Анализ деятельности ОАО "Черниговский хлебокомбинат"

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Анализ финансового состояния ОАО «Черниговского хлебокомбината»

1.1 Технико - экономическая характеристика ОАО «Черниговского хлебокомбината»

финансовый пассив баланс ликвидность

1.1.1 Организационная структура предприятия

ОАО «Черниговский хлебокомбинат» является коммерческой организацией, нацеленной на получение прибыли за счет производства и реализации хлебобулочной и кондитерской продукции.

Свою деятельность ОАО «Черниговский хлебокомбинат» осуществляет на основании Устава Общества, ФЗ «Об акционерных обществах» и других нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность коммерческих организаций. Высшим органом управления акционерного общества является собрание акционеров. Органами оперативного управления являются Совет директоров и генеральный директор Общества.

Продукция хлебозавода, в частности подовый хлеб, предназначена для потребления всеми слоями населения. Покупатель охотно приобретает продукцию завода благодаря высокой питательной ценности и сравнительно низким ценам. Отличительной чертой данного вида хлеба является то, что в технологическом процессе его выпечки не используются импортные добавки-ароматизаторы. В результате - цена на товар не повышается, а вкусовые качества не уступают другим хлебобулочным изделиям.

Рынок для ОАО «Черниговский хлебокомбинат» целесообразно изучить, учитывая географический фактор. С этой точки зрения рынок можно разделить на 3 сегмента:

1. Город Чернигов;

2. Черниговская область;

3. Другие области Украины.



Рис. 1 Сегментация рынка

Как видно из рисунка, 76 % произведённого подового хлеба реализуется в областном центре, 19 % - в области, и только 5 % продукции идёт на продажу за пределы региона, как правило, в Сумскую и Житомирскую области.

Внутри области рынок характеризуется следующими показателями: 65,5 % продукции реализуют торговые предприятия потребительской кооперации, 23 % - предприятия государственной структуры; через фирменную торговую сеть реализуется около 11,5 % продукции. Сложившаяся структура рынка сбыта обновляется за счёт постоянного роста потребителей многих районов области.

Сбыт продукции осуществляется различными способами, в том числе: со складов завода (только крупными партиями), через посредиков (скидки до 7 %), через магазины (фирменные и других фирм), оптом и в розницу, а также принимаются заказы по телефону.

В структуру хлебокомбината входят три производственных подразделения: производство хлеба, пряников, сдобных сухарей (хлебозавод N 2), булочно-бараночное производство (хлебозавод N 3) и кондитерское производство (хлебозавод N 4), Кроме того хлебокомбинат имеет в своем составе следующие структурные подразделения:

- автотранспортный участок;

- отдел сбыта;

- отдел главного механика (ОГМ);

- отдел главного энергетика (ОГЭ);

- производственно-технологическая лаборатория (ПТЛ);

- розничная торговля;

Хлебозавод N 2 специализируется на выпуске формовых и подовых сортов пшеничного и ржано-пшеничного хлеба, сдобных сухарей, печенья и пряников. Это самое большое по объему выпуска продукции производственное подразделение. Удельный вес в общем объеме производства в натуральном выражении составляет 78.8%, в стоимостном - 57%. В ассортиментный перечень выпускаемой продукции входят 17 наименований хлеба, 12 наименований сдобных сухарей, 15 наименований пряников и 8 наименований печенья.

Хлебозавод N 3 специализируется на выпуске булочно-бараночной продукции. Удельный вес этого производства в общем объеме выпускаемой продукции в натуральном выражении составляет 17.7%, в стоимостном - 23.1%. В ассортиментный перечень входят 12 наименований батонов, 15 наименований сдобных изделий и 10 наименований бараночных изделий.

Хлебозавод N 4 - специализируется на выпуске кремовых изделий. Удельный вес этого производства в общем объеме в натуральном выражении составляет 3.5%, в стоимостном - 19.9%. В ассортиментный перечень входят 40 наименований тортов, 30 наименований пирожных, рулеты, зефир, мармелад.

Продукция на всех производствах выпускается на поточных технологических линиях, в состав которых входят: расстойно-печные агрегаты, тестоприготовительное и разделочное оборудование. Основной задачей производственных структур является своевременный выпуск качественной продукции по заявке отдела сбыта в ассортименте и количестве.

