Пути повышения кредитоспособности ЧУП "Калинковичский молочный комбинат"

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Если хорошее финансовое состояние необходимо любому предприятию для осуществления бесперебойного функционирования, то кредитоспособность необходима только при обращении за банковскими кредитами. Кредитные операции являются основным доходным видом операций не только для белорусских банков (доля кредитов в активах более 75%), но и, например, для более развитых банков Латвии (68%). При этом доля «плохих» кредитов в Беларуси не превышает 1, 5%, однако в отдельные годы доходила до 18% [8]. Это говорит о наиважнейшем характере для банка кредитования только тех заемщиков, которые способны возвратить кредит и проценты по нему за счет прибыльной деятельности. Заемщик, работающий прибыльно определенное время, имеет приемлемое для банка финансовое состояние, которое и проверяется в процессе оценки кредитоспособности.

Вместе с тем, кредитоспособность предприятия не является абсолютной величиной - она, во-первых, постоянно меняется, а во-вторых - представляет собой набор многих показателей. Кроме того, требуется разный уровень финансовой устойчивости клиента для разных кредитов по срокам кредитования, видам обеспечения, длительности предыдущей кредитной истории клиента и т. д. Поэтому не существует единой методики оценки удовлетворительности финансового состояния или кредитоспособности клиента, а разными банками используются различные методики. В то же время сложилась основная типологизация методик оценки кредитоспособности, как и точка зрения на то, что оценка кредитоспособности не всегда приемлема (Нобелевскую премию мира в 2006г. получил владелец банка из Малайзии, выдающий банковские кредиты фермерам и имеющий доля плохих кредитов всего в 2% [31]).

Для белорусских банков оценка кредитоспособности клиентов является чрезвычайно важной. Это вызвано не столько размерами «плохих» кредитов (с некоторых пор борьба с ненадежными заемщиками даже частных банков стала частью государственной политики), сколько закрытостью банков и отсутствием значительного количества научно-дискуссионного материала в аналитических изданиях. В то же время в Беларуси для многих крупных предприятий остро стоит проблема определения реального размера собственных средств (обладающих признаком платежеспособности) в условиях, когда в балансе до 90% - «виртуальный» результат переоценки основных средств. Это особенно важно для банка, так как для возврата кредита требуются не виртуальные, а реальные средства.

Целью данной курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов анализа кредитоспособности предприятия и выявление путей повышения кредитоспособности ЧУП «Калинковичский молочный комбинат. Период исследования - 2005 - 2007 гг. Из цели вытекают задачи курсовой работы:

исследовать понятия кредитоспособности и связанных с ним других понятий с точки зрения различных подходов авторов;

определить группировку и рассмотреть методику оценки кредитоспособности, используемых белорусскими банками;

оценить сложившиеся подходы в оценке кредитоспособности зарубежных банков;

провести оценку методики кредитоспособности, используемой объектом исследования;

предложить меры по совершенствованию оценки кредитоспособности в белорусских банках и улучшению оценки кредитоспособности у объекта исследования.

Методы исследования, использованные в курсовой работе: системный анализ, выборка, группировка, графический способ, коэффициентный метод, факторный анализ, метод сравнения.

В работе использованы статьи Е. Драенковой, Г. Савицкой, С. Трохина и др. авторов в научно-практических и аналитических изданиях и информация государственных органов и банков на сайтах в Интернете.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

кредитоспособность белорусский банк

Если риск - это возможность наступления неблагоприятного события, то риск кредитный (credit risk) - это вероятность неоплаты задолженности по платежам по погашению кредита в установленный кредитным договором срок [22]. Возможность возникновения кредитного риска вытекает из американской трактовки кредита - это предоставление товаров или средств в обмен на обещание оплаты в будущем. Отсюда кредитный риск - вероятность того, что должник не возвратит полностью ссуду кредитору [27, с. 8]. Этот риск делится на рыночный риск (market risk) - когда кредитор может потерять часть договорной суммы, и риск непоставки (delivery risk) - когда кредит может быть невозвращен полностью. В последнем случае фактически изначально присутствует факт мошенничества заемщика или форс-мажорные обстоятельства. Оценка кредитоспособности клиента и является одним из широко практикуемых способов снижения уровня кредитного риска (рис. 1. 1).

Рисунок 1.1 - Оценка кредитоспособности заемщика в управления кредитным риском

Понятие кредитоспособности является, с одной стороны, широко упоминаемым в научно-практической литературе, с другой - имеющим различные трактовки. Кроме того, понятие кредитоспособности тесно связано с понятиями кредитного риска, платежеспособности и финансового состояния заемщика, обеспеченности кредита и т. д.

