Відтворення акціонерного капіталу в трансформаційній економіці

Слободяник Н.П. Нерівномірність розвитку акціонерної власності по галузях економіки. // Матеріали міжнародної науково-практичної конференції “Наука і освіта 2003”. Том 27. Економіка. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2003.- С. 81?83, (0,16 друк. арк.).

Слободяник Н.П. Відтворення акціонерного капіталу як двоєдиний процес відтворення реального і фіктивного капіталу //Фінансово-кредитне стимулювання економічного зростання. // Матеріали міжнародної науково-практичної конференції. Тези доповідей. / Відп. редактор Р.А. Слав'юк. - Луцьк: РВВ „Вежа” Волинського державного університету, 2005. - С.331?333, (0,19 друк. арк.).

Слободяник Н.П. Актуальні аспекти відтворення акціонерного капіталу в Україні. // Материалы ІІ Международной научно-практической конференции “Европейская наука ХХІ века ? 2007”. Том 4. Экономические науки. Право. Государственное управление. ? Днепропетровск: Наука и образование, 2007.? С. 26?29, (0,22 друк. арк.).

Слободяник Н.П. Оптимізація структури акціонерного капіталу. // Соціально-економічні аспекти формування громадянського суспільства в Україні // Тези наукової конференції / Редкол.: П.Г. Копитко (відп. ред.) та ін. ? Умань, 2007.? С. 149?152, (0,12 друк. арк.).

АНОТАЦІЯ

Cлободяник Н.П. Відтворення акціонерного капіталу в трансформаційній економіці. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.01 - економічна теорія та історія економічної думки. ДВНЗ “Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана”, Київ, 2007.

Досліджено проблеми відтворення акціонерного капіталу на сучасному етапі становлення і розвитку акціонерних товариств за умов трансформації економіки України в аспекті сучасних тенденцій розвитку ринку цінних паперів. Проведено аналіз особливостей структури економічних форм реалізації власності. Розроблено механізм фінансування розширеного відтворення акціонерного капіталу на основі таких інструментів, як: акції, облігації, варанти, що відіграють досить важливу роль у функціонуванні інтегрованих корпоративних структур.

Удосконалено інструментарій досліджень щодо провідної ролі поглинань у системі механізмів, які формують ефективність акціонерного капіталу, а також участі банків у процесі перерозподілу власності.

Визначено основні напрями підвищення ефективності акціонерного капіталу в промисловості України.

Ключові слова: акціонерний капітал, відтворення капіталу, інтегровані корпоративні структури, фінансово-промислова група, ринок цінних паперів, акція, облігація, варант.

АННОТАЦИЯ

Слободяник Н.П. Воспроизводство акционерного капитала в трансформационной экономике. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.01 - экономическая теория и история экономической мысли. ВГУЗ “Киевский национальный экономический университет имени Вадима Гетьмана”, Киев, 2007.

Исследованы проблемы воспроизводства акционерного капитала на современном этапе становления и развития акционерных обществ в условиях трансформации экономики Украины, и доминирования интегрированных корпоративных структур. Проанализированы особенности структуры экономических форм реализации собственности. Разработан механизм финансирования расширенного воспроизводства акционерного капитала на основе использования основных источников воспроизводства капитала: акции, облигации, варанта.

Раскрыта сущность акционерного капитала и его эволюция в постиндустриальных странах, определены особенности воспроизводства акционерного капитала и организационно-экономическая структура на примере промышленности Украины. Проанализирована неравномерность развития акционерной собственности по отраслям экономики. Разработаны модели корпоративного контроля промышленности. Обоснованы теоретические проблемы оптимизации структуры капитала в процессе его воспроизводства.

В арсенале теоретических основ управления формированием капитала одной из базовых и наиболее обсуждаемых концепций предлагается теория оптимального структурирования. Использование в структуре капитала заемных средств исследуется путем оптимизации финансового ливериджа. Наш анализ уровня рентабельности собственного капитала исследуемых акционерных обществ удостоверил прямую зависимость между дифференциалом финансового ливериджа и рентабельностью собственного капитала. То есть большее отрицательное значение дифференциала финансового ливериджа приводит к большему уменьшению коэффициента рентабельности собственного капитала.

Основные направления повышения эффективности акционерного капитала как условия его расширенного воспроизводства определяются существующими тенденциями кредитования, формирования заемного капитала.

Одним из возможных путей ослабления трудностей привлечения банковского капитала производственным сектором есть создание финансово-промышленных групп (ФПГ).

Поскольку поглощения - это механизм, который формирует акционерную собственность как функцию от эффективного воспроизводства капитала, то они должны быть объектом государственного регулирования. Регулированию обычно подлежат такие аспекты осуществления поглощений: информационная прозрачность; справедливая (конкурентная) цена продажи акций, одинаковая для всех акционеров корпорации, которая поглощается; установление границ в использовании средств защиты менеджерами корпорации, которые поглощаются. В связи с этим усовершенствован инструментарий исследований относительно ведущей роли поглощений в системе механизмов, которые формируют эффективность акционерного капитала, а также участия банков в процессе перераспределения собственности.

Предложена структурно-логическая схема расширенного воспроизводства акционерного капитала, реализация которой предусматривает такие этапы: 1) анализ состояния финансирования расширенного воспроизводства акционерного капитала; 2) формирование принципов финансирования и согласование их с стратегией корпоративного развития; 3) формирование критериев оценки источников финансирования и проведения исследований, определение преимуществ и недостатков каждого из источников; 4) привлечение ресурсов; 5) оптимизация объема поточного финансирования расширенного воспроизводства акционерного капитала.

Определены основные направления повышения эффективности акционерного капитала и корпоративного управления в промышленности Украины.

Ключевые слова: акционерный капитал, воспроизводство капитала, интегрированные корпоративные структуры, финансово-промышленная группа, рынок ценных бумаг, акция, облигация, варант.

ANNOTATION

Slobodyanyk N. P. Reproduction of joint-stock capital in the under transformation economy. ? Manuscript.

The dissertation for a scientific degree of the candidate of economic sciences in speciality 08.00.01 ? economic theory and the history of economical thought. ?

SHEЕ "Vadim Hetman Kyiv National Economic University", Kyiv, 2007.

The issues of reproduction of the joint-stock capital at the present stage of formation and development of joint-stock partnerships in the conditions of transformation of the national economy of Ukraine in the mainstream of modern tendencies of the development of securities market are studied. The peenliarities of the structure of economic forms of property are analysed. The mechanism of financing the extended reproduction of the joint-stock capital is worked out on the basis of the analysis of the conditions of using the basic sources of extended reproduction of the joint-stock capital: shares, bonds, warrants which play an important role in financing the integrated corporative structures-financial-industrial groups.

The set of methods for studying the dominant role of merging in the system of mechanisms forming the efficiency of joint-stock capital and also the role of banks in the redistribution of property is improved.

The main trends of raising efficiency of joint-stock capital in Ukrainian industry are defined

Key words: joint -stock capital, reproduction of capital, integrated corporative structures, financial industrial group, securities market, share, bond, warrant.

Размещено на Allbest.ru