Банкротство как экономическое явление

Размещено на http://www.allbest.ru/

План

1. Зарубежный опыт банкротства

2. Социально - психологические аспекты управления персоналом на кризисных организациях

3. Практическая часть

Литература



1. Зарубежный опыт банкротства

Освещение проблемы банкротства в научной зарубежной и отечественной литературе и ее теоретическая база имеют противоречивый характер, поскольку банкротство как экономическое явление часто растворяется в юридической регламентации. Можно предположить, что больше нет такого тесного соприкосновения экономической науки с юридической наукой, зависимости определения самого события, последующего его развития и разрешения, как это происходит с экономической категорией "банкротство".

Банкротство (несостоятельность), будучи по содержанию экономическим явлением, отражая определенное (кризисное) экономическое состояние данного хозяйствующего субъекта, в тоже время становится правовым явлением по способу разрешения последствий экономической несостоятельности данного хозяйствующего субъекта, как за рубежом, так и в России. банкротство конкуренция предприниматель персонал

Как в западной, так и в российской экономической литературе проблема банкротства рассматривается в виде более общей концепции - концепции антикризисного управления, а также в качестве средства и инструмента антикризисного управления - реструктуризации хозяйствующего субъекта.

Как показывает практика большинства зарубежных стран, одним из ключевых элементов современной системы банкротства является наличие специального правительственного учреждения. Оно способно контролировать действия соответствующего законодательства и представлять рекомендации относительно действий правительства в данной области.

Как правило, компетенция и функции государственных органов по банкротству установлены законом, но во многих странах они имеют свои специфические особенности. Так, госорганы стран Европейского Союза обладают полномочиями подавать в Суд ЕС запросы относительно постановлений Суда о толковании положений Европейской Конвенции по банкротству. В Великобритании эту роль выполняет Служба несостоятельности, входящая в систему Министерства торговли и промышленности и насчитывающая 1800 постоянных сотрудников, функции которой состоят в следующем:

- лицензирование специалистов по банкротству, контроль за процессом выдачи этих лицензий и за деятельностью арбитражных и конкурсных управляющих;

- осуществление функций конкурсного управляющего в случае нехватки активов подвергаемого процедуре банкротства предприятия для оплаты конкурсного управляющего из числа независимых профессионалов;

- выявление вероятных причин банкротства должника и понесения им убытков;

- выявление причин незаявления о банкротстве директорами должника, как только стало ясно, что спасение бизнеса невозможно;

- проверка документации любой компании в случае поступления жалоб от клиентов, партнеров или общественности;

- предписание неблагополучным компаниям пройти аудиторскую проверку и назначение определенных аудиторов за счет компании;

- добиваться ликвидации любой компании в случае, если Служба несостоятельности пришла к выводу, что это соответствует интересам общества (на такие случаи приходится примерно 1% всех банкротств в Великобритании - несколько сотен случаев в год);

- возбуждать в судах дела о судебном преследовании должников.

Многолетний богатый опыт государственного регулирования банкротств существует в Соединенных Штатах Америки. С 1934 года роль государственного органа по несостоятельности стала выполнять Комиссия по биржам и ценным бумагам (КБЦБ) Правительства США. В реформированном в 1978 году американском Законе о банкротстве у КБЦБ присутствуют следующие функции:

- выступать в суде и быть заслушанной по любому вопросу дела о банкротстве, в частности, по поводу назначения конкурсного управляющего, назначения комиссий кредиторов и акционеров, уровня оплаты конкурсных управляющих, использования, продажи и аренды собственности;

- контролировать и обеспечивать адекватность заявления предприятия-должника о своем финансовом состоянии и наличии активов;

- возражать против утверждения судом плана реорганизации по мотивам злоупотреблений со стороны должника.

