Проектний аналіз транспортного підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

НАЦІОНАЛЬНИЙ ТРАНСПОРТНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ І БІЗНЕСУ НА ТРАНСПОРТІ

Курсова робота

з дисципліни: «Проектний аналіз»

Виконала:

студентка групи ЕП V 1,2

Перевірила:

Комчатних О.О.

Київ 2012

ВСТУП

Даний курсовий проект виконано на 30 сторінках друкованого тексту та включає в себе такі основні розділи: завдання на курсовий проект; вступ; маркетинговий аналіз проекту; інституційний аналіз проекту; фінансовий аналіз проекту; висновки; список використаної літератури.Завдання на курсовий проект містить вихідну інформацію яка обирається довільно за виключенням тих що регламентовані.

У вступі викладені мета та завдання що ведуть до реалізації поставленої мети.

У розділі 1 “Маркетинговий аналіз проекту” описані такі питання які:

1. мета та завдання маркетингового аналізу;

2. основні фактори які можуть впливати на показники проекту;

3. оцінка мікросередовища проекту;

4. методи прогнозування обсягу реалізації проекту;

5. побудова матриці конкурентного профілю

Розділ 2 “Інституційний аналіз проекту” містить:

1. мета та завдання інституційного аналізу;

2. зміст законодавчих документів які мають суттєве значення для замовників проекту;

3. організаційна структура управління проектом.

Третій розділ містить розрахунки по визначенню фінансової ефективності інвестиційного проекту.

У висновках формулюються результати виконаної роботи, вказується ефективність та ризики проекту.

Практична реалізація будь-якого комерційного проекту значно ускладнюється чи навіть стає неможливою без попередньо розробленого бізнес-плану. Цей письмовий документ є не лише дійовим важелем управління підприємством, а й засобом необхідного зовнішнього фінансування для започаткування нового або діючого бізнесу.

В умовах ринкової системиг осподарювання жодне підприємство не може працювати прибутково без ретельно розробленого плану. Досвід організації підприємства свідчить, що планування діяльності підприємства набуває все більшого значення в умовах швидких змін у середовищі функціонування підприємства. Чим більш динамічним та невизначеним стає середовище діяльності, тим більше порядку має бути на самому підприємстві, тим більше уваги слід приділяти розробці стратегій та оперативних дій для їх реалізації. Відсутність чіткого плану є незаперечним свідченням незадовільного управління підприємством. Успіх підприємницького проекту, незалежно від його масштабів, сфери діяльності, форми організації бізнесу, неможливий без чіткого уявлення про перспективи діяльності, без опрацювання надійних орієнтирів і реального плану господарювання.

Рівень розвитку транспортної системи держави - один з найважливіших ознак її технологічного прогресу і цивілізованості. Потреба у високорозвиненій транспортній системі ще більш підсилюється при інтеграції в європейську і світову економіку, транспортна система стає базисом для ефективного входження України у світовеспівтовариство і заняття в ньому місця, що відповідає рівню високорозвиненої держави.

Сучасна економічна ситуація, зв'язана з переходом до ринкових відносин, диктує підприємствам новий підхід до внутрішньо-фірмового планування. Планування необхідне будь-якійорганізації, що має намір починати якусь дію в майбутньому. Підприємства змушені шукати такі форми і моделі планування, що забезпечували б максимальну ефективність прийнятих рішень.

Мета курсової роботи - отримання навичок обґрунтування ефективності реальних інвестиційних проектів у вітчизняних умовах, засвоєння методології та реалізації проектів. Тобто, виснучи цей курсовий проект слід навчитися проводити маркетинговий аналіз проекту, виконувати інституційний аналіз проекту, складати прогнозні документи, розраховувати показники фінансової ефективності проектів, виявляти і аналізувати основні види ризиків, що притаманні проекту.

Завданням цієї курсової роботи є складення аналітичного, інституційного та фінансового проекту, а також прогнозу обсягів реалізації транспортних послуг в кожному році існування проектую. Прогноз повинен враховувати темп зростання або зниження обсягу перевезень в продовж всього життєвого циклу проекту. Нижче представлені вихідні дані для виконання курсового проекту. Вихідні дані:

Обсяг перевезень в 1-му році - 25 тис. км

Тариф за 1 км - 2,34 грн.

Вартість транспортних засобів - 28 000 грн.

Вартість оборотних засобів - 13 000 грн.

Тривалість життєвого циклу проекту - 8 років

Обсяг власних коштів - 35 000 грн.

Відсотки за кредит - 20%

Термін кредиту - 3 роки

Збільшення обсягу перевезень - 5%

Витрати на оплату праці - 7000 грн.

Витрати на матеріали та паливо - 4000 грн.

Адміністративні витрати - 5000 грн.