Понятие кредитоспособности вытекает из принципов кредитования. Слово «kredo» означает «верю», то есть один из принципов - доверие - кредитор доверяет данным, представленным заемщиком. Второй принцип - это обеспеченность кредита, и здесь оценка кредитоспособности является одним из способов минимизации кредитного риска. Однако в рамках дискуссии о принципах кредитования (все менее, к примеру, говорят о целевом принципе), в некоторых публикациях предлагается отдавать предпочтение не анализу прошлой отчетности, а анализу кредитной истории, денежного потока и даже качеству менеджмента и персонала (то есть кто будет отдавать кредит).

В мире имеются банки, не проводящие анализ кредитоспособности клиента и выдающие бланковые (необеспеченные) ссуды. К примеру, крупнейший банк Малайзии двадцать лет назад начинал с выдачи фермерам кредитов в $20, а сегодня имеет 200 филиалов в своей стране и других странах и активы в $20 млрд. При этом процент невозврата кредитов не превышает 1, 5%, что меньше, чем в европейских странах и в Беларуси, использующих принципы обеспеченности кредита [19, с. 3].

В словаре Н. Заяц - Н. Пшенко, составленном с использованием западной терминологии, кредитоспособность (credit standing) - совокупность материальных и финансовых возможностей получения кредита и его предельная сумма, определяемые способностью заемщика возвратить кредит в срок и в полной сумме [22]. Они характеризуют кредитоспособность системой показателей, отражающих кредитную дисциплину, финансовое положение и перспективы его изменения. Таким образом, данные кредитной истории являются первым этапом оценки кредитоспособности клиента.

В экономическом словаре Б. Райзберга кредитоспособность - наличие у заемщика оснований, возможностей получить кредит и возвратить его. Кредитоспособность у этого автора зависит от экономического положения заемщика и состояния его дел [22]. Включение в понятие кредитоспособности возможности «получить кредит» сложно считать правильным. К примеру, крупнейшее торговое предприятие Гомеля «Т» ежегодно открывает торговые комплексы за счет долгосрочных кредитов, при этом не получает чистой прибыли и согласно инструкции министерства финансов имеет устойчивую неплатежеспособность [31]. Фактически кредитуется формально неплатежеспособное предприятие под производственную стратегию.

Понятие кредитоспособности часто заменяют понятием платежеспособности. К примеру, в базовом учебнике по АХД Г. Савицкой отсутствует термин «кредитоспособность», однако анализ платежеспособности и оценки финансового состояния аналогичен методике оценки кредитоспособности большинства банков. Она указывает, что именно анализ платежеспособности необходимо проводить всем инвесторам, в том числе и банкам. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия у Г. Савицкой, является платежеспособность, то есть возможность наличными денежными средствами своевременно погашать свои платежные обязательства [30, с. 636]. При этом платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния, а последнее включает в себя перечень общепринятых показателей ликвидности баланса и финансовой устойчивости. При этом способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность должно быть обеспечено в границах допустимого уровня риска [30, с. 607].

Если собственник реинвестирует часть чистой прибыли в предприятие, то организация увеличивает сосбвенный капитал и собственные оборотные средства и ей хватает денег для расчетов с кредиторами, персоналом и государством. Именно такое состояние - когда имеются в наличии финансовые ресурсы для поддержания нормальной работы - и называют хорошим финансовым состоянием организации [10, с. 44]. Аналогичная формулировка у Н. Лаптенок - это способность предприятия своевременно производить платежи [22, с. 25], а Т. Карлин под финансовым состоянием предприятия понимает способность его финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [17, с. 25].

У В. Бочарова содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности [7, с. 74]. Внешним признаком финансовой устойчивости является платежеспособность - способность выполнять свои финансовые обязательства. Этот автор разделяет анализ платежеспособности и кредитоспособности. Кредитоспособность определяется как сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит в установленные договором сроки [12, с. 94]. Перечень показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, развитости кредитных (и не только) отношений клиента с заемщиком. Этот автор предлагает один из вариантов рейтинговой оценки клиента, основанной на расчете сложившихся показателей ликвидности и финансовой устойчивости и группировки клиентов в зависимости от результатов расчетов коэффициентов в три - пять классов.

У А. Ахрамейко кредитоспособность - право и возможность получения кредита, а платежеспособность - способность своевременно проводить платежи по своим срочным обязательствам - характеризует такое финансовое состояние, которое позволяет предприятию своевременно вернуть кредит. Иными словами, платежеспособность - более широкое понятие, чем кредитоспособность. При этом финансовую устойчивость этот автор связывает с перспективной (более года) платежеспособностью [2]. Для оценки устойчивости финансового состояния используется целая система показателей, характеризующих изменения:

структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

эффективности и интенсивности его использования;

платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

запаса его финансовой устойчивости.

