Роль денег в рыночной экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

по курсу: Макроэкономика

на тему: Роль денег в рыночной экономике



Содержание

Введение

1. Теоретические основы денег

1.1 Сущность и функции денег. Основные денежные агрегаты

1.2 Основы финансирования денежного рынка

1.3 Кейнсианская и монетаристская теории денег

2. Денежное обращение, теоретические основы денежного обращения

2.1 Сущность денежного оборота, его функции

2.2 Виды денежного обращения, их взаимодействие

3. Организация денежного обращения в научной экономике РФ

Заключение

Список литературы



Введение

Главным элементом рыночной экономики являются деньги, которые обеспечивают непрерывность народнохозяйственного кругооборота, кругооборота доходов и расходов. Процесс функционирования денег создал специфический вид рынка - денежный. Его появление обусловлено тем, что потребности людей очень часто превышают их платежеспособный спрос в определенный момент времени.

В заемных средствах возникает потребность и в предпринимательском секторе. Постоянно существующий спрос на заемные средства и создал систему предоставления финансовых ресурсов в кредит. В обществе сформировался институт денежного рынка. Денежный рынок охватывает сферу свободных денежных средств, передаваемых в кредит через систему институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги. Ценой ссужаемых денег, таким образом, выступает процент - плата за время пользования деньгами.

Продавцами на рынке денег выступают владельцы временно свободных денежных средств. Покупателями на рынке денег выступают лица, не имеющие достаточных собственных средств, необходимых для покупки предметов потребления (домохозяйства), расширения своих деловых операций (частные фирмы), выполнения своих функций (государство).

Цель курсовой работы - исследовать сущность денег и денежного обращения.

Задачи курсовой работы:

1) рассмотреть сущность и функции денег, основные денежные агрегаты;

2) исследовать основы финансирования денежного рынка;

3) раскрыть сущность кейнсианской и монетаристской теории денег;

4) рассмотреть сущность денежного оборота, его функции;

5) охарактеризовать виды денежного обращения, их взаимодействие;

6) оценить современное состояние и динамику денежного рынка России.



1. Теоретические основы денег

1.1 Сущность и функции денег. Основные денежные агрегаты

Деньги - важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т. д.

Деньги - вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Наиболее характерная черта денег - их высокая ликвидность, т. е., способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов.

Обычно выделяют три основные функции денег:

1) средство обмена;

2) мера стоимости (измерительный инструмент для сделок);

3) средство сбережения или накопления богатства.

Предложение денег - это денежная масса в обращении на данный момент времени, то есть совокупность всех денежных средств, функционирующих в данной национальной экономике в наличной и безналичной формах и обеспечивающих потребности хозяйственного оборота.

Контроль за денежным предложением осуществляет центральный банк страны, в России - Центральный Банк Российской Федерации. Центральный банк стремится поддерживать предложение денег на стабильном уровне, не зависящем от изменений рыночной ставки процента. Графически предложение денег (Sm) интерпретируется как вертикальная прямая (рис. 1).

Спрос на деньги вытекает из их двух функций - быть средством обращения и средством накопления.

Первая функция денег обусловливает спрос на деньги для сделок купли-продажи. Такой спрос называют трансакционным. Спрос на деньги для сделок определяется преимущественно величиной номинального ВНП. Если же выявлять зависимость спроса на деньги для сделок со ставкой банковского процента, то общепризнанно, что наблюдается его абсолютная неэластичность. Графически это интерпретируется следующей диаграммой, отражающей независимость трансакционного спроса на деньги от процентной ставки (рис. 2).

Рис. 1. - Графическая интерпретация денежного предложения:

Рис. 2. - График спроса на деньги для сделок (трансакционного спроса):

Функция денег как средства сбережения обусловливает спрос на деньги для приобретения финансовых активов: облигаций, акций, векселей. Этот спрос обусловлен стремлением получить доход в форме дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки. Эта зависимость отражается на кривой спроса Da (рис. 3).



Рис. 3. - График спроса на деньги со стороны активов:

Кривая спроса на деньги со стороны активов отражает обратную зависимость этой части спроса на деньги от ставки процента.

Совокупный (суммарный) спрос на деньги показывает общее количество денег, необходимое для товарных сделок и приобретения ценных бумаг, других финансовых активов при каждой возможной ставке процента (рис. 4).

Рис. 4. - График суммарного спроса на деньги (Dm):

Общий спрос на деньги интерпретируется смещением по горизонтальной оси прямой спроса на деньги со стороны активов Da, на величину, равную спросу на деньги для сделок, Dt (рис. 4). Объединив графики спроса и предложения денег, мы можем показать, как складывается равновесие на денежном рынке (рис. 5).



