Экономическая природа неплатежей

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

неплатеж кризис экономика

1. Экономическая природа неплатежей: истоки и современность

1.1 Различные определения неплатежей

1.2 Три типа микроэкономических моделей

1.3 Факторы, определяющие рост неплатежей

1.4 Причины возникновения кризиса неплатежей

2. Новая экономическая доктрина (1945. -1950г. г)

2.1 Экономические итоги Второй Мировой Войны (1039-1945г. г)

2.2 Экономика стран в послевоенные годы

Список используемой литературы

1. Экономическая природа неплатежей: истоки и современность

1.1 Различные определения неплатежей

В России неплатежами считаются все платежные поручения, не оплаченные после доставки товаров или оказания услуг по наступлении срока платежа. В наше время, в западных странах поставщики дают, согласно законодательству, своим потребителям от 30 до 90 дней для того чтобы оплатить счета, только по истечении этого срока задолженность считается просроченной. Я думаю, что это отражает нормальные отношения доверия и взаимопонимания предприятий-участников в рыночной системе. Получающийся в итоге торговый (или коммерческий) кредит, предоставляемый нефинансовыми институтами друг другу, составляет в США 15-20% годового ВВП, а в Испании - 50% [4, с. 57]. По некоторым оценкам специалистов МВФ, во Франции, где коммерческие кредиты, предоставляемые предприятиями друг другу, составляют 38% ВВП, около половины из них являются просроченными.

Следует отметить, что эти цифры касаются задолженности покупателей (выданные средства), а расчеты РЦЭР при правительстве России - задолженности поставщикам (полученные средства). Неплатежи, в том числе и в российской экономике, рассматриваются западными специалистами как просроченный коммерческий кредит. Но правомерность такого подхода весьма спорна, поскольку в случае с неплатежами отсутствует один из главных признаков кредита - добровольность его предоставления.

В итоге довольно значительны расхождения в статистических оценках неплатежей. Просроченный коммерческий кредит в российской экономике, к которому специалисты МВФ приравнивают неплатежи, составляет, по их расчетам, около 7-8% ВВП (в среднем за годы реформ) ; по нашим же данным, неплатежи в промышленности равнялись в разные периоды 3-5% ВВП (применительно ко всей экономике - 4-6% ВВП) [2]. Оценки неплатежей завышаются из-за отсутствия адекватных стандартов учета и отчетности - неясно, начиная с какого момента, краткосрочная задолженность переходит в разряд неплатежей. В России задолженность считается просроченной после того, как предприятие-кредитор признает ее таковой. Это может произойти непосредственно по истечении срока платежа либо через определенное время.

В широком смысле слова неплатежи в экономике включают в себя совокупную просроченную задолженность предприятий другим предприятиям (поставщикам), государству (по платежам в бюджет и внебюджетные фонды), работникам (по средствам, направляемым на потребление), банковскому сектору (по банковским кредитам). «Классическим» видом неплатежей в узком смысле слова является просроченная задолженность предприятий своим поставщикам. При этом большая часть неплатежей нефинансового сектора России приходится на промышленность, примерно 30% - на сельское хозяйство, строительство и транспорт. Доля промышленности в неплатежах в России на протяжении 1994-1995 гг. немного превышала 70%.

1.2 Три типа микроэкономических моделей

Существует три типа микроэкономических моделей. Они описывают причины возникновения чистых неплатежей (разница между обязательствами и требованиями). Каждая из трех микроэкономических моделей характеризует определенную группу причин первичного возникновения чистой задолженности.

Итак, рассмотрим первую микроэкономическую модель - «преднамеренное неисполнение обязательств»В ней рассматриваются мотивы преднамеренного увеличения просроченных обязательств. Такое поведение может получить особенно широкое распространение в условиях неэффективно работающих рыночных институтов и слабой системы контрактных обязательств. В последних двух моделях рассматривается ситуация, в которой накопление просроченных обязательств является по крайней мере частично вынужденным. Вторая модель - «краткосрочные кассовые разрывы» Она предполагает, что финансовые трудности, которые испытывает фирма, кратковременные, и после окончания производственного цикла удовлетворение всех обязательств может быть произведено без продажи собственных активов предприятия. Т. е. можно сказать, что фирма смогла бы справиться с этой проблемой, получив краткосрочную ссуду. Одна из наиболее существенных предпосылок во второй модели сводится к тому, что причина неплатежеспособности рассматриваемых фирм не связана с их эффективностью. Третья микроэкономическая модель - «субсидии неэффективным предприятиям». Здесь неплатежи являются следствием неэффективности производства, неэффективной бюджетной политики, а также других факторов, ограничивающих платежеспособный спрос на продукцию отечественных производителей и порождающих все большие убытки на предприятии. Роль этих причин должна быть особенно значимой в условиях переходной экономики - при структурных изменениях спроса и предложения, свертывании старых отраслей и секторов, оказавшихся в новых условиях неконкурентоспособными, секвестрировании плановых расходов государственного бюджета.

