Использование корреляционно-регрессионного анализа для работы на рынке ценных бумаг
Выявление факторов, влияющих на курс акций компаний, которые рассматриваются как потенциальные объекты для вложения своих средств. Влияние цены нефти марки Brent, грузооборота коммерческого транспорта и добычи полезных ископаемых на курс акций компании.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 23.07.2020 |
| Размер файла | 75,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Нижегородский институт управления РАНХиГС при президенте РФ
Использование корреляционно-регрессионного анализа для работы на рынке ценных бумаг
Е.К. Яковлева
Давно доказано, что цены акций не изменяются в хаотичном порядке, а подвержены влиянию определенных факторов. В качестве таких факторов выступают макроэкономические и отраслевые показатели. Они могут как влиять на цены акций компаний, так и не оказывать на них воздействие. Поэтому именно корреляционно-регрессионный анализ призван определить, какие факторы необходимо учитывать при принятии инвестиционного решения в отношении той или иной акции.
В данной статье рассматривается влияние определенного набора факторов на курс акций отдельных компаний. Так, для исследования была выбрана компания ПАО «Новатэк». Данная компания относится к нефтегазовому сектору. ПАО «Новатэк» занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов.
Предварительно был проведен корреляционный анализ отобранных макроэкономических факторов и курса акций выбранной компании. Для всех рассмотренных показателей рассчитывался темп роста. В результате корреляционного анализа для построения регрессионной модели были выбраны следующие факторы, имеющие наибольший коэффициент корреляции: цена нефти марки Brent, добыча полезных ископаемых и коммерческий грузооборот транспорта (таблица 1).
Таблица 1. Коэффициенты корреляции
|
Новатэк |
||
|
Добыча полезных ископаемых |
0,67 |
|
|
Коммерческий грузооборот транспорта (без трубопроводного) |
0,61 |
|
|
Цена нефти марки Brent |
0,62 |
Далее были построены графики показателей и курса акций для определения вида их взаимосвязи. Для всех факторов был определен степенной вид связи.
Рис. 1. Взаимосвязь курса акций ПАО «Новатэк» и добычи полезных ископаемых
Рис. 2 Взаимосвязь курса акций ПАО «Новатэк» и коммерческого грузооборота
Рис. 3 Взаимосвязь курса акций ПАО «Новатэк» и цены нефти марки Brent
В результате была составлена таблица, на основе которой проводилось дальнейшее исследование (таблица 2).
Таблица 2. Анализируемые данные
|
Новатэк (Y) |
Добыча полезных ископаемых (Х1) |
Коммерческий грузооборот транспорта (без трубопроводного) (Х2) |
Цена нефти марки Brent (Х3) |
||
|
янв.08 |
108,6 |
100,6 |
106,6 |
160,78 |
|
|
фев.08 |
126,9 |
102,3 |
113,7 |
164,92 |
|
|
мар.08 |
125,5 |
99,3 |
110,0 |
146,9 |
|
|
апр.08 |
130,1 |
100,4 |
105,5 |
167,52 |
|
|
май.08 |
168,1 |
100,1 |
105,4 |
186,38 |
|
|
июн.08 |
151,8 |
100,6 |
103,3 |
191,51 |
|
|
июл.08 |
128,6 |
98,2 |
103,8 |
158,82 |
|
|
авг.08 |
135,4 |
100,7 |
102,2 |
156,63 |
|
|
сен.08 |
89,4 |
103,2 |
100,4 |
121,05 |
|
|
окт.08 |
70,2 |
100,8 |
99,2 |
71,98 |
|
|
ноя.08 |
37,1 |
98,4 |
89,4 |
60,78 |
|
|
дек.08 |
26,2 |
97,7 |
80,9 |
48,58 |
|
|
янв.09 |
41,1 |
96,4 |
72,6 |
49,93 |
|
|
фев.09 |
45,3 |
94,0 |
75,3 |
45,82 |
|
|
мар.09 |
41,7 |
98,2 |
82,3 |
48,43 |
|
|
… |
… |
… |
… |
… |
Для проведения регрессионного анализа все переменные, как зависимая, так и независимые, были прологарифмированы. Результаты произведенных расчетов представлены в таблице 3.
