Лизинговые сделки и факторинговые операции

Размещено на http://www.allbest.ru/

34

Контрольная работа

Лизинговые сделки и факторинговые операции

Содержание

Введение

1. Лизинг

1.1 Сущность лизинга

1.2 Виды лизинга

1.3 Механизм лизинговой сделки

1.4 Особенности международных лизинговых сделок

1.5 Преимущества и недостатки лизинга

2. Происхождение факторинга

2.1 Факторинг

2.2 Область использования факторинга

2.3 Факторинговые компании

2.4 Виды факторинговых операций

2.5 Договор о факторинге

2.6 Развитие факторинговых операций в России

Литература

Введение

Рыночная система хозяйствования, все более утверждающаяся в России и пришедшая на смену административно-бюрократической модели, базируется на предпринимательском типе экономической системы с сохранением в руках государства регулирующих функций.

Предпринимательский тип экономической системы выдвинул предпринимателя в число наиболее значимых фигур - субъектов экономического процесса.

Предприниматель, действуя в собственных интересах, удовлетворяет наши запросы, облагораживает нашу жизнь, делает ее более комфортной.

У многих предпринимателей больше денег, чем у представителей других профессий. Но ведь именно деньги выступают профессиональным инструментом предпринимателя и показателем эффективности его деятельности.

Предпринимательство есть искусство деловой активности, поэтому, как и любой другой вид искусства, оно носит субъективную окраску, всегда выступает в реальной жизни в качестве персонифицированного явления.

Предпринимательство - прежде всего мыслительный процесс, но поскольку каждый из нас обладает собственным стереотипом мышления, то применительно к этой конкретной сфере деловой активности и успехи у каждого предпринимателя различны.

Добиться успеха в предпринимательстве можно на основе предварительной подготовки себя к этому. Но успеха в предпринимательстве может добиться и человек, обладающий прирожденным талантом, особой предрасположенностью к этой деятельности. Однако в любом случае усложнение современной экономической ситуации в стране и в мире в целом по сравнению с экономической ситуацией "давно минувших дней" предполагает обладание каждым вступающим в сферу предпринимательства тем минимумом знаний, навыков и умений, без которых осуществление предпринимательских функций выглядит как любительская, а не профессиональная деятельность.

Иногда предприниматели, совершая сделку, не рассчитывают на мгновенную коммерческую выгоду. Суть всех форм, лежащих в основе такого сотрудничества, сводится к желанию партнеров скоординировать свои экономические интересы, реализация которых в условиях кооперации может сулить коммерческую выгоду. Более того, такие отношения могут строиться только на долговременной основе. Поэтому при выборе партнера предприниматель должен проявлять особую осторожность. Из многообразия форм сотрудничества выделим лизинговые и факторинговые операции в предпринимательстве.

1. Лизинг

Лизинг - это особый вид аренды, арендных отношений (чаще всего применимый к случаям, когда объектом выступает оборудование). Использование лизинга имеет большие преимущества. При организации производства (или его перестройке) нет необходимости в значительных инвестициях, вы получаете оборудование на условиях лизинга. Более того, как правило, при лизинге используется товарная форма арендных платежей (поставки товара, который производится на арендуемом оборудовании).

Это классический лизинг.

Существует и современная форма лизинга, когда арендные платежи вносятся в денежной (а не товарной) форме. Такая форма взаимоотношений партнеров имеет и другое, также часто встречающееся название - финансовая аренда, или финансовый лизинг.

Лизинг следует отличать от сходных с ним на первый взгляд форм финансирования. Он предполагает не только возможность использования заемных средств, но и особые имущественные отношения.

Лизинг представляет собой особую форму имущественных отношений, предусматривающую не только передачу оборудования во временное пользование, но и возможность продажи используемого оборудования по истечении срока договора.

По окончании выплаты (в виде арендных платежей) полной (или остаточной) стоимости арендуемого оборудования право собственности переходит от одного партнера к другому (к тому, кто арендовал и выплачивал арендные платежи). Это обстоятельство чаще всего и выступает в качестве наиболее привлекательного момента при развитии таких отношений.

Возникновение лизинговых отношений относят к средним векам. Утверждают, что венецианские купцы уже в XI в. использовали эту форму отношений, когда сдавали в аренду морские якоря. Бытует также мнение о еще более раннем зарождении такого рода отношений - чуть ли не во времена древнего государства Шумер. Однако только с 1877 г., когда телефонная компания "Белл" начала не продавать, а сдавать в аренду свои телефонные аппараты, понятие "лизинг" стало использоваться в деловом мире. Первой компанией, для которой лизинг стал предметом основной деятельности, была "Юнайтед Стейтс лизинг корпорейшн", образованная в 1952 г. в Сан-Франциско. Сегодня лизинг широко применяется во всем мире. В 1990 г. в России создана первая компания такого рода -- ассоциация "Россия" в Нижнем Новгороде, специализирующаяся на лизинге.

1.1 Сущность лизинга

Одной из самых новых и стремительно развивающихся форм кредита сегодня является лизинг.

Слово «лизинг» английского происхождения, точного синонима ему в русском языке нет. Обычно и у нас, и за рубежом под лизингом понимают долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества производственного назначения.

Так, по определению Европейской ассоциации национальных ассоциаций по лизингу оборудования, лизинг составляет договор аренды завода, промышленного комплекса, машин, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором.

Это, однако, не обычная аренда, поскольку в ней участвуют, как правило, не два, а три и более субъектов: поставщик оборудования, лизинговая (финансовая) компания и пользователь. Кроме того, могут быть подключены посредники, гаранты и т. п.