В подобных ситуациях рост неплатежей может привести к падению производства и росту безработицы в «отмирающих» секторах, но это, в свою очередь, может тормозить перестройку производства в остальных секторах экономики.

Можно с уверенностью сказать, что описываемые мною модели тесно взаимосвязаны между собой. Например, неэффективность предприятий, описываемая в третьей модели, существенно ухудшает условия расчетов, рассматриваемых во второй модели. Существование неплатежей, вызванных текущими кассовыми разрывами или неэффективными фирмами, как бы легализует неплатежи и тем самым способствует росту неплатежей первой модели. Любые виды неплатежей ухудшают проблемы селекции фирм, испытывающих временные финансовые трудности, и фирм, неспособных рассчитаться со всеми кредиторами в новых условиях хозяйствования, что способствует сокращению банковского кредитования, стимулирует распространение неплатежей второй модели.

1.3 Факторы, определяющие рост неплатежей

При переходе к рыночным экономическим отношениям многие государства Восточной Европы и бывшего СССР столкнулись с проблемой неплатежеспособности предприятий, масштабного роста взаимной задолженности. Высокий уровень взаимной задолженности предприятий является следствием ряда факторов. Влияние каждого из них статистически малозначимо, однако в совокупности оно весьма существенно. Надо также отметить, что на положение каждого конкретного предприятия влияет вся совокупность факторов (прямо или опосредованно), поэтому попытки четко разделить предприятия на группы, находящиеся под влиянием отдельных факторов, представляются недостаточно продуктивными. Итак, рассмотрим некоторые факторы, определяющие рост неплатежей:

трудности переходного периода;

неадекватное поведение руководства предприятий;

противоправное поведение предприятий (уклонение от налогов) ;

задолженность федерального бюджета и местных бюджетов.

Многолетняя борьба с неплатежами показали, что кризис не может быть разрешен какой-то одной мерой. Это связано с тем, что данная проблема имеет множественный характер. Неплатежи разных видов по своей природе настолько сильно различаются между собой, что не может существовать единого метода разрешения всей их совокупности. Другими словами, чтобы решить данную проблему, необходимо отделить виды неплатежей друг от друга, проанализировать каждый вид и выбрать оптимальные методы противостояния этому недугу, сразившему отечественную экономику на переходном этапе.

Я думаю, нужно предпринимать активные действия сразу по всем направлениям (то есть не заниматься одним видом неплатежей, упуская из внимания остальные). В противном случае это может привести к таким нежелательным последствиям, как, например, перелив неплатежей из сферы расчетов между предприятиями в сферу отношений между предприятием и государством или увеличению задолженностей по зарплате на фоне регулярных выплат в бюджет. Так же необходимо применение комплекса мер по каждому направлению, исключающих использование неплательщиками лазеек в законодательстве. И, наконец, необходимо сочетать законодательные меры (издание разного рода законов, регулирующих отношения в сфере платежей) с созданием приемлемых условий работы частных компаний, вносящих свой вклад в решение данной проблемы.

1.4 Причины возникновения кризиса неплатежей

В 2008 году проблемы на финансовом и банковском рынках постепенно перемещаются в реальный сектор экономики. Начали появляться первые признаки кризиса неплатежей. Каковы же возможные причины его возникновения и в чем отличие сегодняшней ситуации от аналогичных проблем прошедшего десятилетия?

Для ответа на этот вопрос обратимся к недавней истории. В начале 90-х наша экономика уже столкнулась с подобного рода явлением. Желая ограничить уровень инфляции и рост выпущенных на свободу цен, финансовые власти начали проводить жесткую монетарную политику по стерилизации финансовых потоков и сдерживанию объема денежной массы. Принятые меры дали краткосрочный эффект и способствовали достижению определенных положительных результатов в плане борьбы с инфляцией. Однако вместе с тем явились причиной возникновения ряда проблем в системе взаиморасчетов, которые впоследствии привели к кризису платежеспособности предприятий и организаций реального сектора экономики.