Доходність альтернативного використання коштів - 12 %

РОЗДІЛ 1. Маркетинговий аналіз проекту

1.1 Мета та завдання маркетингового аналізу

Ціль маркетингового аналізу - одержання відповідей на 2 питання:

1. Чи зможе підприємство продати продукт (послугу), що є результатом реалізації проекту?

2. Чи зможе підприємство одержати від реалізації продукту (послуги) достатній обсяг прибутку, що виправдує інвестиційний проект?

Спочатку визначається націленість проекту на внутрішньодержавний чи міжнародний ринок і його сумісність із внутрішньою чи зовнішньою політикою держави. У випадку несумісності проект повинен бути відхилений.

Маркетинговий аналіз складається з таких блоків:

аналіз ринку;

аналіз конкурентного середовища.

У процесі аналізу ринку виявляється потенційний покупець, причини покупки продукту (послуги) і спосіб проведення покупки. Маркетинговий аналіз повинний містити в собі прогнозування попиту.
Аналіз конкурентного середовища повинний виявити вже існуючих конкурентів підприємства, оцінити можливість і значення входження в ринок нових учасників (майбутніх конкурентів), конкуренцію з боку товарів-замінників, вплив на конкурентне середовище інституціональних обмежень.

1.2 Системи маркетингової інформації, які можуть використовуватися при підготовці та реалізації інвестиційного проекту

Інформація - це дані, які відібрані та розсортовані в залежності від певних цілей. З метою збору та аналізу інформації комерційні банки формують маркетингову інформаційну систему ( МІС).

Завданнями маркетингової інформаційної системи є збирання, перевірка, обробка, аналіз, зберігання, розподіл і передача даних, які необхідні для прийняття обґрунтованих управлінських рішень. Користувачами продукту інші підрозділи банку; зовнішні споживачі, яким постачається інформація у рекламних цілях та з метою забезпечення відкритості і підзвітності банку.

Система маркетингової інформації повинна забезпечувати: поточну маркетингову інформацію для прийняття довгострокових управлінських рішень; поточну маркетингову інформацію для прийняття тактичних рішень; поточну маркетингову інформацію для вирішення разових завдань. Алгоритм побудови МІС може передбачати такі етапи:

Аналіз загальної ситуації.

Класифікація інформації (характеристика інформації і відповідність національних і зарубіжних показників).

Сегментування користувачів інформації.

Розробка анкет і методики опитування.

Аналіз наявної інформації(в банку, пресі, Інтернеті, тиражовані бази даних, узагальнення, порівняння тощо).

Аналіз необхідної додаткової інформації і оцінка складності її збору.

Проектування системи збору інформації (схема збору, аналіз ризиків, вибір партнерів, схема розповсюдження інформації, структура бази даних).

Розробка програми збору і аналізу інформації.

Інформація за походженням буває двох видів: первинна, яку отримують безпосередньо з ринку на основі використання певних методів збору інформації; вторинна, яка подається в опрацьованому виді.

Система збору зовнішньої інформації направлена на пошук, узагальнення і надання оперативних даних про стан маркетингового середовища банку. Система збору зовнішньої інформації передбачає необхідність створення окремих підсистем інформації про конкурентів, існуючих і потенційних клієнтів, контактні аудиторії і інших суб'єктів ринкового середовища.

Система маркетингових досліджень створюється для збору, узагальнення, аналізу і представлення необхідних даних в умовах конкретної маркетингової ситуації, що склалася. Вона передбачає наявність певних етапів: виявлення проблем і формулювання цілей дослідження; відбір джерел інформації; збір інформації; аналіз зібраної інформації; представлення результатів дослідження.

Система аналізу інформації передбачає обробку наявної інформації, що дозволяє зробити висновки з проблеми, що вивчається, і намітити основні напрями дій по її вирішенню. У системі аналізу маркетингової інформації виділяють статистичний банк, що містить пакет основних статистичних методик і технічних прийомів обробки інформації, і банк моделей, призначений для сприяння ухваленню оптимальних рішень.

1.3 Основні фактори, що можуть впливати на показники проекту

Нижче представлені основні фактори, що можуть вливати на показники проекту:

Політичні (зміна законодавства стосовно ставок за кредити, ставок ПДВ та інших податків, підходу до визначення фінансового результату тощо);

Економічні (зміна маркетингової ситуації - коливання попиту, зміна стратегії діяльності конкурентів, зміна кон'юнктури ринку, невірний відбір постачальників чи посередників та ін.)

Соціальні (негативне відношення до створення проекту населення, влади, громадських організацій, самих працівників)

1.4 Оцінка мікросередовища проекту

Аналіз мікросередовища є аналізомчинників, щовпливають на конкурентну ситуацію щодо підприємства:

Аналіз власної діяльності;

Аналіз послуг постачальників та посередників;

Аналіз діяльності досвіду конкурентів (їх помилок та досягнень);

Аналіз поведінки споживачів;

Пошук контактної аудиторії;

Перевтілення проаналізованого в ідеюкінцевого продукту.