Рис. 5. - Равновесие на денежном рынке:

Исходное равновесие денежного рынка Е сложилось при спросе на деньги Dm и денежном предложении Sm. Оно сформировалось при процентной ставке r. Если предложение денег увеличится до S1, то результатом будет снижение процентной ставки до r1.

Это связано с тем, что излишек предложения денег население и предпринимательский сектор инвестируют в ценные бумаги и другие финансовые активы. Это обусловит рост курса ценных бумаг, который находится в обратной зависимости с процентной ставкой.

Процессы примут противоположный характер при снижении денежного предложения до S2.

Регулирование денежного предложения осуществляется с помощью системы мер денежно-кредитной политики.

Количество денег в стране контролируется государством (монетарная, или денежная, политика), на практике эту функцию осуществляет Центральный Банк. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: M1, M2, МЗ, L (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых Денежных агрегатов различаются по странам. Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом:

M1 - это наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

М2 - это M1 плюс не чековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;

МЗ - это М2 плюс срочные вклады свыше 100000 долл., срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.;

L - это МЗ плюс краткосрочные казначейские облигации, коммерческие бумаги и пр.

Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте ставки процента агрегаты М2, МЗ могут опережать M1, поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составе M1 новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.

В российской статистике чаще всего используются агрегаты M1 («Деньги»), «Квази-деньги» (срочные и сберегательные депозиты) и М2 («Широкие деньги»).

1.2 Основы финансирования денежного рынка

Понятие «денежный рынок» следует использовать с некоторой осторожностью, поскольку деньги не «продаются» и не «покупаются» (в том смысле, который мы вкладываем в понятие «продажа» и «покупка» товаров и услуг). Если процесс купли-продажи товаров и услуг происходит по ценам, выраженным в денежных единицах, то при сделках на финансовом рынке деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, выраженной нормой процента.

Ценой ссужаемых денег, таким образом, выступает процент - плата за время пользования деньгами.

Продавцами на рынке денег выступают владельцы временно свободных денежных средств.

У разных субъектов экономики свободные денежные средства образуются по различным причинам (табл. 1).

Таблица 1. - Причины формирования временно свободных денежных средств:

Покупателями на рынке денег выступают лица, не имеющие достаточных собственных средств, необходимых для покупки предметов потребления (домохозяйства), расширения своих деловых операций (частные фирмы), выполнения своих функций (государство).

Поскольку основная масса сбережений совершается домохозяйствами, а инвестиции осуществляются фирмами, возникает необходимость в неком механизме, позволяющем перемещать потоки денежных фондов от домашних хозяйств к фирмам. В качестве продавцов и покупателей на рынке денег фигурируют также различные посредники: банки и небанковские финансовые институты. Существование на данном рынке не только продавцов (и покупателей), но и посредников, приводит к формированию разных каналов финансовых трансакций.

Каналы прямого финансирования - каналы, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам.

Форма капитального финансирования представляет собой соглашение, по которому фирма получает у заемщика денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление ему права участия в производстве (или в долевой собственности на свои активы). Возврат средств осуществляется путем продажи акций. Пример: продажа корпорациями обыкновенных акций (которые являются сертификатом долевого участия в собственности корпораций) дает право его владельцу на долю прибыли, получаемой этой корпорацией.

Финансирование путем получения займов осуществляется в виде соглашения, по которому фирма получает денежные средства в обмен на обязательство вернуть их в будущем с оговоренным процентом. Кредитор при этом не получает прав на долю прибыли корпорации.

Пример: продажа облигаций, представляющих собой обязательства выплатить долг в течение определенного количества лет с процентом по заранее оговоренному графику.

Каналы косвенного финансирования - каналы, по которым средства перемещаются от собственников сбережений к заемщикам через особые институты, называемые финансовыми посредниками, к числу которых относятся, например, банки, взаимные фонды, а также страховые компании.

Ссуды друг другу дают и сами посредники на рынке денег, а также центральный банк - коммерческим банкам.

В связи с существованием различных способов передачи и возврата свободных денежных средств и наличием разных участников, рынок денег делится на ряд рынков:

- рынок ценных бумаг;

- рынок банковских кредитов;

- рынок межбанковских кредитов;

- рынок кредита, предоставляемого центральным банком коммерческим банкам;

- рынок частных займов.

Все эти рынки характеризуются различным уровнем организации и концентрации операций.



