Расчет коэффициентов ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Ктл - коэффициент текущей ликвидности

ОА - оборотные активы

ДЗд - долгосрочная дебиторская задолженность

КО - краткосрочные обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Исходя из вышесказанного, данная организация в 2009 году была способна погасить текущие обязательства за счет только оборотных активов. Так как в 2010 году коэффициент ликвидности понизился, то и возможность выплатить текущие обязательства за счет оборотных активов стала меньше.

Коэффициент быстрой ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, т.к. при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл - коэффициент быстрой ликвидности

КЗд - краткосрочная дебиторская задолженность

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

ДС - денежные средства

ТО - текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Рассматриваемая организация как 2009, так и в 2010 году была способна погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс организации, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства.

Кал - коэффициент абсолютной ликвидности

ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

ТО - текущие обязательства

Организация имеет возможность погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств, т.к. коэффициент абсолютной ликвидности составил 1,58 за 2009 год и 0,99 за 2010 год (это больше нормы, которая составляет 0,2).

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Коэффициент автономии (собственного капитала, независимости). Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

К_авт - коэффициент автономии

СК - собственный капитал

Коэффициент автономии более 0,5 (за 2009 год - 0,94, а за 2010 - 0,82) говорит о том, что финансовая устойчивость снизилась, но, тем не менее, осталась больше нормы.

Коэффициент заемного капитала.

Схож с коэффициентом автономии и определяет долю заемных средств, инвестированных в деятельность предприятия.

Так как К_авт+К_{з. к.} =1, отсюда можно вывести формулу расчета коэффициента заемного капитала:

К_{з. к. -} коэффициент заемного капитала

Доля заемных средств, инвестированных в деятельность предприятия, за 2009 год составила 0,06, а за 2010 год - 0,18, что показывает рост заемных средств. Коэффициент маневренности. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

К_м - коэффициент маневренности

ВА - внеоборотные активы

Коэффициент маневренности снизился с 0,1 до 0,06. Предприятие обладает возможностями для финансового маневрирования.

Коэффициент финансовой зависимости.

Является обратным коэффициенту автономии, его рост означает усиление зависимости предприятия от заемных источников капитала. Критическим считается его значение, равное 2.

Коэффициент финансовой зависимости повысился, что означает рост зависимости организации от заемных источников капитала.

Коэффициент финансового рычага.

Показывает, как влияет привлечение заемных средств на доходность предприятия - положительно или отрицательно. Его действие связано с возможным получением дополнительной прибыли после выплаты процентов при привлечении внешних займов. В то же время этот показатель помогает оценить кредитоспособность, риски потери платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативное значение финансового рычага 0,54.

К_{ф. р. -} коэффициент финансового рычага

ЗК - заемный капитал

Расчет коэффициента финансового рычага показал, что привлечение заемных средств на доходность предприятия влияет не значительно. Коэффициент значительно ниже нормы.

Расчет коэффициентов деловой активности.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости активов.

Хорошим показателем является тенденция к ускорению оборачиваемости.

Из расчетов видно, что оборачиваемость активов за 2009 год составила 0,025 раз, а за 2010 год - 0,041 раз. Это означает увеличение оборачиваемости активов, что является хорошей тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости запасов.

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

За 2009 год оборачиваемость запасов составила 8,86 раз, а за 2010 год - 8,48 раз. Оборачиваемость запасов уменьшилась, но незначительно. Это говорит о том, что товарные запасы велики или стали меньше пользоваться спросом. Коэффициент фондоотдачи. Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов.

По сравнению с 2009 годом (0,037) в 2010 году (0,054) фондоотдача увеличилась, что является хорошим показателем для деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Рекомендуется тенденция к ускорению оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился, что является хорошим показателем.

Далее посчитаем время обращения дебиторской задолженности. Положительная тенденция - сокращение времени обращения. Рассчитывается в днях.

Время обращения дебиторской задолженности сократилось более чем в 2 раза, что является хорошим показателем.

Далее посчитаем средний возраст запасов.

Далее рассчитаем операционный цикл. Положительная тенденция - сокращение операционного цикла.

Операционный цикл сократился почти в 2 раза, что является хорошим показателем.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

Считается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции значительно увеличился (с 722,09 до 1091), что является хорошим показателем.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

Считается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала увеличился (с 0,16 до 0,18), что является хорошим показателем.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

Из расчетов видно, что оборачиваемость собственного капитала увеличилась. Это говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот. Это положительная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости общей задолженности.

Считается по формуле:

ДО - долгосрочные обязательства

КО - краткосрочные обязательства

Р _{рас. и пл. -} резервы предстоящих расходов и платежей

Д _{буд. пер. -} доходы будущих периодов

Коэффициент оборачиваемости общей задолженности снизился (с 0,41 до 0,23), что является хорошим показателем.

Далее рассчитаем оборачиваемость кредиторской задолженности в днях. Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам к определенному сроку и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров.

Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась почти в 2 раза.

Продолжительность финансового цикла.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Это значит, что у данного предприятия нет потребностей в дополнительном финансировании, и оно может начать новое производство на счет поставщиков, которые, по сути, предоставят фирме бесплатное финансирование за счет своей отсрочки. Безусловно, у организации появятся дополнительные потребности в деньгах.

Расчет коэффициентов рентабельности.

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает не только степень эффективности применения материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и использование природных богатств. Рентабельность является результирующим показателем эффективности деятельности любой компании.

Коэффициент рентабельности активов (экономической рентабельности).

Рассчитывается по формуле:

Низкий уровень рентабельности активов (-0,002 и - 0,039) говорит об упущенной выгоде от использования активов. Исходя из расчетов видно, что рентабельность активов уменьшилась на 0,037, что является отрицательной тенденцией.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (финансовой рентабельности).

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от другого вложения этих средств.

Уменьшение коэффициента рентабельности собственного капитала является отрицательной тенденцией.

Коэффициент рентабельности реализации (коммерческой рентабельности).

Рассчитывается по формуле:

Коэффициент рентабельности реализации значительно уменьшился, это является отрицательным показателем.

Коэффициент рентабельности текущих затрат.

Коэффициент рентабельности текущих затрат характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

С - себестоимость

КР - коммерческие расходы

УР - управленческие расходы

Уменьшение коэффициента рентабельности текущих затрат свидетельствует о том, что необходимо пересмотреть цены или усилить контроль за себестоимостью продукции. Коэффициент рентабельности продаж. Отражает доход компании на каждый заработанный рубль и может быть полезен как для правильной интерпретации данных об обороте, так и для экономических прогнозов в условиях ограниченного объема рынка, сдерживающего рост продаж.

Отрицательная рентабельность продаж говорит о том, что компания поставила недостаточно высокую цену на свою продукцию, что и не позволяет ей покрыть издержки.

Уменьшение коэффициента рентабельности продаж является отрицательной тенденцией.

Приложение