Современные направления применения механизма банковского секвестра

Современные направления применения механизма банковского секвестра

Морган А.Ф.,

Abstract

А.F. Morgan

В период развития кризиса пандемии и в условиях формирования постковидной экономики актуально рассматривать методы и механизмы минимизации рисков в кризисных ситуациях, особенно применяемых в банковской системе. Достаточно широко в научных кругах и практиками банкирами обсуждается применение в банковской практике механизма банковского секвестра [1].

Применение механизма банковского секвестра или, как в практике принято говорить, механизма bail-in позволяет повысить стабильность банковской системы и финансового рынка в целом, помогает предотвратить изъятие банковских лицензий, предупреждает банкротство, а также позволяет сохранить позиции банка на рынке банковских услуг [2].

Тем не менее выявленные на европейском опыте недостатки механизма bailin могут привести к подрыву доверия клиентов банков и, как результат, оттоку капитала за рубеж, в связи с чем внедрение механизма bail-in вызывает бурные дискуссии среди банкиров, финансистов и юристов [3, с. 6-19]. И все же многие практики в своих бизнес-проектах выделяют достоинства применения механизма банковского секвестра и настаивают на подготовке проектов законодательных и нормативно-правовых актов, регламентирующих процедуру официального внедрения механизма bail-in.

Данная тенденция определяет логику, цель и задачи научного исследования по направлению изучения и представления современных направлений применения механизма банковского секвестра [4, с. 125-142].

Материалы и методы

Информационную основу статьи составили результаты исследования по вопросам детального и тщательного изучения достоинств и недостатков данного механизма на основе прогнозирования вероятности банкротства банков. Особый интерес вызывает совершенствование механизмов оздоровления и банкротства кредитных организаций в условиях развития постковидной экономики, которая возникла в результате пандемии и набирает обороты, формируя угрозы и риски, кризисные ситуации в различных сферах, в том числе и в сфере финансов и банковской системе.

Результаты

Результатом внедрения механизма bail-in в процедуру предотвращения банкротства кредитной организации является снижение уровня инвестиций в активы с повышенным уровнем риска, так как в результате возникновения кризисных ситуаций на рынке банковских услуг у инвестора возникнет солидарная ответственность с банком [5, с. 62-68].

Для проведения банковского секвестра необходимо прежде всего показать крупным вкладчикам преимущество для них в подобных мерах. Во-первых, вкладчики встают перед дилеммой:

1. Ликвидация банка и безвозвратная потеря большей части своих вкладов (согласно мировой практике, в лучшем случае вкладчики могут возвратить не более 20% вложений).

2. Рискнуть и стать акционерами, вложив свои средства в развитие банка и с надеждой, что вернут свои затраты либо в виде дивидендов, либо продав эти акции.

Таким образом, чтобы склонить вкладчиков ко второму решению, необходимо показать ему перспективу использования механизма секвестра, показать выгоду участия в обновлении банка. В первую очередь необходимо представить реальный бизнес-план развития банка, разработать стратегию развития кредитной организации после осуществления финансовых вливаний. Для создания такого плана необходимо иметь базу в виде анализа перспектив развития при осуществлении вливаний капитала в необходимых размерах. В нашем случае это и должен быть первый этап санации по модели секвестра.

На рисунке 1 показана последовательность действий банка в процессе принятия решения о начале секвестра.

Анализ вероятности риска банкротства российских банков, который был проведен на базе анализа финансовой отчетности, показал устойчивое состояние Сов - комбанка («зеленая зона» по определению Альтмана) [6], неустойчивое, но не критическое состояние «Россельхозбанка» («серая зона») [7] и критическое состояние Московского индустриального банка («красная зона») [8].

Обращение Московского индустриального банка за помощью к Центральному банку Российской Федерации начать процесс bail-out вряд ли даст результат в связи с дефицитом бюджетных денег. Поэтому для сохранения банка желательно начать процесс секвестра [9].