1.3 Кейнсианская и монетаристская теории денег

И современные кейнсианцы и монетаристы признают, что изменение денежного предложения влияет на номинальный объем ВНП, но оценивают по-разному и значение этого влияния, и сам механизм. С точки зрения кейнсианцев, в основе денежно-кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов - само предложение денег.

Кейнсианская теория денег.

Основные положения, отстаиваемые кейнсианцами в области теории денег, следующие:

1. Рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему с многими внутренними «пороками». Поэтому государство должно регулярно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе денежно-кредитные;

2. Цепочка причинно-следственных связей предложения денег и номинального ВНП такова: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект - к изменению в номинальном ВНП;

3. Основное теоретическое уравнение, на котором базируется кейнсианство:

Y = С + G + I + NX

Где:

Y - номинальный объем ВНП;

С - потребительские расходы;

G - государственные расходы на покупку товаров и услуг;

I - частные плановые инвестиции;

NX - чистый экспорт.

4. Кейнсианцы отмечают, цель причинно-следственная связь между предложением денег и номинальным ВНП достаточно велика, а Центральный банк при проведении денежно-кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации (например, о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и, соответственно, как изменится величина ВНП). Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный временной промежуток - лаг. И, наконец, наращивание денежного предложения при неизменном спросе может завести экономику помимо прочего, в так называемую «ликвидную» ловушку, процентная ставка может снизиться до критического уровня, что будет означать исключительно высокое предпочтение ликвидности. Напомним: низкая процентная ставка свидетельствует о том, что ценные бумаги слишком дороги, следовательно, люди отказываются от их приобретения, держат сбережения в виде денег. Если при этом предложение денег продолжает увеличиваться, то процентная ставка может уже не реагировать на это, так как ниже определенного уровня она не может опуститься. Если же ставка процента не реагирует на изменение денежного предложения, то рвется цепь причинно-следственных связей между ростом количества денег в обращении и номинальным ВНП;

5. В связи с вышеизложенным, кейнсианцы считают денежно-кредитную политику не столь эффективным средством стабилизации экономики, предпочитая фискальную политику.

Монетаристский подход.

В 70-х годах прошлого столетия наблюдался кризис кейнсианской школы. В экономической науке преобладающим стало неоклассическое направление, в том числе его современная форма - монетаризм.

Монетаристская школа выросла из классической, преодолевая ее недостатки и пересматривая проблемы спроса на деньги. Идея о том, что инфляция вызывается ростом денежной массы, восходит к классикам, которые создали уравнение обмена (MV и PQ), чтобы объяснить взаимосвязь между денежной массой и ценами. В соответствии с уравнением обмена номинальный ВНП (PQ) должен быть равен произведению денежной массы и скорости обращения денежной единицы. Это уравнение утверждает, что величина покупок конечных товаров должна быть равна сумме затрат на них. Это утверждение истинно, потому что оно является тождеством, а уравнение обмена не является теорией, так как V определяется таким образом, что тождество всегда соблюдается.

Однако уравнение обмена может быть превращено в теорию, если сделать допущения о поведении членов уравнения. Классики предполагали, что V - константа и что экономика всегда функционировала на уровне потенциального ВНП. Это превратило уравнение в теорию, получившую название количественной теории денег. Мы должны помнить, что это допущение вело к выводу о том, что уровень цен должен меняться строго пропорционально изменениям денежной массы.

Классики тем самым дали нам более или менее точное описание экономики в долгосрочном периоде. Но в краткосрочном периоде экономика не всегда действует на уровне потенциального Y, а V отнюдь не является константой. Современная количественная теория (монетаристская теория) исходит из того, что спрос на деньги ничем не отличается от спроса на любое благо. Если те, кто принимает экономические решения, хотят увеличить свои денежные вклады, то надо сократить расходы.

И наоборот, когда они считают необходимым снизить объем денег, которые держат, они увеличивают расходы и тем самым увеличивают совокупный спрос. Но в модели монетаристов трансмиссионный механизм - механизм передачи изменения денежной массы в изменение номинального ВНП - значительно короче, чем в кейнсианской модели. Деньги рассматриваются как один из многих активов, которые могут использоваться для накопления богатства: те, кто принимает экономические решения, в случае необходимости сокращают свои денежные ресурсы, расходуя их на покупку акций, государственных ценных бумаг, жилья, автомобилей, других товаров длительного пользования и т. д.

В результате такого увеличения и потребительских, и инвестиционных расходов совокупный спрос увеличивается прямо, и это ведет к немедленным сдвигам в реальном ВНП и ценовом уровне.

