1.1 Методы и информационная база анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Практика финансового анализа выработала следующие методы его проведения:

1) горизонтальный анализ - анализ динамики. Представляет собой сравнение каждой позиции текущей отчетности с параметрами отчетности предыдущего года;

2) вертикальный анализ - анализ структуры. Позволяет определить структуру итоговых показателей с выявлением каждой позиции отчетности на результат в целом;

3) сравнительный анализ - чтение и интерпретация абсолютных показателей аналитических форм отчетности;

4) факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель;

5) коэффициентный анализ - определение взаимосвязей показателей и сравнение их с показателями предприятий-конкурентов, с плановыми показателями, со среднеотраслевыми данными;

6) Трендовый анализ - сравнение каждой статьи отчетности за ряд лет и выявление тренда.

Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность.

В соответствии с Законом о бухгалтерском учете, ПБУ 4/99, и также Указаниями об объеме форм бухгалтерской отчетности, утвержденными приказом Минфина России от 22.07.2003 №67н, в состав стандартной годовой отчетности включаются:

- Бухгалтерский баланс (форма №1);

- Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

- Отчет об изменениях капитала (форма №3);

- Отчет о движении денежных средств (форма №4);

- Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

- Пояснительная записка;

- Аудиторское заключение (если данная организация в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту);

- Отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6).

Каждая форма отчетности позволяет решать определенные задачи. Так, бухгалтерский баланс есть основа для анализа финансового положения предприятия, отчет о прибылях и убытках говорит о финансовых результатах работы предприятия - главной цели коммерческой организации, отчет о движении денежных средств характеризует денежные потоки предприятия и его платежеспособность.

Значение баланса как основной отчетной формы исключительно велико. Данный документ позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату по составу и по источникам формирования.

Также перечисленные выше дополнительные данные могут служить солидной информационной базой экономического анализа деятельности предприятий. На их основе можно судить о выполнении обязательств, прежде всего перед акционерами, инвесторами, покупателями, а также о возможных финансовых затруднениях, ведущих порой к «предынфарктному» финансовому состоянию.

1.2 Методика проведения анализа

2) Анализ структуры оборотных активов предприятия.

в) Анализ структуры пассивов предприятия.

1) Анализ источников собственных средств.

2) Исследование структуры заемного капитала.

Аналитический баланс используется при проведении вертикального и горизонтального анализа, в ходе которого изучаются структура баланса, тенденции изменения его отдельных статей и разделов, степень прогрессивности и оптимальности имущества предприятия.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей, как правило, включают следующие:

Общая стоимость активов организации, равная сумме первого и второго разделов баланса (стр. 190 + стр. 290).

Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 190).

Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290).

Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210).

Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (стр. 490).

Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690).

Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов III и I баланса (стр. 490 - стр. 190).

Величина финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП), равная разнице между запасами, НДС, дебиторской задолженностью и суммой кредиторской задолженности (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 240 - cтр. 620).

Величина устойчивого капитала, равная сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 490 + стр. 590).

Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II - стр. 290 минус итог раздела V - стр. 690) [1].

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста (в%) оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста в процентах внеоборотных активов;

собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный и (или) темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской - чуть выше;

доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток». [2]

Показатели ликвидности для анализа платежеспособности предприятия

1) коэффициент текущей ликвидности;

2) коэффициент быстрой ликвидности;

3) коэффициент абсолютной ликвидности.

Собственные оборотные средства определяют ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его оборотных активов. Они представляют собой расчетный показатель, а их величина зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Основным и постоянным источником роста собственных оборотных активов является прибыль предприятия. Недостатком этого показателя является абсолютность его величины, затрудняющая временные сопоставления.

Коэффициенты рассчитываются путем отнесения оборотных активов или их отдельных статей к краткосрочным обязательствам. Недостатком использования данных показателей является привязанность их расчетов к конкретной дате, из-за которой неизбежно возникает необходимость анализа их в динамике в течение нескольких периодов.

