Инвестиционное предоставление инновационного развития в Украине

Размещено на http://www.allbest.ru/

Инвестиционный предоставление инновационного развития в Украине

1. Поступление

Следует отметить, что Украина, как часть народного хозяйства бывшего СССР оказал значительное инновационный потенциал. По данным ЮНЕСКО, доля Украины в мировой инженерной и научного потенциала был почти на 7 процентов. Украинская наука достигла высоких международном уровнях в таких сферах, как клеточной инженерии, физики твердого тела, физической и химической основе металлургии, физиологии и математики. В традиционных промышленных и сырьевых отраслей экономики существует значительный резерв для долгосрочного фундаментальных и прикладных исследований.

Украина является одним из восьми стран, обладающих необходимыми производственными и научные позиции для создания и производства современных самолетов. По своим размерам и потенциалу,научно-технический комплекс Украины остается одним из самых больших в Европе и второй (после России) среди стран СНГ.

Экономика Украины имеет следующие преимущества: хорошее геополитическое положение, развитая основу сырья и транспортной инфраструктуры, значительный научный и технологический потенциал гражданских и оборонных отраслей промышленности, высокий уровень инженерной науки и образования.

К сожалению, Украина - государство с огромным инновационным потенциалом в прошлом - сегодня не в состоянии реализовать ее в конкурентной среде на открытом рынке, отстают в экономическом развитии после недавно менее мощным Польши, Венгрии, Словакии и даже Румынии. Если, в начале 1990- х годов Украина уверенно позиционирует себя как страна второго мира, в конце 90-х годов рейтинги уважаемых международных агентств оценили его как страну третьего мира.

Сегодня наиболее динамично развивающихся стран являются Китай, Индия и даже Бразилия, в то время как Украина рискует окончательно потерять свою конкурентоспособность на мировом рынке.

2. Традиционные экспортно-ориентированные отрасли

Традиционные экспортно-ориентированные отрасли, обеспечивающие основную часть национального бюджета (экономика Украина крайне зависима от экспорта) в ближайшее время может столкнуться с финансовым кризисом из-за его негибкости. Показатель национальной инновационной индекс научных исследований и инженерии, которая отражает относительную долю Украины в группу других стран 1,75, в то время как показатель, который описывает ожидаемый эффект от инноваций и включает в себя качество рабочей силы составляет 3, 32. Подобные показатели для Германии 43,23 и 40,18 соответственно, а для России - 7,83 и 11,44.

С точки зрения технологического и структурного развития особенностью экономики Украины является его технологическая разнообразие, начиная с модели " устойчивого индустриализации " во времена Советского Союза. Причина низкой конкурентоспособности Украины на мировом рынке является так называемая « реставрация модель " для развития экономики Украины, несовместимой с передачей прибыли в привет технологий сегментах рынка.

Эксперты отмечают, что даже наличие финансовых ресурсов для улучшения традиционных отраслей не даст желаемого эффекта, или улучшить позиции Украины на мировом рынке, вместо этого они бы вызвать так называемый «quasimoderni-зация», то есть традиционных отраслей останется низкая конкурентоспособность, низкий выгодно и уязвимы для экономических условиях даже с их модернизации.

Сегодня достижение успеха может быть только на основе структурных изменений и развития обеих индустриальных и постиндустриальных сегментов экономики. Отношения между этими двумя сегментами должны быть мобильными, а сами сегменты взаимно дополняя. Промышленные отрасли преобладают только на первом этапе, пока знание не углубляется и постиндустриальные сегменты набирать обороты и компенсировать снижение рентабельности традиционных отраслей.

Технологическая разнообразие украинской экономики, наличие различных технико-экономических секторов, а также рынка и отраслевых сегментов сформировали специфические черты переходного смешанной экономики. Использование модели устойчивого развития вызвало смешанный характер технико-экономического модели украинской экономики с секторов различных уровней конкуренции : низкая конкурентоспособность отраслей и технологий массового потребления, значительного потенциала фундаментальных и прикладных исследований в ряде отраслей и значительные экспортные возможности в традиционных промышленных и сырьевых отраслей.

Смешанный характер технико-экономического модели Украины проявляется в том, что ветви имеют существенные различия в их показателей конкурентоспособности, с максимальной филиалы потребления имеющие самый низкий показатель. Электронная промышленность, ИТ и стекловолокна машиностроение, компьютерные программы, теле коммуникации, информационные услуги и робот здании также имеют низкий уровень развития.

