Рынок лизинговых услуг Республики Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕФЕРАТ

Лизинг, лизинговая деятельность, финансовый лизинг, оперативный лизинг, лизинговая компания, нормативно-правовое регулирование, кредит, зарубежный опыт, проблемы, пути совершенствования

Объектом исследования является рынок лизинговых услуг Республики Беларусь.

Цель работы: разработка предложений по совершенствованию лизинга в Республике Беларусь с учетом зарубежного опыта.

В процессе работы выполнены следующие исследования и разработки:

проведено изучение сущности, преимуществ и недостатков лизинга;

рассмотрены различные виды и формы лизинга;

рассмотрены специфические особенности рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь;

разработаны рекомендации и пути совершенствования лизинга в Беларуси.

Результаты проведенного анализа могут быть использованы в работе лизинговых компаний и лизингополучателей, при подготовке государственными органами управления законов и нормативных актов по регулированию лизинговой деятельности.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

ВВЕДЕНИЕ

С возникновением на постсоветском пространстве множества независимых государств оказались нарушенными наработанные десятилетиями кооперационные производственные отношения между экономиками республик. Неокрепшая промышленность новых государств вплотную столкнулась с либерализацией международной торговли и оказалась втянутой в конкурентную борьбу на собственной территории с развитыми западными технологиями. В хозяйственных системах стран СНГ начали развиваться кризисные явления.

Беларуси в народнохозяйственном комплексе постсоветского пространства отводилась роль «сборочного цеха», поэтому ее экономика в очень сильной степени зависела от поставок сырья и комплектующих изделий из других республик. Союзная промышленность по материалоемкости и энергоемкости в значительной степени уступала технологиям развитых капиталистических стран. Унаследовав несовершенные технологии, и не имея в достаточном количестве сырьевых и энергоресурсов, Республика Беларусь оказалась перед острейшей необходимостью переориентации экономики. Глубокие преобразования, происходящие в экономике под воздействием перехода к рыночным отношениям, коренные изменения условий хозяйствования в республике обусловливают необходимость поиска нетрадиционных методов обновления материально-технической базы, модификации основных фондов предприятий. В пользу актуальности данной проблемы говорят четыре негативные тенденции, имеющие место в Республике Беларусь:

-в промышленности страны остается большим износ основных производственных фондов. Несмотря на предпринимаемые усилия, в настоящие время, составляет 40-50%;

-проявляется вялая активность вложения инвестиций в основной производственный капитал. При этом следует отметить, что существенная доля инвестиций (до 40%) идет на строительство и реконструкцию объектов социальной сферы, которые непосредственно не участвуют в процессе воспроизводства. Объем инвестиций в промышленность за 2000-2005 г. был на 15% меньше амортизационных отчислений, что не обеспечивает даже простого воспроизводства фондов. Рост инвестиций за счет собственных средств предприятий в основной капитал сдерживается необходимостью обеспечения производства материалами и прироста денежных доходов населения;

-около 60% всех основных технологий применяемых сегодня в экономике РБ, разработано еще до 2000 г. Из 6 тыс. определяющих технологий, используемых при производстве основных видов продукции, 79% составляют традиционные и только 15,8 - новые и 5,2% - высокие технологии, причем доля последних постепенно снижается[4, с.93];

-иностранные инвестиции имеют незначительный удельный вес в общих инвестициях в республике - порядка 4%, что составляет на душу населения около 200 дол.США (в России - в пять раз больше), в т.ч. доля прямых (наиболее перспективных) инвестиций составляет только 12%.

В таких условиях чрезвычайно важным является обеспечение высоких темпов роста инвестиций, особенно в сферу производства экспортоориентированных товаров и услуг.

В ближайшие 10-15 лет предстоит реализовать не менее 200 инвестиционных проектов, что позволит снизить степень износа основных фондов к 2015 г. до 40-45% и расширить выпуск конкурентоспособной продукции.

Одним из эффективных методов повышения инвестиционной активности белорусских предприятий является лизинг. Существенная роль лизинга в экономическом механизме инвестиционной деятельности подчеркивалась и в Национальной программе привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь, где развитие лизинга признавалось одним из основных средств решения задач модернизации производства в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Это дает основание сделать вывод о целесообразности развития рынка лизинговых услуг в Беларуси, который, обеспечивая приток капиталов в производственную сферу, создаст условия для ускоренного развития стратегически важных отраслей республики.

Вопросы теории и практики лизинговой деятельности рассматриваются в работах российских, белорусских и зарубежных исследователей, таких как: В.Д.Газман, А.С.Левсевич, А.Старинович, Е.Б.Минович, Р.Р.Тамкович, Г.Н.Гуща, В.А. Горемыкин и других.

Однако различные уровни экономических систем не позволяют применить опыт зарубежных стран в сфере лизинговой деятельности без учета особенностей формирования национального рынка лизинговых услуг, а также специфики нормативно-правовой базы Республики Беларусь.

Целый ряд вопросов по лизингу требует углубленного изучения теоретических основ лизинговой деятельности и выработки практических рекомендаций по совершенствованию лизинга в Республике Беларусь. Недостаточная проработка методологических основ лизинговых отношений вызывает разногласия в определении сущности лизинга, а также сомнения в предоставлении налоговых и инвестиционных льгот для участников лизинговых операций. Недостаточно изучено влияние лизинга на эффективность деятельности предприятий республики, не освещаются должным образом результаты работы белорусских лизинговых компаний. Все это и послужило толчком для выбора такой темы дипломной работы как «Рынок лизинговых услуг и особенности его развития в Республике Беларусь».

