Рейтингова оцінка ефективності діяльності страхових організацій України

Тлуста Ганна Юріївна, канд. екон. наук, доц., Київський національний університет імені Тараса Шевченка

Драчук Альона Сергіївна студентка 2-го курсу магістратури Київський національний університет імені Тараса Шевченка

Анотація. У статті розкрито сутність поняття ефективності діяльності страхової організації та наведено критерії, за якими можливо оцінити ефективність її діяльності, а саме: цільові показники ефективності економічної діяльності; показники доходності власного капіталу та основних фондів компанії; показники, що характеризують рівень прибутковості страхової компанії.

Визначено необхідність рейтингування діяльності страховиків для всіх стейкхолдерів. У статті проведено оцінку ефективності діяльності ТОР-25 страхових організацій України за рахунок обчислення дев'яти показників діяльності серед яких є сім стимуляторів та два - дестимулятора. На основі розрахунку інтегральної багатовимірної оцінки ефективності діяльності кожної страхової компанії було побудовано їх рейтинг.

Ключові слова: страхова компанія, ефективність діяльності, рейтинг, рейтингова оцінка.

Вступ. Для будь-якого суб'єкта господарювання важливим критерієм ефективної діяльності є збільшення прибутку, страхові компанії не є виключенням. Особливо гостро проблема підвищення ефективності діяльності постала в період кризи, коли зменшувався обсяг страхових премій та багато страховиків України в кінці року мали прямі збитки. Для уникнення подібної ситуації в майбутньому необхідно ґрунтовно та систематично здійснювати оцінку ефективності роботи страхових компаній та проводити перспективний аналіз з метою прогнозування майбутніх результатів діяльності.

Варто зазначити, що не зважаючи на широку популярність рейтингування в банківській та інших сферах, на страховому ринку фактично відсутній єдиний підхід стосовно оцінки ефективності діяльності страховиків на ринку України.

Об'єктивна оцінка стану страхового ринку стає можливою, тільки за наявності декількох незалежних рейтингів. Наприклад, Standard & Poor's, А. М. Best, Duff & Phelps, Moody's та Weiss Research. Однак послуги іноземних агентств досить часто є недоступними для українського ринку.

Огляд літератури. Серед науковців що займались розробкою рейтингів та процесом рейтингування страхових компаній слід виділити: Внукову Н. [2], Залєтова О. [3], Козьменко О. [4], Шірінян Л. [11] та ін.

Мета та завдання статті. Метою статті є аналіз діяльності та побудова рейтингової оцінки діяльності страхових організацій України. Основними завданнями статті є визначення та розкриття критеріїв оцінки ефективності діяльності страхових компаній; проведення оцінки ефективності роботи ТОР-25 страхових компаній за обсягами власного капіталу на ринку України за допомогою багатовимірного оцінювання.

Виклад основного матеріалу дослідження. Поняття «ефективність» в економічній літературі трактується неоднозначно. Його вживають в різних аспектах: як ефективність капітальних вкладень, ефективність вдосконалення технологічних процесів, ефектність раціоналізації виробництва, тощо.

Економічна ефективність - це результат, який можна отримати, порівнюючи показники прибутковості бізнесу по відношенню до загальних витрат і використаним ресурсам [10]. Базилевич В. Д. зазначає, що економічна ефективність - це досягнення виробництвом найвищих результатів за найменших витрат живої та уречевленої праці або зниження сукупних витрат на одиницю продукції. У найзагальнішій методологічній формі економічна ефективність визначається як співвідношення «результати-витрати» [1]. рейтингова оцінка страховик україна

К. Маркс розглядав ефективність з точки зору результативності використання ресурсів виробництва. Результативність капіталу він визначав як відношення торгового прибутку до авансованого капіталу [5]. К. Макконелл і С. Брю в праці «Економію» стверджують, що ефективність характеризує зв'язок між кількістю одиниць обмежених ресурсів, які використовуються в процесі виробництва та отриманою кількістю потрібного продукту. Збільшення кількості продукту, отриманого від даного обсягу витрат, вказує на підвищення ефективності, а зменшення обсягу продукту від даної кількості витрат вказує на зниження ефективності [6].

