Управление рисками при построении опционных стратегий
Рассмотрение понятия экономической безопасности институциональных инвесторов. Обход рисков как один из ключевых способов гарантирования экономической безопасности инвестору. Опционы и другие инвестиционные инструменты, находящиеся в портфеле инвестора.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.02.2019 |
| Размер файла | 227,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования
«ЮЖНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Факультет управления
Направление подготовки «Управление финансами»
Управление рисками при построении опционных стратегий
Фетисов Д.А.
Аннотация
Данная тема в полной мере относится к экономической безопасности институциональных инвесторов. Обход рисков- является одном из ключевых способов гарантирования экономической безопасности инвестору. Опционы и другие инвестиционные инструменты, находящиеся в портфеле инвестора, могут выступать в качестве защиты от рисков движения цены в неблагоприятную сторону, а также получения выгоды от движения в противоположную сторону.
Ключевые слова: стратегия, опционы, инвестиционные инструменты, риск
Понятие «управление рисками» включает в себя снижение или минимизацию потерь при осуществлении той или иной деятельности. Ключевой особенностью управления рисками институциональных инвесторов является хеджирование т.е. страхование.
Целью хеджирования определяется оптимизация тех самых рисков инвестора или компаний, нацеленных на получения прибыли от инвестиций собственных или привлеченных средств. Использую такие инвестиционные инструменты как опционы, фьючерсы или т.п. можно достичь этих целей. Также в данном ключе стоит разобраться с понятием «базового актива». Данный актив являет собой право на покупку или продажу производного финансового инструмента, то есть дериатива.
Все инвестиционные инструменты на финансовом рынке могут быть разделены на линейные и нелинейные.
В первом случае линейность отражается в прямой зависимости корреляции цены инструмента от динамики базового значения. Это значит, что цена базового актива влечет за собой рост котировок его линейных производных.
Нелинейность в свою очередь не имеет прямой зависимости от динамики цены базового актива, а зависит от следующих факторов:
-цены актива;
-времени до истечения срока действия; -изменчивости базового актива и т.д.
В этом случае стоит учитывать совокупность факторов, напрямую влияющих на инструмент, что может ставить определенные трудности при прогнозе будущей стоимости, преодолев которые можно добиться большой гибкости при построении нужной стратегии [1].
Одним из явных примеров нелинейных инструментов могут выступать опционные контракты. Данные контракты представляют собой документально закрепленное право на приобретение или продажу в назначенное время базового актива по заранееобозначенной цене.
В основном построение тех или иных опционных стратегий заключается в прогнозировании будущего направления базового актива и построении стратегии в соответствии с этим анализом. При спекулятивной торговле все вышеперечисленные факторы могут не учитываться так как основная часть рисков не берется в расчет. Такое ведение дел влечет за собой, зачастую, большие убытки.
Модель Блэка - Шоулза является одним из важных в продвижении теории опционных цен. Она определяет теоретическую стоимость опциона по таким параметрам как:
- текущая цена актива;
- цена по которой идет исполнение опциона;
- время истечения опциона;
- без рисковая процентная ставка;
- спрогнозированная ставка волатильности.
Приведенные выше первые четыре параметра относительно просты и имеют прямую зависимость от ситуации на рынке в настоящий момент. С показателем волатильности всё намного сложнее, и он существенно влияет на значение опционного контракта заключенного в данной модели [2].
Для того чтобы в полной мере понять в чем заключается особенность построения опционных стратегий на срочном рынке, в первую очередь стоит рассмотреть основные стратегии, которые используются на этом рынке и в чём состоит их особенность, схожесть и различие друг от друга. Общая структура стратегий для опционных контрактов представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Структура рисковых опционных стратегий
В основе дынных стратегий лежат две группы смежных операций:
- покупка и продажа опциона колл;
-покупка и продажа опциона пут.
Если должным образом провести анализ рынка и произвести комбинацию тех или иных стратегий, можно добиться хорошей прибыли.
Также стоит отразить самые популярные стратегии, которые используют инвесторы своей деятельности:
1. Покупка или продажа опциона пут или кол.
2. Направленные пропорциональные спрэды (стратегия малой прибыли и малого убытка).
3. Стратеги «Бабочка». Данная стратегия заключается в одновременной покупке актива и на повышение цены и на понижение. Поэтому при движении цены вниз или вверх инвестор всё равно получит прибыль [3].
В заключении стоит отметить, что в данной работе были перечислены основные стратегии на рынке опционов. Все стратегии по-своему уникальные так как на входе они могут быть похожи друг на друга, но на выходе (приближении даты экспирации) стратегия может измениться до неузнаваемости. Это зависит индивидуально от инвестора, так как его действия направлены всегда на максимизацию своей прибыли или минимизации убытков в теории, на практике это может не совпадать с ожиданиями [4].
По мнению автора, управление рисками является важной составляющей экономической безопасности и стратегия волатильности, которая была отмечена выше, предлагает каждому инвестору совершенно иной подход к финансовым операциям на рынках, который отличается от традиционных методов торговли.
Основным преимуществом в данном случае является значительное снижение риска потерь, что влечет за собой снижение суммы максимальной прибыли от инвестиций.
Список используемой литературы
экономический безопасность риск опцион
1. Адельмейер М. Опционы колл и пут. Экономическое и математическо содержание опционов / Основы теории и практики - Москва: Финансы и статистика, 2014 - 104 с.
2. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инстурментов / Москва: - Инфара-М, 2016 - 325с.
3. Вайн С. Опционы. Издание для настоящих профессионалов / Москва: Альпина Бизнес Букс, 2017 - 466 с.
