Современные подходы к управлению дебиторской задолженностью предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Современные подходы к управлению дебиторской задолженностью предприятия

Новичкова Ольга Вячеславовна

Аннотации

Важнейшим фактором, определяющим финансовое здоровье организации, является размер дебиторской задолженности. Она представляет собой важную часть активов хозяйствующих субъектов. Причем, при современной структуре российского баланса любого предприятия она имеет место. Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние предприятий, а иногда приводит и к банкротству. Предмет работы - процесс управления дебиторской задолженностью; цель работы - выявить особенности формирования кредитной политики и разработать рекомендации по совершенствованию механизма управления дебиторской задолженностью исследуемого предприятия. Монографическое исследование, анализ структуры и динамики, метод экспертных оценок, опрос, методы экономического анализа, методы статистического и эконометрического анализа, математический метод. Определено влияние состояния расчетной дисциплины предприятия на его финансовую устойчивость. На основе выявленных особенностей предложено применить такой подход к управлению дебиторской задолженностью как определение кредитного лимита дебитора с учетом его рейтинговой оценки. Описанный подход позволит всесторонне оценивать кредитоспособность контрагента и сократить размеры "зависшей" дебиторской задолженности.

Ключевые слова: дебиторская задолженность, кредитная политика, кредитный лимит, финансовое состояние, платежеспособность, потребность в финансировании, кредитный рейтинг, факторы кредитоспособности, оборачиваемость дебиторской задолженности, финансовая устойчивость

Abstract. The volume of receivables is the most important factor determining the financial health of the organization. They represent an important part of the assets of business entities. Moreover, receivables are an integrated part of the Russian balance sheet of any enterprise due to the current balance sheet structure. The growth of receivables deteriorates the financial situation of enterprises and sometimes leads to bankruptcy. The subject of the work is the management of receivables. The purpose of the study is to identify peculiarities of shaping the monetary policy and to develop recommendations for improving the management of receivables at the investigated enterprise. The study uses the following techniques: monographic research, analysis of the structure and dynamics, expert assessments, survey, economic analysis, statistical and econometric analysis, mathematical method. The study determines the financial stability at the enterprise versus its settlement discipline. Taking into consideration the identified peculiarities, the study suggests applying an approach which implies the evaluation of customer credit limit on the basis of its credit rating. The described approach would provide a comprehensive assessment of the counterparty creditworthiness and reduce the volume of unpaid receivables.

Keywords:

creditworthiness factors, credit rating, need for financing, solvency, financial situation, credit limit, credit policy, receivables, turnover of receivables, financial stability дебиторский задолженность кредитный

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия [1].

Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую, и что в анализе следует принимать во внимание только разность межу ними. Однако, предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих кредиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно: дебиторскую как средства временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства временно привлеченные в оборот [2].

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов. Отбор покупателей осуществляется благодаря анализу соблюдения их платежной дисциплины в прошлом, анализу их текущей платежеспособности, анализу уровня их финансовой устойчивости и анализу других финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-покупателя [3].

Особенно важно в настоящих условиях четко определять и предвидеть возможности контрагентов по своевременным расчетам (определение кредитного лимита).

В отличие от банков на предприятиях зачастую нет четкого подхода к оценке платежеспособности покупателя и его кредитного лимита. Как правило, возможность поставки с отсрочкой платежа и ее объем определяются экспертно сотрудниками организации на основании опыта работы с тем или иным дебитором, а также с учетом сложившихся условий работы на рынке, или же такой инструмент управления дебиторской задолженностью не используется вообще. Результат - возникновение просроченной и безнадежной дебиторской задолженности, замедление темпов роста объема продаж, проблемы с ликвидностью, затоваривание складов и.т.д. Для того чтобы предотвратить появление подобных проблем, следует точно рассчитать кредитный лимит дебитора. Данный процесс можно разделить на три этапа:

1. Оценка кредитного рейтинга.

2. Прогнозирование потребности дебитора в финансировании.

3. Определение кредитного лимита.

1.Оценка кредитного рейтинга

Кредитный рейтинг дебитора зависит от нескольких факторов:

· страна, в которой он работает. Это актуально для международных производителей, имеющих широкую сеть дистрибьюторов по всему миру, их платежеспособность зависит во многом от общей экономической и политической обстановки в стране;

· ·юридические риски, сопутствующие деятельности дебитора. Юридическая прозрачность и кредитная история имеют существенное значение для понимания кредитоспособности контрагента;

· ·операционные риски. К ним можно отнести вероятность снижения доли рынка из-за отсутствия продуманной стратегии продвижения или неэффективности менеджмента;

· ·финансовые риски (вероятность банкротства, снижения рентабельности продаж и др.);

· ·рекомендации третьих лиц. Оценивая кредитный рейтинг контрагента, можно рекомендовать запросить информацию о своевременности исполнения им платежей в других компаниях, предоставлявших ему коммерческие кредиты.