Целью написания данной работы является разработка предложений по совершенствованию лизинга в Республике Беларусь.

Для достижения намеченной цели необходимо решение следующих задач:

-раскрытие сущности лизинга;

-анализ преимуществ и недостатков лизинга;

-исследование зарубежного опыта развития рынка лизинговых услуг;

-проведение сравнительного анализа вариантов инвестирования деятельности предприятия для определения наиболее выгодного способа капитальных вложений (на примере ООО «Ждановичи»);

-изучение специфических особенностей рынка лизинговых услуг в условиях переходной экономики Республики Беларусь;

-исследование существующих предложений на рынке лизинговых услуг Республики Беларусь и определение наиболее выгодных условий лизинговой сделки;

-разработка предложений по совершенствованию лизинговых операций в Республике Беларусь.

Объектом исследования является лизинговая деятельность.

1. ФОРМЫ И ВИДЫ ЛИЗИНГА

При выделении определенных видов лизинга исходят прежде всего из базисных классифицирующих признаков лизингового контракта.

К ним относятся: состав участников сделки, тип передаваемого в лизинг имущества, степень (доля) его окупаемости, условия амортизации, объем обслуживания, сектор рынка, где реализуются операции, применение налоговых и амортизационных льгот, характер и механизм лизинговых платежей (расчетов).

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки подразделяются на прямой и косвенный лизинг.

Прямой лизинг имеет место в том случае когда поставщик (изготовитель) сам без посредников сдает объект в лизинг в упрощенном порядке (рисунок. 1.).

	1	Лизинговый контракт	1
Производитель поставщик оборудования	2	Поставка имущества	2	Лизингополучатель пользователь
	3		3
		Лизинговые платежи

Рисунок. 1. Организация прямой лизинговой сделки

Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников

Изготовитель оборудования		Поставка оборудования	3	Лизингополучатель
1				4
		3 4	Лизинговые платежи	2
Контракт купли продажи имущества	1	Посредник (лизингодатель)	2	Лизинговый контракт

Рисунок. 2.. Простой случай организации косвенного лизинга

По объему и условиям технического обслуживания передаваемого в лизинг имущества (оборудования) выделяют:

-чистый лизинг, когда все обслуживание передаваемого имущества полностью (в полном объеме) берет на себя лизингополучатель и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом очищаются от всех сопутствующих затрат.

-лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные специально оговоренные функции по обслуживанию имущества. Частично сервисный лизинг (с неполным набором услуг) предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию объектов между сторонами договора.

-полносервисный лизинг или лизинг с полным набором сервисных услуг предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право собственности на объект после истечения срока аренды и поэтому также выплачивает еще и налог на недвижимость, остающееся у него на балансе в течение всего периода сделки.

Важнейшее преимущество рассматриваемого вида лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений основанных, например, на купле-продаже необходимых средств производства, состоит именно в предоставлении широкого круга сопутствующих высоко профессиональных услуг, оказываемых пользователю лизинговой компанией с возможным участием самого изготовителя машин и оборудования. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемой техники, увеличению выработки товаров и их конкурентоспособности. На каждом этапе жизненного цикла объекта лизинга могут быть предусмотрены соответствующие виды сервисных услуг как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга.

В системе лизинга с полным набором сервисных услуг важное значение имеет гарантийное обслуживание используемых объектов, суть которого состоит в том, что оборудование передается потребителю с гарантией ее безотказной работы в течение определенного времени.

Гарантийные обязательства могут представлять лизинговая компания, изготовитель оборудования или специализированные мастерские, станции и др.

Генеральный лизинг позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве арендатора с лизинговой компанией заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой пользователь может при необходимости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового контракта.

По объектам сделок различают лизинг движимого имущества (станки, транспортные средства, различное оборудование и т.д.) и недвижимости.

При лизинге недвижимости лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и передает ему для использования в производственных и коммерческих целях с правом выкупа или без него, по окончании срока договора. В соответствии с классификацией недвижимых объектов выделяется ряд разновидностей лизинга: промышленный лизинг предприятий, производственных зданий и сооружений, лизинг торговых, складских, офисных и других помещений. В некоторых развитых странах действует лизинг земельных участков.

Лизинг движимого имущества подразделяется на лизинг производственного и строительного оборудования, компьютеров, транспортных средств, станков и т.д. Особой разновидностью его является специальный лизинг, по которому объект лизинга изготавливается с ориентацией на требования арендатора, учитывая, что по истечении срока сделки он может быть использован лишь самим заказчиком.

В некоторых странах допускается так называемый персональный лизинг, по которому в распоряжение арендатора предоставляются рабочие и служащие, работающие по найму.

В зависимости от условий амортизации используемого имущества выделяется лизинг с полной и неполной амортизацией.

По сфере рынка выделяются внутренний (все участники сделки из одной страны) и внешний (международный) лизинг, если хотя бы одна из сторон является иностранной или все участники принадлежат разным странам, либо кто-то из них имеет совместный капитал с зарубежной фирмой. Международный лизинг имеет несколько модификаций: прямой экспортный и прямой импортный, транзитный или косвенный.