4. Галанов В.А. Производные инструменты срочно рынка/ Учебник - Москва: Финансы и статистика, 2015 - 464 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Основные производные финансовые инструменты: фьючерсы, опционы и свопы, их характеристика. Математические модели принятия решений. Построение инвестиционных моделей при торговле опционами. Графическое отображение профилей доходности опционных стратегий.
дипломная работа [837,1 K], добавлен 02.10.2016Характеристика банковских рисков и управления ими в системе рыночной экономики России: понятие, виды, степень риска. Особенности мониторинга, регулирования и способов управления банковскими рисками. Система управления рисками в АКБ ОАО "Банк Москвы".
курсовая работа [560,1 K], добавлен 16.02.2010Принципы банковских рисков и их характеристика. Проблемы и методы валютного и процентного рисков. Управление кредитными рисками, их анализ и оценка на примере АО "Казкоммерцбанк". Совершенствование управления банковскими рисками в Республике Казахстан.
курсовая работа [871,3 K], добавлен 22.02.2012Понятие кредита, его сущность, субъекты, структура, взаимосвязь с авансированием денежных средств. Концепции и факторы обеспечения экономической безопасности банковской системы, ее современные угрозы в странах СНГ, рекомендации по их предотвращению.
контрольная работа [78,4 K], добавлен 13.11.2009Понятие, факторы и условия экономической безопасности кредитной организации, система ее критериев. Оценка финансовой деятельности, возможные (потенциальные) угрозы экономической безопасности Сберегательного Банка и разработка механизма их нейтрализации.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 09.12.2012Назначение и правовая защита системы безопасности. Составляющие, функции и механизмы, системы и методы оперативного управления безопасностью банка. Предложения по совершенствованию экономической системы безопасности банка, особенности ее планирования.
курсовая работа [454,9 K], добавлен 16.11.2011Анализ экономической безопасности банковского сектора с использованием методики Банка РФ. Направления и перспективы развития банковского сектора Костромской области в соответствии со стратегией реализации единой государственной денежно-кредитной политики.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 08.05.2015Общая характеристика риска как объективной экономической категории банковской деятельности. Анализ управления рисками и кредитным портфелем. Основные методы управления рисками и ликвидностью в коммерческих банках, рекомендации по их совершенствованию.
дипломная работа [90,6 K], добавлен 28.06.2010Понятие банковских рисков и причины их возникновения. Методы и этапы их оценки. Сущность и принципы банковского управления рисками. Стратегические решения направленные на минимизацию их негативных последствий. Фасетная система классификации рисков.
курсовая работа [58,1 K], добавлен 21.03.2009Понятие безопасности бизнеса и основные направления ее обеспечения, критерии и методика ее оценки, роль и место в деятельности коммерческого банка. Нормативно-правовые основы формирования системы безопасности. Анализ состояния банковского сектора.
дипломная работа [133,6 K], добавлен 17.09.2014Формирование и совершенствование макроэкономических условий и факторов стабильности банковской системы как фактора экономической безопасности страны: категориальный аппарат и теоретические аспекты; анализ и параметры надежности и устойчивости системы.
автореферат [81,0 K], добавлен 26.02.2012Страхование как стабилизатор экономической и социальной ситуации. Общая характеристика банковских рисков, их сравнение с рисками промышленных или торговых предприятий. Сущность и назначение полиса ВВВ - комплексного полиса страхования банковских рисков.
курсовая работа [37,6 K], добавлен 11.11.2010Определите типа инвестиционного портфеля банка. Анализ типа инвесторов с точки зрения безопасности вложений и ориентированности на прирост капитала. Обоснование наиболее выгодного варианта инвестирования. Целевые ориентиры инвестиционной деятельности.
лабораторная работа [23,0 K], добавлен 13.09.2012Понятие банковских рисков и их виды. Управление рисками коммерческого банка в современных условиях. Инструменты снижения кредитного риска банка. Формирования резерва по категориям качества ссуд. Характеристика коммерческого банка, его кредитного портфеля.
курсовая работа [622,1 K], добавлен 01.05.2012Характеристика риска, как объективной экономической категории банковской деятельности. Особенности их классификации и методов расчетов. Организация и функции органов управления процентными, страховыми, кредитными и валютными рисками и кредитным портфелем.
курсовая работа [91,1 K], добавлен 03.04.2010Анализ существующих методик оценки рисков информационной безопасности и разработка собственной методики для банковской сферы. Апробирование полученной методики на примере АО "ЮниКредит Банк". Информация, необходимая для проведения анализа рисков.
дипломная работа [523,2 K], добавлен 16.06.2015Классификация банковских рисков при кредитовании торговых предприятий. Методы управления и страхования валютных рисков. Характеристика деятельности риск-менеджеров по управлению рисками. Пути снижения банковских рисков в условиях финансовой глобализации.
дипломная работа [112,2 K], добавлен 18.03.2016Виды и характеристики рисков. Управление банковскими рисками: кредитными, рыночными, операционными. Управление правовым риском, риском потери деловой репутации банка и риском ликвидности оборота. Способы прогнозирования и снижения банковских рисков.
дипломная работа [341,8 K], добавлен 12.02.2008Сущность, место и роль финансовой составляющей в системе обеспечения экономической безопасности банковской деятельности в РФ. Анализ и оценка финансовой безопасности коммерческого банка ООО "Хоум Кредит энд Финанс Банк", рекомендации по ее оптимизации.
дипломная работа [680,7 K], добавлен 27.07.2010Понятие и экономическое содержание производных финансовых инструментов, их классификация и разновидности: опционы, форвардные и фьючерсные контракты, свопы и соглашение о форвардной ставке и внебиржевые производные инструменты. Производные ценных бумаг.
курсовая работа [60,0 K], добавлен 20.03.2011