Федеральное управление по делам о несостоятельности ввело в практику оценки финансового состояния предприятия, следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ)

(1.1)

где А₁ - наиболее ликвидные активы;

А₂ - быстрореализуемые активы;

А₃ - медленнореализуемые активы;

П₁ - наиболее срочные пассивы;

П₂ - краткосрочные пассивы.

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Необходимое значение К_ТЛ=1,5; рекомендуемое:

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ)

 (1.2)

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Рекомендуемое значение: (зависит от отраслевой принадлежности организации; для производственных предприятий оптимальное значение )

3. Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ)/ «критической оценки»

(1.3)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг, а так же поступлений по расчетам.

Допустимое значение: К_БЛ = 0,7-0,8; рекомендуемое

(1.4)

(1.5)

где t - продолжительность отчетного периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности - на период 3 месяца. Если коэффициент К_В принимает значение <1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность [3].

Показатели финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Выделяют следующие направления анализа:

1. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

2. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_ОС)

(1.6)

где СОК - собственный оборотный капитал, СОК = СК - Внеоб. А

Нормативное значение: не менее 0,1

Рекомендуемое: КОС0,5.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает соотношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных активов.

2. Коэффициент капитализации/ финансового рычага (К_кап)

(1.7)

где ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Не должен превышать 1,5

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль собственных средств.

3. Коэффициент независимости (К_нез)

 (1.8)

где В_б - валюта баланса.

Нормативное значение: 0,4<К_нез <0,6

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

4. Коэффициент финансирования (К_фин)

(1.9)

Нормативное значение:

Рекомендуемое значение К_фин 1,5

Показывает сколько собственных средств предприятия приходится на 1 рубль заемного капитала.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (К_уст)

(1.10)

Нормативное значение:

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала (К_М):

(1.11)

где ВнА - внеоборотные активы.

Показывает, какая часть собственного капитала пошла на формирование оборотных активов.

7. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (К_К):

(1.12)

где ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

Показывает, какая часть актива сформирована за счет заемного капитала.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде [4].

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов и затрат:

ЗЗ = общая величина запасов + НДС по приобретенным ценностям (1.13)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственного оборотного капитала:

СОК = СК - ВнА (1.14)

где ВнА - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (ФК):

ФК = (КиР + ДО) - ВнА (1.15)

где КиР - капитал и резервы;

ДО - долгосрочные обязательства

ВнА - внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов:

ВИ = (КиР + ДО + КО) - ВнА (1.16)

где КО - краткосрочные обязательства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

±Ф^С = СОК - Зп (1.17)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^ФК = ФК - Зп (1.18)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Ф^ВИ = ВИ - Зп (1.19)

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ± Ф^С > 0; ± Ф^ФК >0; ± Ф^ВИ > 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1,1,1};

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ± Ф^С < 0; ± Ф^ФК > 0; ± Ф^ВИ > 0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряжено c нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ± Ф^С < 0; ± Ф^ФК < 0;

± Ф^ВИ> 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0} [3].

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО ТФК «КАМАЗ»

2.1 Характеристика ОАО ТФК «КАМАЗ»

Открытое акционерное общество «ТОРГОВО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ КАМАЗ» создано решением Совета директоров ОАО «КАМАЗ» (протокол №10 от 05.08.1997 г.). Общество создано на неопределенный срок.

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «ТОРГОВО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ «КАМАЗ».

Сокращенное фирменное наименование: ОАО «ТФК «КАМАЗ».

Место нахождения: 423800, Республика Татарстан, г. Набережные Челны, район Автомобильного завода, АБК-421.

ОАО «ТФК «КАМАЗ» зарегистрировано 23 октября 1997 г. Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Республики Татарстан, свидетельство о регистрации №375/к.

Основной целью деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ» является извлечение прибыли и использование ее в интересах акционеров, а также насыщение рынка товарами и услугами.

Видами деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ» являются продажа автомобилей «КАМАЗ» и запасных частей к ним через фирменную сеть продаж и сервисного обслуживания, внешнеэкономическая деятельность.

