Мировая валютная система и валютный курс

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Мировая валютная система
• 2. Виды валютных систем
• 3. Валютный курс и современное состояние европейской валютной системы
• Выводы
• Список используемых источников
• Приложение 1


Введение

Объектом исследования мировая валютная система и валютный курс, эта тема была выбрана из-за того что в них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, которые исторически развиваются параллельно.

Предметом же были выбраны взаимодействия и изменения различных валютных систем. Для иллюстрации этого взаимодействия в качестве примера представлена Еврозона.

Большое количество промышленно-торговых фирм, банков, правительств и физических лиц осуществляют множество валютно-финансовых операций. Эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов.

Целью данной работы является систематизация данных в сфере валютных систем, для оценки их роли в мировой и внутригосударственной экономике.

Задачами данной работы являются определение основных элементов МВС и основы валютно-финансовых операций.

Международные валютные отношения возникли с появлением денег. Международные финансовые обороты оказывают большое влияние на экономическую политику всех государств. Международная валютная система призвана урегулировать сферу международного денежного обращения.



1. Мировая валютная система

Важной частью международных экономических отношений являются валютные отношения, через них осуществляются все денежные операции в мировой экономике. Формой организации и регулирования валютных отношений является валютная система.

Валютная система - это совокупность экономических отношений, связанных с формированием валюты и форм их организации (наличием соответствующих институтов: организаций, учреждений, правовых норм).

Мировая валютная система - это форма организации валютных отношений, обусловленная развитием мирового хозяйства, усилением интеграционных процессов в мире и юридически закрепляемая межгосударственными соглашениями.

Основой мировой валютной системы являются:

- национальные валюты, а также коллективные резервные валютные единицы, такие как СДР, ЭКЮ, сейчас евро;

- резервные валюты выполняют функцию платежного и резервного средства, а также являются международные ликвидные активы, т. е. платежные средства, принимаемые для погашения международных обязательств;

- валютные паритеты и курсы;

- условия взаимной обратимости, конвертируемости валют;

- международные расчеты и валютные ограничения;

- валютные рынки и мировые рынки золота;

- органы регулирования, контроля и управления, представленные

национальными и межгосударственными организациями.

На национальных валютах основываются международные валютные отношения.

Этапы развития МВС.

Развитие мировых хозяйственных отношений привело к формированию в конце XIX века первой мировой валютной системы.

На основании решений Парижской конференции в 1867 году был принят золотой (золотомонетный) стандарт. В рамках золотого стандарта золото использовалось как денежный товар. Каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет к другим валютам. За золотом была признана роль мировых денег, и производился свободный обмен валют на золото.

В конце XIX - начале XX века изменились условия развития мировой экономики, на смену совершенной конкуренции пришла несовершенная конкуренция, усилилась неравномерность развития капиталистических государств, обострились противоречия, Первая мировая война привела к крушению прежней валютной системы.[1]

В 1922 году прошла Генуэзская конференция, утвердившая новую систему валютных отношений, основанную на золотодевизном стандарте, т. е. наряду с золотом в международных расчетах использовались девизы - иностранные валюты. В рамках этой системы были сохранены золотые паритеты и режим плавающих курсов валют, а такие страны, как США, Великобритания, Франция использовали золотослитковый стандарт. Этот стандарт пережил сильные потрясения, связанные с экономическим кризисом 1929-1933 годов.

В период Второй мировой войны произошли коренные изменения в соотношении мировых экономических сил. США превратились в мощную державу мира, позиции Великобритании и Франции были слабы, а экономика Германии и Японии была разрушена.

Под давлением США на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году был принят золотодолларовый стандарт, т. е. за основу валютной системы была взята связь доллара с золотом. Доллар стал единственной валютой, конвертируемой в золото, при этом обменивать американский доллар на золото могли только центральные банки стран. В рамках Бреттон-Вудской системы были сохранены золотые паритеты, принята система фиксированных валютных курсов, т. е. были определены пределы колебаний валют, а золото могло использоваться как платежное и резервное средство. Были созданы две валютно-финансовые и кредитные организации: Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). В обязанности этих организаций входило:

- оказание помощи странам при возникновении дефицита платежного баланса и решение проблем, связанных с обеспечением стабильности валюты;

- осуществление контроля за соблюдением обязательств странами участницами.

