Инструменты и передаточный механизм денежно-кредитной политики

Одновременно реализованы меры по дедолларизации экономики. Сокращено количество законодательно разрешенных случаев использования иностранной валюты при расчетах между резидентами Республики Беларусь и соответствующих разрешений, выдаваемых белорусским субъектам хозяйствования.

В целом, в 2009 году были достигнуты запланированные показатели (за исключением процентных ставок), насколько это было возможно в условиях финансового кризиса. Большая работа была проведена в направлении совершенствования банковской системы и банковского законодательства.

Уже по итогам первого полугодия 2010 года можно было сделать вывод о том, что цели, поставленные в Программе социально-экономического развития успешно достигаются. Позитивной тенденцией является замедление инфляционных процессов. Прирост индекса потребительских цен в июне 2010 г. по сравнению с декабрем 2009 г. составил 4,1%. Это значительно ниже уровня аналогичного периода 2009 года (7,3%) и соответствует темпам инфляции в соседних государствах [2, с.6]. Курсовая политика в течение января -- июня 2010 г. обеспечивала устойчивость курса белорусского рубля. В течение всего полугодия стоимость корзины иностранных валют находилась вблизи центрального значения установленного коридора допустимых колебаний. На 1 июля 2010 г. курс белорусского рубля по отношению к корзине иностранных валют составил 1025,16 руб., укрепившись с начала года на 1,1%. При этом с 1 января по 1 июля 2010 г. в результате взаимных колебаний курсов мировых валют курс белорусского рубля снизился к доллару США на 5,4 процента, к российскому рублю - на 2,2 процента, к евро - увеличился на 10,1 процента.

Денежные агрегаты в январе -- июне 2010 г. формировались под влиянием складывающихся экономических условий. Рублевая денежная масса на 1 июля 2010 г. составила 23,1 трлн. руб. За полугодие она увеличилась на 2,4 трлн. руб.(или на 11,5%). Широкая денежная масса на 1 июля 2010 г. составила 41,4 трлн. руб. За январь -- июнь 2010 г. она возросла на 8,7%, или на 3,3 трлн. руб. Удельный вес валютной составляющей в широкой денежной массе снизился с 45,6% на 1 января 2010 г. до 44,2% по состоянию на 1 июля 2010 г.

Процентная политика в январе-июне 2010 года была направлена на снижение процентных ставок в целях увеличения доступности кредитов. Ставка рефинансирования за данный период снижалась трижды по 0,5 процентного пункта. Если на начало 2010 г. ее уровень составлял 13,5% годовых, то к концу полугодия ставка рефинансирования достигла 12% годовых.

Аналогично были снижены процентные ставки по операциям Национального банка Республики Беларусь [15, с.46]. Одновременно в течение первого полугодия 2010 г. происходило улучшение ситуации с ликвидностью в банковском секторе. Если январе-марте наблюдался дефицит ликвидности, то уже середине апреля 2010 г. сформировался избыток, который сохранился в мае-июне.

В результате проводимой процентной политики в указанном периоде сохранился опережающий рост привлеченных средств в белорусских рублях по сравнению со средствами в иностранной валюте.

Международные резервные активы Республики Беларусь на 1 июля 2010 года составили:

- в национальном определении - 6 002,6 млн. долларов США и увеличились с начала 2010 года на 0,4 процента;

- по стандартам МВФ - 5 525,6 млн. долларов США и сократились с начала 2010 года на 2,3 процента.

В целом, можно отметить, что совокупность высоких результатов по итогам первых трех лет пятилетки и успешный посткризисный рост белорусской экономики позволили выполнить большинство из основных показателей Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы.