Отдел сбыта является самостоятельной структурой предприятия, выполняющей функции реализации выпускаемой продукции, которая осуществляется двумя путями: через фирменную розничную сеть (46% общего объема реализации) и по договорам поставки оптовым покупателям. Поставка продукции торговым предприятиям производится транспортом предприятия. При втором варианте покупателям предъявляются автотранспортные услуги. Сбор заявок осуществляется диспетчерами отдела сбыта по телефону. Транспорт по заявке отдела сбыта предоставляет автотранспортный участок.

Автотранспортный участок - подразделение, выполняющее функции содержания, ремонта и предоставления по заявкам структурных подразделений комбината автотранспорта. В состав участка входят: гаражное хозяйство, состоящее из 6 отапливаемых гаражей, ремонтного бокса и помещения для зарядки аккумуляторов; 24 единицы автотехники. Ремонт и содержание транспорта осуществляется силами специалистов предприятия. Кроме хлебных автофургонов, занятых на доставке продукции в торговлю, предприятие полностью обеспечено грузовым автотранспортом, позволяющим организовать бесперебойное снабжение комбината сырьем и материалами.

Отдел снабжения. Основной функцией этой структуры является обеспечение предприятия сырьем и материалами. Снабжение осуществляется по заявкам структурных подразделений с учетом норм расхода и лимитированных объемов запаса ТМЦ. В службу главного инженера входят отдел главного механика (ОГМ), отдел главного энергетика (ОГЭ) и ремонтно-строительная группа (РСГ). Функциями этих структур являются обеспечение работоспособности, ремонта и обслуживания технологического оборудования, инженерных сетей и коммуникаций.

Производственно-технологическая лаборатория (ПТЛ) осуществляет функции организации и контроля технологического процесса, контроля за качеством поступающего сырья и выпускаемой продукции; обеспечивает сертификацию выпускаемых изделий; разработку и внедрение в производство новых.

Розничная фирменная торговля комбината состоит из 10 передвижных киосков типа Коробейник, 9 стационарных точек и одного автомагазина. Объем реализации составляет 3.5 млн. рублей в месяц или 46% от общего объема продаж. Основная часть стационарных точек расположена на арендованных площадях и находится в зависимости от Арендодателей в плане перспективы функционирования. Все производственные структуры предприятия имеют законченный производственный цикл от входа сырья до выхода готовой продукции. Вспомогательные структуры нацелены на обеспечение производственных структур ресурсами и поддержание их работоспособности. Задачей, объединяющей все подразделения комбината, является максимальный объем производства и реализация продукции.

Производственные фонды предприятия сформированы в период высокого спроса на хлебобулочную и кондитерскую продукцию.

В 90-х годах XX столетия с переходом экономики на рыночный путь развития предприятие стало резко терять объемы ввиду ряда причин:

- снижение объема потребления хлеба на душу населения ввиду появления на рынке разнообразия продуктов питания;

- развития малого и среднего бизнеса, повлекшего открытие мелких хлебных производств;

- сокращения использования хлеба на корм скота ввиду его дороговизны;

1995-1999 годы были критическими. Хлебокомбинат снизил свои объемы производства в 6-7 раз. Медленно предприятие выходило из кризиса, привыкая работать в условиях конкуренции.

1.1.2 Анализ основных технико-экономических показателей

Основные технико-экономические показатели представлены в таблице 2.1.2.

По данным таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы:

1. Товарооборот с НДС за 2011 год составил 93250 тыс. гривен - при плане 89300 тыс. гривен, выполнение плана составило 104,4%.

По сравнению с 2010 годом рост составил 126,8 %.

2. Затраты на 1 грн товарной продукции за 2011 год составили 0,95 грн за 2010 год - 0,99 грн. Затраты на 1 грн снизились на 4,0 копейки. Наибольший удельный вес в структуре затрат занимает статья «Сырье и материалы» - 48,2 %.

3. Балансовая прибыль при плане 2187 грн руб фактически составила 3697 тыс. гривен, выполнение плана составило 169,0 %. По сравнению с прошлым годом рост составил 588,7 % (+3069 тыс. гривен).

Рентабельность за 2011 год составила 4,5 %; за 2010 год - 1,0 %, рост - на 3,5%.

4. Отвлечение средств.

Остатки ТМЦ на 1.01. 2012 г. - 4877 тыс. гривен

Дебиторская задолженность - 3551 тыс. гривен

В т.ч. просроченная - 169,2 тыс. гривен . Удельный вес просроченной - 4,8 %.