В России лизинг еще не получил широкого применения, но поскольку отношения лизинга развиваются, уже появились нормативные акты, позволяющие урегулировать лизинговые отношения. К этим отношениям применяют статьи Гражданского кодекса РФ, рассматривающие договор аренды, а также специальные нормативные акты

Однако если лизингодатель передает имущество в аренду на срок, существенно меньший нормативного срока службы этого имущества, и в течение нормативного срока службы сдает это имущество в аренду неоднократно, к такому виду договорных отношений специальные нормы о лизинге не применяют. В данных случаях отношения должны быть урегулированы нормами Гражданского кодекса РФ, касающимися аренды.

Объектом лизинга может быть только не ограниченное в обращении имущество, относящееся к основным средствам (капиталу).

Лизинг выполняет несколько функций.

Первая функция лизинга состоит в том, что он является формой вложения средств в основные фонды, дополнением к традиционным каналам финансирования. Лизингополучатель может пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных денежных ресурсов или привлечения заемных средств. Он избавлен от единовременной полной оплаты стоимости имущества. Это обстоятельство выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи и в ряде случаев делает ее альтернативой. Оно приобретает особую значимость при наличии кредитных ограничений и невозможности использования заемных средств.

Вторая функция лизинга заключается в том, что это один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, открывающий пользователям доступ к передовой технике. Мировой опыт свидетельствует, что бурное развитие лизинга инициируется ускорением темпов научно-технического прогресса. Лизинг позволяет разрешить противоречие между необходимостью использования самой современной техники (требованием первостепенной важности в условиях обострения конкуренции) и быстрым моральным старением оборудования. Он оказывается особенно эффективным в отношении особо дорогостоящей и наиболее подверженной моральному старению техники.

Различные виды лизинговых операций характеризует табл.1.

Таблица 1.

Виды лизинговых операций
Классификационный признак	Вид лизинга	Сущность операции
Состав участников	Прямой	Собственник имущества -- поставщик. Он сам, без посредников, сдает в аренду объект.
	Возвратный (частный случай прямого)	Собственник имущества -- производитель продает его лизингодателю, а затем получает в аренду, т. е. получает товарный кредит
	Косвенный	Передача имущества в аренду происходит через одного посредника (лизинговую фирму) или многих
Тип имущества	Лизинг движимости Лизинг недвижимости Лизинг имущества, бывшего в употреблении
Степень окупаемости имущества	С полной окупаемостью (финансовый)	В течение срока действия договора лизингодателю выплачивается полная стоимость арендуемого имущества и проценты
	С неполной окупаемостью (оперативный)	Выплачивается только часть стоимости
Объем услуг	Чистый	Обслуживание арендуемого имущества берет на себя арендатор
	С полным набором услуг	Имущество обслуживает лизингодатель
	С неполным набором услуг	Лизингодатель берет на себя только часть функций обслуживания
Характер платежей	С денежным платежом	Все платежи осуществляются в денежной форме
	С компенсац. платежом	Платежи осуществляются поставщиками товаром, произведенным на арендуемом оборудовании
	Со смешанным платежом	Комбинируются денежные и товарные платежи
Сектор рынка.	Внутренний	Все контрагенты представляют одну страну
	Международн.	Хотя бы один представляет другую страну

1.2 Виды лизинга

Финансовый лизинг - это такая форма отношений, при которых лизингодатель приобретает оборудование с последующей его передачей пользователю (лизингополучателю). Стоимость такого оборудования (плюс проценты за предоставленный кредит) возвращается лизингодателю частями в виде платежей, осуществляемых лизингополучателем.

Возвратный лизинг - разновидность финансового лизинга, когда собственник оборудования продает его лизинговой компании, с которой заключает соглашение о лизинге этого оборудования, т. е. выступает в качестве лизингополучателя. Эта форма смыкается с ипотечным займом.

Более того, возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции. Причем продавец собственности, ставший ее арендатором, получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму от сделки купли-продажи, а покупатель выступает уже в качестве арендодателя. Важно, что фирма, владевшая ранее этой собственностью, став арендатором, продолжает пользоваться ею на новых, специфических условиях лизинга.

При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, а также обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

Возвратный лизинг можно также успешно использовать для выравнивания баланса за счет "переоценки" своего недвижимого и движимого имущества путем его продажи не по балансовой, а по более высокой рыночной стоимости. На Западе это касается в первую очередь земли и зданий.

Оперативный, или сервисный, лизинг представляет собой краткосрочную аренду оборудования последовательно несколькими лизинг пользователями. Компьютеры, ксероксы, факсы и другие сложные виды информационной и оргтехники, а также самолеты и автомобили относятся к основным видам оборудования, являющегося объектом оперативного лизинга.

В целом оперативный лизинг предусматривает относительно широкий круг партнерских отношений между арендодателем и арендатором в области финансирования, а также обслуживания, ремонта, наладки арендуемого оборудования и т. п. Это первая особенность данного типа лизинга. Арендодатель, берущий на себя наладку, ремонт техники и даже профессиональное обучение специалистов заказчика, обслуживающих ее, обеспечивает максимальную эффективность использования оборудования. Расходы же арендодателя на все указанные виды сервиса включаются в платежи по лизинговому соглашению.