Прямой международный лизинг представляет собой сделку, где все операции совершаются между коммерческими организациями с правом юридического лица из двух разных стран. Привлекательность его состоит в том, что:

-лизингодатель имеет возможность получать экспортный кредит в своей стране и тем самым расширить рынок сбыта своих товаров и услуг;

арендатор обеспечивает полное финансирование использования современных машин, оборудования и ускоренное техническое переоснащение производства.

Различие экспортного и импортного лизинга определяется страной месторасположения лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге поставщик находится за рубежом, а при экспортном - зарубежным партнером является лизингополучатель.

Транзитный (косвенный) международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое оборудование в другой стране и поставляет его арендатору, находящемуся в третьей стране.

По признаку налоговых и амортизационных льгот лизинг разделяется на фиктивный и действительный.

Фиктивный лизинг имеет спекулятивный характер и рассчитан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот.

Действительный лизинг в правовом отношении должен соответствовать действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности.

По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный и смешанный лизинг.

Денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме.

Компенсационный лизинг предусматривает платежи в форме поставки товаров, производимых на используемом оборудовании, или в форме оказания встречных услуг.

Смешанный лизинг основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых используется элементы бартерной сделки.

По размеру лизинговых сделок в практике различают еще три вида лизинга: мелкий, стандартный (средний) и крупный.

Мелкий лизинг широко распространен во многих странах. Предметом таких сделок обычно является непроизводственное, т.е. незадействованное в процессе производства оборудование - компьютеры, оргтехника, телефонные станции, системы безопасности, оснащение офисных помещений.

Стандартный (средний) лизинг ориентирован на такие популярные виды оборудования, как мини-пекарня, завод по разливу воды и др.

Крупные лизинговые сделки ориентированы на такие объекты, как самолеты, суда, энергетическое оборудование и т.д. Работа в этом секторе рынка требует наличия больших финансовых ресурсов, а также серьезной подготовки специалистов лизинговых компаний, способных создать для отдельных заказчиков специальные финансовые схемы.

Возобновляемый лизинг предусматривает периодическую замену оборудования по заявке арендатора новыми, более совершенными образцами того же рода.

Револьверный лизинг предоставляет право пользования по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другое оборудование, которое в соответствии с технологическими особенностями процесса производства последовательно необходимо пользователю.

Сухой лизинг - лизингополучатель самостоятельно обеспечивает полученное по договору аренды имущество (машины, транспортные средства, станки и т.п.).

Лизинг с «налоговым рычагом» предусматривает право лизингополучателя передавать неиспользуемые налоговые льготы лизингодателю, который на соответствующую величину снижает лизинговые платежи.

Контрактный найм - специальная форма лизинга, на базе которого лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной и строительной техники в едином комплексе.

Смешанный лизинг включает в себя отдельные элементы различных видов лизинга, в том числе финансового и оперативного.

По признакам продолжительности сделок, объему обязанностей лизингодателя и степени окупаемости объектов выделяют два основных вида лизинга: финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг (financial leasing) - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или его значительную часть, а также возникающие дополнительные издержки и обеспечивающее получение необходимой прибыли арендодателем. В Республике Беларусь, согласно Положению о лизинге на территории РБ, под финансовым лизингом понимается лизинг, при котором лизинговые платежи в течение договора лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях.[48, с.2]

Это наиболее распространенный вид, предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период использования. По сути дела он представляет собой форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения. Финансовый лизинг отличается тем, что не предусматривает сервисного обслуживания имущества со стороны арендодателя, не допускает досрочного прекращения договора и является полностью амортизационным. Реализация его предусматривает отбор потенциальным арендатором необходимой техники, переговоры с изготовителем о цене и сроках поставки, покупку оборудования лизинговой компанией и получение ссуды банка (рисунок.).

	6	Лизинговые платежи	6	Страхование
				8
Лизинговая компания	2	Договор лизинга	2	Лизингополучатель
	4		5
Ссуда				Поставка объекта
3	7	Купля продажа объекта		1
Банка			5
			4
		Возврат ссуды		Поставщик, изготовитель имущества	1	Выбор объект лизинга

Рисунок. 3. Принципиальная модель финансового лизинга

При финансовом лизинге с дополнительным привлечением средств важное значение приобретают вопросы залога, страхования, гарантий и процедура приобретения лизингового имущества. В практике применяются три основных варианта отношений при купле-продаже объекта лизинга:

арендатор самостоятельно выбирает продавца и предмет лизинга, а лизингодатель только оплачивает сделку купли-продажи и передает право пользования товаропроизводителю. В результате арендатор по определенным вопросам приравнивается к покупателю имущества;

продавца выбирает лизингодатель, тогда он несет ответственность перед арендатором за выполнение обязательств по договору купли-продажи объекта лизинга;

лизингодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.

В рамках финансового лизинга возможны различные его модификации-разновидности: раздельный простой и сложный, групповой (акционерный), прямой и другие.