Вместе с тем в ходе реализации Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы не удалось в полной мере решить ряд проблем, которые сдерживают развитие страны. Сохранилась недостаточно эффективная структура экономики. Для нее все еще характерны высокая импортоемкость, материалоемкость и энергоемкость выпускаемой продукции, относительно низкая производительность труда. Снижается эффективность инвестиций и медленными темпами увеличивается объем привлечения в экономику прямых иностранных инвестиций. Слабой остается восприимчивость предприятий и организаций к инновациям. По-прежнему наблюдается несбалансированность во внешней торговле. Однако стоит отметить, что благодаря своевременно принятым антикризисным мерам, корректному использованию инструментов денежно-кредитной политики и применению гибкого государственного регулирования экономики темпы падения производства были меньшими, чем в других странах СНГ, и к концу 2009 года удалось приостановить кризисные процессы и в целом по экономике обеспечить прирост ВВП.

2.3 Перспективы развития денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

Главным нормативно правовым документом, обозначающим основные цели и пути развития денежно-кредитной политики на 2013 год, является Указ Президента Республики Беларусь от 25.09.2012 №419 об «Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2013 год»

В данном Указе обозначены следующие основные положения развития денежно-кредитной политики на следующий:

- В 2013 году денежно-кредитная политика Республики Беларусь сохранит стратегическую направленность на поддержание ценовой стабильности в экономике.

- Для поддержания внешней и внутренней сбалансированности экономики обменный курс белорусского рубля, как и в 2012 году, будет формироваться исходя из спроса и предложения иностранной валюты при ограниченном участии Национального банка в курсообразовании (режим управляемого плавания).

Главной целью денежно кредитной политики будет снижение инфляции с помощью монетарных инструментов с учетом мер экономической политики, принимаемых Правительством Республики Беларусь. Наряду с достижением цели денежно-кредитной политики Национальный банк и Правительство Республики Беларусь продолжат реализацию мер, направленных на поддержание золотовалютных резервов государства на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны.

С учетом погашения Республикой Беларусь внутренних и внешних обязательств в иностранной валюте, привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику страны (4,5 млрд. долларов США на чистой основе), достижения положительного сальдо внешней торговли товарами и услугами международные резервные активы в соответствии с методологией Международного валютного фонда за 2013 год возрастут на 0,3 - 0,7 млрд. долларов США.

Инструменты денежно-кредитной политики согласно донному Указу в 2013 году будут направлены на достижение цели по ограничению инфляции с учетом складывающихся внешних и внутренних макроэкономических условий. Ключевая роль отводится процентной политике, приоритетом которой является поддержание положительного уровня (в реальном выражении) процентных ставок в экономике как важного условия для обеспечения ценовой стабильности и сохранности сбережений вкладчиков.

С учетом замедления инфляционных процессов ставка рефинансирования к концу 2013 года составит 13 - 15 процентов годовых. Аукционные операции Национального банка направлены на недопущение значительных отклонений ставки однодневного рублевого межбанковского кредита от уровня ставки рефинансирования.

Национальный банк обеспечит сужение коридора процентных ставок, границы которого определяются ставками по постоянно доступным операциям (кредит и своп овернайт, депозиты по фиксированной процентной ставке). Кредитная эмиссия Национального банка должна проводится исключительно на рыночных условиях и на короткие сроки с использованием стандартных инструментов регулирования ликвидности банков. Так же в данному указе отмечается, что Национальный банк продолжит работу по развитию и укреплению банковской системы.

Банки нарастят нормативный капитал до уровня, необходимого для покрытия принятых ими рисков, в том числе за счет внесения средств инвесторами в уставные фонды банков. Ресурсная база банков увеличится за счет привлечения средств резидентов и нерезидентов Республики Беларусь. Требования банков к экономике возрастут на 17 - 20 процентов. В 2013 году Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь предпримет меры, направленные на повышение устойчивости и конкурентоспособности финансового рынка и обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования национальной платежной систем.

Так же отмечается, что в 2013 году продолжится реализация мероприятий по интеграции банковских систем Республики Беларусь и Российской Федерации в рамках Союзного государства, а также банковских систем стран Евразийского экономического сообщества и других государств - участников Содружества Независимых Государств; работа по вопросам, связанным с функционированием Таможенного союза и Единого экономического пространства, включая формирование и развитие договорно-правовой базы; взаимодействие Национального банка и банковского сектора Республики Беларусь с Международным валютным фондом, Всемирным банком, Международной финансовой корпорацией, Европейским банком реконструкции и развития, Антикризисным фондом Евразийского экономического сообщества, зарубежными центральными (национальными) банками по актуальным вопросам двустороннего сотрудничества.

