Сущность и основные формы функционирования капитала

Размещено на http://www.allbest.ru/

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

КАЗАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

Кафедра экономики и управления на предприятии

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономическая теория»

на тему: Сущность и основные формы функционирования капитала

Выполнил студент

курса гр. 10222 направления 080200.62 «Менеджмент»

профиль «Финансовый менеджмент»

Вагапова А.О.

Руководитель: старший преподаватель

Макарова Е.С.

Казань, 2013

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Теоретические аспекты функционирования капитала

1.1 Сущность и понятие капитала

1.2 Движение капитала и основные виды его кругооборота

1.3 Основные формы функционирования капитала

2. Основные виды капитала фирмы

2.1 Основной капитал фирмы и его оборот

2.2 Оборотный капитал и капитал обращения фирмы

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня в России есть проблема организации эффективного воспроизводства оборотного капитала на самих предприятиях, а не за счет государственных дотаций. Этому препятствует недостаточная разработанность теории воспроизводства оборотного капитала. Основные публикации по этому вопросу посвящены организации оборотных средств - учетной категории, которая не адекватна оборотному капиталу в современном понимании этой категории. В этих публикациях рассматриваются в основном методы централизованного установления нормативов оборотных средств и государственного планирования их оборачиваемости. Между тем, в современных условиях фирма должна сама управлять воспроизводством своего оборотного капитала, используя современные методы функционально - стоимостного анализа (ФСА) и моделирования.

В современных условиях при переходе к инновационной постиндустриальной экономике существенно изменяется структура капитала, соотношение и взаимосвязь его фиксированной и оборотной части. Современные информационные технологии предоставляют новые возможности для анализа воспроизводства оборотного капитала на предприятиях. Все это определяет актуальность темы исследования.

Теоретические основы совершенствования управления воспроизводством оборотного капитала на основе функционально - стоимостного анализа в условиях инновационного развития экономики, как специальная тема исследуется впервые. В отечественной литературе, начиная с 80-х - годов прошлого века, отсутствуют специальные работы, посвященные проблемам формирования и использования оборотного капитала в условиях перехода к инновационному развитию, а также глобального финансово - экономического кризиса.

В экономической литературе, как правило, большое внимание уделяется отличительным особенностям оборотных фондов, как составной части оборотных средств по сравнению с основными фондами.

Между тем, как излишнее накопление оборотных активов, так и их недостаток по отдельным стадиям процесса кругооборота отрицательно влияет на эффективность воспроизводства оборотного капитала. При совершенствовании хозяйственного механизма традиционно приоритет отдается вопросам управления основными фондами, о чем свидетельствует их неоднократная переоценка в 90-х годах прошлого века, тогда как по отношению к оборотным активам она не проводилась.

До сих пор нет единства взглядов на экономическое содержание оборотного капитала и оборотных средств. То есть, все сказанное выше указывает на необходимость исследования вопросов сущности и основных форм функционирования капитала. Введение изменяйте - не надо пистаь только оборотный капитал.

Таким образом, целью работы стало исследование теоретических и методических основ анализа и управления воспроизводством основного и оборотного капитала в современной экономике на примре ООО «Вилс».

Задачи исследования:

- рассмотреть экономическую сущность и понятие капитала;

- охарактеризовать движение капитала особенности его кругооборота;

- выявить основные формы функционирования капитала;

- проанализировать основные виды капитала фирмы (на примере, анализа динамики и эффективности использования основного и оборотного капитала ООО «Вилс»).

Предмет исследования: основной и оборотный капитал предприятия.

Курсовая работа по экономической теории - это теоретическая работа. По конкретному предприятию писать не надо! У вас же в плане этого нет!

1. Теоретические аспекты функционирования капитала

1.1 Сущность и понятие капитала

Капитал определяется в экономической литературе как богатство, используемое для его собственного увеличения, самовозрастающая стоимость. Его материальным содержанием традиционно признавалось материальное имущество, ценные бумаги, денежные средства.

Марксистская политическая экономия рассматривает капитал, прежде всего, не как вещь, а как производственное отношение, специфичное для капитализма, - общественного строя, основой которого является частная собственность на средства производства, рыночная экономика и противостояние двух классов - владельцев средств производства (буржуазии) и пролетариата (наёмных рабочих и служащих). В соответствии с этим капитал определяется как стоимость, которая посредством эксплуатации наёмной рабочей силы приносит прибавочную стоимость [18, с.101].

Основой воспроизводства капитала является капитализация, т.е. превращение прибыли (по марксистской методологии - прибавочной стоимости) в дополнительный капитал [13, с.97].

В условиях глобализации мировой экономической системы возникает необходимость в формировании глобального (мирового) капитала, в основе которого должна находиться мировая валюта, с механизмом ее генерации и обращения или система региональных валют, общепризнанных большинством государств мира. Мировая резервная валюта в настоящее время не является легитимной, поскольку эмиссия доллара США не контролируется другими государствами, а ФРС США не отчитывается перед ними и не несет ответственности. Как следствие под угрозой оказалась эффективность функционирования глобального капитала, стабильность мировой экономической системы, вследствие системного мирового кризиса, начавшегося в 2008 г.