В белорусском законодательстве понятие кредитоспособности упоминается нередко, однако дается не в профильных документах по кредитованию, а в законе «О внешнем государственном долге Республики Беларусь» - это способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам. Платежеспособность - это способность страховщика выполнить все свои страховые обязательства за счет средств страховых резервов и резерва платежеспособности (Правила оценки платежеспособности страховых организаций от 13. 12. 2000 г. № 3). В законе о банкротстве приведено понятие неплатежеспособности - неспособность удовлетворить требования кредитора (кредиторов) по денежным обязательствам.

Таким образом, кредитоспособность - это совокупность материальных и финансовых возможностей получения кредита и способность заемщика возвратить кредит в срок и в полной сумме. Она характеризуется системой показателей, отражающих кредитную дисциплину, финансовое положение и перспективы его изменения. Понятие кредитоспособность тесно связано с понятием кредитного риска, платежеспособности и финансового состояния заемщика, обеспеченности кредита и т. д.

1.2 МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Автор подчеркивает, что банк интересует не только способность заемщика вернуть кредит, но и правомочность его получения, так как кредитный риск обусловлен и отсутствием должных прав на получение этих денежных средств. Только после принятия предварительного решения о возможности сотрудничества с данным потенциальным кредитополучателем в банке осуществляется анализ и оценка его кредитоспособности.

Под кредитоспособностью заемщика И. Козлова понимает его способность полностью и в срок выполнить обязательства по кредитному договору [19, с. 55]. Задача анализа кредитоспособности клиента заключается в определении степени риска, который банк готов взять на себя при выдаче кредита. Условия, на которых кредит может быть предоставлен, также определяются анализом кредитоспособности заемщика, оценкой его финансового положения, как в настоящем, так и в будущем, с определением перспектив развития предприятия. Анализ кредитоспособности должен осуществляться не только на стадии выдачи кредита, а сопровождает весь кредитный процесс, является главным элементом кредитного мониторинга. Вместе с тем задачи определения кредитоспособности на начальной стадии кредитования и в процессе наблюдения за финансово-экономическим состоянием реального заемщика существенно различаются, так как во втором случае банк принципиального решения о выдаче кредита не принимает, а лишь констатирует происходящие изменения и при необходимости корректирует режим кредитования. Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, каждый из которых получает должную оценку на основе соответствующего расчета.

Методика расчета кредитоспособности клиента банками определяется самостоятельно, однако она должна содержать общий подход и включать основные показатели, рекомендованные Национальным банком страны, а также Министерством финансов и другими министерствами. Традиционно схема расчета кредитоспособности состоит из двух этапов, которым предшествует предварительное решение о возможности сотрудничества с данным потенциальным кредитополучателем. На первом этапе происходит оценка экономического положения предприятия на базе принятых банком финансовых показателей, имеющих нормативное значение и включающих коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, ликвидности, платежеспособности и другие. На основе этих показателей определяется возможность выдачи кредита данному заемщику и предварительный класс его кредитоспособности.

На втором этапе происходит дополнительная оценка кредитоспособности на основе качественных показателей финансовой отчетности и иной информации. Определяется рыночное положение кредитополучателя, рассматриваются конкурентоспособность его продукции, наличие устойчивых рынков сбыта и надежных поставщиков. Анализ деятельности предприятия по различным качественным параметрам позволяет рассчитать итоговый класс его кредитоспособности. Каждый банк должен иметь собственные методические разработки по определению кредитоспособности для различных групп заемщиков (юридических и физических лиц), с учетом видов кредитования (долгосрочного и краткосрочного), а также для оценки кредитоспособности в процессе кредитного мониторинга. Схемы оценки кредитоспособности заемщика - юридического лица при кредитовании на создание и увеличение оборотных активов и внеоборотных активов несколько различаются.

Банк использует все доступные ему источники данных о кредитополучателе, в том числе и получаемые не от заемщика. К такой информации относятся: архивные материалы и кредитная история о клиенте в данном банке, сведения от различных партнеров заемщика и, прежде всего, от других банков, публикации и иные источники. Сегодня в белорусских банках далеко не редкостью является сбор информации о клиенте службой безопасности, а заключение этой службы при кредитовании крупных сделок или новых клиентов является обязательным.

Основой определения кредитоспособности заемщика как на первом, так и на втором этапе - является анализ финансово-экономического состояния предприятия по данным внешней финансовой отчетности. Традиционно структура такого анализа состоит из оценки следующих пяти блоков [19, с. 57]:

состав и структура баланса;

финансовая устойчивость предприятия;

ликвидность и платежеспособность предприятия;

деловая активность;

прибыль и рентабельность.

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют структуру анализа кредитоспособности, в процессе которой производятся расчеты и группировка показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего экономического положения предприятия.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью определенных методов, которые позволяют оценить взаимосвязь между основными, показателями. В банковской практике обычно традиционно используют следующие виды анализа финансового состояния заемщика на основании его баланса: анализ абсолютных показателей, структурный анализ, горизонтальный (временной) анализ, расчет относительных показателей (коэффициентов).