Монетаристы исходят также из того, что скорость обращения денег, не являясь константой, имеет устойчивые характеристики изменений в различные периоды. В частности, V ускоряется в фазах подъема и замедляется в фазах рецессии в ходе экономического цикла, т. е., точно следует изменениям трансакционного спроса на деньги. Когда растут реальный ВНП и ценовой уровень, данное количество денег должно будет обслуживать растущий объем трансакций (и наоборот).

Монетаристы также придают особое значение такой переменной, воздействующей на спрос на деньги, как ожидаемый темп инфляции. Если денежная масса увеличивается, сокращая будущую ценность денег, население начинает ждать этого роста инфляции и расходует деньги на покупку различных активов, способных лучше сохранить ценность денег. Скорость обращения денег при этом увеличивается.

Денежная масса и V движутся вместе. Рост М вызывает рост инфляционных ожиданий, увеличиваются объем трансакций и скорость обращения денег. Одно увеличивает другое. Если М растет на 10%, вызывая 10%-ное ускорение V (в связи с ростом инфляционных ожиданий), то номинальный ВНП увеличится на 20%.

Как и кейнсианцы, монетаристы считают, что воздействие изменений М на ВНП носит краткосрочный характер. В долгосрочные периоды рост М ведет лишь к росту ценового уровня. Как и кейнсианцы, монетаристы понимают проблему лагов (запаздываний). Но кейнсианцы считают, что все лаги, вместе взятые (запаздывание в получении макроэкономической информации, лаг на идентификацию случившегося, лаг на принятие решений, лаг на отдачу от принятого решения), меньше, чем время автоматической перестройки в случае рецессионного или инфляционного разрыва. Поэтому они придают достаточно весомую роль денежной политике, способной, по их мнению, помочь корректировке рецессионных и инфляционных разрывов.

Монетаристы, однако, полагают, что лаги являются факторами, которые делают проциклической почти любую антициклическую политику.

Они считают, что в большинстве случаев действия ЦБ с целью выравнивания циклической динамики ведут к противоположному эффекту (именно из-за лагов): усиливают либо рецессию, либо инфляционный разрыв. Отсюда предложение монетаристской школы о правиле постоянного роста - требовании о том, чтобы денежная политика состояла в ограничении ежегодного роста денежной массы фиксированным темпом. Такой темп должен быть близок к историческому темпу роста ВНП (например, в США около 3%). По мнению монетаристов, применение правила постоянного роста устраняет проциклическую опасность из-за действий ЦБ, а вместе с ней и один из источников неопределенности и нестабильности в экономике.

Главный теоретик современного монетаризма - известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии М. Фридмен.

В самых общих чертах основные положения современного монетаризма таковы:

1. Монетаризм базируется на положении, что рыночная экономика - внутренне устойчивая система. Все негативные моменты экономического развития - результат некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое надо свести к минимуму.

2. Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует непосредственно за динамикой денег. Монетаристы полагают, что существует взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена И. Фишера, или, иначе, уравнением количественной теории денег:

Где:

М - количество денег в обращении;

V - скорость обращения денег;

Р - средняя цена товаров и услуг;

Q - количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени (обычно подразумевают период - год).

Произведение РQ равно совокупному объему денежных средств, обернувшихся в течение года.

Количество проданных товаров и услуг за определенное время (Qt) примерно равно объему производства за тот же период (Yt). Тождества здесь нет, так как за период t могут перепродаваться товары, которые были созданы ранее, скажем, за период (t - 1).

Эти товары войдут в показатель Qt, но не войдут в показатель текущего объема производства Yt.

Поскольку доля таких товаров в общем кругообороте достаточно мала, экономисты допускают равенство:

Если Р - средняя цена единицы произведенной продукции то:



Где:

РY - объем производства в денежном выражении, или номинальный объем ВНП.

Тогда:

Y можно рассматривать как реальный объем ВНП;

Р - как дефлятор ВНП.

Отсюда:

3. Сторонники монетаристской версии количественной теории денег полагают, что вполне корректно сделать допущение о постоянстве скорости обращения денег. Такое допущение является абстракцией поскольку показатель V, конечно, меняется, но очень незначительно, а существенные изменения могут быть обусловлены качественными преобразованиями в организации денежного обращения, что происходит нечасто и вполне предсказуемое. Если величина V постоянна, ее можно заменить определенным коэффициентом К, тогда уравнение количественной теории денег примет вид:

В такой записи это уравнение выражает зависимость номинального объема ВНП от денежного предложения, т. е., изменение количества денег в обращении должно вызывать пропорциональное изменение объема номинального ВНП, или, иначе объем производства в денежном выражении определяется количеством денег в обращении при допущении постоянной скорости их обращения. Продолжая теоретические рассуждения, вспомним, от чего зависит реальный объем производства. Его определяют имеющиеся на данный момент в экономике факторы производства (заданная величина). Следовательно, изменение номинального объема ВНП обусловлено только изменением цен. Таким образом, в соответствии с количественной теорией денег уровень цен пропорционален количеству денег в обращении. Но если это так, то и изменение уровня цен будет находиться также в определенной зависимости от изменения денежного предложения. В свою очередь, изменение уровня цен - это показатель темпа инфляции. Следовательно, прирост денежной массы будет определять, согласно количественной теории денег, темп инфляции.

