Размещено на http://www.allbest.ru/

Деятельность Чарлза Доу

Рожденный в 19 веке (6 ноября 1851 года), этот бородатый ученый муж (старцем его не назовешь - прожил он всего-навсего 50 лет), Чарлз Доу считался современниками очень перспективным ученым. Годом его рождения стал революционный 1851, богатый на памятные для человечества даты. В свое время этот человек основал «Уолл-Стрит Джорнал», стал известен в определенных кругах, как отличный писатель, колумнист и аналитик. Его партнер - Джонс - помог ему стал знаменитым и запечатлеть имя в веках. Индекс Доу-Джонса, кто не слышал об этом макроэкономическом показателе, который является маяком в мире неустойчивости и хаоса меняющейся экономики. Он и детство свое провел в газетной среде, вращаясь с шести в обществе увлеченных печатным словом людей. Не сложно предположить, почему он выбрать профессию «писаки», вряд ли в те времена газетчиков считали очень уж уважаемыми людьми. Он с 16 лет работал репортером в газетенке местного пошиба, не гнушался подработкой наборщиком. Проживая в Массачусетсе, он стремился сменить род деятельности, работая в Род-Айленде. Он устроился на работу в качестве свободного репортера: никакой материальной базы, никакой поддержки. Изначально работал внештатно на газету «Нью-Йорк мэйл энд Экспресс» (New York Mail and Express. Его заметили и оценили, а в 1880 году, к тому времени, как самого его уже признали его соратники по перу и стилю, он уговорил принять на работу своего друга Эдди Джонса. Поскольку у Джонса были огромные личные проблемы и долги, то друзья большую часть времени уделяли работе на бирже, анализируя и предпочитая безрисковые сделки. Именно тогда они и вывели свои первые постулаты, которые мир увидел еще без громкого наименования в 1884 году.

Они открыли свой офис и стали плотно заниматься аналитикой, наняли людей. Практически все свободное время они уделяли анализу работы знаменитых брокеров, лидеров мира биржи. Поскольку они принимали во внимание работу и слаженное взаимодействие нескольких компаний, то сперва в общем объеме оценки участвовали показатели акций 11 компаний, затем их список в значительной степени изменился. В 1887 году компаний, который были оценены в общей массе, было уже 30. Кстати, в 1989 году партнеры стали издавать свою собственную газету, и она стала пользоваться очень высокой популярностью. В 1899 году Доу посчитал, что необходима газета, которая будет обучать читателей, и издал новый еженедельник «Обзор и перспектива». Еще в то время он принимал во внимание социальные и психологические факторы. Его заметки всегда основывались на доверии к читателю. Он утверждал, что доверие постоянных читателей еще нужно заслужить, поэтому стоит уделять внимание постоянной подготовке почвы, то есть общению и доверию к клиентам. Сейчас без индекса Доу Джонса просто невозможно контролировать состояние экономики США, поскольку его равно взвешенные показатели достоверно отражают колебания экономических направлений в стране.

Теория Чарлза Доу

Теория Доу является одной из наиболее старых и заслуженных инструментов технического анализа. Главное её предназначение заключается в прогнозировании движения рынка в целом. Основные идеи своей теории Чарльз Доу (Charles Henry Dow, 1851-1902 г.) изложил в начале XX века в журнале Wall Street Journal (основателем которого он же и является) и приобрел немало последователей в лице технических аналитиков того времени. Теория Доу базируется на его личных наблюдениях взаимосвязи фондового рынка и общей деловой активности. Во многом она основана на иллюстративной аналогии волнового движения рынка с морскими приливами и отливами. Согласно этой модели, на рынке одновременно происходят движения 3-х видов: ежечасные или ежедневные колебания - своего рода «морская рябь»; второстепенные или промежуточные колебания длительностью от 2-3 нед. до 1 мес. или дольше - собственно «волны»; основная тенденция, продолжающаяся от нескольких месяцев до 1 года и дольше - «приливы и отливы». Когда трейдеры говорят о «бычьем» или «медвежьем» рынке они как раз имеют в виду эту основную тенденцию. Таким образом, согласно Доу в любой момент волнового движения рынка наблюдаются 3 вида трендов: первичный (Primary), вторичный (Secondary) и малозначимый (Minor). Следует обратить внимание на то, что определены они не в абсолютном смысле, а относительно друг друга.

