Анализ хозяйственной деятельности предприятия

ЗК 1 = (163000 + 212000 + 796800 + 853272 + 545430 + 634450) / 2 = 1602476 тыс. руб.

ЗК 0 = (195000 + 163000 + 734502 + 796800 + 369700 + 545430) / 2 = 1402216 тыс. руб.

?ЗК = 1602476 - 1402216 = 200260 тыс. руб.

Рассчитаем оборотные активы:

на отчетный год = (4 графа строка 290 + 5 графа строка 290) / 2

на предшествующий год = (3 графа строка 290 + 4 графа строка 290) / 2

ОА 1 = (927231 + 1205455) / 2 = 1066343 тыс. руб.

ОА 0 = (887280 + 927231) / 2 = 907255,5 тыс. руб.

?ОА = 1066343 - 907255,5 = 159087,5 тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала представляет собой отношение:

Чистая прибыль / собственный капитал

Домножим и числитель и знаменатель на заемный капитал и оборотные активы и выручку и получим:

Рск = (ЗК / СК) * (ОА / ЗК) * (N / ОА) * (Р / N)

Отношение заемного капитала к собственному капиталу представляет собой финансовый рычаг. Отношение оборотных активов к заемному капиталу представляет коэффициент текущей ликвидности. Отношение выручки к оборотным активам - коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Отношение чистой прибыли к выручке - рентабельность продаж.

Рассчитаем финансовый рычаг:

ФР 1 = 1602476 / 134924 = 11,877

ФР 0 = 1402216 / 101944 = 13,755

?ФР = 11,877 - 13,755 = - 1,878

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

Ктек.ликв.1 = 1066343 / 1602476 = 0,665

Ктек.ликв.0 = 907255,5 / 1402216 = 0,647

?Ктек.ликв. = 0,665 - 0,647 = 0,018

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

Коб.обор.акт 1 = 2432360 / 1066343 = 2,281

Коб.обор.акт 0 = 2256240 / 907255,5 = 2,487

? Коб.обор.акт = 2,281 - 2,487 = - 0,206

Рассчитаем рентабельность продаж:

Рп 1 = 46215 / 2432360 = 0,019

Рп 0 = 85737 / 2256240 = 0,038

?Рп = 0,019 - 0,038 = - 0,019

Определим степень влияния изменения финансового рычага на рентабельность собственного капитала:

?Рск(ФР) = ?ФР * Ктек.ликв.0 * Коб.обор.акт.0 * Рп 0

?Рск(ФР) = - 1,878 * 0,647 * 2,487 * 0,038 = - 0,12

За счет уменьшения финансового рычага на 1,878 произошло уменьшение рентабельности собственного капитала на 0,12.

Определим степень влияния изменения коэффициента текущей ликвидности на рентабельность собственного капитала:

?Рск(Ктек.ликв.) =ФР 1 * ?Ктек.ликв. * Коб.обор.акт.0 * Рп 0

?Рск(Ктек.ликв.) = 11,877 * 0,018 * 2,487 * 0,038 = 0,02

За счет увеличения коэффициента текущей ликвидности на 0,018 рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,02.

Определим степень влияния изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов на рентабельность собственного капитала:

?Рск(Коб.обор.акт.) = ФР 1 * Ктек.ликв.1 * ?Коб.обор.акт. * Рп 0

?Рск(Коб.обор.акт.) = 11,877 * 0,665 * (-0,206) * 0,038 = - 0,06

За счет уменьшения коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,206 произошло уменьшение рентабельности собственного капитала на 0,06.

Определим степень влияния изменения рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала:

?Рск(Рп) = ФР 1 * Ктек.ликв.1 * Коб.обор.акт.1 * ?Рп

?Рск(Рп) = 11,877 * 0,665 * 2,281 * (-0,019) = - 0,34

За счет уменьшения рентабельности продаж на 0,019 рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,34.

Баланс отклонений: - 0,12 + 0,02 - 0,06 - 0,34 = - 0,5

Для заполнения таблицы 20 воспользуемся данными формы № 2.

Таблица 20

№ п/п	Показатели	Отчетный год	Прошедший год	Темп роста	Прирост показателей
1	Валовая прибыль, тыс. руб.	182427	225624	80,85	-19,15
2	Выручка от продаж, тыс. руб.	2432360	2256240	107,81	7,81
3	Уровень операционного рычага, %	Х	Х	Х	-2,45
4	Чистая прибыль, тыс. руб.	46215	85737	53,90	-46,1
5	Уровень финансового левериджа, %	Х	Х	Х	2,41
6	Уровень операционно-финансового рычага, %	Х	Х	Х	-5,91

Темп роста рассчитаем по формуле:

Темп прироста равен:

Определим уровень операционного рычага:



Уровень операционного рычага = - 19,15 / 7,81 = - 2,45

Операционный рычаг показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема продаж. Каждый процент прироста объема продаж при сложившейся структуре издержек обеспечивает уменьшение валовой прибыли на 2,45%.

