Оценка инвестиционных проектов
Расчет показателей динамических методов оценки инвестиционных проектов с использованием финансового калькулятора и программы Excel, ранжирование конкурирующих вариантов вложения средств. Оценка притока и оттока денежных средств в заданный период времени.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 18.06.2013 |
| Размер файла | 162,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Задача. Рассмотреть три инвестиционных проекта при требуемой норме доходности 15% в год. Варианты вложения средств являются между собой конкурирующими. Произвести ранжирование этих проектов с помощью динамических методов оценки NPV, PI, IRR, MIRR и DPP. Планируемые условия реализации приведены в таблице 1.
Таблица 1. Условия реализации анализируемых проектов, тыс. р.
|
Период, год |
Проект А |
Проект Б |
Проект В |
||||
|
CFof |
CFif |
CFof |
CFif |
CFof |
CFif |
||
|
0 |
36000 |
0 |
12000 |
0 |
56000 |
0 |
|
|
1 |
0 |
10000 |
12000 |
18000 |
8000 |
0 |
|
|
2 |
0 |
20000 |
12000 |
18000 |
8000 |
0 |
|
|
3 |
36000 |
20000 |
12000 |
18000 |
0 |
45000 |
|
|
4 |
0 |
20000 |
12000 |
18000 |
0 |
25000 |
|
|
5 |
0 |
20000 |
12000 |
18000 |
0 |
20000 |
|
|
Итого |
72000 |
90000 |
72000 |
90000 |
72000 |
90000 |
1. Рассчитаем показатели динамических методов оценки с использованием финансового калькулятора.
Чистая сегодняшняя ценность.
Co - текущие вложения капитала
CFif - притоки денежных средств в период времени t
CFof - оттоки денежных средств в период времени t
i - требуемая доходность на инвестиции
n - срок реализации проекта
Рассчитаем NPV для проекта А:
Рассчитаем NPV для проекта Б:
Рассчитаем NPV для проекта В:
Индекс рентабельности.
Co - текущие вложения капитала
CFif - притоки денежных средств в период времени t
CFof - оттоки денежных средств в период времени t
i - требуемая доходность на инвестиции
n - срок реализации проекта
Рассчитаем PI для проекта А:
Рассчитаем PI для проекта Б:
Рассчитаем PI для проекта В:
Внутренняя норма рентабельности.
Co - текущие вложения капитала
CFif - притоки денежных средств в период времени t
CFof - оттоки денежных средств в период времени t
IRR - внутренняя норма рентабельности
n - срок реализации проекта
Рассчитаем IRR для проекта А методом последовательных итераций:
При IRR=15%, NPV= -1323,13 RUR
При IRR=20%, NPV= -5354,43 RUR
При IRR=10%, NPV= 3677,5 RUR
При IRR=13%, NPV= 545,26 RUR
Рассчитаем IRR для проекта Б методом последовательных итераций:
При IRR=15%, NPV= 8112,93 RUR
При IRR=20%, NPV= 5943,67 RUR
При IRR=25%, NPV= 4135,68 RUR
При IRR=30%, NPV= 2613,42 RUR
При IRR=35%, NPV= 1319,77 RUR
При IRR=40%, NPV= 210,98 RUR
При IRR=42%, NPV= -188,63 RUR
Рассчитаем IRR для проекта В методом последовательных итераций:
При IRR=15%, NPV= -15180,08 RUR
При IRR=10%, NPV= -6581,37 RUR
При IRR=5%, NPV= 4235,5 RUR
При IRR=7%, NPV= -398,64 RUR
Модифицированная внутренняя норма рентабельности.
FV доходов - будущая стоимость доходов проекта
PV расходов - текущая стоимость инвестиций (расходов)
Рассчитаем MIRR для проекта А:
Рассчитаем MIRR для проекта Б:
Рассчитаем MIRR для проекта В:
Дисконтированный срок окупаемости инвестиции.
Рассчитаем DPP для проекта А, расчеты приведем в таблице 2.
Таблица 2. Расчет DPP для проекта А.
|
Период |
CFof |
PVCFof |
PVCFof нар.итог. |
CFif |
PVCFif |
PVCFif нар.итог. |
ЧДД |
|
|
0 |
36000 |
36000 |
36000 |
0 |
0 |
0 |
-36000 |
|
|
1 |
0 |
0 |
36000 |
10000 |
8695,65 |
8695,65 |
-27304,3 |
|
|
2 |
0 |
0 |
36000 |
20000 |
15122,9 |
23818,5 |
-12181,5 |
|
|
3 |
36000 |
23670,6 |
59670,58 |
20000 |
13150,3 |
36968,9 |
-22701,7 |
|
|
4 |
0 |
0 |
59670,58 |
20000 |
11435,1 |
48403,9 |
-11266,7 |
|
|
5 |
0 |
0 |
59670,58 |
20000 |
9943,53 |
58347,4 |
-1323,13 |
Исходя из полученных данных можно сказать, что проект А не окупается. инвестиция финансы ранжирование excel
Рассчитаем DPP для проекта Б, расчеты приведем в таблице 3.