В рамках этой системы США практически полностью определяли мировое предложение денег, кроме того, все страны должны были поддерживать паритет доллара к золоту путем девальвации или ревальвации своей валюты. После ослабления экономических позиций США в 60-70-х годах наступил кризис Бреттон-Вудской системы. В 1976 году прошла Ямайская конференция в Кингстоне, которая утвердила четвертую мировую валютную систему. Решения Ямайской конференции вступили в силу в 1978 году. Золотодевизный стандарт был заменен системой плавающих курсов валют. Ямайское соглашение пересмотрело оценку и сферу возможного использования СДР. Страны - члены МВФ получили право выбирать любой режим валютного курса. В Западной Европе в конце 70-х годов юридически была принята региональная Европейская валютная система (ЕВС), денежной единицей стало ЭКЮ, стоимость которого определялась по методу валютной корзины, включающей денежные единицы стран Европейского союза. В середине декабря 1996 года страны Евросоюза приняли решение о переходе с 1 января 1999 года к единой валюте - евро. С 1999 года единица евро стала использоваться в оптовом обороте, а с 2003 года и в розничном обороте [3].



2. Виды валютных систем

Парижская валютная система была официально оформлена в 1867 г. на Парижской конференции в форме золотомонетного стандарта.

Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

- ее основой являлся золотомонетный стандарт;

- в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты;

- режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

Считалось, что в стране принят золотой стандарт, если она выполняет три условия:

1.Устанавливает определенное золотое содержание своей денежной единицы.

2.Поддерживает жесткое соотношение между своими запасами золота и внутренним предложением денег.

3.Не препятствует свободному экспорту и импорту золота.

Преимущества золотого стандарта:

- Стабильные валютные курсы способствуют снижению неопределенности и риска и тем самым стимулируют рост объемов международной торговли.

- Золотой стандарт автоматически выравнивает дефициты и активы платежных балансов.

Недостатки Парижской системы:

- Главный недостаток состоит в том, что страны, в которых действует золотой стандарт, должны примириться с внутриэкономическими процессами приспособления, принимающими такие неприятные формы, как безработица и сокращение доходов с одной стороны и инфляция - с другой. Соглашаясь на золотой стандарт, страны должны быть готовы подвергнуть свою экономику процессам макроэкономической перестройки.

- Золотой стандарт может функционировать только до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы

Генуэзская валютная система была юридически оформлена в 1922 г. Ее основой стали золото и девизы - иностранные валюты.

В 1924 г. произошло перераспределение официальных золотых резервов: 46% золотых запасов капиталистических стран сосредоточились в США. США развернули борьбу за гегемонию доллара.

Достигнутая валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом 30-х годов.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

С общего согласия, центральным банкам было рекомендовано в дополнение к дефицитному золоту использовать в качестве резервов конвертируемые в золото валюты ведущих стран. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Новая система, получившая название золотовалютного (золотодевизного) стандарта, существовала и в довоенное время, однако была распространена преимущественно в колониях. После окончания войны она стала действовать и в большинстве независимых государств. Исключением оставались только страны с конвертируемыми в золото национальными валютами - т.н. страны резервных валют, по отношению к которым все другие государства могли накапливать резервные требования в форме банковских депозитов и казначейских векселей, конвертируемых в золото. [2]

Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

прямой -- для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);

косвенный -- для всех остальных валют данной системы.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность.

В апреле 1942 года началась разработка новой валютной системы.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в1944 г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятыми на конференции соглашениями (устав МВФ) вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:

1) сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;

2) золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;

3) опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравнял доллар к золоту, чтобы закрепить за ни статус главной резервной валюты;

4) с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты.

Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах.

Под влиянием США в рамках Бреттон-вудской системы утвердился долларовый стандарт - мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото.

Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминации весной и летом

1971 г., когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта.

Соглашение стран - членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило следующие принципы четвертой валютной системы.

1) введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта.

2) Юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.

3) Странам предоставлено право выбора любого режим валютного курса.

4) МВФ, сохранившийся на обломках Бреттон-вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

Итоги функционирования СДР свидетельствуют о том, что они оказались далеки от мировых денег. Более того, возникли проблемы эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса и сферы использования СДР. Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством.

Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в большинстве стран в марте 1973 г. не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с внезапными перемещениями «горячих денег», с валютной спекуляцией.

Ямайская валютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению с огромными международными финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.

13 марта 1979 г. была созданаЕвропейская валютная система (ЕВС).

Ее цели следующие:

- обеспечить достижение экономической интеграции,

- создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте,

- оградить «Общий рынок» от экспансии доллара.

Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяли структурные принципы ЕВС, отличавшиеся от Ямайской валютной системы:

1. ЕВС базировалась на экю - европейской валютной единице.

Условная стоимость экю определялась по методу валютной корзины, включавшей валюты 12 стран ЕС. Доля валют в корзине экю зависела от удельного веса стран в совокупном ВВП государств - членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки. Доля марки ФРГ равнялась 32,6%, французского франка - 19,9, фунта стерлингов - 11,5, итальянской лиры - 8,1, датской кроны - 2,7% и т.д. В сентябре 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в экю был заморожен, однако «относительный вес» колебался в зависимости от рыночного курса валют.

2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в качестве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия экю была частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный фонд за счет объединения 20% официальных золотых и долларовых резервов стран ЕВС в ЕФВС. Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. т золота (в МВФ - 3,2 тыс. т). Взносы осуществлялись в форме возобновляемых трехмесячных сделок своп, чтобы сохранить право собственности стран на золото. Экю, полученные в обмен на золото, зачислялись в официальные резервы. В-третьих, страны ЕС ориентировались на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в экю.

3. Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи». Были установлены пределы взаимных колебании: ± 2,25% от центрального курса, для некоторых стран, в частности Италии, ± 6% до конца 1989 г., затем Испании, с учетом нестабильности их валютно-экономического положения. С августа 1993 г. в результате обострения валютных проблем ЕС рамки колебаний расширены до ± 15%.

4. Для осуществления межгосударственного регионального валютного регулирования был создан Европейский фонд валютного сотрудничества(ЕФВС).

Наиболее реальные достижения ЕВС: успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле, но приобрела приемника в виде евро, которая успешно заменила ЭКЮ и в ближайшее время должна стать полноценным заменителем национальных валют стран, входящих в ЕЭС, причем не только в безналичных расчетах, но и в наличном обращении; режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения; объединение 20 % официальных золото-долларовых резервов; развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов; межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.

Достижения ЕВС обусловлены поступательным развитием западно-европейской интеграции.

Деятельность практически любого рынка, на котором осуществляются торги различными валютами, характеризуется довольно значительным набором самых различных параметров, в том числе количеством используемых денежных единиц. Ассортиментом операций, которые могут быть осуществлены с валютами, масштабностью операций и пределами полномочий, которые предоставляются участникам рынка. Каждый из этих параметров напрямую связан с главной характеристикой - объемом рынка.

Поэтому при классификации валютных рынков именно объем принимается за точку отсчета. Наиболее важные виды валютных рынков - мировые. Сегодня во многих государствах мира удалось создать крупнейшие финансовые центры, которые позволяют говорить о том, что именно в них осуществляется деятельность мировых валютных рынков. Учитывая интернациональность основной массы финансовых операций, эти центры называют скорее по именам городов, чем по названию стран.