Раздельный лизинг (частично финансируемый лизингодателем) состоит в том, что объединяет нескольких кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. Он предусматривает привлечение лизингодателем долгосрочного займа у одного-двух (простой вариант) или у нескольких (сложный вариант) кредиторов на сумму 70-80% от стоимости объекта лизинга. При раздельном лизинге заемщик - лизингодатель может и не нести полной ответственности за возврат ссуды, которая в таком случае возмещается за счет лизинговых платежей напрямую заимодавцам.

Групповой (акционерный) лизинг отличается от других видов и разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа участников (акционеров), которые учреждают специальную корпорацию (трастовую компанию и др.) и назначают доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям.

Прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним арендодателем, не являющимся изготовителем или сбытовиком имущества. В ряде стран эта разновидность лизинга считается капитальным лизингом, если соответствует одному из следующих требований:

к моменту окончания сделки право владения объектом должно быть передано арендатору;

условия договора предоставляют право покупки имущества с конкурентных торгов;

продолжительность аренды 70-80% экономически обоснованного срока службы объекта лизинга;

дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей составляет не менее 90% реальной стоимости арендуемого объекта за вычетом инвестиционного налогового кредита, удерживаемого лизингодателем.

Финансовый лизинг по экономическим признакам во многом схож с долгосрочным банковским инвестиционным кредитованием капитальных вложений. Закономерно поэтому, что основное место на рынке предложения финансового лизинга ныне занимают банки. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым, но не оперативным лизингом. Законодательство этих стран идентифицирует тип арендных отношений, которые могут быть отнесены по своей сути к финансовому лизингу.

Оперативный лизинг (operating leasing) распространяется на арендные отношения, при которых совокупные расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемого в аренду оборудования, не могут быть покрыты арендными платежами в течение срока лишь одного лизингового контракта, а покрываются на основе многократных арендных договоров (рисунок.4).

оплата

отгрузка лизинговые платежи

Рисунок. 1.5. Схема осуществления оперативного лизинга

В Республике Беларусь, согласно Положению о лизинге на территории РБ, оперативный лизинг - это лизинг, при котором лизинговый платеж в течение срока договора лизинга возмещает лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости. По истечении срока договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект лизинга, в результате чего он может передаваться в лизинг многократно.[48, с.2]

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

Лизингодатель не может возместить все свои совокупные затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя и от однократного договора аренды.

Лизинговый контракт заключается, как правило, сроком на 2-5 лет, что объективно значительно меньше срока фактического физического износа современного оборудования. Кроме того, этот контракт и соответственно -договор аренды может быть расторгнут лизингополучателем в любой момент по его собственному усмотрению.

Риск порчи и потери объекта лежит полностью на лизингодателе. В лизинговом договоре, однако, может быть предусмотрена выплата некоторой компенсации лизингополучателем за порчу оборудования, но ее размер всегда существенно меньше первоначально установленной цены имущества.

Ставка лизинговых платежей в основном всегда выше, чем при банковском кредите и финансовом лизинге. Это обусловлено тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риск путем включаемых в цену лизингового контракта и повышения стоимости услуг.

Объектами сделок выступают различные виды машин и оборудования, произведенные по современной технологии.

При оперативном лизинге лизинговая компания обычно приобретает оборудование заранее, не зная при покупке конкретного арендатора. Лизинговые компании, занимающиеся оперативным лизингом, обычно очень хорошо знают конъюнктуру и динамику рынка инвестиционных товаров. Лизинговые компании (или банки) при этом виде лизинга сами страхуют передаваемое в аренду имущество и обеспечивают его обслуживание и ремонт.

По окончании срока первоначально заключенного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок лизинга на более выгодных для себя условиях, вернуть оборудование лизингодателю, купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения на покупку этого оборудования по рыночной стоимости с учетом первоначального износа.

Сублизинг - особый вид отношений возникающих при переуступке прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. Лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя и передает его во временное пользование конечному лизингополучателю с согласия лизингодателя в письменной форме. При этом не допускается переуступка лизингополучателем своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу.

Таким образом, в законодательстве четко оговорены только следующие виды лизинга: финансовый, оперативный, возвратный (как разновидность лизинга), лизинг по остаточной стоимости, чистый, мокрый, раздельный лизинг, а также внутренний и международный. Однако в договорах лизинга всегда оговариваются такие вопросы, как право собственности, срок владения, техническое обслуживание, страховка и условия эксплуатации передаваемого в лизинг имущества, поэтому в каждом конкретном договоре содержатся элементы различных видов лизинга.

2. ЛИЗИНГ КАК ЭФФЕКТИВНЫЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Основным критерием функционирования плановой экономики является удовлетворение все возрастающих потребностей субъектов хозяйствования. В рыночной экономике таким критерием является достижение максимального экономического эффекта, выражающегося в конечном итоге в максимизации прибыли. В этих условиях все субъекты хозяйствования, обновляя свои средства производства, пытаются найти схемы привлечения ресурсов, приводящие в конкретном случае к максимальному результату. Экономическая практика выдвинула ряд новых схем привлечения ресурсов, одной из которых является лизинг.

Для осуществления одного из видов своей основной деятельности (пассажирских перевозок) и пополнения своих основных средств, ООО Торговый Дом Ждановичи взял в долгосрочную аренду (финансовый лизинг) у ООО Приорлизинг автобусы.

Для финансового лизинга характерны некоторые черты:

-обязательно участие третьей стороны (поставщика - посредника либо производителя объекта сделки).