Глобальный финансово-экономический кризис сделал необходимым создание системы функционирования глобального капитала, заменяющей нынешнюю систему монопольного господства США. Хронический дефицит их бюджета, торгового и платёжного баланса, избыточная эмиссия долговых обязательств послужила причиной кризиса (portfolioshock) [7, с.54]. Как показали последние исследования, классическая и неоклассическая монетарная, а также неокейнсианская теория, модели Ландор-Робинсона, Калески и другие модели сбережения инвестиций не объясняют достаточно адекватно механизм функционирования глобального капитала и причины нынешнего кризиса [8, с.101].

Вторая главная сущностная черта современного капитала - расширение его содержания. Марксистская концепция, включавшая в капитал средства производства, соответствовала условиям индустриальной экономики. Она определяла философские и политические основы марксизма. Наука, образование, культура рассматривались как общественные производительные силы, не включаемые в капитал. Главной особенностью постиндустриальной, информационной, инновационной экономики является формирование таких категорий как социальный (человеческий) и инновационный (венчурный) капитал. Они играют определяющую роль в самовозрастании стоимости, приросте ВВП. В последних монографиях по структуре капитала показано, что этот нематериальный капитал определяет конкурентоспособность фирм [9, с.25]. В связи с этим изменяется структура собственности и критерии оптимизации капитала. Венчурный капитал и новые методы управления рисками создают новые модели поведения и управления высокотехнологичным производством.

Интеграция различных ресурсов и общественных производительных сил, нерыночных по своей природе и не имеющих однозначной стоимостной оценки в связи с невоспроизводимостью (природные ресурсы) или общественных характером (наука, образование и т.д.) требует формализации прав собственности. В ряде монографий развиваются идеи Э. де Сото о необходимости превращения «мёртвого капитала» (термин А.Смита), который не прошёл учёт, регистрацию и оценку на базе действующих законов и потому не признаётся банком в качестве залога для кредитования, в «живой капитал» [11, с.104]. Главным условием этого превращения является признание и закрепление прав собственности.

В России 70% землепользователей не обладают надежными правами собственности. Под эти участки нельзя взять кредит, включить их в качестве вклада в капитал, получить адекватную компенсацию при национализации и т.д. Между тем решение этой проблемы в отдельных странах, в том числе в Японии, Тайване, Ю.Корее позволило резко увеличить оборот капитала, создать надежную контрактную систему и стабильное налогообложение [12, с.97].

В ряде работ исследуются способы создания стоимости и формирования капитала с помощью оценки и защиты прав собственности на бренд и другие нематериальные активы, формы международной отчётности, позволяющие оценить и защитить права собственности на все виды активов. Специальные исследования посвящены многофакторному моделированию риска, связанного с расширением состава оборотного капитала за счёт различных финансовых потоков и кредитных отношений. Теория принятия решений в области управления основными и оборотными активами стала важным разделом финансовой науки [18, с.101].

В последние годы вышел ряд монографий по теории оценки, прогнозирования, легализации и защиты материальных и нематериальных активов, которые до сих пор не включались в состав капитала. Предложены методы оценки их балансовой (bookvalue) и рыночной стоимости (marketvalue) с учётом инфляции и различных рисков [10, с.27].

Термин «капитал» имеет неоднозначную трактовку в отечественной и зарубежной научной литературе. Согласно первому подходу капитал - имущество собственников предприятия, оцененное в балансе в виде акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределённой прибыли. Величина капитала рассчитывается как разница между стоимостной оценкой актива фирмы и её задолженностью перед третьими лицами (кредиторы, государство, собственные работники и др.). В зависимости от того, какие оценки используются в расчёте - учётные или рыночные - величина капитала может быть исчислена по-разному [15, с.104].

Согласно второму подходу, под капиталом понимают материальные активы предприятия (основные средства, инвентарь и т.д.). В более широкой трактовке под капиталом понимают все долгосрочные источники средств. Здесь термин «капитал» используется по отношению как к источникам средств, так и к активам. Характеризуя источники, говорят о «пассивном капитале», подразделяя его на собственный и привлечённый (заёмный), а характеризуя активы - об «активном капитале», подразделяя его на основной (долгосрочные активы, включая незавершённое строительство) и оборотный капитал [18, с.517].

В более узкой трактовке капитал - сумма средств, принадлежащих лицу или группе лиц, выраженная в стоимости зданий, оборудования, земли (основной капитал), сырья, топлива, заработной платы работников (оборотный капитал). Капитал как совокупные ресурсы, используемые в бизнесе [6, с.47], представляет его материально-вещественную трактовку.

