Оптимальное соотношение элементов оборотного капитала на ОАО "Торгодежда"

Размещено на http://www.allbest.ru/

11

Оглавление

Введение

Глава 1. Оборотный капитал: понятие, значение и классификация

1.1. Сущность оборотного капитала

1.2. Состав, структура и классификация оборотного капитала

1.3. Источники оборотного капитала

Глава 2. Состав и структура оборотного капитала на ОАО «Торгодежда»

2.1. Характеристика предприятия

2.2. Анализ динамики структуры оборотного капитала

Глава 3. Обоснование оптимального соотношения элементов оборотного капитала

3.1. Управление оборотным капиталом

3.2. Расчет обоснования оптимального соотношения элементов оборотного капитала

3.3. Предложения по оптимальному соотношению элементов оборотного капитала

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Оборотный капитал составляет значительную часть всего имущества (активов) предприятия. Он является неотъемлемой частью непрерывного потока хозяйственных операций и его задачей является обеспечение непрерывности процесса производства. Механизм определения потребностей, состава, структуры, источников формирования, регулирования, управления и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов, и является важным критерием в определении прибыли предприятия.

Финансовое положение предприятий сферы торговли, где доля оборотных активов достигает порой 80-90% от суммы всех совокупных активов, в значительной степени определяется состоянием и эффективностью использования оборотного капитала. Это определяет высокую роль и сложность задач управления оборотного капитала на предприятиях торговли. Именно данным фактом определяется, на мой взгляд, актуальность выбранной темы.

Одним из таких предприятий как раз и является объект исследования - ОАО «Торгодежда»

Предметом деятельности ОАО «Торгодежда» является розничная торговля через два магазина.

Стабильное и устойчивое финансовое положение позволяет успешно функционировать и развиваться предприятию на протяжении уже нескольких лет.

Однако, каждое предприятие должно стремиться к развитию. В этом аспекте чрезвычайно важно обеспечить эффективное управление оборотными средствами. Данный фактом, на мой взгляд, достигается практическая значимость проделанной работы.

Целью данной дипломной работы является разработка мероприятий, направленных на повышение оптимального соотношения элементов оборотного капитала.

Задачи данной работы:

- рассмотрение теоретических аспектов оборотного капитала, его структуры и классификации;

- практический анализ структуры и динамики оборотного капитала на исследуемом предприятии;

- разработка комплекса мероприятий по оптимальному соотношению элементов оборотного капитала на ОАО «Торгодежда».

Предметом дипломной работы является оборотный капитал и оптимальное соотношение элементов оборотного капитала.

Объектом дипломной работы является предприятие ОАО «Торгодежда»

Информационной базой исследования послужили данные годовой и квартальной бухгалтерской отчетности предприятия за три года (2009-2011 годы).

Глава 1. Оборотный капитал: понятие, значение и классификация

1.1 Сущность оборотного капитала

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта всегда имеют две сферы практического приложения:

- часть денежных средств инвестирована (вложена) в основные фонды различного назначения,

- другая часть денежных средств авансирована в оборотные средства.

Основными характеристиками оборотного капитала являются их стоимость, состав и структура. Стоимость оборотного капитала зависит от характера и товарооборота и ряда других факторов [11, с. 227].

Оборотный капитал предприятия - это совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт [2, с. 151].

Оборотный капитал можно определить как составляющую производительного капитала, которая включает в себя часть постоянного капитала и весь переменный капитал. Иначе говоря, в оборотный капитал входит стоимость предметов труда (постоянный капитал) и переменный капитал, затрачиваемый на покупку рабочей силы. При этом постоянный имеет свойство самовозрастания за счет получения прибавочной стоимости, а переменный - может только воспроизводиться в прежнем объеме.

Оборотный капитал - это часть средств производства, экономическое назначение которых заключается в обеспечении непрерывности производственного процесса и хозяйственной деятельности предприятия [9, с. 69].

Сумма денежных средств, вложенных в оборотные производственные средства и средства обращения, называется оборотным капиталом [9, с. 70].

Оборотный капитал - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции [24, с. 453].

Оборотный капитал относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами и/или могут быть обращены в них в течение производственного процесса.

Оборотный капитал -- это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного производственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, одного года) [29, с. 132].

Оборотный капитал можно определить как составляющую производительного капитала, которая включает в себя часть постоянного капитала (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство) и весь переменный капитал. Иначе говоря, в оборотный капитал входит стоимость предметов труда (постоянный капитал) и переменный капитал, затрачиваемый на покупку рабочей силы. При этом постоянный имеет свойство самовозрастания за счет получения прибавочной стоимости, а переменный - может только воспроизводиться в прежнем объеме.