В соответствии с Генеральным соглашением, заключенным между ОАО «КАМАЗ» и ОАО «ТФК «КАМАЗ», последнему предоставлено исключительное право на продажу основной продукции ОАО «КАМАЗ» по всей номенклатуре (автомобили, агрегаты, узлы и запасные части к ним) на территории Российской Федерации.

ОАО «ТФК «КАМАЗ» осуществляет посредническую деятельность по реализации продукции ОАО «КАМАЗ», заключая и исполняя договора и контракты от своего имени, но за счет комитента (ОАО «КАМАЗ»). При этом ОАО «ТФК «КАМАЗ» является комиссионером, участвующим в расчетах, т.е. вся выручка поступает на счет комиссионера с последующим расчетом с комитентом.

Также ОАО «ТФК «КАМАЗ» оказывает услуги по договору поручения ОАО «КАМАЗ» и услуги по договорам комиссии другим комитентам. Оказание транспортных услуг является одним из видов деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ».

Уставный капитал ОАО «ТФК «КАМАЗ» составляет 150 100 000 (сто пятьдесят миллионов сто тысяч) рублей. Уставный капитал Общества состоит из 3 002 000 (трех миллионов двух тысяч) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) рублей каждая, выпущенных в бездокументарной форме и приобретенных единственным акционером - Открытым акционерным обществом «КАМАЗ».

Ведение Реестра акционеров ОАО «ТОРГОВО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ «КАМАЗ» осуществляет самостоятельно в соответствии с требованиями Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденное Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ.

Высшим органом управления ОАО «ТОРГОВО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ «КАМАЗ» является Общее собрание акционеров. Совет директоров в Обществе не предусмотрен. В связи с отсутствием в Обществе Совета директоров (наблюдательного совета) и в соответствии со статьей 64 Федерального закона «Об акционерных обществах» функции Совета директоров (наблюдательного совета) Общества осуществляет Общее собрание акционеров Общества.

К компетенции Общего собрания акционеров Общества отнесены вопросы компетенции Совета директоров (наблюдательного совета), определенные статьей 65 Федерального закона «Об акционерных обществах». Вопросы, отнесенные к компетенции Общего собрания акционеров, не могут быть переданы на решение Генеральному директору Общества.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляет единоличный исполнительный орган Общества - Генеральный директор, избираемый Общим собранием акционеров ОАО «ТФК «КАМАЗ» сроком на три года. Генеральный директор подотчетен Общему собранию акционеров Общества.

Генеральный директор действует без доверенности от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества, в пределах, установленных Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом, включая сделки связанные с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения Обществом прямо или косвенно имущества, на сумму, не превышающую 5 (пяти) процентов балансовой стоимости активов.

Сделки, превышающие пяти процентов балансовой стоимости активов Общества совершает с одобрения Общего собрания акционеров.

Права и обязанности, сроки и размеры оплаты услуг Генерального директора определяются договором, заключаемым Генеральным директором с Обществом. Трудовой договор от имени Общества подписывается председателем Общего собрания акционеров Общества.

2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ структуры баланса, анализ абсолютных и относительных показателей

Рассмотрим аналитический баланс ОАО ТФК «КАМАЗ», составленный по данным бухгалтерских балансов (форма №1) по состоянию на 31.12.2008 и 31.12.2009 гг.

Из данных таблицы 2.1. видно, что активы организации на конец 2008 года уменьшились на 3 194 710 000 руб. (40,07%), в том числе за счет уменьшения внеоборотных активов на 18 618 000 руб. (1,42%) и существенного снижения оборотных активов на 3 176 092 000 руб. (46,35%).

Значительную часть актива составляют оборотные активы (76,93%), их доля в течение рассматриваемого периода уменьшилась на 9,01%, в то время как доля внеоборотных активов увеличилась на 9,01%. Темпы прироста оборотных активов составили -46,35%, внеоборотных - всего -1,42%. Снижение активов произошло за счет значительного уменьшения объема денежных средств, на 18,14%, темп их прироста характеризуется отрицательной величиной - -89,02%.

Основная доля в структуре внеоборотных активов принадлежит статье «Долгосрочные финансовые вложения» - это указывает на то, что предприятие уделяет внимание внешней инвестиционной деятельности, тем самым, отвлекая средства от основной деятельности.

