облигаций, то увидим, что данная ценная бумага даёт право её владельцу требовать погашения облигации, то есть непосредственно саму выплату номинальной стоимости и процентов в установленные сроки в данной долговой бумаге. Что означает отношения между кредитором и заёмщиком в виде займа одному лицу другим лицом. К тому же кредитором и заёмщиком могут быть инвесторы и эмитенты. эмиссионный ценный бумага долговой

Данная долговая ценная бумага выражает фиксированное требование к эмитенту(задолжнику), то есть данный эмитент (задолжник) долговой ценной бумаги обязан выплачивать определённую процентную плату в течение срока действия долговой ценной бумаги.

Несмотря на схожесть долговых инструментов - облигаций, депозитных сертификатов (ценна бумага, удостоверяющая само внесение вклада в банковское учреждение и право вкладчика о возможности вернуть депозит (вклад) при истечении срока данной бумаги), векселей - они имеют свои характерные особенности и различаются как по целям, характеру и процедуре выпуска, так и по способам выплаты дохода. Облигации являются более распространенными видами долговых ценных бумаг.

Стоит заметить, что облигации являются инструментом займа и не дают право на участие в управлении делами эмитента. У облигаций есть такая особенность, которая выражается в праве старшинства перед акциями как при выплате процентов, ну конечно с выплатой дивидендов, так и в требовании на активы в случае ликвидации эмитента.

К тому же у таких долговых ценных бумаг имеется множество различных классификаций. Давайте подробно рассмотрим их. Первой из классификаций является по форме выпуска. В данной разновидности облигации представляются документарными и бездокументарными.

В виде второй классификации выступают те облигации, которые представлены по способу учёта и реализации прав владельца облигаций. В такую классификацию включаются именные и на предъявителя. Говоря об именных облигациях, то при выпуске имена владельцев учитываются в специальном реестре. А вот долговые бумаги на предъявителя могут быть только документарными.

Третьей разновидностью являются облигации по форме выплаты заимствованной суммы. Такие долговые ценные бумаги предусматривают выплаты в денежной форме или в не денежной форме (в форме товаров или услуг, предоставляемых эмитентов). Примером таких облигаций приводится Указом Президента РФ № 31 от 11 января 1995 г., где приводится. Что РФ были выпущены так называемые облигации «телефонных займов». При погашение которых предусматривало оказание эмитентом услуг по установке телефона и подключение к телефонной сети.

Четвёртый вид облигаций выражается по форме выплаты процентного дохода. Облигации данного вида являются купонными и бескупонными. Купонные облигации предусматривают серию платежей в течение срока действия самой долговой ценной бумаги. К тому же в виде купонных облигаций могут представляться в основном только те облигации, которые являются на предъявителя. Так как если выпускать облигации именные с регулярными процентными платежами, то необходимость наличия купонов на таких облигациях отпадает, выплаты осуществляются в связи с данными реестра владельцев облигаций. Но формально такие облигации не имеют купонов, хоть и по своим основным характеристикам не отличаются от купонных облигаций. Собственно, к бескупонным облигациям (облигации с нулевым купоном) относятся дисконтные облигаций, которые в свою очередь продаются по цене ниже номинала и погашаются по номиналу. Разновидностью именно бескупонных облигаций представляются облигации выигрышных займов, доход от которых производится в виде выигрыша по облигациям, попавшим в тираж розыгрыша до срока погашения.

В зависимости от валюты можно выделить такие облигации, как выраженные в валюте стран нахождения эмитента (местная валюта) и облигации, выраженные в иностранной валюте. Что является пятой разновидностью таких долговых ценных бумаг.

Существуют также облигации в зависимости от правового статуса эмитента, которые представлены в виде государственных облигаций, выпускаемых государством и государственными органами управления (министерствами и ведомствами), муниципальными облигациями, выпускаемыми местными органами. И наконец, корпоративными облигациями, которые представлены предприятиями различных организационно-правовых норм.

У облигаций также есть и свои показатели, которые представляются в виде параметров. Один из особенно главных параметров (показателей) облигации является срок её погашения. В общепризнанной практике срок погашения - это отчётливо определённая дата в будущем, по наступлении которой эмитент (задолжник) отдаёт номинальную стоимость облигации её держателю. К тому же сегодня на открытых рынках торгуются облигациями со сроком погашения от1 года до 30 лет. То есть на сегодняшний день на открытых рынках торгуют краткосрочными (срок погашения до 5 лет), среднесрочными (срок погашения от 5 до 12 лет) и долгосрочными (срок погашения больше 12 лет) облигациями. К слову говоря, некоторые выпуски облигаций производятся на условии допустимого долгосрочного погашения, что даёт эмитенту право на выкуп облигаций у держателей до первоначально заявленного (предписанного) срока.