-невозможность расторжения договора в течение периода так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения совокупных собственных расходов лизингодателя. Между тем на практике подобного рода договоры могут расторгаться. Подобная потенциальная возможность расторжения контракта может быть отражена в лизинговом договоре, но в этом случае общая стоимость лизинговой операции существенно возрастает.

-более продолжительный по сравнению с оперативным лизингом срок соглашения (обычно близкий к допустимому сроку службы объекта).

-обычно относительно более высокая общая стоимость объекта лизинговой сделки.

Для погашение стоимости объекта лизинга могут применяться следующие формы лизинговых платежей:

- денежные платежи, когда платеж производится за счет денежных средств;

- компенсационные платежи, когда расчеты производятся либо товарами, либо путем оказания встречной услуги лизингодателю;

- смешанные платежи, когда, наряду с денежными выплатами, допускаются платежи товарами или услугами.

Классификация лизинговых платежей представлена на рисунке. 2.1.

Классификационные признаки		Виды лизинговых платежей
По форме платежа		Денежные Компенсационные Смешанные
По методу начисления		Фиксированные С авансом С отсрочкой Неопределенные Минимальные
По периодичности внесения		Единовременные Периодические
По способу уплаты		Постоянные С постоянным темпом изменения С равным погашением основного долга С погашением стоимости по графику

Рисунок. 2.1 Классификация лизинговых платежей

В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей различают:

- платежи с фиксированной общей суммой. Лизинговая плата в этом случае включает отчисления на погашение стоимости объекта лизинга, плату за пользование заемными средствами, сумму комиссионного вознаграждения лизингодателю и плату за предоставленные им дополнительные услуги по сделке, а также может включать страховые платежи;

- платежи с авансом (депозитом), когда лизингополучатель имущества сначала предоставляет лизингодателю аванс в момент подписания соглашения в установленном размере, а затем после подписания акта приемки оборудования в эксплуатацию выплачивает периодическими взносами общую (за минусом аванса) сумму лизингового платежа;

- минимальные платежи, представляющие собой сумму всех лизинговых платежей, которые должен произвести пользователь за весь период лизинга (погашение стоимости, плата за пользование заемными средствами, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя и страховые платежи), а также сумму, которую он должен уплатить, если намерен приобрести имущество в собственность после окончания срока лизингового соглашения;

- неопределенные платежи, расчет которых базируется на некотором установленном в соглашении проценте, определяемом по какому-либо основанию. За основание по взаимному соглашению могут приниматься объем реализации продукции, произведенной с помощью объекта лизинга, сумма полученной от реализации прибыли, интенсивность использования объекта лизинга (в основном при лизинге автомобилей) или другие параметры.

По периодичности выплат выделяют:

- периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные), уплачиваемые по согласованному сторонами контрактному графику выплаты лизинговых платежей, который прилагается к лизинговому соглашению;

- единовременные платежи, применяемые в сочетании с периодическими взносами в случае если в соглашении предусмотрены выплата лизингодателю аванса или какие-либо дополнительные условия.

При разговоре о периодических платежах следует отметить, что в Беларуси распространена лишь форма расчетов с ежемесячными платежами. Объяснением этому служит высокий уровень инфляции, что делает лизинговые соглашения нерентабельными для лизингодателей при ежеквартальных и ежегодных формах расчетов.

С учетом финансового состояния и платежных возможностей лизингополучателя в соглашении могут устанавливаться различные варианты уплаты лизинговых платежей, среди которых различают:

- постоянные, представляющие собой равные платежи, вносимые лизингополучателем в определенные контрактом сроки (ежемесячно, ежеквартально, каждое полугодие);

- с постоянным темпом изменения:

а) с увеличивающимися размерами, применяемые, в основном, лизингополучателями с неустойчивым финансовым положением, когда на начальном этапе лизинга пользователю удобнее вносить лизинговую плату небольшими взносами, а затем по мере освоения оборудования и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции увеличивать их;

б) с уменьшающимися размерами (ускоренные платежи), используемые лизингополучателями с устойчивым финансовым положением, когда в начальный период лизинга пользователь предпочитает погасить большую часть своей задолженности лизингодателю;

- с равным погашением основного долга;

- с погашением основного долга по графику платежей, когда лизингополучатель при заключении лизингового договора определяет наиболее благоприятный график погашения (например, отсутствие погашения в зимние месяцы).

В договоре лизинга между ООО Торговый Дом Ждановичи и ОАО Приорлизинг, применяется система начисления лизинговых платежей с равным погашением основного долга. Причиной этому служит особенность отечественного рынка лизинговых услуг, когда лизингодатели для осуществления сделок используют не собственные финансовые ресурсы, а банковский кредит, условием которого обычно является жесткий график погашения основной задолженности.

Одной из важнейших проблем лизингового бизнеса является определение размеров лизинговых выплат и общей стоимости лизинга с учетом реальных возможностей лизингополучателя.

Расчет размеров лизинговых платежей может производиться по различным методикам в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов. Наиболее распространенной методикой расчета лизинговых является график с регулярными постоянными лизинговыми платежами. Однако применение такой методики в условиях повышенных ставок за пользование ресурсами неоправданно, т.к. требует повышенных суммарных расходов.

