Сравнительно-правовой анализ различных категорий ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сравнительно-правовой анализ различных категорий ценных бумаг

Приймак Н.С

Аннотация

Данная статья посвящена сравнительно-правовому исследованию различных категорий ценных бумаг, анализу их особенностей и свойств, достоинств и недостатков.

Ключевые слова: ценные бумаги, объект гражданских прав, правовое регулирование, вещное право, право собственности, классификация.

Abstract

Priymak N.

COMPARATIVE LEGAL ANALYSIS OF VARIOUS CATEGORIES OF SECURITIES

This paper is devoted to a comparative legal study of various categories of securities, an analysis of their features and properties, advantages and disadvantages.

Keywords: securities, object of civil rights, legal regulation, property rights, property rights, classification.

Гражданское право является одним из основных источников регулирования вопросов, связанных с ценными бумагами. Определяя понятие и содержание ценной бумаги, закрепляя правила оборота ценных бумаг и устанавливая иные фундаментальные положения касательно этих объектов, гражданское право выступает важнейшим источником правового регулирования в сфере ценных бумаг.

Ценные бумаги являются оперативным инструментом и удобным расчётным средством, при организации деятельности основных субъектов коммерческого и предпринимательского права (акции у коммерческих субъектов; облигации, векселя и др. у кредитных организаций) и в её стабильном функционировании [4]. Ценные бумаги выступают платёжными средствами в виде чеков и широко используются в товарообороте, посредством коносаментов, удостоверяющих право собственности на груз, обеспечивая простую и оперативную передачу и осуществление прав.

Следует отметить, что в более раннем законодательстве под бездокументарными ценными бумагами понимался специальный способ фиксации прав, к которому субсидиарно применялись правила, которые были предусмотрены для ценных бумаг.

Ценные бумаги считаются недействительными, если они не содержат следующих обязательных сведений:

- данные о форме выпуска;

- номинальная стоимость;

- права, предоставляемые его владельцу;

- принадлежность;

- данные эмитента;

- подписи, штампы, номера, адреса и другие.

Ценные бумаги могут сертифицировать права на ресурсы, например, права на недвижимое имущество, могут свидетельствовать о жилищном сертификате или ипотечной облигации, а права на землю - закладные.

Ценные бумаги характеризуются следующими свойствами:

- ликвидность (возможность быстрой продажи);

- риск (эмитент может обанкротиться);

- доходность (регулярный доход, выплачиваемый эмитентом);

- обратимость;

- стандартный вид;

- товарность;

- раскрытие данных;

- документальная форма;

- государственное регулирование;

- доступность для гражданско-правового оборота [7].

Рынок ценных бумаг - это экономический институт, где торговля ценными бумагами осуществляется через биржевых брокеров. Он также рассматривается как система взаимосвязей, где улучшаются благоприятные условия для торговли [3].

Рынок ценных бумаг также несет ответственность за перевод реального актива в финансовый актив. Он также инвестирует деньги как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе с целью получения прибыли. Комиссия по ценным бумагам и биржам регулирует рынки ценных бумаг. Выпуск ценных бумаг происходит на первичном рынке. Однако все операции осуществляются на вторичных рынках.

Рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность покупать и продавать акции. Они также позволяют правительству, компаниям и учреждениям приобретать средства за счет продажи акций. На протяжении многих лет, глобальный Рынок ценных бумаг осуществил ряд изменений с целью предоставления улучшенных услуг клиентам. Благодаря достижению основных требований структуры рынков ценных бумаг рассматриваются как структуры, доминирующие в торговом исполнении. Инвесторы, которые покупают акции компании, считаются владельцами и получают часть прибыли в виде дивидендов. Они также имеют право голоса в зависимости от объема их акций.

Ценные бумаги документарного типа - это документы, оформленные на бумаге и удостоверяющие определенные права собственности. Обязательно строго должны соблюдать законодательную форму и ряд обязательных деталей. Передача прав, закрепленных в документарной ценной бумаге, возможна только при прямом представлении оригинала ценной бумаги [6].