Определим уровень финансового рычага:

Уровень финансового рычага = - 46,1 / (- 19,15) = 2,41

Финансовый рычаг показывает во сколько раз валовая прибыль превосходит чистую прибыль. Каждый процент прироста валовой прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 2,41%.

Определим уровень операционно-финансового рычага:

Уровень операционно-финансового рычага = - 2,45 * 2,41 = - 5,91

Операционно-финансовый рычаг определяет оптимальную структуру и расчет необходимых заемных средств с учетом их платности.

Вывод: Уровень финансового левериджа прямо пропорционально влияет на степень финансового риска организации и требуемую акционерами норму прибыли, таким образом, чем выше уровень финансового левериджа, тем выше финансовый риск организации.

Анализ платежеспособности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания долгов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если выполняется следующие условия:

1) А 1 ? П 1; 2) А 2 ? П 2; 3) А 3 ? П 3; 4) А 4 ? П 4.

Сгруппируем активы и пассивы для оценки ликвидности баланса организации в таблице 21.

Приведенные в таблице 21 данные показывают, что наибольшее значение в стоимости всех активов занимают трудно реализуемые активы (А 4), которые к концу года уменьшились на 60624 тыс. руб. и составляют 34,7%.

В пассиве баланса наибольшее значение занимают краткосрочные обязательства (П 2), которые к концу года увеличились на 56472 тыс. руб. и составляют 46,2%.

Согласно данным таблицы из 4 условий соблюдается только одно - третье. Медленно реализуемые активы на начало и конец года больше долгосрочных обязательств.

Вывод: Так как из четырех условий соблюдается только третье - это свидетельствует о том, что организация неплатежеспособна в ближайший промежуток времени. Четвертое неравенство является как бы "лакмусовой бумажкой" оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства П 4 над А 4, но это неравенство не соблюдается. Т.е. наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала - это значит, что его нисколько не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей.

Таблица 21

Группа активов	Группировка активов (А) баланса	Строки актива баланса	Сумма, тыс. руб.	Группа пассивов	Группировка пассивов (П) баланса	Строки пассива баланса	Сумма, тыс. руб.
			На начало года	На конец года				На начало года	На конец года
А 1	Наиболее ликвидные активы	Строки 250+260	145626	195302	П 1	Наиболее срочные обязательства	Строки 620+630	545430	634450
	% к итогу		8,94	10,58		% к итогу		33,5	34,4
А 2	Быстро реализуемые активы	Строки 240+270	490887	583694	П 2	Краткосрочные обязательства	Строки 610+660	796800	853272
	% к итогу		30,14	31,62		% к итогу		48,9	46,2
А 3	Медленно реализуемые активы	Строки 210+220+230	290718	426459	П 3	Долгосрочные обязательства	Строки 590	163000	212000
	% к итогу		17,85	23,1		% к итогу		10	11,5
А 4	Труднореализуемые активы	Строка 190	701369	640745	П 4	Постоянные пассивы	Строки 490+640+650	123370	146478
	% к итогу		43,07	34,7		% к итогу		7,6	7,9
Валюта баланса	Строка 300	1628600	1846200	Валюта баланса	Строка 700	1628600	1846200

Преимущества данного показателя заключаются в том, что, сравнив величины приведенных групп по активу и пассиву, мы можем определить текущую ликвидность организации в ближайшее время, перспективную, а также соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Недостатки - несколько трудоемкий процесс расчета показателей.

Для оценки кредитоспособности организации воспользуемся методикой, изложенной Гиляровской Л.Т. в учебнике "Экономический анализ". Согласно Регламенту Сбербанка РФ основными оценочными показателями кредитоспособности являются коэффициенты К 1, К 2, К 3, К 4, К 5, которые приведены в таблице 22.

Рассчитаем общую сумму баллов показателей по формуле:

Баллов = 0,11 * категория К1 + 0,05 * категория К2 + 0,42 * категория К3 + 0,21 * категория К4 + 0,21 * категория К 5

Общая сумма баллов 2,95 > 2,42

Рассматриваемая организация относится к третьему классу кредитоспособности. Это свидетельствует о том, что кредитоспособность организации связана с повышенным риском и представление ей кредита может обернуться большим риском невозврата.