Это произошло в основном потому, что в результате образовавшегося денежного вакуума увеличивалось несоответствие между реальной величиной денежной массы и потребностью в оборотных средствах, необходимых для обеспечения нормальной жизнедеятельности экономических субъектов. Достаточно сказать, что ограничение эмиссии привело к тому, что соотношение денежного агрегата М2 к размеру ВВП стало составлять менее 10%, в то время как в странах с развитой экономикой этот показатель был значительно выше и равнялся порядка 60%.

Вместе с тем была нарушена и другая пропорция. Соотношение доли наличных денег в общем размере денежной массы вследствие более быстрого роста первых увеличилось до 50%. Результатом возникшего дисбаланса явилось то, что наличные деньги стали широко использоваться при расчетах за поставки товара, арендных платежах и в других сферах деятельности, где традиционно платежи осуществлялись в форме безналичных расчетов.

Общий итог от возникших системных сдвигов оказался неутешительным. Многие предприятия и организации вследствие возрастания дебиторской задолженности не могли не только рассчитаться за поставленную им готовую продукцию, работы и услуги, но и оплатить расходы по заработной плате своих сотрудников и обязательным платежам в бюджет. Таким образом, ввиду сужения денежной массы предприятия были поставлены на грань выживания. Что касается сегодняшней ситуации, то она во многом отличается от всего того, что было раньше. Накопившейся экономический потенциал, вероятно, позволит ряду компаний еще некоторое время держаться на плаву. Однако вряд ли это будет относиться ко всем без исключения. Деньги имеют свойство заканчиваться. Что же происходит с деньгами сегодня, и в чем природа возможного возникновения кризиса неплатежей?

Для прояснения ситуации обратимся сначала к официальной статистике. Согласно информации ЦБ РФ, объем денежной массы в национальном определении (М2) увеличился с начала года (по состоянию на 1. 10 2008г.) на 8, 3% и составил 14374, 6 млрд. руб. При этом объем наличных денег (М0) вырос за этот же период времени на 5, 4% и стал равняться 3904, 2 млрд. руб. Если сравнивать темпы роста этих показателей с аналогичными периодами предыдущих лет, то можно увидеть, что, к примеру, в 2005 году увеличение по агрегату М2 составляло 21, 3%, в 2006 г. -28, 2%,. а в 2007г. -27, 8%. Это свидетельствует о том, что с 2008 г. начало происходить существенное замедление общих темпов роста денежной массы [2].

По всей вероятности, так сказались действия финансовых властей по обузданию инфляционных процессов (рост учетной ставки, увеличение нормативов обязательных отчислений для банков в ФОР и т. д.). Однако при всем при этом критического сужения денежной массы не произошло. В экономике деньги есть и, судя по всему, их достаточно. Казалось бы, все в порядке, причины для волнений отсутствуют. Но это не совсем так.

В прошедшие годы бурными темпами развивались все виды банковского кредитования, в том числе и корпоративное. Только за последний календарный год его объемы увеличились более чем в полтора раза, а соотношение корпоративных кредитных портфелей первых четырех месяцев 2007 г. и 2008 г. составило плюс 14, 2% в пользу текущего года. Все это дало, в свою очередь, с одной стороны - определенный толчок для экономического роста, а с другой - фактически уменьшило присутствие ресурсов, принадлежащих нефинансовым организациям. Другими словами, произошло в некотором смысле замещение одних денег другими. Такой процесс поставил предприятия реального сектора в определенную зависимость от источников финансирования, что при стабильности на рынке заимствований абсолютно нормально и экономически оправдано.

Излишняя увлеченность процессом кредитования может сыграть со многими злую шутку. И в первую очередь это касается тех отраслей экономики, в которых доля кредитных средств существенно выше собственного оборотного капитала. К ним с определенной уверенностью можно отнести такие направления деятельности как строительство, бизнес, розничные торговые сети. Косвенно этот факт подтверждается еще и тем, что представители именно этих отраслей наиболее часто говорят сегодня о частичной приостановке деятельности по новым бизнес- проектам и выражают неприкрытую озабоченность по поводу сложившейся ситуации. Но почему будет трудно избежать кризиса неплатежей? Объяснение этому лежит на поверхности. В сегодняшней ситуации многие экономические субъекты оказались практически в том же положении, что и банки. Они стали в некотором смысле заложниками собственной кредитной политики и лишились практически всех возможных источников рефинансирования - иностранных заимствований, внутренних кредитных ресурсов, прямых инвестиций, фондового рынка. В состоянии общего дефицита ликвидности ни одна из компаний не может обеспечить для себя стабильного пополнения оборотных средств и бесперебойного поступления финансовых ресурсов.