Давным-давно промышленно развитые страны установили нормы и технологические стандарты для этих отраслей и достиг существенные преимущества перед украинскими производителями в плане качества и стоимости, этот факт дает преимущество зарубежных технологий на внутреннем рынке и тормозит развитие национальной научно-технической сложные и прикладных наук, угрожая в стране технологическая в зависимости от иностранных технологий.

Информация относительно соответствия отдельных показателей украинской экономики с технологическими режимами 2004-2005, период, когда модель восстановления уже исчерпал себя, в условиях повышенной финансовой стабильности в стране может сравнительно легко идут на инновационную модель развития и роста. Тем не менее, политические события и следующие диспропорции в репродуктивных процессах, в результате потери шанс для масштабная модернизациябыла потеряна, и страна, казалось, запрокинув. В такой ситуации инновационный прорыв было невозможно, потому что главная задача правительства в том, чтобы восстановить CONTROLL экономических и политических процессов.

Для инновационного развития Украина нуждается переход от модели восстановления (1999-2004) и модель инвестиционного - имитации (с 2004) на инновационному типу экономического роста, формирования концептуальных, институциональных и законодательных основ для внедрения современная система отношений в сфере науки и инноваций между государством, научным сектором, промышленного и финансового секторов. Основное внимание должно быть направлено на реализацию количественных и качественных изменений в предоставлении инвестиционного инновационного развития.

К сожалению, банки лишь отрывочные участвовать в предоставлении инвестиционного инновационного развития, что объясняется краткосрочным характером их ресурсов, несовершенство банковского законодательства и высоким уровнем риска таких операций. В некоторых странах Восточной Европы общий объем кредитования реального сектора экономики составляет 90 процентов от ВВП, в то время как в Украине это лишь 20 процентов. Если мы изучаем долю кредитных ресурсов в общей структуре финансирования в динамике, то, как это видно из рисунка 1, она незначительна и характеризуется тенденцией роста и упадка (растет от 6,1 до 18,0 процента в 2002-2004 годах и отказывается 7,1 процента в 2006 году). Низкий уровень банковской деятельности в отношении инвестиций в инновации вызвано тем, что большинство украинских банков имеют небольшой размер капитала (уровень столицей всей украинской банковской системы соответствует уровню капитала одного среднего размера банка в Калифорнии или один крупный банк в Центральной Европе. финансовый потенциал украинских коммерческих банков в пять раз меньше, чем потенциал коммерческих банков в России и в 200 раз меньше, чем в Японии.

Что касается специализированных инновационных банков, есть только один такой функционирование банка в Украине. Это украинский банк реконструкции и развития. В 2004 году его уставный капитал составил 200 миллионов гривен. Таким образом, маловероятно, для УБРиР для финансирования масштабных экономических инновационных проектов, потому что в соответствии с Национальным банком норм Украины, максимальный размер кредита одному клиенту не должна превышать 50 миллионов гривен, еслиуставный капитал составляет 200 млн. грн. На данный момент украинский банк реконструкции и развития переживает широкий круг проблем. Например, в 2007 году Национальный банк Украины запретил банку принимать депозиты физических и юридических лиц в связи с невыполнением требований по ликвидности. Банки, которые были основаны как инновационных них (" Укринбанк", "Интеллект- банк") больше не может функционировать в качестве таковых

Что касается специализированных инновационных банков, есть только один такой функционирование банка в Украине. Это украинский банк реконструкции и развития. В 2004 году его уставный капитал составил 200 миллионов гривен. Таким образом, маловероятно, для УБРиР для финансирования масштабных экономических инновационных проектов, потому что в соответствии с Национальным банком норм Украины, максимальный размер кредита одному клиенту не должна превышать 50 миллионов гривен, еслиуставный капитал составляет 200 млн. грн. На данный момент украинский банк реконструкции и развития переживает широкий круг проблем. Например, в 2007 году Национальный банк Украины запретил банку принимать депозиты физических и юридических лиц в связи с невыполнением требований по ликвидности. Банки, которые были основаны как инновационных них (" Укринбанк", "Интеллект- банк") больше не может функционировать в качестве таковых.