В заключительном положении Указа Президента формулируются итоговые результаты реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь в 2013 году. Ими станут замедление инфляционных процессов и создание условий для устойчивого и сбалансированного развития экономики страны [25].

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены теоретические и практические аспекты денежно-кредитной политики, раскрыты особенности её функционирования в Республике Беларусь. В ходе написания работы были сделаны следующие выводы:

- Денежно-кредитная политика является важной составляющей общеэкономической политики, ее деятельность направлена на реализацию макроэкономических целей. Успешность работы денежно-кредитной политики зависит от развитости и качества работы банковской системы. В свою очередь, цели денежно-кредитной политики по уровням подразделяются на конечные, промежуточные и тактические. Цели первого и второго уровней позволяют своевременно регулировать параметры денежно-кредитной сферы для достижения основных, стратегических целей, что является прямым доказательством эффективности и оперативности денежно-кредитной политики.

- В зависимости от состояния денежно-кредитной сферы, целей и уровня развитости экономики в стране в денежно-кредитной политике используются различные методы, основными из которых являются операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов и политика учетной ставки. Наиболее эффективным из выше перечисленных методов является метод ведения операции на открытом рынке, поскольку он позволяет быстро и точно корректировать проводимую денежно-кредитную политику. Однако по отдельности ни один из этих методов не будет эффективным.

- Комплекс мер денежно-кредитной политики, осуществляемых последовательно для достижения поставленных целей, образует передаточный механизм денежно-кредитной политики. Существует два вида передаточного механизма - монетаристский и кейнсианский. Основным условием эффективности работы передаточного механизма является точность и слаженность работы всех его звеньев. Поэтому в настоящее время, в большинстве стран применяется комплекс двух теорий. Также в зависимости от уровня инфляции и безработицы экономики государство проводит политику «дорогих» или «дешевых» денег. Таким образом, выбор рычагов воздействия на денежно-кредитную сферу, как и инструментов, зависит от конечных целей денежно-кредитной политики.

- Денежно-кредитная политика Республики Беларусь осуществляется в общем контексте социально-экономической политики республики и направлена на формирование благоприятных условий для реформирования народного хозяйства и минимизации разного рода шоковых явлений [22, с. 123].

В настоящее время большое внимание уделяется восстановлению экономики после кризиса и поддержке реального сектора экономики. Это проявляется в первую очередь в снижении ставок рефинансирования и норм обязательных резервов, стабилизации курса белорусского рубля. Неотъемлемым направлением денежно-кредитной политики Беларуси так же является развитие сотрудничества со странами Европы, Россией, Китаем, Венесуэлой. Происходит совершенствование банковской системы в соответствии с международными тенденциями, обеспечивается ее надежность. Позитивной тенденцией денежно-кредитной политики в Республике Беларусь является достижение запланированных показателей и постепенное их улучшение. Развитие денежно-кредитной сферы проходит стабильными темпами и по разработанной государством программе [15, с. 13].

Направления дальнейшего развития денежно-кредитной сферы имеют целью улучшение общих экономических показателей страны, снижение уровня инфляции, обеспечение надежности и устойчивости банковской системы, стабилизацию национальной валюты и конечном итоге способствуют росту благосостояния населения.

Список использованных источников

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: учеб. / под общ. ред. А.В.Сидоровича. - 6-е изд., стер. - М.: Дело и Сервис, 2004. - С. 163-183.

2. Алымов, Ю. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за первое полугодие 2010 г. и задачи банковской системы по их дальнейшей реализации. / Ю.Алымов // Банковский вестник. - 2010. - № 22. - С. 5 - 9.

