Конъюнктура инвестиционного рынка

В промышленности стоимость основных фондов в Тюменской области составила 1485586 млн. рублей (44% общего объема). Системное снижение нормы ввода в действие основных фондов усилило тенденцию к повышению степени их износа, который в 2010 году составил 49,5% в РФ и 49,8% в Тюменской области. Следует отметить, что значение данного показателя является самым высоким с 2008 года. В наибольшей степени в РФ изношены основные фонды в промышленности (52%) и на транспорте (57%). В Тюменской области наиболее изношенными являются основные фонды промышленности - 51,5% и связи - 41,5%.

Недофинансирование и вследствие этого недостаточное поступление новых основных фондов сдерживает замену устаревших и изношенных фондов и негативно влияет на воспроизводственные характеристики оборудования.

Высокая степень физического и морального износа основного капитала, неблагоприятная возрастная структура парка машин и оборудования, транспортных средств может в дальнейшем стать довольно жестким ограничением экономического роста.

Объем подрядных работ на протяжении рассматриваемого периода постоянно растет. Так, в 2010 году в РФ он составил 1164,8 млрд. рублей, а в Тюменской области - 196,8 млрд. рублей. Однако с 2008 года наметилось замедление темпов роста, которое связано с низким темпом роста инвестиций в основной капитал (как в РФ - 2,6%, так и в УрФО - снижение на 6,7%), а также нехваткой средств из-за накопления значительного объема задолженности заказчиков по оплате выполненных работ. Наибольшая часть объема подрядных работ была выполнена организациями частной формы собственности, причем по РФ (более 70%) этот показатель ниже, чем в Тюменской области (более 80%). По данным Госкомстата, в 2008 - 2010 годах значительно сократилось производство строительных машин по сравнению с предыдущим годом. С 2008 года наметилась тенденция к росту объемов жилищного строительства. Так, в 2009 году организациями всех форм собственности введено в действие общей площади жилых домов на 6,5% больше, чем в 2008 году. В Тюменской области наблюдалась положительная динамика данного показателя, 1339 тыс. квадратных метров общей площади - 6,0%, но в 2010 году данный показатель снизился, составив 1074 тысячи квадратных метров. В целом по сравнению с 2008 годом ввод в действие общей площади жилых домов сократился как по РФ (почти на 12%), так и по Тюменской области (почти на 30%). Населением за свой счет с помощью кредитов с 2008 года строится более 40% от общего числа введенного жилья, а в Тюменской области - около 17%. В 2010 году был отмечен рост объемов ввода в действие ряда объектов социально-культурной сферы. По сравнению с 2008 годом увеличился ввод в действие высших учебных заведений (на 64,5%), детских поликлиник (на 56,7%), гостиниц (на 51%), газовых сетей (на 33,3%), детских больниц (на 23,7%). В Тюменской области тенденция снижения ввода в действие объектов социально-культурной сферы наблюдалась в 2007 - 2009 годах по всем их видам. Наиболее значительные показатели достигнуты в 2010 году. Ввод в действие общеобразовательных учреждений в Тюменской области на начало 2010 года составил по сравнению с 2008 годом на 3619 мест меньше.

Одним из перспективных источников финансирования инвестиций является частный капитал. Вообще, под «частным инвестированием» понимается сфера бизнеса, осуществляемого физическим лицом или коллективным частным инвестором в форме долгосрочного вложения капитала в производство, иные виды деятельности населения как внутри страны, так и заграницей с целью получения дохода, прибыли, прироста стоимости капитала и прочее.

Источником сбережений, которые могут быть направлены на инвестирование, являются денежные доходы населения. С 2008 года наблюдался рост реальных денежных доходов населения в России. В Тюменской области после 2008 года реальные доходы населения росли менее значительно. Однако среднедушевые доходы населения по области превышают среднероссийское значение данного показателя, и составляли в 2010 году 10407 рублей в месяц. Рассматривая структуру использования денежных доходов населения, следует отметить: доля сбережений населения в общем объеме на начало 2010 года в России по сравнению с 2008 годом снизилась с 20,3% до 16,5%, а в области, напротив, выросла с 7,7% до 13,4%.

Активизация частных инвестиций населения - это социально-экономический процесс государственного регулирования денежных сбережений граждан, превращения их во вклады, размещения вкладов в финансовые институты, осуществляющие инвестирование.

По состоянию на конец 2010 года накопленный иностранный капитал в экономике России, по данным Госкомстата, составил 57,0 млрд долларов США, что на 50% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 51,7%, доля прямых инвестиций составила 46,2%, портфельных - 2,1%.