Другой важной особенностью оперативного лизинга является то, что он не основан на принципе полной амортизации, т. е. возмещения полной стоимости оборудования. Лизинговое соглашение охватывает в данном случае более короткий период, чем срок амортизации оборудования. Арендодатель предусматривает в дальнейшем либо пролонгацию срока лизинга (по уже на других, отличных от первоначальных условиях), либо продажу арендованного оборудования по остаточной стоимости. При этом не исключается возможность реализации оборудования на сторону - третьим лицам.

Отличительной характеристикой оперативного лизинга является частое включение в лизинговый контракт условия о праве арендатора досрочно прекратить аренду и возвратить оборудование. Это чрезвычайно важное условие для арендатора, ибо он страхуется на случай непредвиденного морального старения техники, а также может своевременно освобождаться от арендуемого имущества, если в нем нет потребности.

Для арендодателя включение в договор условия о возможности досрочного прекращения клиентом аренды столь же важно, сколь и неоднозначно. Предоставляя клиентам более привлекательные условия, арендодатель повышает свою конкурентоспособность, расширяет рынок. Но одновременно возрастают требования к освоению передовой технологии и более совершенных моделей оборудования, к тщательной, научно обоснованной разработке программ финансирования, как на краткосрочной, так и на долгосрочной основе.

Лизинг с полной выплатой - долговременная форма взаимоотношений партнеров, в результате которой лизингополучатель постепенно выплачивает полную стоимость оборудования, переданного по лизингу, и определенную сумму сверх неё - прибыль лизингодателя (например, финансовый лизинг).

Лизинг с частичной выплатой - форма договорных отношений, при которой лизингодатель возвращает себе только часть стоимости оборудования и получает определённую прибыль за оказываемые услуги.

Необходимый размер прибыли в таком случае достигается путем заключения ряда подобных договоров (например, оперативный лизинг).

Леведж-лизинг - форма отношений, которой в качестве лизингодателя выступает объединение нескольких компаний, фирм, учреждений. Используется при реализации крупных проектов.

Лизинг, включающий дополнительные обязательства - договорных отношений, при которой лизингодатель берет на себя какие-либо дополнительные обязательства (например, техническое обслуживание, ремонт оборудования, страхование и т.д.).

Чистый лизинг - форма взаимоотношений партнеров которой лизингодатель только передает оборудование, а все проблемы, связанные с его эксплуатацией, ложатся на лизингополучателя.

При заключении сделок на аренду машин и оборудования нередко используют и другие формы взаимоотношений:

Рентинг - аренда машин и оборудования на краткосрочный период;

Хайринг - аренда машин и оборудования на среднесрочный период.

1.3 Механизм лизинговой сделки

Процесс лизинга можно разбить на несколько стадий.

Стадия 1. Арендатор находит предприятие, которое производит необходимое ему оборудование, обговаривает с ним техническую сторону дела и заключает предварительное соглашение о поставке.

Стадия 2. Арендатор (иногда вместе с изготовителем) обращается в лизинговую компанию с просьбой купить для него это оборудование у поставщика, а затем предоставить ему во временное владение.

Стадия 3. Лизинговая компания, купив оборудование и став его собственником, передает его во временное пользование арендатору за определенную плату.

Если арендатор затрудняется в выборе товаропроизводителя, ему выгоднее обратиться к лизинговой компании с просьбой определить поставщика необходимого ему оборудования, чем самому заниматься поисками.

Лизинг включает отношения купли-продажи и отношения аренды, но стержнем отношений является кредитная операция, а ключевой фигурой -- лизинговая компания, которая оказывает арендатору финансовую услугу. Лизингодатель покупает имущество в собственность за полную стоимость, но не для себя, а для пользователя, который получает и использует это имущество, «не выкладывая деньги на бочку», а периодически выплачивая взносы. Следовательно, лизинг можно рассматривать как передачу имущества во временное пользование на условиях возвратности, срочности, платности, т. е. квалифицировать как кредит на вложения, а основной капитал. Поэтому с экономической точки зрения лизинг есть специфический кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества.

Рассмотрим подробнее отдельные стадии лизинговой сделки.

Проведению лизинговых операций лизинговой компанией или банком-

лизингодателем обычно предшествует большая организационная работа, которую документально оформляют в виде:

- заявки лизингополучателя лизингодателю на закупку необходимого оборудования;

- заключения лизингодателя о платежеспособности получателя и эффективности лизингового проекта;

- заказа-наряда лизингодателя поставщику;

- договора о предоставлении ссуды лизингодателю для закупки оборудования;

- договора купли-продажи оборудования;

- акта приемки его лизингополучателем в эксплуатацию;

- договора о лизинге;

- договора о техническом обслуживании оборудования;

- договора о страховании оборудования.

Успех лизинговой деятельности требует широкой рекламы лизинговых операций и их преимуществ для потенциальных лизингополучателей. Не меньшее значение имеют исследование лизингового рынка, анализ его конъюнктуры, выявление спроса на определенные виды оборудования. При этом во внимание принимают различные факторы: колебания рыночных цен на ту или иную технику, пользующуюся спросом, цены и тарифы на сопутствующие лизингу услуги (ремонт, техническое обслуживание), транспортные тарифы и т. д. Как правило, крупные лизинговые компании располагают банком данных на различные типы оборудования, которое может быть сдано в аренду по лизингу.

Лизингодатели нередко специализируются на определенных отраслях (например, промышленность, строительство, транспорт) и категориях лизингополучателей (государственные предприятия, кооперативы, малые предприятия и т. д.). Хотя общей целью предварительной работы является поиск потенциальных клиентов, заинтересованных в осуществлении лизинга, инициатива может исходить и от будущего лизингополучателя, который самостоятельно находит располагающего необходимым оборудованием поставщика или обращается с этой просьбой к лизинговой компании или банку.