Оцінка мікросередовища проекту полягає в аналізі діяльності на ринку товарів (послуг) конкурентів позиції підприємства на ринку. З цією метою потрібно побудувати матрицю конкурентного профілю (табл. 1.1). Для її розробки кожному з основних факторів успіху надаю вагомий коефіцієнт, який показує важливість фактора відносно інших. При цьому враховую, що сума всіх коефіцієнтів вагомості дорівнює одиниці.

Для визначення рейтингу підприємства по кожному фактору успіху скористаюся наступним способом:

Якщо досягнення за фактором:	Його рейтинг
Дуже незначні	1
Незначні	2
Значні	3
Дуже значні	4

Таблиця 1.4.

Матриця конкурентного профілю

Основні фактори успіху	Коефіцієнт вагомості	Підприємство, що оцінюється	Конкурент А	Конкурент Б
		Рейтинг	Оціночне значення	Рейтинг	Оціночне значення	Рейтинг	Оціночне значення
Якість послуги	0,1	2	0,2	1	0,1	3	0,3
Термін виконання	0,2	3	0,6	2	0,4	1	0,2
Надійність	0,2	1	0,2	4	0,8	4	0,8
Ціна	0,3	2	0,6	3	0,9	4	0,12
Маркетингова діяльність	0,2	4	0,8	1	0,2	2	0,4
Підсумкове значення	1,0	-	1,24	-	1,24	-	1,28

1.6 Визначення методу прогнозування обсягу реалізації транспортних послуг

Існують декілька методів прогнозування обсягу реалізації послуг:

метод простогоаналізу тренду;

метод аналізучасткина ринку;

метод колективногоаналізукерівників і спеціалістів;

метод опитуваньторгівельного персоналу;

метод опитуваньспоживачів;

метод нарощування ринку;

метод статистичногоаналізу;

метод пробного маркетингу.

На сьогоднішній день, найбільшдоцільним методом прогнозування обсягу реалізації даного виду послуг, на мою думку, є метод пробного маркетингу.

Він передбачає прогнозування обсягів реалізації шляхом реалізації міні-проекту на окремій території. Це вимагає відносно великих затрат, але, дасть найбільш об'єктивну оцінку обсягів реалізації, на які зможе розраховувати підприємство в своїй фактичній діяльності.

Таблицю з прогнозуванням зростання обсягів перевезень ми розглянемо у фінансовому аналізі підприємства.

РОЗДІЛ 2. Інституційний аналіз

2.1 Мета та завдання інституційного аналізу

Інституційний аналіз має на меті дати оцінку можливості здійснення проекту в існуючому політичному, економічному та правовому полі, впливу зовнішнього середовища на процес реалізації проекту, а також здатності організації власне реалізувати проект.

Інституційний аналіз передбачає вирішення таких завдань:

характеристика політичних та економічних факторів, що впливають на проект;

оцінка найважливіших законів та нормативних актів, що безпосередньо пов'язані з проектом;

визначення оптимальної формио рганізації виконання проекту;

вибір організаційної структур ипідприємства, що створюється або реорганізується для виконання проекту;

принципи комплектування та навчання персоналу для виконання проекту;

оцінка слабких і сильних сторін організації проекту, людських ресурсів фірми, кваліфікації, управлінських та адміністративних можливостей всіх учасників проекту.

Основними методами інституційного аналізу є наступні:

збирання та опрацювання опублікованих даних про середовище проекту та можливості організації;

бесіди із зовнішніми експертами та співробітниками організації;

анкетне опитування зовнішніх експертів і співробітників організації.

Методика інституційного аналізу заснована на розглянутих вище способах вивчення впливу середовища на проект та аналізу діяльності організації в минулому і планів на майбутнє.

Опрацювання даних вимагає знання методів макроекономіки та статистики, а вміння вести бесіду й проводити анкетне опитування - обізнаність з методами соціології та психології при цьому аналітик завжди повинен мати нормативну модель сприятливого середовища і правильної організації, відхилення від якої дає йому змогу відхилити проект, прийняти із застереженням про усунення недоліків або прийняти беззастережно. Якщо аналітик виконує роль розробника проекту, він має дотримуватися своєї нормативної моделі і рекомендувати її своїм партнерам.

2.2 Законодавчі документи

Нижче розглянемо короткий зміст законодавчих документів, які мають суттєве значення для інвесторів, замовників проектую.

1. Закон України “Про інвестиційну діяльність”. Цей Закон визначає загальні правові, економічні та соціальні умови інвестиційної діяльності на території України.Він спрямований на забезпечення рівного захисту прав, інтересів і майна суб'єктів інвестиційної діяльності незалежно від форм власності, а також на ефективне інвестування народного господарства України, розвитку міжнародного економічного співробітництва та інтеграції.