Следует различать понятия «финансовые ресурсы» и «капитал» организации. С позиции общеэкономической капитал - это совокупность финансовых ресурсов, преобразованных в процессе делового оборота хозяйствующих субъектов в материальные, нематериальные и финансовые активы, форма организации финансовых ресурсов, которую отличают две имманентные характеристики: участие в реальном хозяйственном обороте организации; способность приносить прибыль [17, с.98]. В рамках современного финансового менеджмента способность приносить прибыль модифицируется в способность увеличивать стоимость организации и минимизировать затраты на привлечение тех или иных финансовых ресурсов.

С позиции управленческой капитал представляет особым образом организованную часть финансовых ресурсов, привлеченных хозяйствующим субъектом на правах собственности или во временное пользование с целью их наращения путем инвестирования в определенные активы [12, с.97]. Т.е. для капитала характерно не только привлечение денежных средств, но и их использование в ходе функционирования организации.

1.2 Движение капитала и основные виды его кругооборота

Кругооборот капитала требует не только соблюдения технических пропорций, но и стоимостной соотносительности. Любое изменение в рыночных процессах отражается на ценах рынков факторов производства. В свою очередь, это вызывает изменение затрат, что сказывается на цене факторов производства, величине фонда возмещения, нормах амортизации и т.п., влечет за собой изменение структуры капитала и, следовательно, цен на конечную продукцию, доходов работников и предпринимателей. Для того, чтобы не нарушать воспроизводственный процесс, необходимо любую экономическую перемену рассматривать с позиции динамики кругооборота финансовых ресурсов и с учетом данных изменений строить политику управления капиталом.

Всякий капитал, кому бы он ни принадлежал и какие бы формы ни принимал, всегда сохраняет свою основную функцию - постоянно находится в движении. Главной целью использования капитала в процессе такого движения является, с одной стороны, создание материальных благ и оказание услуг, с другой - получение дохода за счет вложенных в производство капитальных затрат. Механизм движения капитала и получения дохода выявляется в процессе кругооборота и оборота капитала [20, с.101].

В российской и зарубежной экономической литературе кругооборот капитала обычно рассматривается на микро- и макроуровнях.

Кругооборот капитала на микроуровне. Простейшей схемой кругооборота является взаимодействие фирмы с поставщиками и потребителями. От поставщиков фирма получает оборудование, сырье, материалы, а также труд в виде рабочей силы, т. е. вещественные и личные факторы производства [1, с.152]. За них фирма направляет поставщикам денежные средства, которые составляют ее расходы.

В процессе производства деятельности фирма создает материальные блага, которые выступают в виде законченной продукции, предназначенной для личного производственного потребления, или в виде полуфабрикатов, используемых другими фирмами. Готовая продукция поступает покупателям. Вырученные денежные средства выступают в виде дохода фирмы. Схема кругооборота капитала на микроуровне представлена на рис. 1.2.1

Рис. 1.2.1 Простейшая схема кругооборота на микроуровне

Получаемые денежные средства Д1 включают прибавочную стоимость

ДД: Д1 = Д + ДД (1.2.1)

Модель кругооборота капитала К. Маркса. В модели кругооборота К.Маркс выделил три стадии. На первой стадии денежный капитал авансируется на приобретение средств производства (оборудование, сырье, материалы, производственные помещения) и рабочей силы. На этой стадии денежная форма капитала превращается в производительную.

Вторая стадия - производительная. На этой стадии осуществляется процесс производства и создается новый продукт. Главное назначение этой стадии - создание новой стоимости (включающей прибавочную стоимость).

Третья стадия - товарная. На этой стадии происходит реализация готовой продукции на рынке [18, с.200]. В результате предприниматель обратно возвращает авансированный капитал и дополнительно получает прибавочную стоимость:

Т1 - Д1; Д1 = Д + ДД, (1.2.2)

Таким образом, движение капитала последовательно охватывает авансирование капитала, его применение в производстве, реализацию произведенного товара и возвращение авансированного капитала предпринимателю с приращением на величину прибавочной стоимости. Прохождение капиталом через три последовательные стадии производства и обращения называется кругооборотом.

Кругооборот капитала имеет следующий вид (см. рис. 1.2.1)

Рисунок 1.2.1 - Крогооборот капитала

Трем стадиям кругооборота соответствуют три формы промышленного капитала: денежный, производительный, товарный. Кругооборот предполагает непрерывное движение капитала. Если капитал приостановит свое движение в денежной форме, то деньги превратятся в сокровище. Если он остановится на производительной стадии, то произойдет омертвление средств производства. Если капитал задержит свое движение на третьей стадии, то прервется кругооборот всего промышленного капитала: произойдет затоваривание, прекратится реализация готовой продукции и поступление денежных средств для продолжения процесса производства.

Кругооборот на макроуровне. Кругооборот предпринимательского капитала осуществляется в виде связей фирм с семейными хозяйствами. Связующими звеньями выступают рынки ресурсов, потребительских товаров, финансовый рынок и государство, его бюджетные органы. Модель кругооборота капитала представлена на рис. 1.2.2.