Кредиты работникам предприятия не выдавались.

5. Численность работающих составила 313 человек, на 3 человек меньше, чем за январь-декабрь 2010 года. Среднемесячная производительность труда в действующих ценах за 2011 год составила 22,2 тыс. гривен на человека, рост к аналогичному периоду прошлого года 128,3 %. Рост среднемесячной производительности труда в сопоставимых ценах 2011 года составил 116,2 %.

Среднемесячная зарплата - 3000 гривен, за 2010 год - 2600 гривен. Рост составил 113,0 %. Коэффициент опережения роста производительности труда в действующих ценах по сравнению с ростом средней заработной платой за 2011 год составил 1,135; коэффициент опережения роста производительности труда в сопоставимых ценах - 1,028.

6. Инвестиции в основной капитал за 2011 год составили 632 тыс. гривен. За счет амортизационных отчислений приобретены средства оргтехники, кондиционеры, оборудование для кондитерского производства, торговое и холодильное оборудование.

7. Кредиты банка - 2670 тыс. гривен, погашаются в срок. Кредиторская задолженность составила - 5001 тыс. гривен.

Табл. 2.1 Основные технико-экономические показатели работы ОАО «Черниговский хлебокомбинат»

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	План 2011 г.	Факт 2011 г.	Факт 2010 г.	Выпол-нение плана,%	Рост, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	Общий объем реализации с НДС	тыс. грн.	89 300	93250	73543	104,4	126,8
	в т.ч. оптовая реализация	тыс. грн.		40377	30945		130,5
	Розничная торговля	тыс. грн.		47438	38321		123,8
	Общественное питание	тыс. грн.		5435	4277		127,1
2.	Общий объем реализации (без НДС)	тыс. грн.		85817	65665		130,7
3.	Выпуск товар. продукции в дейст. ценах	тыс. грн.	69300	69590	52863	100,4	131,6
4.	Выпуск товар. продукции в сопоставимых ценах 2003 г.	тыс. грн.		55547	52863		105,1
5.	Индекс физического объема	%		105,1	105
6.	Производство продукции в натуральном выражении	тн	4980	5142	4733,8	103,3	108,6
	в т. ч. хлебобулочные	тн	4600	4821	4381	104,8	110,0
	Кондитерские издел.	тн	300	239	279	79,7	85,7
1	2	3	4	5	6	7	8
	Макаронные изделия	тон		0,9	1,8		50
	Прочая продукция	тон	80	81,6	72	102,0	113,3
7.	Затраты всего	тыс. грн.		81268	65037		125,0
8.	Затраты на 1 грн. реализованной продукции реализованной продукции	грн.		0,95	0,99		96,0
9.	Рентабельность	%		5,6	1		5,6
1	2	3	4	5	6	7	8
10.	Прибыль балансовая	тыс. грн.	2187	4549	628	208,0	724,4
	в т.ч. от основной деятельности	тыс. грн.		5688	2000		284,4
	от розничной торговли	тыс. грн.		171	-1299		-13,2
	от общественного питания	тыс. грн.		199	235		84,7
	прочий доход и расход	тыс. грн.		-1509	-308		489,9
11.	Чистая прибыль	тыс. грн.		3084	453		680,6
12.	Численность	чел.		313	316		99,1
13.	Фонд оплаты труда	тыс. грн.		21403	19123		111,9
14.	Среднемесячная зарплата	грн.		3000	2600		113,%
15.	Среднемесячная производительность труда	тыс. грн.		22,2	17,3		128,3

Анализ изменений в структуре и составе активов баланса предприятия

На первом этапе анализа проведем общую оценку динамики активов предприятия, путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (Таблица 2.2).

Табл. 2.2 Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в тыс. грн.)

Показатели	2011 год	2010 год	Темп прироста показателя (%) [(2)-(3)]/(3)*100
1	2	3	4
Средняя за период величина активов предприятия	17 895	15814	13,2
Выручка от реализации за период	84 069	64 219	30,9
Прибыль от реализации за период	6 058	937	546,5

Из таблицы видно, что темп прироста средней величины активов предприятия в 2011 году по сравнению с 2010 составил 13,2 %, темп прироста выручки от реализации - 30,9 % , а темп прироста прибыли от реализации продукции - 546,5%.

Выполняется неравенство 100% < 113,2 % < 130,9 % < 546,5 % .