Все дальнейшие взаимоотношения между сторонами строятся на основе предоставляемого лизингодателю будущим пользователем заявления ходатайства. Оно подготавливается по произвольной форме и должно содержать техническое описание необходимого оборудования, его коммерческие параметры, наименование и реквизиты располагающего им поставщика.

Одновременно с заявлением потенциальный лизингополучатель представляет документы, характеризующие его финансово-хозяйственную деятельность. Чтобы обезопасить себя на случай невыполнения лизингополучателем платежных обязательств, лизингодатель должен оценить платежеспособность клиента. При этом, как правило, руководствуются общей схемой, принятой при анализе кредитоспособности клиентов банка, но есть и некоторые особенности. Лизинговая операция носит, как правило, долгосрочный характер, поэтому лизингодателя интересует не только текущая финансовая устойчивость лизингополучателя, но и его способность выполнять все платежные обязательства в перспективе, соответствующей сроку договора о лизинге. Данное обстоятельство в значительной степени затрудняет анализ платежеспособности лизингополучателя.

Отсутствие разработанной методики определения финансовой состоятельности предприятий при долгосрочном кредитовании, равно как и при долгосрочной аренде, вызывает необходимость наряду с анализом коэффициентов покрытия, ликвидности и дополнительных показателей кредитоспособности уделять особое внимание общей экономической устойчивости предприятия и, главное перспективам его развития (возможностям технического перевооружения, модернизации, обновления ассортимента продукции, переориентации основного вида деятельности и т.д.). Оценивают также общую конъюнктуру рынка, место и перспективы данного предприятия в рыночной конкуренции.

Кроме того, при анализе лизингового проекта выявляют возможности сдачи объекта лизинга в аренду или продажи его другому предприятию в случае досрочного расторжения лизингового соглашения по вине лизингополучателя.

На основании всего перечисленного аналитический отдел лизинговой компании или банка подготавливает заключение о кредитоспособности клиента и о том, целесообразно ли устанавливать с ним лизинговые отношения. В ряде случаев лизингодатель может требовать предоставления гарантий.

Если принято положительное решение, лизингодатель информирует лизингополучателя о готовности вступить в лизинговые отношения с ним и направляет поставщику заказ наряд на поставку оборудования. В этом документе он извещает поставщика о том, что принял заявку от лизингополучателя на лизинг оборудования по прилагаемому описанию объекта сделки и в связи с этим выдает поставщику соответствующий наряд на производство и поставку объекта лизинга. Отношения могут также оформляться заключаемым между лизингодателем и поставщиком договором купли-продажи. В заказе-наряде должны быть указаны:

- наименование, место расположения и номер расчетного счета организации, выдающей заказ, и организации, принимающей таковой к исполнению;

- описание объема работ (при необходимости выполняемого по этапам);

- сроки выполнения работ (в целом и по этапам);

- стоимость работ;

- порядок сдачи и приемки работ (по этапам и в целом).

К заказу-наряду прилагают техническое задание (требование) и другие документы, определяющие условия выполнения работ.

Кроме того, в заказе-наряде отмечают, что поставщик должен письменно подтвердить получение наряда, а после поставки оборудования пользователю выслать лизингодателю:

- счет в двух экземплярах с указанием своих реквизитов;

- подписанный лизингополучателем протокол приемки объекта в эксплуатацию;

- техническую документацию на оборудование и инструкции по его эксплуатации;

- гарантийные обязательства.

В заказе-наряде оговаривают, что поставщик обязан своевременно известить пользователя о поставке, которая считается совершенной после подписания акта приемки и перехода права собственности к лизингодателю.

Лизингодатель обязуется после получения подписанного акта о приемке в эксплуатацию и счетов выполнить свою основную функцию в лизинговых отношениях -- произвести оплату путем перевода на имя поставщика общей суммы поставки. Контрагенты оговаривают и особенности расчетов между ними. Так, на основе взаимной договоренности поставщику может быть предоставлен аванс (обычно 10-20% от стоимости объекта лизинга). Остальную часть стоимости выплачивают единовременно после подписания акта приемки в эксплуатацию или периодическими платежами в течение оговоренного периода.

Передачу оборудования в собственность лизингодателю оформляют актом о приемке оборудования в эксплуатацию. Этот документ свидетельствует о фактической поставке объекта лизинговой сделки, его монтаже и вводе в эксплуатацию. Акт приемки в эксплуатацию, оформляемый лизингополучателем, подписывают все стороны, участвующие в сделке: лизингодатель, лизингополучатель и поставщик. Присутствующему от имени лизингодателя представителю, являющемуся покупателем оборудования, передают все документы, подтверждающие право собственности на объект лизинговой сделки.

Подписывая акт приемки, лизингополучатель принимает на себя передаваемые ему согласно договору о лизинге права и обязанности лизингодателя в отношении поставщика:

- проверку состояния объекта;

- выявление отклонений по качеству и комплектности оборудования;

- предъявление поставщику рекламаций по качеству и претензий в связи с несоблюдением сроков поставки.

На лизингодателя, как на фактического собственника объекта сделки, возлагается обязанность оказывать пользователю содействие в удовлетворении всех предъявляемых им поставщику претензий и рекламаций.

Лизингополучатель заявляет о своей готовности принять указанный в акте приемки объект лизинговой сделки в соответствии с условиями договора о лизинге и представляемым поставщиком заказом-нарядом.