3. Алымов, Ю. Эффективность монетарной политики как условие устойчивого экономического роста / Ю. Алымов // Банковский вестник. - 2010. - № 16. - С. 5 - 9.

4. Базылев, Н.И. Макроэкономика: учеб. пособие / под. ред. Н.И. Базылева. - Мн.: Современная школа, 2007. - С. 190-201.

5. Булатов, А.С. Экономика: учеб. пособие / под ред. А.С. Булатова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2008. - С. 775 - 784.

6. Галаева Е.В., Корсакова А.А. Макроэкономика: учеб. пособие / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М.: 2003. - С. 221 - 233.

7. Долан Э., Линдсей Д. Деньги, банковское дело, денежно-кредитная политика: учеб. пособие / под общ. ред. В. Лукашевича. - М.: Туран, 1996. - С. 352 - 373.

8. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика: учеб. пособие / под. ред. О.О. Замкова. - М.: Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997. - С. 398 - 417.

9. Лемешевский, И.М. Макроэкономика: социально-экономический аспект: учеб. пособие / под ред. И.М. Лемешевского. - 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ФУАинформ, 2006. - С. 369 - 380.

10. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: учеб. пособие / под ред. В.С. Автономова. - М.: ИНФРА-М, 2006. - С. 324

11. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика: учеб. пособие / под общ. ред. Р.Г. Емцова. - М.: Изд-во МГУ, 1994. - С. 546 - 549.

12. Некипелов, А. Стратегия и тактика денежно-кредитной политики в условиях мирового экономического кризиса / А. Некипелов, М. Головнин // Вопросы экономики. - 2010. - № 1. - С. 4-20.

13. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год: Указ Президента Респ. Беларусь, 29 авг. 2008 г., № 460. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/ondkp/2009/ondkp-2009.pdf. - Дата доступа: 28.10.2010.

14. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2010 год: Указ Президента Респ. Беларусь, 7 дек. 2009 г., № 591. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/ondkp/2010/ondkp-2010.pdf. - Дата доступа: 28.10.2010.

15. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь: Аналитическое обозрение. [Электронный ресурс]. - Национальный Банк Республики Беларусь. - Режим доступа:http://www.nbrb.by/publications/EcTendencies/2010/rep_2010_06_ot.pdf. - Дата доступа: 28.10.2010.

16. Отчет Национального Банка за 2009 год: Указ Президента Респ. Беларусь, 25 мая 2010, № 274. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/report/2009/2009.pdf. - Дата доступа: 28.10.2010.

17. Преобразования Госплана за годы независимости 2001 - 2008, 22 февраля 2011, [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.economy.gov.by/ru/about_ministry/history/1991-2005. - Дата доступа 12.11.2012.

18. Плотницкий М.И., Лобкович Э.И. - Макроэкономика: учеб. пособие / под ред. М.И. Плотницкого. -2-е изд., стер. - М.: Новое знание, 2004. - С.323 - 335.

19. Плотницкий М.И., Радько М.К. Экономическая теория: учеб. пособие / под ред. М.И. Плотницкого. - Мн.: ООО «Современная школа», 2006. - С.192 - 198.

20. Программа развития банковского сектора экономики Республики Беларусь на 2006 - 2010 годы: Указ Президента Респ. Беларусь, 15 янв. 2007 г., №27. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/banksectordev06-10.pdf. - Дата доступа: 28.10.2010.

21. Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы: Указ Президента Респ. Беларусь, 12 июня 2006 г., № 384 // Эталон - Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2006.

22. Указ Президента Республики Беларусь 25 сентября 2012 г. №419 « Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2013 год».

23. Прокопович, П.П. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2009 год и задачи банковской системы по их реализации в 2010 году / П.П. Прокопович // Банковский вестник. - 2010. - № 4. - С. 5-10.

24. Сакс Дж.Д. Макроэкономика. Глобальный подход: учеб. пособие / под. ред. С.М. Мовшовича. - М.: Дело, 1996. - С. 292 - 315.

25. Сурик М.А. Советская Россия. 1998. 25 июнь.

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г

Размещено на Allbest.ru