Необходимо отметить, что облигации обладают своими собственными особенностями. Такими особенностями, как срок погашения, который упоминался раннее в виде среднесрочных, долгосрочных и краткосрочных облигаций, и парами эмиссии (выпуска). Если рассматривать эмиссию подробно, то можно увидеть, что при самой эмиссии в облигации указываются номинальная стоимость, срок эмиссии, доходность (размер купона(дивидендов)). Отсюда можно выделить такие виды облигаций:

а) Облигация с дисконтом (бескупонная) - представляется доходом при погашении;

б) Облигация с фиксированной ставкой - её доходность является фиксированной в купоне облигации;

в) Облигация с плавающей ставкой - размер доходности может изменяться в зависимости от разных макро- и микроэкономических показателей.

Параметры и виды облигаций представляют сами облигации. Но как же пользовать или лучше сказать торговать эти долговыми ценными бумагами? Сама торговля облигациями осуществляется как на первичном, так и на вторичном рынке ценных бумаг.

Первичный рынок облигаций предполагает покупку ценной бумаги непосредственно у эмитента облигации. Покупку осуществляют при связи с организацией, либо через брокерские (может быть юридическим или физическим лицом, которое является посредником между двумя торгующимися (продавцом и покупателям)), инвестиционные компании и банки. Вторичный же рынок облигаций предполагает их обращение на фондовом рынке. На фондовом рынке, трейдеры (торговцы, которые участвуют в торгах личной инициативе и стремящиеся приобрести непосредственно прибыль из процесса торговли) могут покупать и продавать облигации, что чаще всего делают для спекулятивной цели. Доступ к самой бирже можно проще и быстрее всего получить, воспользовавшись услугами брокерских компаний.

Торговля на бирже осуществляется при помощи торговых терминалов, которые предоставляют выход на фондовую биржу для торговли ценными бумагами на самой крупной бирже СНГ - Московской фондовой бирже ММВБ-РТС (Московская Межбанковская Валютная Биржа), чаще всего трейдеры используются торговые платформы QUIK (определённый программный комплекс, который служит ключом к доступу именно к биржевым торгам)и MTS (VetaTrader5). Изменение стоимости облигаций отражается в проценте к номинальной стоимости, из чего следует, что мы видим не цену вам базовой валюте, а положительный либо отрицательный процент.

А вот непосредственный доход по облигациям начисляются автоматически, без участия держателя ценной бумаги. При наступлении даты погашения, облигация автоматически отзывается к эмитенту, и в течение 3-5 календарных дней на ваш счёт поступает номинальная стоимость акции с приплюсованием НКД (накопленный купонный доход), который вы можете свободно вывести, либо реинвестировать в новые облигации.

Хотелось бы акцентировать внимание на том, что самыми надёжными считаются государственные облигации, а также облигации крупных компаний, с крупным объёмом капитала. Но к сожалению такие облигации предполагают сравнительно низкую доходность. Так как действует такая связь - чем стабильнее облигация, тем ниже доходность, и наоборот.

Если говорить о рынке облигаций, то можно заметить, что это рынок для консервативных инвесторов, в отличии от рынка акций. Так как ценные колебания на данном рынке являются несопоставимо малыми по сравнению с активной динамикой котировок самихакции. К тому же именно для инвесторов главной - это проценты (купонные выплаты), но и изменение рыночной стоимости облигации тоже влияет на доходность.

Говоря простым языком, принцип облигаций в следующем:

Эмитент - сторона, выпускающая ценные бумаги. Эмитент выпускает облигации с определённым номиналом и определённым сроком погашения. Держатель (инвестор, кредитор) приобретает облигацию, тем самым кредитуя эмитента [2]. Полученные средства эмитент использует по хозяйственному, производственному, инвестиционному, или какому-либо другому назначению, в зависимости от эмитента и целей эмиссии облигации. Также существуют разные виды облигаций. Классическая облигация представляет собой дорогую бумагу, по которой выплачиваются фиксированный доход. Купон в свою очередь может быть постоянным или же переменным, а зависит всё это от экономической обстановки.

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "О рынке ценных бумаг"/ Официальный сайт компании «КонсультантПлюс» [электронный ресурс] http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/

2. Облигации. Рынок облигаций. [электронный ресурс] URL: https:// nalivator. com / articles / obligatsii - rynok-obligatsiy

3. Сущность облигаций. [электронный ресурс] URL:https://revolution.allbest.ru/finance/00359518_0.html

4. Понятие и сущность облигации. Классификация облигаций [электронный ресурс] URl: https :// studfiles. net/ preview /5299474/ page :14/

Размещено на Allbest.ru