Современные западные подходы финансового менеджмента в основе своей опираются на концепцию текущих активов - оборотного капитала предприятия, рассматривая и основной капитал как фонды, ресурсы для вложения с целью получения дохода, фонды, вложенные в предприятие в виде акционерного капитала (уставного фонда) или в виде прочих форм долгосрочного финансирования, то есть рассматривают производительный капитал просто как деньги, абстрагируясь от материальных форм существования капитала и его движения.

Итак, оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.

Ряд авторов отождествляют понятия «оборотные средства» и «оборотный капитал», между тем эти понятия следует различать. Оборотные средства (сырье, материалы и т.д.) рассматриваются как стоимость, которая полностью включается в цену производства товара. Оборотный же капитал характеризуется как сумма, необходимая и достаточная для нормальной организации снабжения и реализации товаров.

Для разграничения понятий «оборотные средства» и «оборотный капитал», на мой взгляд, необходимо учитывать следующее:

1) оборотные средства согласно принятой методике бухгалтерского учета характеризуют активы предприятия, а капитал - источники средств;

2) теория оборотного капитала подразумевает выделение оборотных активов, текущей задолженности и чистого оборотного капитала как разницы между оборотными активами и задолженностью;

3) теория оборотных средств рассматривает привлечение заемных средств как восполнение их недостатка для обеспечения непрерывности производственного процесса; в теории оборотного капитала привлечение займов не связано с производственным процессом;

4) в теории оборотного капитала оборотные активы рассматриваются как однородная группа без выделения в их составе производственных фондов и фондов обращения, абстрагируясь от присущих им особенностей, обусловленных участием первых в производстве, а вторых - в реализации продукции.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

В отличие от основного капитала оборотный капитал в течение одного производственного цикла полностью переносит свою стоимость на вновь созданный продукт, возмещается в денежной форме после каждого кругооборота, а затем в натурально-вещественной. Часть оборотного капитала изменяет свою натурально-вещественную форму (сырье, материалы), часть бесследно исчезает как отработанная энергия, газ.

Оборотный капитал обеспечивает непрерывность и ритмичность всех процессов, протекающих на предприятии: снабжения, сбыта, финансирования, производства. В Беларуси в оборотном капитале сосредоточено до 40% всех ресурсов предприятия. Оборотный капитал предприятия постоянно находится в движении, совершая кругооборот. Кругооборот начинается с оплаты денежными средствами необходимых предприятию материальных ресурсов, а заканчивается возвратом всех затрат на всем пути движения средств в виде выручки от реализации продукции (товаров). Затем цикл повторяется. Таким образом, в процессе кругооборота оборотный капитал последовательно проходит следующие стадии:

1) денежная - на этой стадии денежные средства финансируются в необходимые предметы труда;

2) производительная - на этой стадии происходит качественное изменение предметов труда в готовую продукцию, т.е. осуществляется непосредственно процесс производства;

3) товарная - стадия нахождения оборотного капитала в предметах труда и готовой продукции, товарах.

4) Оборотный капитал в процессе движения одновременно находится на всех стадиях и во всех формах. При этом достигается непрерывный и ритмичный процесс деятельности на предприятии.

На формирование и использование оборотного капитала оказывают влияние следующие факторы:

- Факторы сферы производства:

1) особенности отрасли: обрабатывающая, добывающая и т.д.;

2) характер организации производства;

3) режим работы;

4) длительность производственного цикла;

5) уровень специализации и кооперирования производства;

6) характер потребляемого сырья и выпускаемой продукции;

7) материалоемкость продукции;

8) платежная дисциплина.

- Факторы сферы обращения:

1) размещение поставщиков и потребителей;

2) формы организации материально-технического обеспечения производства (формы поставщика, транзитная, складская);

3) периодичность поставок;

4) формы расчетов за материалы и продукцию;

5) условия заключаемых поставок.

Оборотный капитал занимает по своей величине второе место после основного капитала в общем объеме ресурсов, определяющих экономику хозяйствующего субъекта.

Поскольку оборотный капитал представляет собой значительную величину, то рациональное использование его является важным требованием успешного ведения экономики. В финансовой деятельности оборотный капитал играет важную роль, так как прямо влияет на платежеспособность,объем дебиторской, а следовательно, и кредиторской задолженности [29, с. 134].

1.2 Состав, структура и классификация оборотного капитала

Под составом оборотного капитала понимается совокупность элементов (статей), образующих оборотный капитал [2, с. 153].