Дебиторская задолженность на конец 2008 года составила 3 001 074 000 руб., что на 1 609 096 000 руб. меньше, чем показатель предыдущего года. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков составляет 75,53% от общей суммы дебиторской задолженности на конец года.

Значительное сокращение пассивной части баланса в абсолютных величинах произошло за счет уменьшения суммы краткосрочных обязательств на 1 130 305 000 руб., когда как изменения в структуре составили всего 5,82%.

Кредиторская задолженность по состоянию на 31.12.08 г. составила 3 957 667 000 руб., что ниже уровня прошлого года на 3 135 186 000 руб. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам занимает большую долю в общей структуре кредиторской задолженности (82,27%).

Собственный капитал организации в 2008 году составил 162 883 000 руб., что на 141 026 000 руб. меньше, чем показатель прошлого года, доля собственного капитала на конец года составила 3,41%, что меньше показателя на начало периода на 0,40%. Заемный капитал составляет 4 615 418 000 руб. (снижение по сравнению с прошлым годом на 3 130 305 000 руб.), но не смотря на это в общей структуре баланса его величина увеличилась до 96, 59% (т.е. на 0,04%). Темпы прироста заемного капитала значительно превысили темпы прироста собственного капитала (-46,40% против 19,50%), что не способствует укреплению финансовой устойчивости предприятия.

За второй рассматриваемый период активы организации увеличились на 103 893 000 руб. (2,17%) за счет увеличения оборотных средств на 126 045 000 руб. (темп прироста составил 3,43%), в то время как внеоборотные активы наоборот уменьшились на 22 152 000 руб. (темп прироста - 2,01%).

Значительную часть актива также составляют оборотные активы, их доля в общей структуре баланса 77,88% (возросла по сравнению с прошлым периодом на 0,95%). Доля внеоборотных активов за рассматриваемый период уменьшилась на 0,94%.

Основная доля в структуре внеоборотных активов также принадлежит статье «Долгосрочные финансовые вложения», которые уменьшились за рассматриваемый период на 14 713 000 руб. за счет осуществления операций по погашению векселей, выданных предприятием. Также в данном периоде прослеживаются изменения по статье «нематериальные активы», следовательно, предприятие приобрело активы, не имеющие вещественной формы, а именно были приобретены права на программы ЭВМ (базы данных).

Дебиторская задолженность на конец 2009 года составила 3 294 720 000 руб., что на 293 646 000 руб. больше, чем показатель предыдущего года. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков составляет 84,25% от общей суммы дебиторской задолженности на конец года.

В пассиве баланса также произошли некоторые изменения. Абсолютное изменение валюты баланса на 8 663 000 руб. произошло за счет увеличения по статье «нераспределенная прибыль / непокрытый убыток» доля которой, в общей структуре баланса, увеличилась на 0,19% и составила 21 416 000 руб. (-11 964 000 руб. в прошлом периоде). Статьи «добавочный капитал» и «резервный капитал» на конец периода ровны нулю. Так как добавочный капитал в размере 848 000 руб. переведен на начало отчетного года в счет нераспределенной прибыли, а резервный (23 849 000 руб.) на 01.01.2009 по решению акционеров переведен на покрытие убытка 2008 года.

Кредиторская задолженность по состоянию на 31.12.08 г. составила 4 020 074 000 руб., что ниже уровня прошлого года на 62 407 000 руб. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам занимает большую долю в общей структуре кредиторской задолженности (88,89%).

Собственный капитал организации в 2009 году составил 171 516 000 руб., что на 8 633 000 руб. больше, чем показатель прошлого года, доля собственного капитала на конец года составила 3,51%, что больше показателя на начало периода на 0,10%. Таким образом, можно сделать вывод о положительной динамике данного показателя.

Заемный капитал составляет 4 710 628 000 руб. (увеличился по сравнению с прошлым годом на 95 210 000 руб.), в общей структуре баланса его доля уменьшилась до 96,49% (т.е. на 0,10%).