Виходячи з цього, ефективність діяльності будь-якого суб'єкту господарювання оцінюється через систему показників, що відображають кожну з названих ознак. Такий підхід до розуміння сутності та оцінки ефективності набув широкого поширення в зарубіжних системах оцінки ефективності діяльності організації. Як показує практика, неможливо використовувати тільки економічні показники ефективності діяльності організації при її оцінці. У зв'язку з цим існує багато підходів для аналізу та оцінки ефективності діяльності, яку можна об'єднати в три групи:

- цільові показники ефективності економічної діяльності (темп зростання продажів страхових полісів; приріст прибутку, тощо);

- доходність власного капіталу та основних фондів (капіталізація; зростання вартості компанії);

- показники, що характеризують рівень прибутковості компанії (рентабельність власного капіталу (ROE), рентабельність сукупних активів (BER і ROA), прибуток на одну акцію, рентабельність продажів (обороту); коефіцієнт окупності витрат, тощо).

Після аналізу та оцінки ефективності діяльності компанії необхідно спрогнозувати ефективність діяльності на майбутнє, одним із інструментом прогнозування може бути побудова рейтингу компанії відносно діяльності основних конкурентів та ринку в цілому. Рейтингова оцінка необхідна для того, щоб підсумувати фінансовий стан і перспективи розвитку компанії. Рейтинг є індикатором ділової активності, досить адекватно відображає кон'юнктурну ситуацію і дозволяє зробити досить точний прогноз змін, що відбуваються на ринку.

Рейтинг трактується як об'єктивна інформація про економічний стан фінансової установи, який надає можливість порівнювати і оцінювати ці установи особі, що приймає рішення. Рейтинг визначається як рівень надійності страхової компанії, який в свою чергу ми описуємо через набір показників, розраховуючи імовірність попадання кожного окремого показника в певні інтервали, які визначаютьсяокремо [4].

Поняття «рейтинг страховика» - являє собою комплексну оцінку діяльності страхової організації, що щодо стану показників фінансової стабільності страховика з визначенням його здатності здійснити страхові виплати за укладеними договорами страхування [3]. На основі рейтингу здійснюється ранжування страхових організацій, тобто присвоєння певного класу надійності.

Для побудови рейтингу страхових компаній України використовувався метод оцінювання за допомогою багатовимірної середньої. Перевагою даного методу є те, що багатовимірні середні надають узагальнену оцінку кожної одиниці сукупності (у нашому випадку, кожного страховика) за кількома ознаками одночасно.

Для формування рейтингу та оцінки ефективності діяльності страховиків на ринку України будуть використані наступні показники за 6 місяців 2017 року (однак доцільніше будувати рейтинги за останній звітній рік) для TOP-25 non-life страхових компаній України:

1. Рівень страхових виплат - є показником, що впливає на довіру споживачів до страхових продуктів на ринку. Варто зауважити, що оптимальний «коридор» рівня виплат знаходиться в межах 3060%. Якщо співвідношення виплат і премій нижче - страховик має негативну платіжну дисципліну. Якщо значення наближається до 80-100%, компанія не має запасу міцності - і ризик її банкрутства досить великий. Перевищення еталонного значення є негативним для компанії, отже показник виступає дестимулятором;

2. Частка перестрахування в страхових платежах (К.перестр.) - показує залежність здатності страхової компанії до виконання своїх зобов'язань. Оптимальне значення цього показника визначається межами 5--50% від валових страхових платежів. Перевищення показником встановленої межі свідчить про високий ступінь залежності страховика від партнерів по страхуванню, отже показник є дестимулятором;

