Основы биржевой деятельности

Специалисты (джобберы) занимаются анализом и проводят консультации по рынку ценных бумаг, специализируясь на тех или иных видах ценных бумаг. Каждый специалист имеет определенные обязанности в отношении списочных акций. Если ощущается нехватка предложений или заявок на покупку акций со стороны публики, он должен эту нехватку компенсировать, делая собственные предложения или заявки с учетом спрэда, установленного для биржи. Главная задача «специалиста» - обеспечить сбалансированность спроса и предложения.

Организаторы торгов - обеспечивают осуществление биржевого процесса.

Руководители биржи - отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи.

Сотрудники аппарата биржи - технически сопровождают биржевую деятельность.

3. Порядок доступа финансовых инструментов к биржевой торговле: листинг, делистинг

Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго определённое время проведения биржевого сеанса (или сессии) и по чётко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создаёт чёткую организационную структуру, чёткий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадёжную систему контроля за ходом исполнения сделок.

К торгам на фондовой бирже допускаются только проверенные ценные бумаги. Допуск ценных бумаг эмитента к торгам на фондовой бирже осуществляется путем включения их в котировальный лист. Эта процедура называется листингом. Каждая фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру листинга и делистинга. Делистинг - исключение ценных бумаг из котировального списка.

Инициатором листинга выступают эмитент или участник торговли. Правила делистинга ценных бумаг должны соответствовать требованиям нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентом ценных бумаг. Фондовая биржа вправе устанавливать дополнительные требования к ценным бумагам, включаемым в котировальные списки.

Акционерные общества стремятся попасть в котировочный список, так как включение в листинг даст им определенные преимущества:

? больший объем информации и повышение престижа фирмы у инвесторов, так как, помимо собственной оценки качества акций инвестором, производится оценка этих качеств и фондовой биржей;

? лучшие условия для получения фирмой кредитов, так как кредиторы могут сравнить балансовую стоимость активов компании с биржевой оценкой;

? отличная видимость рынка; акционеры и потенциальные инвесторы могут легко следить за сделками и котировками, так как финансовая пресса дает подробный отчет о биржевой торговле акциями, тогда как внебиржевой рынок освещается гораздо меньше;

? облегчается возможность заклада акций, так как при прочих равных условиях кредиторы более охотно примут в залог списочные акции, чем внесписочные, понимая, что их легче продать, если это будет необходимо из-за несостоятельности заемщика;

? большая рыночность и внимание со стороны инвесторов, так как публикация данных о рынке списочных акций позволяет инвесторам и финансовым экспертам составить полное представление о рыночном «поведении» каждого списочного выпуска акций, что привлекаем к этим акциям новых покупателей.

У листинга можно отметить и ряд недостатков:

?дополнительный контроль за деятельностью компании, так как при включении в список на бирже она принимает на себя дополнительные обязательства по информированию о дивидендах, выпуску акций и др.; эти ограничения включаются в соглашение о листинге и интересах внешних акционеров

? дополнительные расходы, такие, как плата за прохождение листинга, ежегодная плата за поддержание листинга, оплата аудиторских услуг;

? возможность возникновения отрицательного отношения у потенциальных инвесторов в случае низкой «активности» акций, что могло бы оказаться менее заметным в случае продажи акций на внебиржевом рынке.

Процедура листинга включает следующие этапы:

1) предварительный;

2) экспертиза;

3) соглашение о листинге;

4) поддержание листинга;

5) делистинг.

1. Предварительный этап заключается в том, что биржа вырабатывает

требования, предъявляемые эмитенту и его ценным бумагам.

Для прохождения процедуры листинга компания заполняет бланк заявки, предоставляя детальную информацию о себе и своих операциях. К заявке прилагаются копии ряда документов: устава, последнего проспекта эмиссии, финансовых результатов деятельности, включая прибыль и убытки за последние годы, образцов акционерных сертификатов, годовых отчетов и заключения юрисконсульта фирмы по всем вопросам, касающимся организации фирмы и выпуска акций.

2. Экспертиза.

Представленные компанией документы рассматривает комитет по листингу и выносит решение. Итогом данного этапа является включение ценных бумаг в котировальный лист и уведомление об этом заявителя. При положительном решении устанавливается дата включения акций в торговлю на бирже.

3. Соглашение о листинге определяет обязанности заявителя и биржи. Компания подписывает официальное соглашение о листинге и тем самым берет на себя обязательство поддерживать его в хорошем состоянии, т.е. выполнять указанные в соглашении инструкции по передаче бирже: годовых и промежуточных отчетов; сведений о трансфер-агенте и регистраторе компании; сведений о дивидендах и иных распределяемых доходах; планов выпуска акций и других ценных бумаг; сведений о предстоящих материальных изменениях в делах компании (изменения в характере бизнеса, в составе совета директоров и высшего управления, в акционерной собственности).

Полученные сведения биржа распространяет среди своих членов, средств массовой информации и других заинтересованных сторон. 4. Поддержание листинга заключается в выполнении сторонами установленных обязательств и уплате заявителем установленных взносов.

5. Делистинг - это исключение ценных бумаг из котировального листа биржи. Эта процедура может осуществляться по следующим причинам:

? заявление участника торговли;

? принятие регулирующим органом решения о признании выпуска ценных бумаг несостоявшимся;

? вступление в силу решения суда о недействительности выпуска ценных бумаг;

? ликвидация эмитента ценных бумаг;

? невыполнение заявителем соглашения о листинге;

? несоответствие показателей деятельности эмитента установленным требованиям для включения в котировальный лист.

Биржа может временно или совсем лишить компанию привилегий листинга. Это делается с целью защиты акционеров.

