Сущность, содержание и виды рисков

Размещено на http://www.allbest.ru/

13

Содержание

1. Теоретическая часть

1.1 Сущность, содержание и виды рисков

1.2 Профессия «риск-менеджер»

2. Задачи

2.1 Определить вариант вложения

2.2 Выберите вариант вложения капитала

2.3 Ожидаемая доходность и стандартное отклонение портфеля

Список литературы

1. Теоретическая часть

1.1 Сущность, содержание и виды рисков

Законодательно установлено, что предпринимательская деятельность является рисковой, то есть действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены.

Многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать (рассчитать, как говорится, на все сто процентов).

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно - денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска в предпринимательской деятельности.

Экономические преобразования, происходящие в России, характеризуются ростом числа предпринимательских структур, созданием ряда новых рыночных инструментов. В связи с процессами демонополизации и приватизации государство правомерно отказалось от единоличного носителя риска, переложив всю ответственность на предпринимательские структуры. Однако большое число предпринимателей открывают свое дело при самых неблагоприятных условиях.

Риск составляет объективно неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежная характеристика условий хозяйствования. В экономической литературе часто не делается различий между понятиями «риск» и «неопределенность». На мой взгляд, их следует разграничивать. В действительности первое характеризует такую ситуацию, когда наступление неизвестных событий весьма вероятно и может быть оценено количественно, а второе -- когда вероятность наступления таких событий оценить заранее невозможно. В реальной ситуации решение, принимаемое предпринимателем, почти всегда сопряжено с риском, который обусловлен наличием ряда факторов неопределенности, заранее не предвиденных.

Для понимания природы предпринимательского риска фундаментальное значение имеет связь риска и прибыли. Адам Смит в «Исследованиях о природе и причинах богатства народов» отмечал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченные им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки. Хуссамов P.P. Разработка метода комплексной оценки риска инвестирования в промышленности: учебник / Р.Р Хуссамов. М.: «Дашков и К», 2008- 786с.

Рассмотрение сущности предпринимательского риска связано с выяснением функций, которые выполняет риск в предпринимательской деятельности. В экономической литературе выделяются следующие функции риска:

- инновационная;

- регулятивная;

- защитная;

- аналитическая.

Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем.

В международной хозяйственной практике накопился положительный опыт инновационного рискового хозяйствования. Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковые решения, рисковей тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом.

Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами.

Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска.

Конструктивная форма регулятивной функции риска заключается и в том, что способность рисковать -- один из путей успешной деятельности предпринимателя. Однако риск может стать проявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск и «благородное дело», но не любые решения целесообразно реализовывать на практике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный, разумный характер.

Защитная функция риска проявляется в том, что если для предпринимателя риск -- естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск.

Чтобы решиться на риск, предприниматель должен быть уверен, что возможная ошибка не может скомпрометировать ни его дело, ни его имидж.

Вероятность ошибки следует расценивать как неотъемлемый атрибут самостоятельности, а не как следствие профессиональной несостоятельности. Имеется в виду ошибка, которая оказывается таковой вследствие не оправдавшего себя, хотя и рассчитанного риска.

Следует выделить еще аналитическую функцию предпринимательского риска, которая связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные м наименее рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами.

В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.

Рассматривая функции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск. Коломина М. Сущность и измерение инвестиционных рисков. // Финансы и статистика. - 2010. - -№4-С.17.

1.2 Профессия «риск-менеджер»

Профессия риск-менеджера - одна из самых молодых на российском кадровом рынке. Однако она очень востребована: способность обнаруживать в ежедневной деятельности компании всевозможные риски, оценивать и снижать их негативные последствия ценится очень высоко в различных сферах бизнеса, а особенно в инвестиционно-банковской и страховой.

Существует несколько десятков видов рисков. Среди самых известных: кредитный, операционный, рыночный, правовой, страховой. Риск-менеджер - это специалист по идентификации, анализу, контролю и мониторингу определенного вида рисков.

Риск-менеджмент является стержневой частью стратегического управления компании. Риск-менеджмент является стержневой частью стратегического управления компании. Современное состояние российской экономики таково, что работающим на рынке финансовым институтам, банкам, промышленным и торговым предприятиям постоянно приходится сталкиваться с факторами неопределенности и непредсказуемости результатов своей деятельности, которые связаны с различными изменениями: цен на товары, валютных курсов, процентных ставок. Как правило, целую систему управления рисками создают крупные компании, а в небольших организациях функции риск-менеджера выполняет руководство. Половинкин П. Зозулюк А. Предпринимательские риски и управление ими. // Российский экономический журнал 2009.- №6. - С.17-22.