Положение усложняется еще и тем, что реальный сектор экономики априори находится в отдалении от исходных источников фондирования. Основное привлечение средств осуществлялось до последнего времени в большей степени через отечественные банки, которые сами находятся сейчас в тяжелом положении и не в состоянии предоставить тот перечень финансовых услуг, который был возможен ранее. Кроме того, на фоне общих проблем с ликвидностью существенно ужесточились не только условия банковского кредитования, но и требования к корпоративным заемщикам, что естественным образом уменьшает возможности рефинансирования.

Тяжкой ношей является также и наличие долгового бремени, которое еще в большей степени оказывает давление на рынок и усугубляет положение многих его участников. Достаточно сказать, что общий долг корпоративного сектора только перед иностранными кредиторами составляет порядка $350 млрд., не говоря уже о внутренних обязательствах.

Рассчитывать в подобной ситуации можно, вероятно, или на собственные силы, или на помощь со стороны государства. Но насколько она будет действенной по отношению к многочисленным участникам рынка, и насколько позволит нивелировать возникшие проблемы - вот в чем вопрос. Для комплексного восприятия происходящего посмотрим на существующие проблемы несколько с другой стороны. Вот как, к примеру, осуществляется накачка финансовыми ресурсами банковской системы. Вариантов, по большому счету два. С использованием традиционных механизмов (прямое РЕПО, МБК) и путем применения принципиально новых подходов, таких как беззалоговое кредитование, депозитное размещение счетов гос. корпораций, аукционы Минфина и т. д. Но для использования подобных нововведений потребовалось предварительное внесение изменений не только в нормативно-техническую базу, но и в законодательную. Возможно ли что-то похожее в части реального сектора? По-видимому, да, однако для этого понадобится, как минимум, время. Ведь если провести некоторую параллель с банковским сектором, то окажется, что с момента принятия решения до его реального воплощения на практике проходит в лучшем случае 1, 5-2 месяца. А за это время многое может произойти. Сегодня финансирование реальной экономики за счет бюджетных средств осуществляется в основном в рамках государственных программ, и по большому счету, ничего иного не предусматривает. В связи с этим абсолютно не исключено, что для проработки этих вопросов и внесения каких либо изменений в установленный порядок финансирования потребуется несравненно больше времени.

2. Новая экономическая доктрина (1945-1950 гг.)

2.1 Экономические итоги Второй Мировой воины

Вторая часть моей исследовательской работы будет посвящена новой

экономической доктрине (1945-1950гг.) Для начала рассмотрим

экономические итоги Второй Мировой войны, которые пригодятся в

дальнейшем исседовании: 1) уничтожение национального богатства на сумму

свыше 316 млрд. долл. ;

2) огромные людские потери;

3) деформация структуры экономики;

3) поврежденные инфраструктуры;

4) финансовая дистабилизация;

5) усиление экономической мощи США,

6) создание двух военно-политических блоков НАТО и ОВД;

7) крушение всей колониальной системы;

8) создание мировой системы социализма;

8) укрепление положения Швейцарии и Швеции.

Итак, военные действия, а следовательно, и разрушения не коснулись территории США, и ресурсы страны с населением почти в 150 млн. человек в несколько раз превосходили ресурсы других развитых государств. Экономическое превосходство США базировалось на их финансовой мощи. На Бреттон -Вудской конференции в июле 1944 г., учредившей систему золотого валютного стандарта, за долларом была закреплена роль мировой конвертируемой валюты. Доллар стал расчетной и резервной денежной единицей, наравне с золотом он являлся гарантом стоимости банкнот. Тогда же было принято решение об учреждении международной инвестиционной организации, получившей название Мировой банк реконструкции и развития (или Мировой банк). А несколько ранее в апреле 1944 г. было провозглашено создание международного валютного фонда (МВФ). Обе эти организации в значительной степени зависели от США, предоставивших им первоначальный капитал.