В ряде случаев КБЦБ вмешивалась в условия продажи действующих неплатежеспособных предприятий, настаивая и добиваясь других условий продажи. В 1983 году в дополнение к КБЦБ в США появились Государственные Федеральные Конкурсные Управляющие. Их задача, среди прочего, состоит в контроле деятельности и оплаты независимых конкурсных управляющих, а также в предотвращении мошенничества, нечестности и нарушения законности при осуществлении процедур банкротства.

Государственный орган по банкротству Швеции находится в единой системе с налоговой службой и органами судебного исполнения и состоит в совместной компетенции Министерства финансов и Министерства юстиции. Этот орган, имеющий отделения во всех провинциях страны, контролирует и регулирует осуществление процедур несостоятельности.

Сравнительный анализ функций и полномочий Государственных органов по банкротству некоторых стран приведен в таблице.

Таблица 1. Функции и полномочия Государственных органов по банкротству

Наименование функций и полномочий Государственного органа по делам о банкротстве	Британия	США	Швеция	Россия
1. Государственный орган по банкротству и государственная политика в этой сфере
Государственный контроль исполнения законодательства о банкротстве	+	+	+	+
Разработка законодательства по банкротству и право законодательной инициативы		+	+
Разработка рекомендаций правительству страны относительно государственной политики в сфере несостоятельности	+	+	+
Предоставление разъяснений по вопросам применения законодательства о банкротстве	+		+	+
Анализ и предоставление правительству статистической информации по делам о несостоятельности	+		+
Сбор и анализ результатов осуществления конкретных решений по делам о банкротстве и разработка рекомендаций правительству, судам и специалистам по банкротству	+	+	+
Консультирование государственных служащих, судей, юристов и специалистов по банкротству	+	+	+
2. Государственный орган по банкротству и несостоятельные предприятия
Получение любой информации о неблагополучных в финансовом отношении предприятиях, в том числе с правом свободного входа на такие предприятия	+			+
Предъявление обязательных для исполнения требований о проведении аудиторской проверки должника, а также о проведении оценки стоимости активов	+		+	+
Ведение реестра юридических лиц, подлежащих учету в соответствии с законодательством о банкротстве	+	+	+	+
Предупреждение неправомерных действий при банкротстве, выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства	+	+	+	+
Выявление неправомерных действий управляющих (менеджеров) любых действующих предприятий	+	+	+
Предъявление менеджеру должника требований об устранении нарушений законодательства о банкротстве	+	+	+	+
Направление в суд ходатайства о дисквалификации менеджера должника	+	+	+	+
3. Государственный орган по банкротству и процедуры несостоятельности
Обращение в суд с заявлением о признании должника несостоятельным (банкротом) в случаях, предусмотренных законом	+	+		+
Экспертиза дел о банкротстве (несостоятельности)	+	+	+	+
Обеспечение реализации процедуры банкротства предприятия с недостаточными средствами для осуществления ликвидационных процедур (отсутствующего должника)	+		+	+
Защита интересов больших групп мелких кредиторов при осуществлении процедур банкротства	+	+	+
Обеспечение выплат задолженности по зарплате и выходным пособиям сотрудника в случае несостоятельности и нехватки конкурсной массы			+
4. Государственный орган по банкротству и специалисты по несостоятельности
Организация системы подготовки специалистов по банкротству	+			+
Утверждение требований к лицам, осуществляющим профессиональную деятельность в сфере антикризисного управления	+	+	+	+
Организация контроля деятельности арбитражных и конкурсных управляющих	+	+	+
Лицензирование деятельности специалистов по банкротству в качестве арбитражных управляющих	+		+	+
Контроль соблюдения профессиональных и этических стандартов деятельности специалистов по банкротству	+	+	+
Разработка и контроль соблюдения шкалы и правил вознаграждения арбитражных и конкурсных управляющих	+	+	+

В зарубежных странах достаточно широко применяются и внесудебные процедуры несостоятельности, осуществляемые по инициативе, как должников, так и кредиторов. В некоторых странах предпочитают поощрять именно внесудебные процедуры реструктурирования долгов как формы реорганизации несостоятельного предприятия - достаточно мягкие, добровольные формы. Так в Законе о банкротстве Германии предусмотрено, что основные решения в ходе производства по несостоятельности принимаются не судьей по делам о банкротстве, а собранием кредиторов, на котором голоса распределяются в соответствии с реальной стоимостью прав требования.