В первую очередь необходимо показать действенность, реальность и эффективность использования данного механизма. На первом шаге необходимо определить зоны вливания капитала. Как утверждается многочисленными исследователями в области механизма bail-in, сначала необходимо реорганизовать пассивы.

Согласно финансовой отчетности Московского индустриального банка, представленной на официально сайте банка, только чистая ссудная задолженность составляет свыше 246 млрд рублей.

В начале 2019 года Центральный банк России объявил, что на докапитали - зацию банка потребуется от 60 до 100 млрд руб., а в июле 2019 года сумму увеличили до 130 млрд руб.

Рассмотрим, как изменилось бы состояние Московского индустриального банка, если бы в начале 2019 года применили механизм секвестра с вливанием дополнительного капитала размером в 90 млрд руб.

Рисунок 1. Процесс принятия решения о применении банковского секвестра (авторская разработка)

Для показательных расчетов используем многофакторные модели, применяемые для оценки вероятности банкротства российских банков. Значения факторов для четырехфакторной модели Альтмана были рассчитаны, и результаты расчетов представлены в таблице 1.

Они показывают, что реорганизация пассивов в процессе вливания 90 млрд руб. переводит банк в более устойчивое состояние. Расчет показал, что в таких условиях, согласно четырехфакторной модели Альтмана, Московский индустриальный банк переходит из зоны наибольшего риска банкротства («красная зона») в зону неопределенности («серая зона»).

Значения факторов для пятифакторной модели Альтмана были рассчитаны, и результаты расчетов представлены в таблице 2.

Таблица 1. Результат расчета вероятности банкротства Московского индустриального банка на 2019 год согласно четырехфакторной модели Альтмана при условии применения механизма секвестра

Источник: [8]

Таблица 2. Результат расчета вероятности банкротства Московского индустриального банка на 2019 год согласно пятифакторной модели Альтмана при условии применения механизма секвестра

Источник: [8]

Данные расчета получились близкими к предыдущим. Согласно и этим расчетам Московский индустриальный банк переходит из зоны наибольшего риска банкротства («красная зона») в зону неопределенности («серая зона»).

Значения факторов для семифакторной модели Альтмана были рассчитаны, и результаты расчетов представлены в таблице 3.

Таблица 3. Результат расчета вероятности банкротства Московского индустриального банка на 2019 год согласно семифакторной модели Альтмана при условии применения механизма секвестра

Источник: [8

Данные расчета немного пессимистичнее, но все же согласно и этим расчетам Московский индустриальный банк переходит из зоны наибольшего риска банкротства («красная зона») в зону неопределенности («серая зона»).

Значения факторов пятифакторной модели Альтмана-Сабато были рассчитаны, и результаты расчетов представлены в таблице 4.

Данные расчета снова указывают на переход банка в зону неопределенности. Значения факторов модели Олсона были рассчитаны и результаты расчетов представлены в таблице 5.

Таблица 4. Результат расчета вероятности банкротства Московского индустриального банка на 2019 год согласно пятифакторной модели Альтмана-Сабато при условии применения механизма секвестра

Источник: [8]

Таблица 5. Результат расчета вероятности банкротства Московского индустриального банка на 2019 год согласно модели Олсона при условии применения механизма секвестра

Согласно модели Олсона, несмотря на улучшение позиции Московского индустриального банка, он остается в нижней части «красной зоны». Такой пессимистический результат модель дает из-за того, что она сильнее, чем модели Альтмана, учитывает предыдущее состояние банка, т.е. здесь пока сильно ощущается влияние 2018 года, в котором вероятность банкротства была близка к 100%.

Таблица 6. Результат расчета вероятности банкротства Московского индустриального банка на 2019 год согласно модели Фулмера при условии применения механизма секвестра

Согласно модели Фулмера, после использования механизма секвестра банк переходит в «серую зону», но все же ближе к красной. Оценка немного оптимистичнее, чем в семифакторной модели Альтмана, но пессимистичнее, чем в других моделях Альтмана.