3. Місце страховика на ринку - дозволяє визначити позицію страховика на страховому ринку. Зростання даного показника свідчить про позитивні зрушення в компанії, отже фактор є стимулятором;

4. Коефіцієнт автономії (К.автономії) - показує, наскільки підприємство незалежне від позикового капіталу. Мінімальне значення коефіцієнта автономії не може бути нижче 30%, нормативне знаходиться в межах 50-60%. Стабільно високе значення показника свідчить про можливість одержання кредитів підприємством, отже виступає стимулятором;

Характеристика показників ефективності страховика

5. Рівень покриття - визначається як відношення обсягу інвестиційних активів та грошових коштів до страхових резервів. Бажано, щоб обсяг інвестиційних активів перевищував обсяг страхових резервів, або ж, принаймні, дорівнював йому. Якщо ж обсяг страхових резервів перевищує інвестиційні активи і кошти, це свідчить про розміщення засобів у ризикові або неліквідні активи. Зростання фактору є позитивним, тож він є стимулятором;

6. Коефіцієнт забезпеченості власними засобами ( К. забезпеч.)

- відображає ступінь покриття власними коштами страховика страхових зобов'язань на випадок перевищення страхових зобов'язань над розрахунковими. Оптимальне значення показника більше 28 %. Достатня наявність власних коштів страховика, вільних від зобов'язань, є чинником його фінансової стійкості, отже коефіцієнт виступає стимулятором;

Показники ефективності діяльності страхових компаній України за 6 місяців 2017 року

Рентабельність активів (ROA, англ. return on assets) - характеризує ефективність використання всіх активів компанії. Чим вищий показник, тим більш ефективним є весь процес управління, адже показник рентабельності активів формується під впливом всієї діяльності компанії. Тобто він є стимулятором;

- Рентабельність власного капіталу (ROE, англ. return on equity) вказує, наскільки ефективно використовується власний капітал, тобто скільки прибутку було згенеровано на кожну гривню залучених власних коштів. Тенденція зростання коефіцієнта рентабельності власного капіталу означає підвищення здатності компанії генерувати прибуток, отже він є стимулятором;

1. Коефіцієнт ділової активності (К. актив.) - характеризує, наскільки ефективно страхова компанія використовує ресурси, які знаходяться в її розпорядженні. Показник є стимулятором, оскільки його збільшення свідчить про зростання ефективності здійснюваної діяльності.

Наступним етапом дослідження є формування бази даних (таблиця 1). В даному випадку вона складається з 9 показників та 25 об'єктів (страхових компаній).

Відповідно до методу багатовимірної середньої, для зведення показників до однозначної характеристики, необхідно обрахувати їх оцінки, де базою порівняння виступатимуть середні значення за кожним показником (для стимуляторів) [9]:

де Р - стандартизоване значення показника;

X - значення і-го показника і-ї стахової компанії; ч 3

х“- середнє значення показника по ринку.

Розраховані стандартизовані значення зведених оцінок показників

Розраховані зведені оцінки досліджуваних показників ефективності діяльності страхових компаній відображені в таблиці

Значення стандартизованих показників, що > 1, свідчать про високий рівень страхової організації за певним показником, при наближенні до Ота <0- показують низький рівень відповідно.

Оскільки обрані показники мають різну силу впливу на ефективність страхової компанії, кожному з них надаємо відповідну вагу і розрахунок багатовимірної середньої (інтегрального показника) виконується за формулою середньої арифметичної зваженої [9]: _ т

де аі -- вага 1-го показника;

Р, - стандартизоване значення показника.

Таким чином, при Р>1 рівень розвитку явища одиниці вище середнього по сукупності, а при Р< 1 -- нижче.

Інтегральні оцінки ефективності страхових компаній (проранжованих за зниженням ефективності діяльності) відображені в таблиці

Комплексна оцінка ефективності діяльності страхових організацій України показала, що найвищий рівень показників спостерігався в першому півріччі 2017 року в таких страхових організаціях: Захід-резерв (13,97), Альянс (8,62) та Кремень (7,77), а найнижчий - в Українській страховій групі (1,03), Інго Україна (0,99) та Аска (0,89).