Таблица 22. Расчет суммы баллов для оценки класса кредитоспособности предприятия

Коэффициенты	Первая категория	Вторая категория	Третья категория	Значения показателей ОАО "Агат" за отчетный год	Категория кредитоспособности	Сумма баллов
А	1	2	3	4	5	6
К1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15	0,131	3 * 0,11	0,33
К2	Коэффициент критической ликвидности	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5	0,524	2 * 0,05	0,1
К3	Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше	1,0-2,0	менее 1,0	0,810	3 * 0,42	1,26
К4	Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7	0,086	3 * 0,21	0,63
К5	Рентабельность продаж	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельные	0,025	3 * 0,21	0,63
	Итого	-	-	-	-	-	2,95

Проведем сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей представлено в таблице 23.

Таблица 23. Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

№ п/п	Вид задолженности	Состояние задолженности	Удельный вес в % к итогу
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1	Дебиторская задолженность	490887	583694	47,37	47,92
2	Кредиторская задолженность	545430	634450	52,63	52,08
3	Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей	0,9	0,92	-	-
4	Итого	1036317	1218144	100	100

Дебиторская задолженность всего на начало года составляет 490887 тыс. руб., на конец 583694 тыс. руб., т.е. наблюдается прирост в сумме 92807 тыс. руб.

Кредиторская задолженность всего составляет 545430 тыс. руб. на начало года и 634450 тыс. руб. на конец года, прирост - 89020 тыс. руб.

Прирост дебиторской задолженности в 1,04 раза больше прироста кредиторской задолженности.

Вывод: Из таблицы 23 видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую, это признак увеличения потенциальной неплатежеспособности и неустойчивого развития организации, что ведет к банкротству.

Платежеспособность организации характеризуется степенью ликвидности оборотных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств (стр.260) и краткосрочных финансовых вложений (стр.250) к внешним краткосрочным обязательствам (стр.610 + стр.620 + стр. 630 + стр.660).

Кабс.ликв. = (стр.260 + стр.250) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

Кабс.ликв 0 = 145626 / 1342230 = 0,108

Кабс.ликв 1 = 195302 / 1487722 = 0,131

? Кабс.ликв = 0,131 - 0,108 = 0,023

Рекомендуемое значение данного показателя от 0,2 до 0,5. В нашем случае он ниже и отражает тот факт, что наиболее ликвидные активы занимают маленькую долю в текущих активах, поэтому и доля их участия в покрытии текущих обязательств на низком уровне. Организация в срочном порядке может погасить свои обязательства только на 13%.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств (стр.260), краткосрочных финансовых вложений (стр.250), дебиторской задолженности (стр.240), прочих оборотных активов (стр.270) к внешним краткосрочным обязательствам (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660). Рекомендуемое значение данного показателя больше 1.

Кпром.ликв. = (стр.260 + стр.250 + стр.240 + стр.270) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

Кпром.ликв.0 = 636513 / 1342230 = 0,474

Кпром.ликв.1 = 778996 / 1487722 = 0,524

?Кпром.ликв. = 0,524 - 0,474 = 0,05

Коэффициент промежуточной ликвидности ниже теоретически допустимого уровня, т.е. организация платежеспособна только на 52,4 % при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности рассчитывается как отношение разности оборотных активов (стр.290) и налога на добавленную стоимость (стр.220) к внешним краткосрочным обязательствам (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660). Рекомендуемое значение данного показателя от 2 до 2,5.

Ктек.ликв. = (стр.290 - стр.220) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

Ктек.ликв.0 = 927173 / 1342230 = 0,691

Ктек.ликв.1 = 1205366 / 1487722 = 0,810

?Ктек.ликв. = 0,810 - 0,691 = 0,119

Коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого уровня. Он показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, т.е. организация не может рассчитаться по своим обязательствам, и в будущем неплатежеспособна.

Достоинства коэффициентов ликвидности в том, что они дают разностороннюю характеристику устойчивости организации и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, банки при выдаче кредита интересует коэффициент промежуточной ликвидности, поставщиков сырья и материалов - коэффициент абсолютной ликвидности, покупателей и держателей акций - коэффициент текущей ликвидности.

Недостатком является то, что без расчета коэффициентов ликвидности нельзя определить платежеспособность организации по бухгалтерскому балансу.

Финансовая устойчивость характеризуется рядом финансовых коэффициентов координации:

Коэффициент автономии рассчитывается:

Кавт. = (стр.490 + стр.640 + стр.650) / стр.700,

рекомендуемое значение данного показателя ? 0,5.