В целом, добровольное внесудебное урегулирование проблем между должником и кредиторами используется повсеместно, хотя оно только поощряется, но ни в коем случае не навязывается. Использование процедуры добровольного признания несостоятельности типично для стран с общим (прецедентным) правом (Великобритания и др.).

В этих странах около 60% признаний предприятий несостоятельными (банкротами) происходит по процедуре добровольного решения кредиторов о ликвидации компании должника в соответствии с уставом компании.

Английский закон содержит множество различных процедур признания несостоятельности должника, в том числе широко используемые внесудебные процедуры, когда кредиторы ликвидируют компанию по своей воле. В Великобритании ликвидация предприятия по решению кредиторов осуществляется в случае, если за это проголосовало большинство акционеров (не менее 75%), и после этого было вынесено решение суда. Однако любой кредитор имеет право подать прошение в суд и добиться принудительной ликвидации предприятия-должника. Это часто случается тогда, когда кредиторы имеют основания подозревать, что проверка деятельности должника проведена недобросовестно. По своей структуре внесудебное признание несостоятельности и принудительная ликвидация по суду идентичны и в равной мере обеспечивают права кредиторов.

В этой же стране некоторые функции органа по банкротству в части осуществления внесудебных процедур выполняют также банки. По закону любой английский банк, в том случае если он приходит к выводу о неплатежеспособности своего клиента, имеет право назначить на такое предприятие внешнего управляющего. Банк может назначить на предприятие аудитора за счет самого предприятия. Этот аудитор может подготовить отчет банку не только о финансовом состоянии должника, но и о компетенции его руководства. Таким образом, английский банк не может ликвидировать предприятие-должника во внесудебном порядке, но может инициировать его реорганизацию.

Законодательством Канады предусмотрено наличие превентивных реорганизационных мер, применяемых к должнику с целью недопущения его банкротства, причем проведение таких мероприятий может прямо указываться в договоре, из которого вытекают обязательства должника.

Создавая российское законодательство о банкротстве, реформаторы постарались учесть опыт стран с развитой рыночной экономикой и создать максимально сбалансированную модель, учитывающую интересы кредиторов и должников.

Институт банкротства стал неотъемлемой частью рыночной экономической системы, осуществляя функции поддержания рыночной конкурентной среды и минимизации риска предпринимательской деятельности.

2. Социально-психологические аспекты управления персоналом на кризисных организациях

В организациях, в которых не проводится целенаправленная работа с персоналом, существует определенное "нормальное распределение" социально-психологических характеристик и показателей, которое в ситуации кризиса практически не меняется, а если меняется, то незначительно, оставаясь "вне времени и пространства" и вне зависимости от внешней среды. Как именно характеризуется подобное состояние персонала? В таких организациях наблюдается средний уровень удовлетворенности работой (интерес к работе отдельных категорий персонала, а также удовлетворенность условиями труда зависит обычно от профиля организации и от состава группы респондентов), основными демотиваторами выступают уровень заработной платы, отсутствие карьерных перспектив.

Также не сформирована (разрознена) система ценностей, нет единства личностных целей и установок с групповыми, оптимистические и пессимистические настроения распределяются приблизительно поровну. Наблюдается средний или низкий уровень лояльности - до 50% не уверены в устойчивости своего положения в компании, до 10% постоянно находятся в поиске работы, и от 30% до 60% сменили бы место работы при поступлении более выгодных предложений. Таков "средний" социально-психологический профиль организации, в которой не ведется систематической работы с персоналом (или ведется не должным образом). С точки зрения практика, это несформированные коллективы.