Інтегральна багатовимірна оцінка ефективності діяльності страхових компаній

Висновки та перспективи подальших досліджень

Таким чином розглянемо позиції лідерів страховиків стосовно об'єктивності їх позицій:

«Захід резерв» посідає найвищу позицію в рейтингу, оскільки лідирує майже за всіма показниками (окрім рівня виплат та частки ринку). Висока рейтингова оцінка даного страховика зумовлена тим, що такі показники, як Рівень покриття та Коефіцієнт забезпеченості власними засобами перевищують нормативне значення більш ніж у 20 разів будучи стимуляторами.

Оцінка СК «Альянс» є досить реалістичною, лише за двома показниками (ROE та Частка перестрахування в страхових платежах) компанія не дотягує до нормативних значень.

Вісім з дев'яти показників СК «Кремень» перевищують відповідну базу порівняння, окрім частки страхування, що в даній компанії є надто високою, що є негативним чинником впливу на її ефективність.

Результати рейтингу не є комплексними, однак він враховує найважливіші фактори ефективності діяльності страхових компаній, які можуть бути розраховані на основі публічної інформації. Страхувальникам такий рейтинг допоможе обрати найкращу страхову компанію, а менш успішних страховиків це стимулюватиме з іншого боку поглянути на процес менеджменту в компанії з метою поліпшення ефективності своєї діяльності та порівняти результати своєї діяльності із конкурентами.

Список літератури

1. Базилевич В. Д. Економічна теорія: Політекономія: підручник / За ред. В.Д. Базилевича. - 9-те вид., перероблене і доповнене. - К.: Знання, 2014. -710 с.

2. Внукова Н. М. Рейтингові системи оцінки стану та формування стратегій розвитку малого та середнього бізнесу// Матеріали Міжнародної науково-практичної конференції “Фінансово-кредитне стимулювання економічного зростання”,- Луцьк, 2005. - С. 157-159.

3. Залєтов О. Рейтингові агентства та їх вплив на страховий ринок / О. Залєтов. // ВІСНИК КНУ імені Тараса Шевченка. - 2008. - №104. - С. 44-46

4. Козьменко О. В. Рейтингування страхових компаній і розрахунок страхових тарифів на базі використання економіко-математичних методів [Текст]: монографія / О. В. Козьменко. - Суми :УАБСНБУ,2008.-95 с.

5. Лафта Дж.К. Эффективность менеджмента организации / Дж.К. Лафта. - М.: Рус ская деловая литература, 1999. - 320 с.

6. Макконелл К.Р. Экономикс: принципы, проблемы, политика / К.Р. Макконелл, С.Л. Брю. - М.: ИНФРАМ, 1999. - 974с.

7. Підсумки страхового ринку за 6 місяців 2017 року. // Insurance top. - №3 (59) 2017. - С. 27-35.

8. Рейтинг страхових компаній за розміром власного капиталу за 1 півріччя 2017 року. [Електроннийресурс] // Форіншурер. - 2017. - Режим доступу до ресурсу: https://forinsurer.com/ratings/ nonlife/17/6/2.

9. Статистика: Підручник / С.С. Герасименко, А.В. Головач, А.М. Єріна та ін.; За наук. ред. д-ра екон. наук С. С. Герасименка.

- 2-ге вид., перероб. і доп. - К.: КНЕУ, 2000. - 467 с.

10. Череп А. В. Ефективність як економічна категорія / А. В. Череп, Є. М. Стрілець. // Ефективна економіка. - 2013. - № 1. - Режимдоступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2013_l_26.

11. И.Шірінян Л. В. Незалежний рейтинг ринку страхування в Україні. // Фінанси України. - 2005. -№11.-С. 118-125.