В Тюменской области также наблюдалась положительная динамика иностранных инвестиций. Так, если в 2008 году в экономику области было привлечено 259 млн. долларов, то в 2010 году - 3216 млн. долларов. Динамика роста объема иностранных инвестиций в экономику России и Тюменской области за период 2008-2011 гг. Приложение В..

Основными иностранными инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции, остались Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды. На долю этих стран приходилось 68,7% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых - 68,2% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. Несмотря на инвестиционную привлекательность, на долю области в 2010 году приходилось около 11% всего объема иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации, что составляет 3216 млн. долларов.

Структура иностранных инвестиций по видам в Тюменской области сложилась давно, и из года в год происходят весьма незначительные изменения: приоритетными для иностранных инвесторов являются промышленность, транспорт, торговля и общественное питание. Наибольший удельный вес в Тюменской области в структуре иностранных инвестиций приходится на прочие инвестиции (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) и составляет в 2010 году 3038 млн долларов США или около 95% их общего объема.

2.2 Инфраструктура инвестиционного рынка

Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы. На начало 2009 года в России было зарегистрировано 1828 кредитных организаций, в которые было привлечено 1286485,5 млн. рублей. В Тюменской области число кредитных организаций и филиалов составило около 187. Ими было привлечено 66233,2 млн. рублей (около 5% от общероссийского значения). При этом доля физических лиц составляет около 65%, юридических лиц - 35%. Следует отметить, что в области наиболее активно развиваются те кредитные организации, которые поддерживают клиентские отношения с экспортерами нефтегазового сектора промышленности. В Тюменской области наблюдается позитивная динамика кредитных вложений в экономику. Однако суммарный капитал региональных банков значительно меньше годовой инвестиционной потребности области. В связи с этим одной из главных проблем региональных банков округа является проблема низкой капитализации.

Страховой бизнес, как в РФ, так и в Тюменской области находится в стадии активного становления. На страховом рынке Тюменской области представлены практически все виды лицензируемой в этой сфере деятельности. Следует отметить, что финансовый кризис повлиял на динамику развития данного сектора экономики. Однако, несмотря на снижение числа страховых организаций в области, размер страховых взносов и выплат неуклонно растет. Так, к 2009 году объем страховых взносов составил 16294925 тыс. рублей, а страховые выплаты 6705152 тыс. рублей.

Инфраструктура инвестиционного рынка представлена также небанковскими финансово-кредитными учреждениями: ломбардами, кредитными товариществами, кредитными союзами, обществами взаимного кредитования, негосударственными пенсионными фондами, финансовыми компаниями, инвестиционными дилерами и брокерами, фондовыми биржами, инвестиционными компаниями и фондами. Деятельность их на инвестиционном рынке пока не имеет значительных объемов, что связано как с низким уровнем доверия вкладчиков к негосударственным учреждениям в данном секторе, так и недостатком средств, которые субъекты хозяйствования готовы им предложить. В целях развития их деятельности, как в стране, так и в области, государству необходимо создать побудительные механизмы для участников инвестиционного процесса, вкладывающих средства, а также условия для увеличения долгосрочных вложений в экономику, особенно в реальный сектор.

Рассмотрев инвестиционный рынок Тюменской области, можно выделить следующие особенности региона:

- существует ярко выраженная дифференциация субъектов РФ, входящих в состав Тюменской области, по зонам: ресурсодобывающие (Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округа), агропромышленная (Юг Тюменской области);

- высокая степень концентрации финансово-инвестиционных ресурсов: душевые значения валового регионального продукта и объема инвестиций в основной капитал в Тюменской области превышают среднероссийские значения данных показателей в 4,3 и 7,2 раза соответственно;

- более высокая доля отраслей, создающих добавленную стоимость в структуре валового регионального продукта (РФ - 30%, Тюменская область - 53%), что свидетельствует о достаточно высокой степени подкрепленности инвестиционной потребности финансовым потенциалом. Вместе с тем неразвитость инфраструктуры инвестиционного рынка препятствует трансформации финансовых ресурсов в инвестиции;

- преобладание спроса на инвестиции со стороны субъектов частной формы собственности (Тюменская область - более 70%, РФ - более 43%), что усиливает заинтересованность в активизации инвестиционных процессов со стороны негосударственного сектора экономики.

Вместе с тем были выявлены общие признаки, характеризующие однонаправленность развития регионального и национального инвестиционных рынков. К ним относят следующие:

- близкая структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования;

- достаточно значительный удельный вес убыточных предприятий, причем большинство из них сельскохозяйственные;

- высокая степень износа основных фондов и системное снижение нормы их ввода.