1. Производственные запасы представляют собой материальные ресурсы, которые уже поступили в организацию, но еще не подверглись обработке или использованию (запасы сырья, материалов, комплектующих изделий, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, тары и т.д.). Размер этих запасов устанавливается с таким расчетом, чтобы обеспечить бесперебойную и ритмичную работу. Обычно различают текущий, подготовительный и страховой запасы. Текущий запас предназначен для обеспечения бесперебойного хода производственного процесса между двумя очередными поставками сырья, материалов, покупных изделий и полуфабрикатов. Подготовительный запас необходим на время подготовки материалов к производственному потреблению. Страховой запас предназначен для обеспечения бесперебойного производственного процесса при отклонениях от принятых интервалах поставок.

В торговле вместо производственных запасов существуют товарные запасы. оборотный капитал элемент

Товарные запасы - это часть общественного продукта, находящаяся в сфере товарного обращения и предназначенная для непрерывного удовлетворения нужд общественного и личного потребления [31, с. 237].

2. Незавершенное производство - предметы труда, находящиеся на рабочих местах и между ними (заготовки, полуфабрикаты, детали, агрегаты, изделия, не прошедшие все стадии обработки).

3. Расходы будущих периодов - стоимостная оценка расходов на подготовку и освоение новых видов продукции, производимых в данный период, но подлежащих оплате в будущем.

Оборотный капитал в сфере обмена состоит из готовой продукции, товаров, приобретенных для перепродажи, и прочих товарно-материальных ценностей, денежных средств.

4. Готовая продукция - это продукция, находящаяся на складе предприятия и подготовленная к отправке потребителю, а также ее часть, которая уже отправлена, но еще не оплачена.

5. Товары, приобретенные для перепродажи, закупаются с целью последующей реализации по более высоким ценам. В бухгалтерском учете отдельно отражаются товары на складе и товары в пути, т.е. товары, отправленные поставщиками в адрес экономического субъекта, право собственности на которые перешло от поставщика к получателю (хозяйствующему субъекту), но которые еще не поступили на склад и не оприходованы.

6. Денежные средства включают в себя как реальные деньги, находящиеся в кассе предприятия, так и денежные средства, имеющиеся на расчетном счете в банке. К этой группе оборотного капитала относится также дебиторская задолженность.

7. Дебиторская задолженность возникает при взаимных расчетах между предприятиями, объединениями за оказываемые ими услуги или поставку товаров. В составе дебиторской задолженности выделяют задолженность покупателей и заказчиков, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, выданные авансы.

В балансе предприятия оборотный капитал отражается во втором разделе актива баланса «Оборотные активы».

Структура оборотного капитала характеризуется удельным весом отдельных групп в общей стоимости оборотного капитала. Под структурой оборотного капитала понимается соотношение между его статьями.

Знание и анализ структуры оборотного капитала предприятия имеют очень важное значение, потому что характеризуют финансовое состояние предприятия на какой-либо момент его работы. Например, если происходит повышение доли незавершенного производства, готовой продукции на складе, то это указывает на отвлечение оборотного капитала из оборота, снижение объемов реализации и, следовательно, прибыли.

Результаты деятельности предприятия зависят от оптимального размера оборотных средств. В связи с этим большое значение приобретает процесс нормирования оборотного капитала[4, с. 19-20].

Оборотный капитал классифицируется по следующим признакам:

· обслуживаемая сфера экономической деятельности;

· экономическое содержание;

· особенности планирования и организации;

· источники формирования;

· группы и виды [11, с. 227].

Оборотный капитал включает оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Деление оборотного капитала на оборотные производственные фонды и фонды обращения обусловлено наличием двух сфер кругооборота капитала - сферы производства и сферы обращения. Экономическое содержание оборотных производственных фондов воплощено в предметах труда. Экономическое содержание фондов обращения воплощено в готовой продукции, товарах, денежных средства и средствах в расчетах, обслуживающих процесс обращения общественного продукта.

В зависимости от особенностей планирования и организации оборотный капитал делится на нормируемый и ненормируемый. К нормируемому принадлежат те элементы оборотного капитала, минимальные запасы которых могут быть рассчитаны с достаточной степенью точности. К ненормируемым относят незаконченную продукцию, готовую продукцию, находящуюся на складе, отгруженную и неоплаченную продукцию, деньги в кассе и на счете предприятия и др. Все это те элементы оборотного капитала, минимальные запасы которых сложно определить.