Цель этой работы является исследование возможности государства в связи с предоставлением инвестиционного инновационного развития экономики. Хотя Закон Украины " О основах государственной политики в области науки и техники " предусматривает нормы бюджетного финансирования науки, в годы независимости страны количество такого финансирования снизилась более чем в 6 раз - от 2,5 процента до 0,41 процента от ВВП.

3. Финансирование научных разработок

В 2004 году государственное финансирование научных разработок составил 0,35 процента от ВВП. Особенно проблематично было финансирование фундаментальных исследований: она провела последнюю позицию в рейтинге приоритетов государственной политики. В 2005 году госбюджет финансирует только 1,4 процента от инновационных расходов, в 2004 году - еще меньше - 0,5 процента, ресурсы местных бюджетов - 1 процент.

По мнению ведущих украинских экспертов, основным источником предоставления инвестиционного инновационного развития является ресурсы самих предприятий - в 2004 году их доля составила 77 процентов от общего объема расходов на инновации. Но, учитывая нехватку ресурсов на большинстве предприятий, низкий уровень рентабельности (более 40 процентов промышленных предприятий являются убыточными. Предприятия, участвующие в инновационной деятельности потратить только 1 миллион гривен в год для этих целей, что крайне недостаточно соответствии с международными стандартами), высокий уровень амортизации активов (в среднемнорма амортизации в 2003 году достигла 45 процентов), то можно сделать вывод о ограниченной возможности предоставления инвестиционного инновационного развития украинской экономики за счет средств предприятий.

Другая форма финансирования инвестиций и инновационной деятельности в Украине осуществляется с помощью финансового и промышленного капитала. С момента введения первых нормативных документов в Украине, что позволило создание финансово-промышленных групп, ни один не был зарегистрирован в стране. В соответствии с Законом Украины « О финансово-промышленных группах " такая группа может включать в себя только один банк, однако, капитализация большинства украинских банков не является достаточным для обеспечения финансирования производства по финансово-промышленных групп в эквиваленте, установленного украинском Закон на 100 млн. долларов США. Это довольно трудно оценить эффективность финансово-промышленных групп в предоставлении инвестиционного инновационного развития в Украине из-за непрозрачности таких структур, отсутствие статистической проверки их деятельности, неполной и отрывочным данным.

Мы будем изучать участия небанковских финансовых учреждений в предоставлении инвестиционного инновационного развития экономики Украины. Хотя во многих развитых странах небанковских финансовых учреждений, играют важную роль в экономическом развитии и в финансировании инновационной деятельности, в Украине влияние небанковских - Ing финансового сектора на формирование кредитных потоков невелика - менее 2 процентов.

Основным источником финансовых и кредитных ресурсов для инновационной деятельности в промышленно развитых странах пенсионные фонды. Но в Украине общая сумма активов всех частных пенсионных фондов не превышают активы одной большой коммерческого банка. Большинство из этих активов не используются в инвестиционных целях.

Что касается страховых компаний, в Украине они еще не стала активным институциональным инвестором на финансовом рынке. В то время как во многих странах мира страховые компании вкладывать капитал в конвертируемые облигации, Украинские страховые компании предпочитают вкладывать средства в ценные бумаги с высокой степенью риска, в частности В целом, несмотря на хорошие перспективы украинских страховых компаний на фондовом рынке, объем таких инвестиции по-прежнему остается относительно небольшой. Более того, нет никаких статистических данных о доле страховых компаний, инвестирующих в инновационные сектора экономики.

Вот факторы, объясняющие низкий уровень активности страховых компаний в обеспечении инвестиционного инновационного сектора экономики : снижение ресурсной базы, вызванного низким качеством предоставляемых услуг и снижение страховых выплат ; низкое качество активов страховых компаний, низкое качество инвестиционные инструменты.

Что касается инвестиционных фондов следует отметить, что большая часть этих средств основан в процессе ваучерной приватизации, не выполняют функцию накопления ресурсов для их последующего инвестирования в инновации. Значительная часть этих средств обладают в основном неликвидные акции приватизированных предприятий и не проводить большие операции. Эти инвестиционные фонды с ликвидным акциям часто перерегистрирована в инвестиционных компаний или зарегистрироваться коммерческих банков на основе их активов.