Первое неравенство (100% < 13,2%) показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Второе неравенство (13,2 % < 30,9 %) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (30,9 % < 546,5 %) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие повышения рентабельности продаж.

Соблюдение данных пропорций свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.

Рассчитаем коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов на начало и конец анализируемого периода по формуле 1.2:

На начало года:

K _o/в = 7474 / 9451 = 0,79;

На конец года:

K _o/в = 9495 / 9370 = 1,01.

Далее исследуем структуру и динамику активов баланса предприятия. (Таблица 2.2)

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за 2011 год возросла на 1 940 тыс.грн., или на 11,5 %. Сумма необоротных активов снизилась на 81 тыс.грн. или на 1%, а сумма оборотных активов возросла на 2021 тыс.грн. или на 27%.

Вертикальный анализ активов баланса показывает, что структура активов анализируемого предприятия изменилась довольно существенно: уменьшилась доля основного капитала на 6,1 %, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,79, а на конец - 1,01, что в итоге будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности. Значительный удельный вес занимают монетарные активы в общей валюте баланса, причем за отчетный год их доля несколько увеличилась (5,4 %).

Проанализируем, как изменилась реальная величина собственного капитала за счет инфляции (Таблица 2.3).

Таблица 2.2 Структура и динамика активов баланса предприятия

Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения
	на начало 2011 года	на конец 2011 года	на начало 2011 года	на конец 2011года	в абс.. величина	в отн.. велич., %	в удел. весах	% к изменению общей величины активов
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Необоротные активы	9451	9370	55,8	49,7	-81	-0,9	-6,1	- 4,2
Оборотные активы	7474	9495	44,2	50,3	+2021	+27	+6,1	+104,2
Итого активов	16925	18865	100	100	+1940	+11,5	0	+100
В том числе: монетарные активы	2855	4216	16,9	22,3	+1361	+47,7	+5,4	+70,2
Немонетарные активы	14070	14649	83,1	77,7	+579	+4,1	-5,4	+29,8
Коэффициент соотношения оборотных и внеоб. активов	0,79	1,01	х	х	+0,22	+27,8	х	х

Таблица 2.3 Анализ изменения величины собственного капитала

Показатель	Значение показателя
	2003 г.	2004 г.
1	2	3
Среднегодовая сумма, тыс.грн. - монетарных активов	3166	2855
- монетарных пассивов	6492	7858
Темп инфляции за отчетный период, %	20	15
Изменение величины собственного капитала, тыс.грн.	+665	+750

? СК₂₀₁₀ = (6492 - 3166) * 0,2 = + 665 тыс.грн.;

Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага в 20011 году при темпе инфляции 2010 года:

? СК _усл = ( 7858 - 2855) * 0,2 = + 1001 тыс.грн.;

Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага в 2011 году:

? СК ₂₀₁₁ = ( 7858 - 2855) * 0,15 = + 750 тыс.грн.

Из таблицы 2.3 видно, что монетарные пассивы превышают монетарные активы, причем в 2011 году сумма монетарных пассивов увеличилась, а сумма монетарных активов уменьшилась.

Таким образом, положительный эффект инфляции в отчетном году составил 750 тыс.грн., что выше прошлогоднего на 85 тыс.грн., в том числе за счет изменения:

инфляционного рычага

1001 - 665 = + 336 тыс.грн.;

уровня инфляции

750 - 1001 = - 251 тыс.грн.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Табл. 2.2.4 Состав и динамика капитала

Средства предприятия	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Прирост
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
1	2	3	4	5	6	7
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
Основные средства	9055	95,8	8879	94,8	- 176	-1
Незавершенное строительство	367	3,9	462	4,9	+95	+1
Долгосрочные финансовые вложения	29	0,3	29	0,3	-	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого внеоборотных активов	9451	100	9370	100	- 81	-



Из таблицы 2.2.4 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась на 1% (- 81/9451*100). Сумма основных средств уменьшилась на 176 тыс.руб. (2 %) за счет амортизации, а сумма незавершенного строительства увеличилась на 95 тыс.руб. (26 %).

Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что свидетельствует об ориентации предприятия на создание материальных условий для расширения основной деятельности.

Проанализируем состояние, динамику и структуру основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия (Таблица 2.2.5, 2.2.6).