4. Причинно-следственная связь между предложением денег и номинальным объемом ВНП осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. Тем самым известны как бы «входные и выходные данные» влияния предложения денег на ВНП, сам же механизм влияния денег скрыт. М. Фридмен попытался объяснить этот механизм, введя промежуточную категорию «портфель активов», т. е., совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивидуум. М. Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. При увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и, в конечном счете, это приводит к росту ВНП.

5. Исходя из этого, М. Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной монетарной политики, а именно: государство должно поддерживать постоянный прирост денежной массы в обращении. Величина этого прироста определяется уравнением М. Фридмена:

?M = ?Р + ?Y



Где:

?М - среднегодовой темп приращения денег в % за длительный период;

?Y - среднегодовой темп прироста ВНП, % за длительный период;

?Р - среднегодовой темп ожидаемой инфляции, % (при подсчете среднегодового темпа ожидаемой инфляции из общего уровня инфляции вычитается инфляция, вызванная государством, профсоюзами и т. п.).

Монетарное правило М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении - в пределах 3-5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике.

В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3-5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3-5% годовых, то темп прироста ВНП будет падать.

Денежное правило М. Фридмена легло в основу денежно-кредитной политики в США и Великобритании с конца 70-х годов.

Так называемая «политика таргетирования», т. е., ежегодного ввода определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении, привела к зримым результатам: на фоне сокращения уровня инфляции с 10% до 2-3% в год был достигнут темп роста ВНП на уровне 3-5% в год.

В заключение отметим, что современные теоретические модели денежно-кредитной политики представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма, в котором учтены рациональные моменты каждой из теорий. В долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике сегодня преобладает монетаристский подход. Вместе с тем, государство не отказывается в краткосрочном периоде от воздействия непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономического маневрирования.



2. Денежное обращение, теоретические основы денежного обращения

2.1 Сущность денежного оборота, его функции

Денежный оборот (денежное обращение) - это движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.

Выступает средством распределения, обращения и обмена общественного продукта. Базовыми категориями денежного обращения являются: денежная единица, денежная масса, денежная система и денежно-кредитная политика. Денежное обращение как экономическое явление включает в себя основные сущностные характеристики денег, механизмы и способы использования денег для содействия экономическому и социальному развитию страны.

Денежное обращение активно влияет на функционирование национальной экономики:

1) денежное обращение обеспечивает отлаженность хозяйственного оборота и платежно-расчетной системы. В случае невыполнения денежным обращением данной функции замедляется, сокращается товарно-денежный оборот, растут неплатежи;

2) денежное обращение обеспечивает сбалансированность спроса и предложения на товарном рынке. В решении этой задачи денежного обращения важнейшее значение имеет определение оптимального объема денежной массы на национальном рынке. При невыполнении данной функции денежного обращения в экономике могут возникнуть инфляционные явления или явления дефицита товарной массы, нарушения ценовых пропорций, натурализации обмена (бартер, взаиморасчеты);

3) сбалансированный денежный оборот обеспечивает социальную стабильность общества - своевременную выплату заработной платы, эффективное функционирование налоговой системы, обеспечивающее стабильное финансирование социальных статей бюджета (выплату пенсий, социальных пособий, финансирование медицинского обслуживания, образования и т. д.). Невыполнение данной функции денежного оборота влечет за собой отток денежной массы в теневую экономику, вывоз денежной массы за рубеж, выход из-под контроля Правительства социально-политической ситуации в обществе.

Оптимизация денежного обращения осуществляется на основе закона денежного оборота: денежное обращение на конкретный период времени определяется как сумма цен товаров и услуг, реализованных за данный период, увеличенная на сумму платежей по наступившим обязательствам и уменьшенная на сумму цен товаров (услуг), проданных в кредит, плюс количество денег, находящихся в обращении, умноженное на скорость оборота одной денежной единицы за данный период времени. Этот закон отражает основные факторы, влияющие на поддержание устойчивости денежного обращения и товарно-денежную сбалансированность в экономике.