Кавт. = 146478 / 1846200 = 0,08

Коэффициент автономии меньше 0,5 - риск кредиторов максимален, организация финансово неустойчива. Доля собственных средств организации в общей сумме средств всего 8%, а большая часть имущества организации должна формироваться за счет собственного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается:

Кфин.уст. = (стр.490 + стр.640 + стр.650 + стр.590) / стр.700

Норматив ? 0,7.

Кфин.уст. = 358478 / 1846200 = 0,19

Коэффициент финансовой устойчивости ниже рекомендуемого уровня, т.е. удельный вес источников финансирования, который может быть использован длительное время составляет 19%.

Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного капитала (леверидж) рассчитывается по формуле:

Клев. = (стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 660) / (стр.490 + стр.640 + стр.650) ? 0,5

Клев. = 1699722 / 146478 = 11,6

Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного капитала больше нормативного значения и показывает, сколько заемных средств привлекла организация на рубль вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент финансовой маневренности рассчитывается:

Кфин.маневр. = (стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.190) / (стр.490 + стр.640 + стр.650)

Кфин.маневр. = - 494267 / 146478 = - 3,37

Коэффициент финансовой маневренности показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами. У организации этих средств нет.

Результаты проведенного анализа финансового положения ОАО "Агат" показывают, что наибольший удельный вес в активах баланса занимают труднореализуемые активы и составляют 34,7% на конец года. Расчет уровня финансового левериджа выявил, что валовая прибыль в 2,41 раза превышает чистую прибыль, чем выше уровень финансового рычага, тем выше финансовый риск организации.

Наблюдается недостаточность собственных средств для формирования имущества. Пополнять оборотные средства придется за счет задержки погашения кредиторской задолженности при отсутствии собственных средств. За счет того, что нет собственных средств, привлекаются заемные. Организация в срочном порядке может погасить свои обязательства лишь на 13%, в общем она не может рассчитаться по своим долгам, финансово неустойчива, некредитоспособна.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской означает то, что организация неплатежеспособна и в развитии неустойчива, что ведет к банкротству.

5. Комплексная оценка деятельности организации

Таблица 24

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Темп роста,%	Прирост ресурсов в % на 1 % прироста продаж	Доля влияния на 100% прироста продаж факторов
						экстенсивных	интенсивных
1	2	3	4	5	6	7 = 6*100%	8 = 100%-7
1	Выручка, тыс. руб.	2256240	2432360	107,81	-	-	-
2	Среднесписочная численность работников, чел.	9690	11580	119,50	19,5/7,81 = 2,5	250	-150
3	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	596904,5	671057	112,42	1,59	159	-59
4	Материальные затраты, тыс. руб.	805800	973052	120,76	2,66	266	-166
5	Чистая прибыль, тыс. руб.	85737	46215	53,90	5,9	590	-490
6= 1/2	Прирост труда, тыс. руб.	373,70	367,15	98,25	0,224	22,4	77,6
7= 1/3	Фондоотдача	3,779	3,625	95,92	0,522	52,2	47,8
8= 1/4	Материалоотдача	2,8	2,5	89,29	1,37	137	-37
9=5/1*100	Рентабельность продаж	3,79	1,9	50,13	6,39	639	-539
10	Комплексная оценка Кj = коэф./n	-	-	-	2,64	264	-164

Комплексная оценка экстенсивности и интенсивности деятельности организации показывает, что происходит экстенсивное использование ресурсов.

Составим матрицу стандартизированных показателей комплексной оценки результатов деятельности акционерных обществ. Для заполнения таблицы 25 воспользуемся данными приложения 5 и 8.

Таблица 25. Матрица стандартизированных показателей комплексной оценки результатов деятельности акционерных обществ

№ п/п	Стандартизированный комплексный показатель	Акционерное общество	Коэффициент значимости показателя
		"Алмаз"	"Рубин"	"Агат"
А	Б	1	2	3	4
1	Рентабельность продаж	0,046	0,03	0,025	1,7
2	Рентабельность активов	0,051	0,042	0,035	2,0
3	Рентабельность собственного капитала	0,3	0,32	0,34	1,6
4	Рентабельность доходов	0,035	0,044	0,025	1,5
5	Рентабельность расходов	0,03	0,036	0,025	1,8
6	Коэффициент финансовой независимости	0,06	0,05	0,08	1,4
7	Рейтинговая оценка с учетом степени значимости показателя	0,92	1,222	1,98	-
8	Ранжирование мест акционерных обществ	I	II	III	-

Рентабельность доходов рассчитывается по формуле:

Аналогично рассчитывается рентабельность расходов:

Найдем коэффициент финансовой независимости:



Выделим лучший из показателей трех организаций и обведем его.

Стандартизируем показатель путем деления каждого показателя на лучший.

