Развитие инвестиционного страхования жизни в России

Как видно из табл. 1, в зарубежных странах активное внедрение инвестиционных страховых продуктов начинается с 1990-х гг. При этом они достаточно быстро (за три -- пять лет) начинают занимать значительную долю на рынке. Необходимо отметить, что существуют определенные различия между подходами к ИСЖ в российской и unit-linked insurance в зарубежной практике. Основные различия заключаются в том, что зарубежный вариант unit-linked insurance как раз представляет собой классически ориентированный инвестиционный продукт с меньшей долей гарантированного резерва.

В РФ элементы инвестиционного страхования в разрезе страхования жизни начали просматриваться начиная примерно с 2009-2011 гг.

В это же время необходимость выделения ИСЖ как отдельного вида страхования жизни с присущими ему особенностями по формированию резервов, переносу части рисков на страхователя была поднята Всероссийским союзом страховщиков (ВСС). По данным ВСС, отсутствие законодательно закрепленного понятия ИСЖ в России делает данный продукт неэффективным с точки зрения увеличения основного капитала и лишь частично дополняет программы накопительного страхования.

Следовательно, отнесение ИСЖ к видам страхования жизни накладывает на него определенные законодательные ограничения. В ка- честве проблемных моментов развития ИСЖ можно, во-первых, выделить необходимость в полной мере соответствовать положениям приказа Министерства финансов Российской Федерации «Об утверждении Порядка размещения страховщиками средств страховых резервов» от 2 июля 2012 г. № 100н (действовал до 11 января 2015 г.)

В соответствии с данным приказом средства страховых резервов по страхованию жизни должны в определенной пропорции инвестироваться в безрисковые и малорисковые активы. Таким образом, страховые компании по полисам ИСЖ вынуждены направлять большую часть средств страховых взносов на формирование гарантийной части и лишь малую часть (от 15 до 35 % в среднем по рынку в зависимости от срока страхования) -- на инвестиции, чтобы к концу срока страхования или при наступлении страхового события гарантировать возврат внесенной суммы. Несмотря на выдвинутые ВСС замечания и предложение разработать и внести в законодательные акты поправки, предусматривающие возможности расширенного инвестирования при ИСЖ в более широкий перечень активов, за прошедшее время этого не было сделано.

Необходимо отметить, что с 11 января 2015 г. на смену приказу № 100н пришло указание Банка России «О порядке инвестирования средств страховых резервов и перечне разрешенных для инвестирования активов» от 16 ноября 2014 г. № 3444-У. Несмотря на вступление в силу нового нормативно-правового акта, поднятые ранее проблемы в нем учтены не были. Наоборот, была увеличена максимальная доля наиболее безрисковых активов (государственных ценных бумаг, банковских депозитов и драгоценных металлов).

Рис. 1 Динамика премий по отдельным сегментам страхования жизни

Источник: [9]

Во-вторых, учитывая, что требования регулятора к достаточности собственного капитала по договорам ИСЖ полностью соответствуют требованиям к стандартным договорам накопительного страхования жизни (НСЖ), инвестиционный риск невозможно переложить на страхователя или по меньшей мере частично разделить его с ним в обмен на значительное увеличение доходности по примеру классического ИСЖ в зарубежной практике (unit-linked insurance). К большому сожалению, на данный момент внимание на этот аспект также не было обращено, скорее наоборот: ЦБ РФ утвердил положение Банка России «Об отдельных требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» от 10 января 2020 г. № 710-П, ужесточающее существующие требования без разделения внутри видов страхования.

В результате к настоящему моменту, несмотря на продолжительный рост этого направления страхования жизни с 2012 г., сложилась ситуация, при которой, по данным ЦБ, большинство клиентов, заключивших договоры до 2015 г. и получивших выплаты, оказались разочарованы низкой доходностью и не собираются их пролонгировать. По прогнозу агентства «Эксперт РА», в 2020 г. будет наблюдаться стабилизация динамики рынка страхования жизни. По итогам 2019 г. по сравнению с 2018-м ожидалось сокращение премий по страхованию жизни на 11-12 %, до уровня 400 млрд р. В 2020 г. влияние стандартизации информирования клиентов при продажах полисов страхования жизни снизится, и падение совокупных премий в сегментах ИСЖ и НСЖ замедлится [9]. Суммарные премии по ИСЖ и НСЖ сократятся не более чем на 3-5 %, до 290-300 млрд р. (рис.).

Сложившаяся ситуация вызывает определенные опасения у ЦБ, а также у многих страховых компаний, предлагающих данные продукты. Опасения обусловлены тем фактом, что с 2018 г. наступает период страховых выплат по договорам ИСЖ, заключенным в том числе в период значительного роста интереса к инвестиционным продуктам по причине высокой ожидаемой доходности. Как показал негативный опыт клиентов Сбербанка, неудовлетворенных полученными выплатами, большинство клиентов и в дальнейшем не будут удовлетворены полученной доходностью. Следовательно, для страхового рынка это может привести к снижению интереса к инвестиционным продуктам и потере значительного драйвера роста. Данная тенденция усилится под влиянием COVID-19.

Пандемия повлияла и на рынок страхования: компании по всему миру запустили в продажу «страховку от коронавируса». Это чистый маркетинг: COVID-19 сам по себе не является исключением из покрытия по обычным полисам ДМС или из страхования жизни с опцией защиты от критических заболеваний. Достоверных данных об объемах продаж нового продукта пока нет. Но говорить о буме спроса не приходится: полисы и программы страхования, созданные на волне хайпа, традиционно стоят дорого Страхование жизни в эпоху COVID-19: как изменится рынок в России. .

Россияне в условиях пандемии COVID-19 больше всего обеспокоены своим здоровьем и здоровьем своих близких. С момента начала пандемии каждый десятый россиянин задумывался о страховании жизни и (или) о страховании непосредственно от коронавируса, свидетельствует исследование страховой компании «Росгосстрах Жизнь» и банка «Открытие» Каждый десятый россиянин задумался о страховании жизни из-за пандемии COVID-19. .

Многие авторы приходят к выводу о том, что ИСЖ является достойной альтернативой иным инвестиционным инструментам, но для его развития необходима благоприятная экономическая среда [10-12].

На основании обзора представленных на рынке в настоящий момент страховых продуктов нами были сформулированы определенные условия и особенности данного направления (табл. 2). Учитывая сформулированные положения, можно сделать вывод, что большинство представленных на рынке страховых продуктов имеет под собой одну основу. Несмотря на то что особенности ИСЖ как формы страхования жизни, следовательно, наличие налоговых льгот, юридические аспекты наследования указаны лишь у продуктов Сбербанка, они присущи всем без исключения программам ИСЖ.

Таблица 2 Страховые продукты с элементами ИСЖ на российском рынке*