В основу данной статьи положена методика расчета платежей, применяемая во многих лизинговых компаниях.

Периодический лизинговый платеж в общем случае должен иметь следующую структуру (формула 3.1.).

ЛПi = ПСбi + ПЛизi + СтрПi + ДРi + НДСi (3.1)

где ЛП - величина текущего лизингового платежа;

ПСб - погашение балансовой стоимости объекта лизинга;

ПЛиз - плата лизингодателю за предоставленную услугу;

СтрП - страховые платежи (если они входят в структуру расчетов);

ДР - дополнительные расходы (консалтинговые услуги, сервисное обслуживание и т.п.);

НДС - отчисления по НДС;

i - номер текущего платежа.

С целью защиты лизингодателя (ООО Приорлинг) от финансовых рисков невозврата платежей предусмотрено страхование. По предварительному соглашению страховые отчисления включаются в состав лизинговых расчетов, и лизингополучатель должен выплатить страховые взносы равными долями в течение трех первых платежей. Страховой взнос составит 1,7% от страховой суммы, которой является величина шести наибольших суммарных взносов в части погашения балансовой стоимости и платы лизингодателю. Выплата лизинговых платежей будет производиться ежемесячно.

Страхование используется в том случае, если для осуществления лизинговой сделки не подходят альтернативные формы снижения финансовых рисков. Страховые платежи могут входить в структуру лизинговых платежей или осуществляться напрямую по договоренности со страховой компанией. Их размер определяется страховым договором. Обычно они входят в состав нескольких первых платежей равными частями.

Страховая сумма определяется страховым договором, поэтому методика ее расчета индивидуальна для каждого случая.

инвестиция рынок лизинг эффективный

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РБ

В условиях продолжающегося кризиса, когда многие предприятия не могут осуществлять крупных вложений финансовых средств в техническое обновление, интенсификацию производства, стала вполне очевидной необходимость значительного повышения роли лизингового бизнеса, позволяющего привлечь дополнительные частные инвестиции для развития производственной сферы, и поддержки отечественных товаропроизводителей всех форм собственности.

Предприятиям лизинг необходим для сбыта своей продукции и модернизации производства. Это необходимо и финансовым структурам (банкам, страховым компаниям и т.п.) для расширения сферы своей деятельности. Это необходимо государству, так как лизинг способствует созданию новых рабочих мест, внедрению перспективных технологий, а соответственно более эффективному функционированию экономики. Наконец, это необходимо всем нам как потребителям продукции, произведенной на новом оборудовании.

Лизинг является новым видом деятельности для белорусских предпринимателей, поскольку появился сравнительно недавно и находится в начальной стадии своего развития. Новый круг правоотношений, складывающийся между участниками лизинговых сделок, вызвал необходимость совершенствования правового обеспечения данных взаимоотношений в законодательном порядке.

Принятые законодательные акты, безусловно, упорядочивают и стабилизируют лизинговые отношения, позволяют нормально работать, но тем не менее многие проблемы еще требуют своего разрешения.

Скорейшего решения на государственном уровне требуют также проблемы поддержки субъектов малого предпринимательства, приобретающих технику в лизинг; налогообложение лизинга; таможенные условия лизинга; создание и функционирование лизинговых компаний и множество других.

В то же время реализовать этот потенциал в текущих экономических условиях не представляется возможным из-за узости сфер эффективного использования лизинга. Искусственное повышение интереса к лизингу путем государственного вмешательства не приведет к положительному экономическому эффекту в рамках республики. Проблема лежит в несколько иной плоскости.

Для того, чтобы лизинг, по примеру ведущих стран мира, стал инструментом экономического роста, необходимы положительные сдвиги в экономике в целом (стабилизация темпов инфляции, появление конкуренции на рынке капитала и т.д.).

Проведя анализ развития лизинга в Республике Беларусь и изучив зарубежный опыт, предлагаются следующие пути совершенствования.

В Республике Беларусь весьма логично было бы введение уменьшенного НДС на маржу лизинговой компании, как это сделано в Словакии, и перераспределение налоговой тяжести на налог на прибыль. Эта мера позволила бы понизить цену лизинговых услуг, что весьма существенно для лизингополучателей, особенно производственников. Когда максимальный срок кредитования через лизинг 1-3 года, каждый процент имеет большое значение для повышения окупаемости инвестиционных проектов. Можно было бы пойти еще дальше, как в Ирландии, перенеся начисление НДС по месту «потребления услуги», а не включать его в стоимость лизингового платежа.

Опыт Польши, Ирландии и Голландии показывает, что просто необходима отмена налога на доходы иностранных юридических лиц по договорам импортного лизинга. На сегодняшний день Беларусь гораздо больше нуждается в зарубежных инвестициях, чем эти страны, тем более в условиях, когда прямые инвестиции в республику минимальны. Следует обратить внимание на отмену в Польше с 1 января1995 года этого налога по договорам лизинга на грузовой транспорт. С начала 90-х годов автомобильные перевозки были самой динамично развивающейся отраслью среди конкурентов из других бывших социалистических стран. Белорусские перевозчики благодаря импортному лизингу к середине 90-х годов располагали самым современным парком среди них. Естественно, это беспокоило наших ближайших соседей и конкурентов. Нельзя исключить, что вышеупомянутая льгота была предпринята именно в целях создания более благоприятных условий для польских перевозчиков. Белорусское правительство «помогло» Польше, введя в это же время 15%-ный налог. При этом обратим внимание, что ситуация в Польше касается только оперативного лизинга. При финансовом лизинге данный налог не удерживается. Можно было бы пойти и по пути Ирландии, где этот налог удерживается только с лизинговой ставки зарубежного лизингодателя.