Экономической основой деления оборотного капитала на нормируемый и ненормируемый является необходимость их планирования для обеспечения бесперебойной работы предприятия. Планирование оборотного капитала происходит путем нормирования их одной части и ненормирования другой. Целью установления плановых нормативов на отдельные статьи оборотного капитала является обеспечение непрерывной, ритмичной работы предприятия с минимальными запасами товарно-материальных ценностей.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал с:

- минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

- малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

- высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

По источникам формирования оборотный капитал разделяется на собственный, заемный, привлеченный и др. Собственный оборотный капитал образуется за счет уставного фонда и прибыли организации, а также за счет средств, приравненных к собственным средствам (устойчивая кредиторская задолженность организации).

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) в оборотном капитале выделяют:

· абсолютно ликвидный капитал, в числе которого - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения без краткосрочных займов;

· быстро реализуемый оборотный капитал - краткосрочные займы другим организациям, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные;

· медленно реализуемый оборотный капитал (включает запасы без товаров отгруженных и долгосрочную дебиторскую задолженность) [11, с. 229].

Различают брутто и чистый оборотный капитал.

· Брутто оборотный капитал - это текущие активы, включающие денежные средства + рыночные ценные бумаги + дебиторскую задолженность + товарно-материальные запасы.

· Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами.

Оборотный капитал классифицируют также по характеру использования во времени на фиксированный или временный. Фиксированным оборотным капиталом называются оборотные средства предприятия, необходимые для удовлетворения ее постоянных потребностей в краткосрочных активах. Временный оборотный капитал - это текущие активы, потребность в которых подвержена сезонным колебаниям.

1.3 Источники оборотного капитала

Система формирования оборотного капитала оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования.

Избыток оборотного капитала означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход реализованного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотном капитале нестабильны. Покрывать эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным.

Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала.

Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями финансирования производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства должна обеспечиваться собственными средствами.

Собственные средства - это выделенные государственному предприятию при вводе его в действие средства в постоянное пользование либо создание учредителями при организации собственного предприятия.

Собственные средства - это, прежде всего, уставный капитал и прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов.

Уставный капитал, отражаемый в балансе, является минимальным авансированным капиталом для создания и начала работы предприятия, иначе его можно называть стартовым капиталом. Формирование уставного капитала предприятия возможно как в виде денежных средств, так и в форме материальных и нематериальных активов. Он является частью величины собственного капитала, внесенной учредителями (участниками) в момент создания предприятия. Величина формируемого уставного капитала определяется, как правило, возможностями собственников -- учредителей и необходимыми условиями для осуществления данного вида бизнеса. При этом минимальная сумма уставного капитала предприятия устанавливается в соответствии с требованиями российского законодательства.

Стоимость взноса собственников в уставный капитал предприятия должна оцениваться по номиналу суммы взноса и отражать реально авансированную в предприятие сумму. Поэтому учет уставного капитала должен производиться по номинальной стоимости акций или взноса учредителей в уставный капитал предприятия. Фонды собственных средств предприятия также относятся к собственному капиталу владельцев предприятия и создаются по их решению, имея при этом различные причины формирования. По природе формирования фонды разделяют на две категории: обязательные фонды (резервные) и создаваемые с целью перераспределения прибыли на увеличение собственного капитала, потребление или инвестирование.

Резервный капитал создается по решению собственников в размере, отраженном в учредительных документах в соответствии с требованиями законодательства, за счет использования чистой прибыли, и предназначается для покрытия возможных убытков и потерь, возникших вследствие чрезвычайных (незапланированных) обстоятельств.

Добавочный капитал отражает размеры увеличения текущего капитала в результате производимых переоценок основных средств, возникновения эмиссионного дохода, а также для учета увеличения капитала предприятия за счет безвозмездно полученного имущества. Средства добавочного капитала могут использоваться на увеличение уставного капитала, на покрытие убытков предприятия, на распределение учредителям. Добавочный капитал не используется для текущего потребления предприятием и служит для поддержания определенного уровня величины капитала предприятия. Учет фондов и нераспределенной прибыли, сформированных предприятием, следует производить в балансовой оценке, при этом они должны показываться в учетных регистрах по фактической, текущей стоимости для предприятия.

Временная потребность в средствах, связанная с объективными и субъективными причинами, покрывается за счет заемных средств. Наиболее типичными причинами недостатка собственных средств являются просроченная дебиторская задолженность, увеличение периода производственного цикла, расширение производства, увеличение товарных запасов, увеличение стоимости предметов труда и т.п. [2, с. 153].

Заемные средства - это чаще всего банковские ссуды. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов -- финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов. Краткосрочные ссуды могут предоставляться правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита, авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации. Для получения инвестиционного налогового кредита организация заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации организации.

