Визначення можливостей використання інвестиційного потенціалу страхових компаній в Україні

Косарева І.П. кандидат економічних наук, доцент, доцент кафедри міжнародних економічних відносин та фінансів Харківського торговельно-економічного інституту Київського національного торговельно-економічного університету

Степаненко С.В. кандидат економічних наук, доцент, доцент кафедри міжнародних економічних відносин та фінансів Харківського торговельно-економічного інституту Київського національного торговельно-економічного університету

Мазур Т.Б. студентка Харківського торговельно-економічного інституту Київського національного торговельно-економічного університету

АНОТАЦІЯ

У статті розглянуто економічну сутність інвестицій, проведено класифікацію інвестицій для організації інвестиційної діяльності з виокремленням інвестицій у виробничу сферу, обґрунтовано визначення можливостей використання інвестиційного потенціалу страхових компаній та банків в Україні. Розглянуто систему показників для вимірювання такої категорії, як інвестиційний потенціал, а також здійснено порівняльну характеристику інвестиційної діяльності щодо продуктів страхування життя й страхування іншого, ніж страхування життя. Використано методику розрахунку валового інвестиційного потенціалу (Овіп) страхових компаній України у 2019 р. щодо дев'яти страхових компаній («УНІКА», “PZU Україна”, “ARX”, «ІНГО Україна», «ТАС СГ», «УСГ & ГЛОБУС», «ОРАНТА», «ПРОВІДНА», «АСКА»). Зроблено розрахунки (за методикою Н.Н. Нікуліної), які підтверджують наявність інвестиційного потенціалу.

Ключові слова: інвестиції, інвестиційний потенціал, потенційна інвестиційна активність, страхові компанії, банки, система показників.

АННОТАЦИЯ

В статье рассмотрена экономическая сущность инвестиций, проведена классификация инвестиций для организации инвестиционной деятельности с выделением инвестиций в производственную сферу, обосновано определение возможностей использования инвестиционного потенциала страховых компаний и банков в Украине. Рассмотрена система показателей для измерения такой категории, как инвестиционный потенциал, а также осуществлена сравнительная характеристика инвестиционной деятельности касательно продуктов страхования жизни и страхования иного, чем страхование жизни. Использована методика расчета валового инвестиционного потенциала ^вип) страховых компаний Украины в 2019 г. касательно девяти страховых компаний («УНИКА», “PZU Україна”, “ARX”, «ИНГО УКРАИНА», «ТАС СГ», «УСГ & ГЛОБУС», «ОРАНТА», «ПРОВИДНА», «АСКА»). Сделаны расчеты (по методике Н.Н. Никулиной), подтверждающие наличие инвестиционного потенциала.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный потенциал, потенциальная инвестиционная активность, страховые компании, банки, система показателей.

ANNOTATION

DETERMINATION OF THE POSSIBILITIES OF USING THE INVESTMENT POTENTIAL OF INSURANCE COMPANIES IN UKRAINE

Kosarjeva Iryna Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Associate Professor of the Department of International Economic Relations and Finance, Kharkiv Trade and Economic Institute, Kyiv National University of Trade and Economics

Stepanenko Serghij Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Associate Professor of the Department of International Economic Relations and Finance, Kharkiv Trade and Economic Institute, Kyiv National University of Trade and Economics

Mazur Tetjana Student Kharkiv Trade and Economic Institute of Kyiv National University of Trade and Economics

The article deals with the economic nature of investments, classify investments for the organization of investment activities with the separation of investments in the production sphere, and substantiate the possibilities of using the investment potential of insurance companies and banks in Ukraine. The system of indicators for measuring such category as investment potential is considered, as well as comparative characterization of investment activity on products of life insurance and insurance other than life insurance. The technique of calculating the gross investment potential (Uip) of insurance companies of Ukraine in 2019 for 9 insurance companies (UNIKA, PZU Ukrayina, ARX, INGO UKRAINE, TAS SG, USG & GLOBUS, ORANTA, PROVIDNA, ASKA) was used. Calculations (according to the method of Nikulina N.) are made in the work, which confirm the presence of investment potential. It is proposed to use indicators of the level of gross and net investment potential of insurance companies for quantitative generalization of the financial resources of an insurance company potentially suitable for investing. Characterization of the nature of investments, their role, types and sources; determination of investment potential of insurance companies; establishing ways to improve Ukraine's investment policy; determining directions for improving state regulation of investment activity in Ukraine. The components that would allow evaluating the investment potential of the banking system are: banks `own capital (statutory and balance capital), structure of attracted resources (important are term resources of the population and enterprises), profit and structure of banks' credit and investment portfolio. It is the analysis of the dynamics of these indicators that makes it possible to assess the investment potential of the domestic banking system and to determine the effectiveness of its activities and prospects. Research has been conducted on the search for investment reserves domestically and based on foreign experience, where insurance companies are one of the main sources of investment economic needs in countries with developed market economies; it is possible to note the presence of quite high investment potential of insurance companies and banks.