Інвестиціями є всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої створюється прибуток (доход) або досягається соціальний ефект.

Інвестиційною діяльністю є сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб і держави щодо реалізації інвестицій.

Інвестиційна діяльність здійснюється на основі:

інвестування, здійснюваного громадянами, недержавними підприємствами, господарськими асоціаціями, спілками і товариствами, а також громадськими і релігійними організаціями, іншими юридичними особами, заснованими на колективній власності;

державного інвестування, здійснюваного органами влади і управління України, Кримської АРСР, місцевих Рад народних депутатів за рахунок коштів бюджетів, позабюджетних фондів і позичкових коштів, а також державними підприємствами і установами за рахунок власних і позичковихкоштів;

іноземного інвестування, здійснюваного іноземними громадянами, юридичними особами та державами;

спільного інвестування, здійснюваного громадянами та юридичними особами України, іноземних держав.

2. Закон України “Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні”. Цей Закон визначає правові засади регулювання, організації, ведення бухгалтерського обліку та складання фінансової звітності в Україні.Цей Закон поширюється на всіх юридичних осіб, створених відповідно до законодавства України, незалежно від їх організаційно-правових форм і форм власності, а також на представництва іноземних суб'єктів господарської діяльності (далі - підприємства), які зобов'язані вести бухгалтерський облік та подавати фінансову звітність згідно з законодавством.

3. Закон України “Про власність”. Українська держава є суверенною в регулюванні всіх відносин власності на своїй території. Закон про власність спрямований на реалізацію Декларації про державний суверенітет України (55-12). Метою цього Закону є забезпечення вільного економічного самовизначення громадян, використання природного, економічного, науково-технічного та культурного потенціалів республіки для підвищення рівня життя її народу.

2.3 Організаційна структура управління нового підприємства

Організаційна структура - це сукупність окремих блоків (структурних підрозділів - відділів, бюро, груп і т. п.), з яких складається організація з зазначенням їхньої підпорядкованості.

Оптимальна організаційна структура підприємства - це така структура, яка найкращим чином дозволяє підприємству ефективно взаємодіяти т зовнішнім середовищем, продуктивно і доцільно розподіляти і використовувати всі види ресурсів і таким чином задовольняти потреби клієнтів за умови досягнення поставленої перед підприємством мети.

Існує декілька різних класифікацій організаційних структур. Найбільш широко розповсюдженою позицією щодо технологізації організаційних структур підприємства є виділення п'ятиосновнихтипіворганізаційних структур:

лінійна (елементарна);

функціональна (лінійно - функціональна, лінійно - штабна);

оргструктури, орієнтовані на результат (продуктова, орієнтована па споживача, регіональна);

на базістратегічниходиницьбізнесу;

матрична.

Лінійна організаційна структура віддзеркалює поділ на два рівні управління, який може бути тільки в невеликих підприємствах. При такій структурі в підприємстві виділяється верхнійрівень (власник, керівник) і нижчий рівень (виконавець) управління. Даний тип організаційних структур характеризується простотою, одномірністю зв'язків (тільки вертикальні зв'язки) і відносною автономністю виконавців. Тому він широко використовується у сімейному і малому бізнесі.

Функціональна організаційна структура використовується там, де з'являється функціональний розподіл праці і функціональна спеціалізація. Коли окремі функції (виробництво, маркетинг, фінанси, кадри, матеріально-технічне забезпечення та ін.) отримують організаційне закріплення (створення відповідних підрозділів), тоді в підприємстві утворюється функціональна організаційна структура, яка зв'язує ці підрозділи в єдине ціле і встановлює зв'язки підпорядкування в підприємстві.

Організаційні структури, орієнтовані на результат, з'являються в тих підприємствах, де за різних обставин виділяються відносно відокремлені з великими правами при здійсненні своєї діяльності структурні підрозділи -- відділення. Критеріями для виділення таких підрозділів можуть бути: виробництво різних продуктів (продуктова організаційна структура); здійснення діяльності на відносно ізольованих територіях (регіональна організаційна структура); робота з різними спеціалізованими покупцями і (організаційна структура, орієнтована на споживача). Керівництво таких підрозділів має право самостійно виробляти стратегію для керованого відділення підпорядковується безпосередньо вищому керівництву підприємства. Основні переваги: орієнтація вищого керівництва підприємства на вирішення стратегічнихзавдань, зростання підприємства пов'язується з диверсифікацією -- виробництвом нової продукції; орієнтація на кінцевий результат -- продукцію; гнучкість (ефективна в динамічному зовнішньому середовищі); оперативність прийняття рішень; міждисциплінарний підхід; швидке вирішення складних міжфункціональних питань; орієнтація на нові технології; орієнтація на нецінову конкуренцію. Основні недоліки: продуктивізм; зростання витрат на додаткові функціональні підрозділи; ускладнення контролю зверху за роботою відділень; ускладнення майбутнього росту кар'єри управлінців.