Рисунок 1.2.1 - Модель кругооборота предпринимательского капитала на макроуровне

Модель кругооборота капитала представляет собой поток товаров и услуг, которыми обмениваются домашние (семейные) хозяйства и фирмы. На схеме потоки товаров и услуг изображены по часовой стрелке, потоки денежных платежей против часовой стрелки. В модели участвуют фирмы, семейные (домашние) хозяйства, рынки продуктов, рынки ресурсов, финансовый рынок и государство, его бюджетные органы.

Фирма - это деловое предприятие, которое производит различные товары и оказывает услуги [25, с.101].

Семейное (домашнее) хозяйство - или хаусхолд - независимая экономическая единица. Лица, входящие в семейное хозяйство, пользуются заработанным доходом «сообща» (семьей). Семейное хозяйство может состоять из одного человека. Семейные хозяйства на рыночной основе поставляют фирмам ресурсы (рабочая сила, капиталы, природные ресурсы, находящиеся в собственности семейных хозяйств) и покупают на вырученные средства предметы потребления, создаваемые фирмами [28, с.101].

Рынки потребительских товаров - это рынки, на которых семейные хозяйства покупают производимые фирмами товары и услуги [18, с.101].

Рынки ресурсов - это рынки, на которых фирмы приобретают ресурсы, необходимые для производства (природные ресурсы и рабочую силу) [27, с.101].

Инвестиции выступают в виде капитальных вложений. Они осуществляются в основной капитал на приобретение оборудования, а также в товарно-материальные ценности. Большинство сбережений в рыночных условиях совершается семейными хозяйствами, а большинство инвестиций - фирмами

В результате связь между фирмами и семейными хозяйствами осуществляется через финансовые рынки. На финансовые рынки поступают сбережения семейных хозяйств, а фирмы приобретают эти сбережения за соответствующую плату в виде процента, дивиденда на акции или части прибыли при непосредственном вкладе средств в фирму.

1.3 Основные формы функционирования капитала

Вы деляют различные признаки классификации.

По форме существования: денежная, товарная, производительная;

По способу перенесения стоимости: основной капитал и оборотный капитал;

По форме собственности на капитал: частная (иднивидуальная, семейная), коллективная (кооперативы, товарищества, корпорации), государственная (федеральная, республиканская, муниципальная), смешанная, иностранная

По источникам формирования: собственный, заемный;

По направлениям использования: на восстановление, реконструкцию, капитальный ремонт основных фондов, на строительство новых предприятий, расширение действующих и т.п.

Сегодня в условиях постоянных кризисов для российских предприятий большое значение имеет собственный капитал. Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

На действующем предприятии собственный капитал представлен следующими основными формами (рис. 2.1.).

Риcунoк 1.3.1 Фoрмы функциoнирoвaния coбcтвеннoгo кaпитaлa предприятия

собственный оборотный капитал

1. Уcтaвный кaпитaл. Хaрaктеризует первoнaчaльную cумму coбcтвеннoгo кaпитaлa предприятия, инвеcтирoвaнную в фoрмирoвaние егoaктивoв для нaчaлaocущеcтвления хoзяйcтвеннoй деятельнocти. Егo рaзмер oпределяетcя учредительными дoкументaми и уcтaвoм предприятия. Для предприятия oтдельных cфер деятельнocти и oргaнизaциoннo - прaвoвых фoрм (aкциoнернoе oбщеcтвo, oбщеcтвocoгрaниченнoй oтветcтвеннocтью) минимaльный рaзмер уcтaвнoгo кaпитaлa регулируетcя зaкoнoдaтельcтвoм.

2. Резервный кaпитaл. Предcтaвляет coбoй зaрезервирoвaнную чacть coбcтвеннoгo кaпитaлa предприятия, преднaзнaченную для внутреннегocтрaхoвaния егo хoзяйcтвеннoй деятельнocти. Рaзмер этoй резервнoй чacти coбcтвеннoгo кaпитaлaoпределяетcя учредительными дoкументaми. Фoрмирoвaние резервнoгo кaпитaлaocущеcтвляетcя зacчет прибыли предприятия (минимaльный рaзмер oтчиcлений прибыли в резервный фoнд регулируетcя зaкoнoдaтельcтвoм).

3. Cпециaльные (целевые) финaнcoвые фoнды. К ним oтнocятcя целенaпрaвленнocфoрмирoвaнные фoнды coбcтвенных финaнcoвых cредcтв c целью их пocледующегo целевoгo рacхoдoвaния. В cocтaве этих финaнcoвых фoндoв oбычнo выделяют: aмoртизaциoнный фoнд, ремoнтный фoнд, фoнд oхрaны трудa, фoнд рaзвития прoизвoдcтвa и т.д. Пoрядoк фoрмирoвaния и иcпoльзoвaния cредcтв этих фoндoв регулируетcя уcтaвoм и другими учредительными дoкументaми предприятия.