Значения факторов модели Фулмера были рассчитаны, и результаты расчетов представлены в таблице 7.

Таблица 7. Результат расчета вероятности банкротства Московского индустриального банка на 2019 год согласно модели Таффлера при условии применения механизма секвестра

Источник: [8]

Модель Таффлера также дает результат середины зоны неопределенности, т.е. вероятность банкротства на уровне 51%.

Для более доверительного результата получим усредненные значения по проведенным расчетам (табл. 8 и рис. 2).

Таблица 8. Усреднение расчетов по моделям

Рисунок 2. Результаты расчетов вероятности банкротства Московского индустриального банка на 2019 год при условии применения механизма секвестра и их усредненные значения Источник: [8]

Как видим из данных расчетов, применение механизма секвестра дает ощутимый результат, но все же такой суммы недостаточно для укрепления позиции банка настолько, чтобы он перешел в зону устойчивого развития.

Для перехода в «зеленую зону» необходимы более масштабные вливания капитала. Поскольку вливание в объеме 90 млрд руб. может дать эффект снижения вероятности банкротства на 42%, естественно предположить, что нужно еще 50 млрд руб., чтобы достичь вероятности банкротства на уровне 30% и войти в зону стабильности.

Рисунок 3. Прогноз развития состояния банка при гипотезе сохранения выявленных тенденций

Источник: [8]

Повышение уровня инвестиционной привлекательности банковского сектора приведет к притоку финансовых ресурсов на депозитарии банков, что, в свою очередь, позволит повысить объем кредитных ресурсов банковского сегмента. Наличие достаточных средств кредитования предприятий дает возможность ускорить процессы оздоровления экономики в целом [11].

Гипотеза 1 - это предположение, что события будут развиваться по логарифмическому тренду.

Таким образом, получена оценка, близкая к оценке Центрального банка России, в 140 млрд. руб.

Рисунок 4. Прогноз развития состояния банка при гипотезе изменения стратегии управления Источник: [8]

Обсуждение

Банковская система занимает одну из центральных позиций в современной экономике, что требует особо строгого регулирования данной сферы деятельности [10, с. 47-58]. С целью формирования направлений применения механизма банковского секвестра рассмотрим прогноз развития при условии сохранения тенденций, выявленных в анализе развития банка с 2015 по 2019 год. Если принять за гипотезу, что эти тенденции сохранятся и после секвестра, то мы получим следующую картину (рис. 3).

Гипотеза 2 - это предположение, что события будут развиваться по степенному тренду.

Гипотеза 3 - это предположение, что события будут развиваться по экспоненциальному тренду.

Гипотеза 4 - это предположение, что события будут развиваться по линейному тренду.

Усреднение гипотез дает наиболее доверительный прогноз.

Данные расчеты показывают, что при сохранении имеющейся стратегии управления в ближайшие 10 лет будет незначительное улучшение позиций банка и он будет оставаться в «серой зоне» неопределенности.

банковский секвестр кредитный банкротство

Рисунок 5. Процесс стабилизации падения вероятности банкротства

Источник: [8]

Однако если новое руководство использует докапитализацию для применения более разумных стратегий управления и будут разработаны успешные бизнес - проекты, позволяющие вкладывать ресурсы в финансирование эффективных инвестиционных проектов в недвижимости, промышленности и строительстве, то можно добиться иных тенденций развития. Мировая практика инвестиций в успешные проекты показывает, что вполне реально создавать проекты, дающие дивиденды на уровне 6-9% [12].

Как видим, в этом случае возможно в районе 2029 года войти в «зеленую зону» стабильности.

Необходимо отметить, что со временем линия падения будет уменьшать свою крутизну и перейдет в линию по экспоненте, приближающейся к 100% стабильности (т.е. нулевой вероятности банкротства). Такой процесс показан на рисунке 5

Разумно используя полученные дивиденды, можно добиться более высокого прироста стабильности. Такой прирост можно изобразить в виде формулы:

Ut = kUt-i,