Несостоятельность предприятия, т.е. неспособность отвечать по своим долгам и обязательствам, называется банкротством.

Банкротами редко становятся в один миг, хотя, безусловно, особо крупные и неудачные сделки могут подорвать финансовое благополучие даже очень устойчивого предприятия. Обычно неспособность расплатиться с долгами (неплатежеспособность) нарастает постепенно, превращаясь из случайных моментов в жизни предприятия в «суровую и каждодневную прозу жизни». Долги, накапливаясь как снежный ком, обрастают пенями, штрафами, неустойками, исполнительными листами и достигают критической точки, после которой предприятие объявляется банкротом. В неустойчивом финансовом состоянии предприятие может находиться годами: от банкротства его может отделять один шаг, но, действуя правильно и уверенно, этот шаг оно может и не сделать.

Даже в самых благоприятных экономических условиях для предприятия всегда сохраняется возможность наступления финансовых затруднений и кризисных явлений, такая возможность ассоциируется с риском.

C 3 декабря 2002 года вступил в силу Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон № 127-ФЗ). Он содержит много существенных новшеств в правовом регулировании. Применение нового порядка к процедурам оздоровления и банкротства предприятий имеет огромное значение для повышения их финансовой устойчивости и снижения риска коррумпированного банкротства. Особенно это важно для стратегических федеральных унитарных предприятий и муниципальных унитарных предприятий, так как в настоящее время осуществляется их приватизация.

1. Экспресс - анализ финансового состояния предприятия

1.1 Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это так называемая внутренняя сторона финансового состояния, отражающая сбалансированность средств и источников их формирования.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Оценить структуру активов и пассивов предприятия можно по следующим показателям:

- коэффициент независимости (автономии) показывает долю собственного капитала в общей величине источников средств [стр.490/стр.700]; характеризует степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования;

- коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств показывает, сколько заемных источников на каждый рубль собственных средств [(стр.590+стр.690)/стр.490]

- коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале и характеризует ту часть собственного капитала, которая вложена в оборотные активы [(стр.490-стр.190)/стр.490]

- коэффициент обеспеченности оборотных средств показывает, какая часть оборотных средств покрыта за счет собственных оборотных средств [стр.490-стр.190)/стр.290]

- коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников [(стр.490+стр.590)/стр.700]

Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Кемеровогоргаз» приведены в таблице 1.

Таблица 1. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

По данным таблицы 1 можно сделать вывод, что предприятие с финансовой точки зрения независимо от внешних источников финансирования - более 80% средств обеспечены собственными источниками. Об этом же свидетельствует величина коэффициента соотношения привлеченных и собственных источников. ОАО "Кемеровогоргаз" не пользуется долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами. В то же время соотношение заемных и собственных источников не является оптимальным, Т.е. предприятие могло бы больше привлекать заемные источники.

Отмечается положительная тенденция увеличения уровня маневренности собственного капитала: если на начало года только 8,4% собственных средств находились в мобильной форме, то на конец года - 29%. Значение коэффициента маневренности находится в интервале нормальных ограничений. При этом отмечается увеличение доли оборотных активов, обеспеченных собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности оборотных средств увеличивается с 0,313 до 0,586. его значение на конец года практически оптимально.

Коэффициент финансовой устойчивости равен коэффициенту автономии, т.к. в балансе отсутствуют кредиты и займы.

При отрицательной динамике коэффициента реальной стоимости основных средств на конец года его значение 0,590, что соответствует нормативу. Отрицательная динамика определяется и по коэффициенту имущества производственного назначения. По данному коэффициенту не существует нормативов.

1.2 Оценка платежеспособности

Оценку платежеспособности можно провести с помощью финансовых коэффициентов. Для расчета коэффициентов сгруппируем активы (по степени ликвидности) и пассивы (по степени погашения обязательств), которые участвуют в расчете коэффициентов.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстрореализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

АЗ. Медленно реализуемые активы -- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства -- к ним относится кредиторская задолженность;

П2. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

На основании данных бухгалтерской отчетности ОАО "Кемеровогоргаз" составим аналитическую таблицу 2.

Таблица 2. Расчет и динамика коэффициентов платежеспособности

На конец года платежеспособность предприятия значительно увеличилась. Все коэффициенты по значению выше нормативных. За счет наиболее диквидных активов предприятие может обеспечить 42,7% своих наиболее срочных обязательств. При вовлечении в расчеты краткосрочной дебиторской задолженности предприятие полностью может погасить краткосрочные обязательства. Это же относится к коэффициенту текущей ликвидности. Таким образом, платежеспособность предприятия находится на высоком уровне.

1.3 Оценка деловой активности

Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается главным образом его деловой активностью, которая может быть оценена с помощью абсолютных и относительных показателей.

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Наиболее оптимальным является соотношение, базирующееся на взаимосвязи:

Т _п > Т _в > Т _а > 100%.

Данное соотношение означает следующее:

- прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж в результате относительного снижения издержек производства и обращения;

- объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов (капитала), т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

- экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Оборачиваемость можно исчислить как по всей сумме средств (коэффициент ресурсоотдачи), так и по отдельным их видам (таблица 3).

Таблица 3. Характеристика показателей оборачиваемости

На основании вышеизложенного проведем оценку деловой активности ОАО "Кемеровогоргаз" по данным финансовой отчетности.

Таблица 4. Динамика основных показателей

Как видно по данным таблицы, соотношение темпов роста прибыли, выручки и активов является оптимальным и отвечает «золотому» правилу экономики.

Далее проведем оценку интенсивности использования экономического потенциала предприятия на основании нижеприведенных расчетных данных.

Таблица 5. Расчет и динамика показателей оборачиваемости

Показатели оборачиваемости обычно прослеживают в динамике. За неимением данных за предыдущие годы, расчет показателей проводился за 1 год. Обращает на себя внимание низкая оборачиваемость активов (0,3) и мобильных средств (0,9). В тот же время скорость оборота материальных и денежных средств вполне соответствует характеру деятельности предприятия.

Давая оценку показателям оборачиваемости, следует обратить внимание на соотношение скорости оборота средств в расчетах. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности составляет 261 день, в то время как кредиторской - 183 дня. Т.е. предприятие быстрее погашает свои обязательства, чем получает долги от дебиторов. Для финансового равновесия дебиторская и кредиторская задолженности должны совпадать по темпам роста и скорости оборота. Не смотря на то, что предприятие обладает нормальной платежеспособностью, столь значительное различие оборачиваемости средств в расчетах означает отток денежных средств и может в дальнейшем подорвать платежеспособность.

2. Прогнозирование возможной финансовой несостоятельности

На основании проведенного анализа можно сформулировать следующие выводы.

ОАО "Кемеровогоргаз" является финансово устойчивым предприятием с высокой платежеспособностью. Предприятие является рентабельным. Темпы роста прибыли опережают темы роста выручки, которая в свою очередь опережает по темпам роста активы. Недостатком, выявленным в процессе анализа показателей оборачиваемости, является значительно более высокая оборачиваемость кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской.

Анализ вероятности банкротства, проведенный по различным методикам, показал, что предприятию не угрожает наступление банкротства в ближайшее время.

Для обеспечения нормальной платежеспособности в дальнейшем предприятию необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Список литературы