Таблица 3. Прологарифмированные значения
|
LN(Y) |
LN(X1) |
LN(X2) |
LN(X3) |
||
|
янв.08 |
4,69 |
5,08 |
4,61 |
4,67 |
|
|
фев.08 |
4,84 |
5,11 |
4,63 |
4,73 |
|
|
мар.08 |
4,83 |
4,99 |
4,60 |
4,70 |
|
|
апр.08 |
4,87 |
5,12 |
4,61 |
4,66 |
|
|
май.08 |
5,12 |
5,23 |
4,61 |
4,66 |
|
|
июн.08 |
5,02 |
5,25 |
4,61 |
4,64 |
|
|
июл.08 |
4,86 |
5,07 |
4,59 |
4,64 |
|
|
авг.08 |
4,91 |
5,05 |
4,61 |
4,63 |
|
|
сен.08 |
4,49 |
4,80 |
4,64 |
4,61 |
|
|
окт.08 |
4,25 |
4,28 |
4,61 |
4,60 |
|
|
ноя.08 |
3,61 |
4,11 |
4,59 |
4,49 |
|
|
дек.08 |
3,27 |
3,88 |
4,58 |
4,39 |
|
|
янв.09 |
3,72 |
3,91 |
4,57 |
4,28 |
|
|
фев.09 |
3,81 |
3,82 |
4,54 |
4,32 |
|
|
мар.09 |
3,73 |
3,88 |
4,59 |
4,41 |
|
|
апр.09 |
4,09 |
3,81 |
4,59 |
4,39 |
|
|
… |
… |
… |
… |
… |
Далее с помощью пакета анализа Excel был осуществлен регрессионный анализ сформированных данных (таблица 4, 5).
Таблица 4. Регрессионная статистика
|
Множественный R |
0,78 |
|
|
R-квадрат |
0,60 |
|
|
Нормированный R-квадрат |
0,59 |
|
|
Стандартная ошибка |
0,28 |
|
|
Наблюдения |
94 |
Как видно из таблицы, коэффициент детерминации (R-квадрат) составил 0,60, что указывает на наличии заметной связи между определяющими факторами и исследуемой переменной.
Таблица 5. Регрессионная статистика
|
Коэфф-ты |
Стандартная ошибка |
t-статистика |
P-Значение |
Нижние 95 % |
Верхние 95 % |
||
|
Y-пересечение |
-33,08 |
7,64 |
-4,33 |
0,00004 |
-48,26 |
-17,91 |
|
|
LN(X1) |
0,21 |
0,10 |
2,01 |
0,05 |
0,003 |
0,41 |
|
|
LN(X2) |
6,02 |
1,95 |
3,09 |
0,003 |
2,15 |
9,89 |
|
|
LN(X3) |
1,98 |
0,58 |
3,41 |
0,001 |
0,82 |
3,13 |
В результате было получено уравнение регрессии: A=4,28*1015*x10,21*x26,02*х31,98
Следующим шагом было проведение проверки качества уравнения регрессии на основе использования F--критерия Фишера, которая показала, что уравнение регрессии значимо, так как F наблюдаемое > F табличного (42,87 > 2,71). акция цена нефть грузооборот
Также была проверена значимость коэффициентов регрессии с помощью t-критерия Стьюдента. Все полученные значения (2,01; 3,09; 3,41) оказались больше t-табличного (1,987), что подтвердило значимость коэффициентов регрессии.
Таким образом, с помощью корреляционно-регрессионного анализа было доказано, что все выбранные в ходе исследования факторы имеют определенную взаимосвязь и оказывают влияние на курс акций компании ПАО «Новатэк». Данная взаимосвязь означает, что изменения рассмотренных факторов ведут и к изменению курса акций. Поэтому при принятии инвестиционного решения, необходимо учитывать влияние рассмотренных факторов, так как на их основе можно сделать прогноз, касающийся динамики акций компании. В результате определения влияющих показателей, инвестор получает преимущество, которое помогает предсказывать будущие тренды на фондовом рынке.