Лизингополучатель и лизингодатель обязаны осмотреть оборудование и проверить его комплектность и качество. В акте удостоверяют, что качество и комплектность принимаемого по лизингу имущества соответствуют тем, что были предусмотрены в заказе-наряде, а также фиксируют, что у лизингополучателя нет претензий, которые могли бы служить основанием для полного или частичного отказа от акцепта платежных документов.

Если поставщиком нарушены пункты договора поставки, то лизингополучатель имеет основания для частичного отказа от лизинговых платежей.

Если же лизингополучатель перечисляет в акте обнаруженные недостатки и указывает, что в целом они не исключают возможности функционирования оборудования, то лизинговые платежи выплачиваются в полном объеме. В этом случае в акте лишь указывают срок, не позднее которого поставщик обязуется устранить отмеченные недостатки. Коль скоро лизингополучатель независимо от причин не представил лизингодателю в двухнедельный срок со дня прибытия оборудования на место доставки акт о приемке его в эксплуатацию и не заявил о наличии недостатков оборудования, устранение которых невозможно, приемка оборудования считается состоявшейся.

В акте приемки указывают дату уплаты лизингополучателем первого лизингового взноса. Таким образом, дата подписания акта совпадает с началом срока действия договора о лизинге.

Лизингополучатель подтверждает лизингодателю надлежащую поставку объекта сделки в соответствии с ранее достигнутой между ними договоренностью об условиях поставки и доводит до сведения последнего дату ввода объекта в эксплуатацию, а также факт достижения в процессе эксплуатации всех заданных параметров работы оборудования.

1.4 Особенности международных лизинговых сделок

Договоры о лизинге достаточно давно практикуются в США, но лишь после Второй мировой войны получили широкое применение в деловой практике европейских и японских фирм. Ныне они завоевали право на существование во всех странах, включая Россию.

Промышленные общества или компании, занимающиеся лизингом, являются либо филиалами крупных фирм-производителей, либо независимыми фирмами, совместно созданными несколькими производителями.

В широких масштабах лизинговые операции ведут финансовые общества или компании, являющиеся филиалами банков или их функциональными подразделениями (отделениями), а также кредитные, страховые и иные организации.

Популярность лизинговых контрактов вызвала к жизни Конвенцию о международном финансовом лизинге, подписанную в Оттаве 28 мая 1988 г. Это международное соглашение призвано устранить юридические барьеры на пути международного лизинга. Нормы Оттавской конвенции применяют по желанию сторон сделки. Другими условиями использования норм Конвенции выступают следующие:

1) предприятия лизингодателя и лизингополучателя должны находиться на территории различных государств;

2) эти государства и государство, на территории которого находится предприятие-поставщик, являются договаривающимися государствами;

3) как соглашение о поставке, так и соглашение о лизинге регулируется правом договаривающегося государства.

Если первое условие соблюдено, достаточно чтобы выполнялось одно из следующих двух. Оттавская конвенция регулирует сделки, которым присущи такие отличительные особенности:

- арендатор определяет оборудование и избирает поставщика, не полагаясь при этом на опыт и суждения арендодателя;

- арендодатель приобретает оборудование в связи с соглашением о лизинге, которое с ведома поставщика заключено либо будет заключено между арендодателем и арендатором;

- периодические платежи, подлежащие внесению в соответствии с соглашением о лизинге, определяют с учетом амортизации всего оборудования или его существенной части.

Конвенция разграничивает соглашение о поставке, заключаемое между арендодателем и поставщиком, и соглашение о лизинге, достигаемое между арендодателем и арендатором. Конвенция перелагает основную ответственность за поставленное оборудование с лизингодателя на поставщика, так как лизингодатель имеет в сделке лишь финансовый интерес и, если не оговорено иное, не несет никакой ответственности перед лизингополучателем за оборудование, за исключением тех случаев, когда убытки были следствием того, что арендатор полагался на опыт и суждения арендодателя или последний вмешивался в выбор поставщика при определении оборудования.

Сегодня лишь немногие страны (Бельгия, Португалия, Франция) приняли специальные нормативные акты, регулирующие лизинговые отношения. Большинство довольствуется обращением к прецедентам судебной практики. До недавнего времени не было даже терминологического единства в законодательных актах разных стран. В последние годы сформировались некоторые общие подходы. Так, предписывается в лизинговом соглашении на трехсторонней основе обязательно указывать, что оборудование приобретается для последующей сдачи в аренду и что оно может использоваться только в производственных целях. Кроме того, должны быть указаны условия и цена, по которой оборудование может быть приобретено после окончания срока договора.

Отсутствие единообразия в лизинговом законодательстве связано с существенными различиями в правилах и стандартах бухгалтерского учета, в отнесении лизинговых платежей на издержки производства, а значит, и на налогообложение предприятий.

Лизинговые сделки, как правило, связаны с предоставлением налоговых льгот. Исключительно благоприятные условия амортизации

и соответственно налогообложения являются одной из наиболее привлекательных черт лизинга. Поэтому государство следит за тем, чтобы пресекать фиктивный лизинг, т. е. оформление под видом лизинга обычной продажи в рассрочку в целях уклонения от уплаты налогов.

1.5 Преимущества и недостатки лизинга

Лизинг позволяет получить оборудование в пользование без полной оплаты, организовать новое производство без мобилизации крупных финансовых ресурсов. С его помощью арендатор убивает двух зайцев, решая проблемы приобретения и финансирования оборудования одновременно. А при международном лизинге смягчается проблема изыскания инвалютных средств.

Оборудование удается опробовать до приобретения в собственность.

При сезонной загрузке лизинг избавляет от непроизводительных затрат.