Относительные показатели (коэффициенты) характеризуют качество структуры баланса. Они служат основой различных рейтинговых оценок кредитоспособности, разрабатываемых банками. Анализ таких коэффициентов - это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязи. Известны десятки относительных показателей, для удобства пользования они объединены в несколько групп: показатели финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой активности (оборачиваемости), интенсивности использования ресурсов (рентабельности или прибыльности) и др.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Основной информационной базой является бухгалтерский баланс, для полного исследования привлекаются данные формы №5.

Оценка финансового состояния с помощью системы относительных показателей (коэффициентов) происходит на базе уже определенных абсолютных показателей актива и пассива баланса, показателей достаточности источников для покрытия запасов и затрат. Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными нормативными значениями, а также изучения динамики их изменений за определенный период (коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент соотношения заемных и собственных средств предприятия (финансового рычага), коэффициент маневренности, коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, коэффициент прогноза банкротства).

Платежеспособность предприятия определяется его способностью своевременно и полностью выполнить свои обязательства, вытекающие из кредитных, торговых и иных операций денежного характера. Ликвидность предприятия определяется наличием у него средств различной степени ликвидности, отражающих способность предприятия в требуемый момент совершать необходимые платежи по обязательствам. Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике тесно связаны между собой [19, с. 58]. Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. На улучшение платежеспособности предприятия влияет политика управления оборотным капиталом, которая направлена на минимизацию обязательств. Основная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Для оценки используются следующие приемы - структурный анализ изменений активных и пассивных статей баланса, т. е. анализ ликвидности баланса и расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Оценку ликвидности и платежеспособности по абсолютным показателям и коэффициентам дополняет анализ потоков денежных средств, что позволяет определить способность предприятия направлять денежные ресурсы в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Информационной базой для анализа является форма №4 «Отчет о движении денежных средств». Анализ денежных потоков осуществляется по двум направлениям - анализ движения денежных средств по видам деятельности и анализ поступления и использования денежных средств по видам операций.

В результате анализа можно более подробно оценить финансовое положение предприятия, его состоятельность в различных видах деятельности и при использовании средств. Если предприятие имеет устойчивое превышение поступлений над использованием, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости, его кредитоспособности. Сложившаяся положительная величина общего денежного потока как превышения притока над оттоком может использоваться банком при определении пределов выдачи новых кредитов.

Качественные критерии деловой активности предприятия включают многие показатели: репутация заемщика, степень его ответственности за погашение долга, конкурентоспособность продукции, количество поставщиков и их надежность, количество покупателей и их платежеспособность и т. п. Оценить все это чрезвычайно трудно, необходимо выбрать самое главное, наиболее принципиальное в характеристике заемщика. Для расчета качественных показателей деловой активности клиента банки обычно делают анализ делового риска - минимальный риск, определяется в пределах 0-2 балла, средний риск, колеблется в пределах 3-6 баллов и высокий риск, изменяется в пределах 7-10 баллов.

При оценке деловой активности предприятия обычно используют систему качественных и количественных критериев. При оценке деловой активности применяются следующие показатели - производительность труда, фондоотдача производственных фондов, коэффициент общей оборачиваемости капитала исчисляется как отношение выручки к среднему за период итогу баланса. Показывает скорость оборота всех средств предприятия, коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, средний срок оборота материальных средств, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, средний срок оборота дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, средний срок оборота кредиторской задолженности.

Если показатели деловой активности предприятия выражают в основном скорость оборота ресурсов, то рентабельность определяет степень прибыльности его деятельности. Для относительных показателей рентабельности, так же как и для показателей деловой активности, характерно использование среднегодовых данных и отсутствие нормативного значения, обязательность их рассмотрения в динамике с определением общей тенденции. К числу основных показателей рассматриваемого блока анализа И. Козлова относит коэффициент прибыльности (чистая прибыль к выручке), коэффициент рентабельности всего капитала (имущества), коэффициент рентабельности продаж, коэффициент рентабельности основной деятельности, коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность чистых активов по чистой прибыли).

Произведенный расчет показателей и коэффициентов по схеме анализа финансово-экономического состояния заемщика предполагает определение общей оценки кредитоспособности. Банки самостоятельно осуществляют выбор обязательных для расчета показателей, пределы их нормативного значения, но при этом каждый банк должен определить и собственный порядок обобщения полученных результатов.