Key words: investments, investment potential, potential investment activity, insurance companies, banks, system of indicators.

Постановка проблеми

інвестиційний страховий компанія україна

В умовах довгострокової внутрішньої кризи в Україні залучення фінансових ресурсів із зовнішніх джерел призводить ще до більшого поглиблення кризи та виникнення фінансової залежності економіки від інвесторів, тому пошук внутрішніх інвестиційних джерел та створення дієвого механізму залучення власних фінансових ресурсів є досить актуальними проблемами, які потребують вивчення та аналізу. Успішне вирішення цієї проблеми дасть змогу подолати негативні тенденції та забезпечити ефективний розвиток основних напрямів, що можуть бути визначені пріоритетними.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

Проблема інвестиційної діяльності страхових компаній та банків, їх державне регулювання досліджуються багатьма вітчизняними й зарубіжними вченими та практиками, такими як B.Д. Базилевич, І.І. Рекуненко, Н.М. Внукова, C.С. Осадець, О.Ф. Фурман.

Формулювання цілей статті (постановка завдання). Мета статті полягає у визначенні змісту інвестиційного потенціалу страхових компаній і розкритті ролі страхових компаній та банків у формуванні інвестиційного ресурсу в економіку, а також окресленні напрямів удосконалення державного регулювання інвестиційної діяльності для забезпечення фінансової стійкості країни.

Для досягнення поставленої мети вирішено такі завдання, як надання характеристики сутності інвестицій; обґрунтування поняття «інвестиційний потенціал»; систематизація основних показників, що оцінюють інвестиційний потенціал страхової компанії; виконання розрахунку інвестиційного потенціалу на прикладі дев'яти страхових компаній за методикою Н.Н. Нікуліної. У процесі дослідження використано такі методи наукового пізнання, як методи систематизації, узагальнення, графічний метод, метод аналізу.

Виклад основного матеріалу дослідження

Подолання проблем, що існують у країні із залученням інвестицій, є найважливішою умовою забезпечення сталого економічного зростання, що є головною метою України найближчими роками. У зв'язку з цим основними завданнями державного управління є поліпшення інвестиційного клімату, підвищення інвестиційної активності вітчизняних страхових компаній на підставі формування ефективного механізму використання фінансових ресурсів страхових компаній.

Важливими передумовами забезпечення ефективного економічного розвитку в Україні є подальша активізація інвестиційного ринку, вдосконалення його структури та підвищення динамічності його учасників у реальному та фінансовому секторах.

Специфіка економічних процесів у нашій країні зумовлює ситуацію, за якої інвестиційні ресурси страхового сектору функціонують у досить обмежених сегментах і не відіграють вагомої ролі у формуванні загального інвестиційного потоку в країні загалом і на рівні окремих суб'єктів господарювання зокрема [11, с. 203].

Л.В. Лебединська та Л.О. Ремньова наголошують на тому, що особливість страхових компаній полягає у виконанні ними функцій інституціональних інвесторів, що зумовлене такими чинниками, як наявність власних коштів, якими страховики можуть розпоряджатися на власний розсуд, зокрема спрямовувати в різні види інвестицій; специфіка формування залучених фінансових ресурсів, що дає змогу страховим компаніям користуватися протягом певного проміжку часу коштами страхувальників і вкладати їх в інвестиційні інструменти. При цьому страхова та інвестиційна діяльність страхової компанії органічно пов'язані, незважаючи на розбіжність цілей, адже страховий фонд є джерелом фінансування інвестиційної діяльності, а прибуток від інвестиційної діяльності може бути спрямований на фінансування страхових операцій. У зазначеному контексті роль страхування як стратегічного фактору економічного зростання та прискорення інвестиційного розвитку в країні потрібно обґрунтовувати з огляду на існування тісного взаємозв'язку здійснюваної ним функції страхового захисту та інвестиційної функції [11, с. 204].

Французький економіст П. Массе вважав, що «інвестування є актом отримання задоволення у майбутньому від поточних інвестиційних благ» [9, с. 202].

Сам же термін «інвестиції» має латинське походження (“investure” -- «облачати»), а в економічну теорію й практику зазначене поняття прийшло з англійської мови (“to invest” -- «вкладати»).

Економічну сутність інвестицій можна сформулювати як процес вкладання капіталу в різні види підприємницької діяльності задля його збереження й примноження, отримання прибутку та досягнення соціального ефекту [4, с. 8].