Темпы прироста заемного капитала составил 2,06%, а прироста собственного капитала 5,30%, что говорит об укреплении финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Расчет показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Нормативному значению соответствует только КАЛ₀₈, другие два коэффициента показывают, что на конец 2008 и 2009 гг. у предприятия недостаток наиболее ликвидных активов для погашения текущих обязательств.

Данные изменения связаны со значительным снижением суммы по строке денежные средства.

3. Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ)/ «критической оценки»

Данные коэффициенты показывают, что предприятие на начало 2008 года было в состоянии погасить свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов на 90%, на конец 2008 - 81%, а на конец 2009 - уже на 86%.

Так как практически все показатели не соответствуют нормативным значениям, то структура баланса считается неудовлетворительной. Следовательно, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

Так как К_В < 1, то у предприятия существует реальная возможность утратить платежеспособность.

2.4 Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОС)

При рекомендуемом значении не ниже 0,1 значение данного показателя на каждую дату отрицательно, что говорит о том, собственных средств не хватает для финансирования оборотных активов предприятия.

2. Коэффициент капитализации/ финансового рычага (К_кап)

В начале 2008 года предприятие на 1 рубль собственных средств привлекло 25,24 рубля заемных, в конце 2008 г. - 28, 35 рублей, а в конце 2009 г. - 27, 47 рублей. Следовательно, зависимость предприятия от внешних источников велика, но на конец 2009 года заметно незначительное снижение этой зависимости.

3. Коэффициент независимости (К_нез)

Полученные показатели удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования значительно меньше нормативных значений. Собственный капитал занимает всего 3-4% в общей сумме источников финансирования, что отражает сильную зависимость предприятия от внешних источников.

4. Коэффициент финансирования (К_фин)

Данный коэффициент показывает, что на 1 рубль заемного капитала на предприятии приходится 0,04-0,03 рубля собственного капитала.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (К_фу)

Полученные значения не соответствуют нормативным требованиям, следовательно, так как значение значительно ниже требуемого, предприятие финансово не устойчиво.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала (К_М):

Из расчетов видно, что собственного капитала не хватает на формирование оборотных активов. Следовательно, для этих целей привлекается заемный капитал.

7. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (К_К):

Результаты расчетов показывают, что активы сформированы практически полностью за счет заемного капитала и за два рассматриваемых отчетных периода не наблюдается значительных изменений.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

В курсовой работе рассмотрен механизм оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Актуальность темы заключается в том, что в современных быстроменяющихся условиях неустойчивого экономического положения для ведения успешного бизнеса необходимо всегда оперативно и своевременно реагировать на изменения внешней и внутренней среды.

Просто считать прибыль и убытки не достаточно, необходимо осваивать методологию аналитических расчетов показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Необходимо также постоянно проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью выявления возможности наступления кризисной ситуации. С помощью экономического анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия является неотъемлемой частью бескризисного функционирования предприятия.

По результатам проведенного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, следует, что у рассматриваемой организации высока степень зависимости от внешних источников финансирования, что говорит о высоком уровне рискованности предприятия стать банкротом. В соответствии с полученными значениями коэффициентов характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия структура баланса является неудовлетворительной, существует реальная возможность утраты платежеспособности. Таким образом, можно сделать вывод о кризисном положении предприятия.

Список использованных источников

1. Финансы организации (предприятия) Задорожная А.Н. - М.: Московский институт экономики, менеджмента и права, 2009 г.

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Учебник. - M.: OOO «ТК Велби», 2002. - 424 с. ISBN 5-902171-42-3

3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Савицкая Г.В.: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007 г., 618 с.

4. Анализ финансовой отчетности Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова.: учебное пособие / - 2-е изд. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 336 с. ISBN 5-8018-0191-X

5. Теория экономического анализа Шеремет А.Д.: Учебник. - Ш49 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 366 с. - (Классический университетский учебник). ISBN 5-16-002027-6

6. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. СПб.: «Издательский дом Герда», 2001 г., 148 стр.

Размещено на Allbest.ru