Заключение

На ежегодных Нью-Йоркских конференциях «Инвестиции в Россию и СНГ» в большинстве случаев присутствовали преимущественно брокеры, которые вряд ли были намерены поддерживать соответствующие долгосрочные инвестиционные проекты. Однако, некоторая степень заинтересованности в отношении конкретных российских компаний, эмитентов и участников рынка у зарубежных брокеров все же есть. Но при этом обще представление о России, как стране с неперспективными инвестиционными нишами, не сильно улучшается.

Подъем российского рынка осуществляется в первую очередь средствами отечественных инвесторов. Российские гособлигации растут в цене и без помощи других стран. Это зависит в прямом отношении от остатков средств коммерческих банков на корреспондентских счетах Центрального банка. При наличии жестких ограничений на покупку валюты рост этих остатков провоцирует сопутствующий рост цен на акции и облигации, что является показателем активности российских банков на рынке ценных бумаг.

Между тем ряд экспертов утверждают о том, что фондовый индекс может рухнуть еще ниже, если в Россию не начнут поступать иностранные инвестиции. На сегодняшний момент, учитывая падение фондового рынка США и других стран на фоне кризиса, у России есть шанс стать привлекательной для зарубежных инвесторов.

Иностранные брокеры считают приоритетными вопросы частной собственности в России, решение которых позволит активнее предпринимать попытки внедрения в мировой рынок капитала. Если правительству удастся провести ряд реформ в области корпоративного права, законодательства по банкротству, обеспечения законодательных прав, прозрачности финансовых отчетов и прав частной собственности, то российский фондовый рынок сможет рассчитывать на приток иностранных инвестиций.

Непосредственно рынку ценных бумаг в России еще предстоит стать современной развитой системой. Однако следует заметить, что структура рынка ценных бумаг уже отработана в достаточной степени, чтобы ее звенья эффективно функционировали.

В заключение курсовой работы, считаю, целесообразным дополнительно изложить ряд следующих выводов:

- появление рынка ценных бумаг произошло позже, чем появление объекта торгов на нем. Причинами возникновения ценных бумаг стали развитие активной международной торговли (первыми акционерами были торговые компании);

- на данный момент развития общества все ценные бумаги целесообразно называть фиктивным капиталом, так как они заменяют собой реальные деньги.

- сегодня можно выделить большое количество разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, варранты, опционы и т.д.;

- рынок ценных бумаг занимает промежуточное место между рынками капиталов и денежных рынков. Здесь можно заработать и вложить капитал;

- рынок ценных бумаг выполняет важнейшие функции по перераспределению и страхованию капиталов;

- на рынке ценных бумаг работают экономические законы: закон спроса и предложения, закон конкуренции, закон денежного обращения и др. законы которые выполняют свои функции с некоторыми особенностями;

- рынок ценных бумаг подлежит регулированию со стороны государства и самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- биржа - это источник реализации рынка ценных бумаг в реале, объединяя инвесторов и эмитентов, цель которых - совершение взаимовыгодных сделок при помощи профессиональных участников рынка.

Список использованной литературы

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. М.: ИНФРА - М, 2014.

2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее. - М.: Инфра-М, 2015. - 397 с.

3. Боровкова В.А., Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. Уч. пос. 3-е изд. Стандарт 3-го поколения. - СПб.: Питер, 2015. - 352 с.

4. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых институтов.-М.: ООО «НТО», 2016. - 394 с.

5. Галанов В.А., Басов А.И., Афанасьев Е.В. и др. Под ред.: Галанова В.А., Басова А.И. Биржевое дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2014.

6. Галанов В.А., Басов А.И., Афанасьев Е.В. и др. Под ред.: Галанова В.А., Басова А.И. Биржевое дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2015.

7. Зверьков В. Как зарабатывать на рынке российских акций / В. Зверьков, Е. Перельман. - Ростов н/ Д: Феникс; СПб: ООО Издательство «Северо-Запад», 2016. - 392 с.

8. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие - 2-е издание, с изменениями. М.: Экономистъ, 2014.

9. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: Учебник, 3-е издание. - М.: Юрайт, 2015. - 857 с.

10. Никифорова В.Д., Иванова Л.Н. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. СПб. Изд-во СПбГУЭФ, 2015.

11. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник. Под. ред. Резго Г.Я.М.: Финансы и статистика, 2016.

12. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 501 с.

13. Рынок ценных бумаг. Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 567 с.

14. Твардовский В., Паршиков С. Секреты биржевой торговли. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 551 с.

15. Воловик А.М. Рынок товарных фьючерсных контрактов в России. - М.: Финансы и статистика, 2016.

16. Глобальное экономическое регулирование. Под ред. В.Н. Зуева - М.: Магистр, 2015. - 576 с.

17. Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: Учебник для ВУЗов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2016.

18. Дегтярева О.И. Биржевое дело: Учебник для ВУЗов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ-ДАНА, 2014.

19. Дегтярева О.И., Коршунова Н.М., Жукова Е.Ф. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для ВУЗов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ-ДАНА, 2014.

20. Де Ковни Ш., Таки К. Стратегии хеджирования. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2015.

21. Зверков В., Перельман Е. Как зарабатывать на рынке российских акций. Ростов н/д.:Феникс; СПб:ООО издательство «Северо-Запад», 2016.-392 с.

22. Кещян В.Г. Биржевой рынок. Страницы истории и становления в современных условиях. - М.: РЭА, 2015.

23. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: Изд-во Проспект, 2015. - 400 с.

24. Масленников В.В. Биржевое дело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2014.

25. Маренков Н.Л. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело: курс лекций - М.: Эдиториал УРСС, 2014.

26. Найман Э.Л. Малая Энциклопедия Трейдера. - Альпина Паблишерз, 2017.

Размещено на Allbest.ru