Матрична організаційна структура віддзеркалює в організаційній побудові два підходи: функціональний і орієнтовний на результат. Виникнення матричноїорганізаційної структури є спробою реалізувати переваги і мінімізувати недоліки і функціонального, і орієнтованого на результат підходів. Це найбільш складна організаційна структура. Вона найбільш ефективна тоді, коли необхідна швидка реакція на зміни у зовнішньому середовищі. Відмінністю цієї оргструктури є формальна наявність у робітника одночасно двох начальників з однаковими правами. Така система подвійного підпорядкування ґрунтується на комбінації двох підходів -- функціонального і орієнтованого на результат (продукт).

РОЗДІЛ 3: Фінансовий аналіз

Фінансовий аналіз проекту містить розрахунки по визначенню фінансової ефективності інвестиційного проекту.

3.1 Загальна характеристика проекту

Реалізація проекту передбачає придбання транспортних засобів, які мають загальну вартість 28000 грн., а також оборотних засобів у розмірі 13000 грн. Тривалість життєвого циклу проекту складає 8 років.

Приватний підприємець може інвестувати 35000 грн. власних коштів. Також є можливість по залученню банківського кредиту під 20 % річних на 3 роки.

Підприємство, яке передбачається, буде здійснювати перевезення на 1-му році в обсязі 25тис.км. Очікується, що він буде збільшуватися щорічно на 5 %. Тариф на 1 км перевезень складає 2,34 грн.

Витрати на оплату праці робітників складуть 7 тис. грн.

Витрати на матеріали та паливо для здійснення перевезень будуть складати 4 тис. грн. Ці витрати зростають пропорційно обсягу перевезень.

Адміністративні витрати - 5 тис. грн..

Амортизація основних засобів нараховується прямолінійним методом.

Ставка податку на прибуток 25%.

Розрахунки здійснені на річні періоди, з використанням базових рівнів цін на ресурси та послуги проекту. Розрахунок критеріїв ефективності проекту здійснюється з точки зору замовника.

3.2 Складання прогнозу доходів

Визначення суми доходів від реалізації продукції (послуг) здійснюється виходячи із кількості продукції та ціни.

Для вартісної оцінки результатів і витрат можуть бути використані базисні, прогнозні та розрахункові ціни. Базисні -ціни, що склалися на момент оцінки ефективності проекту і вважаються незмінними протягом всього розрахункового періоду. Прогнозні ціни на продукцію чи ресурси проекту враховують прогнозні темпи інфляції. Розрахункові ціни використовуються при призначенні критеріїв ефективності проектів, якщо поточні значення результатів і витрат виражені в прогнозних цінах і визначаються як відношення поточних цін до загального індексу інфляції.

Розрахунки за проектом створення нового транспортного підприємства виконуються в базисних цінах. Обраний метод ціноутворення - на основі рівня поточних цін. Прогноз доходів представлений в табл.. 3.2.1. В розрахунках не враховують непрямі податки.

Таблиця 3.2.1.

Прогноз доходів від реалізації транспортних послуг

Показники	Роки
	1	2	3	4	5	6	7	8
Обсяг реалізації, тис.грн	25	25*1,05 = 26,25	26,25*1,05 =27,57	27,57*1,05 =28,95	28,95*1,05 =30,40	30,40*1,05 =31,92	31,92*1,05 = 33,52	33,52*1,05 = 35,20
Тариф, тис.грн.	2,34	2,34	2,34	2,34	2,34	2,34	2,34	2,34
Чистий дохід від реалізації послуг, тис.грн	25*2,34 = 58,5	61,43	64,51	67,74	71,14	74,69	78.44	82,37

3.3 Розрахунок амортизаційних відрахувань

На підприємстві обраний прямолінійний метод нарахування амортизації, який передбачає визначення норми амортизації за формулою:

,

де Т - термін корисного використання обєкта основних засобів.

Отже, = 12,5 %. Розмір річних амортизаційних відрахувань визначається за формулою:

АВ=

де Сn - первісна вартість основних засобів, грн..;

Сл - ліквідаційна вартість основних засобів, грн.

Такис чином, АВ = Результати розрахунків представлені в таблиці 3.3.1.

Таблиця 3.3.1.

Амортизаційні відрахування за весь період експлуатації основних засобів, тис. грн..

Показники	Роки
	1	2	3	4	5	6	7	8
Вартість основних засобів на початок періоду	28- 3,5 = 24,5	24,5	21	17,5	14	10,5	7	3,5
Сума амортизаційних відрахувань	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5

3.4 Складання прогнозу поточних витрат

Поточні витрати - це витрати на випуск продукції, що містять витрати на придбання матеріальних ресурсів, оплату праці, відрахувань на соціальні заходи, загальновиробничі та адміністративні витрати, витрати на збут продукції.