Таким образом, документарные ценные бумаги удостоверяют права. Если эмиссионные ценные бумаги имеют документарную форму, владелец права получает документ, который надлежащим образом исполнен и который указывает, что такое право закреплено. Он называется сертификатом ценной бумаги. В случае, если документ о выдаче представлен бездокументарной формой, то право собственника устанавливается по записи в системе, в которой хранится реестр, отражающий данные о ценных бумагах.

Ценная бумага документарного типа может храниться непосредственно у его владельца, тогда право собственности на нее будет передано вместе с передачей самой бумаги. Данная ценная бумага также может храниться в депозитарии, и в этом случае все права на него новому владельцу передаются, когда переводы производятся в депозитарий на счете ценных бумаг.

Права собственности, заключенные в документарной ценной бумаге, а также объем этих прав, содержатся в сертификате или в решении по его выпуску. В случае обнаружения несоответствий между решением о выпуске и сертификатом, владелец имеет полное право требовать осуществления закрепленных за ним прав в той мере, в какой предполагает сертификат.

Документарная ценная бумага - это коносамент. Коносамент - документ, который подтверждает факт отгрузки грузоотправителем по морю. Как правило, используется тогда, когда судно является общим, то есть осуществляет одновременную перевозку грузов, которые принадлежат разным грузоотправителям. Каждый из этих грузоотправителей получает коносамент [3].

Коносаменты бывают трех типов:

1. именная ценная бумага, включающая указание имени конкретного получателя товаров;

2. ордерная ценная бумага (документарная) подразумевает указание того, что отгрузка должна быть выдана по распоряжению грузополучателя или его грузоотправителя;

3. на предъявителя - как следует из названия, доставка товара должна быть произведена лицу, которое представляет коносамент.

Сберегательная книжка - документ, подтверждающий, что физическое лицо депонировало деньги на сберегательном счете, открытом в соответствии с соглашением, заключенным между физическим лицом и банковской организацией.

Вексель является документарной ценной бумагой, удостоверяющей обязательства должника (векселедателя) перед кредитором (векселедержателем). Может быть два типа - казначейские и частные векселя. Первые выдаются муниципалитетом, правительством с участием Центрального банка Российской Федерации. Выпуск частных векселей - прерогатива предприятий и коммерческих банков. Также векселя делятся на товарные и финансовые. Вексель может быть простым и переводным.

Сберегательный сертификат - это особый вид ценной бумаги, который регистрирует сумму вложенных средств, которые были депонированы в банке, а также право владельца этого сертификата на получение полной суммы депозита и процентов, причитающихся ему после истечения срока действия депозита. Основной целью выдачи сертификата такого типа является привлечение в банк свободных средств физических и юридических лиц. Такие сертификаты различаются по типу. Существуют номинальные, которые относятся к бездокументарной форме обеспечения, а также на предъявителя, выпущенные в документарной форме [5].

Классификация депозитных сертификатов по различным основаниям:

1. В соответствии с условиями размещения выдаются срочные сертификаты и до востребования.

2. С точки зрения срока погашения депозитные сертификаты являются краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными.

Производные ценные бумаги являются результатом финансовых инноваций, и их стоимость зависит от стоимости базовой ценной бумаги. Они также называются условными требованиями, поскольку их стоимость зависит от стоимости другого обеспечения. Наиболее важным использованием производных инструментов является снижение риска, называемое хеджированием.

Анализ изменений гражданского законодательства позволяет обратить особое внимание на то, что законодатель предусмотрел раздельное регулирование документарных и бездокументарных ценных бумаг, отнеся их к разным категориям объектов. Документарные ценные бумаги отнесены к вещам, в то время как бездокументарные входят в правовую категорию «иное имущество» [1].

По мнению М.П. Авдеевой, данные изменения в Гражданском Кодексе РФ являются следствием принятия законодателем материальной концепции понятия «вещь» в праве, которая исключает отнесение к категории вещей тех благ, которые не имеют материальной формы. Вещью в российской цивилистике признается «физически осязаемый» объект материального мира, свойства которого проявляются при непосредственном с ним «соприкосновении» [3]. Следовательно, бездокументарные ценные бумаги нельзя отнести к этой категории. Появление данных бумаг привело к тому, что их держатель утратил возможность защиты своих прав посредством вещно-правового иска.