Перспективным направлением предоставления инвестиционного инновационной деятельности в мире является использование ресурсов кредитных союзов, в то время как в Украине этот вид финансовых услуг небанковского сектора слабо развита (только 0,1 процента населения участвовать в кредитных союзах, их активы составляют всего 10 млн. грн).

Теоретически, лизинговые компании должны быть ведущие поставщики инвестиционных ресурсов для инновационной деятельности (в Украине потенциальный спрос на лизинговые услуги оценивается в 12-50 млрд. долларов США). Есть 22 операционной лизинговых компаний в Украине. По оценкам ОАО « Укрлизинг " ассоциации, объем лизинговых соглашений в 2003 году составил 326,5 млн. грн, что на 0,18 процента от ВВП. Из этой суммы лизинг оборудования составила 297,8 млн. грн. По подсчетам лизинговых компаний только одна в 50 лизинговых заявок удовлетворяется, как большинство предприятий являются неплатежеспособными. К концу 2005 года Государственная комиссия регулирования рынка финансовых услуг зарегистрировала 24 компаний, предназначенных для предоставления услуг финансового лизинга.

Внебюджетные фонды как источник инвестиционных ресурсов для инновационной деятельности также являются предметом нашего исследования. Государственный инновационный фонд начал свою деятельность в 1993 году, но в 1999 году его ресурсы составляли лишь 3,2 процента от общего объема инновационного финансирования деятельности. 93 процентов инновационных проектов, финансируемых за счет ресурсов этих фондов, не были реализованы. Это привело к созданию Украинского государства Инновационная компания в 2007 году переименован в государственной инновационной кредитной организации. Есть такжефонда фундаментальных исследований и украинский фонд поддержки предпринимательства. Тем не менее, статистические данные показывают, что сегодня финансирование инновационной деятельности в промышленности Украины через внебюджетные фонды находится на низком уровне : она составляет только 1,2-1,9 процента от общего объема.

Учитывая венчурных фондов в качестве поставщиков инвестиционных ресурсов для инновационного развития, следует отметить, что в Украине венчурного бизнеса как новая форма ресурсного обеспечения инновационной деятельности недостаточно развит, формирование институтов венчурного финансирования началось только в 1990 -х годах и продолжился довольно медленно. Согласно ведущих аналитиков, процессы, происходящие в этом сегменте украинского рынка можно сравнить с ситуацией в Европе в 1970-1980 -х годов : с одной стороны, есть некоторые примеры проектов риска, финансируемых с использованием венчурных схем, с другой стороны, полноправным рынка венчурного финансирования не разработаны.

Первый венчурный фонд под названием "Украина" была основана в 1999 году. До сих пор она предоставила инвестиции в более чем 30 отечественных компаний на общую сумму около 10 миллионов долларов. Western NIS Enterprise Fund (с капиталом в 150 миллионов долларов) начал свою деятельность в 1994 году, а в 1998 году море фонд (часть компании по управлению активами Global Finance) Черный с капиталом в почти 60 миллионов долларов также начал функционировать в Украине. Евровенчерз Украина Компания (с капиталом в 30 миллионов долларов) начала свою деятельность в том же году. Значительная часть финансирования этих фондов (за исключением в Western NIS Enterprise Fund) осуществляется Европейским банком реконструкции и развития. Кроме того, такие компании имеют своих представителей в Украине : Торговый капитал предприятия, Sosiete Генеральный Emerging Europe, Baring Vostok Capital и New Century Holdings (хотя последние две компании не чисто венчурные компании они также занимающиеся такими видами деятельности). Кроме того, известные венчурные компании, работающие в Украине являются " ИНЭКО " инвестиционная компания и Фонд " ДНЕПР ". Некоторые эксперты оценивают объем капитала, инвестированного этих средств на 200 300 000 000 долларов, однако, на самом деле было вложено менее 100 миллионов долларов (около 2 долларов за человека). Этот показатель для Западной Европы составляет 50-60 долларов за человека, в России - 13 долларов за человека, и в Израиле - 185 долларов за человека. Размер средств, внесенных венчурных фондов в Украине меньше 1 процента годовых поступлений европейских венчурных фондов. Только 1-2 процентов частных предприятий получают венчурное финансирование. 8

Объем венчурных фондов инвестиций в HiTech сектора отечественной экономики является незначительным и не превышает 5 процентов от общего объема прямых инвестиций. В 2002-2005 Украина начала развивать собственную национальную модель венчурных инвестиций, который накапливается национального капитала. Отличительной особенностью модели является формирование венчурных фондов в основном крупными финансово-промышленных групп, концернов и холдингов в рамках крупных компаний. Существенным недостатком этой модели является тот факт, что ряд технологических компаний, способных получить поддержку от венчурного капитала очень мало, как только инновационные проекты крупных корпораций финансируются. Некоторые международные организации поддержать развитие венчурных предприятий в Украине, особенно Европейский банк реконструкции и развития.