Таблица 3. Расчет DPP для проекта Б.
|
Период |
CFof |
PVCFof |
PVCFof н.и. |
CFif |
PVCFif |
PVCFif н.и. |
ЧДД |
|
|
0 |
12000 |
12000 |
12000 |
0 |
0 |
0 |
-12000 |
|
|
1 |
12000 |
10434,8 |
22434,78 |
18000 |
15652,2 |
15652,2 |
-6782,61 |
|
|
2 |
12000 |
9073,72 |
31508,51 |
18000 |
13610,6 |
29262,8 |
-2245,75 |
|
|
3 |
12000 |
7890,19 |
39398,7 |
18000 |
11835,3 |
41098,1 |
1699,351 |
|
|
4 |
12000 |
6861,04 |
46259,74 |
18000 |
10291,6 |
51389,6 |
5129,87 |
|
|
5 |
12000 |
5966,12 |
52225,86 |
18000 |
8949,18 |
60338,8 |
8112,93 |
Инвестиции окупаются между 2 и 3 годом.
Рассчитаем DPP для проекта В, расчеты приведем в таблице 4.
Таблица 4. Расчет DPP для проекта В.
|
Период |
CFof |
PVCFof |
PVCFof н.и. |
CFif |
PVCFif |
PVCFif н.и. |
ЧДД |
|
|
0 |
56000 |
56000 |
56000 |
0 |
0 |
0 |
-56000 |
|
|
1 |
8000 |
6956,52 |
62956,52 |
0 |
0 |
0 |
-62956,5 |
|
|
2 |
8000 |
6049,15 |
69005,67 |
0 |
0 |
0 |
-69005,7 |
|
|
3 |
0 |
0 |
69005,67 |
45000 |
29588,2 |
29588,2 |
-39417,4 |
|
|
4 |
0 |
0 |
69005,67 |
25000 |
14293,8 |
43882,1 |
-25123,6 |
|
|
5 |
0 |
0 |
69005,67 |
20000 |
9943,53 |
53825,6 |
-15180,1 |
Исходя из полученных данных можно сказать, что проект В не окупается.
2. Рассчитаем показатели динамических методов оценки с использованием Microsoft Excel. Полученные значения приведены в таблице 5.
Таблица 5.
|
i |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
|
|
Проект |
А |
Б |
В |
|
|
Период |
||||
|
0 |
-36000 |
-12000 |
-56000 |
|
|
1 |
10000 |
6000 |
-8000 |
|
|
2 |
20000 |
6000 |
-8000 |
|
|
3 |
-16000 |
6000 |
45000 |
|
|
4 |
20000 |
6000 |
25000 |
|
|
5 |
20000 |
6000 |
20000 |
|
|
IRR |
0,1357 |
0,4104 |
0,0682 |
|
|
NPV |
-1323,13 |
8112,93 |
-15180,07 |
|
|
PI |
0,96 |
1,68 |
0,73 |
|
|
MIRR |
0,1195 |
0,2237 |
0,0843 |
Сравним данные, полученные двумя способами, результаты занесем в таблицу 6.
Таблица 6. Сравнительных анализ значений динамических методов оценки.
|
Метод оценки |
Расчет с использованием фин. калькулятора |
Расчет с использованием Microsoft Excel |
|||||
|
А |
Б |
В |
А |
Б |
В |
||
|
NPV |
-1323,13 |
8112,93 |
-15180,08 |
-1323,13 |
8112,93 |
-15180,07 |
|
|
PI |
0,96 |
1,68 |
0,73 |
0,96 |
1,68 |
0,73 |
|
|
IRR |
0,1358 |
0,4106 |
0,0683 |
0,1357 |
0,4104 |
0,0682 |
|
|
MIRR |
0,1234 |
0,2351 |
0,0943 |
0,1195 |
0,2237 |
0,0843 |
Сравнив данные, полученные с использованием финансового калькулятора, и данные, полученные с использованием Microsoft Excel, можно заметить, что результаты почти совпадают по своим значениям.
3. Сведем полученные данные по всем трём проектам для сравнения в таблицу 7.
Таблица 7. Значения динамических методов оценки для проектов А, Б, В.
|
Метод оценки |
Проект А |
Проект Б |
Проект В |
|
|
NPV, RUR |
-1323,13 |
8112,93 |
-15180,07 |
|
|
PI |
0,96 |
1,68 |
0,73 |
|
|
IRR, % |
13,6 |
41 |
6,8 |
|
|
MIRR, % |
11,95 |
22,4 |
8,4 |
|
|
DPP, год |
- |
2,19 |
- |
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Содержание и основы методики выбора инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и принципы их разработки. Анализ и принятие инвестиционных решений при различных условиях. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками.
курсовая работа [115,5 K], добавлен 05.11.2010Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования. Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта. Оценка эффективности инвестиционных проектов (на примере постройки подземного гаража).