Законодатель пошел по пути определения бездокументарных ценных бумаг как нового объекта гражданских прав, а не признания существования нематериальных вещей. Выбор данного пути решения возникшей проблемы можно объяснить следующим. Право собственности, включающее владение, пользование и распоряжение, предполагает господство над вещью. При этом владение включает два аспекта: юридический и фактический. В случае с бездокументарными ценными бумагами нет фактического элемента, что ставит под сомнение наличие титула владения.

Стоит отметить, что ранее существовавшие подходы к раскрытию правовой природы бездокументарных бумаг сводились либо к тому, что их рассматривали как совокупность имущественных прав, либо как способ их фиксации, из чего вытекала невозможность признания их вещами, а соответственно объектами права собственности.

По мнению А.С. Шевченко, документарные и бездокументарные бумаги не имеют сущностных различий, так как они только закрепляют субъективные гражданские права, а не являются имущественными и неимущественными правами непосредственно [7].

Таким образом, суть любого типа ценной бумаги заключается в том, что он закрепляет конкретный список прав его владельца. Это может быть право на любое имущество или, например, право участвовать в деятельности предприятия и других лиц.

Библиографическим список

ценная бумага правовой

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 21.12.2021) // Собрание законодательства РФ. 1994. № 32. Ст. 3301; 2014. № 7. Ст. 209.

2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 02.07.2021) // «Собрание законодательства РФ».

3. Авдеева М.П., Дмитриева Ю.А. Основы теории гражданского права. М.: ЮНИТИ-ДАНА,

2020. 342 с.

4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. Тесты и задачи. М.: Питер, 2015. 270 с.

5. Валдайцев С.В. Оценка интеллектуальной собственности. М.: Экономика, 2016. 472 с.

6. Латыев А. Бездокументарные ценные бумаги и деньги как объекты вещных прав //Российская юстиция. 2018. №4.

7. Натепрова Т.Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений. Учебное пособие. М.: Дашков и Ко, 2015. 264 с.

8. Степанов Д.И. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. 2018. № 3. С. 65.

9. Хайбрахманов Р.Р. Понятие ценной бумаги в теории российского гражданского права // История государства и права. 2017. № 7. С. 55.

10. Шевченко Г.Н. Новеллы гражданского законодательства о ценных бумагах // Современное право. 2018. № 10. С. 73-78.

BIBLIOGRAPHIC LIST

1. Civil Code of the Russian Federation (Part One) dated November 30, 1994 No. 51-FZ (as amended on December 21, 2021) // Collection of Legislation of the Russian Federation. 1994. No. 32. Art. 3301; 2014. No. 7. Art. 209.

2. Federal Law No. 39-FZ of April 22, 1996 “On the Securities Market” (as amended on July 2, 2021) // Collection of Legislation of the Russian Federation.

3. Avdeeva M.P., Dmitrieva Yu.A. Fundamentals of the theory of civil law. M.: UNITI-DANA, 2020. 342 p.

4. Borovkova VA Securities market. Tests and tasks. M.: Piter, 2015. 270 p.

5. Valdaytsev SV Evaluation of intellectual property. M.: Economics, 2016. 472 p.

6. Latiev A. Non-documentary securities and money as objects of real rights // Russian justice. 2018. No. 4.

7. Nateprova T. Ya. Accounting for securities and financial investments. Tutorial. Moscow: Dashkov i Ko, 2015.264 p.

8. Stepanov D.I. Issues of theory and practice of issuance securities // Economy and law. 2018. No. 3. P. 65.

9. Khaybrakhmanov R.R. The concept of a security in the theory of Russian civil law // History of State and Law. 2017. No. 7. P. 55.

10. Shevchenko G.N. Novels of civil legislation on securities // Modern law. 2018. No. 10. P. 73-78.

Размещено на Allbest.ru