Несмотря на то, что главным стимулом развития экономики являлся возросший инвестиционный спрос, инвестиционный процесс как в России, так и в Тюменской области характеризовался неустойчивостью. В первую очередь это связано с инвестиционной неопределенностью во многих компаниях. Инвестиционная динамика прошедшего года не соответствует задачам экономической модернизации и ускорению темпов развития.

Таким образом, как для РФ, так и для Тюменской области характерна, с одной стороны, положительная динамика спроса на инвестиции (высокая степень износа основных фондов, значительная доля убыточных предприятий) и предложения инвестиционных ресурсов (объем инвестиций в финансовые и нефинансовые активы). С другой стороны, разрыв между ними увеличивается, и этим продиктована необходимость развития инвестиционной инфраструктуры.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, инвестиционный рынок - это сложная, многогранная, многослойная и многоуровневая система экономических взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности, возникающих по поводу купли-продажи инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов), а также инвестиционных товаров и услуг. В пределах этой сферы происходит формирование спроса и предложения на инвестиции, а также их цены, причем экономическими агентами преследуются цели финансового, материального, интеллектуального и других видов обеспечения потребностей процесса воспроизводства капитала при минимизации осуществляемых затрат и оптимизации срока окупаемости произведенных вложений.

Иначе говоря, инвестиционный рынок можно представить как взаимосвязь совокупности рынка инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов) и рынка инвестиционных товаров и услуг, осуществляемую через посредство инвестиционных институтов или напрямую его субъектами.

Обращаясь к определению инвестиционного рынка, отметим, что его теоретическое понятие в большой степени является обобщенным, собирательным. На самом деле, на практике инвестиционный рынок представляет собой многослойную разветвленную систему взаимодействия различных рынков и их сегментов.

Рассмотрев конъюнктуру инвестиционного рынка Тюменской области, можно отметить, что наблюдается положительная динамика как в регионе так и в РФ, что обусловлено ростом промышленного производства и значительных объемах финансовых ресурсов, концентрируемых в области. Область занимает лидирующие позиции по инвестициям в основной капитал. Не хватает инвестиций для обновления основных фондов и внедрения новых технологий. При сложившейся возрастной и технологической структуре основного капитала низкие объемы инвестиций в отрасли обрабатывающей промышленности являются одним из ключевых факторов, тормозящих темпы экономического роста, так же из-за высокого морального и физического износа основного капитала, неблагоприятная возрастная структура парка машин и оборудования, транспортных средств, способствуют снижению экономических показателей и инвестиций. Главным источником инвестиций в основной капитал в 2008 - 2010гг. являлись привлеченные средства хозяйствующих субъектов. Указанный рост произошел за счет повышения доли кредитов банков, заемных средств других организаций, прочих привлеченных средств и средств вышестоящих организаций.

В Тюменской области также наблюдалась положительная динамика иностранных инвестиций. Основными иностранными инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции, остались Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды.

Рассмотрев инвестиционный рынок Тюменской области, можно отметить, что регион имеет определенные особенности, а так же были выявлены общие признаки, характеризующие однонаправленность развития регионального и национального инвестиционных рынков.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовая литература:

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 года.

2. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложение» От 25.02.99 г. №39-Ф3.

3. Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.99 г.№160-ФЗ. Закон РФ от 19.06.95 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

4. Федеральный Закон от 22.04.96 г. №39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г.).

5. Федеральный закон от №22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений».

6. Указ Президента РФ от 20.01.1996 г. №70 «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента Российской Федерации» от 17.09.1994 г. № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации».

7. Указ Президента Российской Федерации «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями от 22.03.1996г., 25.07.2000 г., 18.02.2002г.).

8. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от 29.11.1999 г. №10 «О некоторых вопросах раскрытия информации на рынке ценных бумаг» (с изменениями от 7 июня 2000 г.).

9. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2000 года №1008 «О порядке проведения государственной экспертизы и утверждения градостроительной, предпроектной и проектной документации».

10. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от1910.2001 г. №27 «Об утверждении стандартов эмиссии облигаций и их проспектов эмиссии».

11. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от0401.2002 г. №1-пс «Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг».

12. Постановление Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от1602.2003 г. №03-11 «О внесении изменений и дополнений в отдельные нормативные акты Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг».

13. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)предприятий» ст.24.12,1997, №6-ФЗ.

14. Распоряжение Правительства Российской Федерации «Об основных направлениях развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) в научно-технической сфере на 2000-2005 гг.» от 10.03.00 г. №362-р г.Москва.