Табл. 2.2.5 Наличие, движение и структура основных средств

Группа основных средств	Наличие на начало периода	Поступило за отчетный период	Выбыло за отчетный период	Наличие на конец периода
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Здания	8460	48,9	-	-	-	-	8460	47,4
Сооружения и передаточные устройства	321	1,9	-	-	-	-	321	1,8
Машины и оборудование	5476	31,6	582	73,9	136	53,1	5922	33,2
Транспортные средства	1953	11,3	-	-	32	12,5	1921	10,8
Производственный и хозяйст. инвентарь	1102	6,3	206	26,1	88	34,4	1220	6,8
Всего основных средств	17312	100	788	100	256	100	17844	100

Табл. 2.2.6 Анализ объема, динамики и структуры основных средств

Группа основных средств	Сумма, тыс.руб.	Структура, %
	2003 г.	2004 г.	Изменение	2003 г.	2004 г.	Изменение
1	2	3	4	5	6	7
Здания	8460	8460	-	48,9	47,4	-1,5
Сооружения и передаточные устройства	321	321	-	1,9	1,8	-0,1
Машины и оборудование	5476	5922	+ 446	31,6	33,2	+1,6
Транспортные средства	1953	1921	-32	11,3	10,8	-0,5
Производственный и хозяйственный инвентарь	1102	1220	+118	6,3	6,8	+0,5
Всего основных средств	17312	17844	+532	100	100	-

Как видно из таблицы 2.2.6, за 2004 год не произошло существенных изменений в наличии и структуре основных средств. Сумма их взросла на 532 тыс. руб., или на 3 %. Всего поступило основных средств на 788 тыс. руб., а выбыло на 256 тыс. руб., было приобретено машин и оборудования на 582 тыс. руб. и производственного инвентаря на 206 тыс.руб. Амортизация за отчетный период составила 8 965 тыс.руб., что на 708 тыс. руб. больше прошлогоднего периода (строка 140 приложения к бухгалтерскому балансу Форма № 5).

Проведем анализ движения и технического состояния основных средств. Для этого рассчитаем следующие показатели по формулам :

коэффициент обновления (К_обн)

К_обн = 788 / 17844 = 0,04;

срок обновления основных средств (Т _обн):

Т _обн = 17312 / 788 = 22;

коэффициент выбытия (К_в):

К_в = 256 / 17312 = 0,015;

коэффициент прироста (К_пр):

К_пр = 532 / 17312 = 0,03;

коэффициент износа (К_изн):

К_изн = 8965 / 17844 = 0,5;



коэффициент годности (К_г):

К_г = (17844-8965) / 17844 = 0,5.

На конец 2004 доля новых основных средств составляет всего 4%. Полное обновление основных средств может произойти за 22 года. За отчетный год выбыло 1,5 % основных средств, а приобретено 3 %. Изношенная часть основных средств, также как и годных к эксплуатации составляет 50%.

По данным таблицы 2.2.7 проведем анализ структуры и динамики оборотных активов.

Табл. 2.2.7 Анализ динамики и структуры оборотных активов

Вид оборотных активов	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начало 2004 года	на конец 2004 года	изменение	на начало 2004 года	на конец 2004 года	изменение
1	2	3	4	5	6	7
Общая сумма оборотных активов	7474	9495	+2021	100	100	-
В том числе по видам: Денежные средства	363	636	+273	4,8	6,7	+1,9
Краткоср.дебит. задолж.	2463	3551	+1088	33	37,4	+4,4
Налоги по приобретенным ценностям	335	257	-78	4,5	2,7	-1,8
Запасы	4313	5051	+738	57,7	53,2	-4,5
В том числе: сырье и материалы	3473	4271	+798	46,5	45	-1,5
готовая продукция	735	606	-129	9,8	6,4	-3,4
расходы будущих периодов	105	174	+69	1,4	1,8	+0,4
По участию в операционном процессе: в сфере производства	4313	5051	+738	57,7	53,2	- 4,5
в сфере обращения	3161	4444	+1283	42,3	46,8	4,5
По степени риска вложения:
минимальным	363	636	+273	4,9	6,7	+1,8
невысоким	7111	8859	+1748	95,1	93,3	-1,8
высоким	-	-	-	-	-	-

Как видно из таблицы 2.2.7, на анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю приходится 53,2 % общей суммы оборотных активов.

Следует отметить также понижение уровня риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли низкорисковых активов и уменьшением доли активов с малым риском вложений.