Инвестиционный взнос работников -- это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

Потребности организации в оборотном капитале могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между её держателем и лицом, эмитировавшим документ. Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Выплата дохода по беспроцентным облигациям производится один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене. По срокам займа облигации классифицируются на краткосрочные (1--3 года), среднесрочные (3--7 лет), долгосрочные (7--30 лет). Облигации организации являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем у других ценных бумаг.

Финансирование части оборотного капитала за счет заемных средств считается совершенно нормальной операцией. Все предприятия в той или иной мере привлекают заемные средства для финансирования кругооборота оборотного капитала. Более того, каждое предприятие имеет так называемые устойчивые пассивы - не снижаемый, постоянный остаток кредиторской задолженности, состоящей из задолженности по заработной плате, перед бюджетом, по отчислениям в Фонд социальной защиты населения и Белгосстрах и т.п. Соотношение между суммами собственных и заемных средств характеризует финансовую устойчивость предприятия. Считается, что чем больше доля собственных средств, тем оно более финансово устойчиво. В общемировой практике принято, что предприятие теряет свою финансовую устойчивость (независимость), если менее 10% от всей суммы оборотного капитала финансируется за счет собственного капитала.

Кроме того, предприятие может привлекать средства других организаций и предприятий на определенный промежуток времени. Например, предприятие получило предварительную оплату товаров. У него имеются временно свободные средства в расчетах, дебиторская задолженность и т.п. Они называются привлеченными средствами. Величина привлеченных средств зависит от порядка расчетов по договору [9, с. 72].

Соотношение собственных и привлеченных средств должно быть оптимальным. Те предприятия, которые используют только собственные средства, меньше рискуют, однако степень доходности, как правило, у них ниже, чем у тех, кто наряду с собственными использует заемные средства.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе 4 баланса предприятия и в разделе 1 формы №3 «Отчет о движении капитала». Информация о заемных и привлеченных источниках средств находится в разделах 5 и 6 баланса предприятия, а также в разделах 1, 2 формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Среди показателей структуры источников капитала необходимо выделить следующие:

1. Структуру отдельных источников капитала и их динамику за период:

· величину собственных источников;

· величину долгосрочных заемных источников;

· величину краткосрочных заемных источников.

2. Стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.

3. Совокупный показатель стоимости источников капитала.

4. Показатель эффекта финансового рычага.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Вывод: Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения. По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности. Оборотный капитал - это важнейшая составляющая капитала любого предприятия, которые необходимы для осуществления его хозяйственной деятельности. Таким образом, результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятий во многом зависят от рационального, эффективного использования оборотных средств. Торговля как отрасль экономической деятельности отличается от других отраслей высокой потребностью в оборотном капитале. Потребность в оборотном капитале определяется тремя главными статьями оборотных активов: товарными запасами, неизбежной дебиторской задолженностью, необходимыми денежными средствами и , кроме того, запасами малоценных и быстроизнашивающихся предметов (тара, упаковочные материалы, посуда), топлива и материалов, используемых в технологических процессах торговли и при транспортировке товаров.

Глава 2. Состав и структура оборотного капитала на предприятии

2.1 Характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Торгодежда» (именуемое в дальнейшем - «Общество») является одним из крупнейших предприятий торговли г. Минска создано в соответствии с Гражданским кодексом РБ, Законом РБ «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью».

Полное наименование на русском языке - открытое акционерное общество «Торгодежда»

Сокращенное название - ОАО «Торгодежда»

Имущество Общества является собственностью Общества.

В состав Общества входят следующие структурные подразделения:

Магазин-склад «Торгодежда»,

Магазин «Вопратка».

Юридический адрес - 220005, Республика Беларусь, Минск, ул.Платонова, 36. Телефон -(8-017) 292-11-02, телефакс 331-74-70.

Расчетный счет № 3012016130040 в филиале № 529 ОАО «Белсвязь» г.Минска, код 720.

В своей работе ОАО «Торгодежда» руководствуется Уставом и действует в соответствии с Законом РБ «О предприятии в Республике Беларусь», Декретом Президента РБ от 14.07.2003г. №17 «О лицензировании отдельных видов деятельности» и другими законодательными актами.

Лицензия на розничную торговлю: 50000/0472415 от 12.03.2009 до 12.03.2014 года.

Согласно Уставу видами деятельности Общества являются:

-- торговля непродовольственными товарами;

-- сдача в наем собственного недвижимого имущества.

Основной вид деятельности ОАО «Торгодежда» это розничная торговля товарами.

Общество является юридическим лицом согласно законодательству РБ, действует на принципах хозяйственного расчета, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, расчетный, валютный и ссудный счета.

Главной целью общества является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения интересов членов трудового коллектива общества, интересов участников общества.