2.2 Экономика стран в послевоенные годы

Страны Западной Европы оказались в тяжелом экономическом состоянии. Так, если в США ВНП (без учета инфляции) в период между 1938 и 1945 гг. увеличился со 100 до 165 пунктов, то в Западной Европе за этот же период среднее значение индекса понизилось со 100 до 87. Показатель для Японии был еще более низким.

Сразу же после войны Соединенные штаты смогли быстро и успешно переориентировать свою экономику на выпуск мирной продукции. Если во время войны половина всех производственных мощностей была задействована в выпуске военной продукции, то к середине 1947 г. переход был практически завершен, а уровень общей занятости повысился. Основу этих достижений составили следующие факторы:

хорошая организация государственного управления;

программы реконверсии для солдат, возвратившихся с фронта;

быстрый рост частного потребления;

расширение инвестиций в запасы и оборудование;

государственная политика экспорта благ и услуг.

Укрепление экономического положения США позволило им осуществлять новую внешнеэкономическую стратегию, получившую название «Пакс Американа» - либеральное устройство мира под американским покровительством. Наиболее ярким ее проявлением стала серия соглашений по таможенным тарифам 1946-1947 гг., послужившая основой для возникновения ГАТТ (Генерального соглашения о тарифах и торговле) в 1948 г. Однако успешное развитие мировой торговли в немалой степени зависело от восстановления европейской экономики. Первоначально США пытались решить проблемы, предоставляя западноевропейским странам краткосрочные кредиты, сумма которых к 15 августа 1947 г. составила уже 7 263 млн. долл. Однако начало «холодной войны» потребовало смены тактики. Так появился знаменитый план Маршалла, выдвинутый 5 июня 1947 г

Таблица 1

Основное содержание плана Маршалла

Участники	Австрия, Бельгия, Великобритания, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Норвегия, Португалия, Турция, Франция, Швейцария, Швеция, позже ФРГ
Цели плана	обеспечение большей самоокупаемости экономического возрождения Европы повышение отдачи от американской помощи создание рынка сбыта для наукоемкого производства США противостояние восточному блоку
Основные направления плана	модернизация инфраструктуры увеличение объемов производства рационализация структуры экономики рационализация производства в сельском хозяйстве и легкой промышленности денежная и финансовая стабилизация
Инструменты	финансовая помощь (17 млрд. долл.) в виде дотаций, займов или финансирования поставок под гарантии американского правительства консультационные услуги
Результаты	создание Европейской организации экономического сотрудничества (1948) либерализация торговли и платежей увеличение выпуска продукции в базовых отраслях с 1947 по 1950 гг. на 50% повышение конкурентоспособности европейских товаров на внешнем рынке изменение структуры экспорта европейских стран (увеличение доли промышленных товаров)

На общем фоне послевоенного состояния экономики западноевропейских стран особенно удручающе выглядела Германия. В 1946 г. промышленное производство составляло около 1/3 от довоенного 1939 г., лет на 30 назад было отброшено сельское хозяйство. Инфляция достигала 600% к довоенному уровню. Разработанные еще в ходе второй мировой войны и окончательно согласованные на Берлинской (Потсдамской) конференции 1945 г. принципы послевоенного устройства Германии предусматривали ее полное разоружение и демилитаризацию. В порядке частичного возмещения убытков странам антигитлеровской коалиции Германия должна была выплатить репарации в объеме 20 млрд. долл., в том числе в виде оборудования.

Основной целью реформирования экономики Германии стало формирование социально ориентированного рыночного хозяйства. Его теоретические основы были разработаны еще в 30-е гг. представителями фрайбургской школы.

Инструменты механизма социально ориентированной рыночной экономики:

господство в экономике частной собственности;

поддержание конкуренции без монополии;

принцип свободного ценообразования;

стабильность денежного обращения;

экономическая самостоятельность и ответственность предпринимателей.

Начало функционирования модели социального рыночного хозяйства в Западной Германии относится к середине 1948 года, когда начала осуществляться хозяйственная реформа Эрхарда. Она состояла из двух частей: денежной и ценовой реформ.