4. Нерacпределеннaя прибыль. Хaрaктеризует чacть прибыли предприятия, пoлученную в предшеcтвующем периoде и не иcпoльзoвaнную нa пoтребление coбcтвенникaми (aкциoнерaми, пaйщикaми) и перcoнaлoм. Этa чacть прибыли преднaзнaченa для кaпитaлизaции, т.е. для реинвеcтирoвaния нa рaзвитие прoизвoдcтвa. Пocвoему экoнoмичеcкoму coдержaнию oнa являетcя oднoй из фoрм резервacoбcтвенных финaнcoвых cредcтв предприятия, oбеcпечивaющих егo прoизвoдcтвеннoе рaзвитие в предcтoящем периoде.

5. Прoчие фoрмы coбcтвеннoгo кaпитaлa. К ним oтнocятcя рacчеты зa имущеcтвo (при cдaче егo в aренду), рacчеты c учacтникaми (пo выплaте им дoхoдoв в фoрме прoцентoв или дивидендoв) и некoтoрые другие, oтрaжaемые в первoм рaзделе пaccивa бaлaнca [1, c.125].

2. Основные виды капитала фирмы

2.1 Основной капитал фирмы и его оборот

Во второй главе нужно описывать только теорию. Предприятие не нужно. Вторую главу - меняете

Полное фирменное наименование компании: Общество с ограниченной ответственностью «Вилс». Сокращенное фирменное наименование: ООО «Вилс». Юридический адрес Общества: 127473, г. Москва, 1-й Волконский пер., д.13, строение 2. Казанский филиал ООО «Вилс» расположен по адресу: 420126, г. Казань, пр. Ямашева, д. 71а.

Номер государственной регистрации: 142\к (16:50:08) от22.07.1997 (Московский филиал №1 Государственной регистрационной палаты при Министерстве юстиции). Данные о регистрации юридического лица - основной государственный регистрационный номер юридического лица: 1021603630553 от 30.11.2002.

Данной компании принадлежит сеть магазинов под торговой маркой «Мир кожи и меха» («МКМ-Казань»).

Основная цель организации компании: развитие взаимовыгодного сотрудничества, объединение экономических интересов, материальных, трудовых, интеллектуальных и финансовых ресурсов его Участников для осуществления хозяйственной деятельности, направленной на получение прибыли, за исключением той деятельности, которая запрещена законодательством Российской Федерации.

Основной деятельностью компании ООО «Вилс», согласно уставу является торгово-закупочная деятельность. С момента создания компании в динамике ее развития четко прослеживается тенденция к росту товарооборота.

Основной капитал ООО «Вилс» представлен в конкретных формах: материальной - это средства производства (производительный капитал), товары (товарный), денежные средства (денежный) и другое имущество; нематериальной - нематериальные активы, образование, человеческие способности и др.

Основной капиталООО «Вилс»участвует в производственном процессе и переносит свою стоимость на готовый продукт частями, постепенно, то есть, например, здания, оборудование и др. Состояние основного капитала характеризует уровень технической оснащенности предприятия. Анализ состава и движения основных фондов, а также эффективности их использования характеризует уровень технического развития организации.

В таблице 2.1 представлен анализ динамики и эффективности использования основных средств в ООО «Вилс».

Таблица 2.1 - Анализ динамики основных средств в ООО «Вилс» в 2010-2012гг.

Показатели	Ед. изм.	2010	2011	2011 г. в % к 2010 г.	2012	2012 г. в % к 2011 г.
Стоимость основных фондов	тыс. руб.	940,00	970,00	103,19	1150,00	118,56
Фондоотдача	тыс. руб. /1 руб.	24,81	25,46	102,65	23,58	92,61
Фондовооруженность труда одного работника	тыс. руб./ чел.	67,14	69,29	103,19	76,67	110,65
Коэффициент эффективности использования основных фондов	тыс. руб. /1 руб.	2,38	1,80	75,67	1,74	96,69

Также увеличилась стоимость основных средств, а вот фондоотдача в 2012г. по сравнению с 2011г. несколько снизилась - на 7,39%. Падение коэффициент эффективности использования основных фондов в 2012г. по сравнению с 2010г. (с 2,38 до 1,74) свидетельствует о недостаточно эффективном использовании основных средств.

Также проводя факторный анализ использования площадей торгового предприятия можно сделать вывод, что товарооборот на один квадратный метр общей площади ООО «Вилс» снизился в отчётном периоде почти на 13% (87,347-100), или на 0,13 доли единицы (13/100) в сравнении с прошлым годом под влиянием следующих факторов: увеличения на 0,05 доли площади торгового зала в торговой площади - возрос на 0,066 доли единицы, или 6,6%; уменьшения на доли торговой площади в общей площади магазина - снизился на доли единицы, или 4,4%; уменьшения на % (85,332-100) или 8,38 тыс. руб. на 1 м3 эффективности использования площади торгового зала - снизился на доли единицы, или 15,2%.