Однако для того чтобы иметь возможность объективно оценить каждый из перечисленных факторов и получить итоговую оценку кредитного рейтинга контрагента, потребуется:

- определить значение каждого фактора в общей оценке, присвоив ему вес;

- детализировать индивидуальные факторы риска (операционные, финансовые и юридические), то есть выбрать показатели, которые будут характеризовать те или иные риски;

- для выбранных показателей разработать балльную шкалу оценок, что позволит рассчитать интегральный показатель кредитного рейтинга контрагента.

Вес факторов риска в оценке кредитного рейтинга дебиторов должен быть определен экспертным путем на предприятии. Веса могут быть присвоены следующим образом:

- страновой риск - 15%;

- индивидуальный риск дебитора - 85%, который включает его операционные (25%), финансовые (25%), юридические (25%) риски, а также рекомендации третьих лиц (10%).

Главным критерием для включения показателя в систему оценки кредитного рейтинга является зависимость кредитоспособности дебитора от рассматриваемого показателя. Несмотря на то, что ни один показатель в отдельности не может дать достоверного ответа, их совокупность позволяет всесторонне оценивать кредитоспособность.

Например, оценивая операционные риски, можно руководствоваться следующим правилом: чем выше доля рынка, тем меньше вероятность, что дебитор решит выйти из бизнеса, не заплатив. Другой вопрос, есть ли у него сегодня управленческая команда, способная поддержать текущую долю рынка, и продуманная стратегия развития. Получив ответы на все эти вопросы, можно достаточно точно оценить операционные риски дебитора. Аналогично определяются показатели, входящие в состав других факторов, которые влияют на общий кредитный рейтинг дебитора.

После определения показателей следует создать шкалу балльных оценок. Для каждого показателя нужно определить его возможные значения (или интервал значений), и каждому из них присвоить балл (незначительный риск неплатежа - максимальный балл; высокий риск неплатежа - минимальный балл).

Итоговый кредитный рейтинг дебитора определяется как сумма взвешенных оценок всех факторов риска неплатежа.

В ходе определения кредитного рейтинга потенциального дебитора ООО "Претендент" Пензенской области были сделаны следующие оценки:

юридический риск - 69%, удельный вес - 35%; финансовый риск - 49%, удельный вес - 30%; операционный риск - 40%, удельный вес - 25%; рекомендации третьих лиц - 70%, удельный вес - 10%.

Общий кредитный рейтинг дебитора составил:

55,85% (69 Ч 0,35 + 49 Ч 0,30 + 40 Ч 0,25 + 70 Ч 0,1).

2. Прогнозирование потребности в финансировании

На этом шаге нужно определить, какой объем внешнего финансирования потребовалось бы привлечь для продажи и продвижения продукции или услуг на рынке. При этом нужно учитывать, что прибыль не используется в качестве источника финансирования текущей деятельности, а все поставки продукции осуществляются на условиях предоплаты.

На этапе оценки кредитного рейтинга дополнительно запрашивается финансовая отчетность дебитора, на основании которой рассчитывается оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей. Проводя переговоры о возможности предоставления отсрочки платежа, нужно узнать, какую выручку планирует получить дебитор в будущем отчетном периоде (в нашем случае выручка планируется на уровне 500 тыс. руб.)

Оборачиваемость кредиторской задолженности составит:

500000/82000=6,1

На основании этих данных можно оценить дебиторскую или кредиторскую задолженность, необходимую для расчета потребности в финансировании (оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности, умноженная на выручку):

6,1х 500000(по данным отчета о финансовых результатах)=3050000 руб.

Далее оценим кредитный лимит дебитора.

3. Определение кредитного лимита

Кредитный лимит рассчитывается как произведение его кредитного рейтинга и определенной потребности в финансировании.

В нашем случае, по ООО "Претендент" кредитный рейтинг составляет 55,85%, потребность в финансировании - 3050000 руб., значит, кредитный лимит будет установлен на уровне 1703425 руб. (3050000 руб. х 0,5585). Финансирование в объеме 1346575 руб. контрагент должен получить из других источников. Это могут быть нераспределенная прибыль, банковские кредиты, дополнительный вклад в уставный капитал и т.д.

Данный подход можно сравнить с принципами работы банков, где сумма кредита зависит не столько от возможностей банка, сколько от потребностей в финансировании заемщика, рисков неплатежа и размера обеспечения. Конечно, финансовые возможности компании-производителя не безграничны, и если возникают кассовые разрывы, можно воспользоваться банковскими кредитами. Однако стоимость кредитования должна быть учтена в цене продукции, поставляемой с отсрочкой платежа, в противном случае финансирование будет осуществляться за счет прибыли производителя. Если организация по разным причинам не может привлечь банковские кредиты в необходимом объеме, а других источников привлечения средств нет, потребуется оценить максимально допустимый объем дебиторской задолженности по организации в целом. Можно использовать следующий метод.