Оборудование закупается по оптимальным рыночным ценам, так как не только лизингополучатель, но и лизингодатель заинтересованы в минимизации цены. Как правило, последний имеет больше возможностей для снижения цены.

Арендатор не привлекает заемный капитал и не «утяжеляет» активы.

Перед ним не стоит проблема кредитных гарантий или залога, возникающая при обычном кредите.

Как правило, довольно широк спектр сопутствующих услуг по наладке и обслуживанию приобретаемого оборудования.

Нет жесткой регламентации осуществления лизинговых платежей. Арендатор при заключении сделки оговаривает с лизинговой компанией срок аренды, объем дополнительных услуг, периодичность и объем арендных платежей, фиксированную или плавающую процентную ставку, условия закупки объекта у поставщика и условия расчетов с лизингодателем.

Платежи могут производиться из выручки, полученной за счет эксплуатации оборудования, и не только в денежной, но и в товарной форме.

Арендную плату пользователя оборудования в лизинговой сделке относят на издержки производства, что снижает облагаемую налогом прибыль, а значит, и размер налога, изымаемого в бюджет. Как правило, налоговое законодательство предусматривает для лизинговых сделок систему ускоренной амортизации, т. е. дополнительных налоговых льгот не только арендатору, но и арендодателю.

При международном лизинге арендатор пользуется льготами, предоставляемыми другими странами.

Лизинг освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником остается арендодатель. Лизингополучатель не несет рисков случайной гибели имущества, не платит налогов за него, не отвечает за действия имущества как источника повышенной опасности.

Арендатор может выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора.

Расширяются возможности сбыта продукции для фирм-производителей.

Лизинговая фирма (банк) извлекает доход в виде платы за предоставленное временное пользование оборудование, платы за риск морального я оборудования, а также пользуется возможностью сдать то или иное оборудование в аренду несколько раз и получить за него в итоге гораздо

первоначальной стоимости.

Ускоряется обновление техники и технологии производства, а значит, оптимизируются все составляющие эффективности национальной экономики (производительность труда, ресурсоемкость, капиталоемкость, качество про-

оборачиваемость капитала).

Устраняются неизбежные потери, вытекающие из владения морально устаревшим оборудованием.

Вместе с тем, решая вопрос о возможности использования лизинга, необходимо учитывать, что он дает лишь временное право на пользование оборудованием. Кроме того, краткосрочный лизинг может быть экономически невыгоден для арендодателя, а при определенных условиях - и для арендатора. Иногда лизинг обходится дороже, чем приобретение имущества в собственность за счет собственных или заемных средств.

Заключению каждой сделки должен предшествовать всесторонний конкретных условий и потребностей, всех положительных и отрицательных сторон лизинга, оценка последствий применения лизинга для финансового состояния пользователя,

Несмотря на отмеченные выше преимущества лизинга, он еще не занял стране того значительного места, которое принадлежит ему в ведущих промышленно развитых странах.

Одна из основных причин слабого распространения лизинговых операций в России заключается в отсутствии развитого и организационно оформленного рынка средств производства. Сказывается отсутствие опыта в их проведении.

Сдерживающим моментом для расширения объема лизинговых операций коммерческими банками является ограниченность финансовых ресурсов. Лизинг требует от банка-арендодателя вложений на длительный срок, поэтому для поддержания ликвидности баланса совокупный объем лизинговых операций должен быть ограничен размером долгосрочных ресурсов, имеющихся в распоряжении банка. Проблема ресурсов особенно актуальна в начальной стадии совершения лизинговых операций, на которую приходится главная доля вложений. В дальнейшем, по мере нарастания объема платежей по лизингу, эта проблема несколько ослабевает за счет формирования своего рода «оборотного фонда» лизинга.

Второй крупной проблемой, препятствующей развитию лизинговых операций в отечественных коммерческих банках, является отсутствие банков информации о производителях машин, оборудования и других средств а, которые могут быть предметом лизинга, а также о спросе на них с со стороны потенциальных арендаторов. Указанное обстоятельство приводит к тому, что основной и преобладающей формой лизинга, получившей развитие в российских коммерческих банках, является финансовый лизинг, при котором период аренды соответствует сроку экономической жизни имущества, и полное возмещение авансированных банком на приобретение данного имущества средств завершается в момент нормального истечения срока аренды.

Роль банка-арендодателя в этом случае сводится к чисто финансовым функциям. Будущий арендатор сам находит поставщика необходимого ему оборудования, сам договаривается с ним о технических параметрах оборудования, о цене, о сроках и других условиях поставки. Единое обязательство банка-арендодателя состоит в том, чтобы выплатить поставщику стоимость оборудования, заказанного арендатором, и сдать это оборудование ему в аренду. Банк-арендодатель не несет ответственности : условий поставки в случае возникновения спора между поставщиками и арендатором.

Полнокровное развитие лизинга в России как эффективного инструмента ускорения научно-технического прогресса возможно только при условии «выздоровления» всего хозяйственного организма. Государственным органам следует уделять этому новому хозяйственному инструменту больше внимания.

Государство должно содействовать созданию крупных специализированных лизинговых компаний с участием коммерческих банков в различных районах страны. Особенно благотворную роль могло бы сыграть появление фирм, способных взять на себя поставку оборудования малому и среднему бизнесу. Выступая генеральными арендаторами, эти фирмы должны вести все расчеты - как с отечественными, так и с зарубежными поставщиками и на правах субаренды сдавать оборудование в пользование мелким и средними предприятиям.