2.2 Виды денежного обращения, их взаимодействие

Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной формах. Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими 2-х функций: средства платежа и средства обращения. Наличные деньги используются:

- для оплаты товаров, работ, услуг;

- для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг (расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, стипендий, пенсий, по выплате страховых возмещений по договорам страхования, при оплате ценных бумаг и выплате дохода по ним, по платежам населения, на хозяйственные нужды, на оплату командировок, на представительские расходы, на закупку сельхозпродукции и т. д.).

Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот (банковских билетов), бумажных денег (казначейских билетов), разменных монет, других кредитных инструментов (векселей, чеков, кредитных карточек).

Следует отметить, что наличные деньги обладают рядом достоинств. Это достаточно универсальное платежное средство. Они легко могут быть обращены в безналичные (но не наоборот). Наличное денежное обращение менее прозрачно (нет фиксации платежей на счетах) и т. д.

В то же время, наличные деньги - это исторически преходящая форма, уступающая свое место безналичным денежным средствам.

Под безналичным денежным обращением понимают изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельцев счетов в виде чеков, пластиковых карт, платежных поручений, электронных средств платежа и других расчетных документов (т. е., движение стоимости без участия наличных денег).

Безналичные деньги - это основная масса денежных средств, в которые входят как денежные средства предприятий и организаций, использующих во взаиморасчетах между собой и банками безналичный денежный оборот, так и личные денежные средства граждан, хранящиеся на банковских счетах.

Безналичный оборот - сумма платежей за определенный период времени, совершенных без использования наличных денег путем перечисления денежных средств по счетам клиентов в кредитных организациях или взаимных расчетов.

Прогресс денежного обращения в большинстве стран проявляется в изменении соотношения между наличным и безналичным денежным оборотом в пользу последнего. Кроме того, прослеживается тенденция к объединению способов наличного и безналичного денежного оборота.

Наличное и безналичное денежное обращение взаимосвязаны, они образуют общий денежный оборот, в котором действуют единые деньги. Деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, в частности, наличные деньги переходят в безналичную форму при размещении банковских депозитов и наоборот. Соотношение между наличным и безналичным денежным обращением определяется уровнем развития платежно-расчетной системы страны. Так, в большинстве развитых стран сфера наличного денежного обращения составляет от 10 до 25%.



3. Организация денежного обращения в научной экономике РФ

В 2007 году ситуация на денежном рынке характеризовалась разнонаправленной динамикой. Так, период относительно высокого уровня ликвидности банковского сектора в I половине года начиная с августа сменился периодом ее дефицита.

При этом динамика рынка определялась как факторами, традиционно оказывающими влияние на состояние банковской ликвидности, такими как движение бюджетных средств и курсовая политика (интервенции) Банка России, так и в значительной мере специфической ситуацией, сложившейся на мировых финансовых рынках во II половине 2007 года.

В IV квартале дефицит банковской ликвидности на денежном рынке сохранялся. В октябре-ноябре ставки межбанковского кредитного рынка оставались на относительно высоком уровне, достигая максимальных значений в периоды внесения обязательных платежей в бюджет, приходящихся на конец месяца. В то же время, в рассматриваемый период Банк России реализовал ряд мер, направленных на улучшение состояния ликвидности банковского сектора, так например:

- расширен Ломбардный список Банка России, а также снижены дисконты к стоимости ценных бумаг, входящих в него;

- расширен спектр инструментов рефинансирования за счёт кредитования банков под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствам кредитных организаций;

- увеличен лимит по операциям прямого РЕПО и лимит на нетто-прирост номинальной стоимости собственного портфеля Банка России.

Кроме того, были снижены (до января 2008 года) нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций. В целях сужения коридора колебаний рыночных ставок были снижены с 10 до 8% ставки по операциям «валютный своп». С конца ноября дополнительно были введены в действие инструменты предоставления ликвидности постоянного действия: ломбардные кредиты с фиксированной ставкой сроком на 1 день (по ставке 8%) и операции прямого РЕПО по фиксированной ставке сроком на 1 день и 1 неделю (по ставкам 8% и 7% соответственно).

Осуществление указанных мер оказало стабилизирующее воздействие на ситуацию на денежном рынке, что нашло отражение в существенном снижении краткосрочных процентных ставок межбанковского кредитного рынка.