Во время кризиса на первый план выходят такие факторы, как информированность персонала о деятельности организации, сформированный образ организации, а также перспективное видение организации (образ достижения), уровень развития корпоративной культуры и ценностной структуры, удовлетворенность отношениями в коллективе, интерес к работе, позитивная самооценка в межличностных отношениях и в труде. Именно этот набор показателей является сплавом, обеспечивающим успешную и эффективную деятельность в сложных условиях. Добавим к этому высокий профессионализм сотрудников, оптимальное распределение функционала - вот оптимальный коллектив, способный справится с любой поставленной задачей в любых, даже самых сложных условиях. Существует подход, в котором потенциал группы оценивается по степени убежденности членов группы в возможности выполнения той или иной задачи (Guzzo, Shea 1993).

Такой подход представляется однобоким. Потенциалом обладает организация, у которой есть не только цель, но также и средства к реализации цели. Потенциал социальной группы, как и отдельной личности - не голая вера. Это наличие четко поставленной цели, видения, убежденности в осуществлении перспектив, в сочетании с наличием возможностей, необходимых для выполнения задачи.

Создание, использование (реализация) и оптимизация потенциала персонала непрерывно связано с ее развитием. На определенном этапе коллектив не может развиваться, не выходя за рамки интересов своего объединения. Однако, только выход за рамки, поиск нового, построение картины изменений и модели собственного развития, предвидение будущего - вот, что отличает целеустремленный коллектив, способный успешно развиваться.

Важное значение в развитии коллектива, рабочей группы имеет эмоциональная сторона перспективной устремленности. Эмоционально переживаемая перспектива является мощным рычагом управления развитием коллектива.

Само понимание видения предполагает наличие общей сформулированной цели группы людей, работа которых направлена на ее достижение. Расхождение индивидуальных и групповых целей и мотивов является достаточно актуальной проблемой в условиях кризисных ситуаций. Давление внешней среды обуславливает большую направленность членов группы к решению индивидуальных (а скорее личностных проблем), провоцирует напряженность у отдельных сотрудников. Каждый сотрудник при выборе модели поведения в условиях изменений сталкивается со следующими факторами: страх перед неизвестным, потребность в гарантиях, неприятие перемен, недостаток ресурсов и времени, прошлый отрицательный опыт. В данном аспекте, необходимо развитие мотивов, ориентированных на групповые достижения, ориентация на жизнь с группой. Чем более развиты такие мотивы, тем успешнее работает весь коллектив.

Однако, не стоит забывать и о том, что коллективные процессы не являются неуправляемыми и стихийными, но обусловлены социальными детерминантами, подчиняются закону периодичности (ритма), не только социально-психологическому, но и биологическому. По мере становления и развития коллектива, в нем вырабатывается определенный ритм жизнедеятельности.

При эффективном и правильно построенном антикризисном управлении, наблюдаются следующие положительные стороны организационных изменений:

- придание новых сил, новой энергии сотрудникам;

- обновление персонала, улучшение процедур поиска и отбора кадров;

- внедрение новых методов решения проблем, творческих разработок и т.п.;

- приоритизация ценностей, принятие сотрудниками перспективного видения будущего;

- оптимизация процессов подготовки и обучения персонала, и др.

Таким образом, кризисная ситуация на предприятии, как правило, сопровождается повышением социально-психологической напряженности в коллективе. Она возникает не вдруг. Чаще всего кризис, вызванный неплатежеспособностью, сопровождается затянувшимся периодом невыплаты или несвоевременной выплатой заработной платы, неоплачиваемыми вынужденными отпусками, и это, естественно, порождает недовольства и тревожные ожидания.

Сообщение о том, что на предприятие назначен внешний управляющий, способно усугубить социальную напряженность.

Объективно персонал, как один из кредиторов, должен быть заинтересован в санации предприятия. Но известие о банкротстве порой может вызвать неадекватную реакцию коллектива.