Определить приемлемое значение коэффициента текущей ликвидности и объем краткосрочных заемных средств, доступный организации. Зная эти показатели, несложно рассчитать максимально допустимую для финансовой устойчивости организации сумму дебиторской задолженности по следующей формуле:

МДЗ=УДЗ Ч ЗС Ч Ктл, (1)

где УДЗ - удельный вес дебиторской задолженности в предыдущем отчетном периоде (18,3%);

С - краткосрочные заемные средства (665000 руб.);

Ктл - коэффициент текущей ликвидности (0,97).

Максимально допустимая для финансовой устойчивости ООО "Претендент" сумма дебиторской задолженности составит:

0,183·665000·0,97=118044 руб.

Если в результате максимально допустимая сумма дебиторской задолженности окажется меньше (как в нашем случае), чем сумма рассчитанных кредитных лимитов, нужно их скорректировать.

Для поддержания заданного уровня текущей ликвидности дебиторская задолженность ООО "Претендент" не должна превышать 118044 тыс. руб. При этом кредитный лимиты анализируемого дебитора, с учетом его потребности в финансировании, составляет 1703425 руб. После корректировки кредитный лимит не будет превышать суммы уровня максимально допустимой дебиторской задолженности ООО "Претендент".

Общий лимит дебиторской задолженности по всем контрагентам устанавливается исходя из требуемой ликвидности бизнеса. И уже в пределах каждой компании определяются максимально возможные кредитные лимиты контрагентов (определяются группы контрагентов, по каждой из которых установлены суммы и сроки).

Использование системы оценки кредитных лимитов позволяет достаточно эффективно управлять рисками неплатежа, что снизит количество судебных разбирательств по вопросу погашения дебиторской задолженности.

Определенные кредитные лимиты дебиторов следует регулярно пересчитывать, так как финансовое положение контрагента может существенно измениться, и не всегда в лучшую сторону. Чтобы не потерять свои деньги, компания должна проводить постоянный мониторинг своих дебиторов.

Принятый ранее размер кредитного лимита дебитора нужно переоценить, если имеют место:

· ·нарушение сроков платежей;

· · мотивированный запрос от дебитора на увеличение кредитного лимита;

· ·необходимость активного продвижения товара на рынок и готовность производителя увеличить объем финансирования покупателей;

· ·серьезные изменения на рынке (передел рынка, крупные слияния и поглощения и т.д.).

Предложенный подход к оценке кредитных лимитов универсален тем, что может быть реализован практически в любой отрасли, а так же в любых по размеру предприятиях.

Библиография

1. Агеева, Е.И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задолженностью. /Е.И. Агеева // Финансовый менеджмент. - 2004.-№ 6. - с. 22.

2. Васина, А. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния предприятия /А. Васина // Финансовая газета.-2000.-№48 (ноябрь).-с.14.

3. Железнова, Т. Как обосновать кредитный лимит для покупателя/ Т. Железнова// Финансовый директор. - 2010.-№9. - с. 24

4. Вахрушина, Н. Создание системы управления дебиторской задолженностью / Н.Вахрушина // Финансовый директор.-2005.-№

5. - с. 21-28 5. Гаранина, С.А. Процедура разработки и реализации кредитной политики корпорации / С.А. Гаранина // Вестник Омского университета. Серия "Экономика".-2013.-№ 3.-с. 233-238

6. Грищенко, Ю.И. Кредитная политика корпорации / Ю.И. Грищенко, С.И. Ефанова, Г.В. Живодерова, Д.Н. Джамкулов // Финансовый менеджмент. - 2014.-№5. - с. 32-36

7. Елисеев, С. Главные инструменты управления финансовым результатом и оборотными активами компании/ С. Елисеев// Финансовый директор. - 2010.-№12. - с. 24

8. Заров, К.Г. Управление дебиторской задолженностью: оценка экономического эффекта от предоставления коммерческого кредита при условии увеличения закупаемой партии товаров / К.Г. Заров // Финансовый менеджмент. - 2008.-№3. - с. 3-19

9. Федотова, М.Ю. Факторинг как форма рефинансирования дебиторской задолженности / Основные направления повышения эффективности экономики, управления и качества подготовки специалистов: сборник статей V Международной научно-практической конференции. - Пенза: ПДЗ, 2007.-с. 30-33.

10. Федотова, М.Ю. Оценка источников финансирования деятельности организации и пути их оптимизации / М.Ю. Федотова, О.А. Тагирова // Современные проблемы науки и образования. URL: http://www.science-education.ru/120-15521

Размещено на Allbest.ru