Национальные и региональные валютные рынки характеризуются значительно более узким выбором главных валют - здесь актуальны в первую очередь сделки или с национальной валютой какого-либо государства, или с той валютой, которая в силу каких-то причин доминирует на данном рынке. Эти виды валютных рынков обычно более предсказуемы. Операции на национальных валютных рынках напрямую зависят от действий правительств, однако имеется и обратная связь: под влиянием валютного рынка политика может существенно трансформироваться. (В приложении 1 описаны курсы валют на сегодняшний день).

3. Валютный курс и современное состояние европейской валютной системы

Национальные валюты предоставляют основу международным валютным отношениям.

Под валютой понимаются национальные денежные единицы, использующиеся в международном платежно-расчетном обороте. Термин валюта (от итал. valute - цена, стоимость) многозначен, им обозначаются:

- национальные денежные единицы страны;

- денежные знаки иностранных государств и выраженные в них кредитные и платежные средства;

Валютные отношения оказывают существенное влияние на национальный воспроизводственный процесс, что в свою очередь способствует увеличению объемов мировой торговли валютой, появлению новых финансовых инструментов и институтов.

Национальные денежные единицы приравниваются друг к другу в определенных пропорциях, в результате определяется «цена» одной валюты в денежных единицах другой страны. Соотношение между двумя валютами, устанавливаемое законодательно или под влиянием спроса и предложения, называется валютным курсом.

Валютный курс необходим для:

1) взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом.

Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

2) сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

3) периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Классификация валют представлена в таблице 1.

Таблица 1 Классификация валют

Критерий	Виды валют
1. По статусу валюты	Национальная Иностранная Международная Региональная Евровалюта
2. По отношению к валютным запасам страны	Резервная Прочие валюты
3. По режиму применения	Свободно конвертируемая Частично конвертируемая (внешне конвертируемая, внутренне конвертируемая) Неконвертируемая
4. По видам валютных операций	Валюта цены контракта Валюта платежа Валюта кредита Валюта клиринга Валюта векселя
5. По отношению к курсам других валют	Сильная (твердая) Слабая (мягкая)
6. По материально-вещественной форме	Наличная Безналичная
7. По принципу построения	«Корзинного» типа Обычная

Существует ряд факторов, влияющих на валютный курс:

1. Изменения во вкусах потребителей. Любые изменения во вкусах или привязанностях потребителей к изделиям другой страны изменяют спрос или предложение на валюту этой страны, а также изменяют ее валютный курс.

2. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразным хребтом валютного курса. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами.

3. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников.

4. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных.

Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.

5. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.

6. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.

7. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

8. Степень доверия к валюте на национальных и мировых рынках.

Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

В валютной системе существует два вида курсов, номинальный и реальный. Номинальный курс- это определенная конкретная «цена» национальной валюты, выраженная в определенном количестве иностранной валюты, и наоборот.

Реальный валютный курс рассчитывается умножением номинального курса на соотношение уровней цен двух стран. Реальный валютный курс можно рассчитать и на базе средних цен в странах, являющихся основными торговыми партнерами данного государства. В этом случае валютный курс будет характеризовать конкурентоспособность национальной продукции по сравнению с иностранной продукцией

Существует два противоположных вида систем валютных курсов:

1) система гибких или плавающих валютных курсов, при которой курсы обмена национальных валют друг на друга определяются спросом и предложением;

2) система жестко фиксированных валютных курсов, при которой изменениям валютных курсов в результате колебания спроса и предложения препятствуют государственное вмешательство в функционирование рынков иностранных валют или другие механизмы.

Свободно плавающий валютный курс определяется беспрепятственной игрой спроса и предложения.

Система гибких валютных курсов имеет несколько недостатков:

1) Неопределенность и сокращение торговли.

2) Условия торговли.

3) Нестабильность.

Система фиксированных валютных курсов была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года в городе Бреттон-Вудсе (США).

Современное состояние европейской валютной системы

Накопленный за последние годы опыт функционирования валютного союза в Европе показал, что важная группа нерешенных в его рамках проблем связана с региональным развитием.