2. Происхождение факторинга

Историческим прообразом современного (финансового) факторинга считается появившийся в ХVIII веке в Северной Америке импортный факторинг колониального типа (товарный), когда купцы брали на себя функции агентов по сбыту товаров на незнакомых иностранным производителям рынка, а по мере увеличения собственных прибылей - досрочную, до погашения долгов покупателем, оплату.

Важнейшим итогом развития факторинговых компаний в плане было создание в начале 1960-х гг. совместных американо-западноевропейских факторинговых компаний, которые должны были специализироваться на облуживании внешней торговли Западной Европы в США, а также торговли между самими западноевропейскими партнерами.

Практически с самого начала своего функционирования в Западной Европе подобные факторинговые компании со смешанным капиталом пошли по пути образования международных группировок в целях облегчения развития, как внутреннего, так в внешнеторгового факторинга и активного заимствования форм и методов работы у американских компаний.

В настоящее время по мере развития факторинга в направлении универсальной системы обслуживания поставщика западноевропейские факторинговые компании в значительной степени отошли от первоначальной американской практики, заключающейся потребности в обслуживании без права регресса (обратного требования) к поставщику только небольших предприятий лёгкой промышленности.

Они распространяют свою деятельность наиболее в широкий круг предприятий, производящих стройматериалы, оптические приборы и т.д., расширили понятие факторинг и выработали новые варианты факторинговых соглашений.

Наиболее широкое распространение в Западной Европе, а затем и в других частях света факторинг получил во второй половине 1980-х г., что непосредственно связано с устойчивым экономическим подъёмом капиталистического мира в этот период.

2.1 Факторинг

Факторинг - система взаимоотношений, которая устанавливается между предпринимателем и фактор-фирмой, которая берет на себя погашение дебиторской задолженности предпринимателя (когда такой предприниматель приобретает товар, но не может сразу его оплатить) или покупает у предпринимателя его требование к какому-либо партнеру о платеже (когда предприниматель осуществляет поставку товара, но покупатель пользуется отсрочкой платежа).

В роли фактор-фирмы часто выступают банки (многие банки к настоящему времени превращаются в банковские группы; они начинают заниматься не просто финансовым обслуживанием, а осуществляют комплексное обслуживание клиентов, учреждая в 318 своей структуре факторинговые, лизинговые, инжиниринговые, консалтинговые конторы).

Факторинг - это разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента через покупку фактор-компанией счетов клиента.

Факторинг - один из элементов универсальной системы финансового обслуживания клиентов, включающей? бухгалтерское, информационное, рекламное, сбытовое, транспортное, страховое, кредитное и юридическое обслуживание. За самим клиентом остается практически только производственная функция.

Распространение факторинговых операций связано с тем, что в современных условиях обычный срок платежа колеблется от 1 до 3 мес. Если банк оплачивает требования по таким платежам сразу, то оборачиваемость средств увеличивается. Предприниматель, в чью пользу осуществляется платеж, обычно предоставляет в таких случаях скидку с цены в размере 3%.

Эти 3% и являются прибылью фактор-фирмы.

Дебиторская задолженность- долг по счету, отраженный в бухгалтерских документах. Например, вы продаете товар одному из своих партнеров, который осуществит платеж через 3 мес. Следовательно, в течение этих 3 мес. часть вашего капитала не работает, она не принесет вам никакой прибыли. Но вы можете при предоставлении 3%-й скидки с цены получить эти деньги у фактор-фирмы, которая в свою очередь через 3 мес. получит от партнера полную сумму, причитающуюся вам за совершенную поставку. Или наоборот, вы купили товар; банк оплачивает 97% контрактной стоимости (у вас в момент покупки нет свободных капиталов), а вы банку через 3 мес. выплатите 100% контрактной стоимости.

2.2 Область использования факторинга

Как показывает практика, факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий.

Факторинговому обслуживанию не подлежат предприятия:

- с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

- занимающиеся спекулятивным бизнесом;

- производящие нестандартную или узкоспециализированную продукцию;

- работающие с субподрядчиками;

- реализующие набор мелкой продукции в розницу;

- реализующие свою продукцию на условиях консигнации, послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные (бартерные) сделки;

- заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершению отделенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений фирм. Подобные ограничения отношении размеров, рода деятельности и условий торговли поставщика в определенной степени сужают сферу применения факторинга.

2.3 Факторинговые компании

Любая факторинговая компания мира может быть отнесена к одному из следующих типов:

- принадлежащие банкам или другим учреждениям кредитно-финансовой сферы;

- принадлежащие крупным промышленным компаниям и транснациональным корпорациям; - компании смешанного типа.

В зависимости от того, чьи интересы представляют компании, они специализируются на предоставлении широкого набора услуг независимой клиентуре, либо на обслуживании внутренних операций своих учредителей из числа крупных промышленных компаний в целях децентрализации административных функций, и отказа от соответствующих организационных структур в рамках компании, либо на обслуживание как своих учреждений, так и внешней клиентуры.

Деятельность факторинговых компаний совершенствуется путем их объединения в национальные, региональные и международные группировки,

В задачи национальных и региональных компаний входит информационное обслуживание своих членов, анализ их деятельности и выявления способов эффективности их работы, а также разработка соответственного программного обеспечения.

Международные группировки представляют собой объединение факторинговых компаний, занимающихся обслуживанием внешней торговли на взаимной (корреспондентской) основе, различаются по степе»ни открытости для вступления новых членов, зависимости участников от головной компании в императивности разработанных ими правил.