Прогноз поточних витрат за проектом створення транспортного підприємства складається з прогнозу матеріальних затрат, витрат на заробітну плату водіїв, нарахувань на заробітну плату, адміністративних витрат.

Відповідно до вихідних даних матеріальні затрати складають в базовому році 4 тис. грн. і збільшуються згідно з обсягом перевезень; витрати на оплату праці - 7 тис. грн..; нарахування на заробітну плату визначаються згідно з положенням діючого законодавства (в розрахунках 38%).

Розрахунки заносимо в таблицю 3.4.1.

Таблиця3.4.1.

Прогнози поточних витрат, тис. грн..

Показники	Роки
	1	2	3	4	5	6	7	8
Матеріальні затрати	4	4*1,05 =4,2	4,41	4,63	4,86	5,10	5,36	5,63
Витрати на оплату праці	7	7	7	7	7	7	7	7
Відрахування на соціальні заходи	7*0,38 = 2,66	2,66	2,66	2,66	2,66	2,66	2,66	2,66
Адміністративні витрати	5	5	5	5	5	5	5	5
Всього поточних витрат	18,66	18,86	19,07	19,29	19,52	19,76	20,02	20,29

3.5 Визначення структури джерел фінансування інвестиційних витрат

Інвестиційні витрати визначаються як сума коштів, необхідних для будівництва (розширення, реконструкції, модернізації) та оснащення обладнанням об'єктів інвестування, витрат на підготовку капітального будівництва та приросту оборотних засобів, необхідних для нормального функціонування підприємства.

Інвестиційні витрати за проектом, що аналізується дорівнюють 41 тис. грн. і складаються із вкладень у придбання транспортних засобів та вартості оборотних засобів (28000 + 13000).

Джерелами фінансування інвестицій можуть бути:

власні фінансові кошти (прибуток, накопичення, амортизаційні відрахування), а також залученні кошти ( кошти від продажу акцій, внески засновників, благодійних організацій тощо);

асигнування з місцевого та державного бюджетів, фондів підтримки підприємництва, які надаються на незворотній основі;

іноземні інвестиції, які надаються у формі фінансової, або іншої участі у статутному фонді спільних підприємств;

залучені кошти (кредити банків, інших інституційних інвесторів, державних установ, які надаються на зворотній основі).

Перші три групи джерел утворюють власний капітал. Суми, які залучені за цими джерелами не підлягають поверненню. Четверта група джерел утворює запозичений капітал. Ці кошти необхідно повернути на визначених умовах.

За проектом створення транспортного підприємства передбачається фінансування 85 % інвестиційних витрат за рахунок власних коштів підприємства (35 тис. грн.) і 15 % за рахунок банківського кредиту (6 тис. грн..) Результати розрахунків занесені у табл.. 3.5.1.

Таблиця 3.5.1.

Структура джерел фінансування інвестиційних витрат, тис. грн..

Інвестиційні витрати	Значення	Джерела фінансування	Значення
Вартість основних фондів	28	Власні	35
Додаткові інвестиції	13	Запозичені	6
Всього	41	Всього	41

3.6 Складання плану погашення банківського кредиту

Кредит на суму 6 тис. грн.. планується отримати під 20 % річних на 3 роки. План погашення банківського кредиту складається методом погашення основної суми боргу рівними частинами, тобто 2 тис. грн.. щорічно (9/3). Розрахунки заносимо в табл. 3.6.1.

Таблиця 3.6.1.

План погашення банківського кредиту, тис. грн.

Показники	Роки
	1	2	3
Залишок кредиту на початок року	6	4	2
Сума річного платежу, в т.ч.:
- відсоток за кредит	0,2*6=1,2	0,2*4=0,8	0,2*2=0,4
- погашена частина кредиту	2	2	2
Залишок кредиту на кінець року	6-2=4	4-2=2	2-2=0

3.7 Складання прогнозу фінансового результату

Для визначення співвідношення між доходами і витратами підприємства в процесі реалізації та експлуатації інвестиційного проекту, а також для розрахунку величини податкових виплат та дивідендів складається прогноз фінансового результату

Результати розрахунків представлені в табл.. 3.7.1.

Таблиця 3.7.1.