Процесс обобщения данных и определения общей оценки кредитоспособности может проходить в несколько этапов. На 1-м этапе выбранные для проведения анализа показатели группируются в зависимости от диапазона их фактического значения и соответствия нормативным параметрам, заемщикам присваиваются баллы. На 2-м этапе ранжирование показателей осуществляется банками по собственному усмотрению, но с учетом рекомендаций Национального банка страны и других нормативных документов. На 3-м этапе проводится определение класса кредитоспособности анализируемого предприятия в зависимости от значения показателя и его рейтинга. К 1-му классу относят потенциальных заемщиков, набравших сумму баллов от 100 до -150; ко 2-му классу - 151 - 250 баллов; к 3-му - 251 и выше. Расчет общей суммы по значению показателей и в соответствии с их рейтингом позволяет определить возможность предоставления кредита потенциальному заемщику и класс его кредитоспособности по финансовым показателям. Для учета качественных показателей, не имеющих нормативного значения, в банках разрабатывается система обобщения данных и включения их в общую оценку кредитоспособности и определения класса заемщика. Классификация финансового положения кредитополучателя может осуществляться путем включения в общую оценку кредитоспособности на основе баллов, которые имеет: каждая группа, или непосредственно, т. е. как признак определенного класса кредитоспособности.

По результатам проведенного анализа качественных показателей кредитоспособности определяется окончательный класс (категория) заемщика, который может оказаться как выше, так и ниже первоначально определенного. В соответствии с этим класс кредитоспособности клиента принимается банком во внимание при разработке шкалы процентных ставок, определении условий кредитования в кредитном договоре, установлении режима кредитования (вид кредита, срок кредита, схема погашения, размер и вид кредитной линии и т. д.), оценке качества кредитов, составляющих кредитный портфель и анализе финансовой устойчивости в процессе кредитного мониторинга. По результатам расчета показателей банки обычно ведут картотеку заемщиков, где на каждую отчетную дату приводятся расчеты по схеме финансово-экономического анализа,, дается оценка как количественных, так и качественных показателей. Определяются тенденция их изменения и общий итоговый класс кредитополучателя. Для определения кредитоспособности в процессе кредитного мониторинга важна преемственность показателей и подходов в оценке кредитоспособности, что позволяет рассчитывать на эффективность проводимого анализа.

Банковский кодекс Республики Беларусь не обязывает кредитора (банк) проводить оценку кредитоспособности клиента, оговаривая, что банк обязуется предоставить кредит заемщику только при условии заключения кредитного договора [4, ст. 137]. Это означает право банка на все действия, предваряющие заключение такого договора, в том числе и оценку кредитоспособности клиента. Порядок и условия предоставления кредитов регламентирует инструкция о порядке предоставления (размещения) банками Беларуси денежных средств и их возврата № 226 от 30. 12. 2003 г. Однако в ст. 7 инструкции говорится, что уполномоченный орган банка утверждает локальные нормативные правовые акты, в которых предусматриваются, кроме обязательных условий и порядка предоставления (размещения) денежных средств и их возврата, процедура принятия решения о предоставлении (размещении) денежных средств, порядок определения правоспособности и платежеспособности (кредитоспособности) кредитополучателя. Для этого кредитополучатель - юридическое лицо представляет в банк бухгалтерскую отчетность за отчетный период, определенный банком, и копии договоров (контрактов) в подтверждение кредитуемых сделок (при осуществлении банком контроля за целевым использованием кредита). Если кредитополучатель заключает с банком договор об уступке своих требований к лицу, по отношению к которому кредитополучатель является кредитором, то банк изучает платежеспособность нового должника.

Обязательными источниками информации для проведения анализа кредитоспособности в Беларуси являются: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №3 «Отчет об изменении капитала», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу». Предприятия, кроме вышеназванных документов, должны представлять и другую информацию, например необходимые расшифровки отдельных статей баланса, подтверждение выполнения им условий по ранее полученным кредитам и пр. Банк оценивает качество составления представленной клиентом отчетности, состояние учета с возможным выходом на место для получения более полного представления о его постановке.

На объем, методику и структуру процедуры оценки кредитоспособности, оказывают влияние монетарная политика, требования Национального банка по безопасному ведению банковского дела, а также внутренние принципы и подходы банков в области управления рисками.

Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14. 05. 2004 г. № 81 (в ред. пр. МФ РБ от 8. 05. 2008 г. № 79) указывает, что применяется в отношении всех юридических лиц (кроме бюджетных организаций, банков и страховщиков), без исключения, для проведения анализа финансового состояния организаций и выявления организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса (неплатежеспособных). Основной целью анализа является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций - неплатежеспособными [16, ст. 2]. Выводы, полученные на основе анализа финансового состояния организаций, могут быть использованы в соответствии с законодательством в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, а также при оценке их платежеспособности. Инструкция включает, кроме общих положений, еще 6 разделов (рис. 1. 3).

Коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для своевременного погашения срочных обязательств организации. К1 определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов:

К1 = ЙЙ А / (V П - стр. 640) (1. 1)

где ЙЙ А - итог раздела ЙЙ актива бухгалтерского баланса (стр. 290) ;

V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (стр. 690).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. К2 определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов:

К2 = (III П + стр. 640 - I А) /II А, (1. 2)

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (стр. 490) ;

I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (стр. 190) ;

II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (стр. 290).

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий - К1 и К2 на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности имеют значение менее норматива [16, ст. 10].