Организационные формы:

1) все или большинство входящих в. главную холдинг- компанию факторинговых компаний являются ее дочерними предприятиями;

2) одна головная компания имеет сеть отделений и филиалов в несколько странах («Кредит факторинг интернешнл»);

3) группа состоит из независимых с юридической точки зрения компаний, каждая из которых наделяется монополией на проведение операций в своей стране («Интернешнл фэкторз групп»);

4) группа независимых с юридической точки зрения компаний разрешаетодновременно нескольким членам вести операции в одной и той же стране («Фэкторз чейн интернешнл»).

2.4 Виды факторинговых операций

Факторинговые операции могут быть:

- внутренними, если поставщик и его клиент, т. е. стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране, и международными;

- открытыми, если должник уведомлен об участии в сделке факторинговой компании, или закрытыми;

- с правом регресса, т. е. обратного требования о возмещении уплаченной суммы к поставщику, и без права регресса ;

- с условием кредитования поставщика в форме предварительной оплаты переуступаемых им долговых требований и оплаты требований к определенной дате.

В зависимости от требований поставщика и факторинговой компании разработано несколько основных вариантов внутренних и международных факторинговых соглашений, сопоставление которых проводится в табл. 2.

Варианты внутреннего факторинга более многочисленны и выделяются по принципу уменьшения элементов обслуживания (от полного обслуживания к учету счетов-фактур).

Таблица 2. Сравнение вариантов факторингового обслуживания

Сравнение вариантов факторингового обслуживания
	Учет продаж	Управление кредитом	Защита сомнительных долгов	Уведомление дебиторов	Фиксированный срок оплаты	Предвари-тельная оплата
Полное обслуживание без права регресса	Да	Да	Да	Да	Да	Да
Полное обслуживание с правом регресса	Да	Да	Нет	Да	Обычно нет	Да
Закрытый (агентский) факторинг	Да	Да	Иногда	Нет	Иногда	Иногда
Агентский (оптовый) факторинг	Нет	Нет	Да	Да	Обычно нет	Да
Учет счетов-фактур	Нет	Нет	Возможно	Нет	Обычно нет	Да
Экспортный факторинг	Да	Да	Иногда	Да	Возможно	Да
Импортный факторинг	Да	Да	Иногда	Да	Возможно	Возможно

Напротив, увеличение рисков факторинговой компании при обслуживании внешней торговли обусловило достаточно стандартный и постоянный набор элементов подобного обслуживания, а также стремление разделить риски между несколькими факторинговыми компаниями различной национальной принадлежности или частично застраховать их у национальных организаций, специализирующихся на страховании экспортных и заграничных кредитов.

2.5 Договор о факторинге

В стандартном соглашении о факторинговом обслуживании оговаривают права и обязанности каждой из сторон, процедуры подтверждения факторинговой компанией кредитов, предоставляемых поставщиком покупателям, переуступки долговых требований и их инкассирования, порядок осуществления взаимных расчетов и т. д.

Факторинговое соглашение обычно определяет, каким образом осуществляется страхование от кредитного риска (методом установления лимитов кредитования для каждого покупателя, методом определения ежемесячных лимитов отгрузок или методом страхования отдельных сделок), и те обстоятельства, при наступлении которых факторинговая компания должна осуществить платеж в пользу поставщика. Конкретные положения факторингового соглашения определяются на основе предшествующей его заключению оценки факторинговой компанией кредитоспособности поставщика и его клиентов, а также своих кредитных рисков.

Плата, взимаемая факторинговой компанией, состоит из двух элементов:

-- платы за управление, т.е. комиссии за собственно обслуживание долгов и т.д., которую рассчитывают как процент от годового оборота поставщика и значительно варьируют в зависимости от масштабов и структуры производственной деятельности поставщика, оценки компанией объема работ, кредитного риска, кредитоспособности покупателей, а также от специфики рынка финансовых услуг той или иной страны;

-- платы за учетные операции, которую факторинговая компания взимает е суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период между досрочными получениями и датой инкассирования требований; ее ставка обычно на 2-4% превышает текущую банковскую ставку, используемую при овердрафте или при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторинговой компании.

2.6 Развитие факторинговых операций в России

Динамичное развитие факторинга в странах с рыночной экономикой, наличие его многочисленных модификаций свидетельствуют о высокой степени [приспособляемости кредитно-финансовых институтов этих стран к меняющимся условиям хозяйственной жизни и потребностям своей клиентуры, активной разработке новых, адекватных современному уровню разделения труда форм кредитно-финансового обслуживания. Вместе с тем подобное развитие в определенной степени ограничивается тем, что на сегодняшний день ни в одной стране мира не принят специальный закон о факторинге. Данные операции регулируются обычно национальными законами, относящимися к добровольной уступке требований, а также другими актами, регулирующими те или аспекты хозяйственной жизни (законами о компаниях, о банках, о банкротствах и т. д.).

Перспективы развития операций зарубежных факторинговых компаний связаны с расширением сферы внутреннего факторинга за счет новых отраслей и дальнейшей модификации вариантов как внутреннего, так и международного факторингового обслуживания, диверсификацией деятельности факторинговой компанией путем широкого предоставления консультативных услуг, осуществления рискового (венчурного) и среднесрочного кредитования использованием нового, прогрессивного программного обеспечения для оптимизации своих издержек, повышением качества обслуживания поставщик и улучшением контроля за кредитом.

Эксперимент по внедрению факторинга в практику работы отечественных коммерческих банков начался в 1988-1989 гг., при этом под факторинг понимали:

...