Изучим более детально отдельные виды оборотных активов, причины и следствия их изменения.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. На анализируемом предприятии остаток запасов увеличился за 2004 год в 1,17 раза, в то время как объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,31 раза.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов и коэффициент оборачиваемости запасов исходя из объема продаж, а также оборачиваемость в днях запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов за 2003 год:

К_об = 30 281 / 0,5*(3062+4313) = 8,2;

Коэффициент оборачиваемости запасов за 2004 год:

К_об = 40003 / 0,5*(4313+5051) = 8,5;

Оборачиваемость запасов в днях за 2003 год:

ОБ_{дн 2003} = 360 / 8,2 = 43,9 дней;

Оборачиваемость запасов в днях за 2003 год:

ОБ_{дн 2004} = 360 / 8,5 = 42,4 дней.

Табл. 2.2.8 Анализ оборачиваемости запасов

Показатель	Наличие	Изменение
	2003 г.	2004 г.	Абсолют-ное	относ., %
1	2	3	4	5
Средние остатки производственных запасов, тыс. руб.	3687	4682	+995	+27
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.	30281	40003	+9722	+32
Однодневные затраты запасов, тыс.руб.	84,1	111,1	+27	+32
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коб)	8,2	8,5	+0,3	+4
Оборачиваемость в днях запасов (ОБдн)	43,9	42,4	-1,5	-3



Из таблицы 2.2.8 видно, что период оборачиваемости производственных запасов уменьшился на 1,5 дня. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала в запасах, а следовательно, о более эффективном управлении ими.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности (табл. 2.2.11). Как показывают данные таблицы произошел абсолютный рост дебиторской задолженности на 1088 тыс.руб. или на 44,2 %. Выручка выросла на 30,9 %. Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов выросла на 13,3%, а в выручке на 10,5%. Следовательно, рост дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и замедлением ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов.

Далее необходимо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекают сроки исковой давности (Таблица 2.2.12).

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П _д.з. ), или период инкассации долгов.

Табл. 2.2.11 Анализ динамики дебиторской задолженности

Показатель	Уровень показателя	Изменение
	на начало 2004 года	на конец 2004 года	абсолютное	относительное, %
Общая сумма дебиторской задолженности, тыс.руб.	2463	3551	+1088	+44,2
В том числе: покупатели и заказчики	1576	1397	-179	-11,3
прочие дебиторы	887	2154	+1267	+142,8
Доля дебиторской задолженности, %: в общей сумме оборотных активов	33	37,4	+4,4	+13,3
в выручке	3,8	4,2	+0,4	+10,5
Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме, %	1,2	4,8	+3,6	+400

Период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2003 год:

П _д.з. = 2585*360/64219 = 14 дней;

Период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2004 год:

П _{2004 д.з.} = 3007*360/84069 = 13 дней.

За 2004 год период инкассации дебиторской задолженности снизился с 14 до 13 дней, а доля резерва по сомнительным долгам - от 1,2 до 4,8 %, что свидетельствует о снижении ее качества.

Табл. 2.2.12 Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности

Вид дебиторской задолженности	Сумма, тыс. руб.	В том числе
		до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	Свыше года
1	2	3	4	5	6	7
За товары	1397	922	13	293	-	169
Прочие дебиторы	2154	1507	406	241	-	-
В тои числе: Переплата финансовым органам по отчислениям	232	232	-	-	-	-
Прочие виды задолженности	22	22	-	-	-	-
По расчетам с поставщиками	1900	1848	52	-	-	-
Итого	3551	2429	419	534	-	169
Удельный вес в общей сумме, %	100	68,4	11,8	15	-	4,8

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженности. В процессе анализа денежных средств необходимо изучить динамику остатков денежной наличности и период нахождения капитала в данном виде активов.

Период нахождения капитала в денежной наличности за 2003 год:

П _д.с. = 395*360/84367 = 1,7.

Период нахождения капитала в денежной наличности за 2004 год:

П _д.с. = 500*360/92314 = 1,9.

Табл. 2.2.13 Анализ остатков денежной наличности

Показатель	Значение показателя
	2003 год	2004 год
1	2	3
Средние остатки денежной наличности, тыс.руб.	395	500
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс.руб.	84 367	92314
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни	1,7	1,9

На основании приведенных данных (Таблица 2.2.13) можно сделать вывод, что за отчетный год период нахождения капитала в денежной наличности увеличился на 0,2 дня, что следует оценить отрицательно. Это свидетельствует об ухудшении организации поступления и расходования денежных средств.