Еще в начале 1948 г. по американскому образцу был основан Банк немецких земель. 21 июня 1948 г. с объявления рейхсмарок недействительными началось осуществление денежной реформы. Замена рейхсмарок дойчмарками по курсу 100: 6, 5 привела к тому, что 93, 5% денежной массы уничтожилось. При этом зарплата и пенсии пересчитывались в соотношении 1: 1, что стимулировало труд и гарантировало прожиточный минимум. Половину сбережений и наличности разрешалось обменять в соотношении 10: 1, вторая половина была заморожена и позже обменивалась по курсу 20: 1. Большая часть денежных обязательств предприятий пересчитывалась в соотношении 10: 1. Обязательства банков и других учреждений старой Германии в основном аннулировались.

4 июня 1948 г. был обнародован закон о принципах хозяйственной структуры и политике цен. Цены отпускались на свободу, отменялись административное распределение ресурсов и многочисленные нормативные документы, регулировавшие до этого экономические отношения. Однако свободные цены не распространялись на ряд продуктов питания, некоторые виды сырья (уголь, чугун, сталь, минеральные удобрения), а также на жилье и энергоносители. Кроме того, государство вплоть до обратимости западногерманской марки в начале 50-х гг. сохраняло за собой монополию во внешней торговле. Несколько позже для обеспечения условий свободного развития предпринимательства была проведена налоговая реформа: снижение ставок подоходного налога, налогов на предпринимательскую деятельность и прибыль корпораций. Максимальная сумма налоговых ставок снизилась с 95 до 65%.

Все эти меры стимулировали процесс образования внутренних источников капиталовложений, которые в дальнейшем обусловили «немецкое экономическое чудо».

«Экономическое чудо» - процесс, характеризующийся быстрыми темпами экономического роста определенного государства при не менее быстром улучшении жизненного уровня его населения.

Если индекс промышленного производства Германии в 1948 г. составлял лишь 63% по сравнению с 1936 г., то в 1950 г. он достиг 113, 7, а в 1951 г. - 136. Реальная заработная плата росла в течение всего времени с начала экономической реформы темпами, превышающими 5% в год.

В Японии восстановление народного хозяйства происходило гораздо медленнее и значительно трудней. Это объяснялось двумя важнейшими причинами:

отсутствием рынков быстро развивающихся стран;

длительным периодом обновления институциональной системы по американскому образцу.

Сразу после окончания военных действий Япония была оккупирована американскими войсками, выступавшими от имени всех союзных держав. В развитии экономики страны в условиях оккупации можно выделить два основных периода:

1945-1946 гг. - осуществление демилитаризации и демократизации.

1947-1950 гг. - выработка курса реформ и начало их реализации.

После принятия в 1947 г. новой японской Конституции США начали осуществлять новую политику по стимулированию экономического роста страны, которая в 1949 г. приняла форму «плана экономической стабилизации» Японии. Известным американским финансистом Д. Доджем был разработан проект сбалансированного государственного бюджета, предусматривавший резкое, на 62% увеличение налогов, замену безвозвратных государственных субсидий на коммерческий банковский кредит, стабилизацию заработной платы, установления государственного контроля над ценами и т. д. По рекомендации Д. Доджа были внесены существенные изменения в систему американской экономической помощи. Был образован так называемый «эквивалентный» фонд, который пополнялся средствами от продажи в Японии американских товаров, поставлявшихся ранее в порядке помощи. Был установлен твердый обменный курс в соотношении 360 иен за 1 долл. США. Таким образом, за оккупационный период японская экономика не только успешно закончила восстановительную фазу, но и смогла создать стартовый фундамент для дальнейшего развития. За основу послевоенной экономической модели развития Японии была взята теория Кейнса. При этом японская модификация кейнсианской концепции обеспечила стадию интенсивной индустриализации страны в 50-70-е гг.

Список литературы

Бор М. В. История мировой экономики- М; Дело и сервис. 1998

Тимошина Т. М. Экономическая история зарубежных стран. - М. Юстиннформ, 2003

Замковский Евгений Кризис неплатежей - миф или реальность? 2008

Исаева Е. Б. Проблема неплатежей и денежно-кредитная политика // Деньги и кредит. М., 1995. № 7. С. 57-67.

Луговой О. Неплатежи: макроэкономический анализ // Экономика переходного периода. Очерки экономической политики посткоммунистической России, 1991-1997. ИЭППП, 1998

Мохтари М., Кейнер С., Конторович В. Эконометрический анализ неплатежей в России // Экономический журнал ВШЭ. Т. 4. № 1.

Накамура Т. Из истории модернизации Японии - уроки для России. - М., 1989

Размещено на Allbest.ru

...