Прогноз фінансового результату

Показники	Роки
	1	2	3	4	5	6	7	8
Чистий дохід від реалізації послуг	58,5	61,43	64,51	67,74	71,14	74,69	78.44	82,37
Собівартість реалізації послуг:	17,16 (4+7 +2,66 + 3,5)	17,36	17,57	17,79	18,02	18,26	18,52	18,79
- матеріальні затрати	4	4,2	4,41	4,63	4,86	5,10	5,36	5,63
- витрати на оплату праці	7	7	7	7	7	7	7	7
-відрахування на соціальні заходи	2,66	2,66	2,66	2,66	2,66	2,66	2,66	2,66
- амортизація	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5
Валовий прибуток	41,34	44,07	46,94	49,95	53,12	56,43	59,92	63,58
Адміністративні витрати	5	5	5	5	5	5	5	5
Фінансовий результат від операційної діяльності	36,34	39,07	41,94	44,95	48,12	51,43	54,92	58,58
Фінансові витрати	1,2	0,8	0,4	-	-	-	-	-
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування	35,14	38,27	41,54	44,95	48,12	51,43	54,92	58,58
Податок на прибуток від звичайної діяльності	35,14* 0,25= 8,79	9,57	10,39	11,24	12,03	12,86	13,73	14,65
Фінансовий результат від звичайної діяльності	35,14 - 8,79 = 26,35	28,7	31,15	33,71	36,09	38,57	41,19	43,93

3.8 Складання прогнозу грошових потоків

З метою оцінки руху грошових коштів в процесі реалізації інвестиційного проекту розробляється прогноз грошових потоків, в якому присутня інформація про три напрямки діяльності підприємства: операційну, інвестиційну та фінансову. Оцінку всіх напрямків надходження і використання грошових коштів за проектом рекомендується виконувати з використанням табл.. 3.8.1.

В якості джерел коштів для підприємства можуть розглядатися: виручка від реалізації продукції, інші доходи, збільшення власного капіталу, збільшення заборгованості (отримання кредитів).

Основні напрямки використання грошових коштів пов'язані:

із здійсненням поточної діяльності;

з інвестиційними витратами;

з обслуговуванням зовнішньої заборгованості (сплаті відсотків за кредит та погашення кредитів);

із розрахунками з бюджетом (податкові платежі) та позабюджетними фондами;

з виплатою дивідендів.

Чистий грошовий потік визначається як сума грошових потоків від трьох видів діяльності підприємства в певному періоді, тобто

ЧГП=

Необхідною умовою прийняття інвестиційного проекту є позитивне значення чистого грошового потоку в будь-якому інтервалі розрахункового періоду. Від'ємне його значення свідчить про необхідність залучення додаткових власних або запозичених коштів і відображення цих коштів в розрахунках ефективності.

Таблиця 3.8.1.

Прогноз грошових потоків

Показники	Роки
	0	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Рух грошових коштів в результаті операційної діяльності
Чистий дохід від реалізації послуг	-	58,5	61,43	64,51	67,74	71,14	74,69	78.44	82,37
Поточні витрати	-	18,66	18,86	19,07	19,29	19,52	19,76	20,02	20,29
Фінансові витрати	-	1,2	0,8	0,4	-	-	-	-	-
Податок на прибуток від звичайної діяльності	-	8,79	9,57	10,39	11,24	12,03	12,86	13,73	14,65
Грошовий потік від операційної діяльності	-	29,85	32,2	34,65	37,21	39,59	42,07	44,69	47,43
2.Рух грошових коштів від інвестиційної діяльності
Вартість основних фондів	-28	-	-	-	-	-	-	-	-
Вартість оборотних коштів	-13	-	-	-	-	-	-	-	-
Грошовий потік від інвестиційної діяльності	-41	-	-	-	-	-	-	-	-
3. Рух грошових коштів від фінансової діяльності
Власні кошти	35	-	-	-	-	-	-	-	-
Запозичені кошти	6	-	-	-	-	-	-	-	-
Погашення позик	-	-2	-2	-2	-	-	-	-	-
Грошовий потік від фінансової діяльності	41	-2	-2	-2	-	-	-	-	-
Чистий рух коштів	-41+ 41=0	29,85 -2 = 27,85	30,2	32,65	37,21	39,59	42,07	44,69	47,43

3.9 Розрахунок показників фінансової ефективності проекту

Для проекту створення нового підприємства альтернативна вартість власного капіталу складає 12%. Це значення використовується в розрахунках як ставка дисконту (r).

Чиста теперішня вартість показує на скільки грошових одиниць дисконтовані вигоди за проектом перевищують дисконтовані витрати і може бути визначена за формулою з використанням таблиці 3.9.1.

Дисконтований грошовий потік визначається шляхом множення традиційного грошового потоку і коефіцієнта дисконтування (3.9.1) ().

Таблиця 3.9.1.

До визначення чистої теперішньої вартості (NPV) та індексу рентабельності (РІ) проекту при ставці дисконту r = 0,12

Показники	Роки
	0	1	2	3	4	5	6	7	8
Традиційний грошовий потік	-41	29,85	32,2	34,65	37,21	39,59	42,07	44,69	47,43
Коефіцієнт дисконтування	1	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567	0,507	0,452	0,404
Дисконтний грошовий потік	-41	26,66	25,66	24,67	23,67	22,45	21,33	20,20	19,16

-41+26,66+25,66+24,67+23,67+22,45+21,33+20,20+19,16=

= 142,8 тис. грн.