Библиографический список
1. Елисеева И.И. Эконометрика: Учебник / И.И. Елисеева - 2- е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.
2. Эконометрика: Учебник / Н.Ш. Кремер, Б.А. Путко. - М.: Юнити, 2007.
3. Орехова О.Ю. Проблематика определения коэффициента «бета» при оценке бизнеса / О.Ю. Орехова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2008. - № 10 (10). - С. 74.
4. Недосекин А.О. Оптимизация модельных фондовых портфелей в условиях существенной неопределенности / А.О. Недосекин // Аудит и финансовый анализ. - 2002.
5. Наливайский В.Ю. Рейтинговая оценка значимости факторов, влияющих на капитализацию российских корпораций / В.Ю. Наливайский, Т.И. Димиденко // Финансы и кредит. - 2010. - № 32 (416). - С. 43.
6. Петров В. Методологические аспекты информационного анализа инвестиционных сред и фондовых активов / В.Петров // Рынок ценных бумаг. - 2008. - № 13. - С. 15
7. Хромов Е.А. Фундаментальный анализ акций / Е.А. Хромов // Финансы и кредит. - 2010. - № 28 (412). - С. 49
8. Черемушкин С.В. Методология расчета совокупной акционерной доходности / С.В. Черемушкин // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №18 (123). - С. 12.
Аннотация
В настоящее время одним из важных этапов в процессе инвестирования является выявление факторов, влияющих на курс акций компаний, которые рассматриваются как потенциальные объекты для вложения своих средств. В данной статье были рассмотрены именно такие факторы и объяснено их влияние. В процессе исследования было выявлено, что на курс акций ПАО «Новатэк» влияют такие факторы, как цена нефти марки Brent, грузооборот коммерческого транспорта и добыча полезных ископаемых. Все полученные взаимосвязи понятны и являются достаточно просто объяснимыми.
Ключевые слова: акция, фактор, корреляционно-регрессионный анализ, уравнение регрессии, инвестиционное решение.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Организация и аспекты управления ценными бумагами на рынке ценных бумаг. Проблемы и пути совершенствования рынка ценных бумаг на современном этапе. Анализ курса акций. Показатели вариации курса акций ОАО НК "Лукойл". Построение интервального прогноза.
курсовая работа [163,5 K], добавлен 15.11.2014Понятие и классификация акций. Значение анализа рынка ценных бумаг для инвесторов. Определение справедливой стоимости денежного потока акций. Расчет и оценка финансовых показателей ОАО "Роснефть", фундаментальный анализ акций, оценка прибыли компании.
курсовая работа [502,2 K], добавлен 22.12.2014Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Понятие и виды акций, их фундаментальный и технический анализ. Критерии, на которых базируются методы оценки акций. Расчёт цены облигации, ожидаемой доходности актива, ожидаемой стоимости опциона.
контрольная работа [864,3 K], добавлен 03.02.2015Ценные бумаги в рыночной экономике. Общая характеристика ценных бумаг и их классификация. Особенности акций и облигаций. Природа акций и их виды. Стоимость акций и доходы. Природа облигаций, их виды, цены и доходы. Российский рынок ценных бумаг.
реферат [39,4 K], добавлен 15.11.2007IPO как инвестиционный механизм расширения бизнеса. Направления развития мирового и российского рынков первичных публичных размещений акций в среднесрочной перспективе на основе анализа их состояния. Оценка факторов установления цены размещения акций.
дипломная работа [887,9 K], добавлен 08.10.2015Общая характеристика предприятия, направления хозяйственной деятельности и организационная структура. Выявление наиболее ликвидных акций российских компаний. Определение методики анализа инвестиционных характеристик акций, ее использование на практике.
курсовая работа [144,7 K], добавлен 20.10.2014Историческое развитие акций в России, их виды и особенности, эмиссия и обращение. Состояние рынка акций в Российской Федерации на современном этапе, его крупнейшие эмитенты. Влияние мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. на российский рынок акций.