Для интенсификации развития лизинговых отношений в белорусской экономике предлагается внести изменения в действующую нормативную базу по вопросам лизинговых отношений для создания благоприятных условий по развитию рынка лизинговых услуг, в частности, искусственно снизить ставки по кредитам, выдаваемым лизинговым компаниям для приобретения объектов лизинга.

Возникла необходимость формирования в республике вторичного рынка технологического оборудования с использованием лизинга. Это создало бы условия для использования лизинговых операций при реализации как неустановленного оборудования, так и имеющего незначительный срок эксплуатации. При наличии комплекса мер по государственной поддержке возможно формирование инфраструктуры, которая с помощью лизинга обеспечивала бы на льготных условиях использование технологического оборудования для развития производства и его переоснащения. С этой целью не лишним было бы перенять опыт США по формированию рынков имущества, бывшего в эксплуатации. Необходимо проведение обоснованных расчетов по прогнозированию стоимости этого имущества. Ведь спрос на оперативный лизинг намного превышает предложение лизинговых компаний из-за необходимости сервисного обслуживания, частой смены оборудования. Однако создание благоприятных условий для развития оперативного лизинга позволит не только улучшить состояние основных фондов белорусских предприятий путем их обновления, но и увеличит доходы лизинговых компаний, а, следовательно, и государства.

Игнорирование мелких сделок по лизингу лизинговыми компаниями приводит к ухудшению развития малого и среднего бизнеса в Республике Беларусь. Государству необходимо предоставить на первых порах льготы по налогообложению тем компаниям, которые начнут заниматься именно мелким лизингом. И не так важно, если государство первое время недополучит некоторую сумму налогов от этих операций, главное, что уже вскоре доходы от осуществления таких операций возрастут, следовательно, увеличится и отдача этих льгот, повысятся доходы бюджета.

Следующим шагом на пути совершенствования лизинговой деятельности должно стать освобождение от налогов лизинговых платежей в течение первого года после создания лизинговой компании, освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль, полученную ими от предоставления кредитов на срок три года и более для реализации операций финансового лизинга, предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям с целью создания благоприятных экономических условий для их деятельности, создание мер по формированию и совершенствованию нормативно-правовой базы, направленной на защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговых сделок. Ведь опыт лидера на рынке лизинговых услуг - США - показывает, что главным стимулом для развития лизинга является именно льготная налоговая политика.

Создание условий для более широкого применения возвратного лизинга, при котором лизингополучатель может закладывать полученную технику под определенную сумму и тем самым пополнять оборотные средства, выпускать свою продукцию, рассчитываться по долговым обязательствам согласно условиям лизингового договора. Возвратный лизинг является одним из приоритетных видов лизинга в ныне существующих экономических условиях Республики Беларусь. Многие предприятия нуждаются в дополнительных средствах, при этом имея реальную возможность рассчитаться по долгам сразу же после реализации произведенной продукции. Кредит взять не позволяют экономические показатели, да и сложно и трудно его оформить. А возвратный лизинг - самый оптимальный вариант. Поэтому целесообразно было бы со стороны государства освободить такие предприятия или снизить в первые месяцы налог на прибыль, чтобы дать им возможность рассчитаться по первым лизинговым платежам.

Что касается лизинговых платежей, то лизинговым компаниям можно дать такую рекомендацию: по возможности снизить суммы лизинговых платежей в первые месяцы, т.к. на практике оказывается, что выплата именно первых платежей является для предприятий наиболее трудным из-за того, что заложенный в проценте темп инфляции еще не успевает сказываться.

Выгодное географическое положение республики, наличие на ее территории крупнейших производителей автотехники, традиционность сектора транспортных услуг - все это открывает огромные перспективы для развития транспортно-экспедиционной деятельности белорусских перевозчиков как внутри страны, так и в международном сообщении. Одним из наиболее эффективных способов приобретения транспортных средств, обновления уже существующего парка машин является лизинг.

Так, в целях совершенствования условий реализации автомобильных транспортных средств отечественного производства для обеспечения ими юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, осуществляющих городские, пригородные и междугородные перевозки пассажиров, а также международные перевозки грузов и пассажиров принят Указ президента, в котором установлен перечень организаций, осуществляющих реализацию транспортных средств по договорам финансового лизинга и определены следующие условия лизинга: при предоставлении в лизинг для международных перевозок грузов и пассажиров транспортных средств лизинговая компания обязана взимать предоплату не более 15% от цены договора лизинга, лизинговая ставка ограничивается 10%, в том числе маржа не более 2 %, срок договора - не более 5 лет; при поставке транспортных средств для городских, пригородных и междугородных перевозок по договору лизинга предоплата не должна превышать 15% цены, лизинговая ставка - не более 12%, в том числе маржа - не более 2%, срок не менее 3 лет. Эти условия выгодны для лизингополучателей, однако принудительное ограничение маржи лизинговой компании, срока договора, предоплаты, не смотря на отмену уплаты НДС с вознаграждения лизингодателя по таким договорам, не окажут положительное воздействие на развитие рынка лизинговых услуг. Этот указ в большей степени стимулирует спрос на транспортные средства для приобретения их в лизинг и в меньшей степени учитывает интересы лизингодателей и производителей, рентабельность последних ограничена 10%. Это лишний раз подтверждает, что принудительные меры со стороны государства не могут способствовать улучшению экономической ситуации в республике. Государство не должно прямо вмешиваться в развитие рынка лизинговых услуг. Его роль должна ограничиться определением налоговых, таможенных, инвестиционных и кредитных льгот для стимулирования развития лизинга.