Ст. 13 инструкции противоречит ст. 14. В первом случае указывается, что единственным критерием устойчивой неплатежеспособности является неплатежеспособность (то есть - К1 и К2 меньше норматива) организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса. Однако в ст. 14 говорится, что «организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0, 85». К3 характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации всех активов, включая виртуальные, расходы и доходы будущих периодов, неликвиды и т. д. :

К3 = (IV П + (V П - стр. 640)) /ВБ, (1. 3)

где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (стр. 590) ;

V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (стр. 690) ;

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (стр. 300 или 700).

Если на практике коэффициенты К1 и К2 у организаций меняются значительно, то К3 - незначительно, что связано с трудностями реализации внеоборотных активов. Известно, что реализация имущества должника при ликвидации - процесс очень трудоемкий, требующий больших расходов, а цена реализации уменьшается в несколько раз. Именно К3 является определяющим при санкционировании банкротства. Таким образом, норматив К3 в 0, 85 надежно защищает белорусских неплательщиков от угрозы банкротства.

Установив неплатежеспособность организации и неудовлетворительность структуры ее бухгалтерского баланса, проводится детальный анализ бухгалтерской отчетности организации (рис. 1. 4). Целью данного этапа анализа является выявление причин ухудшения финансового состояния организации.

Снижение размера валюты баланса считается сокращением организацией хозяйственного оборота. Проводится анализ причин такого сокращения (снижение спроса, ограничение доступа на рынки необходимого сырья и материалов, включение в хозяйственный оборот дочерних организаций за счет организации-учредителя и др.). Ст. 26 инструкции «намекает», что «учитывается влияние переоценки (дооценки) отдельных составляющих бухгалтерского баланса, когда изменение их стоимости не связано с развитием хозяйственной деятельности» (к примеру, увеличение добавочного фонда), однако ни разработчики инструкции, ни Г. Савицкая [29], [30] и Л. Ермолович [13], [14], развивающие положения анализа согласно инструкции, методику учета добавочного фонда не указывают.

Причины неплатежеспособности организации при расширении хозяйственного оборота инструкция видит в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование прибыли и в ошибках при определении ценовой стратегии. Сложно представить, кукую «кредитно-финансовую» политику может проводить объект исследования, который неплатежеспособен, однако ежегодно увеличивает валовые показатели.

При вертикальном анализе баланса обращается внимание на причины финансовой неустойчивости организации (нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования деятельности). Утверждается, что увеличение доли собственных средств, в т. ч. за счет только добавочного фонда, повышает финансовую устойчивость [16, ст. 28]. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

При исследовании краткосрочных обязательств организации, увеличение доли заемных средств является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения доходов от кредиторов к организации-должнику. Можно заметить и то, что изменение структуры баланса может происходить и при изменении видов деятельности предприятия. К примеру, открытие нового магазина на арендованных площадях увеличивает долю оборотных активов и заемного капитала.

Составляется перечень кредиторов организации и анализируется их задолженность, как и задолженность перед бюджетом и ФСЗН., по социальному страхованию и обеспечению. В то же время, по мнению автора курсовой работы, учитывая установленный в Беларуси порядок расчетов, анализ задолженности перед бюджетом стоит вести только на предмет - есть ли просроченная задолженность. Если есть - то предприятие уже неплатежеспособно, если нет - то это текущая задолженность, на анализ которой не стоит тратить время.

Рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости активов:

К4 = (КП + ДП) /ВБ (1. 4)

где КП - краткосрочная просроченная кредиторская задолженность (форма 5 годового отчета, разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 150, 175) ;

ДП - долгосрочная просроченная кредиторская задолженность (форма 5, разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 140, 165).

Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл), показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации. Он рассчитывается как отношение суммы денежных средств (стр. 260) и финансовых вложений (стр. 270) к краткосрочным обязательствам (стр. 690) за вычетом резервов предстоящих расходов (стр. 640) :

Кабсл = (стр. 260 + стр. 270) / (V П - стр. 640) (1. 5)

где V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (стр. 690).

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0, 2 [16, ст. 30]. Однако на практике это значение намного меньше. Во-первых, за нарушение этого норматива, в отличие от К1, К2 и К3, не «наказывают». Во-вторых, особенностью состояния баланса белорусского предприятия на конец года является повышенный расход денежных средств на новогодние мероприятия, из-за чего удельный размер мобильных активов в годовом отчете меньше, чем, например, на 1. 04.

Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборотных средств рассматривается в инструкции как:

способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов;

сокращение производственной базы;

искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д.

Проводится анализ причин изменения структуры активов, отдельных разделов и статей бухгалтерского баланса, запрашивается у организации дополнительная информация.