курсовая работа [262,2 K], добавлен 22.05.2012Первичный рынок ценных бумаг. Процедура эмиссии и её этапы. Акции и их виды, дивиденд, доходность акций, облигации. Вторичный рынок ценных бумаг: биржевой, внебиржевой. Стоимостная оценка акций, реестр, депозитарий, клиринг.
курсовая работа [227,0 K], добавлен 02.03.2002Общая характеристика рынка акций Великобритании. Финансовые инструменты, обращающиеся на рынке акций государства. Состав и иерархия органов регулирования рынка ценных бумаг Великобритании. Основные направления развития рынка ценных бумаг в России.
курсовая работа [54,9 K], добавлен 09.09.2014Обыкновенные акции: понятие, суть, использование, потенциальные инвесторы. Основные понятия рынка ценных бумаг. Определение стоимости обыкновенных акций. Дивиденды по обыкновенным акциям. Ликвидация активов фирмы. Формирование портфеля ценных бумаг.
контрольная работа [50,7 K], добавлен 03.02.2015Сущность рынка ценных бумаг. Понятие акции как ценной бумаги, её характеристика и классификация. Цена и доходность акций, методы анализа рынка акций. Спред-анализ рынка акций ОАО "Газпром". Проблемы и перспективы развития фондового рынка в России.
курсовая работа [2,5 M], добавлен 29.01.2011Характеристика методов листинга ценных бумаг на организованном первичном рынке. Рассмотрение этапов эмиссии акций и облигаций. Порядок государственной регистрации выпуска ценных бумаг. Ознакомление с иерархией законодательной и нормативной базы.
реферат [28,3 K], добавлен 04.06.2012Финансовые инвестиции как долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Особенности моделей расчета текущей стоимости и доходности для ценных бумаг. Номинальная, рыночная и внутренняя стоимость ценных бумаг. Особенности оценки облигаций и акций.
реферат [62,7 K], добавлен 14.09.2010Дивиденды на размещенные акции и цена пакета акций. Портфель ценных бумаг. Дивидендная ставка по акции. Определение конечной доходности пакета акций в процентах годовых, текущей доходности облигации, стоимости купонной облигации и ее номинальной цены.
курсовая работа [17,7 K], добавлен 06.09.2011Проведение комплексного анализа ценных бумаг следующими методами: рыночная модель, факторный анализ и модель САРМ. Выявление зависимости доходностей рынка ценных бумаг от разных факторов. Доходность акций ОАО "Северсталь" и фондового индекса RTSI за день.
курсовая работа [472,5 K], добавлен 27.12.2014Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенные хозяйствующими субъектами и государством. Составные части рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг. Виды акций.
контрольная работа [25,8 K], добавлен 01.12.2008Определение понятия и видов ценных бумаг. Способы обеспечения исполнения обязательств по облигациям. Характеристика особенностей акций. Рассмотрение тенденций современного российского рынка ценных бумаг, принципы выхода на него отечественных предприятий.
курсовая работа [46,5 K], добавлен 27.09.2010Анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на изменения инвестиционной привлекательности нефтяных компаний. Оценка инвестиционной привлекательности акций на примере ведущих российских компаний "Лукойл" и "Роснефть", анализ динамики ее изменения.
дипломная работа [1,9 M], добавлен 13.07.2015История первичных размещений акций российских компаний. Исследование современного состояния первичного и вторичного рынка ценных бумаг в России. Анализ роли рынка ценных бумаг в экономике и процессе трансформации индивидуальных сбережений в инвестиции.
курсовая работа [167,6 K], добавлен 01.04.2015Сущность и виды портфеля ценных бумаг, его элементы и методы формирования. Отличительные особенности акций и облигаций. Анализ инвестиционной политики и операций с ценными бумагами в ОАО "РСК банк". Проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Кыргызстане.
дипломная работа [563,3 K], добавлен 09.01.2013