Так, предлагается значительно снизить таможенные пошлины на объекты, ввозимые по договорам лизинга, т.к. они значительно увеличивают стоимость объекта (на 15-25%) и даже отсрочка их уплаты не способствует развитию лизинга из-за необходимости уплаты процентов за пользование отсрочкой.

В целях создания благоприятных условий для доступа субъектов малого предпринимательства к финансовым ресурсам рекомендуется государству частично компенсировать выплаты лизинговых платежей в части оплаты банковских процентов за пользование лизингодателем заемными средствами на приобретение объекта лизинга. Кроме того, необходимо активизировать работу по передаче нежилых помещений, производственных площадей и технологического оборудования субъектам малого предпринимательства на условиях лизинга. Это будет способствовать развитию малого бизнеса в республике и, следовательно, развитию конкуренции и переходу страны к рыночной экономике.

Для развития АПК было бы не плохо организовать работу по предоставлению платежеспособным сельскохозяйственным организациям тракторов, сельскохозяйственных машин и оборудования на условиях лизинга. При этом рекомендуется выдача банками республики льготных кредитов лизингодателям на эти цели. Это будет способствовать быстрому обновлению техники, улучшению сельскохозяйственных работ и, как следствие, повышению эффективности сельского хозяйства.

В части законодательства по лизингу, целесообразно было бы не ограничиваться только отменой лицензирования лизинговой деятельности, но и отменить обязательный размер уставного фонда лизинговых компаний. Это позволит создать мелкие лизинговые фирмы, которые и будут заниматься мелким, оперативным лизингом и позволят значительно увеличить доходы бюджета за счет расширения сферы лизинговых услуг, а также создадут стимулирующие условия для переоснащения и модернизации мелкого и среднего бизнеса.

Одной из проблем развития лизинга в Республике Беларусь является практически полное отсутствие системы страхования лизинговых сделок. Эта проблема очень актуальна, однако специфика развития страхового сектора не позволит решить ее быстро. Это связано с отсутствием в республике высоколиквидных активов, куда можно было бы вложить свободные средства и получить процент, опережающий темп инфляции. Сам рынок страховых услуг в РБ далек от совершенства. Поэтому одним из способов решения вопроса страхования лизинговых операций может стать совершенствование страхового рынка, а для этого необходимо снижение темпов инфляции, развитие рынка ценных бумаг и вообщем, повышение эффективности экономики.

В перспективе рекомендуется создание в Беларуси лизинговых компаний холдингового типа, которые позволят повысить возможности по привлечению финансовых ресурсов для осуществления лизинговой деятельности, осуществлять контроль за развитием рынка лизинговых услуг, проводить рекламную, маркетинговую деятельность, обеспечивать страхование лизинговых операций и т.д. С этой целью требуется тщательное изучение зарубежного опыта, и в частности, США.

Таким образом, для успешного развития лизинга в РБ необходимо улучшение состояния белорусской экономики в целом, снижение ставок по кредитам, выдаваемых коммерческими банками, рост числа кредитоспособных предприятий, развитие системы страхового и гарантийного обеспечения лизинговой деятельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе исследований проведенных в дипломной работе нами получены следующие выводы:

1. Настоятельная потребность в техническом перевооружении и развитии производства на фоне недостатка капитала создает предпосылки для развития лизинга в любом государстве и делают лизинговый бизнес привлекательным и достаточно прибыльным

2. Мировой опыт использования лизинга свидетельствует, что на 50 крупнейших лизинговых рынках каждый год заключаются новые договоры более чем на 430 млрд. долл. США. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономических показателей. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций является своеобразным определителем развитости всей экономики страны.

3. Создание эффективно действующей экономической системы в Республике Беларусь в условиях недостатка у предприятий собственных оборотных средств, кредитных ресурсов и бюджетных ассигнований предполагает активную деятельность белорусского рынка лизинговых услуг.

4. Анализ инвестиционных качеств лизинга позволил выявить его преимущества перед другими финансовыми инструментами. Основное из них - лизинговые отношения в РБ имеют огромный потенциал для развития и могут выступить катализатором обновления технологической базы субъектов хозяйствования, о чем свидетельствует достаточно хорошо проработанная законодательная база в данной области.

5. Изучение места и роли лизинга в Республике Беларусь выявило, что эта форма экономических отношений в Беларуси развивается медленными темпами.

6. Основными препятствиями на пути развития рынка лизинговых услуг в Беларуси являются:

-большая налоговая нагрузка на предприятия;

-высокий удельный вес в стоимости объекта таможенных сборов;

-законодательное закрепление минимального размера уставного фонда для лизинговых компаний;

...