курсовая работа [28,6 K], добавлен 22.05.2004Оценка финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Эффективность участия в проекте хозяйствующих субъектов, сравнение альтернативных вариантов. Основные принципы принятия инвестиционных решений; показатели, используемые для расчета их эффективности.
презентация [45,5 K], добавлен 25.11.2014Экономический анализ инвестиционных проектов. Определение выгод и затрат инвестиционных проектов. Расчет показателей эффективности (Cost-Benefit Analysis). Оценка общественной эффективности проекта. Анализ рисков проекта с помощью дерева решений.
курсовая работа [165,5 K], добавлен 12.12.2008Сущность и виды инвестиционных проектов. Оценка финансовой реализуемости проекта, учет фактора инфляции при его оценке. Анализ и оценка денежных потоков инвестиционных проектов. Сущность и измерители инфляции, номинальные и реальные процентные ставки.
курсовая работа [98,6 K], добавлен 18.12.2009Понятие и классификация инвестиционных проектов. Этапы разработки инвестиционных проектов. Основные методы оценки инвестиционных проектов. Финансово–экономический анализ инвестиционного проекта "Замена оборудования" и определение его привлекательности.
курсовая работа [68,8 K], добавлен 28.11.2014Оценка, сущность и сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов по критериям доходности и риска. Основной принцип расчета настоящей стоимости денежных потоков. Внутренняя норма доходности. Расчет настоящей стоимости денежных поступлений.
реферат [40,9 K], добавлен 06.12.2008Особенности инвестирования социальной сферы общества. Основные принципы и методы оценки инвестиционных проектов, характеристика показателей их эффективности. Состав денежных потоков инвестиционных проектов. Расчёт эффективности инвестиционных вложений.
контрольная работа [63,9 K], добавлен 24.05.2012Этапы жизненного цикла инвестиционных проектов. Изучение методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: статических, динамических и учета фактора риска. Обоснование целесообразности инвестирования в сеть WiMAX в Карасукском районе.
дипломная работа [781,9 K], добавлен 30.06.2015Инвестиционный портфель как целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования. Знакомство с видами деятельности ООО "Мяснофф". Особенности выбора эффективных инвестиционных проектов с помощью описательных методов.
дипломная работа [365,4 K], добавлен 17.04.2016Понятие и содержание инвестиций и инвестиционного проекта. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов, их отбор для финансирования. Статические и динамические методы оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта.
курсовая работа [325,0 K], добавлен 06.05.2010Понятие инвестиции как вложения капитала (денежных средств, ценных бумаг, иного имущества либо интеллектуальных ценностей) в целях его увеличения в будущем. Виды инвестиционных проектов, основные этапы и методы оценки их экономической эффективности.
дипломная работа [2,6 M], добавлен 30.08.2012Методика оценки вариантов инвестирования, ее значение и оформление результатов. Понятие и оценка экономической эффективности инвестиций. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Варианты оптимального размещения инвестиций.
курсовая работа [115,8 K], добавлен 10.02.2009Предварительная оценка проектов. Выбор эффективных инвестиционных проектов с помощью описательных методов. Расчет ставки дисконтирования, показателей эффективности, ранговой значимости по проектам. Определение эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа [92,1 K], добавлен 13.04.2015Общее описание проектов в сфере услуг, формирующих рассматриваемый инвестиционный портфель. Экспертный анализ шести инвестиционных бизнес-проектов. Отбор наиболее эффективных и безопасных из них, основной механизм применения финансовых инструментов.
дипломная работа [473,4 K], добавлен 14.05.2015Методология оценки инвестиционных проектов, определение, виды и принципы их эффективности. Виды денежных потоков. Методика расчета нормы дисконта. Расчет экономических показателей оценки на примере инвестиционного проекта ЗАО "НПО Севзапспецавтоматика".
дипломная работа [241,6 K], добавлен 24.10.2011Рассмотрение специфики рисковых инвестиционных проектов. Ознакомление с основными методами учета неопределенности и риска. Проведение вероятностного анализа денежных потоков по проекту. Последствия определенной альтернативы; сценарии развития проекта.
лекция [22,0 K], добавлен 21.10.2014Классификация форм инвестиций по выбору критерия, положенного в основу. Объект вложения средств как критерий классификации инвестиций. Методы оценки инвестиционных рисков. Инвестиционный риск как вероятность финансовых потерь. Способы страхования риска.
курсовая работа [46,0 K], добавлен 18.12.2009Выбор объектов инвестирования, эффективных инвестиционных проектов с помощью описательных методов. Расчет ставки дисконтирования и показателей эффективности. Формирование инвестиционного портфеля. Определение эффективности инвестиционного портфеля.
курсовая работа [102,6 K], добавлен 03.06.2015Анализ целесообразности расширения действующего предприятия. Оценка, выбор схемы погашения кредита. Сопоставление инвестиционных затрат и результатов. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта. Анализ альтернативных инвестиционных проектов.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 24.05.2015