Основным инструментом координации бюджетной политики в рамках ЕС является применение нормативов дефицита бюджета и государственного долга. Их установление представляет собой разновидность «финансовых правил», получивших в настоящее время широкое распространение в разных странах.

«Финансовое правило» - официально установленное органом власти или международным договором обязательство придерживаться в долгосрочной перспективе определенных количественных значений каких-либо бюджетных показателей, например, объема бюджетного дефицита, государственного долга, объема расходов [7, с. 126-131].

Осуществление политики «финансовых правил» в ЕС отличается от аналогичной политики других стран. Главной особенностью сообщества является установление четких бюджетных нормативов. Практика наложения финансовых санкций за превышение нормативных показателей действует только в ЕС.

Большое значение для действенного исполнения «финансовых правил» имеет контроль за их соблюдением. В странах ЕС такой контроль осуществляют: Совет министров экономики и финансов (ЭКОФИН) и Комиссия ЕС. Надзор за соблюдением установленных процедур расчета статистических показателей обеспечивает Евростат.

Между странами ЕС сохраняются достаточно большие различия по ставкам налога на доходы корпораций.

Наличие дифференциации по ставкам на доходы корпораций, безусловно, является фактором, сдерживающим координацию бюджетной политики в рамках ЕС. Он предопределяет разные условия конкуренции в рамках сообщества и дополнительное перераспределение финансовых ресурсов.

Налог на индивидуальные доходы в ЕС значительно выше, чем в США и Японии - соответственно 28,4%, 15%, 10%. Ставки этого налога сильно различаются по странам Европейского союза. Максимальные ставки установлены в Бельгии - 40%, Дании - 35%, Франции - 35%; минимальные - в Люксембурге - 11,2%, Греции - 15%, Великобритании - 20%. Очевидно, что такая дифференциация является дополнительным фактором мобильности рабочей силы, прежде всего квалифицированной [8].

Следует отметить, что сравнение лишь законодательно установленных ставок налога на корпорации не позволяет объективно оценить налоговое бремя конкретных стран. Это связано с использованием в законодательстве системы налоговых льгот и налоговых кредитов, а также с применением скрытых субсидий национальным производителям. Поэтому для объективной оценки налогового бремени следует проанализировать эффективную ставку налога на доходы корпораций. При ее расчете учитываются фактически предоставляемые налоговые льготы и другие преференции.

мировой валютный система курс



Выводы

После изучения данного материала можно прийти в выводу, что международная валютная система является непосредственной основой экономических отношений.

Основными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договорённости.

Основой валютно-финансовых операций является валютный курс, в котором отражаются основные макроэкономические показатели.

Приспособление национальной экономики к внешнеэкономическим отношениям осуществляется изменением валютного курса.



Список используемых источников

1. Гужва, Е. Г. Мировая экономика: учебное пособие / Е.Г. Гужва, М. И. Лесная, А. В. Кондратьев, А. Н. Егоров;СПбГАСУ. - СПб., 2009. - 116 с.

2. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений/ В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М -1998 г.

3. Киреев А.Л. Международная экономика/ А.Л. Киреев. - М., 2002 г.

4. Макконнелл К.Р.Экономикс: принципы, проблемы и политика / К.Р. Макконнелл, С. Брю. - М.: Республика - 1992. - 399 с.

5. Миклашевская Н. А. Международная экономика/ А.Н. Миклашевская, А. В. Холопов. -М.:Дело и Сервис - 1998.

6. Добрынин А.И. Общая экономическая теория: Учебное пособие / А.И. Добрынин. - СПб.: «Питер», 2002. - 282 с.

7. Афанасьев Е.В. Анализ этапов формирования модели всемирной валютной биржи /Е.В. Афанасьев - 2007 - № 07, с. 126-131;

8.Кравец О. В. Пример создания наднациональных валют оказался заразителен./ О.В. Кравец - «Деловой еженедельник», 2006 г.



Приложение 1

Современные виды и курсы валют на 16.10.12

Размещено на Allbest.r

...