4. Инвестиционной рынок

инвестиционный актив инженерия

Говоря о небанковских посредников в инвестиционном рынке, следует отметить их новый тип - компании по управлению активами. С 2006 по 2007 их число выросло на 43 процентов (с 159 до 228). Количество институтов совместного инвестирования увеличился на 82 процентов (с 284 до 519), в том числе венчурных компаний - увеличение до 410 (106 процентов). К сожалению, несмотря на рост этого вида финансовых посредников нет достоверной информации, чтобы определить, какая часть их инвестиционных ресурсов идет непосредственно в сфере инноваций (аналитики говорят, что это часть крайне мала).

Изучение возможностей для предоставления инвестиционного инновационного развития экономики с ресурсами иностранных инвесторов важно учитывать тот факт, что, как правило, только прямые стратегические иностранные инвестиции обладают некоторые элементы инновационности, когда инвесторы заинтересованы в эффективном процессе производства и обеспечить не только финансовые ресурсы, но и инвестиций в виде новых технологий, ноу-хау, организации бизнеса, научные исследования и т.д. Что касается иностранных портфельных инвестиций, уровень их инновационности значительно ниже, потому что портфельные инвесторы, анализируя приоритеты и поддержки самых прибыльных отраслей, в большинстве случаев не контролируют производство и исследовательские процессы.

Иностранные экономические агенты демонстрируют определенную заинтересованность в выходе на украинский рынок инвестиций. Тем не менее, реальный объем иностранных инвестиций в виде новых технологий является низким. Они направлены, главным образом, в филиалы с быстрым прибыли на капитал. В 2003 году ресурсы иностранных инвесторов составили 8,8 процента от общего объема финансирования инновационной деятельности, и только 2 процента (или 112,4 млн. грн) в 2004 году. 44 процентов этих ресурсов было потрачено на инновации в химической и нефтехимической промышленности. значительный ресурсы иностранных инвесторов были вложены в инновационной деятельности пищевой промышленности и машиностроении (их доля составила 23 процентов и 22 процентов от объема средств, предоставляемых иностранным инвесторам). Другими словами, иностранные инвесторы стараются вкладывать ресурсы в тех секторах экономики, которые требуют минимальных инвестиций, приносят быстрые окупаемость с высоким уровнем прибыли и низких рисков. Доля иностранных инвесторов в финансировании отечественных инноваций составляет лишь 18 процентов

Международные кредитно-финансовые учреждения предоставляют долгосрочные кредиты украинских предприятий на очень ограниченном масштабе : только 0,2 процента от общего числа выданных кредитов, что соответствует 0,6 процента от общей суммы кредитования. Условия предоставления кредита делают их практически недоступными для предприятий, занимающихся инновационной деятельностью. Например, основные требования к распределению кредита является успешно работает бизнес (эти институты не предоставляют кредиты, начиная бизнес), ежемесячный выкуп кредита равными долями, которые не способствуют инвестиции в развитие инновационного производства, нужно время для достижения минимального уровня рентабельности.

Выводы

Недавно значительные изменения произошли в Украине. Несмотря на успешное экономического роста в течение последних пяти лет, национальная экономика терпит значительные убытки из-за отсутствия благоприятных условий для инновационного развития. Внедрение инновационных стратегий не может осуществляться без решения проблемы их финансового обеспечения. По этой причине значительное внимание должно быть уделено формированию эффективных инновационных стратегий, как будущее развитие будет определяться уровнем инновационной деятельности и ее финансового обеспечения. Сегодня нет простых решений для создания системы обеспечения инвестиций для инновационного развития экономики Украины. Проблема обеспечения финансовых ресурсов, необходимых для осуществления инновационной деятельности может быть решена только тогда, когда различные источники финансирования (государственный и свободного рынка капитала) используются.

Размещено на Allbest.ru