2.3 Анализ изменений в структуре и составе пассивов баланса предприятия

Табл. 2.3.1 Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изменение	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изменение
1	2	3	4	5	6	7
Собст. капитал	8913	11161	+2248	52,7	59,2	+6,5
Заемный капитал	8012	7704	-308	47,3	40,8	-6,5
Итого	16925	18865	+1940	100	100	-

Из таблицы 2.3.1видно, что в целом структура пассива баланса удовлетворительна. Общий прирост источников составил 1940 тыс.руб., или 11,4 %. На анализируемом предприятии за 2004 год увеличилась сумма собственного капитала, а сумма заемного капитала уменьшилась. В структуре пассивов также произошли изменения. Доля собственных источников средств увеличилась на 6,5 %, а заемных соответственно уменьшилась, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за 2004 год (Таблица 2.3.2, 2.3.4). Данные, приведенные в таблице 2.3.2, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля нераспределенной прибыли.

Табл. 2.3.2 Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изменение	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изменение
1	2	3	4	5	6	7
Уставный капитал	103	103	-	1,2	0,9	-0,3
Резервный капитал	34	34	-	0,4	0,3	-0,1
Добавочный капитал	8377	8377	-	93,9	75,1	-18,8
Целевое финансир.	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	399	2647	+2248	4,5	23,7	+19,2
Итого	8913	11161	+2248	100	100	-

Табл. 2.3.2 Движение фондов и других средств, тыс. руб.

Показатель	Остаток на начало 2004 г.	Поступило (начислено) в 2004 г.	Израсходовано в 2004 г.	Остаток на конец 2004 г.
Уставный капитал	103	-	-	-
Резервный капитал	34	-	-	-
Добавочный капитал	8377	-	-	-
Нераспред. прибыль	399	2647	399	-
Итого	8913	2647	399	11161

Движение собственного капитала показывает, что поступило нераспределенной прибыли на сумму 2647 тыс. руб., израсходовано 399 тыс. руб. Нераспределенная прибыль была использована на выплату дивидендов - 23 тыс. руб., материальной помощи - 376 тыс. руб.

Табл. 2.3.3 Динамика структуры заемного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изменение	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изме-нение
Долгосрочные кредиты	-	2703	+2703	-	35,1	+35,1
Краткосрочные кредиты	2500	-	-2500	31,2	-	-31,2
Кредиторская задолженность	5512	5001	-511	68,8	64,9	-3,9
В том числе: поставщикам	2357	2154	-203	29,4	28	-1,4
персоналу по оплате труда	1734	1063	-671	21,6	13,8	-7,8
перед государственными внебюджетными фондами	551	307	-244	6,9	3,9	-3
бюджету по налогам и сборам	649	1293	+644	8,1	16,8	+8,7
прочим кредиторам	221	184	-37	2,8	2,4	-0,4
Итого	8012	7704	-308	100	100	-

Из данных таблицы 2.3.3 следует, что за 2004 год сумма заемных средств уменьшилась на 308 тыс. руб., или на 3,8 %. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочного кредита увеличилась, а краткосрочного кредита и кредиторской задолженности уменьшилась.Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия за 2003 год:

П _к.з. = 4992*360/93 564 = 19,2;

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия за 2004 год:

П _к.з. = 5256*360/110623 = 17,1.

Табл. 2.3.4 Анализ кредиторской задолженности

Показатель	2003 г.	2004 г.
Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.	4992	5256
Сумма погашенной кредиторской задолженности, тыс. руб.	93564	110623
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни	19,2	17,1

Продолжительность использования кредиторской задолженности уменьшилась на 2,1 дня.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности (Таблица 2.3.5).

Табл. 2.3.5 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.
1	2	3
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	2463	3551
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	5512	5001
Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дни	13	14
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни	19,2	17,1
Приходится дебиторской задолжен. на рубль кредиторской задолженности, руб.	0,44	0,71
Соотношение периода погашения дебиторской и кредит. задолженности	0,68	0,82

На данном предприятии сумма кредиторской задолженности на начало и конец 2004 года превышает сумму по счетам дебиторов и срок погашения ее меньше, чем дебиторской задолженности. Это говорит о сбалансированности денежных потоков.

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности рассчитаем показатель чистых активов.

Чистые активы на нач.2004 г. = (16925 - 335) - (2500 + 5512) =...