По мнению первых последователей теории Доу ежедневные, а тем более ежечасные колебания не представляют особого интереса для анализа рынков. Совсем другое дело - первичные тренды, длящиеся годами, а иногда и десятилетиями. Их нередко можно увидеть на соответствующем масштабе графика без каких-либо расчетов или измерений. Вторичные тренды не что иное, как попятное движение рынка против основной тенденции - «бычьей» или «медвежьей». Согласно Доу, продолжаются они несколько месяцев, но затем рынок возобновляет движение в прежнем направлении. Что касается малозначимых трендов, длительность которых не превышает нескольких недель, то Доу полагал, что они корректируют вторичные и носят либо случайный характер, либо являются результатом манипуляций со стороны крупных биржевых игроков. Первичные и вторичные тренды таким влияниям никак не подвержены. Очевидно, что в масштабе времени вышеописанные тренды соотносятся приблизительно как «годы-месяцы-недели». Развивая свою теорию, Доу пришел к выводу, что «захват» рынком новых «ценовых территорий» проходит в 3 фазы: период ценового пессимизма (недооценка); улучшение ситуации до какого-то соответствующего уровня (адекватная оценка); «оптимистическое преувеличение» (переоценка). На практике первая фаза, скажем, бычьего тренда может возникнуть как результат достаточно агрессивных действий хорошо информированных инвесторов, вложивших немалые средства в ценные бумаги в надежде на их рост в долгосрочной перспективе, несмотря на то, что в тот момент общая ситуация на рынке выглядела удручающей. Предположим, через несколько месяцев выходят позитивные новости о росте корпоративной прибыли ведущих компаний - ситуация на рынке улучшается и все больше инвесторов горят желанием вложить свои «кровные» в ценные бумаги - наступает вторая фаза формирования бычьего тренда. Нетрудно догадаться, что в третьей фазе все участники рынка, находясь в эйфории, продолжают скупать все подряд и совершенно убеждены, что дальнейший рост будет продолжаться бесконечно долго, чему способствует информация о хорошем состоянии дел в экономике. Но именно в это время наиболее прозорливые, осторожные и, разумеется, хорошо информированные биржевые игроки начинают избавляться от своих прежних вложений: ничто не вечно под Луной, за мощным приливом последует отлив. Еще одно важное умозаключение Чарльза Доу заключается в том, что каждое движение рынка в сторону повышения или понижения обязательно сменяется обратным движением, способным «отыграть» не менее 3/8 ранее достигнутых «завоеваний». Итак, резюмируем: по теории Доу колебательные движения рынка не бессистемны, а всегда имеют определенную направленность и характеризуютя этапностью (последовательной сменой фаз), а также неизбежностью попятного движения после «спурта» в любую, «бычью» или «медвежью» сторону. Несмотря на то, что теория Доу подтвердила свою жизнеспособность и была признана большинством специалистов технического анализа, не существует однозначного мнения о степени её полезности: на практике далеко не всегда можно отличить основную тенденцию от промежуточной. Тем не менее, и в наши дни многие технические аналитики в своей работе неизменно обращаются к тем или иным положениям этой теории.

Индексная теория Чарлза Доу

Еще в конце ХIХ в. Чарльз Доу (CharlesDow) был первым, кто ввел понятие рыночного индекса, и рассчитал два основных: промышленный и железнодорожный. Стоит отметить, что они действуют до сих пор - промышленный индекс Доу (DJIA - Dow Jones Industrial Average) и транспортный индекс Доу (DJTA - Dow Jones Transpotation Average). Сама по себе теория Доу представляет из себя совокупность шести постулатов:

1. Индексы учитывают все. Рыночные индексы принимают во внимание все факторы, влияющие на процесс торговли в данный момент. 2. Рынок имеет три тенденции: основная тенденция (более года), вторичные тенденции (1-3 месяца, в противоположную сторону от основной) и малые тенденции (случайные небольшие колебания). 3. Основная тенденция имеет три фазы. Первая фаза - период массовых покупок в расчете на подъем экономики. Высокая степень неопределенности провоцирует тут же начать продажу, как только ситуация немного изменится. Приход второй фазы можно охарактеризовать ростом корпоративных прибылей и началом подъема фондового рынка. Третья фаза включает, наоборот, активные продажи. На нее приходится максимум прибылей. 4. Индексы должны подтверждать друг друга. Нельзя опираться только на данные одного индекса. Принимая во внимание сразу два, и замечая одновременное преодоление ими своих обычных максимумов, можно говорить об изменении тенденции. 5. Объем подтверждает тенденцию. Обычно объем сделок растет в направлении основной тенденции, в том случае, если она восходящая. В нисходящий объем, наоборот, снижается. Тенденция считается неизменной, до тех пор, пока мы не получаем убедительный сигнал ее изменения. О такой ситуации свидетельствует случай, когда, например, один пик оказался ниже предыдущего, и индексы тоже говорят об изменении рынка. Кроме того, чем дольше длится тенденция, тем выше вероятность ее смены.

джонс прогнозирование рынок индекс

Список литературы

1. «Биография великих людей» http://www.virtuosclub.ru/main/copy2_of_metastok/biografiya-charlza-dou

2. «Фондовый рынок» Н. Берзон (ред.) http://www.lifexchange.ru/biography/view/id/2886.html

3. «Экономическая теория» (учебник) Е. Борисов http://www.peopletrader.ru/dow-theory.html

5. «Статистика для трейдеров» С. Булашов http://lib.stepenko.com/articles-analythis-technical/39-dowtheory.html

Размещено на Allbest.ru