Таблица 26

Показатели (i)	Акционерное общество (j)
	"Алмаз"	"Рубин"	"Агат"
1	1	0,652	0,543
2	1	0,824	0,686
3	0,882	0,941	1
4	0,795	1	0,568
5	0,833	1	0,694
6	0,75	0,625	1

Определим для каждой организации значение ее рейтинговой оценки по формуле:

Рj = ki (1 xij)2,

т.е. находим дополнение до единицы по каждому показателю, возводим его в квадрат, умножаем на коэффициент значимости показателя, извлекаем квадратный корень, складываем результаты всех показателей по организациям.

Таблица 27

Показатели (i)	Коэффициент значимости показателя (k)	Акционерное общество (j)
		"Алмаз"	"Рубин"	"Агат"
1	1,7	0	0,454	0,596
2	2,0	0	0,249	0,444
3	1,6	0,149	0,075	0
4	1,5	0,251	0	0,529
5	1,8	0,224	0	0,411
6	1,4	0,296	0,444	0
Итого	0,92	1,222	1,98

Ранжирование мест акционерных обществ указано в таблице 25. Организации ранжируются в порядке возрастания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет организация с минимальным значением Р.

Заключение

Результаты проведенного анализа деятельности ОАО "Агат" показывают, что за счет увеличения численности рабочих, отработанных человеко-дней, человеко-часов, коэффициента сменности, средней продолжительности смены, стоимости материалов в себестоимости продаж, количества дней в году произошло увеличение объема продаж, а за счет снижения материалоотдачи, уменьшения продукции, приходящейся на 1 тыс. руб. стоимости активной части основных средств за 1 машино-час работы и изменения структуры проданной продукции объема продаж уменьшился. Уровень запаса финансовой прочности в объеме продаж ниже нормального значения, т.е. организация финансово неустойчива.

Материальные затраты в общей сумме расходов занимают наибольший удельный вес - 43,25% за отчетный год. За счет увеличения численности рабочих увеличились затраты по оплате труда. В организации наблюдается рост затрат: вводятся новые рабочие места и увеличивается доля более трудоемкой и труднореализуемой продукции. В отчетном году доходы увеличились на 131750 тыс. руб., а расходы на 171272 тыс. руб. Увеличились затраты на себестоимость продукции и составили в отчетном году 2249933 тыс. руб., т.е. 92,37% от общей суммы расходов.

В области финансовых вложений происходит увеличение оборачиваемости инвестиционного капитала и уменьшение доходности инвестиций, что приводит к уменьшению рентабельности (прибыльности) производственной деятельности, поэтому следует внимательнее относиться к финансовым вложениям.

Наблюдается уменьшение рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Чистая прибыль ОАО "Агат" по сравнению с прошлым годом уменьшилась на 39522 тыс. руб.

Организация в срочном порядке может погасить свои обязательства только на 13%, она финансово неустойчива, неплатежеспособна ни в ближайший промежуток времени, ни в будущем, некредитоспособна. Все это ведет к банкротству.

По показателям комплексной оценки результатов деятельности трех акционерных обществ ОАО "Агат" занимает 3 место в рейтинге.

Рекомендации, направленные на повышение эффективности результатов деятельности ОАО "Агат":

1) Увеличить материалоотдачу;

2) Снизить себестоимость продукции за счет снижения материальных затрат и затрат на оплату труда, как можно эффективнее применять нормирование сырья, материалов при производстве продукции и расходов по их приобретению;

3) Пересмотреть структуру издержек;

4) Пересмотреть структуру продукции, отказаться от производства трудоемкой и труднореализуемой продукции;

5) Изучить спрос на продукцию и уменьшить производство нерентабельной;

6) Потребовав от дебиторов погашения долгов в установленные сроки, организация будет иметь свободные денежные средства и может пустить их в оборот;

7) За счет того, что у организации нет собственных средств привлекаются заемные для финансирования своей деятельности, но не стоит пользоваться заемными средствами, как одним из основных способов финансирования, нужно искать другие пути получения денежных средств.

Список литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1999.

2. Бойко Е.А.; Шумилин П.Е. Бухгалтерская (финансовая) отчетность для студентов вузов. Ростов-на-Дону: "Феникс", 2004-224 с.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: Новое знание, 2002.

4. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко, Н.А. Русак и др. Мн.: Новое знание, 2001.

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика экономического анализа. - М.: ИНФРА-М, 1995.

6. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.

7. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с. - (Экономическое образование)

8. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов V курса специальности 060500 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" (первое и второе высшее образование). - М.: ВЗФЭИ, 2006. - 49 с.

Размещено на Allbest.ru

...