Научная литература:

15. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост// Экономист.2009.№6. - 86с.

16. Бабук И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности.-Мн.:ВУЗ-ЮНИТИ, 2009г. - 678с.

17. Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка. // Экономист, 2008 г., № 7, с. 3-5.

18. Берзон Н.И. Фондовый рынок// Вексель, «106, 2008г. - 256с.

19. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике.// Вопросы экономики, 2009 г., № 7, стр. 104-107.

20. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Под редакцией Л.П.Белых.-М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 2007г. - 589с

21. Бородич С.А. Эконометрика: Учебное пособие.-Мн.: Новое знание, 2008г.-408 с.

22. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент.-С-Пб.: Питер, 2007.-160с.

23. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций.-М.: Финансы и статистика, 2009 г. - 467с

24. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник.-М.: «Дашков и к», 2008.-384 с

25. Виленский П.Л. Смоляк С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. Расчет с комментариями.-М.: Институт промышленного развития (Информ-электро), 2009г. - 365с.

26. Волосов И. Иностранные инвестиции и реформирование экономики.*V1. Деловой мир, №5, 2007г. - 896с.

27. Герасименко В. Управление инвестициями: поиск новых ориентиров// Вопросы экономики.2009, №4. - 369с.

28. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.-МН.:АО «Консалтбанкир», 2007г. - 77с.

29. Гитман Л.ДЖ., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер.с англ.-М.: ДЕЛО, 2008г. - 365с.

30. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса.// Вопросы экономики, 2008 г., №11, стр. 13-16

31. Глазьев С. “Стабилизация и экономический рост” М., Ж. “Вопросы экономики”, №1,2009г. - 446с.

32. Гусева К.Регулирование инвестиционной деятельности в депрессивных регионах//Экономист, 2009.№5. - 89с.

33. Дробышева И. Иностранные инвесторы предпочитают 100 процентов контроля // Золотой рог.- 2007г. - 23с.

34. Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского - М.:Международные отношения, 2007г. - 36с.

35. Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- 2008г. - 75с.

36. Касаткин Г. Инвестиционный климат в России: лучше не стало // Рынок ценных бумаг. 2009г. - 367с.

37. Кондратенко Е. “Инвестиционные ресурсы - проблемы аккумуляции” М., Ж. “Экономист”, №7, 2009г. - 436с

38. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник-Спб: Издательство Михайлова В.А., 2009г. - 87с.

39. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства.-Спб.: Лань, 2010г.-544 с.

40. Крылов В.И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и препятствия// Финансы, 2007г.№2. - 897с.

41. Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стэнли Л. Брю. Экономикс, принципы, проблемы и политика. Пер. с англ. - М.: Республика - 2009г. - 907с.

42. Логинов Е.А. Иностранные инвестиции и инвестиционные аспекты экономической безопасности России // Внешнеэкономический бюллетень.- 2008г. - 689с.

43. Лоренс Дж.Гитман, Майкл Д.Джонк. Основы инвестирования. Пер. с англ.- М.: Де-ло, 2007г. - 57с.

44. Михайлова Е.В., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков / Под науч.ред. М.Н. Михайлова. -Л.: Изд-во ЛФЭИ, 2009г. - 67с.

45. Научные доклады. Инвестиционный климат в России.// Общество и экономика, 2007 г., №12, стр. 175-176.

46. Сельсков А.В., Егорова Е.А. Организация взаимодействия субъектов рынка инвестиционных проектов. / «Инновации и инвестиции». Научно-аналитический журнал., М.: 2008г. - 768с.

47. Студенцов В. Иностранные инвестиции и экономическая безопасность.// Экономист., 2009г, №10. - 788с.

48. Тастевен М. Условия формирования благоприятного регионального инвестиционного климата. // Экономист, 2011 г., №11, стр. 44.

49. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона. Ф. С. Тумусов.//Теория, проблемы, практика. - М., «Экономика», 2009г. - 677с.

50. Уринсон Я. О мерах по активизации инвестиционного процесса.// Вопросы экономики, 2009, № 7, стр. 11-14.

51. Федорко А.Н. Инвестиционная активность на рынке недвижимости. /А.Н. Федорко // Трансортное дело в России - 2011г. - 456с.

52. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции.- М.: ИНФРА-М, 2008г. - 1028с.

Приложения

Приложение А

Рисунок А.1 - Инвестиции в основной капитал в РФ и Тюменской области

Приложение Б

Рисунок Б.2 - Объем иностранных инвестиций в РФ и Тюменской области в 2007-2010 гг. (млн. долларов США)

Размещено на Allbest.ru