В декабре 2007 года ситуация на денежном рынке нормализовалась. При этом основными источниками повышения ликвидности банковского сектора являлись консолидированный бюджет Российской Федерации, размещение средств Внешэкономбанка на рынке межбанковских кредитов, а также валютные интервенции Банка России. В 2007 году наиболее востребованным инструментом рефинансирования оставались операции прямого РЕПО, совокупный объем которых за год достиг 7730,7 млрд. руб., что почти в 4 раза выше показателя 2006 года.

Рис. 6. - Объем корсчетов кредитных организаций и операций прямого РЕПО:

Объём сделок прямого РЕПО в IV квартале составил 5116,2 млрд. руб., превысив аналогичный показатель за предыдущий квартал более чем в два раза. При этом 28 ноября совокупный объем данных операций достиг нового исторического максимума, составив 300,0 млрд. рублей.

В декабре на фоне нормализации ситуации на денежном рынке спрос со стороны банковского сектора на инструменты рефинансирования сократился: средний объем предоставленных средств по операциям прямого РЕПО в декабре снизился до 41,1 млрд. руб. против 139,2 млрд. руб. в предыдущем месяце. Совокупный объем операций прямого РЕПО за месяц составил 864,1 млрд. рублей.

13 декабря в связи с реализацией опциона «пут» Банк России произвел выкуп собственных облигаций выпуска 4-02-21BR0-7 в объеме 12,4 млрд. руб. В этот же день был проведен аукцион по размещению выпуска ОБР 4-04-21BR0-7 с датой погашения 16 июня 2008 года. Объем привлеченных средств на аукционе составил 33,55 млрд. рублей.

В течение IV квартала было проведено восемь аукционов по продаже ОБР, объем привлеченных средств составил 93,4 млрд. рублей.

Рис. 7. - Стерилизационные операции Банка России:

По итогам 2007 года объем привлеченных средств на аукционах по продаже ОБР составил 659,7 млрд. руб., что на 92% выше аналогичного показателя за 2006 год. Одновременно средний дневной объем облигаций Банка России в обращении (по номиналу) по сравнению с аналогичным показателем за 2006 год возрос на 53,3% до 219,8 млрд. рублей. Максимальный объем ОБР в обращении за 2007 год составил 380,4 млрд. рублей против 195,5 млрд. руб. В 2006 году.

В 2007 году Банк России осуществлял операции по покупке и продаже ОБР на вторичном рынке, совокупный объем которых составил соответственно 333,6 млрд. руб. и 2,4 млрд. руб.

В IV квартале объем соответствующих операций был равен 131,7 млрд. руб. и 0,9 млрд. рублей.

В 2007 году на фоне более высоких темпов роста ВВП темпы роста денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) были несколько ниже прошлогодних.

Объем денежного агрегата М2 на 1 января 2008 года составил 13272,1 млрд. руб., увеличившись за 2007 год на 47,5% по сравнению с 48,4% за 2006 год (соответствующие показатели в реальном выражении составили 31,85% и 36,5 процента).

Рост денежной массы сопровождался снижением доли наличных денег в обращении. Удельный вес наличных денег в обращении (денежного агрегата М0) в составе агрегата М2 за 2007 год уменьшился на 3,1 процентного пункта и на 1 января текущего года составил 27,9%, что положительным образом сказывалось на удержании темпов монетарной инфляции в пределах 6,5 процента.

Объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) увеличился за 2007 год на 47,5% против 48,8% годом ранее. За 2007 год темп прироста безналичной составляющей денежного агрегата М2, составивший 54,1%, значительно опередил темп прироста наличных денег в обращении (32,9%), вследствие чего доля наличных денег в обращении в составе денежного массы снизилась на 3,1 процентного пункта и на начало января текущего года составила 27,9 процента.



Таблица 2. - Состояние денежно-кредитной сферы и курсы рубля:

Следует отметить, что несмотря на некоторый абсолютный рост депозитов в инвалюте, их доля в составе денежного агрегата М2Х (денежной массы в методологии денежного обзора) постоянно снижается: если на начало 2007 года их удельный вес в составе денежного агрегата М2Х составлял 11,3%, то по состоянию на 1 января 2008 года - 9,3 процента.

Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за 2007 год увеличился на 33,7% (против 41,5% годом ранее) и по состоянию на 1 января 2008 года достиг 5513,3 млрд. руб.

Источником расширения денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулирования стал прирост международных резервных активов органов денежно-кредитного регулирования, превысившего сокращение кредита данного расширенному правительству.



Заключение

Подводя итоги курсовой работы, можем сделать следующие выводы:

Деньги представляют собой финансовый актив, который служит для совершения сделок.

Они являются законным платежным средством, используемым для покупки товаров и услуг и при выплате долгов.