Основные причины, усиливающие социальную напряженность:

1) неинформированность и неопределенность;

2) социальная незащищенность;

3) незнание своих прав на социальные гарантии и социальную защиту;

4) тревожные ожидания негативных перемен, в том числе:

- боязнь потерять работу;

- боязнь материальных потерь, связанных со снижением заработка или невыплатой заработной платы;

- боязнь своего профессионального несоответствия новым условиям работы: новым функциям, задачам, новой технологии и т.п. Это проявляется при возможном переводе на другую работу, должность, на другой участок работы, при освоении новой или смежной профессии т.п.;

- боязнь утраты с потерей должности или при смене работы каких-то правовых и моральных преимуществ нематериального характера и др.

Перед руководителями кризисного коллектива, как правило, стоят две группы задач, связанных со снижением социальной напряженности:

1) обеспечение социальных гарантий и социальной защиты персонала;

2) снижение социально-психологической напряженности в коллективе, вызванной неопределенностью и не информированностью.

Решение первой группы задач в основном связано:

- с выплатами задолженности по заработной плате и компенсациям;

- с организацией переподготовки высвобождаемых и переводимых на другую работу;

- с содействием в трудоустройстве высвобождаемых работников;

- с мерами по социальной защите части высвобождаемых неконкурентоспособных работников на рынке труда (лиц пенсионного и предпенсионного возраста, инвалидов и др.).

Все эти меры требуют определенных затрат. Поэтому они должны быть предусмотрены в плане реструктуризации и в бизнес-плане оздоровления предприятия.

Все мероприятия по обеспечению социальных гарантий и социальной защиты разделите антикризисному управляющему необходимо разделить на две группы:

- меры, обязательные в соответствии с действующим законодательством;

- меры, желательные при наличии необходимых средств.

Вторая задача - снижение социально-психологического напряжения в коллективе связана, прежде всего, с планомерной широко развернутой разъяснительной работой и подготовкой персонала к планируемым нововведениям.

В процессе этой работы персонал предприятия должен пройти через четыре ступени готовности к нововведениям: понять, принять, освоить, развивать.

На 1-й ступени люди должны понять объективную необходимость и неизбежность перемен, видеть и уяснить проблему.

На 2-й ступени должна быть достигнута готовность принять предлагаемые меры оздоровления, стать сторонником инновационных идей.

На 3-й ступени должны проводиться профессиональная подготовка, освоение новых форм и методов работы, новых организационных условий.

На 4-й ступени подготовленные люди должны стать активными участниками инновационного процесса.

Антикризисному управляющему необходимо начать свою работу на кризисном предприятии со встречи с людьми:

- изучать причины беспокойств;

- изучать мотивы сопротивления нововведениям;

- разъяснять суть проблем;

- делать открытыми ваши планы и вашу кадровую политику;

- прибегать к коллективным и коллегиальным формам принятия решений;

- делать других соавторами своих идей, таким образом, управляющий получит активных сторонников и соратников их реализации.

3. Практическая часть

Вариант № 2

1. Прогноз банкротства по методике Л.В. Донцовой, Н.А. Никифировой:

Для определения вероятности банкротства составим следующую таблицу:

Показатели	Значение	Баллы
	Расчет	31.12.2006г.
1 Коэффициент абсолютной ликвидности	(1885/3465)	0,54	20
2 Коэффициент быстрой ликвидности	(1885+308/3465)	0,63	6
3 Коэффициент текущей ликвидности	(2272-53/3465)	0,64	1,5
4. Коэффициент финансовой независимости	(605/4070)	0,15	0
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(605-1798/2272)	-0,52	0
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	(605/26)	23,2	15
Итого			42,5

Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства по методике Л.В. Донцовой, Н.А. Никифировой позволяет нам отнести ЗАО "Интернейшнл-Кемерово" к предприятиям 4 класса, которые отнесены к высокому риску банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы таких предприятий рискуют потерять все свои средства и проценты.

2. Прогноз банкротства в соответствии с моделью Альтмана.