Риск-менеджмент как отдельная специализация появился в ведущих финансово-экономических вузах страны совсем недавно. Поэтому профессионалов с соответствующим образованием крайне мало. Тем не менее требования к риск-менеджеру высоки. Кандидат должен обладать знаниями в области риск-менеджмента, макро- и микроэкономики, банковского дела, рынка ценных бумаг, бухгалтерского учета различных типов организаций (страхового, финансового и нефинансового секторов). А также быть в курсе особенностей учета по международным стандартам, основ права, статистики, высшей математики, математического моделирования. Плюс владеть английским языком и даже иметь некоторые навыки программирования. Вот и получается, что больше всего в данной профессии людей с экономическим и техническим образованием.

Молодому специалисту лучше начинать карьеру в страховой компании, чтобы попробовать себя в оценке самых разнообразных рисков компаний-клиентов

По мнению экспертов кадрового рынка, молодому специалисту лучше начинать карьеру в страховой компании, чтобы попробовать себя в оценке самых разнообразных рисков компаний-клиентов. Спустя 2-3 года работы такой специалист станет «интересен» для индустриального сектора и сможет перейти с повышением на сторону своего недавнего клиента.

В коммерческих и инвестиционных банках риск-менеджеры начинают свой путь как кредитные аналитики, которые «выросли» либо в банке, либо в одном из рейтинговых агентств, предоставляющих информацию о компаниях-эмитентах.

Требования к молодым специалистам со стороны работодателей в данных случаях довольно мягкие: высшее образование (желательно экономическое), опыт работы - 1-2 года. Коломина М. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы и статистика. - 2010. - -№4-С.20.

Функциональные обязанности риск-менеджеров связаны не только со снижением всех видов рисков, но и оценкой последствий принимаемых финансовых решений, рисков и эффективности вложений в ценные бумаги, а также выбором видов страхования. Должностные обязанности риск-менеджеров зависят от того, какими именно рисками они управляют.

Разумеется, должностные обязанности риск-менеджеров зависят от того, какими именно рисками они управляют.

Например, в банке данному специалисту предложат выполнять следующие функции:

· анализ рисков по банку в целом;

· анализ банков-корреспондентов;

· анализ эмитентов облигаций;

· контроль за ведением лимитов;

· координация деятельности структурных подразделений банка по управлению рисками;

· проведение превентивных мер по управлению рисками отдельных сделок и портфеля в целом, отчетность по портфелю;

· обеспечение соблюдения политик, процедур, стандартов управления рисками бизнес-подразделений.

В инвестиционно-финансовых компаниях данным специалистам приходится осуществлять:

· построение и постоянный мониторинг скоринговой модели;

· работу с большими массивами данных;

· применение математических моделей на практике;

· разработку методологии принятия решения кредитным инспектором;

· расчет уровня дефолта, определение его динамики и анализ причин изменений в целом по кредитному портфелю и в разрезе кредитных продуктов;

· оценку рисков по новым кредитным продуктам, новым товарным группам;

· анализ ценных бумаг и инвестиций на фондовом рынке;

· антикризисное управление.

Помимо знаний в экономике, математике, статистике, эконометрике, риск-менеджеру необходимы следующие навыки:

· опыт работы от 2-х лет в области оценки рисков корпоративных клиентов, или от 3-х лет в должности кредитного аналитика по работе с корпоративными клиентами;

· хорошее знание российского законодательства и бухгалтерского учета, знание МСФО;

· аналитические способности;

· готовность работать в интенсивном режиме;

· свободный английский язык (устный и письменный);

· опытный пользователь ПК.

Основная сложность обусловлена «молодостью» профессии и состоит в том, что во многих отраслях пока еще нет четкого понимания, что такое риск-менеджмент в целом.

Кроме того, даже руководитель департамента риск-менеджмента крупного холдинга не принимает решения в одиночку. А в инвестиционно-банковской сфере, особенно в банках с западным капиталом, все решения надо согласовывать с головным офисом. Порой это затрудняет работу российских рисковиков: отстаивать собственную точку зрения, когда вашим рекомендациям отказываются следовать, непросто.

Большинство претендентов на позицию риск-менеджера - недавние выпускники вузов

Большинство претендентов на позицию риск-менеджера - недавние выпускники вузов. Средний ожидаемый уровень заработной платы у таких специалистов (без опыта) - 2000 у. е., риск-менеджер с опытом работы от 2-х лет запрашивает уже 5000 у. е. Работодатели на такие условия идут из-за дефицита профессионалов.