О.Д. Вовчак наголошує на тому, що інвестиції -- це частина фінансових ресурсів, використовуваних у формі довгострокових вкладень [7, с. 202].

У спеціальній літературі можна зустріти різні класифікації інвестицій.

Так, П.Л. Гринько відзначає, що всі інвестиції можна об'єднати у дві великі групи, а саме інвестиції фінансового та економічного аспектів. У фінансовому аспекті ними є всі види активів (коштів), що вкладаються в економічну діяльність задля отримання доходу, а в економічному -- витрати на відтворення об'єктів основного капіталу [10, с. 65]. Найбільш детальну класифікацію пропонує С.М. Рудейчук (табл. 1).

За характером участі в інвестиціях прийнято виділяти прямі, портфельні (непрямі) та інші інвестиції. Прямі інвестиції (“direct investment”) -- це інвестиції в це підприємство, обсяг яких становить не менше 10% акціонерного капіталу цього підприємства. Портфельні інвестиції (“portfolio investment”) -- це інвестиції в цінні папери цього підприємства, обсяг яких становить менше 10% акціонерного капіталу. Інші інвестиції (“other investment”) -- це інвестиції, не пов'язані з підприємством (вкладення капіталу в ГКО, ОФЗ тощо) [2, с. 25].

Щодо об'єктів вкладення розрізняють реальні, фінансові та інтелектуальні інвестиції (рис. 1).

В Україні існує висока потреба в інвестиціях, до пріоритетів інвестування належать значне збільшення частки та обсягів виробництва сучасного машинобудування, досягнення енергетичної незалежності, впровадження енергозберігаючих технологій, захист довкілля, житлове будівництво, охорона здоров'я, вища освіта, наука, космос, відновлення та розвиток військово-промислового комплексу [14, с. 8].

Страхування в економіці ринкового типу є, з одного боку, засобом захисту бізнесу й до-

Таблиця 1

Класифікація інвестицій для організації інвестиційної діяльності з виокремленням інвестицій у виробничу сферу [18, с. 153]

бробуту людей, а з іншого боку, комерційною діяльністю, що приносить прибуток. Джерела прибутку страховика - це доходи від власне страхової діяльності, а також від інвестицій тимчасово вільних грошових коштів в об'єкти матеріального виробництва, невиробничої сфери, акції підприємств, державні цінні папери, банківські депозити тощо.

Рис. 1. Основні види інвестицій [1, с. 25; 5, с. 10; 6, с. 58]

Для наочності представимо розрахункові дані, котрі наведені в попередній таблиці, на діаграмі (рис. 2).

Слід зазначити, що для розрахунку вибрані страхові компанії, які за рейтинговою оцінкою різних показників належать до топ-10 страхових компаній (табл. 4), й такі, що не увійшли до рейтингових страхових компаній («ПРОВІДНА», «АСКА»), але за розрахунками також мають досить значний інвестиційний потенціал (табл. 4).

Такий стан підтверджує припущення, що страхові компанії загалом можуть розглядатися як суттєвий інвестиційний ресурс у країні.

В наступній таблиці наведені рейтинги страхових компаній за валовими преміями та за страховими резервами.

Всі страхові компанії, за якими розраховано інвестиційний потенціал (табл. 4), мають значення валового інвестиційного потенціалу більше 50%, що свідчить високу потенційну інвестиційну активність.

Використана методика щодо дев'яти страхових компаній («УНІКА», “PZU УКРАЇНА”, “ARX”, «ІНГО УКРАЇНА», «ТАС СГ», «УСГ & ГЛОБУС», «ОРАНТА», «ПРОВІДНА», «АСКА») показала, що вибрані страхові компанії мають досить високий інвестиційний потенціал, який розрахунково коливатиметься від 92,60% до 73,99%.

Згідно з використаною методикою, якщо потенціал перевищує значення 50%, то страхова компанія вважається спроможною проводити інвестиційну діяльність.

Висновки

Проведене дослідження щодо пошуку інвестиційних резервів всередині країни з огляду на іноземний досвід може свідчити про те, що одним з основних джерел інвестицій можуть бути страхові компанії.

У статті зроблено розрахунки (за методикою Н.Н. Никулиної), які підтверджують наявність інвестиційного потенціалу страхових компаній.

Необхідно також відзначити, що в Україні не тільки страховий бізнес має значний інвестиційний потенціал, але й досить розвинута банківська система, яку також доцільно розглядати як потенційне внутрішнє інвестиційне джерело.

Таблиця 4

Розподіл страхових компаній за основними рейтинговими показниками [17]