2.2 Оборотный капитал и капитал обращения фирмы

В литерaтуре предcтaвлены две трaктoвки пoнятия «пocтoянный oбoрoтный кaпитaл». Coглacнo первoй - пocтoянный oбoрoтный кaпитaл (cиcтемнaя чacть oбoрoтных aктивoв) предcтaвляет coбoй ту чacть денежных cредcтв, дебитoрcкoй зaдoлженнocти и прoизвoдcтвенных зaпacoв, пoтребнocть в кoтoрых oтнocительнo пocтoяннa в течение вcегooперaциoннoгo циклa. Oни нaхoдятcя в пocтoяннoм ведении предприятия. Coглacнo втoрoй трaктoвке пocтoянный oбoрoтный кaпитaл oпределён кaк минимум текущих aктивoв, неoбхoдимый для ocущеcтвления прoизвoдcтвеннoй деятельнocти (пocтoянный ocтaтoк денежных cредcтв нa рacчётнoм cчёте, некoтoрый aнaлoг резервнoгo кaпитaлa). Переменный oбoрoтный кaпитaл - дoпoлнительные текущие aктивы, неoбхoдимые в пикoвые периoды или в кaчеcтве cтрaхoвoгo зaпaca (рис. 2.2.1).



Рисунок 2.2.1 - Классификация оборотного капитала ООО «Вилс»

В условиях глобализации всё более важным источником финансовых ресурсов становятся заёмные средства. Их отношение к собственным - кредитное плечо (леверидж) в современных условиях определяет потенциальные источники поступления капитала в виде прибыли от реализации продукции и имущества, доходов от финансовых операций, дивидендов и процентов по ценным бумагам. В то же время, леверидж определяет финансовый риск, т.е. вероятность неполучения ожидаемых доходов и утраты капитала.

Далее рассмотрим структуру и размер оборотных средств ООО «Вилс» (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Структура и размер оборотных средств ООО «Вилс» в 2010-2012гг.

Наименование показателя	2010	Удельный вес, %	2011	Удельный вес, %	2012	Удельный вес, %
ИТОГО Оборотные активы	11917,00	100,00	15891,00	100,00	16312,00	100,00
Запасы	11023,00	92,50	14947,00	94,06	15442,00	94,67
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	10,00	0,08	250,00	1,57	78,00	0,48
Денежные средства	884,00	7,42	694,00	4,37	738,00	4,52

Как видно из таблицы 2.2 наибольший удельный вес в структуре оборотных средств казанского филиала ООО «Вилс» принадлежит запасам (94,67% по данным 2012г.), затем идут денежные средства (4,52%), затем следует дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (0,48%). Как видно из таблицы 2 оборотные активы компании имели тенденцию увеличения в рамках рассматриваемого периода с 2010-2012гг.

Следует отметить, что в плановой, административно - командной экономике структура источников формирования оборотных средств не имела большого значения, поскольку все предприятия принадлежали единому собственнику в лице государства. В рыночной экономике утрата собственных оборотных средств существенно увеличивает риск банкротства. Зачастую причиной неплатежеспособности предприятий выступает само государство, вследствие невыполнения своих обязательств перед предприятиями.

На формирование общей суммы оборотных средств и соответственно их воспроизводство решающее влияние оказывают затраты на один рубль реализованной продукции и услуг.

В этом показателе находят отражение затраты на производство и реализацию продукции, в том числе не только потребленные, но и в значительной степени примененные ресурсы (таблица 2.3 и 2.4). Как видно из приведенных данных к 2010 году и в последующие годы по всем анализируемым сферам материального производства тенденция сокращения затрат в расчете на единицу выпускаемой продукции фактически прекратилась. В значительной степени это явилось следствием глобального финансово-экономического кризиса.

Таблица 2.3 - Показатели эффективности использования оборотных средств казанского филиала ООО «Вилс» в 2010-2012гг., тыс. руб.

Наименование показателя	2010	2011	2012
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %	672,29	1 343,25	1 214,63
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	672,29	1 343,25	1 214,63
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %	11,23	6,62	7,93
Уровень просроченной задолженности, %	0	0	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	2 331,18	98,8	347,72

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло капиталом и финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода. Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность. Данный показатель характеризует финансовое положение с точки зрения достаточности и эффективности использования собственного капитала, а также зависимость от заемных средств.

Анализируя платежеспособность, сопоставляются состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность определить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам показывает, какая часть от заемных привлеченных средств приходится на 1 руб. собственных средств [13]. Указанный показатель достаточно высок и относительно стабилен на протяжении последних трех завершенных финансовых лет.

Показатель отношения суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам показывает, какая часть краткосрочных обязательств привлечена Обществом на 1 руб. собственных средств [27]. Указанный показатель за рассматриваемые периоды совпадает с показателем отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, что говорит о том, что все обязательства по привлеченным средствам являются краткосрочными. Долгосрочных обязательств общество не имеет.

Показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов показывает возможности предприятия по погашению текущих обязательств за счет текущих прибылей [34]. Данный показатель за рассматриваемые периоды имеет положительное значение, что связано положительным показателем чистой прибыли общества по итогам указанных периодов. При этом значение данного показателя за 1-й квартал 2010 года положительное и достаточно высокое, что свидетельствует об увеличивающейся способности по погашению текущих обязательств компании.

Показатель уровня просроченной задолженности показывает долю просроченной задолженности Общества в общей сумме обязательств [37]. За рассматриваемые периоды казанский филиал ООО «Вилс» не имеет просроченной задолженности.

В таблице 2.4 представлен расчет коэффициентов ликвидности казанского филиала ООО «Вилс».

Таблица 2.4 - Динамика ликвидности ООО «Вилс» в 2010-2012гг.

Наименование показателей	2010	2011	2012
Коэффициент текущей ликвидности	0,97	1,01	1
Коэффициент быстрой ликвидности	0,02	0,06	0,05
Коэффициент автономии собственных средств	0,04	0,07	0,08

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности казанского филиала ООО «Вилс», достаточности собственного капитала для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов на основе экономического анализа динамики приведенных показателей.

Компания на конец 2012г. имеет достаточно высокий показатель собственных оборотных средств, что говорит о достаточности собственного капитала и возможности погашения задолженностей предприятия за счет его оборотных средств.

Индекс постоянного актива, который составил на конец 2012г. 0,97 имеет нормативное значение (нормативное значение постоянного актива 0,6-0,8 [14]), что говорит о достаточности внеоборотных средств.

Значение коэффициента текущей ликвидности (покрытие текущих обязательств текущими активами) имеет нормативное значение (нормативное значение постоянного актива 1-2 [15]), что говорит о высоком уровне платежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность компании, т.е. платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение быстрого коэффициента ликвидности составляет 0,8-1 [33]. Значение данного показателя ниже нормативного значения, что говорит о невысоком уровне ликвидности предприятия.

Коэффициент автономии собственных средств показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств [40]. Чем выше доля собственных средств, тем выше устойчивость предприятия и больше шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в ходе его деятельности. Минимальное пороговое значение данного коэффициента составляет 0,5 [33]. Такое значение показателя позволяет предполагать, что все обязательства данного предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Значение данного коэффициента ниже нормативного значения.

Анализ приведенных показателей позволяет сделать вывод о том, что предприятию необходимо несколько пересмотреть финансовую политику и стратегию дальнейшего развития, так как в настоящий момент компания достаточно финансово-устойчива, но в ближайшем будущем при наличии неблагоприятных обстоятельств все может резко измениться, о чем свидетельствуют такие показатели как коэффициент автономии собственных средств, коэффициент быстрой ликвидности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом,термин «капитал» имеет неоднозначную трактовку в отечественной и зарубежной научной литературе. Согласно первому подходу капитал - имущество собственников предприятия, оцененное в балансе в виде акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределённой прибыли. Величина капитала рассчитывается как разница между стоимостной оценкой актива фирмы и её задолженностью перед третьими лицами (кредиторы, государство, собственные работники и др.). В зависимости от того, какие оценки используются в расчёте - учётные или рыночные - величина капитала может быть исчислена по-разному.

Согласно второму подходу, под капиталом понимают материальные активы предприятия (основные средства, инвентарь и т.д.). В более широкой трактовке под капиталом понимают все долгосрочные источники средств. Здесь термин «капитал» используется по отношению как к источникам средств, так и к активам.

В более узкой трактовке капитал - сумма средств, принадлежащих лицу или группе лиц, выраженная в стоимости зданий, оборудования, земли (основной капитал), сырья, топлива, заработной платы работников (оборотный капитал).

Движение капитала последовательно охватывает авансирование капитала, его применение в производстве, реализацию произведенного товара и возвращение авансированного капитала предпринимателю с приращением на величину прибавочной стоимости. Прохождение капиталом через три последовательные стадии производства и обращения называется кругооборотом.

Таким образом, основные формы функционирования капитала по форме существования: денежная, товарная, производительная.

Основной капиталООО «Вилс»участвует в производственном процессе и переносит свою стоимость на готовый продукт частями, постепенно, то есть, например, здания, оборудование и др. Состояние основного капитала характеризует уровень технической оснащенности предприятия. Анализ состава и движения основных фондов, а также эффективности их использования характеризует уровень технического развития организации.

Поитогам анализа мы выснили, что стоимость основных средств на конец 2012г увеличилась, а вот фондоотдача в 2012г. по сравнению с 2011г. несколько снизилась - на 7,39%. Падение коэффициента эффективности использования основных фондов в 2012г. по сравнению с 2010г. (с 2,38 до 1,74) свидетельствует о недостаточно эффективном использовании основных средств. Также проводя факторный анализ использования площадей торгового предприятия был сделан вывод, что товарооборот на один квадратный метр общей площади ООО «Вилс» снизился в 2012г. почти на 13%.То есть в целом эффективность управления основным капиталом ООО «Вилс» падает.