Для расчета показателя "Z-счет" рассчитаем следующие показатели, приведенные в таблице:

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2006	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
Х1	Отношение собственного оборотного капитала к величине всех активов	-0,293 (605-1798/4070)	0,717	-0,210
Х2	Отношение чистой прибыли к величине всех активов	0,017 (71/4070)	0,84	0,014
Х3	Отношение прибыли от продаж величине всех активов	0,156 (634/4070)	3,107	0,485
Х4	Отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу	1,174 (4070/3465)	0,42	0,493
Х 5	Отношение выручки от продаж к сумме всех активов	0,155 (634/4070)	0,995	0,154
Z-счет Альтмана:	0,936

Вывод: Рассчитанный прогноз показал, что ЗАО "Интернейшнл-Кемерово" имеет высокую вероятность банкротства, так как рассчитанный Z-счет Альтмана ниже пограничного значения равного 1,23.

3. Прогноз банкротства по модели Лиса

Для расчета показателя банкротства по модели Лиса рассчитаем следующие показатели, приведенные в таблице:

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2006	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
Х1	Отношение собственного оборотного капитала к сумме активов	-0,293 (605-1798/4070)	0,063	-0,018
Х2	Отношение прибыли от реализации к сумме активов	0,43 (172/4070)	0,092	0,039
Х3	Отношение нераспределенной прибыли к сумме активов	0,112 (455/4070)	0,057	0,006
Х4	Отношение собственного капитала к заемному капиталу	0,175 (605/3465)	0,001	0,002
Z	0,029

Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства по модели Лиса показал, что ЗАО "Интернейшнл-Кемерово" имеет высокую вероятность банкротства, так как рассчитанный показатель Z ниже предельного значения равного 0,037.

4. Прогноз банкротства в соответствии с моделью Таффлера

Для расчета показателя банкротства по модели Таффлера рассчитаем следующие показатели, приведенные в таблице:

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2006	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
Х1	Отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам	0,155 (634/4070)	0,53	0,082
Х2	Отношение оборотных активов к сумме обязательств	0,656 (2272/3465)	0,13	0,085
Х3	Отношение краткосрочных обязательств к сумме активов	0,842 (3426/4070)	0,18	0,151
Х4	Отношение выручки от продаж к сумме активов	3,642 (14821/4070)	0,16	0,583
Z	0,583

Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства по модели Таффлера показал, что ЗАО "Интернейшнл-Кемерово" имеет долгосрочные перспективы для ухода от банкротства, так как рассчитанный показатель Z выше предельного значения равного 0,2. Однако, если учесть тот факт, что несмотря на высокую выручку от продаж равную 14821 тыс.руб., предприятие имеет незначительную прибыль, то данный вывод можно поставить под сомненье.

5. Прогноз банкротства по состоянию посредством построения двухфакторной математической модели

Рассчитаем прогнозный показатель Х

Х= -0,3877-1,073*Ктл+0,0579+ДЗСвП,

где Ктл=0,64

ДЗСвП= 3465/4070=0,85

Х= -0,3877-1,073*0,64+0,0579+0,85=-0,17

Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства посредством построения двухфакторной математической модели показал, что вероятность банкротства средняя, так как рассчитанное значение показателя X больше значения "-0,3" и меньше "0"/

6. Прогноз банкротства в соответствии с методикой Р.С. Сайфулиной, Г.Г. Кадыкова

Для расчета показателя банкротства в соответствии с методикой Р.С. Сайфулиной, Г.Г. Кадыкова рассчитаем следующие показатели, приведенные в таблице:

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2006	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К0	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0.117 (71/605)	2	0.234
Ктл	Коэффициент текущей ликвидности	0.64	0.1	0.064
Ки	Коэффициент оборачиваемости активов	0.275 (4070/14821)	0.08	0.022
Км	Коммерческая маржа	0.011 (172/14821)	0.45	0.005
Кпр	Рентабельность собственного капитала	0.284 (172/605)	1	0.284
R	0.609

Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства в соответствии с методикой Р.С. Сайфулиной, Г.Г. Кадыкова характеризует финансовое состояние как неудовлетворительное, так как рассчитанное рейтинговое число меньше 1.