Індекс прибутковості показує в скільки разів дисконтова ні чисті вигоди проекту перевищують інвестиційні витрати і може бути визначений за формулою використовуючи дані табл.. 3.9.1.: PI==4,48.

Внутрішня норма рентабельності показує прибутковість проекту.

Чиста теперішня вартість проекту при ставці 12% має позитивне значення і може бути використана при визначенні внутрішньої норми рентабельності як NPV1 . Для визначення NPV 2 довільно обираємо ставку дисконту 60% . Розрахунки дисконтованого традиційного грошового потоку при новій ставці дисконту наведені в табл.. 3.9.2.

-41+18,66+12,59+8,45+5,69+3,76+2,48+1,65+1,09=13,37 тис. грн.

Таким чином, IRR=0,12+(0,6-0,12)0,56;

Таблиця 3.9.2

До визначення чистої теперішньої вартості проекту (NPV) при ставці дисконту r2 = 60%

Показники	Роки
	0	1	2	3	4	5	6	7	8
Традиційний грошовий потік	-41	29,85	32,2	34,65	37,21	39,59	42,07	44,69	47,43
Коефіцієнт дисконтування	1	0,625	0,391	0,244	0,153	0,095	0,059	0,037	0,023
Дисконтний грошовий потік	-41	18,66	12,59	8,45	5,69	3,76	2,48	1,65	1,09

Період окупності характеризує термін, за який будуть відшкодовані витрати проекту і визначається за формулою з використанням даних табл.. 3.9.3.

Отже, Ток= 1+14,34/25,66= 1,56 роки.

Таблиця 3.9.3.

До визначення періоду окупності проекту (Ток) при ставці дисконту

r = 0,12

Показники	Роки
	0	1	2	3	4	5	6	7	8
Дисконтний грошовий потік	-41	26,66	25,66	24,67	23,67	22,45	21,33	20,20	19,16
Кумулятивний дисконтований грошовий потік	-41	-41 + 26,66 = -14,34	11,32	13,35	10,35	12,10	9,23	10,97	8,19

Результати розрахунків показників фінансової ефективності зведені в табл. 3.9.4.

Таблиця 3.9.4.

Показники фінансової ефективності проекту

Показники	Позначення	Одиниці виміру	Значення
Чиста теперішня вартість	NPV	Тис. грн.	142,8
Індекс рентабельності	PI	-	4,48
Внутрішня норма рентабельності	IRR	%	56
Термін окупності	Ток	роки	1,56

Проект створення транспортного підприємства можна вважати ефективним, оскільки NPV>0 і дорівнює 142,8 тис. грн.., індекс прибутковості PI>1 і дорівнює 4,48, внутрішня норма рентабельності більша за альтернативну вартість капіталу (12%) і дорівнює 56%, термін окупності менший за життєвий цикл і складає 1,56 роки.

ВИСНОВКИ

У даному курсовому проекті я виконала розрахунок ефективності реальних інвестиційних проектів у даних умовах, та засвоїла методологію підготовки та реалізації проектів.

Обравши транспортне підприємство з екскурсійним напрямом діяльності я зробила розрахунки за допомогою яких ми визначили ефективність нашого проекту та визначили основні види ризиків які можуть негативно вплинути на наші розрахунки, а також на сам проект у майбутньому.

Отже можна підбити підсумки, що:

ефективність проекту складає - 142,8 тис. грн., що є задовільним показником оскільки перевищує нормативне значення 0;

внутрішня норма рентабельності більша за альтернативну вартість капіталу (12%) і дорівнює 56%.

індекс прибутковості PI>1 і дорівнює 4,48, отже це означає що дисконтовані чисті вигоди нашого проекту перевищують інвестиційні витрати.

Термін окупності менший за життєвий цикл і складає 1,56 роки, що є досить позитивним значенням.

Таким чином зроблені розрахунки є цілком вигідними, і ми можемо вважати наш проект ефективним.

транспортний проектний інвестиційний витрата

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

Закон України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні»

Закон України «Про оподаткування підприємств»

Положення бухгалтерського обліку «Основні засоби»

Верба В.А, Загородніх О. А Проектний аналіз, підручник, КНЕУ 2000

Воркут Т.А «Методичні вказівки до проведення практичних занять з дисципліни «Проектний аналіз»»

Чеснакова Л.С «Фінансовий менеджмент» К: «Логос», 2001

Москві С.О Проектний аналіз, К: ТОВ «Видавництво Лібра», 1998

Размещено на Allbest.ru

...