Обычно выделяют три основные функции денег:

1) средство обмена;

2) мера стоимости (измерительный инструмент для сделок);

3) средство сбережения или накопления богатства.

Количество денег в стране контролируется государством (монетарная, или денежная, политика), на практике эту функцию осуществляет Центральный Банк. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: M1, M2, МЗ, L (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых Денежных агрегатов различаются по странам.

И современные кейнсианцы и монетаристы признают, что изменение денежного предложения влияет на номинальный объем ВНП, но оценивают по-разному и значение этого влияния, и сам механизм. С точки зрения кейнсианцев, в основе денежно-кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов - само предложение денег.

В связи с существованием различных способов передачи и возврата свободных денежных средств и наличием разных участников, рынок денег делится на ряд рынков:

- рынок ценных бумаг;

- рынок банковских кредитов;

- рынок межбанковских кредитов;

- рынок кредита, предоставляемого центральным банком коммерческим банкам;

- рынок частных займов.

Все эти рынки характеризуются различным уровнем организации и концентрации операций.

Денежный оборот (денежное обращение) - это движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.

Денежное обращение активно влияет на функционирование национальной экономики: макроэкономический финансовый рынок

1) денежное обращение обеспечивает отлаженность хозяйственного оборота и платежно-расчетной системы;

2) денежное обращение обеспечивает сбалансированность спроса и предложения на товарном рынке;

3) сбалансированный денежный оборот обеспечивает социальную стабильность общества - своевременную выплату заработной платы, эффективное функционирование налоговой системы, обеспечивающее стабильное финансирование социальных статей бюджета (выплату пенсий, социальных пособий, финансирование медицинского обслуживания, образования и т. д.).

Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной формах. Наличное и безналичное денежное обращение взаимосвязаны, они образуют общий денежный оборот, в котором действуют единые деньги. Деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, в частности, наличные деньги переходят в безналичную форму при размещении банковских депозитов и наоборот. Соотношение между наличным и безналичным денежным обращением определяется уровнем развития платежно-расчетной системы страны. Так, в большинстве развитых стран сфера наличного денежного обращения составляет от 10 до 25%.

Анализ денежного рынка России показал, что в 2007 году на фоне более высоких темпов роста ВВП темпы роста денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) были несколько ниже прошлогодних. Объем денежного агрегата М2 на 1 января 2008 года составил 13272,1 млрд. руб., увеличившись за 2007 год на 47,5% по сравнению с 48,4% за 2006 год (соответствующие показатели в реальном выражении составили 31,85% и 36,5 процента). Рост денежной массы сопровождался снижением доли наличных денег в обращении. Удельный вес наличных денег в обращении (денежного агрегата М0) в составе агрегата М2 за 2007 год уменьшился на 3,1 процентного пункта и на 1 января текущего года составил 27,9%, что положительным образом сказывалось на удержании темпов монетарной инфляции в пределах 6,5 процента.

Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за 2007 год увеличился на 33,7% (против 41,5% годом ранее) и по состоянию на 1 января 2008 года достиг 5513,3 млрд. руб. Источником расширения денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулирования стал прирост международных резервных активов органов денежно-кредитного регулирования (на 172,7 млрд. долларов США по текущим кросс-курсам иностранных валют к доллару США), существенно превысивший сокращение чистого кредита органов денежно-кредитного регулирования расширенному правительству.



Список литературы

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. - М.: Дело и сервис, 2005.

2. Базелер У., Сабов З., Хайнрих Й., Кох В. Основы экономической теории. - СПб: Питер, 2003.

3. Величко А.С. Макроэкономика. Учебное пособие. - Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2003.

4. Курс экономической теории: Учебное пособие / Под ред. А.В. Сидоровича. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2004.

5. Макконнелл К., Брю С. - Экономика. В 2-х томах. - М., 2000.

6. Матвеева Т.Ю. - Введение в макроэкономику - М. ГУ-ВШЭ, 2004.

7. Мэнкью Г. - Принципы экономики. Учебник ХХI века. - М., 1999.

8. Основы экономической теории / Под ред. С.И. Иванова. - М.: Вита, 2004.

9. Сажина М.А., Чибриков Г.Г. Экономическая теория. - М.: НОРМА - ИНФРА-М, 2001.

10. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. - Экономика. - М., 1993.

11. Экономическая теория / Под ред. А.Г. Грязновой, В.М. Соколинского. - М.: КНОРУС, 2005.

12. Экономическая теория / Под ред. В.Д. Камаева. - М.: ВЛАДОС, 2004.

Размещено на Allbest.ru

...