По состоянию на 01.01.2009г. списочная численность работников Общества составила 64 человека, в том числе в отпуске по уходу за ребенком 7 человек.

Организационная структура управления предприятия ОАО «Товары для женщин» относится к линейно-функциональной организационной структуре управления.

Организационная структура управления представлена на рис. 2.1.

Рисунок 2.1 Организационная структура управления предприятия ОАО «Торгодежда

Линейно-функциональная структура управления - структура органов управления, состоящая из: линейных подразделений, осуществляющих в организации основную работу; и обслуживающих функциональных подразделений.

При линейно-функциональном управлении линейные звенья принимают решения, а функциональные подразделения информируют и помогают линейному руководителю вырабатывать и принимать конкретные решения.

Линейно-функциональные структуры управления отличаются тем, что линейные руководители имеют право отдавать распоряжения и принимать решения при участии функциональных служб.

Рассмотрим преимущества и недостатки этой организационной структуры управления:

Преимущества заключаются в следующем:

· более глубокой подготовке решений и планов, связанных со специализацией работников;

· освобождение главного линейного менеджера от глубокого анализа проблем;

· возможности привлечения консультантов и экспертов.

· освобождение линейных руководителей от решения многих вопросов, связанных с планированием финансовых расчетов, материально-техническим обеспечением и др.;

· построении связей «руководитель -- подчиненный» по иерархической лестнице, при которых каждый работник подчинен только одному руководителю.

Недостатки заключаются в следующем:

· в отсутствии тесных взаимосвязей и взаимодействия между подразделениями по горизонтали;

· недостаточно четкая ответственность, т.к. готовящий решение в его реализации, как правило, не участвует;

· чрезмерно развитая системы взаимодействия по вертикали.

· каждое звено заинтересовано в достижении своей узкой цели, а не общей цели фирмы;

· в отсутствии тесных взаимосвязей и взаимодействия на горизонтальном уровне между производственными подразделениями;

· аккумулирование на верхнем уровне полномочий по решению наряду со стратегическими множества оперативных задач.

Формирование организационной структуры осуществляется только высшим руководством. В рамках организационной структуры устанавливаются задания по каждому исполнителю, его уровень в структуре предприятия; степень подчинения, основные функции; необходимые меры на период отсутствия (или заболевания) данного сотрудника; задания для данного сотрудника на случай нетрудоспособности других сотрудников соответствующего уровня; функции каждого сотрудника, полномочия, которыми они располагают.

Управление предприятием в современных условиях должно осуществляется на основе принципов самоуправления трудового коллектива и прав собственника на использование своего имущества.

Аппарат управления построен таким образом, что бы обеспечить в техническом, экономическом и организационном отношениях взаимосвязанное единство всех частей предприятия, наилучшим образом использовать трудовые и материальные ресурсы.

Органами управления в Обществе являются:

- общее собрание акционеров;

- наблюдательный совет;

- директор.

Высшим органом управления является общее собрание акционеров. К компетенции общего собрания акционеров относятся:

1) изменение устава общества, в том числе изменение размера его уставного фонда;

2) избрание членов наблюдательного совета и ревизионной комиссии и досрочное прекращение их полномочий;

3) утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов Общества, распределение его прибыли и убытков;

4) решение о реорганизации или ликвидации Общества;

5) определение организационной структуры Общества;

6) определение основных направлений деятельности Общества, утверждение его планов и отчетов об их выполнении;

7) оценка вкладов, внесенных в уставной фонд Общества в неденежной форме;

8) решения вопросов о приобретении и отчуждении Обществом ценных бумаг, им выпущенных;

9) создание, реорганизация и ликвидация унитарных предприятий Общества;

10) решение вопросов о благотворительной деятельности Общества и оказания безвозмездной помощи;

11) установление вознаграждения для членов Наблюдательного совета и ревизионной комиссии.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляет ревизионная комиссия.

Компетенция органов управления и контроля, порядок принятия ими решений определены статьями Устава предприятия.

Для проверки и подтверждения правильности годовой финансовой отчетности Общество ежегодно привлекает аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом или его участниками. Общество освобождается от обязательной ежегодной аудиторской проверки, если в отчетном периоде ведомственной контрольно-ревизионной службой проведена ревизия его финансово-хозяйственной деятельности.

В 3-дневный срок со дня поступления в Общество заключения аудитора, акта (справки) проверки, проведенной контролирующим органом, директор обязан выслать их копии каждому члену наблюдательного совета, председателю ревизионной комиссии.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляет директор (единоличный исполнительный орган).

