Анализ финансового положения предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Анализ финансового положения

финансовый устойчивость излишек стоимость актив

Приведенный в данном отчете анализ финансового положения и эффективности деятельности тинько выполнен за период с 01.01.2011 по 31.12.2011 г. Качественная оценка значений финансовых показателей тинько проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации (отрасль - "Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство", классы по ОКВЭД - 1,2).

1.1 Структура имущества и источники его формирования

* Без доходов будущих периодов, включенных в собственный капитал.

Активы на 31 декабря 2011 г. характеризуются следующим соотношением: 18,3% внеоборотных активов и 81,7% текущих. Активы организации за год существенно увеличились (на 193,3%). Учитывая значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 95,6%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.

На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп:

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

дебиторская задолженность - 5 189 тыс. руб. (50,5%)

запасы - 4 073 тыс. руб. (39,7%)

долгосрочные финансовые вложения - 856 тыс. руб. (8,3%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

кредиторская задолженность - 4 883 тыс. руб. (46,6%)

резервный капитал - 2 217 тыс. руб. (21,1%)

оценочные обязательства - 1 807 тыс. руб. (17,2%)

нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 1 064 тыс. руб. (10,1%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "денежные средства и денежные эквиваленты" в активе и "доходы будущих периодов" в пассиве (-236 тыс. руб. и -379 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации по состоянию на 31.12.2011 составил 5 938,0 тыс. руб. В течение анализируемого периода наблюдался стремительный рост собственного капитала - на 2 902,0 тыс. руб., или на96%.

1.2 Оценка стоимости чистых активов организации

Чистые активы организации на 31 декабря 2011 г. намного (в 59,4 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов на 95,6% за 2011 год. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитал организации.

1.3 Анализ финансовой устойчивости организации

1.3.1 Основные показатели финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2011 г. составил X,XX. Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (XX% от общего капитала) организация в значительной степени зависит от кредиторов. Коэффициент автономии уменьшился в течение анализируемого периода (2011 год) на X,XX.

Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации:

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2011 составило X,XX. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за год значительно уменьшился (на X,XX). На 31.12.2011 значение коэффициента можно охарактеризовать как очень хорошее.

За год коэффициент покрытия инвестиций уменьшился на X,XX, c X,XX до X,XX. Значение коэффициента на 31 декабря 2011 г. значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет XX%).

Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов на 31 декабря 2011 г. составило X,XX. Коэффициент обеспеченности материальных запасов уменьшился за период 01.01-31.12.2011 на X,XX. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов по состоянию на 31.12.2011 можно характеризовать как достаточно хорошее.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (XX,X% и X,X% соответственно). При этом за весь анализируемый период доля долгосрочной задолженности выросла на X,X%.

1.3.2 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку на последний день анализируемого периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.

1.4 Анализ ликвидности

1.4.1 Расчет коэффициентов ликвидности

На последний день анализируемого периода значение коэффициента текущей ликвидности (X,XX) не соответствует норме. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за год негативное изменение - коэффициент снизился на -X,XX.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является X. В данном случае его значение составило X,X. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (X,XX) ниже допустимого предела (норма: X,X). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя - за год коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -X,XX.

1.4.2 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 6 149 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства тинько.

2. Анализ эффективности деятельности организации

2.1 Обзор результатов деятельности организации

Основные финансовые результаты деятельности тинько за анализируемый период (2011 год) приведены ниже в таблице.

Из "Отчета о прибылях и убытках" следует, что за последний год организация получила прибыль от продаж в размере 1 614 тыс. руб., что составило 17,2% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 795 тыс. руб., или на 97,1%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 4 530 и 3 735 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+93,1%) опережает изменение расходов (+92,3%).

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Прибыль от прочих операций за 2011 год составила 97 тыс. руб., что на 150 тыс. руб. больше, чем сальдо прочих доходов-расходов за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 6% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Сопоставление чистой прибыли по данным формы № 2 и формы № 1 показало, что в 2011 г. имело место отражение прибыли (18 тыс. руб.), не связанной с результатом от продаж и прочих операций. Наиболее вероятным является списание на счет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) других видов капитала (резервного, добавочного).

Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности за отчетный период данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", что допустимо для субъектов малого предпринимательства.

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

2.2 Анализ рентабельности

За 2011 год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

Рентабельность продаж в течение анализируемого периода (2011 г.) составила XX,X% При этом имеет место положительная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за такой же период прошлого года (01.01-31.12.2010) (+X,X%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за 2011 год составила XX,X%. То есть в каждом рубле выручки тинько содержалосьXX,X коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала

За рассматриваемый период (31.12-31.12.2011) каждый рубль собственного капитала организации принес чистую прибыль в размере X,XXX руб.

За весь рассматриваемый период значение рентабельности активов (XX,X%) можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму.

2.3 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Показатели оборачиваемости активов

* Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях.

Данные об оборачиваемости активов за анализируемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 397 календарных дней. При этом требуется 128 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

3. Выводы по результатам анализа

3.1 Оценка ключевых показателей

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности тинько за анализируемый период.

В ходе анализа были получены следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:

чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они увеличились за анализируемый период;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами демонстрирует очень хорошее значение, равное X,XX;

значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (XX,X% за последний год);

за рассматриваемый период получена прибыль от продаж (1 614 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+795 тыс. руб.);

чистая прибыль за последний год составила 1 046 тыс. руб.;

положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+X,X коп. к XX,X коп. с рубля выручки за аналогичный период года, предшествующего отчётному).

Положительно характеризующим результаты деятельности организации показателем является следующий - положительная динамика рентабельности продаж (+X,X процентных пункта от рентабельности XX,X% за аналогичный период прошлого года (01.01-31.12.2010)).

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Показатели финансового положения тинько, имеющие неудовлетворительные значения:

коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (X,XX);

коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;

ниже нормального значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

отрицательная динамика собственного капитала относительно общего изменения активов организации.

Среди критических показателей финансового положения тинько можно выделить такие:

коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормативного значения;

коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет XX% (нормальное значение для данной отрасли: 75% и более);

критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

3.2 Рейтинговая оценка финансового состояния организации

На основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие выводы. Баллы финансового положения и результатов деятельности тинько составили -X,XX и +X,X соответственно. То есть финансовое положение характеризуется как удовлетворительное; финансовые результаты за год как отличные. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, которая составила BBB - положительное состояние.

Рейтинг "BBB" свидетельствует о положительном финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности) перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитов высока (хорошая кредитоспособность).

Следует обратить внимание на то, что данный рейтинг составлен по исходным данным за год. Но для получения достоверного результата необходим анализ минимум за 2-3 года.

4. Предложения

4.1 Определение неудовлетворительной структуры баланса

В следующей таблице рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) по состоянию на 31.12.2011 оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,93) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

4.2 Анализ кредитоспособности заемщика

В данном разделе приведен анализ кредитоспособности тинько по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна X,X. Это значит, что организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

4.3 Прогноз банкротства

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к тинько взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄,

где

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1.1 и менее - высокая вероятность банкротства;

от 1.1 до 2.6 - средняя вероятность банкротства;

от 2.6 и выше - низкая вероятность банкротства.

Для тинько значение Z-счета на 31.12.2011 составило 3,44. Это означает, что вероятность банкротства тинько незначительная.

4.4 Расчет рейтинговой оценки финансового состояния

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния тинько: (-X,XXX x 0,6) + (+X,X x 0,4) = +X,XX (BBB - положительное)

Градации качественной оценки финансового состояния

Размещено на Allbest.ru