References

1. Bazylevych, V. D. (2014) Economic Theory: Political Economy: Textbook / 9th species, processed and supplemented. - К .: Knowledge, 710 p. (In Ukrainian).

2. Vnukova, N. M. (2005) Rating systems for assessing the state and formation of strategies for the development of small and medium business: Materials of the International scientific and practical conference «Financial and credit stimulation of economic growth», Lutsk, P. 157-159.

3. Zaljetov, O. (2008) Rating agencies and their impact on the insurance market. Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. - No. 104. - p. 44-46 (In Ukrainian).

4. Koz'menko, О. V. (2008) Ranking of insurance companies and calculating insurance rates based on the use of economic and mathematical methods [Text]: monograph. - Sumy: UABS NBU, 95 p. (In Ukrainian).

5. Lafta, J.K. (1999) Organization Management Effectiveness. - Moscow: Russian business literature, 320 p. (In Russian).

6. Makkonell, K.R. (1999) Economics: principles, problems, politics

- M.: INFRAM, 974 p. (In Russian).

7. The results of the insurance market for 6 months of 2017 / Insurance top. - №3 (59). - p. 27-35 (In Ukrainian).

8. Rating of insurance companies by size of equity for the first half of 2017 / Forinshurer. [Electronic resource],-Available at: https:// forinsurer.com/ratings/nonlife/17/6/2.

9. Gerasymenko, S. S., Golovach, A. V.,Jerina, A. M. (2000) Statistics: Textbook - K.: KNEU, 467 p. (In Ukrainian).

10. Cherep, A. V., Strilets, YE. M. (2013) Efficiency as an economic category. Efektyvna ekonomika. [Electronic resource], - available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2013_l_26.

11. Shirinjan, L. V. (2005) Independent rating of the insurance market in Ukraine. Finance of Ukraine. - No. 11. - p. 118-125 (In Ukrainian).

РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ УКРАИНЫ

Тлустая Анна Юрьевна, канд. экой, наук, доц., Киевский национальный университет имени Тараса Шевченко

Драчук Алена Сергеевна студентка 2-го курса магистратуры Киевский национальный университет имени Тараса Шевченко

Анотация. В статье раскрыта сущность понятия эффективности деятельности страховой организации и приведены критерии, по которым можно оценить эффективность ее деятельности, а именно: целевые показатели эффективности экономической деятельности; показатели доходности собственного капитала и основных фондов компании; показатели, характеризующие уровень прибыльности страховой компании.

Определена необходимость рейтингования деятельности страховщиков для всех стейкхолдеров. В статье проведена оценка эффективности деятельности ТОР-25 страховых организаций Украины за счет вычисления девяти показателей деятельности среди которых семь стимуляторов и два - дестимулятора. На основе расчета интегральной многомерной оценки эффективности деятельности каждой страховой компании было построено их рейтинг.

Ключевые слова: страховая компания, эффективность деятельности, рейтинг, рейтинговая оценка.

RATING-ESTIMATION OF EFFECTIVENESS OF UKRAINIAN INSURANCE COMPANIES

Tlusta Anna, PhD in Economics, Associate Professor, Taras Shevchenko National University of Kyiv

Drachuk Alona, Taras Shevchenko National University of Kyiv

Annotation. The article describes the essence of the concept of the effectiveness of the insurance organization and provides criteria for assessing the effectiveness of its activities: the target indicators of the effectiveness of economic activity; return on equity and fixed assets of the company; indicators that characterize the level of profitability of the insurance company.

The necessity of rating the activity of insurers for all stakeholders is determined. The article assesses the effectiveness of the activities of TOP-25 insurance companies in Ukraine by calculating nine performance indicators, among which seven stimulants and two - destimulator. The authors created a rating estimation of each insurance company on the basis of the calculation of an integrated multi-dimensional evaluation of the effectiveness of their activities.

Key words: insurance company, efficiency, rating, rating estimation.

Размещено на Allbest.ru