Предприятие возглавляет директор, который избирается наблюдательным советом ОАО "Торгодежда", руководит текущей деятельностью предприятия в соответствии с действующим законодательством, Уставом ОАО «Торгодежда» на основании сочетания прав и интересов акционеров общества и трудового коллектива работников, организует торгово-технологический. В ведении директора находится обеспечение магазина квалифицированными кадрами. Директор организует разработку программ развития открытого акционерного общества.

Товароведы ОАО "Торгодежда" организуют своевременное составление заявок, заказов, договоров, контролируют поступление товаров от поставщиков по срокам, качеству, количеству и ассортименту согласно условиям договора, подготавливают претензии поставщикам за нарушение условий договора; контролируют состояние реализации товаров на предприятии по товарным группам, изыскивают дополнительные товарные ресурсы, проводят торговую рекламу, выставки-продажи и другие мероприятия, направленные на стимулирование продаж.

Главный бухгалтер ОАО "Торгодежда" осуществляет организацию бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятия, контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности, обеспечивает рациональную организацию учета и отчетности на предприятии на основе максимальной централизации и механизации учетно-вычислительных работ, прогрессивных форм и методов бухгалтерского учета и контроля в целях обеспечения эффективного функционирования предприятия на рынке.

Специалист по кадровой и правовой работе принимает участие в работе по заключению хозяйственных договоров, подготовке заключений об их юридической обоснованности, оказывает консультативные услуги работникам предприятия по организационно-правовым и другим вопросам, изучает практику заключения и исполнения договоров с целью улучшения хозяйственной деятельности предприятия, ведет претензионную и исковую работу.

Для осуществления финансово-экономического анализа необходимо провести анализ структуры и динамики розничного товарооборота на предприятии ОАО «Торгодежда»; горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия, расчет показателей ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости. Данные получены на основе бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия (Приложение А).

В таблице 2.1 приведена динамика основных показателей деятельности за период 2009 - 2011 год.

Таблица 2.1 Основные показатели торговой деятельности, млн.руб.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение 2010 г. от 2009 г.	2010 г. в % к 2009 г.	Отклонение 2011 г. от 2010 г.	2011 г. в % к 2010 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Общий товарооборот, млн.руб. в действующих ценах	3936	3978	5375	42	106,71	1397	135,1
Налоги, включаемые в выручку от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн.руб.	603	555	830	-48	-7,96	275	149,54
Издержки обращения, млн.руб.	752	780	811	28	103,72	31	103,9
уровень в % к обороту	19,1	19,6	15,1	0,5	102,62	-4,5	77,0
Прибыль (убыток) от реализации товаров, млн.руб.	-51	-136	123	-187	366,67	259	210,6
уровень в % к обороту	-1,30	-3,4	2,3	-4,7	361,54	5,7	247,8
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов, млн.руб.	246	228	74	-18	-7,32	-154	32,5
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов, млн.руб.	-20	-18	-36	-2	110	-18	200
Прибыль (убыток) за отчетный период, млн.руб.	175	74	159	-101	-57,71	85,0	214,9
уровень в % к обороту	4,45	1,86	2,96	-2,59	-58,20	1,1	159,1
Налоги, сборы, платежи и расходы, производимые из прибыли, млн.руб.	155	44	75	-111	-71,61	31	170,5
Чистая прибыль (убыток), млн.руб.	20	30	84	10	150,0	54	280
уровень в % к обороту	0,51	0,8	1,6	-0,29	156,86	0,8	200
Средняя сумма основных фондов	1404	2272	2498	868	161,82	226	109.9
Средняя сумма оборотных фондов	1297	1292	1626	-5	-0,39	334	125,9
Уровень рентабельности, %	0,51	0,75	1,56	0,24	147,06	0,81	108,0

Валовый товарооборот в 2011 г. относительно 2010 г. возрос и составил 106,71% в абсолютном значении. А в 2010 г. относительно 2009 г. составил 135,1% (рис. 2.2). Валовый товарооборот в 2011 г. относительно 2010 г. возрос и составил 135,1% в абсолютном значении. Основными причинами, повлекшими рост товарооборота, стали: изменение ассортимента товаров с целью реализации групп товаров имеющих высокую оборачиваемость и пользующихся повышенным спросом; изменение режима работы торговых точек (без обеденного перерыва и выходных дней) для наиболее полного удовлетворения покупательского спроса; рост платежеспособности населения.

Рис. 2.2 Валовый товарооборот

Прибыль в 2011 г. имеет положительное значение по сравнению с предыдущими годами. Это произошло из-за увеличения товарооборота и меньшего уровня издержек. Увеличилась также средняя сумма основных средств и оборотных средств. Все эти показатели свидетельствует о благоприятной ситуации в деятельности предприятия. Уровень рентабельности также возрос в 2011 г. на 108% и составил 1,56 %.