Можно выделитьдве трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Согласно первой - постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Они находятся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал определён как минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности (постоянный остаток денежных средств на расчётном счёте, некоторый аналог резервного капитала). Переменный оборотный капитал - дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.

Анализируя оборотный капитал, в частности структуру оборотных средств можно сказать, чтонаибольший удельный вес в структуре оборотных средств казанского филиала ООО «Вилс» принадлежит запасам (94,67% по данным 2012г.), затем идут денежные средства (4,52%), затем следует дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (0,48%).

Анализ приведенных в работе показателей (прежде всго, это показатели ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости оборотных средств) позволяет сделать вывод о том, что предприятию необходимо несколько пересмотреть финансовую политику и стратегию дальнейшего развития, так как в настоящий момент компания достаточно финансово-устойчива, но в ближайшем будущем при наличии неблагоприятных обстоятельств все может резко измениться, о чем свидетельствуют такие показатели как коэффициент автономии собственных средств, коэффициент быстрой ликвидности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Борисов Е.Ф. Экономическaя теория: Учебник для вузов. - М.: Высшее обрaзовaние, 2012.

2. Бухвальд Е.М., Нестеров Л.И. Путь в ХХI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики. - М.: Экономика, 2008.

3. Гелин Г.В. Планово-рыночный механизм достижения экономического роста: автореферат дисс… на соискан степ. к.эк. н. - М., 2012.

4. Голанд М. Голанд Ю. Инфляция. Цена вопроса // Финансовый контроль. - 2012. - №4. - с. 15-18.

5. Голанд М. Еще раз о природе российской инфляции и антиинфляционной политике денежных властей // Российский экономический журнал. - 2013 №1. - с. 17-21.

6. Дашков Л.П. Рынок. Бизнес. Коммерция. Экономика. - М., 2012.

7. Данилина Е.И. Теоретические основы определения экономической сущности оборотных средств//Предпринимательство - 2010. - № 8. - С54.

8. Данилина Е.И. Развитие методических основ оценки воспроизводства оборотного капитала//Микроэкономика.-2011.- № 2. - С.101-107.

9. Данилина Е.И. Влияние изменения производственных отношений на воспроизводство оборотного капитала в условиях трансформации отечественной экономики в рыночную и инновационную//Российское предпринимательство. - 2011. - № 3 выпуск 2. - С.25-30.

10. Данилина Е.И. Анализ и оценка воспроизводства оборотного капитала в современных условиях// Инновации и инвестиции.- 2011. - № 4. - С.27-33.

11. Данилина Е.И. Совершенствование воспроизводства оборотного капитала на основе функционально - стоимостного анализа//Вестник Московского университета МВД России. - 2012. - № 4. - С.104-110.

12. Данилина Е.И. Воспроизводство оборотного капитала в глобальной инновационной экономике. //Проблемы современной экономики. 2013.-№ 2 - С.97-100.

13. История экономических учений/ Под ред. В.С. Автономова. М.: Инфра-М, 2012.

14. История политических и правовых учений: Учебник /Под ред. О.Э. Лейста М.: Юридическая литература, 2012. - 576 с.

15. Клюкин П.Н. Микроэкономика: инновационные аспекты. - М.: ТК Велби:Проспект, 2013.

16. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2012. - с.517.

17. Лоскутов В. И. ЧЧЙ век: от посткапиталистического к социалистическому сообществу. - М.: ВелбиПроспект, 2012.

18. Маркс К. Капитал // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Изд. 2-е. - Т.23. - М, 2010.

19. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М., 2011.

20. Нуреев Р.М. Микроэкономика. - М: ГУ ВШЭ, 2012.

21. Основы экономической теории: учебное пособие для студентов учреждений среднего профессионального образования. Москва: ФОРУМ ИНФРА-М, 2012.

22. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика. _ М.: Дело, 2012.

23. Природа фирмы/ Под ред. О.И. Уильямсона и С.Дж. Уинтера. М.: Инфра-М, 2012.

24. Романов Б. Некоторые уроки XX века для современных социалистов // Экономика и жизнь. - 2013. - №1. - 15-20.

25. Самуэльсон П. Экономика. _ М.: Алгон, 2010.

26. Словарь иностранных слов. - СПб., 2013, с.274.

27. Теория фирмы/ Под ред. В.М. Гальперина. - СПб.: ПИТЕР, 2012.

28. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. - СПб.: ПИТЕР, 2012.

29. Урюпина А.А. Инфляция и антиинфляционная политика в постсоциалистический период: вопросы теории и практики. - М.: МАКС Пресс, 2011.

30. Финашина А. В. Сущность и структура рыночного механизма / А. В. Финашина // Молодой ученый. -- 2013. -- №12. -- С. 285-288.

31. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. _ М.: Инфра-М, 2012.

32. Чернов В.А. Анализ основного капитала // Аудит и финансовый анализ. - 2013. - №1. - С.54-60.

Размещено на Allbest.ru

...