В инструкции достаточно подробно описывается методика анализа основных средств. По мнению автора курсовой работы, влияние порядка их учета на платежеспособность ничтожно. Интерес в оценке платежеспособности к внеоборотным активам может быть только с точки зрения образования собственных оборотных средств (СОС = СК - ВОА) и переоценке основных средств.

Осуществляется анализ оборачиваемости оборотных средств. Увеличение удельного веса запасов и затрат показывает:

наращивание производственного потенциала организации;

стремление за счет вложений в производственные запасы и затраты защитить денежные активы организации от обесценивания;

нерациональность выбранной хозяйственной стратегии.

Рост дебиторской задолженности показывает, что данная организация использует товарное кредитование потребителей своей продукции, то есть - делится с ними частью своего дохода и берет кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Осуществляется анализ результатов финансовой деятельности, структуры и направлений использования полученной прибыли. Убыточная работа организации показывает отсутствие источника пополнения собственных средств для ведения эффективной хозяйственной деятельности. Инструкция говорит об определении направлений использования прибыли, но не указывает возможные рекомендации по изменению направлений использования прибыли.

Кредитоспособность клиента в мировой банковской практике являлась и является одним из основных объектов оценки при определении целесообразности и форм кредитных отношений. При этом способность к возврату долга связывается с моральными качествами клиента, родом его занятий, степенью вложения капитала в недвижимое имущество, возможностью заработать средства для погашения кредита и других обязательств в ходе процесса производства и обращения, то есть кредитоспособность кредитополучателя основывается прежде всего на моральных качествах клиента и его способности воспроизвести авансированные средства для погашения долга.

Главное, что выделяет эти публикации от аналогичных в русскоязычных изданиях, это то, что они направлены не только на оценку банком платежеспособности клиента на определенную дату, но и прогноза его финансовой устойчивости на перспективу. Подчеркивается, что только объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяют банку эффективно управлять кредитными ресурсами и получать прибыль. По данным американских аналитиков 35-40% просроченных ссуд возникает в результате недостаточно глубокого анализа финансового положения заемщика на предварительной стадии переговоров [8, с. 22].

Рассмотрим скорее не методики, а концепции оценки кредитоспособности, используемые западными банками (рис. 1. 5).

Достаточно широко используется в оценке кредитоспособности традиционный анализ финансовых коэффициентов. При этом следует учесть базовые отличия в бухгалтерской отчетности развитых стран. Это связано с тем, что в западном управлении финансовые отчеты - инструмент информирования и контроля, а учет - часть системы управления корпорацией, цель которой - побуждать менеджеров действовать в интересах собственника фирмы [17, с. 23]. В каждой стране правила учета следует оценивать в контексте других используемых здесь систем информации и управления.

Формы представления отчета различны даже в странах, использующих единые правила учета. В США, например, активы располагаются на левой стороне балансовой ведомости и приводятся в порядке убывающей ликвидности, так что вверху даются сведения по текущим активам.

В Великобритании активы располагаются на правой стороне и приводятся по мере возрастания ликвидности, так что вверху оказываются постоянные активы. В некоторых странах (например, Бельгии, Франции, Италии и Германии) акционеры получают только два финансовых отчета (отчет о доходах и расходах и балансовый отчет). А в тех странах, где они получают и третий отчет (об изменении финансового положения), в него включаются только источники и использование оборотного капитала, но нет сведений об источниках и использовании денежных средств. В ряде стран (Германия, Франция и Италия) законодательство обязывает компании издавать детализированные подтвержденные аудиторами финансовые отчеты.

Чистая прибыль - практически все начисления, в том числе накопленный эффект от изменения правил учета, должны быть отражены в отчете о доходах и расходах (США и, с большим числом исключений, Великобритания). Множество примечаний и рекомендаций: о выборе и применении методов учета, технике оценок, трансферте в/из резервов и т. п. (Австралия, Новая Зеландия, США, Канада и Великобритания). Представление финансовых отчетов ежеквартально (США, Канада, Мексика и Израиль) и раз в полгода (Великобритания, Франция, Нидерланды, Германия и Япония). Переоценка активов разрешена (Австралия, Гонконг, Индия, Великобритания), разрешена при определенных обстоятельствах (Франция, Италия, Швеция) и не разрешена (Канада, Германия, Япония, США).

Таким образом, при жесткой регламентации отчетности в Беларуси ситуация с фиктивным собственным капиталом возможна (результаты переоценки активов увеличивают номинальный собственный капитал и валюту баланса, однако закупать реальные оборотные активы приходится за реальные денежные средства, теперь уже - заемные. Такая ситуация в большинстве западных стран исключена, поэтому расчет финансовых коэффициентов у них более реален.