7. Прогноз банкротства посредством построения шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой.

Для расчета показателя банкротства рассчитаем комплексный показатель, приведенные в таблице:

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2006	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
Куп	Отношение чистого убытка к собственному капиталу	0	0,25	0
Кз	Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности	11,25 (3465/308)	0,1	1,125
Кс	Соотношение краткосрочных обязательств к наиболее ликвидным активам	1,838 (3465/1885)	0,2	0,367
Кур	Отношение чистого убытка к объему реализации продукции	0	0,25	0
Кфр	Соотношение заемного и собственного капитала	5,727 (3465/605)	0,1	0,572
Кзагпред	Величина обратная коэффициенту оборачиваемости активов	3,641 (14821/4070)	0,1	0,3641
Ккомпл	2,4281

Рассчитаем Ккомпл нормативный

Ккомпл норм= 0,1+1,4+0+0,07+ 0,1Кзаг пред,



где Кзаг пред = (11717/2839)=4,127

Ккомпл норм= 1,9827

Вывод: Рассчитанный прогноз банкротства посредством построения шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой свидетельствует о большой вероятности банкротства, так как фактический комплексный коэффициент (2,4281) больше нормативного значения (1,9827).

8. Прогноз банкротства в соответствии с моделью Коннана-Гольдера

Для расчета показателя банкротства рассчитаем индекс Коннана-Гольдера (KG), приведенные в таблице:

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2006	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
Х1	Доля быстрореализуемых ликвидных средств в активах	0,463	0,16	0,074
Х2	Доля долгосрочных источников финансирования в пассивах	0,0096	0,22	0,002
Х3	Уплаченные проценты по заемным средствам плюс налог на прибыль к выручке от продаж	0,007	0,87	0,006
Х4	Доля расходов на персонал в прибыли от продаж	0,728	0,10	0,0728
Х5	Соотношение чистой прибыли и заемного капитала	0,02	0,24	0,0048
KG=-0,16Х 1-0,22Х 2+0,87Х 3-0,10Х 4-0,24Х 5	-0,0821

Вывод: В соответствии со шкалой определения вероятности банкротства Коннана-Гольдера делаем следующее заключение: рассчитанный показатель находится в диапазоне вероятности банкротства от 90 до 70 процентов.

9. Официальная система критериев для оценки неплатежепособности предприятия.

Оценку неплатежеспособности предприятия проведем с помощью данных таблицы.

Показатель	Значение показателя	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,54	Больше или равно 0,2
Коэффициент текущей ликвидности	0,64	Больше или равно 1
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	0,64
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,23
Коэффициент автономии	0,15	Больше или равно 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,52	Больше или равно 0,1
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	-
Отношение дебиторской задолженности к активам	0,075
Рентабельность активов	1,74%
Норма чистой прибыли	0,5%

Вывод: Большинство рассчитанных коэффициентов не соответствует нормативным значениям, что свидетельствует о низкой платежеспособности ЗАО "Интернейшнл-Кемерово". Норма чистой прибыли составляет низкое значение - 0,5%.

Кроме того, использованные методики расчета вероятности банкротства подтверждают, что у ЗАО "Интернейшнл-Кемерово" тяжелое финансовое положение.



Литература

1. Михальский А.В. Роль ценностного потенциала в формировании и развитии организации //Ценности и смыслы. 2009. №2.

2. Михальский А.В. Эмоциональный потенциал делового коллектива: Дисс. канд. пед. наук. - М., 2008

3. Степанов В.В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. М.: Изд-во "Статут". 2007. 204с.

4. Савенко И.А. Процедура банкротства: ключевые моменты. / Савенко И.А. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 268с.

5. Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): учеб.-практ. Пособие. М.: Волтерс Клувер. 2010. - 360с.

Размещено на Allbest.ru

...