Уровень дохода риск-менеджеров может достигать и 10 000 y.e. - столько платят руководителям департаментов риск-менеджмента в крупных индустриальных холдингах.

Однако и при найме опытных риск-менеджеров имеются определенные трудности. Пока в России нет стандартизованного обучения, профессионализм кандидата можно оценить только в процессе работы.

Несмотря на то, что на кадровом рынке бума на риск-менеджеров рекрутеры не отмечают, спрос на этих специалистов есть всегда. И эксперты кадрового рынка утверждают, что в будущем профессионалы в этой области будут нарасхват. В течение ближайших лет спрос на рисковиков прогнозируется особенно большим со стороны компаний, которые хотят быть привлекательными для западных инвесторов.

Сейчас к ним относятся банки и крупнейшие лизинговые организации, но и со стороны предприятий нефинансовой сферы спрос на риск-менеджеров с каждым годом будет увеличиваться. Хуссамов P.P. Разработка метода комплексной оценки риска инвестирования в промышленности: учебник / Р.Р Хуссамов. М.: «Дашков и К», 2008 - 786с.

2. Задачи

2.1 Определить вариант вложения

Имеются два варианта вложения в определенной суммы капитала:

Определить наиболее выгодный вариант вложения капитала. Ответ обоснуйте.

1 вариант

Рк = К0 х Рт , где

Рк - рентабельность капитала или норма прибыли на вложенный капитал

К0 - капиталоотдача, обороты

Рт - рентабельность произведенного и реализованного товара, %

Рт = П/Тх100, где

П - прибыль от производства и реализации товара

Т - выручка от реализации

Рт = 24172 / 110831х100 = 21,8%

Рк = 26 х 21,8% = 5,6

2 вариант

Рт = 17345 / 105120х100 = 16,5%

Рк = 17 х 16,5% = 2,8

Выбираем первый вариант, так как он более рентабельный

2.2 Выберите вариант вложения капитала

При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев прибыль 25 тыс. руб. была получена в 20 случаях, прибыль 30 тыс. рублей была получена в 80 случаях, прибыль 40 тыс. руб. была получена в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев прибыль 30 тыс.руб была получена в 144 случаях, прибыль 35 тыс. руб в 72 случаях.

Выберите вариант вложения капитала. Критерием выбора является наибольшая сумма средней прибыли.

мероприятие А

из 200 случаев прибыль 25 тыс. руб. была получена в 20 случаях - вероятность 0,1 (20/200),

прибыль 30 тыс. рублей была получена в 80 случаях - вероятность 0,4,

прибыль 40 тыс. руб. была получена в 100 случаях- вероятность 0,5.

Среднее ожидаемое значение составит 34,5 тыс. руб (25х0,1+30х0,4+40х0,5)

мероприятие Б

из 240 случаев прибыль 30 тыс.руб была получена в 144 случаях - вероятность 0,6,

прибыль 35 тыс. руб в 72 случаях - вероятность 0,3.

Среднее ожидаемое значение составит 28,5 тыс. руб (30х0,6+35х0,3)

Наибольшая сумма средней прибыли у мероприятия А, следовательно он более выгоден.

2.3 Ожидаемая доходность и стандартное отклонение портфеля

риск предпринимательский капитал доходность

Ожидаемая доходность акций А и Б равна 10% и 20%; их стандартное отклонение равно 5% и6%. Коэффициент корреляции между доходностями акций равен 0,5. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, состоящего на 40% из акций А и на 60% из акций Б.

40%А+60%Б

4+12=16

2+3,6 = 5,6

Откл = 10,4

Коэффициент корреляции

Для мероприятия А

5/10х100 = 50%

Для мероприятия Б

6/20х100 = 30%

Список литературы

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Книга 1] / В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 722с.

2. Коломина М. Сущность и измерение инвестиционных рисков. //Финансы-2010.-№4-С.17-19.

3. Половинкин П. Зозулюк А. Предпринимательские риски и управление ими. // Российский экономический журнал 2009-№9. - С.17-22

4. Хуссамов P.P. Разработка метода комплексной оценки риска инвестирования в промышленности: учебник / Р.Р Хуссамов. М.: «Дашков и К», 2008. - 786с.

5. Шарп У.Ф., Александер Г, Бейли Дж. Инвестиции: учебник / У.Ф. Шарп, Г. Александер, Дж Бейли. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 847с.

Размещено на Allbest.ru