В то же время любая бухгалтерская отчетность обладает с точки зрения оценки кредитоспособности существенным недостатком - она «живет прошлым», а банку требуется нацеленность в будущее. Эту задачу в большинстве случаев решает не регламентированный нормативно управленческий учет. Если бухучет - это регистрация уже произошедших изменений в активах и пассивах, то управленческий учет - это система управления прибылью и издержками. Управленческий учет обеспечивает информацией внутренних пользователей (руководителям структурных подразделений и др.) для анализа хозяйственной деятельности, контроля, планирования, и поэтому он должен быть реальным, поэтому информация используется наравне как в количественном (натуральном), так и в денежном выражении. Использование любых форм управленческого учета при оценке кредитоспособности получает все большее распространение (Дойче банк, Ситибанк [22, с. 26]. В этом случае фактически рассчитываются те же коэффициенты, только они являются более реальными, так как не сказываются учетные процедуры.

Значительное распространение получила на Западе оценка финансового состояния фирмы по денежному потоку. Ее главное достоинство - исключение «холостых» учетных процедур. К примеру, такой анализ у белорусского предприятия с наличием в капитале 80% переоценки основных средств сразу бы выявил недостаток денежного потока. Денежный поток в качестве основного источника погашения кредита заемщиком выбирают потому, что продажа активов может ухудшить баланс заемщика, а его дополнительные заимствования могут ослабить позиции банка как кредитора. Недостаточность потока наличности является важным показателем ухудшения финансового состояния фирмы и взаимоотношений с кредиторами. Поток наличности с точки зрения бухгалтерского учета обычно определяется как чистая прибыль + амортизация + увеличение кредиторской задолженности - увеличение запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности [7, с. 121].

Существует два основных подхода к построению отчета о денежных потоках - использование прямого и косвенного методов. В первом случае анализируются валовые денежные потоки по их основным видам: выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, закупка оборудования, привлечение и возврат кредитов, выплата процентов по ним и т. п. Во втором - обороты по соответствующим счетам (реализация, расчеты с поставщиками, краткосрочные кредиты и т. д.) корректируются на изменение остатков запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и таким образом доводятся до сумм, отражающих только те операции, которые оплачены «живыми деньгами». Данный метод считается наиболее точным, но и наиболее трудоемким. В его использовании и заинтересованы прежде всего банки, которых больше всего беспокоит способность предприятия генерировать денежные потоки, достаточные для погашения займов.

Рейтинговые оценки кредитоспособности на Западе являются наиболее распространенными. В большинстве это связано с тем, что такие оценки дают сглаженное, но более комплексное представление о фирме и особенно - в их сравнении между собой. Кроме того, это позволяет оценить кредитоспособность фирмы во времени. В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику банка «Credit Lione». Эта методика построена на оборотных данных клиента и системе пяти коэффициентов [21, с. 222]:

К1 = ВЭД / ДС (1. 8)

К2 = ФР / ДС (1. 9)

К3 = К / ДС (1. 10)

К4 = ДО / ДС (1. 11)

К5 = ЧСН / О (1. 12)

где ВЭД - валовой эксплуатационный доход;

ДС - добавленная стоимость;

ФР - финансовые расходы;

К - капиталовложения за год;

ДО - долгосрочные обязательства;

ЧСН - чистое сальдо наличности;

О - оборот.

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех балов, определяется общий итог в баллах. Достаточность оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной стоимости. Норма указанного соотношения - 20%.

Методики определения кредитоспособности могут основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности; учитываются особенности построения отчетности предприятий. Представленные блоки отражают общую направленность оценки кредитоспособности, позволяют осуществлять ее одновременно с расчетом показателей нормативного характера. Приоритетность оценок, исчисляемых по каждому блоку анализа, определяется самим банком и может отражаться в количестве дополнительных баллов, которые учитываются при окончательном определении класса потенциального кредитополучателя.

Таким образом, основой оценки кредитоспособности в белорусских банках является нормативная методика Министерства финансов, определяющая структуру баланса и платежеспособность экономического субъекта. В дополнение к нормативной методике банки разрабатывают собственные методики оценки кредитоспособности, в большинстве основанные на анализе данных бухгалтерских отчетов. Некоторыми банками используются рейтинговые оценки кредитоспособности. Для стран с развитой рыночной экономикой характерны сложные и дифференцированные по клиентам и банкам методики оценки кредитоспособности клиентов. Эта дифференциация сочетается с принципиальным единым подходом к оценке кредитоспособности, который регулируется центральным банком.

2. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЧУП «КАЛИНКОВИЧСКИЙ МОЛОЧНЫЙ КОМБИНАТ»

2.1 ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Частное производственное унитарное предприятие «Калинковичский молочный комбинат» (ЧПУП «Калинковичский молочный комбинат») - одно из крупнейших перерабатывающих предприятий не только в Гомельской области, но и в Беларуси.

Строительство завода было начато в марте 1975 года с проектной мощностью переработки 205 тонн молока в смену, в том числе 12 тонн в смену сухих заменителей цельного молока, 7, 4 тонны/смену сливочного масла, 25 тонн в смену цельномолочной продукции (сметана и творог).

...