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса за 2009-2011 гг. на основе Приложения А.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Целью горизонтального анализа является определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Он применяется к исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в процентах. Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 % и все статьи актива (пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса.

Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ

Показатели	2009 млн. руб.	2010	2011	Вертикальный анализ, %	Горизонтальный анализ, %
				2009	2010	2011	2009	2010	2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	1485	1649	1752	53,39	60,05	54,44	100	111,0	117,98
Вложения во внеоборотные активы	3	11	12	0,11	0,40	0,37	100	366,67	300
Итого по разделу I	1488	1660	1764	53,50	60,45	54,81	100	111.56	118.55
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	999	896	1272	35,89	32,63	39,55	100	89,97	127,33
в том числе:	23	28	40	0,8	1,02	1,24	100	121,7	173,91
сырье, материалы и другие активы
Готовая продукция и товары для реализации	959	859	1221	34,48	31,28	37,94	100	89,6	127,32
Расходы на реализацию	9	8	9	0,32	0,29	0,28	100	88,9	0
Расходы будущих периодов	8	1	3	0,29	0,04	0,09	100	12,5	44,5
дебит. задолженность	127	103	123	4,82	3,75	3,82	100	77,5	3,94
денежные средства	34	67	44	1,22	2,44	1,37	100	197,1	129,41
Налоги по приобретенным активам	127	20	14	4,57	0,73	0,45	100	15,7	11,02
ИТОГО по разделу II:	1293	1086	1454	46,50	39,55	45,19	100	83,99	139,27
БАЛАНС	2781	2746	3218	100	100		100	98,74	115,71
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	975	975	975	35,06	35,51	30,30	100	0	0
Добавочный фонд	743	928	928	26,72	33,79	28,84	100	124,9	124,90
Нераспред. прибыль	18	28	101	0,65	1,02	3,14	100	155,55	461,11
Резервный фонд	1	1	1	0,04	0,04	0,03	100	0	0
ИТОГО по разделу III:	1737	1932	2005	62,45	70,36	62,31	100	111,23	115,43
IV. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
займы и кредиты	75	-	242	2,70	0	7,52	100	0	222,67
кредит. задолженность	968	813	967	34,81	29,61	30,05	100	83,99	99,9
в том числе:	856	699	898	30,78	25,46	27,91	100	81,66	104,91
перед поставщиками и подрядчиками
перед покупателями и заказчиками	0	0	1	0	0	0,03	100	0	0
по оплате труда	16	20	21	0,58	0,73	0,65	100	125,0	131,25
по социальному страхованию и обеспечению	0	0	5	0	0	0,16	100	0	0
задолж. по налогам и сборам	73	72	34	2,62	2,62	1,06	100	98,64	46,58
разных кредиторов	23	22	8	0,83	0,8	0,24	100	95,65	34,78
Задолженность перед учредителями	1	1	4	0,04	0,03	0,12	100		300
ИТОГО по разделу IV:	1044	814	1213	37,55	29,64	37,69	100	77,97	116,19
БАЛАНС	2781	2746	3218	100	100	100	100	98,74	115,71

Рассмотрим более подробно изменения, которые произошли в значениях статей баланса.

На рассматриваемом предприятии валюта баланса за 2010 год уменьшилась на 1,26%, а за 2011 год увеличилась на 15,71 %.

Количество оборотных активов уменьшилось в 2010г. на 16,01%, а в 2011г. увеличилось на 39,27%. Рассмотрим, за счет чего уменьшился объем оборотных активов в 2010 году. Видим, что стоимость запасов и затрат увеличилась на 21,7%, удельный вес товаров уменьшился на 10,4%.

В 2011 году стоимость запасов и затрат увеличилась на 27,33%, денежных средств - на 29,41%.

В 2010 и в 2011 годах увеличение пассива происходит как за счет роста собственного капитала. В 2010 году темп роста собственного капитала составляет 11,2%, а в 2011 году темп роста собственного капитала - на 15,44%. Видно, что рост собственного капитала в 2010 году происходил за счет увеличения нераспределенной прибыли на 55,6%, добавочного фонда - на 24,9%, а в 2011 году изменение нераспределенной прибыли равно 83 млн.руб.

Снижение обязательств в 2010 году происходит за счет краткосрочной кредиторской задолженности (большую часть которой составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками). В 2011 году происходит увеличение кредиторской задолженности.

На основе проведенного вертикального анализа бухгалтерского баланса можно сделать следую...